Download - Crisis Soberana Europea Final
CRISIS SOBERANA DE LA ZONA EURO
Unión Europea
Asociación de 27 países.
Y se divide en:
ZONA EURO
ZONA UE NO EURO
16 Países europeos que adoptaron el euro como moneda.
Países adherentes pero que aun no tiene el euro como moneda.
Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales (BCN) de los 27
estados miembros
SISTEMA EUROPEO DE
BANCOS CENTRALES
(SEBC)
EL EURO - SISTEMA
Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales (BCN) de los 16 países
que han adoptado el euro.
Toma las decisiones sobre política monetaria. Los BCNs cumplen obligatoriamente.
POLITICA MONETARI
APOLÍTICA FISCAL
Es supranacion
al
Es descentraliza
da.
Los principales puntos contenidos en los 16 artículos del tratado de integración a la zona euro, son:
• Un compromiso de contar con un déficit estructural que no debe superar el 0,5% de la PIB y, en aquellos países en los que la deuda es inferior al 60% del PIB, 1%.
• La obligación de los países con una deuda pública superior al 60% del PIB a caer dentro de este límite en 20 años.
• Un compromiso de poner las nuevas reglas en la constitución o en otras partes de la legislación nacional, lo cual será verificado por el Tribunal de Justicia de la Unión Europea.
• La obligación de mantener el déficit público por debajo del 3% siempre del PIB, como lo exige el Pacto de Estabilidad y Crecimiento.
ORIGEN Y CAUSAS DE LA CRISIS SOBERANA EUROPEA.
Los problemas surgen:
Imposibilidad de pago.
Déficits fiscales
Causas
Sobreendeudamiento
Standard & Poor’s, Fitch y Mooody’s
GRECIA
El Estado
inversionistas
Ya no hacen mas préstamos
Desde finales de 2009
Principales bancos que compraron la deuda a través de bonos a las pigs
¿Qué es la deuda soberana y que
países la tienen?Son títulos que emiten las PIGS
pagar el dinero
A quienes han adquirido dichos bonos o títulos.
Diferencias
Deuda soberana
Deuda externa pública
Moneda extranjera
Moneda nacional
de quien emite deuda soberana
el país emisor
Con fuertes tasas de interés
Desplome cotizaciones bursátiles de los bancos
19951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014
-5.00%
-4.00%
-3.00%
-2.00%
-1.00%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
PBI DE LA EUROZONA
Elaboración propia con datos de datamacro
9 de mayo de 2010
ministros de finanzas
Políticas económicas de
rescate
Aprobaron
Países
Irlanda IX (2010) 85 000 (Millones de euros)Portugal IX (2010) 85 000 (Millones de euros)España VI/X (2012) 100 000 (Millones de euros)
V (2010) 110 000 (Millones de euros).Grecia
Monto del rescate
Exigen
PIGS
POLITICAS DE AUSTERIDAD
supervisadas
ajustes macroeconómicos
cumplan con sus compromisos
Disminución de sueldo
Privatizaciones
Elevar los impuestos
Riesgo soberano: elevada volatilidad en el mercado de deuda pública del la Zona euro
Diferenciales soberanos del zona euro frente Alemania a 10 años (pb)
Fuente: Bloomberg
Fuente: elaboración propia. Data Euroestat
2009 2010 2011 2012
Grecia -3.3 -3.5 -6.9 -4.4
Irlanda -7 -0.4 0.7 0.5
Portugal -2.9 1.4 -1.6 -3.3
España -3.7 -0.1 0.7 -1
Zona euro -4.3 1.9 1.6 -0.7
UE -4.3 2 1.7 -0.4
2009 2010 2011 2012
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
PBI de las PIGS
Grecia Irlanda Portugal España Zona euro UE
Países DesempleoDéficit fiscal
Deuda Pública
(% del PIB) (% del PIB)Portugal 16.5 -6.4 127.2Irlanda 13.6 -8.2 125.1Grecia 27.9 -9 160.5España 26.2 -10.6 88.2Zona Euro 12 -3.7 90.6Unión Europea 10.9 -3.9 85.2
Tenedor de deuda EspañaPortugal Grecia
Administraciones públicas 13% 15% 42%Entidades financieras 31% 30% 17%
Empresas no financieras 39% 31% 23%
Hogares 17% 23% 17%Sector privado total 87% 84% 57%
(% del PIB) (% del PIB)Desempleo Déficit fiscal Deuda Pública -20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Desempleo, deficits y deuda publica
Portugal Irlanda Grecia
España Zona Euro Unión Europea
Administraciones públicas
Entidades financieras
Empresas no financieras
Hogares
Sector privado total
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Tenedor de deuda
Grecia Portugal España
Tipos de cambio del euro. Evolución (2000- septiembre 2015)
FUENTE: Banco Central Europeo. Eurostat y FMI para el DEG.
Dólar
EE.UU.Franco Suizo
Libra Esterlina
Corona Sueca
Corona Danesa
Corona Noruega
Yen Japonés
2015 1.122 1.091 0.731 9.392 7.461 9.308 134.850
2014 1.329 1.215 0.806 9.099 7.455 8.354 140.310
2013 1.328 1.231 0.849 8.651 7.458 7.805 129.659
2012 1.286 1.205 0.811 8.707 7.444 7.476 102.622
2011 1.392 1.234 0.868 9.028 7.451 7.793 111.021
2010 1.402 1.508 0.888 10.576 7.446 8.643 131.118
2009 1.398 1.472 0.880 10.072 7.443 8.139 126.900
2008 1.482 1.591 0.787 9.514 7.456 8.116 155.040
2007 1.531 1.606 0.805 9.374 7.456 7.949 160.562
Medidas para resolver la crisis
• Introdujo leyes más duras.• controlar los déficits y las deudas públicas.• Se limitó el déficit estructural anual aún 0.5% del PBI.PRIMERO • Se ha intensificado la supervisión financiera • Los bancos estén bien capitalizados• Actúen con responsabilidad y puedan prestar dinero a
empresas y hogares privados.SEGUNDO
• Se están creando cortafuegos para proteger al euro• A través del mecanismo europeo de estabilidadTERCERO
CUARTO
La unión europea
• La unión europea, lucha por alcanzar los objetivos de la estrategia Europa 2020.
BIBLIOGRAFIA
BBCMundo (2013). La economía de la eurozona creció en el segundo trimestre del año, 4/09/2013, Internet.
Comisión Europea (2013). Statistical Annex of European Economy, Spring 2013, Internet.
ec.europa.eu/eurostat/Statistics ABC - Bulk download
https://www.ecb.europa.eu/ecb/html/index.es.htm
Datamacro.com