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Conferencia: La economía peruana en un contexto de crisis global
Charles PhilbrookLima, 30 de junio de 2009
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“[L]a política monetaria en el mundo fue demasiado expansiva por demasiado tiempo. Y eso produjo un gran boom en el precio de los activos [financieros y en bienes raíces]”.
Secretario del Tesoro norteamericano, Tim Geither
Fuente: “Geithner’s Revelation”
The Wall Street Journal
12/mayo/2009
Merkel lamenta que el Banco Central Europeo haya cedido a las presiones internacionales y haya empezado, al igual que su par norteamericano, a monetizar deuda privada, ya no sólo deuda pública, y, en un acto inusual en un jefe de Estado —criticar abiertamente, en publico, a los bancos centrales—, les pide que pongan fin a sus políticas monetarias no convencionales, de lo contrario, éstas terminarán haciendo “más daño que bien”.
Declaraciones de la canciller alemana Angela Merkel en Berlín
Fuente: “Merkel Lashes Out at Central Banks”
BusinessWeek
3/junio/2009
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Estados Unidos: productividad marginal de la deuda
change in debt
change in GDP
0
-1
+1
A
B
C
Cambio en PBI
Cambio en deuda
Multiplicador monetario: M1 / base monetaria
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Estados Unidos: relación deuda-PBI (1950- mayo 2009)
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Estados Unidos: deuda total por sectores (1929-2008)
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EE.UU.: ingreso nacional y deuda pública y privada (1922-2008)
Deuda total como % PBI(1) 1929: 160% (3) 1942: 145%(2) 1934: 260%
1
2
31925 1945 1965 1985 2005
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Estados Unidos: deuda privada por deuda pública (1950- mar 2009)
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Estados Unidos: ¿tiene un límite el nivel de deuda pública?
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Estados Unidos: los problemas bancarios
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Estados Unidos: crecimiento económico sin empleo (!)
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Estados Unidos: ¿adónde va todo el dinero?
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Estados Unidos: presiones deflacionarias
Fuente: “Second Lowest PPI on Record”, Bespoke Investment Group, 16/junio/2009
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China: utilidades corporativas y producción de electricidad
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Economía mundial: ¿otra Gran Depresión? (I)
Fuente: “A Tale of Two Depressions”, Prof. Barry Eichengreen (voxeu.org, 4/junio/2009)
1 2
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Economía mundial: ¿otra Gran Depresión? (II)
Producción industrial
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Economía mundial: ¿otra Gran Depresión? (III)
Producción industrial
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Economía mundial: caída del comercio
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Economía mundial: sector construcción
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Perú: Plan de Estímulo Económico comparado
Fuente: Instituto Peruano de Economía
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Perú: sector construcción y consumo de cemento
Fuente: Instituto Peruano de Economía
![Page 21: Conferencia: La economía peruana en un contexto de crisis global Charles Philbrook Lima, 30 de junio de 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022051820/5536a03b55034693658b4873/html5/thumbnails/21.jpg)
Perú: “filtración” en programas de reducción de la pobreza
Fuente: IPE
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Perú: seguimos exportando productos sin valor agregado(1950-2008)
Exportaciones tradicionales como % de las exportaciones totales (1950-1988)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
Fuente: BCR
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Perú: tendencia en importación de bienes de capital y bienes de consumo (1950-2008)
Bienes de capital y bienes de consumo
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
Importación bienes de capital/importaciones totales
Importación bienes de consumo/importaciones totales
Fuente: BCR
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Perú: La relación PBI-manufactura-construcción
Índice PBI, manufactura y construcción
-0.3
-0.2
-0.1
0
0.1
0.2
0.3
0.4
Ene
00
Jul0
0
Ene
01
Jul0
1
Ene
02
Jul0
2
Ene
03
Jul0
3
Ene
04
Jul0
4
Ene
05
Jul0
5
Ene
06
Jul0
6
Ene
07
Jul0
7
Ene
08
Jul0
8
Ene
09
PBI
Manufactura
Construcción
Fuente: BCR (variación % interanual)
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Perú: índice de precios de importación y exportación
Fuente: BCR
![Page 26: Conferencia: La economía peruana en un contexto de crisis global Charles Philbrook Lima, 30 de junio de 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022051820/5536a03b55034693658b4873/html5/thumbnails/26.jpg)
Perú: balanza comercial se reduce significativamente
Fuente: BCR
![Page 27: Conferencia: La economía peruana en un contexto de crisis global Charles Philbrook Lima, 30 de junio de 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022051820/5536a03b55034693658b4873/html5/thumbnails/27.jpg)
Perú: cuenta corriente… ¿y el dólar?
Fuente: BCR
![Page 28: Conferencia: La economía peruana en un contexto de crisis global Charles Philbrook Lima, 30 de junio de 2009](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022051820/5536a03b55034693658b4873/html5/thumbnails/28.jpg)
Perú: expansión crediticia crece mucho más rápido que la economía en su conjunto
Fuente: BCR