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Marktausblickzum Jahreswechsel 2010/11
VTAD-München8. Dezember 2010
Clemens Max
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4
2
3
1
5
7.200
6.800
6.400
5.900
5.500
6
Woche
Umfrage am 10.11.: Entwicklung des DAX bis Ende 2010?
20102009 2011
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6.400
5.900
5.500
5%
65%
30%
0%
0%
0%
Woche
7.200
6.800
Umfrage am 10.11.: Entwicklung des DAX bis Ende 2010?
20102009 2011
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6.400
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5%
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Woche
7.200
6.800
Umfrage am 10.11.: Entwicklung des DAX bis Ende 2010?
20102009 2011
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
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60
80
100
120
140
160
180
1967 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007
US-Dollar-Index
• Verhältnis von 6 Währungen im Vergleich zum US-Dollar• geometrisch gewichteter Durchschnitt• Gradmesser für Stärke oder Schwäche des US-Dollars• 1973 nach Ende Bretton-Woods mit 100 eingeführt• bis 1967 zurückgerechnet• ab 1999: EUR anstelle DEM, FRF, ITL, NLG, BEF• Korrelation zu Rohstoffpreisen (insbes. CRB-Index)
– fallender US-Dollar-Index: steigende Rohstoffpreise (inflationäre Tendenz)– steigender US-Dollar-Index: fallende Rohstoffpreise (deflationäre Tendenz)
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Monat
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Woche
2009 2010 2011
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
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Monat
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Woche
2009 20112010
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 14: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/14.jpg)
Monat
![Page 15: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/15.jpg)
Woche
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
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Monat
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Woche
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Tag
2010 2011
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 21: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/21.jpg)
Woche
![Page 22: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/22.jpg)
Tag
2010 2011
![Page 23: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/23.jpg)
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 24: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/24.jpg)
Tag
2010
Dow Jones
US-Dollar
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Monat
![Page 26: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/26.jpg)
Woche
2009 2010 2011
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Tag
2010
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 29: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/29.jpg)
Monat
![Page 30: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/30.jpg)
Woche
201120102009
![Page 31: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/31.jpg)
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 32: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/32.jpg)
Monat
![Page 33: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/33.jpg)
Woche
201120102009
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 35: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/35.jpg)
Woche
![Page 36: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/36.jpg)
Tag
2010
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Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100HangSengDAX
![Page 38: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/38.jpg)
TagTag
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DAX
Euro Stoxx 50
Ratio DAX / Euro Stoxx 50
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Monat
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Monat
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Tag
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Tag
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Tag
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Tag
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Tag
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![Page 51: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/51.jpg)
Tag
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Tag
![Page 53: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/53.jpg)
Tag
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Tag
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Tag
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Tag
1999 2000
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Tag
1999 2000
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Tag
2010 2011
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Tag
2010 2011
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Tag
2010 2011
![Page 61: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/61.jpg)
Tag
2010 2011
![Page 62: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/62.jpg)
Tag
2010 2011
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Tag
2010 2011
![Page 64: Marktausblick zum Jahreswechsel 2010/11 VTAD-München 8. Dezember 2010 Clemens Max](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022062623/55204d7349795902118c83ca/html5/thumbnails/64.jpg)
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DAX vor dem Jahreswechsel 2010 / 11
Die aktuelle Situation ist bullisch !• konsequente Umsetzung des langfristigen Kaufsignals von Mitte Oktober• beginnende kurzfristige Topbildungen werden immer wieder nach oben aufgelöst• klarer Aufwärtstrend lässt weitere Kurssteigerungen erwarten• Bullenmarkt ist noch nicht „in die Jahre gekommen“• Fundamentaldaten stützen den Bullenmarkt
– Liquiditätsüberschwemmung durch Notenbanken– schwächelnder Euro als Unterstützung der Exportwirtschaft– steigende Unternehmensgewinne
• „Alternativlosigkeit“ insbes. im Vergleich zum Rentenmarkt
Was stört bei der Party ?• Widerstand durch Zielerreichung bzw. am oberem steileren Trendkanal • zu geringe Marktbreite: 45% der DAX-Gewichtung am Aufschwung nicht beteiligt• sehr hohe Übereinstimmung der Markterwartung• Gewinnmitnahmen: über 20% Zuwachs im DAX seit Ende August• Euro-Risiken• Saisonalität
– in letzten Jahren ab Anfang Januar Gegenbewegung – Gefahr der Übertreibung insbes. bei Exportwerten durch Windowdressing
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Umfrage am 8.12.: Maximum bzw. Minimum im DAX 2011?
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Vielen Dank
für Ihre
Aufmerksamkeit !
Ich wünsche Ihnen fröhliche Weihnachten und
ein gesundes und an den Börsen erfolgreiches Jahr 2011.
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Bei den hier vorgestellten Analysen handelt es sich um die persönlichen Ansichten des Autors. Sie dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Anlageempfehlung dar.
Für die Richtigkeit der Analysen erfolgt keine Haftung.
© Clemens Max