Download - Business Plan & Fund Raising
Business Plan & Fund RaisingProf. Andrea GuerriniDipartimento di Economia AziendaleUniversità di Verona
Obiettivi Il corso ha come obiettivo quello di
presentare agli studenti le tecniche di costruzione del business plan, sia nella parte qualitativa, sia in quella quantitativa ed economico-finanziaria.
Programma Parte prima – Aspetti qualitativi del business plan 1) Descrizione del business e del contesto 2) Strategie e posizionamento 3) Il piano operativo 4) Struttura e management Parte seconda – Aspetti quantitativi ed economico-finanziari 1) Schemi economico-finanziari 2) Il conto economico 3) Lo stato patrimoniale 4) Il rendiconto finanziario 5) SIMULA: un software per la simulazione aziendale Parte terza – La redazione di un business plan da un’idea di impresa – Case
Study
Bibliografia Borello A., Il business plan, McGraw Hill,
2009 Dispense, esercizi e casi di studio messi
a disposizione dell’aula da parte del docente
Prova di esame La prova di esame è scritta ed è così
strutturata: 1 ESERCIZIO relativo alla pianificazione (12
p.ti) 1 ESERCIZIO relativo all’analisi dei piani (6
p.ti) 6 domande a risposta chiusa su tutto il
programma (2 p.ti ciascuna)
Il case study La terza parte del programma prevede
lo svolgimento di un caso di studio. Il caso può essere scelto liberamente da
parte degli studenti Corrisponde ad una loro idea
imprenditoriale, sulla quale devono effettuare ipotesi sulla struttura di business, organizzativa ed economico-finanziaria
Il case study Il lavoro deve essere svolto per gruppi di
3-4 persone al massimo Al primo appello di esame deve essere
consegnata la documentazione (file doc. e ppt.) e discussa
Chi presenta il caso di studio svolte soltanto la terza parte del test (domande)
Il voto del caso fa media aritmetica con quello delle domande
Gli schemi economico finanziariIL CONTO ECONOMICO
Criteri di riclassificazione.
La classificazione per natura e per destinazione
Le “aree” della gestione nel Conto Economico Scalare
Costi - RicaviRicavi gestione caratteristica
- Costi gestione caratteristica
Risultato Operativo Caratteristico
+/-
Saldo gestione extra-caratteristica
+/-
Saldo gestione finanziaria
+/-
Saldo gestione straordinaria
-
Oneri tributari
=
Reddito Netto
Solidità economica:Se Reddito Lordo ROGC
I risultati progressivi del Conto Economico Scalare
Costi - RicaviRicavi gestione caratteristica
- Costi gestione caratteristica
Risultato Operativo Caratteristico
+/-
Saldo gestione extra-caratteristica
+/-
Saldo gestione finanziaria
+/-
Saldo gestione straordinaria
-
Oneri tributari
=
Reddito Netto
I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Interni-Costi Esterni
Costi strutturali e di lavoro dipendente (Struttura tecnica e organizzativa)
Relativi a fattori produttivi correnti (diversi dal lavoro dipendente)
Costi - Ricavi della produzione ottenutaVendita di prodottiAltri ricavi di esercizioIncremento magazzino prodottiProdotto di esercizio
Costi EsterniSpese di utilizzo materieMargine Industriale LordoAltre spese operativeValore Aggiunto
Costi InterniSpese di personaleMargine Operativo LordoQuote di ammortamentoReddito Operativo
I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Interni-Costi Esterni
Costi strutturali e di lavoro dipendente (Struttura tecnica e organizzativa)Relativi a fattori produttivi correnti (diversi dal lavoro dipendente)
Costi - Ricavi della produzione ottenutaVendita di prodottiAltri ricavi di esercizioIncremento magazzino prodottiProdotto di esercizio
Costi EsterniSpese di utilizzo materieMargine Industriale LordoAltre spese operativeValore Aggiunto
Costi InterniSpese di personaleMargine Operativo LordoQuote di ammortamentoReddito Operativo
• E’ adatto per confronti con aziende concorrenti o con standard di mercato
I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione a “Costo del Venduto
Costi e Ricavi del Venduto
Ricavi netti di Vendita
Costo industriale del venduto
Risultato lordo industriale
Costi di ricerca e sviluppo
Costi commerciali
Costi amministrativi
Risultato operativo caratteristico
• E’ adatto per analisi interne perché necessità di informazioni supplementari rispetto al CE Civilistico
• I costi sono classificati per destinazione e non per natura
I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Fissi-Costi Variabili
Costi - Ricavi della produzione ottenutaRicavi di vendita
Costi Variabili IndustrialiSpese di utilizzo materieSpese manodopera "diretta"Altre spese variabili industrialiMargine di contribuzione industriale
Costi Variabili CommercialiSpese per servizi di trasportoProvvigioni ad intermediariAltri costi variabili commercialiMargine di contribuzione totale
Costi fissi operativiSpese manodopera "indiretta"Quote di ammortamentoAltri costi fissi operativiReddito Operativo
• osservazione di costi operativi aziendali con riferimento a loro diverso grado di elasticità/rigidità
• analisi della capacità di adattamento al mercato
• capacità di copertura dei costi di struttura
Conto Economico Marginalistico
Margine di contribuzione: quota dei ricavi residua rispetto alla copertura dei costi variabili, utilizzata per la copertura dei costi fissi “costanti” e degli altri costi di gestione
Volumi di produzione/vendita
Prezzi-ricavo di vendita dei prodotti Prezzi-costo di
acquisto dei fattori
Rendimento dei fattori produttivi
Mix produzione/vendita
…attraverso l’analisi del margine di contribuzione è possibile individuare le variabili-chiave della redditività
Conto Economico Marginalistico
…quale “leva” posso utilizzare per aumentare la redditività?
Conto Economico Marginalistico
Struttura Conto Economico Gestionale
Valori % Valori % Assolute %Ricavi di vendita 100% 100%Costi operativiRisultato operativo caratteristico....Risultato operativo globale....Risultato ordinario....Risultato lordo....Risultato netto
Descrizione Anno t Anno t-1 Variazioni
Conto economico per aree di gestione
2004 % 2003 % 2002 %
Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%
Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%
Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%
VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%
Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%
Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%
Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%
Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%
Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%
COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%
RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%
Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%
Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%
Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%
RISULTATO OPER. GLOBALE 446.942 6,41% 25.856 0,48% 14.448 0,22%
Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%
RISULTATO ORDINARIO 288.120 4,13% - 77.597 -1,45% - 161.689 -2,50%
Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%
Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%
RISULTARO LORDO 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%
Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%
Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%
Conto economico percentualizzato
2004 % 2003 % 2002 %
Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%
Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%
Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%
VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%
Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%
Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%
Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%
Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%
Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%
COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%
RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%
Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%
Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%
Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%
TOTALE PROV E ON. FIN. - 132.361 -1,90% - 91.633 -1,72% - 161.962 -2,51%
Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%
TOT RETTIFICHE ATT. FINANZ - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%
Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%
Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%
TOT. PROV. E ON. STRAORD. 10.888 0,16% 128.029 2,40% 179.264 2,78%
RISULTATO ANTE IMPOSTE 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%
Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%
Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%
Conto economico con dati extracontabili2004 % 2003 % 2002 %
Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%
Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%
Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%
VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%
Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%
Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%
Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%
Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%
Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%
COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%
RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%
Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%
Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%
Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%
RISULTATO OPER. GLOBALE 446.942 6,41% 25.856 0,48% 14.448 0,22%
Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%
RISULTATO ORDINARIO 288.120 4,13% - 77.597 -1,45% - 161.689 -2,50%
Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%
Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%
RISULTARO LORDO 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%
Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%
Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%
Numero dipendenti 112 117 143
Quantità prodotte 3439
Quantità consumate
L’analisi delle efficienze particolariT+2 T+1 T
costo del personale 4.230.982 3.657.983 4.024.982
FTE 10340 11560 15789
volumi di produzione 3569 3679 4980
T+2 T+1 T
costo per prodotto finito 1185,481 994,2873 808,2293
T+2 T+1 T
costo per FTE 409,1859 316,4345 254,9232
T+2 T+1 T
FTE per prodotto 2,89717 3,142158 3,170482
costo per prodotto
0
500
1000
1500
T+2 T+1 T
costo per FTE
0
100
200
300
400
500
T+2 T+1 T
FTE per prodotto
2,7
2,8
2,9
3
3,1
3,2
T+2 T+1 T
Esercizio 1La ABC spa ha avuto 1,5 mil. di ricavi ed ha sostenuto i seguenti costi: materie prime 0,5 mil; servizi 0,2; personale 0,1, ammortamenti 0,05.Gli oneri finanziari ammontano a 40.000 euro, mentre dalla cessione di impianti sono state registrate plusvalenze per 120.000 euro.1. Costruire il conto economico a valore
aggiunto;2. Costruire gli indici di efficienza per le materie,
considerando che i prodotti venduti ammontano a 1,1 milioni di kg, e le materie consumate ammontano a 1,25 milioni di kg
Esercizio 2Con riferimento al caso ABC si consideri che: I costi del personale sono per il 40% variabili industriali Per il 20% variabili commerciali Per il 10% fissi industriali Per il 5% fissi commerciali Per il restante 25% sono invece fissi generali I costi per servizi sono invece al 60% variabili industriali Al 20% variabili commerciali Al restante 20% fissi generali
Con tali dati si costruisca il conto economico marginalistico per destinazione, calcolando le percentuali di efficienza
Esercizio 3Nell’esercizio T+1 la ABC spa ha avuto 1,8 mil. di ricavi ed ha sostenuto i seguenti costi: materie prime 1 mil; servizi 0,25; personale 0,10, ammortamenti 0,05.Gli oneri finanziari ammontano a 100.000 euro.La ripartizione dei costi operativi tra variabili/fissi e industriali/commerciali è la medesima di quella indicata precedentemente1. Costruire il conto economico marginalistico per
destinazione e compararlo con quello di cui al punto 2;
2. Costruire gli indici di efficienza per le materie, considerando che i prodotti venduti ammontano a 1,5 milioni di kg, e le materie consumate ammontano a 2,8 milioni di kg