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QUELQUES ELEMENTS UTILES POUR L’ASSIMILATION DU MODULE
D’ANALYSE DES ETATS FINANCIERS
L’information comptable constitue la source de renseignement privilégiée de l’analyse
financière de l’entreprise. Cependant, démarche comptable et analyse financière divergent
dans leurs optiques et dans leurs perspectives.
L’optique de la comptabilité et celle de l’analyse financière diffèrent. La comptabilité et la
comptabilité générale en particulier, ont pour vocation l’enregistrement et le traitement des
informations comptables et financière de l’entreprise en respectant des règles strictes inscrites
dans un cadre juridique. La comptabilité constate et est soumise au formalisme.
L’analyse financière a pour but d’établir un diagnostic sur la situation financière de
l’entreprise en vue de formuler un jugement. La démarche est analytique, interprétative et
dégagée des préoccupations formelles. Le diagnostic financier ne se limite pas à l’analyse de
l’évolution passée et de la situation présente de l’entreprise, mais comporte une dimension
prévisionnelle étrangère à la comptabilité. La banque, l’investisseur qui mène une analyse
financière cherche à anticiper la rentabilité, la capacité bénéficiaire de l’entreprise qui
conditionneront la capacité de remboursement et le potentiel de distribution de dividendes.
Aussi, l’information comptable telle que produite par la comptabilité générale nécessite, au
fin de l’analyse financière, un certain nombre de retraitements.
Le champ d’information de l’analyse déborde les données comptables. Elle recourt aussi à des
données extra comptables qui, du reste, ne sont pas toujours quantifiables. La lecture du bilan
indique bien le montant des emprunts et des dettes auprès des établissements de crédit, le
montant du capital, mais ne renseigne pas sur la qualité des relations avec les banques ou avec
les actionnaires. Le potentiel technique, le potentiel commercial, la qualité de l’organisation
sont des notions totalement étrangères à la comptabilité. Néanmoins, elles déterminent dans
une certaine mesure les perspectives de l’entreprise, et elles doivent être prises en
considération dans le diagnostic.
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L’analyse financière s’appuie largement sur l’information comptable communiquée par les
entreprises dans le cadre de leurs obligations légales. Selon le SYSCOHADA (Système
Comptable de l’Organisation pour l’Harmonisation en Afrique du Droit des Affaires), les
états financiers de l’entreprise relevant du système normal sont composés de cinq éléments
dont trois sont indissociables :
- le Compte de résultat (Etat explicatif du résultat de l’entreprise) ;
- le Bilan (Etat du patrimoine de l’entreprise) ;
- le TAFIRE (Analyse des ressources et emplois) ;
- l’état annexé ;
- l’état supplémentaire.
1. Le compte de résultats
Le compte de résultats selon le SYSCOHADA présente trois niveaux selon les activités :
- les activités d’exploitation ;
- les activités financières ;
- les activités hors exploitation.
Le compte de résultat est un tableau qui permet de retracer l’activité industrielle et
commerciale de l’entreprise. Il donne une explication du résultat global trouvé dans le bilan.
On y trouve les appauvrissements et les enrichissements de la période.
Les appauvrissements sont appelés charges, ils correspondent à des emplois de ressources et
sont présentés au côté gauche.
Les enrichissements sont appelés produits, ils correspondent à des origines de ressources et
sont présentés au côté droit.
Ainsi, il récapitule les produits et les charges qui font apparaître, par différence, le bénéfice
net ou la perte nette de l’exercice.
Il fait apparaître les produits et les charges, distingués selon qu’ils concernent les opérations
d’exploitation attachées aux activités ordinaires, les opérations financières, les opérations hors
activités ordinaires. Le classement des produits et des charges permet d’établir des soldes de
gestion dans les conditions définies par le SYSCOHADA.
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Le compte de résultat se représente comme suit :
Compte de résultat au 31/12/200N
CHARGES PRODUITS
- Charges d’exploitation- Charges financières- Charges HAO
- Produits d’exploitation- Produits financiers- Produits HAO
RESULTAT = PRODUIT – CHARGES
2. Le bilan comptable
Le Bilan est un document de synthèse juridico-financier décrivant le patrimoine économique
de l’entreprise1.
C’est une présentation sous forme de tableau de la situation (patrimoine) de l’entreprise à un
moment donné.
a) Contenu et présentation
Ce tableau en deux parties fait apparaître d’un côté (côté gauche) les biens et les créances, et
de l’autre côté (côté droit) les dettes. Le côté gauche s’appelle ACTIF, le côté droit PASSIF.
Sur le plan financier :
- le PASSIF indique les ressources de l’entreprise c'est-à-dire l’origine des capitaux mis
à sa disposition et répond à la question « d’où vient l’argent ? »
- l’ACTIF représente les emplois (utilisations) qui ont été faits de ces ressources et
répond à la question « quelle utilisation a été faite de cet argent »
EXEMPLE : l’entreprise emprunte de l’argent à sa banque pour acheter un véhicule de
livraison
Acquérir le véhicule correspond à un emploi de ressources, nous placerons donc le véhicule à
gauche. La dette contractée pour l’achat du véhicule correspond à l’origine des ressources,
nous la mettrons donc à droite.
1 O. SAMBE et M. I. DIALLO (2003), Le Praticien Comptable SYSCOHADA, éd. Comptables et Juridiques,
Dakar, p.60
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Il faut retenir donc que le côté gauche correspond aux biens ou aux utilisations de ressources
et que le côté droit correspond aux dettes ou aux origines des ressources.
Les différentes origines des ressources possibles du type « dettes » comprennent :
- celles qui ont été apportées par les propriétaires à la création appelées capital ;
- celles qui ont été créées par le fonctionnement de l’entreprise, il s’agit des bénéfices ;
- celles qui sont fournies par des tiers (banque, caisses populaires, fournisseurs…) : ce
sont des dettes proprement dites.
Ces éléments peuvent être scindés en
- Capitaux permanents (Capitaux propres, Dettes à Long et Moyen Terme) ;
- Dettes à court terme (Fournisseurs, Autres Dettes / trésorerie)
Les différentes utilisations de ressources de type « biens » comprennent :
- les immobilisations : terrains, bâtiments, machines, outil de travail, matériel,
mobilier : elles sont classées dans la rubrique Actifs immobilisés;
- les stocks de matières, marchandises, de produits finis ;
- les créances clients : dans la plupart des cas des délais de paiement sont accordés aux
clients ;
- les disponibilités : avoir à la caisse populaire, à liquidité en caisse
Les stocks, créances clients et disponibilités sont classés dans la rubrique Actifs circulants
Présentation
Bilan en fin d’exercice
ACTIF Montant PASSIF Montant
- Immobilisations
- Stocks
- Créances clients
- Disponibilités
- Capital
- Bénéfices
- Dettes vis-à-vis des
tiers
Le Bilan de l’exercice fait apparaître de façon distincte, à l’actif : l’actif immobilisé, l’actif
d’exploitation attaché aux activités ordinaires, l’actif hors activités ordinaires et l’actif de
trésorerie ; au passif : les capitaux propres et ressources assimilées, les dettes financières, le
passif d’exploitation attaché aux activités ordinaires, le passif hors activités ordinaires et le
passif de trésorerie.
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Le Bilan préconisé par le SYSCOHADA, dans lequel les postes sont classés selon leur
fonction, n’est autre que le Bilan fonctionnel.
Toutefois, pour les besoins de l’analyse financière, c’est le bilan financier ou bilan de liquidité
qui est établit dans le but d'évaluer le patrimoine de l'entreprise et d'apprécier sa solvabilité à
court terme qui sera privilégié par les analystes financiers. Il est utilisé en complément du
bilan fonctionnel.
Dans ce bilan, les rubriques sont fondées sur le critère de liquidité (Actif) et d'exigibilité
(Passif). Ainsi le bilan financier informe les actionnaires et les tiers sur la solvabilité et la
liquidité de l'entreprise. L'analyse du bilan constitue un ensemble d'outil et de méthode
permettant de porter une appréciation sur la situation financière et les performances de
l'entreprise.
3. Le Tableau Financier des Ressources et Emplois (TAFIRE)
Le Tableau financier des ressources et des emplois retrace les flux de ressources et les flux
d’emplois de l’exercice. Il fait apparaître, pour un exercice donné, les flux d’investissement et
de financement, les autres emplois, les ressources financières et la variation de la trésorerie.
L’analyse de l’équilibre du bilan conduira principalement à celle de l’équation TN=FR-BFR.
4. L’état annexé
L’état annexé complète et précise, l’information donnée par les autres états financiers annuels.
L’état annexé comporte tous les éléments de caractère significatif qui ne sont pas mis en
évidence dans les autres états financiers et sont susceptibles d’influencer le jugement que les
destinataires des documents peuvent porter sur le patrimoine, la situation financière et le
résultat de l’entreprise. Il en est ainsi notamment pour le montant des engagements donnés et
reçus dont le suivi doit être assuré par l’entreprise dans le cadre de son organisation
comptable. Toute modification dans la présentation des états financiers annuels ou dans les
méthodes d’évaluation doit être signalée dans l’état annexé
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5. L’état supplémentaire
L’article 12 du droit comptable stipule l’obligation d'établir un état fournissant des
informations additionnelles dénommé « Etat supplémentaire statistique »
L'état supplémentaire est obligatoire dans le système normal et ne fait pas partie des états
financiers annuels. Il fournit des informations additionnelles. Son élaboration vise à satisfaire
les besoins d'informations de certains partenaires de l'entreprise (administrations, banques,
représentants du personnel, ...)
L'état supplémentaire doit être cohérent avec les autres états financiers annuels car il se situe
dans le prolongement des informations produites par ces états. Il se rapporte aux informations
suivantes :
- production de l'exercice en quantité et en valeur ;
- achats destinés à la production.
- Etc.