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3avril2017InsuretechQuebec
Robo-Conseils
Etsi…
…toutrestaitàfaire?
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DéCinirleRobo-conseil?
Robo(t) : n, m, (du tchèque robota, travail forcé, mot créé en 1920 par K.Čapek) Appareilautomatique capable de manipuler des objets ou d'exécuter desopérationsselonunprogrammeCixé,modiCiableouadaptable
Conseil:n,m,Personne,souventspécialisée,àquions'adressepouravoirunavissurunequestion,dansundomaineprécis
UnedesmanièresdedéCinirlerobo-conseilconsisteraiàdire qu’un automate va assister un professionnel ou leclientCinaldanssesdécisionsd’investissement.Maisàpartirdequoi,dequellesdonnées,dequelsbiais,dequellesquestions,…?
NouséviteronsdeparlerlesalgorithmesdetradingouHFTvoirede degestioncollective.Undébat intéressant oppose les tenants de la gestion passive et active. Un certain nombre degérantsdeBlackRockviennentd’enfairelesfrais…
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QuelqueschiffresauniveauUS
TauxdecroissancedumarchéUS2016:100%
Schwab BettermentWealthfront Vanguard
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ChiffresauniveauUS:qu’enretirer?
Lesderniersrentrésdanslejeusontpassésdevantlespionniers:pourquoi?
Lemodèleestenmalderentabilité…maiscen’estpaslemêmesoucispourtous!
Lesacteurstraditionnelssetirent-ilsuneballedanslepied?Aregardercertains:Oui!
Lemodèleest-ilVRAIMENTenadéquationaveccequ’attendentlesclients(EtudeKPMG-2016)
QuisontlesgagnantsàlaCin,lesclients?
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Etl’Europe?
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Quelqueschiffressurl’EuropeetFocusAllemand
Unmarchétrèsjeune:-de3ans.
Nutmeg(UK)estle1er:650M£sousgestion,suivideCheBancaetMoneyFarm(ITL)puisPrittle(NL),tousaudelàde100M€
LondresestN°1(15RC)suiviedeFrancfort(8)et23RCenAllemagne
EnAllemagneunacteurtraditionnelalancésonRC:VisualVestLivequiinvestienETFetengestionactive.
L’europeinvente-t-elleunmodèleviable?
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EnvironnementduRobo-conseil?
Utilisateur : les RC ont beaucoup misé sur l’expérience utilisateur (UX).Contrairement aux acteurs traditionnels le client est mis au centre de larelation.Etenplusc’estmoinscher!
Moteur:bienvenuedanslemondepassionnantdesalgorithmes!Ilyenapourtoutes lesbourses!Univers largeet lieudebiendes illusions.Markowitzdoitparfois se retournerdans sa tombe…Toutefois les survivants seront ceuxquiapportent un plus de performance à LT notamment dans les phases de fortecorrection(quinesontpasencorearrivées).Lebiaisestsouventdynamique.
Carburant:laplupartdesRCfontunusageimmodérédesETF.LavertudecesderniersestleurCidélitéauxindicesoumarché-cible(benchmark)etleurtrèsfaiblecoûts25-45pb).
La promesse : Fini la gestiondePapa ! ConCiez-nous vos économies, dès5.000CADetnousallonsvousdonnerdelaperformancepourpascher!
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Quelquescommentaires
LesETF:quis’estdéjàdemandé:
CommentétaitconstituéunETF?(synthétiquenotamment)
Pourquoiilyadescrach-éclairs?(Flash-Crack)
Quelleseraitlaliquiditédansunscénariotype2008?
Quisontlesgagnantsendehorsdesvendeursd’ETF?
Quelniveaud’actifssousgestionpourêtrerentablespourlespurs-conseils?
Unessormondial?
EnAsielemarchédécolleàpeine:EnPrivé:BtoCetBtoBet8SecuritiesquiaouvertsonserviceBtoBenjanv2017.AnoterDragonWealthàSingapour.
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UnexempledediscoursdeRCenFranceInsuretechQuebec03/04/17
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UnexempledediscoursdeRCenFranceInsuretechQuebec03/04/17
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LesETF,unproduitcommelesautres? CLIENT
LesRobo-Conseilàl’épreuvedelavolatilitéetdelaLoinormale.
Ecrasementdesmargesjusqu’où?
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Desquestions?
Mercipourvotreattention!
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Bonus!