Seminário Governança Corporativa –
Pequena e Média Empresa
(ACRJ/IBGC)
Diversos Aspectos de Governança Corporativa
na Média Empresa
Aspectos gerais: a empresa, a família
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Rio de Janeiro, 23/9/2014.
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Profissionalização;
Separação entre patrimônio e negócio;
Fusões, aquisições, alianças e parcerias;
Reorganização societária;
Participação de investidores institucionais no capital;
Processo sucessório;
Abertura de capital.
Pesquisa: Fundação Dom Cabral
Principais razões para criar modelos formalizados de governança:
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EMPRESA “A”
DividendosLiquidez parcial
Liquidez total
Crescimento com diversificação
Novas aquisições
Crescimento orgânico
Participação na gestão
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EMPRESA “A”
Acordo de Acionistas
Holding com acordo de acionistas
Holding com acordo de acionistas
Holding com acordo de acionistas
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Fatores que são determinantes na Governança Corporativa em Empresas Familiares
Amadurecimento do Negócio Familiar
Família-empresária mais complexa a cada geração
Pulverização do Capital
Proprietáriosse distanciam
do negócio
Necessidade de balancear a relaçãoFamília e Empresa
Estabelecer regras de convivência, atuação e
tomada de decisão
HerdeirosPrivate EquityIPO
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Assegurar a sustentabilidade da empresa:
Perpetuar a maneira de fazer negócio;
Atrair e reter gestores para garantir a implementação daestratégia.
Alavancar o valor da empresa.
Alcançar melhores resultados operacionais:
Melhorar o processo de tomada de decisão.
Performance acima da média
(Competências organizacionais e operacionais)
Responder a pressões externas do mercado (concorrência, bancos, clientes, fornecedores).
Motivações para a Governança Corporativa
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Acessar novas fontes de capital ou reduzir o custo de capital:
Explorar novas fontes de financiamento; Caminho seguro para atrair novos investidores e
reter os existentes.
Equilibrar interesses divergentes entre acionistas: Liquidez: a saída apreciada pelo mercado.
Resolver assuntos de governança em empresas familiares.
Motivações para a Governança Corporativa
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Os piores desafios nem sempre são os
que vem de fora
Governança Corporativa em empresas familiares
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Empresas com controle familiar compartilhado
Propriedade
NegócioFamília
Proprietários, sem cargo gerencial, não -
familiares
Membros
da Família
Funcionários
não-familiares
Familiaresproprietários funcionários
Familiares funcionários
“De Geração para Geração” – John Davis 9
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Motivações
Interesses
Pontos Focais de Inteligência de Governança
Governança
Corporativa
Acesso
Capital
Ambições
Propósitos
Valores
(alinhamento)
Profissionalização
Conselho
Estratégia
Acordo
Protocolo Familiar
Governança Madura
Equidade
Transparência
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Caso 1:
• Empresa criada por 2 irmãos, hoje na faixade 40 anos, com filhos pequenos
• dois negócios distintos, cada um toma contado seu “quadrado”
• Impera a harmonia, com confiança, mas adiferença de performance geraquestionamentos
• Sócios sentem falta de uma opinião externa,um “árbrito” e mentor
• Solução: criação de um conselho consultivo,mas com “cara” de conselho deadministração
• Educar
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Caso 2:
• Empresa gerida pela 2ª geração, com 2irmaõs na alta direção, o CEO e um VP,sendo que o CEO é centralizador (mais de60 anos)
• Visão do CEO: prestar contas para as irmãsque pouco entendem da gestão atrapalha
• CEO quer planejar sucessão, mas temdificuldade em “largar o osso”
• Transações acionárias passadas deixaramum gosto amargo na boca de todos
• Desafio: criar um conselho deadministração, planejar a sucessão e revisaro acordo de acionistas
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Praticar a Boa Governança
Corporativa está muito mais
ligada a mudanças de atitude
do que apenas a regras e
normas.
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