Podsumowanie wyników 2016 roku
± 159 tys. ton sprzedaży wyrobów (spadek o 3% r/r), konsekwencjaoptymalizowania wyników finansowych w kontekście sytuacji rynkowej
± 115,9 mln PLN EBITDA (wzrost o 9% r/r), dzięki racjonalizowaniu strukturysprzedaży i podjętym działaniom operacyjnym oraz dużemu zaangażowaniupracowników
± 89,9 mln PLN zysku netto (wzrost o 20% r/r), dzięki wzrostowi EBITDA orazpozytywnym wynikom na działalności finansowej
± 94,1 mln PLN zadłużenia netto (0,8x EBITDA’16), pomimo zwiększonychwydatków inwestycyjnych i większego zapotrzebowania na majątek obrotowynetto w Alumetal Group Hungary Kft oraz wypłaty dywidendy
± 85,9 mln PLN cash flow operacyjnego, dzięki wysokiej EBITDA, pomimowzrostu zapotrzebowania na majątek obrotowy netto w węgierskiej spółce
± W 2016 roku produkcja pojazdów samochodowych w UE wzrosła o 3,0% a sprzedaż o 7,4% (wzrost sprzedaży samochodów osobowych o 6,8% i pojazdów użytkowych o 11,6%)
± W 2016 roku udział CEE5 w produkcji pojazdów samochodowych w UE wyniósł 20,8% a udział CEE5 i Niemiec wyniósł 53%. Proces realokacji przemysłu motoryzacyjnego do CEE5 ciągle trwa
18 698
19 725
18 439
15 290
17 07917 552
16 276 16 31817 127
18 25418 809
18 130
18 520
16 760
15 77415 104 15 065
13 749 13 59714 396
15 797
16 966
12000
13000
14000
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Produkcja Rejestracja
Produkcja i sprzedaż pojazdów w UE tys. sztuk
Marża dla stopu 226 wg Metal Bulletin EUR/t
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
01-2
008
03-2
008
05-2
008
07-2
008
09-2
008
11-2
008
01-2
009
03-2
009
05-2
009
07-2
009
09-2
009
11-2
009
01-2
010
03-2
010
05-2
010
07-2
010
09-2
010
11-2
010
01-2
011
03-2
011
05-2
011
07-2
011
09-2
011
11-2
011
01-2
012
03-2
012
05-2
012
07-2
012
09-2
012
11-2
012
01-2
013
03-2
013
05-2
013
07-2
013
09-2
013
11-2
013
01-2
014
03-2
014
05-2
014
07-2
014
09-2
014
11-2
014
01-2
015
03-2
015
05-2
015
07-2
015
09-2
015
11-2
015
01-2
016
03-2
016
05-2
016
07-2
016
09-2
016
11-2
017
01-2
017
03-2
017
średnia miesięczna średnia długoterminowa
± W 2016 roku średnia marża wyniosła 253 EUR/t i była niższa o 37,4% w stosunku do 2015 rokuoraz niższa o 24,4% od dziewięcioletniej średniej
± Od połowy 2016 roku nastąpiło odwrócenie trendu w marży stopu 226 i stopniowy jej wzrost dopoziomu 287 EUR/t w grudniu 2016 i 368 EUR/t w marcu 2017
335 EUR/t
Eksport/import złomów aluminiowych z/do UE i Polski
1128
922
228
404
200
400
600
800
1000
1200
1400
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Eksport/import złomów Al. z/do UE w tys. ton
Eksport Import
93
216
67
244
20
70
120
170
220
270
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Eksport/import złomów Al. z/do Polski w tys. ton
Eksport Import* *
* dla 2016 dane od XII 2015 do XI 2016
± Eksport netto złomów z UE zwiększył się z 503 tys. ton w 2015 r. do 518 tys. ton w 2016 r., czyli o 3% (wzrost eksportu o 7% oraz wzrost importu o 13%). Eksport do Chin i Indii odpowiada za 64% całego eksportu UE wobec 66% w 2015 r.
± Import netto złomów do Polski zmniejszył się z 68 tys. ton w 2015 r. do 28 tys. ton w 2016 r., czyli o 59% (eksport wzrósł o 23%, import na podobnym poziomie)
Wolumen sprzedaży w tys. ton
± W 4Q 2016 wolumen sprzedaży spadł o 1% r/r do 39,6 tys. ton
± W 2016 wolumen sprzedaży spadł o 3% r/r do 159 tys. ton
88,199,4
126,9
156,1164,8 159,3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2011 2012 2013 2014 2015 2016
40,042,5
40,237,1
39,6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
Przychody ze sprzedaży w mln PLN
± W 4Q 2016 przychody ze sprzedaży spadły o 6% r/r do 317 mln PLN
± W 2016 przychody ze sprzedaży spadły o 12% r/r do 1 272 mln PLN
338,1 337,9318,1
299,0316,9
0
50
100
150
200
250
300
350
400
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
811,7 844,6
1 015,3
1 235,3
1 441,9
1 271,8
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
2011 2012 2013 2014 2015 2016
EBITDA w mln PLN
25,0
35,8
30,8
24,1 25,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
63,0
52,9 54,0
78,3
106,6115,9
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016
± W 4Q 2016 EBITDA wzrosła o 1% r/r do poziomu 25,2 mln PLN
± W 2016 EBITDA wzrosła o 9% r/r do poziomu 116 mln PLN
EBITDA na tonę w PLN
± W 4Q 2016 jednostkowa EBITDA wzrosła o 2% r/r do poziomu 636 PLN/t
± W 2016 jednostkowa EBITDA wzrosła o 12% r/r do poziomu 727 PLN/t
624
842768
650 636
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
715
532
425502
647
727
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Zysk netto w mln PLN
± W 4Q 2016 zysk netto wzrósł o 3% r/r do poziomu 16 mln PLN
± W 2016 zysk netto wzrósł o 20% r/r do poziomu 90 mln PLN
43,9
34,5 35,8
58,9
74,7
89,9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2011 2012 2013 2014 2015 2016
15,6
28,726,6
18,616,1
0
5
10
15
20
25
30
35
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
Wycena aktywa w postaci zwolnienia z CIT
± Zarząd podjął decyzję o dokonaniu wyceny aktywa w postaci zwolnienia z CIT wPolsce i na Węgrzech (zgodnie z zaleceniem KNF), co pozwoliło usunąćzastrzeżenie audytora z opinii za 2016 rok
± Wycena aktywa zwiększa kapitały własne w 2014 roku i ma niewielki negatywnywpływ na zysk netto w 2015 i 2016 roku. W kolejnych latach wpływ na zysk nettomoże być pozytywny (w przypadku ponoszenia wydatków inwestycyjnychkreujących zwolnienie z CIT) jak i negatywny (w przypadku intensywnegowykorzystania prawa do zwolnienia z CIT)
± Wycena aktywa nie wpływa na poziom realizacji ostatniej transzy programu opcjimenadżerskiej
± Grupa Alumetal zamierza podawać także zysk znormalizowany (korekta zyskuraportowanego o wpływ wyceny aktywa), a także zmodyfikować politykędywidendową (wypłata dywidendy na poziomie 50% zysku znormalizowanegopocząwszy od podziału zysku za rok 2017)
Wpływ wyceny aktywa na bilans i rachunek wyników w tys. PLN
2014 bez wyceny
2014 z wyceną
2015 2016
Kapitały własne 324 793 368 216 - -
Wycena aktywa w postaci zwolnienia z CIT - 43 422 40 502 38 360
Raportowany zysk netto 74 733 89 944
Wyłączenie wpływu zmiany wyceny aktywa na zysk netto 2 921 2 142
Znormalizowany zysk netto 77 654 92 086
Czynniki wpływające na zmianę stanu aktywa 2015 2016
Wykorzystanie zwolnienia z CIT w danym roku -13 371 -16 942
Wzrost zwolnienia z CIT w związku z wydatkami kwalifikowanymi w danym roku 10 450 14 800
Suma -2 921 -2 142
Znormalizowany zysk netto w mln PLN
± W 4Q 2016 znormalizowany zysk netto spadł o 2% r/r do poziomu 18 mln PLN
± W 2016 znormalizowany zysk netto wzrósł o 19% r/r do poziomu 92 mln PLN
18,6
28,726,6
18,6 18,2
0
5
10
15
20
25
30
35
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
43,9
34,5 35,8
58,9
77,7
92,1
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Wydatki inwestycyjne w mln PLN
± W 2016 wydatki inwestycyjne wzrosły o 129% do poziomu 108,4 mln PLN, w tym- 6,2 mln PLN nakłady odtworzeniowe i doposażeniowe- 3,1 mln PLN metal management- 99,1 mln PLN product mix/zwiększenie mocy produkcyjnych (Węgry) *
*w tym środki pieniężne przepływające przez rachunek collateral manager (usługa construction trustee)
64,2
38,6 33,5
10,8
47,3
108,4
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016
25,1 25,7
41,7
29,8
11,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16
EBITDA vs cash flow operacyjny w mln PLN
± W 4Q 2016 OCF na poziomie 12 mln PLN w stosunku do 25 mln PLN zysku EBITDA
± W 2016 OCF wyniósł 86 mln PLN w stosunku do 116 mln PLN zysku EBITDA
25,0
35,830,8
24,1 25,2
39,8
11,7
60,7
1,8
11,7
0
10
20
30
40
50
60
70
4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16EBITDA OCF
63,0 52,9 54,0
78,3
106,6 115,9
17,2
60,9
36,5
58,5 70,1
85,9
0
20
40
60
80
100
120
140
2011 2012 2013 2014 2015 2016
EBITDA OCF
Dług netto i efektywna stawka CIT
Dług netto Efektywna stawka CIT
± Na koniec roku 2016 dług netto wynosił 94 mln PLN, a wskaźnik Dług netto/EBITDA wzrósłz 0,4x na koniec 2015 do 0,8x na koniec 2016
± Efektywna stawka podatkowa wyniosła 4,1% w 2016 wobec 6,9% w 2015
112,1
72,1 70,2
45,4 46,7
94,1
1,8
1,4 1,3
0,60,4
0,8
0,00,20,40,60,81,01,21,41,61,82,0
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016
12,3%
7,8%
1,7%
1,1%
6,9%
4,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Status projektu na Węgrzech
± W 2016 Alumetal Group Hungary Kft. otrzymał 11,1 mln PLN dotacji gotówkowej
± Pod koniec września 2016 uruchomiono produkcję, w 4Q 2016 sprzedaż na poziomie3,8 tys. ton
± W 2016 wydatki inwestycyjne wyniosły 89,9 mln PLN a narastająco od początkuinwestycji do końca 2016 wyniosły 120,4 mln PLN
± Na koniec grudnia 2016 zatrudnienie wynosiło 106 pracowników, w tym wszyscykonieczni pracownicy umysłowi. Proces rekrutacji trwa
± Aktualnie optymalizowana jest efektywność operacyjna na pierwszej liniiprodukcyjnej (pełne wykorzystanie mocy produkcyjnych i maksymalizacja uzyskówmetalurgicznych) i urządzeniach metal management jak również optymalizowanajest efektywność technologiczna na drugiej linii
Stopy wstępne
± Kwestie formalne dotyczące uzyskiwania stosownych pozwoleń w toku
± Zaawansowanie projektowania w części budowlanej w 70%, a zaawansowanieprojektowania w części technologicznej w 40%
± W 1Q 2017 zakontraktowano kolejne urządzenia i wyposażenie
± Aktualnie projekt realizowany zgodnie z zakładanym harmonogramem(uruchomienie produkcji w 1H 2018) i budżetem (58,5 mln PLN)
SKTB Aluminium
± Zrealizowanie opcji put, 6 grudnia 2016 wpłynęła pełna kwota za odsprzedaż 15%akcji SKTB
Projekt rozbudowy stopów wstępnych oraz SKTB
Propozycja zarządu podziału skonsolidowanego zysku netto
± 89,9 mln PLN skonsolidowany zysk netto
± Propozycja Zarządu podziału zysku- 44,9 mln PLN dywidenda dla akcjonariuszy (50% zysku skonsolidowanego)- 44,4 mln PLN zasilenie kapitału zapasowego- 0,575 mln PLN zasilenie funduszu socjalnego
± Dywidenda na akcję w wysokości 2,92 PLN (2,55 PLN w poprzednim roku) – stopa dywidendy 4,8%
± Planowany dzień prawa do dywidendy 24 maja 2017 oraz dzień wypłaty dywidendy 7 czerwca 2017
Kurs akcji na GPW
± Na koniec 2016 kurs akcji był wyższy o 75% w stosunku do ceny w IPO
± W 2016 roku średni kurs akcji Alumetal powiększony o wypłaconą dywidendę wzrósł o 8,6%wobec spadku o 9,9% notowań indeksu WIG
32
37
42
47
52
57
62
67
2014
-07-
1720
14-0
7-30
2014
-08-
1220
14-0
8-26
2014
-09-
0820
14-0
9-19
2014
-10-
0220
14-1
0-15
2014
-10-
2820
14-1
1-10
2014
-11-
2420
14-1
2-05
2014
-12-
1820
15-0
1-08
2015
-01-
2120
15-0
2-03
2015
-02-
1620
15-0
2-27
2015
-03-
1220
15-0
3-25
2015
-04-
0920
15-0
4-22
2015
-05-
0620
15-0
5-19
2015
-06-
0120
15-0
6-15
2015
-06-
2620
15-0
7-09
2015
-07-
2220
15-0
8-04
2015
-08-
1720
15-0
8-28
2015
-09-
1020
15-0
9-23
2015
-10-
0620
15-1
0-19
2015
-10-
3020
15-1
1-13
2015
-11-
2620
15-1
2-09
2015
-12-
2220
16-0
1-11
2016
-01-
2220
16-0
2-04
2016
-02-
1720
16-0
3-01
2016
-03-
1420
16-0
3-29
2016
-04-
1120
16-0
4-22
2016
-05-
0620
16-0
5-19
2016
-06-
0220
16-0
6-15
2016
-06-
2820
16-0
7-11
2016
-07-
2220
16-0
8-04
2016
-08-
1820
16-0
8-31
2016
-09-
1320
16-0
9-26
2016
-10-
0720
16-1
0-20
2016
-11-
0320
16-1
1-17
2016
-11-
3020
16-1
2-13
2016
-12-
27
Podsumowanie 2016 roku
± Poprawa wyników finansowych – najwyższe poziomy zysków EBIDTA i nettow historii Grupy, pomimo dużej presji na marże na standardowych stopach
± Silny bilans i solidny cash flow operacyjny pozwalają kontynuować strategięrozwoju i utrzymywać politykę dywidendową
± W projekcie węgierskim zakończył się etap inwestycyjny i rozpoczęto produkcję.Rozpoczęcie etapu inwestycyjnego w zakresie zwiększenia mocy produkcyjnychw stopach wstępnych
± Zakłada się utrzymanie dobrej koniunktury w branży motoryzacyjnej orazstopniowe odbudowywanie marż w 2017 roku
± W 2017 roku Zarząd będzie dążył do poprawy wyników finansowychwykorzystując dodatkowe zdolności produkcyjne oraz zamierza uzyskać zgodę nawdrożenie nowego programu opcji menadżerskiej na lata 2017 – 2019