Maksutaseen tilastointiuudistus vastaa kansainvälistymisen haasteisiin
Kansantalouden tilinpidon ja maksutasetilastoinnin uudistukset –seminaari
TK, 20.5.2014
Laura Wallenius
2TY/Maksutasetilasto
Esityksen sisältö
1) Mitä maksutase kuvaa?
2) Maksutasetilastoinnin merkittävimmät uudistukset
3) Tilastouudistuksen vaikutusarvio
20.5.2014
3TY/Maksutasetilasto
Maksutasetilasto Maksutase – kuvaa kansantalouden ulkoista tasapainoa
Vaihtotase: tulot ja menoto Tavara- ja palvelukauppao Palkat ja pääomakorvaukseto Tulonsiirrot
Rahoitustase: miten vaihtotaseen yli/alijäämä rahoitetaano Suorat sijoitukseto Arvopaperisijoitukseto Johdannaiseto Muut sijoitukseto Valuuttavaranto
Ulkomainen varallisuusasema Sijoitusten määrä Suomesta ulkomaille ja ulkomailta Suomeen
20.5.2014
4TY/Maksutasetilasto
Maksutasetilasto osana tilastojärjestelmää
20.5.2014
Tavaroiden ulkomaan-kauppa
Palveluiden ulkomaan-
kauppa
Ulkomaisetsuorat sijoitukset
Yritysten ulkomainen rahoitus
Arvopaperi-tilastot
Yritysrekisteri
Raha- ja Pankki-tilastot
Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema
Talous-tilastot
Kansantalouden tilinpito
Toiminta-ympäristö
Kansainvälinen tilastoala
5TY/Maksutasetilasto
Maksutase vastaa tilinpidon ulkomaat-sektoria
IMF Balance of Payments and International Investment Position Manual, 6th Edition, 2009 (BPM6)
Edellinen maksutasekäsikirja (BPM5) julkaistiin vuonna 1993
BPM6 ja EKT2010 Metodologiset erot käytännössä poistuneet
Myös terminologiset erot pyritään poistamaan
20.5.2014
6TY/Maksutasetilasto
Esityksen sisältö
1) Mitä maksutase kuvaa?
2) Maksutasetilastoinnin merkittävimmät uudistukset
3) Tilastouudistuksen vaikutusarvio
20.5.2014
7TY/Maksutasetilasto
Merkittävimmät uudistukset
VaihtotaseTavarat ja palvelut
Välityskauppa, valmistuttaminenPalvelut
Välilliset rahoituspalvelut (FISIM) Rahoitustase
Suorat sijoituksetSuorat sijoitukset, muut sijoitukset
Oman pääoman jaottelu Ulkomainen varallisuusasema
Eurosetelit (lopullista päätöstä lisäyksestä ei ole vielä tehty) IMF:n erityisnosto-oikeudet (Special Drawing Rights, SDRs)
20.5.2014
8TY/Maksutasetilasto
FISIM (financial intermediation service charges indirectly measured)
Välilliset rahoituspalvelut, joita rahoituspalvelujen tarjoajat (talletuspankit, muut rahoitusta välittävät rahalaitokset ja muut rahoituslaitokset) tuottavat, mutta eivät laskuta erikseen asiakkailtaan = Korkokate
Näkyy vaihtotaseessa rahoituspalveluissa sekä myös koroissa
Sisältynyt jo aiemmin kansantalouden tilinpitoon, mukaan maksutaseeseen vasta tässä uudistuksessa
20.5.2014
9TY/Maksutasetilasto
Oma pääoma (suorat sijoitukset, muut sijoitukset)
Oma pääoma koostuu pääosin omistajien yritykseen sijoittamasta pääomasta
Oman pääoman uusi jaottelu
Noteeratut
Noteeraamattomat
Muu oma pääoma
Oma pääoma, joka ei ole arvopaperimuotoista
Omistusosuudet sivuliikkeissä sekä muissa yksikössä, joilla ei ole erillistä oikeushenkilöllisyyttä tai kansainvälisissä järjestöissä
20.5.2014
10TY/Maksutasetilasto
Ulkomaiset suorat sijoitukset (maksutase)
20.5.2014
Pysyvän intressin (lasting interest) katsotaan olevan olemassa, mikäli suoralla sijoittajalla on hallussaan vähintään 10 prosentin osuus sijoituskohteen äänivallasta
Suoriin ulkomaisiin sijoituksiin luettavien transaktioiden taustalla on aina sijoittaja, jolla on merkittävä vaikutusvalta (vähintään 10 % ja enintään 50 % omistus) tai hallinta (yli 50 % omistus) sijoituskohteessa
Maksutaseessa suorat sijoitukset on ennen kaikkea rahoituskäsite
”Foreign Direct Investment (FDI) is a category of investment that reflects the objective of establishing a lasting interest by a resident enterprise in one
economy (direct investor) in an enterprise (direct investment enterprise) that is resident in an economy other than that of the direct investor.”
─ OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment, 4th Edition, 2008
11TY/Maksutasetilasto
Suorien sijoitusten tilastoinnin taustaa
Kansainväliset ohjeistukset
IMF Balance of Payments and International Investment Position
Manual, 6th Edition, 2009 (BPM6) BPM5 v. 1993
OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment, 4th
Edition, 2008 (BD4) BD3 v. 1996
Uusien standardien implementoinnin lisäksi eri maiden tuottaman datan laatua pyrkivät osaltaan parantamaan:
IMF:n CDIS –kysely (Coordinated Direct Investment Survey)
Euroopan Unionin FDI Network ja EuroGroups Register
20.5.2014
12TY/Maksutasetilasto
Ulkomailta Suomeen ja Suomesta ulkomaille suuntautuneiden suorien sijoitusten kanta 1975–2010, % BKT:sta
20.5.2014
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Suorat sijoitukset ulkomaille, kanta, % BKT:staSuorat sijoitukset Suomeen, kanta, % BKT:sta
Lähde: Suomen Pankki
13
Suorat sijoitukset ”aiemmin”
A
BC
ED
F
A
C
G
JH
B
I
D
E F
14
Nykyään suorat sijoitukset ovat yhä useammin epäsuoria
C
D
E
F
15TY/Maksutasetilasto
Suorien sijoitusten maailma on yhä monimutkaisempi
20.5.2014
F
C
H
I
G
J
B
E
D
A
16TY/Maksutasetilasto
Uusien tilastostandardien tarjoamat ratkaisut kuvattuihin ilmiöihin
Jatkossa suorista sijoituksista laaditaan kahdenlaista dataa: Uudistetun suuntaperiaatteen mukaan laskettua ”nettomääräistä”
dataa
Saamis/velka-periaatteen mukaan laskettua ”bruttomääräistä” dataa
Nk. läpivirtausyksiköiden tunnistaminen ja eritteleminen (Special Purpose Entities, SPEs)
Tilastointi perimmäisen suoran sijoittajan kotimaan mukaan (Ultimate Investing Country, UIC)
20.5.2014
17TY/Maksutasetilasto
Yhtiö A (emo)
Yhtiö B (tytär)
OUTWARD FDI (SS ULKOMAILLE):
+ 80- 30 (käänteinen
sijoitus)===================
+ 50
80
30
SAAMISET ULKOMAILTA:
+ 80
VELAT ULKOMAILLE:+ 30
Yhtiö A (emo)
Yhtiö B (tytär)
80
30
Suorat sijoitukset suuntaperiaatteen ja saamis/velka-periaatteen mukaan 1/3
20.5.2014
SUOMI
ULKOMAAT
Suuntaperiaate Saamis/velka-periaate
18TY/Maksutasetilasto
Yhtiö A (tytär)
Yhtiö B (emo)
INWARD FDI (SS SUOMEEN):
+ 60- 20 (käänteinen
sijoitus)===================
+ 40
60
20
SAAMISET ULKOMAILTA:
+ 20
VELAT ULKOMAILLE:+ 60
Yhtiö A (tytär)
Yhtiö B (emo)
60
20
Suorat sijoitukset suuntaperiaatteen ja saamis/velka-periaatteen mukaan 2/3
20.5.2014
SUOMI
ULKOMAAT
Suuntaperiaate Saamis/velka-periaate
19TY/Maksutasetilasto 20.5.2014
Suorat sijoitukset suuntaperiaatteen ja saamis/velka-periaatteen mukaan 3/3
Suuntaperiaate
OUTWARD 50
INWARD 40
Netto 10
Saamis/velka-periaate
SAAMISET 100
VELAT 90
Netto 10
Suuntaperiaatteen mukaan tässä esimerkissä suoria sijoituksia suuntautuu Suomesta ulkomaille enemmän kuin ulkomailta Suomeen
Saamis/velka-periaatteen mukaan Suomella on nettosaamisia ulkomailta
20TY/Maksutasetilasto
0
40,000
80,000
120,000
BPM5 / BD3BPM6 / BD4*
Uudistetun suuntaperiaatteen (BPM6/BD4:n) vaikutus Suomen suorien sijoitusten mukaisiin kantoihin: kannat vuoden 2012 lopussa
20.5.2014*Suomen Pankin arvio
Mrd. euroa
21TY/Maksutasetilasto
Uusien standardien mukaiset suorat sijoitukset Suomeen
20.5.2014
”paluuvirtausta (round-tripping) tai muuta läpivirtausta”
”pääoman kauttakulku-maita”
”näiden maiden merkitystä Suomen
taloudessa on aliarvioitu”
22TY/Maksutasetilasto
Esityksen sisältö
1) Mitä maksutase kuvaa?
2) Maksutasetilastoinnin merkittävimmät uudistukset
3) Tilastouudistuksen vaikutusarvio
20.5.2014
23TY/Maksutasetilasto
Ennakollisia vaikutusarvioita vuodelle 2011
20.5.2014
Vaihtotaseen tasomuutos*, % -0,2
Ulkomaisen nettovarallisuuden tasomuutos*, % -1,4
*Uuden BKT-suhteen ja vanhan BKT-suhteen erotus. Arviot sisältävät sekä uuden maksutasekäsikirjan että EKT 2010:n käyttöönoton vaikutuksen ja muiden aikasarjamuutosten vaikutuksen. Varsinaiset julkaistavat tiedot voivat poiketa näistä ennakkoarvioista.
24TY/Maksutasetilasto
Uusien standardien mukaisia tietoja julkaistaan
Maksutasetilastossa
BPM6:n mukainen kk-julkistus 11.7.2014,
vuosijulkistus 17.9.2014
Suorat sijoitukset saamis/velka-periaatteen mukaan
Ulkomaiset suorat sijoitukset –tilastossa
Vuosittainen julkaisu, ensimmäinen julkistus 31.10.2014
Suorat sijoitukset uudistetun suuntaperiaatteen mukaan
20.5.2014
25TY/Maksutasetilasto
Lisätietoja
Uusien tilastostandardien aiheuttamat muutokset maksutasetilastointiin: http://www.stat.fi/til/maksutasetilastointi.html
BoF Online 4/2011 – Leino, T. ”Effects of the new statistical
standards on Finland’s FDI positions” Ladattavissa: www.suomenpankki.fi Julkaisusarjat BoF Online
Sähköposti
20.5.2014