HACIA UNANUEVA
ECONOMÍAAndrés Escobar Arango
Viceministro Técnico de Hacienda y Crédito PúblicoSeptiembre de 2016
827
800
850
900
950
1,000
1,050
ago-
12
nov-
12
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13
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-13
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13
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-14
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-15
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15
nov-
15
feb-
16
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-16
ago-
16
Caídaenlospreciosylaproduccióndepetróleo
Produccióndepetróleo(kbpd)
Fuente: ANHFuente: Bloomberg* Promedio año corrido 2016, con corte a 27 de septiembre.
PrecioBrent(USD/barril)
Ene-15:1.035
Corrido2016:904
Jun/14:112
Ene/16:31,9
Sep/16*:
43,08
0
20
40
60
80
100
120
140
sep-12
dic-12
mar-13
jun-13
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mar-14
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dic-14
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jun-15
sep-15
dic-15
mar-16
jun-16
sep-16
-71,5%
Mecanismodeajuste:Tasadecambio
Fuente: Banco de la República, IPP- No tradicionales. Fuente: Bloomberg
Índice de Tasa de Cambio Real(2010=100)
Tasa de Cambio Nominal(COP/USD)
2,939
1,500
1,700
1,900
2,100
2,300
2,500
2,700
2,900
3,100
3,300
3,500
sep-
12
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-13
sep-
13
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14
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-14
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14
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15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
PromedioTRM2016*=$3.072
113.2
90
100
110
120
130
ene-
10
abr-
10
jul-1
0 oc
t-10
ene-
11
abr-
11
jul-1
1 oc
t-11
ene-
12
abr-
12
jul-1
2 oc
t-12
ene-
13
abr-
13
jul-1
3 oc
t-13
ene-
14
abr-
14
jul-1
4 oc
t-14
ene-
15
abr-
15
jul-1
5 oc
t-15
ene-
16
abr-
16
jul-1
6
*A corte de 16 de septiembre 2016
4.02.62.62.53.0
4.04.55.5
9.38.1
13.4
23.5
26.427.6
25.8
12.8
7.6
2000
2001
2002
2003
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2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 201…
Impacto Externo y Fiscal del Petróleo
*Pronóstico.Fuente:DIANycálculosMHCP.
Exportacionesdepetróleo(MilesdemillonesdeUSD)
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
IngresosdelGobiernoNacionalprovenientesdelpetróleo(%delPIB)
0.40.4
0.90.8
1.11.1
1.41.51.5
2.8
0.9
1.6
2.6
3.3
2.6
1.1
-0.1 0.0
0.20.2
0.40.50.50.50.40.40.40.4
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
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2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
$23,8 bn
$-0,8 bn
* No incluye efectos parcialmente compensatorios de la Reforma Tributaria 2014. Fuente: DGMP-MHCP.
Pérdida de ingresos del GNC(% del PIB)
Perspectiva histórica del choque petrolero sobre las exportaciones y los ingresos del Gobierno Nacional
-0.9
-0.4 -0.4
-1.9
-3.4
1981-1983 1987-1989 1997-1998 2008-2010 2013-2016*
Pérdida de exportaciones totales (Miles de millones de USD)
* PronósticoFuente: Banco de la República
-1.0 -0.7 -1.2 -4.8
-26.7
1980-1981 1997-1998 2000-2002 2008-2009 2013-2016*
Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Balance Cuenta Corriente(% del PIB)
El ajuste del déficit en cuenta corriente ha sido ordenado y gradual
-3.0 -2.9 -3.0 -3.2
-5.1 -5.5
-5.0 -4.5 -4.3
-4.1 -4.0 -3.9 -3.7
-3.5 -3.3
-3.1
-2.7
-7.0
-6.5
-6.0
-5.5
-5.0
-4.5
-4.0
-3.5
-3.0
-2.5
-2.0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
MFMP 2016 - Actualización
--6,4
¿Cómoseconstruyelanuevaeconomía?
NUEVA ECONOMÍA
Estatuto tributario PDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
Habilitadores
Pilares delNuevo País
EstabilidadMacro
La estrategia 3 x 3
NuevaEconomía:laestrategia3x3
NUEVA ECONOMÍA
Estatuto tributario PDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
Habilitadores
Pilares delNuevo País
EstabilidadMacro
SupuestosMacroeconómicos
*Actualizaciónseptiembre2016.**IncluyeRentayCREEdelsector,yDividendosdeEcopetrolFuente:MHCP
Variable 2015Supuestos*
2016 2017 2018 2019 2020
PIB(crecimientoreal,%) 3,1 2,5 3,5 3,9 4,3 4,6
Inflaciónfindeperiodo(%) 6,8 6,5 4,0 3,0 3,0 3,0
TRM(promedioperiodo) 2.745 3.097 3.054 2.871 2.817 2.774
Brent(Preciopromedio,USD/barril) 53,7 42,0 47,5 60,0 65,0 70,0
Intereses($billones) 20,6 27,1 28,6 30,1 31,0 33,3
Produccióndepetróleo(kbpd) 1,003 902 871,8 822,9 790,3 723,1
IngresopetroleroGNC**($billones) 8,8 -0,8 -0,1 1,6 2,3 4,6
9
Fuente: Comité Consultivo de la Regla Fiscal; cálculos Ministerio de Hacienda
ReducciónDéficitGNCsegúnReglaFiscal(%delPIB)
En2017debemosdisminuireldéficiten0,6%delPIB
Gastos GNC – Mediano Plazo(% del PIB)
13.8 13.7 13.6 13.6 13.6 13.4 13.3 13.2 13.1 13.0 12.8 12.7
1.9 1.4 1.7 1.7 1.7 1.8 2.0 2.1 2.1 2.4 2.6 2.7
3.23.2 3.1 3.0 3.0 2.8 2.8 2.7 2.8 2.6 2.6 2.5
19.018.2 18.4 18.3 18.2 18.1 18.1 18.1 18.0 18.0 18.0 17.9
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Fuente: DGPM-MHCP.
Fuente: DGPM-MHCP.
Ingresos GNC – Mediano Plazo(% del PIB)
15.0 14.9 14.513.5 13.4 13.3 13.0 13.0 12.9 12.9 12.8 12.8
1.1 1.3 1.5 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7
1.1 1.5 1.9 2.1 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.415.0 14.915.6 16.0
16.6 16.9 17.1 17.0 17.0 16.9 16.9 16.9
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
25.5
32.7
36.3
43.1
43.3
39.2
38.8
36.8
34.9
34.3
35.4
35.8
32.7
31.5
32.6
35.6
41.0
34.4
39.535.1
33.1
41.0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
%ofGDP %ofGDP- Presidentialperiodsaverage
Fuente:DGPM-MHCP
Deuda Neta del Gobierno(% del PIB)
s
Efectodepreciación
3,7
% del PIB % del PIB – Promedios por periodos presidenciales
ApropiacionespresupuestalesfinalesdespuésderecortesyaplazamientosdelGNC(sinserviciodedeuda)
%delPIB
*PresupuestopresentadoalCongresoFuente:MinisteriodeHaciendaCréditoPúblico
NuevaEconomía:laestrategia3x3
NUEVA ECONOMÍA
Estatuto tributario PDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
Habilitadores
Pilares delNuevo País
EstabilidadMacro
Reforma Tributaria Estructural
‒ Se presentará al Congreso en pocos días‒ Reforma para el mediano plazo, no para la coyuntura‒ NIIF como referencia del impuesto único sobre las
utilidades empresariales, pero se mantendrán principiosactuales para el cálculo de la renta líquida gravable
‒ Balance de impuestos directos entre personas jurídicas ynaturales
‒ Fuerte énfasis en control de la evasión, con foco enentidades sin ánimo de lucro, uso de paraísos fiscales,control al efectivo y fortalecimiento de la DIAN
‒ Mayor progresividad sobre personas naturales
Reforma Tributaria Estructural
‒ Se han discutido fórmulas y propuestas con variossectores (ej.: hidrocarburos y minería,TIC, tabaco)
‒ El tratamiento de estas propuestas constituyeprecisamente la recta final de la construcción de lareforma
‒ Eliminación del impuesto a la riqueza‒ Tributación a las empresas se reducirá
¿Cómo va la Nueva Economía?
Los sectores que más aportaron a la variación trimestral fueron: servicios financieros, industria y servicios sociales
Contribuciones(pp)
Variaciones(%)
Trimestre
-0.5
0.0
0.0
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.7
0.9
2.0
Minería
Electricidad, gas y agua
Agropecuario
Transporte
Construcción
Comercio
Impuestos
Servicios sociales
Industria
Servicios financieros
PIB total
-7.1
-0.8
-0.1
0.1
1.0
1.4
2.8
2.3
6.0
4.6
2.0
Minería
Electricidad, gas y agua
Agropecuario
Transporte
Construcción
Comercio
Impuestos
Servicios sociales
Industria
Servicios financieros
PIB total
Fuente: DANE. Elaboración: DGPM – MHCP.
La industria completó 5 trimestres consecutivos de aceleraciónContinúa creciendo por encima del PIB
Crecimiento del PIB total, de la industria y de la industria sin refinación
Fuente: DANE. Elaboración: DGPM – MHCP.
Evolución trimestral Industria (Var % anual)2015-1 2015-11 2015-111 2015-1V 2016-1 2016-II
-1,9 0,1 3,2 3,6 4,8 6,0
-0,2 0,4 3,4 3,1 2,8 3,1
PIB Industria
PIB Industria sin
refinación
6.0
3.1
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.020
01
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-I
2015
-II
2015
-III
2015
-IV
2016
-I
2016
-II
Var
iaci
ón A
nual
PIB Industria PIB industria sin refinación
Fuente: DANE y DIAN. Elaboración: DGPM-MHCP
Sustitución de Importaciones por producción nacional
Importaciones vs Producción(Variación % anual, Enero-Junio 2016)
Art. Viaje
Café
Calzado
CarneHierro Hilatura
MaderaMuebles
Otros QuímicosPanadería
Plástico
Preciosos
Refineria
Resto Ind.
Vehículos
Vidrio
-35
-25
-15
-5
5
15
25
35
-75 -55 -35 -15 5 25 45 65
Prod
ucci
ón
Importaciones
A su vez, es una industria generadora de empleo
Fuente: DANE Y DIAN
Empleo vs Producción(Variación % anual, Enero-Junio 2016)
Art. ViajeBebidas
CaféCalzado
Carne
Hilatura
ImpresiónLácteos
Metal
MoliendaMuebles
Panadería
Plástico
Preciosos
Rest. Industria
Vidrio
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20
Prod
ucci
ón
Empleo
Tasa de ocupación hotelera (%) de mayo 2016 la más alta desde 2004
Fuente: DANE. Cálculos DGPM-MHCP.
51
53
55 55
57
50
53
55
48
53
58Diciem
breanterio
r
enero
febrero
marzo
abril
mayo
junio
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fuente:BancodelaRepública,cálculosMHCP
La cuenta corriente se ha corregido ya a niveles % del PIB previos a las caída de los precios del petróleo
HACIA UNANUEVA
ECONOMÍAAndrés Escobar Arango
Viceministro Técnico de Hacienda y Crédito PúblicoSeptiembre de 2016