MESEČNI IZVEŠTAJAnaliza javnog duga i duga opšte države
Januar 2019. godine
www.ujd.gov.rs
Bloomberg Page <RSMF> <GO>
Beograd, Januar 2019. godine
Broj: 82
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
UVOD
Mesečni izveštaj Uprave za javni dug je izveštaj, koji predstavlja analizu stanja, strukture i dinamike
javnog duga Republike Srbije, kao i analzu rizika u procesu upravljanja javnim dugom, sa ciljem
podizanja nivoa transparentnosti i tačne i pravovremene informisanosti investitora, državnih
institucija i drugih lica zainteresovanih za temu javnog duga Republike Srbije.
Mesečni izveštaj Uprave za javni dug ima za cilj da svojim
informativnim sadržajem doprinese unapređenju aktivnosti Republike
Srbije na polju javnog duga, u skladu sa međunarodno priznatim
standardima i dobrom poslovnom praksom, kao i da omogući
zainteresovanim licima da na lak i pravilan način razumeju javni dugi,
kao oblast javnih finansija, odnosno aktivnosti i ciljeve Uprave za javni
dug.
UVODNA REČ DIREKTORA
Ana Tripović
v.d. direktora
Usled uspešne realizacije fiskalne strategije, budžetski suficit u 2018. godini iznosi 32,4 mlrd dinara na nivou centralne države. Ostvarivanje suficita je omogućilo manji obim
zaduživanja države od prvobitno procenjenog. Kako se većina ukupno prikupljenih sredstava u 2018. godini, obezbedila kroz tržišne instrumente, odnosno državne hartije od vrednosti
na domaćem finansijskom tržištu, možemo zaključiti da se uspešno nastavilo sa strategijom razvoja domaćeg finansijskog tržišta državnih hartija od vrednosti. Dugogodišnjim razvojem
ročnosti krive prinosa stvoreni su uslovi za emitovanje benčmark obveznica, što je jedan od uslova ubrzanog razvoja sekundarnog tržišta hartija od vrednosti i uključivanje dinarskih
hartija od vrednosti u globalni indeks.
Emitovanjem „benčmark“ obveznica, napravljen je ključni faktor za dalji razvoj domaćeg finansijskog tržišta sa posebnim naglaskom na porast prometa sekundarnog trgovanja. Imajući
u vidu poziciju Republike Srbije u okviru međunarodnog tržišta kapitala, koja se godinama uspešno gradi, lokalno tržište državnih hartija od vrednosti je postalo prepoznatljiv deo
globalnog finansijskog tržišta. Uz obavezu održavanja stabilnosti i daljeg razvoja domaćeg tržišta, Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug sa posebnom pažnjom prati dešavanja
na svetskom finansijskom tržištu i prilagođava politiku vođenja operacija javnog duga, kako bi se ostvarili strateški ciljevi definisani Strategijom upravljanja javnim dugom.
U 2018. godini planiran je nastavak razvoja domaćeg finasnijskog tržišta, uvođenjem novih benčmark dinarskih državnih obveznica ročnosti pet i deset godina. Planirani obim operacija
u skladu sa Zakonom o budžetu Republike Srbije za 2019. godinu na domaćem finansijskom tržištu iznosi ukupno 360 mlrd dinara, od čega 270 mlrd dinara bi bilo obezbeđeno
emitovanjem dinarskih državnih hartija od vrednosti, a 90 mlrd dinara emitovanjem evro denominovanih državnih hartija od vrednosti.
Zaduživanje kroz emitovanje državnih hartija od vrednosti na domaćem tržištu kapitala bilo je osnovni izvor finansiranja u proteklom periodu. Mere fiskalne konsolidacije, sprovedene
od strane Vlade, dale su veliki doprinos stabilizaciji javnih finansija Republike Srbije. Nastavljeno je smanjivanje troškova zaduživanja na domaćem finansijskom tržištu, po osnovu
emitovanih dinarskih i evro denominovanih državnih hartija od vrednosti, a obim trgovanja državnim hartijama od vrednosti na sekundarnom tržištu je značajno uvećan. Republika
Srbija je u 2018. godini ostvarila obim operacija sa državnim hartijama od vrednosti na domaćem finansijskom tržištu u iznosu od 303,4 mlrd dinara uz permanentno smanjenje
troškova finansiranja. U protekloj godini je nastavljena uspešna saradnja sa međunarodnim finansijskim institucijama u cilju obezbeđenja povoljnih dugoročnih izvora za finansiranje
investicionih projekata, budžetskih izdataka i izvršeno je smanjenje kamatnih stopa kod garantovanih zajmova.
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 2
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
I
II
III
IV Podizanje nivoa transparentnosti i predvidivosti procesa zaduživanja;
V Strategija upravljanja javnim dugom treba da bude podržana i konzistentna sa opštim Vladinim srednjoročnim okvirom.
I
II
III
IV
V
ZAKON O JAVNOM DUGU
Prema Zakonu o javnom dugu („Sl. Glasnik RS“, br. 61/2005, 107/2009, 78/2011, 68/2015 i 95/2018), kao pravnom osnovu zaduživanja, Republika Srbija se može zaduživati u
domaćoj i stranoj valuti. Republika se može zaduživati za finansiranje deficita tekuće likvidnosti, za servisiranje javnog duga (refinansiranje) i za finansiranje investicionih projekata.
Na osnovu toga, pored funkcije održavanja likvidnosti, zaduživanje, odnosno javni dug uma i razvojnu funkciju. Pored direktnog zaduživanja, Republika Srbija može izdavati garancije
u korist javnih preduzeća i jedinica lokalne samouprave.
Prema pomenutom zakonu, javni dug Republike Srbije jeste:
Dug Republike koji nastaje po osnovu ugovora koje zaključi Republika,
Dug Republike po osnovu hartija od vrednosti,
Dug Republike po osnovu ugovora, odnosno sporazuma kojim su reprogramirane obaveze koje je Republika preuzela po ranije zaključenim ugovorima, kao i emitovanim
hartijama po posebnim zakonima,
STRATEGIJSKE SMERNICE
Aktuelna srednjoročna strategija je razvijena u saradnji sa ekspertima Svetske banke, uz korišćenje MTDS modela (Medium Term Debt Strategy), koji je našao praktičnu primenu u
više desetina zemalja širom sveta. Dokumentom su definisane sledeće smernice:
Osiguranje finansiranja fiskalnog deficita Republike Srbije, u smislu kratkoročnog deficita (likvidnosti) i dugoročnog deficita, kao deo politike održavanja stabilnosti sistema
javnih finansija;
Definisanje prihvatljivog nivoa rizika, u skladu sa ciljanom strukturom javnog duga u smislu valutne strukture duga, strukture kamatnih stopa, strukture ročnosti i strukture
duga prema instrumentima;
Podrška razvoju tržišta državnih hartija od vrednosti koje se emituju na domaćem i međunarodnom tržištu, kako bi se doprinelo smanjenju troškova zaduživanja na srednji i dug
rok;
Na dan 31. januar 2019. godine, učešće duga denominovanog u dinarima je iznosilo 26,2%. Učešće dinarskog duga je nisko, ali se povećava u poslednje četiri godine. Uvođenjem
dinarskih hartija od vrednosti duže ročnosti (petogodišnje i sedmogodišnje), smanjuje se rizik refinansiranja, koji je karakterističan kod dinarskih hartija od vrednosti, i utiče se na
produženje krive prinosa na domaćem tržištu. Cilj Strategije upravljanja javnim dugom je da se najveći deo potreba za finansiranjem Republike Srbije vrši na domaćem tržištu,
emisijama u dinarima, što je u skladu sa strategijom dinarizacije.
UPRAVA ZA JAVNI DUG - ORGANIZACIJA I NADLEŽNOSTI
Takođe, naglašava se da obaveza otplate dospelog javnog duga ne
prestaja čak i prilikom privremnene obustave. Pravni osnov za osnivanje
i funkcionisanje Uprave za javni dug daje Zakon o javnom dugu, a
takođe i Zakon o budžetskom sistemu, Zakon o budžetu i drugi zakonski
i podzakonski akti. Prema Zakonu o javnom dugu, Uprava za javni dug
se, u ime Republike Srbije, može zaduživati na domaćem i inostranom
tržištu, u domaćoj i stranoj valuti, za potrebe finansiranja budžetskog
deficita, servisiranje postojećeg javnog duga, finansiranje projekta od
opšteg značaja, kao i drugih obaveza predviđenih Zakonom. Sa druge
strane, Zakon o budžetskom sistemu definiše opšta i posebna fiskalna
pravila, kojima se reguliše fiskalna disciplina.
Iz razloga povećane zaduženosti većine evropskih zemalja, politika javnog duga, kao grana
ekonomske politike, postaje veome značajna. U skladu sa međunarodnom praksom i predlozima
Svetske banke, 1. oktobra 2009. godine je osnovana Uprava za javni dug kao organ uprave u okviru
Ministarstva finansija. Primarni cilj Uprave za javni dug je minimiziranje troškova zaduživanja uz
prihvatljiv nivo rizika, odnosno uspostavljanje njihovog optimalnog odnosa. Prema pravnim
propisima, kojima se reguliše sistem javnih finansija, servisiranje javnog duga je apsolutna i
bezuslovna obaveza i ima prioritet nad svim ostalim budžetskim obavezama. izvršenja budžeta. Sve
ovo ukazuje na važnost postojanja i efikasnog funkcionisanja Uprave za javni dug, kao nosioca
politike javnog duga.
Dug Republike koji nastaje po osnovu date garancije Republike, ili po osnovu neposrednog preuzimanja obaveza u svojstvu dužnika za isplatu duga po osnovu date garancije,
odnosno po osnovu kontragarancije koju daje Republika,
Dug jedinica lokalne samouprave, kao i pravnih lica čiji je osnivač Republika, a za koje je Republika dala garanciju.
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 3
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
-890,158,8
-5,7
31.12.2018
30.11.2018
31.08.2018
-38,9
0,6
-36,8
154,2-0,3
-3,4 335,3
9,5
-169,8
27.022.946.170
1,4 -119,4
131,0
30.04.2018
-3,5 423,1301,9
31.05.2018
-29,430.06.2018 2,5
-6,2
Indirektne obavezeDirektne obaveze Indirektne obaveze
2.782.036.628.825 51,3%
-87,6
DatumSpoljni dug
Direktne obaveze
DINAMIKA JAVNOG DUGA
-18,0
28.02.2018
324,6 9,0 524,7
-201,6
-1.098,4-97,4
101,2 -14,9
-7,4 -29,2
-21,6
-31,9
31.07.2018 53,0 -35,9
-17,6
11,3
82,9
-39,1
-195,5
381,231.10.2018
243.231.866
BDP %
10.844.656.434
Direktne obaveze (A)
50,6%
21.669.030.270
0,5%
1.116.467.140.095 20,6%
18.263.123.117
Spoljni dug
1.735.937.568Indirektne obaveze ukupno
9.426.858.346
3,0%
Unutrašnji dug
178.716.334.960 3,3%1.508.986.260
Unutrašnji dug 154.204.157 177.396.440
0,2%
Indirektne obaveze (B)
24.928.049.190
UPOREDNA ANALIZA JAVNOG DUGA
Stanje i struktura javnog duga i duga opšte države na dan 31.01.2019. godine
RSD
160.453.211.843
Unutrašnji dug
26,7%
Direktne obaveze ukupno
0,7%
11.597.615.974
EUR USD
Spoljni dug
0,3%
1.354.782.102
97.924.139 112.651.914
Negarantovani dug lokalne vlasti ukupno 309.356.594
Negarantovani dug lokalne vlasti (C)
14.083.392.75612.242.171.925
Javni dug ukupno (A+B)
1.449.897.959.269
30.09.2018 24,9
Unutrašnji dug
-18,5
-8,3
192,2
31.03.2018 316,7 384,9
-1,0
-19,6
-20,85,9
-11,7
355.883.780 36.638.555.456
Mesečna promena stanja
javnog duga
Dug opšte države ukupno (A+B+C+D) 23.490.046.657
23.178.016.530 26.663.986.758 2.745.081.434.324
1.558.541.128
Spoljni dug
211.432.456
2.566.365.099.364
25.040.939.482
-12,1
47,3%
31.01.2019 13,3 -0,4 165,2 -14,7 163,4
2.673.533 3.075.632 316.639.045 0,01%Negarantovani dug JP Putevi Srbije (D)
9.427 9.744 9.548 9.741 9.743 9.796 9.797 9.822 9.785 9.583 9.414 9.427
193 175 166 165 144 108 114 102 96 96 155 154
12.184 12.285 12.368 12.693 12.654 12.615 12.594 12.575 12.956 12.967 12.077 12.242
1.531 1.517 1.518 1.527 1.498 1.490 1.472 1.461 1.457 1.4671.369 1.355
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
26.000
U m
ilio
nim
a E
UR
Stanje i struktura javnog duga
Spoljni dug - indirektne obaveze Spoljni dug - direktne obaveze Unutrašnji dug - indirektne obaveze Unutrašnji dug - direktne obaveze
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 4
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
*korišćen BDP
prema
metodologiji ESA
2010
STRUKTURA JAVNOG DUGA
*U skladu sa revidiranim BDP podacima za period 2015-2017. koje je RZS objavio 1. oktobra 2018. godine
67,8
57,953,6
50,6
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2016 2017 2018 01/2019
U p
roce
nti
ma
Javni dug/BDP(u %)*
26,2%
40,2%
26,1%
0,5%3,2%3,8%
Valutna struktura javnog duga na dan 31.01.2019. godine
RSD EUR
USD CHF
SDR Ostale valute
80,7%
19,3%
Struktura kamatnih stopa
na dan 31.01.2019. godine
Fiksne kamatne stope Varijabilne kamatne stope
EURIBOR i
LIBOR na
EUR
79,3%
LIBOR na
USD
4,9%LIBOR
na CHF
1,5%
Ostale
14,3%
Struktura varijabilnih kamatnih stopa
na dan 31.01.2019. godine
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 5
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
/
16.05.17
/
/
18.02.16
18.02.16
18.02.16
18.02.16
18.02.16
/
03.04.17
03.04.17
03.04.17
03.04.17
03.04.17
03.04.17
03.04.17
03.04.17
/
/
04.02.14
/
/
/
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
23.01.18
/
/
/
/
18.03.14
/
03.06.14
/
09.09.14
/
03.02.15
/
19.07.16
19.07.16
19.07.16
19.07.16
19.07.16
19.07.16
/
09.01.19
/
/
06.02.18
06.02.18
06.02.18
06.02.18
06.02.18
06.02.18
06.02.18
15.01.19 17.01.22 100.000.000.000 18.283.070.000 18.283.070.000 3,75% 3,73% 10.005,58 18,28%
09.01.19 11.01.26 150.000.000.000 18.605.180.000 18.405.180.000 4,50% 4,57% 9.958,86 12,27%
10.07.18 08.02.28 18.319.440.000 7.514.580.000 6.773.500.000 5,88% 4,85% 11.018,26 36,97%
13.02.18 25.01.23 12.809.530.000 11.639.530.000 4,50%
23.01.18 25.01.23 110.000.000.000
10.339,06
13.03.18
18.342.110.000
Vrednost emisije Vrednost dostavljenih ponuda Stopa
prinosa
3.128.920.000
Cena
57,49%10,80%
10,00%
Datum dospeća
8,49%
31,29%
9.338.770.000 4,50% 4,30% 10.088,29
69,94%
10,00%
8,00%
Realizacija
06.02.19
4,28% 11,56%
17,28%
4,15% 10.228,84 14,43%
8.673,22
10,00% 69,26%
100,00%
4,50%9.279.040.000 8.979.040.000
3.000.000.000
171.086.970.000
10.152,69
Stopa
prinosa
Kuponska stopa
28,59%
10.243,87
16,53%
13,50%
4,50% 4,15%
3,75%
14.507.900.000
23.282.370.000
25.01.23 62.207.640.000
3.862.780.000
12,99%674.760.000
3.462.780.000
10,00%
10.260,08
6,13%53.228.600.000
10,00%
10,47%
4.062.500.000 4,50%
5.624.720.000
20.901.810.000
100.661.230.000
120.000.000.000
10.605,05 18,51%
169.095.320.000
123.811.910.000
4,25%
26.420.380.000
27.02.18
10.550,90
27.03.18
3.262.500.000
10.513,77
15,53%
6.561.920.000 4,50%
110.882.410.000
28.348.770.000
Kuponska stopa
10,80%
3.928.920.000 9.459,55
19.08.14
20.10.15
24,02%
15.05.18 08.02.28 32.827.340.000 29.088.870.000
3.000.000.000
4.824.610.000
25.01.23 4,15%
14.08.18 25.01.23 22.950.510.000 7.661.920.000
06.02.18 08.02.28
20.02.18 08.02.28 21,60%
60,89%
25.01.23 73.640.350.000 12.032.710.000
05.02.22
21.07.23
10.862.240.000
5,75%
4.469.510.000
7.727.320.000
8.677,23
5,75% 5,00%
34.976.860.000
4.750.420.000
4.988.910.000
25.01.23 27.008.510.000 10.334.950.000
9.173,29
12,34%
11,99%11.09.21 6.327.200.0006.327.200.000 9.376,15
8.827.310.000
39.137.760.000
11.09.21
41.053.550.000
21.07.23
10.420,09
19.817.050.000
10.276,31 21,81%
28.323.420.000
91,90%
5.000.000.000
12,65%
Datum
aukcije
Vrednost emisije Nominalna vrednost
4.058.000.000
07.03.20
11.432.710.000 4,50% 4,20% 10.190,87
8.815,13
6.280.600.000 5.230.600.000
22.05.18 25.01.23
801.520.000
05.06.21
50.000.000.000
6.792.840.000
8.199.420.000
10.011.090.000
155.000.000.000Ukupno
Vrednost dostavljenih ponuda
10,00%
15.000.000.000
4,15%
25.01.23 89.021.700.000 15.381.350.000 15.381.350.000 4,50%
10.04.18
10,00%
20.03.21
10,00%
Datum dospeća
20.03.21
5.249.580.000
08.05.18 25.01.23 44.735.500.000 10.558.640.000 9.758.640.000 4,50%
09.09.14
17.12.14
5.000.000.000
10,00%
10,00%
05.06.18 25.01.23
4,50%
12.04.20
26.09.20
10.04.13
24.04.18 25.01.23 49.966.100.000
7,49%
12,25% 8.981,24
3,95%
7.798.200.000 2.618.200.000 4,50% 3,99% 10.360,23
17.07.18
11,80%
3,80% 10.500,98 15,02%
01.07.14
24.09.13
9.253,22
14.05.14
14.387.090.000
05.06.21
18.341.430.000
32.358.660.000 9.863.250.000 5.350.150.000 4,50%
10,00%
Cena
10.391,76
Sedmogodišnje državne obveznice
Ukupno
Вредност достављених
понуда
Номинална вредност
21.07.23
10.550,235,60%
Ukupno
25.07.17
Датум
аукције
100,00%
03.02.15
10,00%24.03.15
39.137.760.000
5,60%9.764.630.000
5,98%
Kuponska stopa
19.07.16
Reotvaranje
27.244.370.000
Датум доспећа
23.10.17 21.07.23 19.817.050.000
8.943,50
10.210,50
10,75%
21.07.23
9.784,22
25.10.16
Цена
54.347.940.000
13.355.490.000
5,75%
58.240.410.000
23.02.17
8.360.820.000 5,88% 5,17%
03.04.18 08.02.28
5,75%
327.782.030.000
5,64% 10.356,26
93,26%
5,75%
363.000.000.000
10,00%10.000.000.000
08.02.28 65.527.580.000
30.01.19 11.01.26 131.594.820.000 6.541.290.000 6.081.290.000 4,50% 4,57% 9.983,61 4,62%
78,28%
110.000.000.000
27.033.900.000 10.862.240.000
10,00%
03.06.14
10.000.000.000 13,00%
05.02.22
21.07.23
1.822.720.000
5,75%
21.07.23 33.045.410.000 5,64%23.436.170.000
18.03.14
11,79%
36,54%
25,75%
57,82%8.672.800.000 9.177,6215.000.000.000
9.333,84
3.282.720.000
9.871,5141.509.350.000
11,80% 66,74%
47,50%
81.676.580.000
9,66%
52.615.690.000
20.357.370.000 5,88% 5,20% 10.560,71
Стопа
приноса
48.146.180.000
Вредност емисије
228.032.850.000
7.427.320.000
23.10.24 12.725.610.000
Реализација
21.10.14
27,26%
5,88% 5,35% 10.398,59
31,07%
110.000.000.000
21.701.810.000
8,49%
26.01.17
08.02.28
11,48%
10.623,35
06.02.19
29.841.570.000
9,85%80.066.630.000
17.248.280.000 15.151.270.000
4,50% 4,90%
8.187.610.000
5,75% 10.083,85
5,88%
9.325.970.000
5,29% 10.466,39
9.134.180.000
6,50%
14.695.270.000 4,50% 4,29% 10.311,06
3.950.000.000
4,50% 4,80% 10.112,33
13.987.400.00022.10.20
4,50% 3,80% 10.546,29
20.000.000.000
6.871.080.000
28.02.18 05.04.20
37,92%
Ukupno
Nominalna vrednostReotvaranje
11.04.17 94.576.330.000
15.879.386.667 6,00%
10.747,69
13.10.16
15,34%
06.11.17 05.04.20
4,50% 3,88% 10.495,87 34,77%
15.694.780.000 16.698.030.000 100,00%
Datum
aukcije
10.048,51
10.307.250.000
16.259.700.000
320.000.000.000
15.694.780.000
9.834.180.000
9.896,34 46,52%
15.12.16
11.08.16
9.874,54
9.991,66
04.05.17
06.07.17
10.651,21
51.158.590.000
34.479.790.000
6,00%
6,00%
10.516,02
10.358,29
17.757.160.000
18.02.16 41.601.050.000
5,37%
91,48%
26,40%
7.887.610.000 4,50% 5,00% 9.908,05
Kuponska stopaVrednost emisije
4,74%
110.000.000.000
5,37%
50.000.000.000Ukupno
Kuponska stopa
10.278,83
24.06.16 22.02.19
28.04.16
11,36%
14.509.700.000
Reotvaranje
6,00% 5,00%
78.423.010.000
57.716.620.000
5,95%
03.04.17 110.000.000.000 22.103.670.000 14,02%
28,71%
4,50%
4,50%
Realizacija
28.243.656.667
22.02.19
21.290.310.000
31,98%
4,79%
51,56%
Datum dospeća
3,50% 4,05%
CenaVrednost dostavljenih ponuda Nominalna vrednost
Cena
7.225.200.000
Vrednost emisije Stopa
prinosa
25.000.000.000
Stopa
prinosa
Dvogodišnje državne obveznice
9.785,10 43,95%
Reotvaranje
12.891.010.000 11.629.600.000
16.05.17
Datum dospeća
Nominalna vrednost
4,65%
31.652.980.000
11.436.770.000 10.986.770.000 3,50%18.05.19
Datum
aukcije
13.06.17
ANALIZA DRŽAVNIH HARTIJA OD VREDNOSTI EMITOVANIH NA DOMAĆEM FINANSIJSKOM TRŽIŠTU
Realizacija
Pregled emitovanih nedospelih državnih dinarskih hartija od vrednosti
7.325.200.000
Trogodišnje državne obveznice
18.05.19 14.013.230.000
24.10.17 26.10.19 25.000.000.000
3,50% 4,65% 9.818,52
28,11%
216.955.500.000291.311.190.000
10.000.000.000
38.757.100.000 18.496.850.000
Datum
aukcije
Vrednost dostavljenih ponuda
10.107.250.000 4,50% 5,00%
22.02.19
5,00%
02.08.17 05.04.20 62.071.770.000 11.261.900.000 13,15%
31.08.17 05.04.20 53.908.370.000
8.163.400.000
6,00%
10.923.826.667 6,00%
5,00%
34.797.450.000
15.584.730.00022.02.19
05.04.20 15.423.670.000
10.013,38
17.373.056.667
8.358.030.000 3.224.696.667
9.863,84
19.863.140.000 13.027.806.667
72.179.020.000
22.02.19
22.02.19
05.04.20
05.04.20
05.04.20
9.702,83
Petogodišnje državne obveznice
5,88% 4,80% 11.096,72 26,87%
30.01.18 05.04.20 24.061.830.000 9.115.350.000 8.367.050.000
55,21%
14,00%
Realizacija
28,69%
04.02.14
10,00%
15.000.000.000
25.06.14 10.100,514.570.300.000
100,00%
Reotvaranje
11,80%
3.811.230.000
21.08.19
05.03.13
36.809.390.000 4.182.050.000 3.982.050.000 5,88% 5,17% 10.624,37 10,82%
5,88% 4,90% 10.898,98 44,19%
07.08.18 08.02.28 11.545.940.000
8.360.820.000
Desetogodišnje državne obveznice
12,99% 8.376,90
17.05.17 43,41%
83.579.620.000 24.178.200.000 18.052.040.000
5.414.880.000 3.102.380.000
45.170.210.00020.03.18
06.03.18
100,00%
5,60%
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 6
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
/
/
/
/
/
/
/
/
01.02.18
/
/
22.06.16
/
/
11.01.17
/
/
/
/
/
/
/
/
/
22.04.14
/
26.08.14
/
/
/
/
/
/
/
/
/
19.01.18
/
/
/
23.01.19 25.01.22 200.000.000 € 73.202.000 € 64.202.000 € 1,25% 1,25% 1.000,00 € 32,10%
29.01.19 31.01.24 250.000.000 € 53.248.000 € 41.248.000 € 1,75% 1,75% 1.000,00 € 16,50%
52,00%
4,00%
40.872.000 €
Reotvaranje
71.515.000 €
Stopa
prinosa
Datum
aukcije
CenaKuponska stopaVrednost dostavljenih ponuda Realizacija
0,45%
50.000.000 €
15.775.000 €
20.07.17
1,00%
995,38 € 100,00%
57.700.000 € 50.000.000 €
Vrednost emisije
95,35%
100,00%
02.06.22
1.311.173.000 €
2,50%
31.05.17
100,00%
75.000.000 €
25.575.000 €
50.000.000 €
99.221.000 € 50.000.000 €
Realizacija
1.014,16 €
1,88%
1,78% 998,58 €16.04.18 18.04.23
79,99%19.720.000 €
100.000.000 €
65.129.000 €
11.06.18 13.06.25 100.000.000 € 75.134.000 €
991,22 €
906.115.000 €
23.01.23
1.200.000.000 €Ukupno
99,26%
1.000,79 €
1,05%
Cena
74.515.000 €14.02.17
Ukupno
49.630.000 € 49.630.000 €
Datum dospeća
Stopa
prinosa
28.03.18
50.000.000 €
20.11.17 22.11.20
Reotvaranje
50.000.000 €
992,76 €
2,00%
99.884.000 €
91.922.000 €
1,20% 1.001,46
1,89%
150.000.000 €
21.12.17
Kuponska stopa Cena
50.000.000 €
Nominalna vrednost
100.000.000 €
25.12.20
51.360.000 €22.06.16
50.000.000 €
2,00%
98.640.000 € 43.395.000 €
13.01.20
21.09.17
1.018,00 €
24.848.000 €
42.072.000 €
02.02.18
2,00%
983,18 €
12.09.21
75.000.000 € 957,05 €
75.000.000 €
981,63 €
75.000.000 €
100.000.000 € 100,00%
75.000.000 € 2,25%
125.501.000 € 100.000.000 €
2,25% 2,38%
80.280.000 € 2,25% 1,95%
24.04.19
29.10.20
24.03.21
35.492.000 €
13.01.20
Pedesettronedeljni državni zapisi
1.000,20 €
Nominalna vrednost
Dvogodišnje državne obveznice
Datum
dospećaNominalna vrednost
394.578.000 €
12.400.000 €
0,65%
12.812.000 €
24.06.19
16.06.16
1,65%
24.04.17
Datum
aukcije
Datum aukcije Vrednost emisije Vrednost dostavljenih ponuda
Pregled emitovanih nedospelih državnih evro denominovanih hartija od vrednosti
RealizacijaReotvaranje
50.000.000 €
69.578.000 €
278.489.000 €
Stopa
prinosa
25.05.19
12.07.17
107.507.000 €
24.03.20
1,00%
75.000.000 €
22.06.17
47.548.000 €
26.800.000 €
2,00%
0,99%
22.03.18 26.03.20 50.000.000 € 12.812.000 €
Datum dospeća
1,89%
23.06.20
1.008,57 €
989,88 €
1,50% 1,75%
1,00% 0,96%
0,96% 1.000,79
Trogodišnje državne obveznice
23.05.17
1.000,00 €
1,00%
983,18 €2,59%
Ukupno
968,45 €
75.000.000 €
138.617.000 €
82.950.000 €
50.000.000 €
24.07.22
26.08.14
22.03.16
23.02.22
100.000.000 €
3,45%
4,50%
2,69%
59.163.000 €
27.10.15
28.08.19
34,24%
76.658.000 €
49,70%
Realizacija
692.302.000 €
Nominalna vrednost Kuponska stopaReotvaranje Stopa
prinosa
20.06.19
Sedmogodišnje državne obveznice
100,00%
25.03.20
26.11.14
3,00%
59,99%
98.420.000 €
67.955.000 €
2,90%
2,50%
28.337.000 €
1.009,29 57,31%
993,94 €
129.070.000 €
2,50%
2,59%
23.03.15 4,00%
26.293.000 €
43,99%
100.000.000 €
35.492.000 € 4,00%
57.928.000 € 2,00%
Vrednost emisije
57,93%
50.000.000 € 1,50%
24.04.19
Cena
995,98 €4,80%
1,25%
1,87%
84.510.000 €50.000.000 € 1,29% 1.000,00 €
Petogodišnje državne obveznice
25.690.000 €
2,00%55.183.000 € 42.072.000 €
1.000,29 € 100,00%
87,56%
50.000.000 € 75.021.000 € 50.000.000 €25.09.20
02.07.14
Ukupno
100,00%
Datum dospeća
981,78 €24.310.000 €
965,60 €
98,42%131.341.000 €100.000.000 € 2,50%
4,79%100.000.000 €
2,50%
100,00%50.000.000 € 955,48 €
62.284.000 €
69,24%
1,85%
1,89%
63,17%
50.000.000 €
Vrednost emisije
100,00%
2,69%
100,00%
5,00%
4,00%
47.378.000 €
50.000.000 €
1.003,76 €
21,12%
5,00%
2,50%
Ukupno 100.000.000 € 75.134.000 €
08.09.16
97.960.000 €
1.018,98 €
21.11.17 23.11.22 50.000.000 €
19.01.18
991,22 €21.02.17
983,79 €
60.310.000 € 39.310.000 € 1,75%
19.02.18
23.01.23
2,25%
82,95%
2,60%
30.03.21 49.644.000 € 1,50% 1,24% 1.007,61 99,29%
4,92%
28.08.19
166.131.000 €
21.05.18 29.05.19 50.000.000 € 57.700.000 €
14.07.19
1,04%
20.02.19
69.578.000 €
1,04%
25,62%
1.000.000.000 €
20.04.18 24.04.21 75.000.000 € 27.972.000 €
65.129.000 €
Vrednost dostavljenih ponuda
53,60%
05.01.20 50.000.000 € 28.000.000 €
26.800.000 €18.09.19
22.06.19
75.000.000 €
1,00%
01.02.18
14.09.17
50.000.000 € 16,80%
1,00%
8.400.000 €
999,02 €
999,21 €
26.972.000 € 35,96%
85.250.000 €
48,62%
993.999.000 €
65,13%
Kuponska stopa Stopa
prinosa
Cena
22.04.14
80,28%
52,41%
22.493.000 €
4,50%
1,50%
1.003,18 €34.619.000 €34.619.000 €
1.000,00 €
Datum
aukcije
Reotvaranje Datum dospeća Vrednost emisije Vrednost dostavljenih ponuda Nominalna vrednost
15.837.000 € 956,71 €
34.879.000 €
100,00%06.02.21
1,50%
1,00%
99,88%
12.12.16
1.003,18 €11.01.17
171.334.000 €
100,00%
22.03.17
13.06.18 05.01.20 24.000.000 € 18.814.000 € 13.754.000 € 1,00%
1,49%
Realizacija
100.000.000 €
51.360.000 €
292.549.000 €
50.000.000 €
2,00%
Vrednost dostavljenih ponuda
26.000.000 €
1,00%69.578.000 €
999,21 €
24.06.19
Datum
aukcije
21.06.17
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 7
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
/
09.04.14
09.04.14
/
28.07.15
/
/
15.03.17
/
/
/
14.02.11
/
/
16.01.19 18.01.29 100.000.000 € 72.701.000 € 69.701.000 € 3,25% 3,25% 1.000,00 69,70%
27.430.000 €
Nominalna vrednost
5,85%
26.03.18 28.03.28 100.000.000 €
18.430.000 €
15.03.17
Ukupno
Kuponska stopa
652.722.000 €
Datum
dospeća
13.07.17 17.03.27
95.898.000 € 86.852.000 € 3,50%
602.072.000 €
125.000.000 €
65,67%
37.641.000 €
100,00%
82.092.000 €
3,50%
25.962.000 € 994,32 €
959,45 €
30.07.15
4,00%
Reotvaranje
04.06.14
76.765.000 €
19.11.14
76,77%
09.04.14 5,00%
Vrednost emisije
49,12%
Realizacija
Desetogodišnje državne obveznice
Datum dospeća Vrednost emisije
22.06.17 26.06.19 2.612.745.000
10.000,00
Nominalna vrednost
972,07 €
4,20%
Vrednost dostavljenih ponuda
25.05.16
125.000.000 €
96,00%
5,50%
Ukupno
42.908.000 €
04.12.15 30.07.25
63.603.000 €
4,50%
82.092.000 €
25.962.000 €
942,76 €
Petnaestogodišnje državne obveznice
75.000.000 €
675.000.000 €
77.770.000 €
3,50%
11.04.24
59,18%
100,00%
Datum dospeća
119.997.000 € 943,78 €119.997.000 € 3,50%
Stopa
prinosa
62.777.000 € 61.397.000 €
970,22 €
Kuponska stopa
5,50%
37.641.000 € 5,00%
962,31 €
28.07.15
Datum
aukcije
920,87 €
Stopa
prinosa
100.000.000 €
Datum dospeća Vrednost dostavljenih ponuda
100,00%98.763.000 €
33.340.000 €
4,00%
06.09.17
61.890.000
5,50%
42,95%
3,50%
Dolarske hartije od vrednosti
3,50% 1.000,00 86,85%
ReotvaranjeDatum
aukcije
Vrednost emisije
52.601.000 €
295.645.000 €
20.09.2017
45,72%
20.09.19
08.09.32 3,75%
Nominalna
vrednost
52.601.000 €
350.000.000 €
Datum
aukcije
271.882.000 €
19.10.16
2.612.745.000Ukupno
70,13%950,66 €
97.351.000 € 97.351.000 €
4,20%
Kuponska stopa
01.06.11 102.649.000 €
16.02.26
61.890.000 USD
46.930.000 €
75.000.000 €
16.02.26 46.930.000 €
3,75%
*Kuponska stopa (NBS ref. stopa +
fiksna margina)
100,00%
10.000,00
4,20%
Realizacija
48,68%5,85%
5,00%11.04.24
11.04.24
27.05.26
17.03.27
23.235.000 €
Cena
23.235.000 €43.076.000 €
Nominalna vrednost
125.000.000 €
4,40%
1.000,00 €
3,50%
Cena
Ukupno
75.000.000 € 950,66 €
5,85%
Realizacija
Dvogodišnje amortizacione obveznice sa varijabilnim kuponom
Realizacija
1.017,29 €
Nominalna cena
5,85%
21.10.31
200.000.000 €14.02.11
2,20%61.890.000 USD
0,25% 52,25%
Datum
aukcije
61.890.000
fiksna margina
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Ob
im p
onu
de
Ob
im t
ražn
je
Rea
lizac
ija
Avgust Septembar Oktobar Novembar Decembar Januar
U m
lrd
RS
D
Dinamika domaćeg tržišta dinarskih hartija od vrednosti
Dugoročne hartije od vrednosti Kratkoročne hartije od vrednosti (ročnosti do 53N) Ukupno
Strana pravna lica 27,72%
Strana fizička lica 0
Učešće stranih lica prilikom investiranja u državne
HoV
197.709.660.000
0
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 8
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
4,05%3,73%
3,75%
4,57%4,80%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
2G 3G 5G 7G 10G
Pregled poslednjih izvršnih stopa dinarskih HoV
4,42%
4,83%
5,30%
8,13%
5,83%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
2G 3G 5G 7G 10G
Pregled prosečnih izvršnih stopa dinarskih HoV
46,5%
18,3%
28,6%
4,6%
26,9%
52,3%
100,0%
57,3%
32,1%
16,5%
69,7%
70,1%
2G
3G
5G
7G
10G
Amortizaciona VarK 2G
53N - EUR
2G - EUR
3G - EUR
5G - EUR
10G - EUR
15G - EUR
Procenat realizacije poslednje aukcije
47,3%
33,2%
24,6%
51,1%
34,1%
52,3%
100,0%
62,5%
73,3%
76,7%
74,6%
66,1%
2G
3G
5G
7G
10G
Amortizaciona VarK 2G
53N - EUR
2G - EUR
3G - EUR
5G - EUR
10G - EUR
15G - EUR
Prosečan procenat realizacije aukcija
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 9
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
RSD
68%
EUR
32%
Valutna struktura emitovanih HoV na domaćem tržištu
95,8
0,0
23,4 20,8
0,0
116,5
14,7
36,4
278,8
129,3
0
50
100
150
200
250
300
1M 1-3M 3-6M 6-9M 9-12M 12-18M 18-24M 24-36M 36-60M >60M
U m
lrd
RS
D
Rezidualna ročnost državnih HoV denominovanih u RSD
72 47
372
78 100
218175
302
523
980
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1M 1-3M 3-6M 6-9M 9-12M 12-18M 18-24M 24-36M 36-60M >60M
U m
ilio
nim
a E
UR
Rezidualna ročnost državnih HoV denominovanih u EUR
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 10
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
*preliminarni podaci
ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR
ЈП Србијагас - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR
ЈП Србијагас - Banka Poštanska štedionica a.d. Beograd EUR
ЈП Србијагас - OTP banka Srbija a.d. Novi Sad EUR
ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR
ЈП Србијагас - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR
ЈП Србијагас - Vojvođanska banka a.d. Novi Sad EUR
ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd EUR
4.286
5.714
30.000
11.311
4.286
5.714
10.000
10.000
4.286
5.714
30.000
20.000
10.000 2.037
4.750 3.500
30.000 1.500
10.000 2.000
2.500 500
Преузимање обавеза Акционарског друштва за производњу петрохемијских производа, сировина и хемикалија „ХИП – Петрохемија” Панчево према привредном друштву „Нафтна индустрија Србијеˮ а.д. Нови Сад и претварању тих обавеза у јавни дуг Републике Србије (Напомена: У 2017. години „Нафтна индустрија Србије” а.д. Нови Сад је уступио право потраживања UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd).EUR 105.000 16.800
Air SERBIA a.d. Beograd - Banca Intesa a.d. Beograd
ЈАТ Техника ДОО - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd
Галеника АД Београд - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd
Галеника АД Београд - Komercijalna banka a.d. Beograd
Галеника АД Београд - Komercijalna banka a.d. Beograd
EUR
EUR
EUR
4.091
4.286
5.714
10.000
USD
ЈП Србијагас - Komercijalna banka a.d. Beograd
EUR
EUR 20.000
UNUTRAŠNJI DUG INDIREKTNE OBAVEZE (u hiljadama)
10.000
ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd
ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd 30.000
4.091
20.000USD
EUR
EUR
20.000 4.091
ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd
ЈП Србијагас - OTP banka Srbija a.d. Novi Sad
17.460
ЈП Србијагас - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR 30.000 2.857
Valuta
4.411
154.204
185.317 1.565
4.000
2.000
ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd 40.000
6.136
20.000
2.865.9892.865.989
ANALIZA UKUPNOG UNUTRAŠNJEG DUGA
17.485
4.000.000
RSD
Пољопривредници - Дуг по основу Републичког фонда за пензијско и инвалидско осигурање
6.150
USD
EUR
195.734 1.653
USD
УКУПНО КРЕДИТИ ПРЕМА ПОСЛОВНИМ БАНАКАМА
40.000
Opis zaduženja
EUR 4.000
4.500EUR
RSD
Дугорочне штедне обвезнице деноминоване у еврима
22.355
EUR
23.500.000
UKUPNO UNUTRAŠNJI DUG (indirektne obaveze)
ЈП Србијагас - Erste Bank a.d. Novi Sad
61.890
RSD
УКУПНО ДРЖАВНЕ ХАРТИЈЕ ОД ВРЕДНОСТИ ЕМИТОВАНЕ НА ДОМАЋЕМ ТРЖИШТУ
UNUTRAŠNJI DUG DIREKTNE OBAVEZE (u hiljadama)
ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd
Обавеза Vоjvođanske banke a.d. Novi Sad према НБС
EUR
Дугорочне хартије од вредности емитоване на домаћем финасијском тржишту у еврима EUR
УКУПНО ОСТАЛЕ ОБАВЕЗЕ
522.438
6.019.838
Stanje duga
valuta EUR
ЈП Србијагас - Addiko Bank a.d. Beograd EUR 35.000
45.000
Обавезе СРЈ према НБС по основу Уговора Г. Бр. 840 од 26. септембра 1995. године RSD
USD
712.957.735
Грађани - Стара девизна штедња
20.000.000
Обавезе СРЈ према НБС по основу Уговора Г. Бр. 132 од 23. фебруара 2000. године RSD 2.848.330 24.050
Valuta
53.799
RSD
Opis zaduženja
Дугорочне хартије од вредности емитоване на домаћем финасијском тржишту у доларима
19.112
Дугорочне штедне обвезнице деноминоване у динарима
Дугорочне хартије од вредности емитоване на домаћем финасијском тржишту у динарима
Ugovoreni iznos
8.939.626
Ugovoreni iznos
385.159
7.631
9.426.858
Зајам за привредни развој
UKUPNO UNUTRAŠNJI DUG (direktne i indirektne obaveze)
468.120
UKUPNO UNUTRAŠNJI DUG (direktne obaveze)
Запослени - Дуг по основу преузимања Републичког фонда за пензијко и инвалидско RSD
56.000
Stanje duga
valuta EUR
154.204
9.581.063
EUR
USD
20.000 20.000
20.000 4.091
3.500
ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd
ЈП Србијагас - Обавезе прeма NBG Bank Malta LTD
Dinamika unutrašnjeg javnog duga januar 2018. - januar 2019. godine
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 11
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
0
50
100
150
200
250
8.600
8.800
9.000
9.200
9.400
9.600
9.800
10.000
U m
ilio
nim
a E
UR
Dinamika unutrašnjeg javnog duga januar 2018. - januar 2019. godine
Direktne obaveze Indirektne obaveze
98,4%
1,6%Struktura unutrašnjeg duga
Direktne obaveze Indirektne obaveze
63,5%
35,7%
0,8%
Valutna struktura unutrašnjeg duga
41,3%
36,0%
36,5%
37,0%
37,5%
38,0%
38,5%
39,0%
39,5%
40,0%
40,5%
41,0%
41,5%
42,0%
42,5%
Učešće unutrašnjeg javnog duga u ukupnom javnom dugu
Državne
dugoročne hartije
93%
Obveznice stare
devizne štednje
4%
Krediti poslovnih
banaka
2%
Ostale obaveze
1%
Unutrašnji dug po vrsti zaduženja
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 12
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
Emitent: Ministarstvo finansija i privrede Republike Srbije
**Zahtevana stopa prinosa: 6,625%
*Obim emisije: USD 2,0 mlrd
4,114
111,371
Listing: Londonska berza
110,563
-3,2%
Datum dospeća: 28. septembar 2021. godine
28.02.18 14,8%
4,0%
-1,1%*Primarna emisija USD 1,0 mlrd 21.9.2011.; Reotvaranje 27.9.2012. USD 1,0 mlrd. **Zahtevana stopa prinosa
na reotvaranju emisije.
-6,3%
111,193 3,864
Mesečna
promena
prinosa
31.12.18
31.03.18
31.07.18
4,284 6,4%Kupovna cena: 104,179
-3,3%
3,906
3,740
30.04.18
-0,6%
108,992
-1,8%
31.08.18
31.10.18
-1,9%
-2,1%
31.05.18 4,212
0,2%
Razlika prinosa u odnosu na referentnu dolarsku obveznicu
-0,7%
7,8%
Datum aukcije: 27. septembar 2012. godine
109,303
3,994
4,026
31.01.19
Mesečna
promena
cene
4,130
108,938 3,0%
0,2%
Razlika u odnosu na referentnu dolarsku obveznicu: 497,0 b.p.
4,175
30.09.18
4,456
109,555
30.11.18
109,353
0,5%107,863
-11,2%
108,016
4,4%
30.06.18
Kreditni rejting: BB- (S&P); BB- (Fitch); Ba3(Moody's)
Cena na
zatvaranju
3,706
Evroobveznica Republike Srbije 2021 sa "Tap" emisijom Cena i prinos do dospeća srpske evroobveznice 2021
107,311
-0,9%
0,0%
0,0%
Razlika prinosa u odnosu na kamatni svop adekvatne ročnosti
SPOLJNI DUG - EMITOVAN HARTIJE OD VREDNOSTI
-0,7%
Datum
108,861 0,9%
Srednji
prinos do
dospeća%
Kupon: 7,25% sa polugodišnjom isplatom
2,002,402,803,203,604,004,404,805,205,606,006,406,807,207,608,00
96 $
98 $
100 $
102 $
104 $
106 $
108 $
110 $
112 $
114 $
116 $
118 $
120 $
U p
roce
nti
ma
Kriva cena/prinos - Evroobveznica 2021 Republike Srbije
Cena na zatvaranju Srednji prinos do dospeća
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
U p
roce
nti
ma
Srednji prinos do dospeća
Kamatni swap na dolarske hartije od vrednosti - 5g
50 bps
80 bps
110 bps
140 bps
170 bps
200 bps
230 bps
260 bps
290 bps
320 bps
350 bps
380 bps
410 bps
440 bps
470 bps
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 13
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
-4,9%
31.12.18
3,768
101,362
Razlika prinosa u odnosu na kamatni svop adekvatne ročnosti
Srednji
prinos do
dospeća%
100,987
Datum Mesečna
promena
prinosa
101,531
4,071 0,4%
-0,5%
-0,6%
8,3%
12,5%
0,2%
31.01.19
101,744
Razlika u odnosu na referentnu dolarsku obveznicu: 378,4 b.p.
3,550
Kupovna cena: 98,401 0,3%
Cena i prinos do dospeća srpske evroobveznice 2020
-0,1%
31.07.18
6,9%31.05.18
30.09.18
3,516
31.03.18
Datum aukcije: 14. februar 2013. godine -0,4%
102,479
Razlika prinosa u odnosu na referentnu dolarsku obveznicu
-7,4%
31.08.18
30.06.18
101,321
6,1%
101,942
7,5%-0,2%
102,466 0,0%
28.02.18
3,567
4,091
-0,9%
30.04.18
3,760
-1,4%
3,172
101,933
Listing: Londonska berza
3,795
Kupon: 4,875% sa polugodišnjom isplatom
Zahtevana stopa prinosa: 5,15%
3,806
Cena na
zatvaranju
-15,7%
-0,4%
100,776
0,4%
30.11.18
3,0%4,213
Mesečna
promena
cene
100,917 0,1%
Datum dospeća: 25. februar 2020. godine
Obim emisije: USD 1,5 mlrd
31.10.18
Evroobveznica Republike Srbije 2020
Kreditni rejting: BB- (S&P); BB- (Fitch); Ba3(Moody's)
Emitent: Ministarstvo finansija Republike Srbije
5,9%101,438
3,585
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
89,0 $
91,0 $
93,0 $
95,0 $
97,0 $
99,0 $
101,0 $
103,0 $
105,0 $
107,0 $
U p
roce
nti
ma
Kriva cena/prinos - Evroobveznica 2020 Republike Srbije
Cena na zatvaranju Srednji prinos do dospeća
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
U p
roce
nti
ma
Srednji prinos do dospeća
Kamatni swap na dolarske hartije od vrednosti - 4g
0 bps20 bps40 bps60 bps80 bps
100 bps120 bps140 bps160 bps180 bps200 bps220 bps240 bps260 bps280 bps300 bps320 bps340 bps360 bps
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 14
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
160.600 160.600
10.155
463.430
IBRD - Програм унапређења ефикасности и одрживости инфраструктуре
34.900
6.149
33.923
Ugovoreni iznos
EUR
IBRD - Пројекат Регионални развој Бора
3.674
EUR
3.337
64.254
IBRD - Коридор 10
IBRD - Пројекат инклузивног предшколског образовања и васпитања
EUR
EUR
100.000 25.250
47.000 818
88.300
EUR
IBRD - Програмски зајам за развој приватног и финансијског сектора II
IBRD - Додатно финансирање пројекта Енергетске ефикасности за Србију
IBRD - Рехабилитација система за наводњавање и одводњавање
IBRD - Пројекат рехабилитације путева и унапређења безбедности саобраћаја
16.631
EUR
EUR
IBRD - Други програмски зајам за развој јавних финансија
242.107
13.557
16.032
EUR
EUR
182.600
EIB - Пројекат модернизације школа
314.000
EIB - Апекс Глобал 2
150.000
EIB - Рехабилитација и безбедност путева
50.000
EUR
50.000 24.086
250.000
45.000
68.100
3.106
SDR
EUR
15.000
265.000
28.948
55.862
50.000
EIB - Општинска и регионална инфраструктура Б
314.000
15.000
93.068
EUR
EIB - Општинска и регионална инфраструктура
SDR
44.164
EUR
15.240
92.234
EBRD - Пројекат рехабилитације путева и унапређења безбедности саобраћаја
150.000
IDA - Додатно финансирање пројекта енергетске ефикасности за Србију
6.312
EUR
EUR
100.000
EUR
80.000
12.840
19.274
EUR
32.306
36.665
EUR
973
SDR
EUR
EUR
16.016
EUR
200.000
33.092
250.000
25.000 17.177
SDR
14.095
24.492
EUR
EUR
100.000
EUR
26.000
EIB-Apex зајам за МСП 3
150.000
26.000
25.000
EUR
45.427
264.799
52.811
EIB - Пројекат обнове школа
EIB - Истраживање и развој у јавном сектору
EIB - Апекс зајам за МСП и друге приоритете III/А
EIB - Унапређење објеката правосудних органа
EIB - Kлинички центри/А
1.780
IDA - Пројекат ревитализације система за наводњавање и одводњавање Србије
EIB - Обнова регионалних болница
EIB - Aпекс зајам за МСП 4
77.049
6.4796.276
12.643
УКУПНО ЕВРОПСКА ИНВЕСТИЦИОНА БАНКА
EIB - Коридор X (Е-75)
EUR
1.190.548
24.238
33.027
8.000
EUR
EIB - Коридор X (Е-80)
УКУПНО ЕВРОПСКА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ
103.060
EIB - Унапређење објеката правосудних органа Б
EBRD - Коридор X EUR
EIB - Апекс зајам за мала и средња предузећа и друге приоритете
36.200
182.600
89.800 89.800
SDR
8.345
4.345
SDR
16.265
58.700
IBRD - Пројекат за унапређење конкурентности и запошљавања
IDA - Пројекат техничке помоћи у приватизацији и реструктурирању банака и предузећа
IDA - Други кредит за структурно прилагођавање
SDR
IDA - Пројекат за катастар непокретности и упис права у Србији
55.500
EURIBRD - Пројекат унапређења земљишне администрације у Србији
SDR
SDR
EUR
IBRD - Пројекат пружања подршке финансијским институцијама у дравном власништву
IBRD - Други програмски зајам за развојне политике у области јавних расхода
EUR
EUR
40.100 405
EUR
IBRD - Други програмски зајам за развој и реструктурирање државних предузећа
IDA - Пројекат омогућавања финансирања извоза
9.415
IDA - Пројекат промоције запошљавања
SDR
SDR
3.746
IBRD - Зајам за развојне политике у области управљања ризицима од елементарних непогода са опцијом одложеног повлачења средстава EUR 66.100 30.331
12.875
3.547
30.100
IDA - Пројекат развоја школства 7.306
8.030
SDR
SDR
IDA - Пројекат реконструкције саобраћаја у Србији
38.000
IDA - Пројекат здравства
7.711
IDA - Кредит за развој приватног и банкарског сектора
IBRD - Први програмски зајам за развојне политике у области јавних расхода и јавних предузећа EUR
EUR
IDA - Пројекат консолидације наплате и реформе пензионе администрације у Србији
IDA - Пројекат енергетске ефикасности у Србији
IDA - Пројекат за олакшавање трговине и саобраћаја у Југоисточној Европи
SDR
SDR
IDA - Пројекат за финансирање структурног прилагођавања социјалног сектора
21.934
SDR
IDA - Кредит за структурно прилагођавање
IDA - Први кредит за програмски развој политике у приватном и финансијском сектору
14.693
EUR
73.529
IDA - Други кредит за прилагођавање приватног и финансијског сектора
89.500
29.100
227.480
1.847
60.400
SDR
УКУПНО МЕЂУНАРОДНА АСОЦИЈАЦИЈА ЗА РАЗВОЈ
20.222
33.011
88.300
22.728
IBRD - Додатно финансирање за Пројекат аутопут Коридор 10
32.082
73.800
IBRD - Пројекат хитне санације од поплава
69.000IBRD - Програм модернизације и оптимизацје јавне управе
EUR
22.760
EUR
268.497
17.423
SDR
25.000 63
19.634
42.003
73.529
13.300
IBRD - Пружање унапређених услуга на локалном нивоу
243.871
64.895
IBRD - Други пројекат здравства у Србији
206.154
145.299
EUR
IBRD - Пројекат здравства
145.299EURIBRD - Пројекат подршке Aгенцији за осигурање депозита
EUR
IBRD - Додатно финансирање пројекта реконструкције саобраћаја
30.534
7.977
IBRD - Програмски зајам за развој јавних финансија
35.756
70.100
EUR
IBRD - Програмски развој приватног и финансијског сектора (PFDPL)
6.344EUR
IBRD B
ValutaOpis zaduženja
SPOLJNI DUG DIREKTNE OBAVEZE (u hiljadama)
УКУПНО МЕЂУНАРОДНА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ
Stanje duga
valuta EUR
EURIBRD А
EUR
EUR
477.430
907.264
EUR
70.800
IBRD - Пројекат реформе пољопривреде у транзицији
7.213
ANALIZA UKUPNOG SPOLJNOG JAVNOG DUGA
EUR
2.329.554
32.000
275.200
35.000 27.041
IBRD - Први програмски зајам за развој и реструктурирање државних предузећа
IBRD - Додатно финансирање за други пројекат развоја здравства Србије EUR
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 15
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
EUR
KFW - Пројекат енергетске ефикасности у јавним објектима
KfW - Програм подстицања обновљиве енергије - Развој тржишта биомасе у Републици Србији (прва компонента)
15.000
20.000
00
00
25.420Export - Import Bank of China - Пројекат изградње обилазнице око Београда на аутопуту Е70/Е75, деоница: мост преко реке Саве код CNY 1.436.850
EUR
8.183
USD
CEB - Санирање последица земљотреса у Краљеву
KFW - Водовод и рехабилитација у општинама средње величине у Србији 2 - фаза II
Фонд за развој Абу Дабија Развој система за наводњавање I фаза AED
11.185
356.281 11.191
388.371
EUR 8.000 1.000
375.715
2.000.000
USD
AED
24.994
УКУПНО НЕМАЧКА РАЗВОЈНА БАНКА (KfW)
46.000
USD
EUR
2.619.698
EUR
ММФ - средства алокације
KFW - Финансирање мера енергетске ефикасности, пољопривреде и прехрамбене индустрије
11.985
EUR
Остале стране владе - Репрограмиране обавезе- Кувајт
Влада Републике Француске - NATIXIS
Либија - Нерегулисан дуг
Влада Рускe Федерације - Државни извозни кредит Влади Републике Србије
Фонд за развој Абу Дабија за буџетску подршку
17.000
EUR
17.500
KFW - Рехабилитација локалног система грејања у Србији - фаза IV
KFW - Водовод и рехабилитација у општинама средње величине у Србији 1 - фаза II
100.000
1.090.926
EUR
UKUPNO SPOLJNI DUG (direktne obaveze)
EU 55 - Макроекономска помоћ
38.734
EU 200 - Макроекономска помоћ
Париски клуб
KFW - Пројекат енергетске ефикасности у јавним објектима
49.500
УКУПНО МЕЂУНАРОДНИ МОНЕТАРНИ ФОНД
УКУПНО ОБАВЕЗЕ ПРЕМА ПАРИСКОМ И ЛОНДОНСКОМ КЛУБУ ПОВЕРИЛАЦА
5.400
12.242.172
471.687
471.687
11.063
EUR
EUR 25.136
EUR
1.090.926
33.334
SDR
200.000EUR
УКУПНО ОБАВЕЗЕ ПРЕМА ЕУ
621
EUR
13.636KFW - Програм водоснабдевања и пречишћавања отпадних вода у општинама средње величине у Србији III
71.850
45.000
Еврообвезнице 2020
УКУПНО ЕВРООБВЕЗНИЦЕ РЕПУБЛИКЕ СРБИЈЕ
51.453
222.080
USD
USDВлада Рускe Федерације
1.738.526
3.673.000 695.505
511
EUR
3.042.420
299.951
1.303.894
USD
869.263
1.500.000
Влада Републике Азербејџан - Изградња деоница аутопута Е-763
Влада Емирата Aбу Даби (Уједињени Арапски Емирати )
KFW - Рехабилитација локалног система грејања у Србији - фаза III
1.000.000
USD 800.000 405.144
500.000
12.700
Еврообвезнице 2021
USD
4.862
УКУПНО КРЕДИТИ СТРАНИХ ВЛАДА 2.636.482
УКУПНО БАНКА ЗА РАЗВОЈ САВЕТА ЕВРОПЕ
253.111
38.824
10.975
70.000 43.041
8.434
CEB - Обезбеђење смештаја за младе истраживаче у Србији EUR 35.000
CEB - Образовање за социјалну инклузију EUR
893
139.565
240.900
15.507
130.389
23.400
28.500
CEB - Клизишта I (реконструкција и обнова стамбене инфраструктуре)
CEB - Избеглице (обезбеђење трајних стамбених јединица)
EUR
EUR 9.600
EUR
106.849
10.000
CEB - Клизишта II (реконструкција и обнова стамбене инфраструктуре)
CEB - Зајам за делимично финансирање изградње и опремања нове затворске установе у Панчеву
EUR
EUR 18.000
CEB - Обезбеђење смештаја за младе истраживаче у Србији 2
10.000
4.740
17.600
2.880
EUR 20.000
CEB - Рехабилитација и превенција након поплава у Војводини
297.638
Export - Import Bank of China - Репрограмиране обавезе
Export - Import Bank of China - Набавка скенера
Export - Import Bank of China - Мост Земун-Борча
Export - Import Bank of China - Пројекат изградње аутопута Е763 (Обреновац-Љиг)
CNY
USD
USD
301.000
217.400
293.000
608.260
198.619
Export - Import Bank of China - Пакет пројекат Костолац Б / I фаза
Export - Import Bank of China - Пакет пројекат Костолац Б / II фаза
Export - Import Bank of China - Пројекат изградње аутопута Е763 (Сурчин - Обреновац)
USD
105.638
64.681
УКУПНО EXPORT - IMPORT BANK OF CHINA
106.446
15.996
Export - Import Bank of China - Пројекат модернизације и реконструкције мађарско-српске железничке везе на територији Републике Србије, за деоницу Београд Центар– Стара Пазова
917.575
203.421
USD
USD
USD
USD
101.212
204.900
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 16
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
EUR
EUR
EUR
ЈП ЕПС - Модернизација система за отпепељивање ТЕ Никола Тесла А
ЕМС АД - Регионални програм за енергетску ефикасност у преносном систему
ЈП ЕПС - Пројекат обновљиве енергије Костолац – Ветропарк
45.000
15.000
80.000
00
00
00
4.913
40.000
EUR
36.000
33.561
40.000
33.000
8.914
ЈП Путеви Србије - Рехабилитација моста Газела
АД Железнице Србије - Пројекат обнове железницa II 63.604
УКУПНО КРЕДИТИ СТРАНИХ ВЛАДА
10.480
83.595
26.007
26.007
ЈП ЕПС - Обавезе према Влади Републике Пољске - Обнова електропривреде Србије
ЈП ЕПС - Обавезе прeма JICA - Пројекат за изградњу постројења за одсумпоравање за ТЕ "Никола Тесла"
6.744
32.752
EUR
11.799
1.166
EUR
49.997
SDR
9.315
15.000
37.657
36.000
АД Железнице Србије- Еурофима 2771
37.657
EUR
30.000
USD
KWD
УКУПНО ЈАПАНСКА АГЕНЦИЈА ЗА МЕЂУНАРОДНУ САРАДЊУ
60.972EUR
17.917
120.000
АД Аеродром "Никола Тесла" - Хитна санација саобраћаја
50.000
ФИАТ аутомобили Србија ДОО- Компакт аутомобили 1
EUR
74.990
ЈП ЕПС - Пројекат енергетске ефикасности путем еколошког управљања квалитетом угља у РБ Колубара
90.000
60.000
ЈП ЕПС - Пројекат за Колубару
58.986
ЈП Путеви Србије - Аутопут Бг-НС и мост код Бешке
ЈП Путеви Србије - Обилазница око Београда
EUR
EUR
ЈП Путеви Србије - Рехабилитација постојећих путева 95.000
Valuta
80.000
Град Суботица - Пројекат унапређења водних система EUR
3.500 2.332
УКУПНО ЕВРОПСКА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ
EUR
АД Србија Карго - Набавка нових и модернизација постојећих електролокомотива
АД Србија Воз - Ремонт и модернизација пет електромоторних гарнитура
24.500
70.000
ЕМС АД -Пројекат унапређења електромреже
АД Железнице Србије - Пројекат обнове железницa
18.000 12.267
20.677
7.633
Град Суботица - Реконструкција и модернизација градске мреже за отпадне воде EUR 9.000 814
71.984
EUR
ЈП Путеви Србије - Хитна санација саобраћаја EUR
ЈП Емисиона техника и везе - Прелазалак са аналогног на дигитални сигнал EUR
18.421
11.000
EUR
EUR
EUR
УКУПНО EВРОПСКА ИНВЕСТИЦИОНА БАНКА
EUR
EUR
691.068
ЈП ЕПС - Уређаји за енергетски систем EUR
14.198
13.906
100.000
22.000
EUR 200.000
59.834
41.436
ЈП ЕПС - Пројекат за мале хидроелектране
436.828
33.000
EUR
170.370
EUR
EUR
52.775
29.717
18.514
UKUPNO SPOLJNI DUG (direktne i indirektne obaveze) 13.596.954
UKUPNO SPOLJNI DUG (indirektne obaveze)
ЈП ЕПС - Мере еколошке заштите у термоелектранама на лигнит 4.145
43.000
46.923
ЈП ЕПС - Ревитализација ХЕ Зворник
14.093
99.680
4.500
Град Нови Сад - Хитна обнова система водоснабдевања EUR
32.752
20.310
13.566
JPY
EUR
УКУПНО МЕЂУНАРОДНА АСОЦИЈАЦИЈА ЗА РАЗВОЈ
АД Железнице Србије- Обавезе према Кувајтском фонду за арапски економски развој- Пројекат железничка станица Београд центар-фаза 1
УКУПНО ЕУРОФИМА
28.252.000
6.505
42.113
4.837
EUR
1.354.782
Град Београд - Обнова београдског језгра
65.000
ЈП ЕПС - Рехабилитација ХЕ Бајина Башта
ЈП ЕМС - Програм енергетске заједнице југоисточне Европе - Пројекат за Србију
EUR
УКУПНО КРЕДИТИ ИНО - ПОСЛОВНИХ БАНАКА И ОСТАЛИХ КРЕДИТОРА
Агенција за контролу летења Србије и Црне Горе д.о.о.
13.000
10.000
ЈП Југоимпорт СДПР - Обавезе према Министарству одбране Алжира
EUR
ЈП ЕПС - Програм енергетске заједнице југоисточне Европе - Пројекат за Србију
70.000
УКУПНО НЕМАЧКА РАЗВОЈНА БАНКА (KfW)
ФИАТ аутомобили Србија ДОО- Компакт аутомобили 2
70.000
Град Београд - Мост на Сави Б
90.000
1.476
SDR
CHF
Град Београд - Мост на Сави A
15.625
ЈП Путеви Србије - Рехабилитација путева и мостова Б2
EUR
ЈП Путеви Србије -Обилазница око Београда Б
27.600
150.000
44.112
57.165
EUR
20.812
ЈП ЕПС - Набавка и уградња електронских паметних бројила
EUR
Ugovoreni iznos
4.899
EUR
Opis zaduženja
SPOLJNI DUG INDIREKTNE OBAVEZE (u hiljadama)
ЈП ЕПС - Пројекат реструктурирања ЕПС-а
EUR
EUR
АД Железнице Србије - Возна средства EUR
21.512
37.000
ЈП Путеви Србије - Пројекат европских путева Б
42.580
EUR
7.252
АД Жeлезнице Србије - Возна средства-вишеделне електромоторне гарнитуре
ЈП Србијагас - Рефинансирање краткорочног дуга EUR 50.000
26.567
ЈП Путеви Србије - Обилазница око Београда
25.272
11.027
80.000
EUR
2.443
32.700
АД Инфраструктура Железнице Србије Рехабилитација пруга дуж Коридора 10, укључујући набавку механизације
91.500 22.467
Stanje duga
valuta EUR
АД Инфраструктура Железнице Србије - Пројекат рехабилитације и модернизација мреже пруга на Коридору X
ЕМС АД - Реконструкција енергетског система
EUR
101.607
EUR
64.000
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 17
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
1.300
1.325
1.350
1.375
1.400
1.425
1.450
1.475
1.500
1.525
1.550
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
U m
ilio
nim
a E
UR
Dinamika spoljnog javnog duga
Direktne obaveze Indirektne obaveze
90,0%
10,0%
Struktura spoljnog javnog duga
Direktne obaveze Indirektne obaveze
43,3%
43,9%
0,8% 5,5%
6,4%
Valutna struktura spoljnog javnog duga
EUR USD CHF SDR Ostale valute
58,7%
57,0%
59,0%
61,0%
63,0%
65,0%
67,0%
Učešće spoljnog javnog duga u ukupnom javnom dugu
33
107
38
172
39
0
514
472
279
26
1.091
2.330
1.882
2.657
3.042
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
Japanska agencija za međunarodnu saradnju
Banka za razvoj Saveta Evrope
Eurofima
Nemačka razvojna banka
Obaveze prema EU
Londonski klub
Evropska banka za obnovu i razvoj
Međunarodni monetarni fond
Međunarodna asocijacija za razvoj
Krediti poslovnih banaka
Pariski klub
Međunarodna banka za obnovu i razvoj
Evropska investiciona banka
Krediti stranih vlada
Evroobveznice RS
U milionima EUR
Pregled poverilaca spoljnog duga
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 18
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
Ukupno spoljni dug
Garantovani dug
Negarantovani dug
EUR
RSD
CHF
EIB
EBRD
Banka Intesa
Komercijalna Banka
Unikredit Banka
ERSTE banka
AIK banka
Societe Generale
Adiko
Ostali
ANALIZA KREDITNOG ZADUŽENJA JEDINICA LOKALNE VLASTI
0
20
40
60
80
100
120
140
160
U m
lrd
RS
D
Dinamika zaduženja
Ukupno zaduženje Ukupno povučena sredstva Ukupno otplaćena glavnica Stanje duga
EUR
91,3%
RSD
8,6%
CHF
0,1%
Valutna struktura
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%Učešće u BDP%
Dug jedinica lokalne vlasti Od čega negarantovani dug
Fiksna
kamatna stopa
50,52%
Varijabilna
kamatna stopa
49,48%
Struktura kamatnih stopa
20
25
30
35
40
45
U m
lrd
RS
D
Odnos unutrašnjeg i spoljnog duga jedinica lokalne vlasti
Ukupno unutrašnji dug Ukupno spoljni dug
0
10
20
30
40
50
60
U m
lrd
RS
D
Odnos garantovanog i negarantovanog duga jedinica
lokalne vlasti
Garantovani dug Negarantovani dug
31,1
15,7
11,0
7,0 6,5
2,1 1,7 1,21,2 0,8
9,9
25,6
12,3
7,0 6,2
2,71,4 1,0 0,9 0,9 0,4
4,6
0
5
10
15
20
25
30
35
U m
lrd
RS
D
Pregled po kreditorima
Iznos ukupno povučenih sredstava
Stanje duga po srednjem kursu na 31.01.2019. godine
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 19
Mesečni izveštaj - januar 2019. godine
* Narodna banka Republike Srbije www.nbs.rs;
* Ministarstvo finansija Republike Srbije www.mfin.gov.rs;
* Narodna skupština Republike Srbije www.parlament.gov.rs;
* Vlada Republike Srbije www.srbija.gov.rs;
* Republički zavod za statistiku www.stat.gov.rs;
* Beogradska Berza www.belex.rs;
* Ministarstvo finansija – Uprava za trezor www.trezor.gov.rs;
* Fiskalni savet Republike Srbije www.fiskalnisavet.rs;
LINKOVI
KONTAKTI
Ministarstvo finansija Republike Srbije - Uprava za javni dug, Pop Lukina 7 - 9, Beograd
Telefon: +381 11 3202 461; mail: [email protected];
www.javnidug.gov.rs; www.publicdebt.gov.rs; Bloomberg page <RSMF> <GO>
Ministarstvo finansija - Uprava za javni dug; Pop Lukina 7-9, Beograd Strana 20