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Salotto Finanziario “ Comprendere il Rischio “
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Consulente Finanziario-European Financial Advisor-Private Bankers
Sergio Pagnini
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I MIEI NUMERI
7.500.000 Minuti di disponibilità per la clientela
32.7 Anni dedicati allo studio e alla professione 7 grandi crack finanziari vissuti
120 Anni di storia dei mercati finanziari studiati
Sergio Pagnini
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Codice Etico1) Integrità
2) Trasparenza
3) Priorità degli interessi del cliente
4) Diligenza
5) Formazione permanente
6) Riservatezza
7) Professionalità
8) Diligenza
9) Qualifiche ed assunzione di incarichi
10) Osservanza di tutte le disposizioni di legge
11) Commissioni e costi
12) Esposizione del codice etico
13) Diffusione del consenso
Sergio Pagnini
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IL MIO PROGETTO“ LA FINANZA AL SERVIZIO
DELLE FAMIGLIE E DELL' ECONOMIA ”
Aiutare, incoraggiare, sostenere, proteggere, educare più persone possibili per creare sinergie tra protezione dei patrimoni familiari e la crescita dell'economia.
Sergio Pagnini
LA LUCE DELL’INTELLIGENZA…. LE OMBRE DELLA STUPIDITA’
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Comprendere l’Economia e la Finanza
RISPARMIO
INVESTIMENTO
Primo Salotto Finanziario
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Finanziamenti per Investimenti
MERCATOECONOMIA
Mutui
S.B.F
Scoperto c/c
Anticipo Fatture
Anticipi Estero
Etc….
Prestiti Obbligazionari
Aumenti Capitale
Canale Bancario
Risparmio Famiglie
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BANCOCENTRICO MERCATOCENTRICO.
I TIPI DI SISTEMI ECONOMICI ESISTENTI
NEL SISTEMA BANCOCENTRICO IL FINANZIAMENTO DELLE
IMPRESE DIPENDE TOTALMENTE O QUASI DALLE BANCHE.NEL SISTEMA MERCATOCENTRICO IL
FINANZIAMENTO DELLE
IMPRESE DIPENDE TOTALMENTE O QUASI DAL MERCATO.
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BANCHE
FAMIGLIE
STATO
SISTEMA BANCOCENTRICO
MERCATOECONOMI
A
T.STATO
28,00%
Titoli3,00
%
Prestiti
7-8,00%
Tipico Italiano ed Europeo
Prima Banca Anno 1406
Risparmio
12,8%
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BANCHEFAMIGLIE
STATO
SISTEMA MERCATOCENTRICO
MERCATOECONOMIA
RISPARMIO / OBBLIGAZIONI AZIONI
TASS
E
TASSE
RISPARMIO PRESTITI
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2.069,84 G.
Passivo8.728,50 G.Risparmio
Dimmi come è investito il risparmio, e ti dirò in che paese VIVRAI…
Debito Pubblic
o31/12/1
3
*FONTE BANCA ITALIA DATI OCSE
RISPARMIO IN ITALIA
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*FONTE BANCA ITALIA DATI OCSE
Al 31/12/2013
8.728,50 Miliardi
Usa Uk Azioni e Corporate
Bond42,5%
Usa Uk Abitazioni e
Oggetti Valori24,38%
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COSA SIGNIFICA RISPARMIO ?
IL RISPARMIO È UN SACRIFICIO DEL CONSUMO PRESENTE,
IN VISTA DI UN CONSUMO FUTURO.
LA DIFFERENZA TRA RISPARMIO ED INVESTIMENTO
E’ LA PRESENZA DI UN ELEMENTO DI RISCHIO.
*FONTE WIKIPEDIA
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“ Comprendere il Rischio “ Conoscere e Valutare i Rischi dei mercati e degli
investimenti .
GESTIONE DEL RISCHIO CANE E UOMO TOTO E PEPPINO
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RISCHIO
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L’UOMO SI DISTINGUE DAGLI ANIMALI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
1) IL RICHIO E’ SEMPRE SOTTOVALUTATO;
2) E QUANTO NON LO CONOSCIAMO SIAMO PORTATI A SOPRAVVALUTARLO;
3) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE DEL PROPRIO RISCHIO E LO PUO’ DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON LO PUO’ ELIMINARE;
4) IL GESTORE DI SOLDI ALTRUI IL RISCHIO LO PUO’ SOLO DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON PUO’ ELIMINARE I RISCHI .
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1) SOTTOVALUTAZIONE DEL RISCHIO
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LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E REALTÀ
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LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E REALTÀ
Velocità ai Poli 0 km/h.
Velocità all’equatore 1670
km/h.
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SOPRAVALUTAZIONE DEL RISCHIOPANICO IN AEREO PER VUOTI
D’ARIA
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![Page 24: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/24.jpg)
NELLA STATISTICA DELLA PERICOLOSITÀ DEI VIAGGI "MORTI PER MILIARDO DI CHILOMETRI PERCORSI", DI DETR RESEARCHIL MEZZO DI TRASPORTO PIÙ PERICOLOSO È 1) LA MOTOCICLETTA CON 108,9 DECESSI, 2) PEDONI CON 54,2 MORTI3) LA BICICLETTA (44,6), 4) L'AUTO (3,1), 5) IMBARCAZIONI (2,6), 6) CAMION (1,2), 7) TRENO (0,6), 8) AUTOBUS URBANO (0,4) 9) AEREO (0,05). *FONTE SOLE 24 Ore 1 Luglio 2009
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2) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE
DEL PROPRIO RISCHIO.
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DA FALEGNAMERIA DELLA PROVINCIA FINLANDESEA GIGANTE DELLA FALEGNAMERIA E DELLA PRODUZIONE DI CARTAA LEADER MONDIALE DI PRODUZIONE DI CELLULARI FINO AL 2012
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PERICOLOSITÀ PERCEPITA
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STEVE JOBS
THINK DIFFERENTIL SOGNO DEI VOSTRI CLIENTI È UNA VITA MIGLIORE E
PIÙ FELICE; NON MUOVERE PRODOTTI, ARRICCHISCI LE LORO VITE.
MANCANZA DI STRATEGIA E
VISIONE DEL FUTURO
PRODOTTO
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PERICOLOSITÀ PERCEPITA
DA TOO BIG TO FAIL 2011
LA QUARTA BANCA DEL PAESE FALLISCE SU…..
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CONCENTRAZIONE DEI RISCHINEL MERCATO IMMOBILIARE
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QUANTO MI OFFRE ?
NON VOGLIO RISCHIARE !!!
CAPITALE GARANTITO . . . . . . .
DA CHE COSA ? DA CHI ?
SI MA QUANTO RENDE ?
RISPARMIATOREQUESTO APPROCCIO È UNA DELLE MAGGIORI CAUSE
DELLA FINANZA CREATIVA
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NASCONDERE I RISCHIDA WALL STREET IL DENARO NON DORME
MAI 2010PER NASCONDERE I RISCHI E OFFRIRE RENDIMENTI E GARANZIE RICHIESTI DAL RISPARMIATORE SI CREANO STRUMENTI
STRUTTURATI
![Page 33: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/33.jpg)
Negli ultimi anni è aumentata esponenzialmente la diffusione di prodotti finanziari complessi ad investitori privati in Europa ed in particolare in Italia.
Gli investitori italiani sono grandi possessori di prodotti strutturati:
200 miliardi di euro a fine 2012 , il 27% del totale europeo.
RISPARMIATORE
*Fonte ESMA (Autorità Europea Strumenti Finanziari e Mercati)
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![Page 35: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/35.jpg)
BASSO MEDIO BASSO
MEDIO
MEDIO ALTO
ALTO
MODERATO
CONSERVATIVO
PRUDENTE
EQUILIBRATO
AGGRESSIVO
SICURO
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- PERDITA MASSIMA
+ UTILE MASSIMO
RISCHIO
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RISCHI DENARO IN CONTANTI
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DA TOTO’ PEPPINO E LA MALAFEMMINA 1956
SVALUTAZIONE MONETARIA INFLAZIONE
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RISCHIO1) SVALUTAZIONE MONETARIA
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COSA SIGNIFICA SVALUTAZIONE MONETARIA?
IN ECONOMIA LA SVALUTAZIONE È LA PERDITA DI VALORE DI UNA MONETA NEI CONFRONTI DI UNA O PIÙ MONETE. ALCUNE CAUSE :1) DIFFERENZIALE DI INFLAZIONE FRA PAESI2) DOMANDA E OFFERTA DI MONETA PER
TRANSAZIONIL'AZIONE SVALUTATIVA PER ECCELLENZA SI OTTIENE TRAMITE L'IMMISSIONE DI MONETA NEL SISTEMA ECONOMICO DA PARTE DELLA BANCA CENTRALE.
*FONTE WIKIPEDIA
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CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) AUMENTO DELL’ESPORTAZIONI E DIMINUZIONE DELLE IMPORTAZIONI2) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE3) MIGLIORAMENTO BILANCIA COMMERCIALE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE2) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE3) PERDITA POTERE ACQUISTO NAZIONALE ( INFLAZIONE IMPORTATA)
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ARGENTINA 19,7 MILIONI
U.S.A. 17,25 MILIONI
EMIGRATI 40 MILIONI
CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA
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CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA
1.000.000 € DEL 1969
100.000 € DEL 1969
10.100 € NEL 2014
244.850 € NEL 2014
Perdita per Argentino -99%
Utile per Usa +145% Perdita per Italiano -
59%
Utile per italiano 9.801%
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RISCHIO2) INFLAZIONE
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COSA SIGNIFICA INFLAZIONE ?
IN MACROECONOMIA L’INFLAZIONE È L’AUMENTO DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI PREZZI E SERVIZI .
*FONTE WIKIPEDIA
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CONSEGUENZE DELL’INFLAZIONECONSEGUENZE ECONOMICHE
1) ANTICIPO DEI CONSUMI 2) AUMENTO DELLE SCORTE DI MAGAZZINO3) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE2) PERDITA POTERE D’ACQUISTO NAZIONALE3) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE (SVALUTAZIONE MONETARIA)
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IPERINFLAZIONE TEDESCA 1919 - 19231 BIGLIETTO DEL TRAM 50 MLD DI DM1 UOVO 320 MLD DI DM1 LITRO DI LATTE 360 MLD DI DM1/2 KG DI BURRO 3.800 MLD DI DM
GENNAIO 1923 DICEMBRE 19232 KG DI PANE 250 DM 299 MLD DI
DM
20 NOVEMBRE 19231 DOLLARO USA 4.200.000.000.000 DM
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RISCHIO3) DEFLAZIONE
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COSA SIGNIFICA DEFLAZIONE ?
IN MACROECONOMIA LA DEFLAZIONE È LA DIMINUZIONE DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI PREZZI E SERVIZI .
*FONTE WIKIPEDIA
![Page 51: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/51.jpg)
CONSEGUENZE DELLA DEFLAZIONE
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) DIMINUZIONE DEGLI ACQUISTI 2) DIMINUZIONE SCORTE DI MAGAZZINO3) DIMINUZIONE DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE (RECESSIONE)
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) DIMINUZIONE TASSI D’INTERESSE (TASSI NEGATIVI)2) AUMENTO DEL POTERE D’ACQUISTO DEL DENARO3) I RENDIMENTI REALI DI QUALSIASI INVESTIMENTO AUMENTANO.
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PIL Giappone 9,30%
PIL Mondiale 76,15%
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![Page 54: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/54.jpg)
Bce, Draghi lancia il Quantitative Easing:
60 miliardi al mese fino a settembre 2016
![Page 55: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/55.jpg)
RISCHIO4) TASSI D’INTERESSE
![Page 56: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/56.jpg)
![Page 57: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/57.jpg)
BTP 10 ANNI REND.ATTESO 1,55%
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-18,86
%
6,68%4,06%
4,90% 8,00%
T.F. 10 A
T.V. 3 M
T.F. 5 A T.F. 30 A
REDDITO FISSO ITALIA 1972
100
204
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476 T.V. 3 M
300 T.F. 5 A
204 T.F. 10 A
163 T.F. 30 A
-14,9%
-235,6
%
-18,86
%
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RISCHIO5) TASSI DI CAMBIO
![Page 61: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/61.jpg)
BENCHMARK GBL BOND REND.ATTESO 2,79%
![Page 62: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/62.jpg)
RISCHIO6) DI CREDITO E/O “ DEFAULT “
Tito
li sp
azza
tura
![Page 63: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/63.jpg)
BENCHMARK EM.BOND REND.ATTESO 5,75%
![Page 64: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/64.jpg)
![Page 65: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/65.jpg)
NON ESISTE NESSUNA BANCA AL MONDO CHE ABBIA NEI CAVEAU ABBASTANZA FONDI
PER RIMBORSARE TUTTI I CORRENTISTI SI BASA TUTTO SULLA FIDUCIA…….
DA TOO BIG TO FAIL 2011
SOLO UN PROBLEMA DELLE BANCHE USA ?
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742 BANCHE CANCELLATE DALLA CRISI.
DAL RAPPORTO DELLA BCE IL SISTEMA BANCARIO EUROPEO È PASSATODA 6.690 ISTITUTI DEL 2008 AI 5948 DEL 2013.
IN ITALIA CI SONO 118 BANCHE IN MENO RISPETTO AL 2008.
BANCHE, QUANTE NE HA CHIUSE LA CRISI ?
* ADVISOR 14 OTTOBRE 2014
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* Wall Street Journal 21 Giugno 2012
CIPRO AMMETTE LA CRISI E CHIEDE SOLDI ALL’EUROPAMarzo 2013 Prima applicazione del BAIL–IN
![Page 68: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/68.jpg)
Unione bancaria, Ecofin raggiunge l’accordo La soddisfazione di Draghi: “Grande passo avanti”
L’Ecofin ha raggiunto un accordo sulla gestione ORDINATA dei FALLIMENTI BANCARI…
Corriere Economia 02 Gennaio 2014
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CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE: ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO
*LIBERO ECONOMIA 19 MARZO 2015
IERI È STATO DICHIARATO IL FALLIMENTO DEL BANCO DE MADRID, CONTROLLATA DELLA BANCA PRIVADA D’ANDORRA.
ANCORA PIÙ SIGNIFICATIVO IL CASO DI HYPO ALPE ADRIA, LA BANCA DELLA CARINZIA GIÀ NAZIONALIZZATA NEL 2009.
IL GOVERNO DI VIENNA, DI FRONTE ALLA SCOPERTA DI NUOVI BUCHI
(7,6 MLD CHE SI AGGIUNGONO AI PRECEDENTI 5,5 MLD) HA ALZATO BANDIERA BIANCA CHIEDENDO UNA MORATORIA
FINO AL 31 05 2016 QUANDO SARÀ IN VIGORE “BAIL-IN”.
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CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE: ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO
1/04/2016 – Fallita !!!!!Gli austriaci sono stati i primi in Europa ad applicare la nuova normativa europea sul bail-in e a tagliare il :100% di azioni ed obbligazioni subordinate 54% del valore delle obbligazioni senior.
![Page 71: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/71.jpg)
Secondo Visco, i clienti andranno pienamente informati del fatto che potrebbero dover contribuire al risanamento di una banca.
* REPPUBBLICA.IT 22 APRILE 2015
VISCO : IL GOVERNATORE DI BANCA D’ITALIA INTERVIENE AL
SENATO….
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ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
Milano Finanza 20 giugno 2015
BAIL – IN DAL PRIMO GENNAIO 2016 È ENTRATO IN VIGORE ANCHE IN ITALIA LA NORMATIVA CHE COINVOLGERÀ AZIONISTI, OBBLIGAZIONISTI E CORRENTISTI NEL SALVATAGGIO DI UNA BANCA IN CRISI…….
![Page 73: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/73.jpg)
ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
Milano Finanza 20 giugno 2015
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?
SI
Dipende
SI
NO
AZIONI DELLA BANCA OBBLIGAZIONI DELLA BANCA NON GARANTITE OBBLIGAZIONI DELLA BANCA GARANTITE ASSET FINANZIARI NON EMESSI DA BANCA IN
CRISI (AZIONI – BOND - FONDI - GESTIONI - POLIZZE ETC.)
![Page 74: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/74.jpg)
ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
Milano Finanza 20 giugno 2015
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?FINO A SOPRA 100.000 100.000
CONTI CORRENTI CONTI DI DEPOSITO (ANCHE VINCOLATI) ASSEGNI CIRCOLARI CERTIFICATI DEPOSITO NOMINATIVI
SISI
NONO
SISI
NONO
![Page 75: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/75.jpg)
PROCEDURE DI AMMINISTRAZIONE
STRAORDINARIA E GESTIONE PROVVISORIA AL
12.02.2015
![Page 76: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/76.jpg)
* DATI FITD
GLI ACCANTONAMENTI AL FONDO, AL NETTO DEGLI IMPEGNI, AMMONTAVANO A 1,6 MILIARDI AL 31/12/2013
![Page 77: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/77.jpg)
FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITIAVEVA ACCANTONAMENTI 1,6 MLD
1) CASSA RISPARMIO DI FERRARA2) BANCA DELLE MARCHE3) BANCA POPOLARE ETRURIA E LAZIO4) CASSA RISPARMIO CHIETI
PER IL SALVATAGGIO DI QUESTE BANCHE IL SISTEMA BANCARIO HA EROGATO CIRCA 3,6 MLD E PER IL FONDO ATLANTE 4,25 MLD.
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FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI GARANZIE UTILIZZATE IN 27 ANNI 1,25 MILIARDI
1) 1988 Cassa di Risparmio di Prato 413,2 M€2) 1990 Banco di Tricesimo 3,4 M€3) 1991 Banca di Girgenti 37,2 M€4) 1996 Banco di Credito di Trieste 86,8 M€5) 1997 Credito Commerciale Tirreno 51,4 M€6) 1997 Sicilcassa 516,5 M€7) 2010 Banca Valle D’Itria e Magna Grecia 5 M€8) 2011 Banco Emiliano Romagnolo 16 M€9) 2011 Banca MB 40 M€10) 2012 Banca Network investimenti 73,9 M€
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* DATI FITD
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4. SONO ESCLUSI DALLA TUTELA
l) I DEPOSITI PER I QUALI IL DEPOSITANTE HA OTTENUTO DALLA BANCA, A TITOLO INDIVIDUALE, TASSI E CONDIZIONI CHE HANNO CONCORSO A DETERIORARE LA SITUAZIONE FINANZIARIA DELLA BANCA, IN BASE A QUANTO ACCERTATO DAI COMMISSARI LIQUIDATORI.
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2. FONDO DI GARANZIA DEGLI OBBLIGAZIONISTI DEL CREDITO COOPERATIVO.IL FONDO, COSTITUITO SU BASE VOLONTARIA, OFFRE UNA ULTERIORE GARANZIA INDIVIDUALE DI 103 MILA EURO PER I POSSESSORI DI OBBLIGAZIONI (NON STRUTTURATE) EMESSE DALLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO. IL FONDI DI GARANZIA GARANTISCE OLTRE 15.000 EMISSIONI PER UN VALORE SUPERIORE AI 90 MILIARDI DI €.
![Page 82: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/82.jpg)
![Page 83: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/83.jpg)
• 1- C.rurale di Camerano: 37,9%.
• 2- Banca di Teramo: 32,9%.• 3- C.rurale di Pinzolo: 26,3%.• 4- Cassa rurale di Mori:
26,2%.
• 5- Banca di Pistoia: 25,7%.
• 6- Bcc Agrobresciano: 25,6%.• 7- Bcc di Recanati: 25,5%.• 8- C.rurale di Levico Ter.: 25%.• 9- C.rurale Brentonico: 24,5%.• 10- B.Svilup.coop. Credito:
23,9%.• 11- C.rurale di Pergine: 23,5%.• 12- Bcc del Vibonese: 23,5%.• 13- Bcc di Paceco: 23,4%.
• 14- Bcc di Ghisalba: 22,9%• 15- Bcc Toniolo S.Cataldo:
22,6%• 16- Cassa rurale Pinetana:
22,5%.• 17- Bcc Sicilia occ.: 22,3%• 18- Cassa rurale Rovereto:
22,2%.• 19- Bcc di Rimini: 21,9%.• 20- Bcc Comuni cilentani:
21,9%• 21- C.rurale di Ald.e Cad.:
21,8%• 22- Bcc Sila Piccola: 21,8%.
• 23- Bcc Area Pratese 21,7%.
• 24- C.rurale Caldonazzo: 21,7%.
• 25- Bcc Verbicaro: 21,3%.• 26- Bcc Picena: 21,1%.• 27- Bcc Gatteo: 20,9%.• 28- Bcc del Nisseno: 20,8%.• 29- Bcc di Scaf.e Cetara:
20,8%.• 30- Bcc Colli M. del Garda:
20,7%• 31- Banca di Anagni: 20,7%• 32- Bcc Interpr. Veneto: 20,6%.
• 33- Bcc Masiano 20,6%.• 34- Bcc Falconara Mar.: 20,5%.• 35- Bcc Centro Calabria: 20,5%.• 36- Bcc di Caltanissetta:
20,3%.• 37- Bcc del Lametino: 20,2%.
UNA BCC SU DIECI POSSIEDE CREDITI DETERIORATI SOPRA IL 20% DEL PORTAFOGLIO.
37 BCC CON FORTI CREDITI A RISCHIO, ECCO QUALI SONO :
*Ufficio Studi Mediobanca
![Page 84: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/84.jpg)
SOFFERENZE BANCARIE NON 200 MILIARDI MA OLTRE 350 MILIARDI
*World Bank
![Page 85: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/85.jpg)
Il Fondo Monetario elenca, per limitarsi ai casi maggiori, ben 155 crisi di stati sovrani sfociati in Default o ristrutturazione del debito in 185 anni dal 1820 al 2004.
L’epidemia ha riguardato diversi paesi Africani Asiatici e LatinoAmericani.
![Page 86: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/86.jpg)
E I PAESI EUROPEI HANNO MAI FATTO DEFAULT ?
E GERMANIA E FRANCIA ?
ITALIA 1 DEFAULT.
NELLA LORO STORIA I DEFAULT DEI PAESI EUROPEI SONO BEN 67.
GERMANIA E FRANCIA 8 DEFAULT A TESTA.
![Page 87: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/87.jpg)
E’ curioso vedere quali Paesi europei, e quante volte, hanno dichiarato default nel corso della loro storia, fra parentesi è indicato l'anno di partenza considerato per ogni Paese:
Austria 8 dal (1282) Francia 8 dal (943)Germania 8 dal (1618)Grecia 5 dal (1829)Ungheria 7 dal (1918)Italia 1 dal (1569)Olanda 1 dal (1581)Polonia 3 dal (1918)Portogallo 6 dal (1139)Romania 3 dal (1878)Russia 5 dal (1457)Spagna 13 dal (1476)
Regno Unito, Belgio e Paesi Scandinavi non hanno mai avuto crisi finanziarie.
![Page 88: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/88.jpg)
I RISPARMIATORI FANNO LA FILA PER PRENDERE I CONTANTI
A CIPRO O IN GRECIA SERVE ?
![Page 89: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/89.jpg)
Russia 1998
Nuovo Rublo
Argentina 2002
Nuovo Pesos
Islanda Corona Islandese dal 2008 -50%
![Page 90: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/90.jpg)
RISCHIO7) LIQUIDABILITA’
![Page 91: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/91.jpg)
*FONTE BANCA ITALIA DATI OCSE
T.STATO 22,97%
Al 31/12/2013
8.728,50 Miliardi
Usa Uk Azioni e Corporate
Bond42,5%
c/c Banca-Posta 11,23%Mutui Casa 4,13%Sofferenze 2% - 4%
980 Miliardi 200-350 Miliardi
360 Miliardi
![Page 92: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/92.jpg)
CRISI DI LIQUIDITÀ
Banche riducono prestiti a famiglie
ed imprese
Banche vendono titoli per ottenere liquiditàI mercati
crollano
I Bilanci peggiorano
Banche non si
fidano e non si
prestano denaro
![Page 93: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/93.jpg)
![Page 94: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/94.jpg)
CRISI DI LIQUIDITÀ
*Fonte Panorama 6 dicembre 2011
PER RASTRELLARE DENARO FRESCO SUL MERCATO
E FRONTEGGIARE LA CRISI FINANZIARIA, MOLTI ISTITUTI DI CREDITO
HANNO INGAGGIATO UNA VERA E PROPRIA GARA AL RIALZO DEI TASSI, OFFRENDO ALLA CLIENTELA TITOLI STRUTTURATI,
SUBORDINATI E DEPOSITI CON RENDIMENTI …..
![Page 95: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/95.jpg)
CRISI DI LIQUIDITÀGLI IMMOBILI NON SI VENDONO CON FACILITÀ, LA RACCOLTA NUOVA NON SI RIESCE A FARE NEMMENO CON L’AUMENTO DEI TASSI, IL MERCATO INTERBANCARIO È BLOCCATO, L’UNICA COSA CHE RIMANE DA FARE È VENDERE GLI ASSET MIGLIORI E VELOCEMENTE LIQUIDABILI……. PROVOCANDO ALMENO LA METÀ DEL CROLLO DEI MERCATI……. L’ALTRA METÀ DEL CROLLO LA PROVOCANO I RISPARMIATORI CHE IMPAURITI VENDONO E CORRONO A COMPRARE TITOLI SICURI CHE GLI VENGONO VENDUTI DALLE STESSE BANCHE CHE USANO QUELLA RACCOLTA PER RICOMPRARE QUELLO CHE AVEVANO VENDUTO A PREZZI SUPERIORI
![Page 96: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/96.jpg)
![Page 97: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/97.jpg)
9) FINANZA COMPORTAMENTALE
RISCHIO8) VOLATILITA’
![Page 98: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/98.jpg)
QUANTO MI OFFRE ?
NON VOGLIO RISCHIARE !!!
CAPITALE GARANTITO . . . . . . .
DA CHE COSA ?
SI MA QUANTO RENDE ?
RISPARMIATORE
![Page 99: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/99.jpg)
1) SVALUTAZIONE MONETARIA2) INFLAZIONE3) DEFLAZIONE4) TASSI D’INTERESSE5) TASSI DI CAMBIO6) DI CREDITO “ DEFAULT “7) LIQUIDABILITA’
RISCHIO
8) VOLATILITA’ 9) FINANZA COMPORTAMENTALE
![Page 100: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/100.jpg)
![Page 101: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/101.jpg)
RUSSIA ARGENTINA PARMALAT
LEHMAN BROTHERS GRECIAISLANDA
CIPROBANCA NETWORK
Etruria Marche Ferrara Chieti
Veneto B.Bpvi
![Page 102: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/102.jpg)
Chi Sarà il Prossimo
…..
![Page 103: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/103.jpg)
Conoscete a quali RISCHI
sono esposti i vostri
Risparmi ?
![Page 104: Comprendere il Rischio](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081604/587a6d501a28ab8a2a8b6edb/html5/thumbnails/104.jpg)
I SOGNI SPESSO SONO CONTAGIOSI…….
IL MIO E’ CREARE UN “ELITE” DI RISPARMAITORI CONSAPEVOLI .