Download - Historia De La DepresióN EconóMica
Ironía: La Gran Depresión
Fuente: Heilbroner, The Economic Transformation of America, p. 182.
Mientras algunos tuvieron que vender sus hogares...
Fuente: Puth, American Economy, p. 562.
…y mudarse a la ciudad...
Fuente: Walton & Rockoff, History of the American Economy, p. 531.
...otros se vieron reducidos a vender en la calle...
Fuente: Puth, American Economy, p. 546.
...y los que tenían empleo, no quisieron trabajar.
Fuente: Puth, American Economy, p. 573.
Fuente: National Geographic, September 1984, 334-335.
Fuente: National Geographic, September 1984, 326-327.
Ésta fue la Gran Depresión.
Antes de la Gran Depresión
• Los años antes de la PGM fueron años de– Globalización– Prosperidad– Urbanización y sub-urbanización
• La PGM le puso fin.– Nacionalismo– Impuestos sobre las importaciones– Crisis económicos
Antes de la Gran Depresión : Prosperidad
• Muchos países ya habían experimentado el despegue y estaban en la fase madura: “alto consumo masivo”.
• Los países más ricos buscaban nuevos mercados y oportunidades para invertir.
Antes de la Gran Depresión : Prosperidad
• La Segunda Revolución Industrial comenzó a partir de la década de 1870– Acero económico– Motor eléctrico– Motor de combustión interna– Químicos– Entretenimiento– Ingeniería
Antes de la Gran Depresión : Prosperidad
• La Segunda Revolución Industrial tuvo varios efectos– Bienes de consumo nuevos– Sub-urbanización– Aumento en expectativas de vida– Organización Industrial
Antes de la Gran Depresión: Globalización
• La globalización del siglo XIX se basaba en el imperialismo y la industrialización.
• Para 1870, ya existía un mercado global.• Mucha Inversión Extranjera Directa,
especialmente en los ff.cc. • América Latina experimentó un crecimiento
fomentado por las exportaciones y la inversión extranjera.
Antes de la Gran Depresión: Globalización
• Transportación y comunicaciones: – Canal de Suez 1869– Canal de Panamá 1914– Ferrocarriles 1830s– Barcos de vapor 1840s– Telégrafo, cable internacional 1850s
• El Titanic simboliza los avances del siglo XIX.
Antes de la Gran Depresión: Globalización
• Los patrones internacionales de oro y plata cubrían el 89% de la población mundial para 1908. [6]
• Instituciones legales internacionales regulaban el comercio.
• Había migraciones enormes.• El Socialismo “unía” a los trabajadores.• Una guerra como los de principios del s. XIX era
“inconcebible”.
Antes de la Gran Depresión: Globalización
Antes de la Gran Depresión: La Primera Guerra Mundial
• Adiós al ciudadano global.
"There was a strong feeling...that the wrong people were in charge of things and that they were congenitally stupid."
John Kenneth Galbraith [2,9]
Antes de la Gran Depresión:La Primera Guerra Mundial
• Se abandonó el Patrón Oro “temporalmente”.
• Se recurrió a la deuda.• Se cortaron las relaciones comerciales y
diplomáticas.• Se trazaron nuevas fronteras.
Antes de la Gran Depresión:La Década de 1920
• Crisis financiera 1921• Boom Post-guerra en EUA
– Bienes raíces en Florida– Bolsa de Valores comenzando en 1925
• En Europa, la producción se interrumpió de manera severa.
• Crisis financieras y recesión en Jápón (terremoto 1923, crisis 1927) y Europa
Producción Manufacturera Anual
0
200
400
600
800
1000Ín
dic
e (1
913
= 1
00)
RU 100 109 90 132
USA 100 182 94 144
URSS 100 182 337 857
Japón 100 279 173 541
1913 1929 1932 1938
Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.
Automóviles utilizados por millón de habitantes, 1920-1940
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,00019
20
1922
1924
1926
1928
1930
1932
1934
1936
1938
1940
Año
Núm
ero
de a
utos
USA
Canadá
FranciaGB
Alemania
Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.
Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.
Automóviles utilizados por millón de habitantes, 1920-1940
010,000
20,00030,000
40,00050,000
60,000
1921
1923
1925
1927
1929
1931
1933
1935
1937
1939
Año
Núm
ero
de a
utos
Francia
GB
Alemania
Immigration Rates in the USA Annual Averages, 1910-1939
0
5
10
1910 -1914
1915 -1919
1920 -1924
1925 -1929
1930 -1934
1935 -1939
Immi
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Fuente: Rostow, The World Economy, Table III-44.
Cambios Sociales: Década de 1920
∀ ↓ tasas de natalidad
∀ ↓ tasas de mortalidad (menos que natalidad)• continua la sub-urbanización• Horas de trabajo reducidas a 48 • Algunas empresas dan medio día los
sábados
Cambios Sociales: Década de 1920
• Reconstrucción• Nacionalismo• Aislacionismo• La migración interna reemplaza la internacional
– Actas en 1921 y 1924 limitando la inmigración
�↑ inmigración primera mitad de década, ↓ segunda
• Interés nuevo en el “dinero por nada”
Cambios Sociales: Década de 1920
∀ ↑ afluencia• ventas a crédito
% de familias con 1920 1930
Agua corriente 20 51
Luz eléctrica 35 68
Radio <1 40
Automóvil 26 60
Fuente: Walton y Rockoff, 491-492
Efectos de la Tecnología Nueva
• Automóvil: – sub-urbanización– Flexibilidad de transportación
• Líneas de ensamblaje: �↑ D de mano de obra no calificada
�↓D de mano de obra calificada
CausaS de la Gran Depresión• Recesión en Europa (primavera 1929) y
Japón (1927)• Intentos fracasados de volver al patrón oro• Inversión en la bolsa en vez de K• Recesión agrícola en EUA causada por
sobre-producción debido a subsidios⇒ Cierre de bancos⇒ Desempleo
CausaS de la Gran Depresión
• Crisis financieras: – mas de 1/3 de bancos en USA quebraron– aún más en Alemania – (pero también hubo crisis financieras en 1816,
1825, 1836, 1847, 1857, 1866, 1873, 1890, 1907, 1921, 1929 y 1937)
CausaS de la Gran Depresión• Círculo de pagos
– Alemania debe reparaciones a G.B. y Francia, préstamos comerciales a USA.
– Francia debe préstamos de la guerra a G.B. y a USA, pero menos de lo que debe recibir de Alemania
– G.B. debe a USA aproximadamente lo que recibiría de Francia y Alemania.
CausaS de la Gran Depresión
USA
GB
Francia
Alemania
reparaciones
reparacionesdeuda de guerra
deuda de guerra
deuda de guerra
deuda comercial
CausaS de la Gran Depresión
• En esta circunstancia, – Alemania quiere cancelar reparaciones, más que su
deuda comercial– G.B. aceptaría la cancelación de reparaciones si
también se perdonara la deuda de guerra.– Francia quiere sus reparaciones, pero cancelar deuda de
guerra y no le importa la deuda comercial.– USA no ve ninguna conexión entre reparaciones y
préstamos de guerra, podría aceptar un moratorio, pero quiere el pago de deudas comerciales y también los préstamos de guerra después del moratorio.
CausaS de la Gran Depresión• Caída de la bolsa (Octubre 1929)
– 1826 causó recesión, no depresión
• Mayores barreras al movimiento de bienes y personas– Smoot-Hawley Tariff Act 1930
CausaS de la Gran Depresión• Política monetaria fallada
– reserva federal restringió la oferta de dinero (mas de 1/3 de 1929 a 1933)
– Peter Temin dice que cayó porque la demanda fue reducida.
– emisión de billetes no respaldados (Friedman)• Política fiscal fallada
– esfuerzo por mantener el presupuesto balanceado ↓ G
CausaS de la Gran Depresión• Vacío en el liderazgo mundial (Global
Economic Conference, 1933)funciones de un líder mundial
3. mantener mercado libre abierto4. préstamos contra-cíclicos5. sistema estable y de cambio6. vigilar/asegurar coordiinación de políticas
macro7. proveer liquidez en crísis
Efectos de la Gran Depresión
∀ ↓ PIB mundial
∀ ↓ comercio mundial
∀ ↓ confianza• Se cuestionó el Capitalismo
∀ ↑ Socialismo
∀ ↑ sindicalismo
Efectos de la Gran Depresión
• Schumpeter: se coinciden los ciclos Kondratieff, Juglar y Kitchin.
• Ciclo pos-guerra (1815, WWII)
Efectos de la Gran Depresión
∀ ↑ intervención del gobierno– Seguro Social – Seguro del Desempleo– Seguro Bancario (FDIC)
• La Teoría General de Keynes
∀ ↑ aislacionismo• Segunda Guerra Mundial• Necesidad de coordinación y cooperación mundial
Tasas de Desempleo, 1921-1938
0
10
20
30
4019
21
1922
1923
1924
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
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Alemania
USA
Reino Unido
Source: Rostow, The World Economy, Table III-42.La Gran Depresiónfue muy gravedebido a la urbanización.
Inflación, USA y Reino Unido, 1920-1940
-30-20-10
0102030
1920
1922
1924
1926
1928
1930
1932
1934
1936
1938
1940
Año
Tasa
de
Infla
ción
USA
UK
Fuente: www.eh.net/ehresources/howmuch/inflationr.php
↓ Comercio
Fuente: Kindleberger, The World in Depression, Chart 10.
Fuente: Galbraith, The Great Crash, p. 129.
¿Cómo salir de esta situación?
La Salida de la Gran Depresión
• Proyectos de empleo gubernamentales• Estabilización del sistema bancario
– Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC)– FDR se dirigió a la gente por radio
• Restauración de la confianza de los inversionistas
• Segunda Guerra Mundial• Reducción en las barreras al comercio
Conclusiones
• La Gran Depresión nos ha afectado más que cualquier otro acontecimiento económico.
• A partir de la Gran Depresión, se cambiaron– La Teoría Económica– El papel del gobierno en el mercado– Las metas de los bancos centrales
• ¿Hemos aprendido lo suficiente para evitar otra?
PD: Similitudes entre ahora y principios del siglo XX
– Aprox. 50 años de globalización.– Corporaciones enormes– Nueva Revolución Industrial– “ciudadano global” gracias al Internet– Crecimiento sostenido en la bolsa – Énfasis en los presupuestos balanceados.– La PGM fue causada por un acto terrorista.
– Desde “9-11”, el nacionalismo ↑.
Referencias
• Galbraith, John Kenneth. The Great Crash 1929. Boston: Houghlin-Mifflin, 1954.
• Galbraith, John Kenneth. A Journey Through Economic Time. Boston: Houghlin-Mifflin, 1994.
• Heilbroner, Robert L. The Economic Transformation of America. New York: Harcourt, Brace, Jovanovich, 1977.
• Kindleberger, Charles. The World in Depression, 1929-1939. Berkeley: University of California Press, 1986.
References
• Puth, Robert. American Economic History, 3rd ed. Fort Worth: Dryden, 1993.
• Sachs & Warner, “Economic Reform and the Process of Global Integration”, Brookings Papers 1995.
• The Complete National Geographic• Walton, Gary and Hugh Rockoff. History of the
American Economy, 8th ed. Fort Worth, Dryden, 1998.