- 1 -
MEXICO ANTE UNA
EERA DE INCERTIDUMBRE
Los Desafíos Pendientes
AAPA XXV CONGRESO ANUAL
NOVIEMBRE 30, 2016
MERIDA, YUCATAN
Dr. Roberto Salinas León
AFUERA…
“BREXIT”
EL TRIUNFO DE TRUMP
PETROLEO DE 115 USD A 27 USD
ADENTRO…
EL PESO A 21
EL PRI EN SU PEOR MOMENTO HISTORICO
LA ECONOMIA Y LAS REFORMAS A LA DERIVA
2016: Quién Hubiera Pensado…
Expectativas 2017: Si todo permanece igual…
CRECIMIENTO 2.4%
INFLACIÓN 3.0%
TIPO DE CAMBIO ???
TASAS DE INTERÉS 4.5%
CRECIMIENTO E.U. 2.5%
DÉFICIT FISCAL -6.0%
REFORMA LABORAL
REFORMA FINANCIERA
REFORMA DE TELECOMUNICACIONES
LA REFORMA ENERGETICA
ASOCIACIONES PRIVADAS
APERTURA EN TODA LA CADENA PRODUCTIVA
FONDO MEXICANO DEL PETROLEO
FGD: Si vemos la experiencia de países que han tenido crecimiento, no hay duda
que los más exitosos han pasado por reformas que aumentan su productividad …
Las Reformas Estructurales…
Fuentes: (1) INEGI; (2) AMIA.
1.6
2
2.6
3.3
0.5
0.8
2.8
4.2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
2000 2005 2012 2015e
Mexico and China wage differentials ($US per hour)
Mexico
China
La Apertura Comercial y la Transición Hacia una Cultura de
Competencia y Competitividad
o Mexico exporta más de 1mmd USD por día en bienes de manufactura
o La competitividad de la logística hacia un nuevo “growth market”
o Mexico bajo NAFTA crecimiento comercial intra-regional explosivo
$-
$50,000
$100,000
$150,000
$200,000
$250,000
$300,000
$350,000
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
$U
S d
lls
Mexico Exports and Imports 1980 -2013($US md)
Exports
Imports
291% 283%
El crecimiento económico en México: mediocre
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
198
0
198
1
198
2
198
3
198
4
198
5
198
6
198
7
198
8
198
9
199
0
199
1
199
2
199
3
199
4
199
5
199
6
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
20
11
201
2
201
3
201
4
201
5
En los últmios 35 años, México a crecido 2.6% en promedio
“Las causas reales del bajo crecimiento de la economía mexicana, ya
pertinaz, son las siguientes:
i) una insuficiente inversión en capital humano y físico;
ii) una lentitud consecuente en la absorción de la tecnología moderna;
iii) y, en el trasfondo, lo verdaderamente importante, una estructura
institucional inadecuada, que impone altos costos de transacción a los
agentes económicos y les impide realizar en plenitud su potencial
productivo.”
Everardo Elizondo, (Ex) Subgobernador de Banco de México
El dilema de México: un diagnóstico en 62 palabras…
Productividad y capital humano:
México tiene la misma productividad hoy… ¡que en 1979!
Se necesitan 5 mexicanos para producir lo mismo que un irlandés
y tres para producir lo mismo que un español
País Crecimiento en productividad
laboral en los últimos 20 años
Corea del Sur 83%
Irlanda 64%
España 23%
México 2.1%
Dos Décadas de (Im)productividad…
- 9 -
Preocuparnos vs Ocuparnos
El cambio en política fiscal es preocupante: déficit de 6% del
PIB, sin contar “inversiones productivas”…
La gran reforma estructural pendiente: la simplificacion del
sistema tributiario y la transición a un impuesto único
El proceso de implementación de las reformas es capital
La sociedad civil ya no puede seguir con el círculo vicioso del
crimen, la impunidad, la violencia y la corrupcion
Hacer frente al principal desafío económico: el marco jurídico
Llegó la hora de la verdad...
Fuente: Economic Freedom of the World Annual Report 2016, The Fraser Institute
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7
7.5
8
8.5
9
9.5
10
2000 2005 2010 2011 2012
Sco
re
Las Cinco Grandes Areas EFW en Mexico 2000 - 2014
Size ofGovernment
Legal System
Sound Money
Freedom of Trade
Regulation
Sistema Legal y Derechos de
Propiedad (Score 1-10) 4.4
A. Judicial independence 3.9
B. Impartial courts 3.9
C. Protection of property rights 5.2
D. Military interference 5.8
E. Integrity of the legal system 2.5
F. Enforcement of contracts 5.5
G.Restrictions on property 6.8
H. Reliability of police 3.2
I. Business costs of crime 2.9
Costos Directos: 13% del PIB
Costos Indirectos: 12% del PIB
= 200mil millones USD!!
Los Altos Costos de la Fragilidad Institucional
Impacto Negativo
- 11 -Source: BBVA-Bancomer
Prosperidad & Derechos de Propiedad Bien Definidos
5
6
7
8
9
10
11
12
2 3 4 5 6 7 8 9 10
- Protección de Derechos de Propiedad + Protección de Derechos de Propiedad
PIB
per
cáp
ita (
log
)
México
- 12 -
Mas allá del 2016:
las grandes (y nuevas) tareas pendientes
La flexibilidad como el principal reto de la política económica
Reconocer el poder de las nuevas tecnologias (eg., energía,
logística, comunicaciones)
El arte de política pública como “risk-management”
Distribuir oportunidades de crecimiento
Un sentido de urgencia sobre los cambios estructurales
RIQUEZA POTENCIAL RIQUEZA REAL
- 13 -
Muchas Gracias…
Dr. Roberto Salinas León
Mexico Business Forum
www.mexicobusinessforum.com