Download - Compromiso estratégico
Escuela de AdministraciónDepartamento de Finanzas
Maestría en Administración FinancieraEconomía de Empresa
Hernán Herrera Echeverri
Compromiso estratégicoImportancia del Compromiso Compromiso estrategico y competenciaFlexibilidad y valor de las opcionesEsquema para análisis del compromiso estratégico
Corto Vs Largo plazo
Compromiso estratégico
Decisiones con impacto en el largo plazo
Difíciles o imposibles de revertir
Ejm:◦ Lanzamiento de nuevos
productos (Clear men-Unilever, Head and shulders-Proctel)
◦ Instalación de nueva capacidad instalada (Propal y cartón Colombia)
Tienen importancia en la competencia en una industria (detener entrantes, intensificar la rivalidad de precio )
Decisiones tácticasImpacto persiste
en el corto plazo Son fáciles de
revertirEjm
◦ Cuanto produzco en el trimestre y a que precio
Pueden ser adaptadas a la coyuntura
La señal al mercado mediante el compromiso estratégico
Seguidor
Agresiva Pasiva
LiderAgresiva
(125, 45) (165, 50)
Pasiva(150, 65) (180, 60)
conclusionesLos compromisos estratégicos
◦Transforman un juego simultaneo en secuencial
◦Por tanto limitan las opciones de los competidores para estar mejor
La inflexibilidad genera valor porque puede alterar las expectativas de cómo los competidores deben actuar y obligarlos a tomar decisiones a favor de quien se compromete
Para que funcione Un compromiso estratégico debe ser:
◦ Visible◦ Comprensible ◦ Creíble
Fuentes de compromisos estratégicos◦ Capacidad de expansión con importante asignación de
recursos por adelantado (cupos de crédito, emisiones, capitales autónomos)
◦ Contratos vinculantes (IBM, contratos de suministro a largo plazo)
◦ Irreversibilidad por inversión en activos específicos(Philips)
◦ Declaraciones públicas (fusiones, adquisiciones, lanzamiento de nuevos productos)
Si una empresa tiene una sólida reputación en juego, incluso el anuncio de la intención de actuar puede tener valor. Si la empresa no cumple el anuncio, su reputación sufrirá. Las empresas pequeñas y nuevas no pueden utilizar anuncios para indicar compromiso.
Como funciona el compromiso estratégico en un mercado competido: Conceptos ICategoría Concepto Definición
Cómo reaccionan los competidores cuando un competidor cambia sus variables tácticas como precio o cantidad
Complementos estratégicos
Las funciones de reacción de las empresas tienen pendiente positivas Cuanto más emprendo la acción, para el competidor es optimo optar por más de la misma acción. En el modelo de Bertrand, los precios son complementos estratégicos . ESTRATEGIA AGRESIVA-RESPUESTA AGRESIVA
Sustitutos estratégicos
Las funciones de reacción de las empresas tienen pendientes negativas. Cuanto más emprendo la acción, la respuesta optima del competidor es optar por menos de la misma acción. En el modelo de Cournot cantidades son sustitutos estratégicos. ESTRATEGIA AGRESIVA-RESPUESTA SUAVE.
AplicacionesModelo de Cournot
Dos firmas (i =1, 2) compiten en un mercado, escogiendo las cantidades que cada una producirá. Considere que producen el mismo bien y lo venden en el mismo mercado (entonces ambas enfrentan el mismo precio).
La curva de demanda en ese mercado esta dada por P= a - Q
La cantidad total es Q=q1+q2 Los costos están dados por la función Ci(qi)=cqi
Encontrar el equilibrio de Nash
AplicacionesModelo de Bertrand
Suponga que demandan los consumidores a la empresa i (i =1, 2) es qi=a-pi, cuando pi < pj, 0 cuando pi > pj, y (a-pi)/2 cuando pi = pj . Suponga los costos están dados por la función Ci(qi)=cqi.
Determine cual sería el equilibrio de Nash en esta situación, si las dos empresas eligen los precios simultáneamente.
AplicacionesModelo de Bertrand con diferenciación
Consideremos el caso de productos diferenciados. Si las 1 y 2 eligen los precios p1 y p2, respectivamente, la cantidad demandada a la a la empresa i por los consumidores es:
qi(pi,pj) = a - pi + bpj
Donde b>0 refleja hasta que punto el producto de la empresa i es un sustituto de la empresa j. Suponga los costos están dados por la función Ci(qi)=cqi.
Determine cual sería el equilibrio de Nash en esta situación, si las dos empresas eligen los precios simultáneamente.
Cournot y Bertrand comparados Se puede decir que ocurren en diferentes espacios de tiempo (primero escogen capacidades y después precios)
Cournot aplica mas a mercados donde se hace planeación de producción y hay compromiso de vender todo lo que se produce y no se puede reaccionar rápido a las movidas de los rivales. Los costos son hundidos o es costoso mantener inventarios
Se espera que los competidores produzcan su cantidad instalada, uno no espera que traten de incrementar y robar clientes porque si aumentan producción se debe bajar el precio y eso conlleva a destrucción del ingreso.
las cantidades son sustitutos estratégicos
Cournot y Bertrand comparados
Bertrand aplica en mercados donde la capacidad es flexible de tal forma que se puede absorber toda la demanda que el precio implique
Donde los productos son perfectos sustitutos y uno piense que puede robar clientes es agresivo con el precio, porque uno piensa que puede compensar el menor precio con un gran cantidad de demanda robada de los competidores
La destrucción de ingresos es nula, sin embargo la EP tiende a cero.
Los precios son complementos estratégicos
Como funciona el compromiso estratégico en un mercado competido: Conceptos IICategoría Concept
oDefinición
Qué efectos tienen los compromisos estratégicos sobre las utilidades
Efectos directos
es la incidencia del compromiso sobre el valor presente de los beneficios de las empresas, suponiendo que la empresa ajusta sus propias decisiones tácticas a la luz de este compromiso, pero que el comportamiento de los competidores no cambia.
Efectos estratégicos
tiene en cuenta los efectos en los competidores por el compromiso, es decir, cómo el compromiso modifica las decisiones tácticas del rival y, en definitiva, el equilibrio. El efecto para usted depende de si las variables afectadas son complementos (precios) o sustitutos (cantidades)
Como funciona el compromiso estratégico en un mercado competido: Conceptos III
Categoría
Concepto Definición
Establecen si el compromiso estratégico tomado por una firma pone en desventaja a sus rivales
Compromisos duros
•El efecto inmediato de un compromiso duro es un impacto adverso sobre el rival•Ejemplo: Una empresa invierte en un nuevo proceso que reduce el costo por unidad para que pueda bajar su precio y obliga al rival a bajar sus precios•Compromiso duro se ajusta a la visión tradicional de la competencia
Compromisos blandos
•El efecto inmediato de un compromiso suave es un impacto favorable en el rival• Ejemplo una empresa que se compromete suave para elevar su precio puede experimentar un efecto negativo directo en su rentabilidad•Si la respuesta óptima del rival es elevar su precio, el efecto estratégico puede ser beneficioso•Si el efecto estratégico es suficientemente grande, el beneficio neto del compromiso será positivo
Descripción temporal de la toma de decisiones en el mercado
Firma 1 decide si hace o no
el compromi
so
Las dos firmas
compiten y hacen
maniobras tácticas
Si el mercado es Cournot ambas firmas escogen
simultáneamente cantidades, si es Bertrand escogen simultáneamente
precios
Las firmas buscan en la
segunda etapa hacen
backward induction y
encuentran el equilibrio de
Nash en subjuegosEtapa 1 Etapa 2
Primera etapa
Segunda etapa
Soft Cournot
Soft Bertrand
Tough Cournot
Tough Bertrand
Cournot después de un compromiso duro
• La empresa 1 se compromete a una mayor producción que el equilibrio para cualquier elección del rival • La función de reacción de la empresa 2 hace que la producción de equilibrio de la empresa 1 aún mayor• La empresa 2 produce menos de lo que produce sin el compromiso duro de la empresa 1
Cournot después de un compromiso blando
• La empresa 1 cambia su función de reacción hacia la izquierda, se compromete a producir menos para cada nivel de producción del rival• La reacción del rival afecta a la empresa 1, produciendo una caída en la producción• La empresa 2 produce más de lo que produciría sin el compromiso blando de la empresa 1
Bertrand después de un compromiso duro
• La empresa 1 se compromete a un precio inferior al cambiar su función de reacción hacia la izquierda• La reacción de la empresa 2 es bajar el precio hasta el nuevo precio de equilibrio• Ambas empresas acaban afectadas por el compromiso duro de la empresa 1
Bertrand después de un compromiso blando
• La empresa 1 se compromete a cobrar un precio mayor para cada nivel de precio escogido por el rival• Reacción de la empresa 2 es ofrecer un precio aún más alto (para ambas empresas)•Ambas empresas se benefician del compromiso blando de la empresa 1
Efectos estratégicos de los compromisosCompromiso de la firma 1 en la primera etapa
Competencia en la segunda etapa
Efecto estratégico sobre la firma 1
Blando Cournot Negativo
Blando Bertrand Positivo
Duro Cournot Positivo
Duro Bertrand Negativo
• Usted debe hacer un compromiso duro cuando el efecto estratégico positivo sea mayor que el potencial efecto negativo directo.• Usted debe hacer un compromiso blando cuando el efecto positivo directo es mayor que el efecto estratégico negativo
Taxonomía de los compromisos estratégicos
Naturaleza de segunda
etapa
Postura del
compromiso
Acción del compromi
so
Estrategia Comentario
Sustitutos estratégicos
Duro Hacer Estrategia perro alfa
Afirmar el dominio, forzar a los rivales a echar atrás.
Sustitutos estratégicos
Duro Abstenerse
Sumiso desvalido
Aceptar el rol de seguidor, evitar la pelea
Sustitutos estratégicos
Blando Hacer Siberiano suicida
Invitar a los rivales a que lo exploten, puede indicar estrategia de salida
Sustitutos estratégicos
Blando Abstenerse
Lucir flaco y hambriento
Activamente sumiso, postura para evitar el conflicto
Complementos estratégicos
Duro Hacer Perro loco Atacar para convertirse en perro alfa, invitar a la batalla a pesar del costo
Complementos estratégicos
Duro Abstenerse
Táctica perro cachorro
Aplacar al perro alfa, disfrutar de lo que hay
Complementos estratégicos
Blando Hacer Efecto gato gordo
Cuidar de si mismo confiablemente, compartir el bienestar con los rivales
Complementos estratégicos
Blando Abstenerse
Débil gatito Aceptar el statu quo por miedo, esperar para seguir al lider
Hacer el compromiso genera un efecto estratégico beneficioso
Estrategia Perro alfa Gato gordo
Naturaleza de la segunda etapa
Sustitutos estratégicosPendiente negativaSubir cantidades en Cournot
Complementos estratégicosPendiente positivaSubir precios en Bertrand
Compromiso
DuroReingeniería de procesos para bajar costo marginal
BlandoHace un anuncio de que va reposicionar producto
Respuesta del rival
Menos agresivasOfrecen menor cantidad
Menos agresivaSuben precios
Efecto estratégico
PositivoAumenta utilidades
PositivoAumenta utilidades
Acción Hacer Hacer
Comentario
Afirmar el dominio, forzar a los rivales a echar atrás. La firma tiene un incentivo para invertir en el compromiso por encima de lo que haría si no hubiera considerado el efecto estratégico
Cuidar de si mismo, compartir el bienestar con los rivales. Las firmas tienen incentivos para invertir en el compromiso a un nivel más alto de lo que hubieran invertido si no hubieran considerado los efectos estratégicos
Evadir el compromiso evita efecto estratégico dañino
Estrategia Táctica perro cachorro Lucir flaco y hambriento
Naturaleza de la segunda etapa
Complementos estratégicosPendiente positivaBajar precios en Bertrand
Sustitutos estratégicosPendiente negativaBajar cantidades en Cournot
Compromiso
DuroInvertir en rediseño de planta para bajar costos
BlandoDisminuir oferta por entrar a nuevo mercado
Respuesta del rival
AgresivaBaja precios
AgresivaSube cantidades
Efecto estratégico
DañinoReduce utilidades
DañinoReduce utilidades
Acción Abstenerse Abstenerse
Comentario
Aplacar al perro alfa, disfrutar de lo que hay. Las firmas tienen incentivos para abandonar el compromiso en conjunto o invertir menos en el proceso que baja costos de lo que hubieran invertido si no conocieran los efectos estratégicos
Activamente sumiso, postura para evitar el conflicto. Por ejemplo las firmas tienen incentivos para no entrar en el nuevo mercado si con ello se pierden economías de escala y debe bajar la oferta en el mercado actual, este enfrentamiento los deja en desventaja.
Acciones en las que usted puede ser dañado por el compromiso estratégicoEstrategia Perro loco Siberiano suicida
Naturaleza de la segunda etapa
Complementos estratégicosPendiente positivaBajar precios en Bertrand
Sustitutos estratégicosPendiente negativaBajar cantidades en Cournot
Compromiso
DuroInvertir en rediseño de planta para bajar costos
BlandoDisminuir oferta por entrar a nuevo mercado
Respuesta del rival
AgresivaBaja precios
AgresivaSube cantidades
Efecto estratégico
DañinoReduce utilidades
DañinoReduce utilidades
Acción Hacer Hacer
Comentario
Atacar para convertirse en perro alfa, invitar a la batalla a pesar del costo. Aunque es contra intuitiva, puede funcionar en el largo plazo cuando deseo ganar participación en el mercado, acabar con la competencia o desanimar nuevos entrantes
Invitar a los rivales a que lo exploten. Puede indicar estrategia de salida, ya no produzco más y reviento lo que tengo o solo me dedico al nuevo mercado.
Acciones en las que usted puede ser dañado por el compromiso estratégicoEstrategia Sumiso desvalido Débil gatito
Naturaleza de la segunda etapa
Sustitutos estratégicosPendiente NegativaSubir cantidades en Cournot
Complementos estratégicosPendiente positivaSubir precio en Bertrand
Compromiso
DuroInvertir en rediseño de planta para bajar costos
BlandoIncremento la diferenciación
Respuesta del rival
Menos agresivasOfrecen menor cantidad
Menos agresivaSube precios
Efecto estratégico
PositivoAumenta utilidades
DañinoAumenta utilidades
Acción Evitar Evitar
Comentario
Aceptar el rol de seguidor, evitar la pelea. Puede funcionar cuando tengo varias unidades de negocio o varias regiones y con el competidor tenemos un acuerdo tácito de repartirnos el mercado
Aceptar el statu quo por miedo, esperar para seguir al líder. En este caso no toreo al líder porque se que tiene ventajas con las cuales no puedo competir.
Conclusiones Taxonomía de los compromisos estratégicosCuando uno esta haciendo inversiones difíciles de
revertir no se debe mirar solos los efectos directos, también los estratégicos
Los detalles de la rivalidad de mercado influyen en las decisiones de los gerentes para incurrir en compromisos estratégicos
La forma como el compromiso estratégico afecta el mercado depende de la estructura de la industria y las características de los competidores ◦ Si innovo y bajo precios, hago que se desanimen nuevos
entrantes pero incentivo la rivalidad de los actuales◦ Si existe capacidad instalada ociosa y yo innovo bajando
costo marginal, es probable que quienes tienen capacidad ociosa reaccionen mas agresivamente ante baja de precios y el efecto estratégico sea negativo.
Flexibilidad y opciones realesEl efecto estratégico de un compromiso es
positivo cuando altera el comportamiento de los competidores de tal forma que le da ventaja a quien adquiere el compromiso.
El valor de los compromisos se encuentra en la creación de rigidez, sin embargo, cuando existe incertidumbre, la flexibilidad es valiosa ya que las opciones futuras se mantienen abiertas, por tanto los compromisos pueden sacrificar el valor de las opciones.
Esto significa que usted puede calcular un valor de la opción de mantener la flexibilidad, para eso se usan las opciones reales.
Trade off entre Flexibilidad y compromisoAl esperar, una firma mantiene el valor
de sus opciones.
Al mismo tiempo, la empresa también podrá permitir a sus competidores a hacer inversiones preventivas.
Ejemplo: Philips decide retrasar su planta de fabricación de CD en los EE.UU., lo que permite a Sony para construir su primera planta
Es como fijar la fecha de un matrimonio.
Como mantener la flexibilidadModifique el compromiso como
evolución de las condicionesRetraso compromiso hasta que
una mejor información disponible sobre la rentabilidad (Ejm. HP)
Hacer compromisos no rentables hoy en día para mantener las opciones de valor en el futuro (Ejm. La francol)
Esquema para analizar los compromisos estratégicos
Paso Descripción
1- Análisis de la posición
• Es similar a la determinación del efecto directo del compromiso• La atención se centra en si la empresa opera con costos más bajos que sus competidores o le ofrece excelentes beneficios a sus clientes
2- Análisis de la sostenibilidad
• Se asemeja a la determinación de los efectos estratégicos• Se analiza la respuesta de los competidores y los potenciales entrantes• Se examinan las imperfecciones del mercado que protegen la ventaja competitiva de la empresa
El problema parte de que la inversión en activos específicos implica que la estrategia elegida se debe conservar por un tiempo. Se deben seguir estos pasos para analizar decisiones de compromisos estratégicos
Esquema para analizar los compromisos estratégicosPaso Descripción
3- Análisis de la flexibilidad
• Incorpora la incertidumbre y el valor de opción• Un factor determinante del valor de la opción es la razón de la "tasa de aprender“ (velocidad a la que una empresa reciba nueva información que le permite ajustar su estrategia) a la “Tasa de combustión" (velocidad a la que la empresa realiza inversiones irreversibles en apoyo de su estrategia )• Una alta relación indica que el valor de la opción de retraso es baja. • Las empresas pueden aumentar sus ratios a través de la experimentación y los programas pilotos.
4- Análisis de juicio
• Consiste en examinar los factores organizativos y de gestión para asegurar que los incentivos existen para apoyar la estrategia óptima• La toma de decisiones jerárquica puede crear un sesgo hacia los errores de tipo I - rechazar proyectos buenos• toma de decisiones descentralizada puede resultar en una mayor incidencia de errores de Tipo II - aceptación de proyectos no rentables• Los gerentes deben estar conscientes de los prejuicios de la estructura de la organización, su política y la cultura