Od Adama Smithe k Lehman BrothersOd Adama Smithe k Lehman Brothersaneb aneb
Smith Kantem ekonomie?Smith Kantem ekonomie?
Marek Matějka, Pavlína VachlováVysoká škola finanční a správní, o.p.s.
21.04.2023 2
MottoMotto
„Rváč vykládá o své drzosti mnoho historek, které nejsou pravdivé, a představuje si, že tím se pro své posluchače stává když ne příjemnějším či úctyhodnějším, tedy alespoň hrozivějším.“
Smith, Teorie mravních citů
21.04.2023 3
PrologProlog
„Princip, jenž nás nutí utrácet, je vášeň pro přítomné potěšení, a ta, i když leckdy náruživá a obtížně ovladatelná, je většinou jen chvilková a nahodilá. Avšak princip, který nás nabádá šetřit, je přání zlepšit své poměry, přání, jež ač obvykle pokojné a nevášnivé, k nám přichází již v kolébce a neopouští nás, leda v hrobě.“
Smith, B 341
21.04.2023 4
Pronesli o SmithoviPronesli o Smithovi
„Vezmeme-li v úvahu jeho důsledky (Bohatství národů), jedná se pravděpodobně o nejvýznamnější knihu, jaká byla kdy napsána, a bezpochyby o nejcennější příspěvek k určení zásad, na nichž by měla spočívat vláda, v dějinách lidstva.“
H.T. Buckle, britský historik
21.04.2023 5
Pronesli o SmithoviPronesli o Smithovi
„Jeho (Smithovo) Mravní cítění je nejvýznamnější příspěvek britských myslitelů k mravní filosofii.“
Edward Westermarck, sociální antropolog
21.04.2023 6
Historiografie 18. stoletíHistoriografie 18. století
FranciePanovníci
dynastie bourbonskáLudvík XIV. (1643-
1715)
Ludvík XV. (1715-1774)
Ludvík XVI. (1774-1793)
Braniborsko (Prusko)Panovníci
d. hohenzollernovskáFriedrich Vilém I.
(1713-1740)
Friedrich II. Veliký (1740-1786)
Friedrich Vilém II. (1786-1797)
21.04.2023 7
Historiografie 18. stoletíHistoriografie 18. století
Velká BritániePanovníci
dynastie stuartovskáAnna Stuartovna
(1702-1714)
dynastie hannoverská:Jiří I. (1714-1727)
Jiří II. (1727-1760)
Jiří III. (1760-1820)
RakouskoPanovníci
dynastie habsburskáJosef I. (1705-1711)
Karel VI. (1711-1740)
Marie Terezie (1740-1780)
dynastie habsbursko-lotrinská
Josef II. (1780-1790)
21.04.2023 8
Jiří III. alias Vilém BedřichJiří III. alias Vilém Bedřich
4.6. 1738, Londýn 29.1. 1820, Windsor
britský král a hannoverský kurfiřt
od 1814 hannoverský král mentálně opožděný, naučil
se číst v 11 letech zájem o botaniku 1801 připojil násilně Irsko k
Británii 1811 zbaven vlády pro
duševní chorobu Průmyslová revoluce
21.04.2023 9
Marie TerezieMarie Terezie
13.5. 1717, Vídeň 29.11. 1780, Vídeň
Manžel: František I. Štěpán Lotrinský
Synové: Josef II., Leopold II. – císařové
Dcera: Marie Antoinetta – manželka Ludvíka XVI.
Celkem 16 dětí„tchýně Evropy“
21.04.2023 10
Marie TerezieMarie Terezie
Před smrtí Františka I. Štěpána Lotrinského
21.04.2023 11
Marie TerezieMarie Terezie
Po smrti svého manžela (1765) chodila až do své smrti v černém.
21.04.2023 12
Marie TerezieMarie Terezie
Kancléřem císařovny byl: Václav KounicReformy:
– Tereziánský zákoník (1776) Nové správní členění země Centralizace moci Sčítání lidu
– Školský zákon (1774) Povinná školní docházka Zavedení výuky trivia (číst, psát, počítat)
21.04.2023 13
Marie TerezieMarie Terezie
Josef II.
nejstarší syn
a
císař (1780 – 1790)
21.04.2023 14
Marie TerezieMarie Terezie
Leopold II.
syn
a
císař (1790 – 1792)
21.04.2023 15
Vývoj evropského Vývoj evropského myšlení v novověkumyšlení v novověku
21.04.2023 16
Immanuel KantImmanuel Kant
21.04.2023 17
21.04.2023 18
Adam Smith Adam Smith
1723, Kirkcaldy
1790, Edinburgh
O: Adam Smith, právník a státní úředník, dvakrát ženatý, dva synové, jeden z nich Adam
M: Margareta Douglasová
21.04.2023 19
Adam Smith Adam Smith
Oblast, odkud pocházel Smith
Adam Smith Adam Smith
21.04.2023 20
Adam Smith Adam Smith
21.04.2023 21
Adam Smith Adam Smith
21.04.2023 22
21.04.2023 23
Biografie v datechBiografie v datech
1723:
Datum narození neznámé, pokřtěn byl 5. června
1726:
Na několik hodin ukraden kočovnými cikány
1737:
Vstoupil na univerzitu v Glasgowě
1740:
přestoupil z univerzity v Glasgowě do Oxfordu
1750:
Nastoupil na stolici logiky v Glasgowě
1751:
Obsadil místo řádného profesora mravní filosofie
21.04.2023 24
Biografie v datechBiografie v datech
1759:Vydal Teorii mravního
cítění1764:Opustil Glasgow a stal se
poručníkem vévody Buccleucha
1764:Pobýval ve Francii
1765:
Pobýval v Ženevě
1766:
Pobýval v Paříži, tam se spřátelil s Davidem Humem (pracoval na britském velvyslanectví)
1776 (1.11.):
Návrat do Londýna
21.04.2023 25
Biografie v datechBiografie v datech
1766 – 1773:Pobýval v domě své
matky v Kirkcaldy1773:Návrat do Londýna1776 (9. března):Vydal Zkoumání povahy
a příčin bohatství národů
1777:
Získal místo pověřence pro celní záležitosti v Edinburghu (600 liber ročně)
1784:
revidované vydání Bohatství národů (BN)
1786, 1789:
další vydání BN
21.04.2023 26
Biografie v datechBiografie v datech
1790 (17. července):
Zemřel v Edinburghu, pohřben v Canongate
Epitaf:„Zde jsou uloženy pozůstatky
Adama Smithe,autora
Teorie mravního cítěnía
Bohatství národů,atd. atd. atd.
Narodil se 5. června 1723.Zemřel 17. července 1790.“
21.04.2023 27
Smith a následovníciSmith a následovníci
Kdo ho ovlivnil:– Platón– Aristoteles– Quesnay– Locke– Hume– Kant
Koho ovlivnil:– D. Ricardo– J.S. Mill– K. Marx– J.M. Keynes– J. Schumpeter– L. Mises– F. A. Hayek– M. Friedman
21.04.2023 28
Kdo ho ovlivnilKdo ho ovlivnil
Platon (Aristoklés)
(427 - 347 p.n.l.)
řecký filosof
21.04.2023 29
Kdo ho ovlivnilKdo ho ovlivnil
Aristoteles ze Stageiry
(384 - 322 p.n.l.)
řecký filosof
- věda začíná zázrakem
21.04.2023 30
Kdo ho ovlivnilKdo ho ovlivnil
David Hume
(1711 – 1776)
anglický filosof a ekonom
21.04.2023 31
Kdo ho ovlivnilKdo ho ovlivnil
Immanuel Kant
(1724 - 1804)
německý filosof
Koho ho ovlivnilKoho ho ovlivnil
Jean - Jacques Rousseau
(1712 – 1778)
Rozprava o politické ekonomii (1776)
21.04.2023 32
21.04.2023 33
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
John Stuart Mill
(1806 – 1872)
anglický ekonom
21.04.2023 34
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
David Ricardo
(1772 – 1823)
anglický ekonom
21.04.2023 35
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
Karel Marx
(1818 – 1883)německý filosof žijící v
Londýně
21.04.2023 36
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
Friedrich August von Hayek
(1899 – 1993)
rakouský ekonom a filosof
21.04.2023 37
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
Ludwig von Mises
(1881 – 1973)
21.04.2023 38
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
John Maynard Keynes
(1883 – 1946)
britský ekonom
21.04.2023 39
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
Milton Friedman
(1912 – 2006)
americký ekonom
21.04.2023 40
Koho ovlivnilKoho ovlivnil
Joseph Schumpeter
(1883 – 1950)
rakouský ekonom
výrazný kritik A. Smitha, pouze Smithova dělba práce jím nebyla zcela znegována
21.04.2023 41
Immanuel KantImmanuel Kant
21.04.2023 42
BibliografieBibliografie
1781:
Kritika čistého rozumu
1785:
Základy metafyziky mravů
1788:
Kritika praktického rozumu
1790:
Kritika soudnosti
21.04.2023 43
Smith a jeho filosofieSmith a jeho filosofie
Adam Smith se vedle studia matematiky a přírodní filosofie (fyzika) věnoval i studiu logiky a konečně praktické filosofii.
V rámci praktické filosofie se věnoval nejvíce mravní filosofii a politické ekonomii.
Termín politická ekonomie poprvé použil Monchrétien v názvu své práce Traktát o politické ekonomii v roce 1615.
Smith a jeho filosofieSmith a jeho filosofie
První kapitola Mravního cítění začíná kapitolou nazvanou O sympatii. Toto je ústřední pojem mravní filosofie Adama Smithe. Přejímá ho od Davida Huma.
Stejně tak první kapitola Bohatství národů začíná kapitolou, která pojednává o klíčovém pojmu ekonomické teorii AS a jmenuje se O dělbě práce.
21.04.2023 44
Smith a jeho filosofieSmith a jeho filosofie
Sympatie– Mravní soud
Soud náležitosti činu Soud záslužnosti činu
Průměrný pozorovatel– Pozorovatel– Nestranný pozorovatel
21.04.2023 45
Smith a jeho filosofieSmith a jeho filosofie
Mravní psychologie– Náležitým měřítkem je
maximální podpora všeobecného štěstí
Výrazné ovlivnění stoickou filosofii, zejména– Epiktétem
21.04.2023 46
Smith a jeho filosofieSmith a jeho filosofie
Epiktétos
(55 – 135 n.l.), Řím
stoik
propuštěný otrok (89)
Rozpravy
Rukojeť
„Především se nesmíš nechat strhnout intenzitou nějakého dojmu, nýbrž řekneš: „Počkej. Podívám se, co jsi zač a co představuješ. Vyzkouším si tě.“ Pak se nesmíš nechat svést k představám, co by mohlo následovat potom.“
21.04.2023 47
21.04.2023 48
Neviditelná rukaNeviditelná ruka
„ Když se jedinec ze všech sil snaží použít svůj kapitál na podporu domácího průmyslu tak, aby výroba měla co největší hodnotu, pak nutně usiluje o to, aby roční příjmy společnosti byly co nejvyšší. Ovšemže většinou není jeho úmyslem podporovat veřejný zájem a ani neví, nakolik jej podporuje.... myslí jen na svůj zisk a v tom, jako v mnohém jiném, jej vede neviditelná ruka, aby podporoval cíl, který neměl vůbec v úmyslu.“
21.04.2023 49
Neviditelná rukaNeviditelná ruka
Tento pojem se poprvé objevuje v souvislosti s událostí z roku 1710, kdy válečná loď Kníže Jiří přestála bez větší úhony velkou bouři, při níž mnoho jiných lodí ztroskotalo, admirál Martin zapsal do lodního deníku: „…nás chránila neviditelná ruka Prozřetelnosti“.
Neviditelná rukaNeviditelná ruka
V eseji o astronomii se Adam Smith zmiňuje o „neviditelné ruce Jupitera“, což bylo připisováno pohanským náboženstvím
21.04.2023 50
Laissez - faireLaissez - faire
„Laissez - faire“ alias „laissez - passer“ („nechte nás konat“) - heslo klasického liberalismu vyjadřující hlavní ekonomickou zásadu, aby hospodářskému dění byla ponechána volnost a aby zejména stát do něj nezasahoval nebo se maximálně omezil na arbitra a tvůrce pravidel, jejichž dodržování by od ekonomických subjektů vymáhal.
21.04.2023 51
Laissez - faireLaissez - faire
Občas se vyskytují fráze jako „trh vše vyřeší“ a „dejte trhu volnou ruku“.
„Laissez faire“ se objevuje od konce 18. a začátkem 19. století tam, kde se rozmáhal liberalismus.
Pomocí „laissez faire“ mělo docházet k omezování státních zásahů do hospodářství a tedy i posílení role jednotlivce. V politice šlo hlavně o ochranu občanských svobod jednotlivců.
21.04.2023 52
Laissez - faireLaissez - faire
Zastánci „laissez faire“ jsou přesvědčeni, že trh nakonec vždy nachází pro jakoukoli oblast nejvhodnější řešení.
21.04.2023 53
Liberalismus
LiberalismusJedna ze základních politických a ekonomických doktrín.
Jedná se o souhrnný systém politických, ekonomických, kulturních, sociálních a jiných hodnot. Ke klíčovým hodnotám patří:
individualismus víra v pokrok preferování politické svobody tolerance uznání soukromého vlastnictví omezení role státu a státní moci.
Liberalismus „Klasický liberalismus správně (alespoň podle mého názoru)
identifikoval svobodu jako patřičný politický cíl. Nevěnoval se však předpolitickým (morálním, civilizačním) předpokladům udržení svobody ve společnosti - tomu, že svobodu nelze udržet v jakékoli společnosti, že v mnoha zemích a civilizacích nestačí říci pouze "Tři, dva, jedna, start; mějte svobodu!" - aby tam svoboda skutečně zavládla. Za druhé, mnohé jeho proudy byli filosoficky neudržitelné či dlouhodobě z hlediska svobody kontraproduktivní - především utilitarismus, kterým lze "obhájit" cokoli (tedy i jakýkoli zločin). Málokterý klasický liberál - lord Acton je nejvýznamnější pozitivní výjimkou - si uvědomoval, že jediným udržitelným filosofickým základem svobody je objektivní morální řád, neboť jen ten nám garantuje nedotknutelnost lidské osoby. Rovněž Lockeova koncepce přirozených práv - jakkoli obsahovala užitečný vhled - nebyla dostatečně filosoficky propracována a ve své doktrinářské podobě je neudržitelná.“
Roman Joch
Konservatismus
Konservatismus– Druh společenského a politického postoje, jenž
vyjadřuje nedůvěru (odpor) vůči: schopnosti lidského mozku a rozumu odhalit jednou
provždy politicky relevantní pravdu ideji vytvoření kvalitativně lepšího světa, než je ten
existující vizi původní dobré lidské přirozenosti spontánnímu sebezdokonalování (individuum i
společnost)
Konservatimus
„Konservatismus je filosofií společenské změny - říká, že "pokud není nutné měnit, je nutné neměnit" (lord Falkland), že účelem změny je zachování (konzervace); správná změna je ta, která zachovává to nejlepší ze stávajícího stavu. Změna nemá být činěna pouze pro změnu; nemá být nikdy rychlá, náhlá, radikální nebo dalekosáhlá; naopak, změny mají být pozvolné, postupné, aby si na ně lidé mohli zvyknout, aby je mohli "strávit" a "vstřebat". Nemají vycházet z nějakých obecných principů, nýbrž z konkrétních potřeb společnosti.“
Roman Joch
Lehman Brothers Holding Inc.
• Kdo jsou (byli) Lehman Brothers• Aktivity Lehman Brothers v ČR• Jak ovlivnili současnou krizi
Kdo jsou
• Investiční banka z Wall street• Založena židovskými přistěhovalci z
Bavorska, bratry Lehmanovými v r. 1850• Začínala jako komoditní banka (bavlna,
káva)• Před bankrotem 4. největší investiční banka
v USA• Zaměstnávali 26 tisíc zaměstnanců v 61
pobočkách po celém světě
Historické body Lehman Brothers
1850 vznik, 1858 přesun do NY– Manhattan 1870 zakladatelé NY burzy s bavlnou 1899 – IPO - International Steam pump Co. 1906 new issues General cigar Co., Sears Od r. 1906 spolupráce s Goldman Sachs 1983 – spojení s Shearson, American Express 1994 – odpojení American Express, IPO 2001 – privat client services, Richard Fuld nástup 2004 – nákup BNC Mortgage – kalifornská banka, zaměřená
na subprime hypotéky 2008 – Bankrot banky 15.09.2008
Druhy obchodů Lehmanů
Zaměřeni na obchody strukturovaných dluhopisů, Fixed income, deriváty
Zajištění dluhových cenných papírů subprime mortgages.
Začátek problémů
Důvody pádu Lehman Brothers
Sekuritizace – zabalení dluhových papírů do cenných papírů
Při nesplácení hypoték, nemožnost vyplácet investory s CP
Růst úrokových sazeb – nemožnost platit vysoké platby za hypotéku
Pod tíhou obav privátních investorů, nedržení CP do splatnosti
Krize a Lehman Brothers
První velká banka – požádala o ochranu proti věřitelům dle Chapter 11
Investoři pádem banky přišli o 300 mld USD v hodnotě akcií
Barclays – Severní Ameriku Nomura – Asii, Pacifik, Austrálii Jen z EU 82500 z celkových 142000
poškozených přímých klientů evidovaných u PWH
Aktivity v ČR
Podíl ve společnosti Radiokomunikace - rozhlasové a televizní vysílání + 39 % podíl ve spol. T-mobile
Jejich deriváty v držení ČSOB, ČS, Citi, UniCredit bank
Podíly v různých českých akciích, v r. 2006 se ucházeli o koupi aktiv ČKA
Jak ovlivnili krizi u nás
Kdo z nás znal před krizí Lehman Brothers? Uvědomění si krize u nás, že je opravdu nějaký
problém (rok se nic nedělo) Pokles cen akcií od pádu Lehman B. Menší export, tedy i nižší HDP Ovlivnění obyvatelstva, nižší tržby maloobchodníků Opatrnost bank v půjčování úvěrů (SME, Hypo) Pokles realitního trhu
Lehman Brothers jinakLehman Brothers jinak
21.04.2023 66
Komparace finančních krizí
1930 11.12. – krach Bank of United
States Komerční a investiční banka Zakladatelé: židovští přistěhovalci
z Německa Klientela většinou imigranti z
Evropy Velký dopad na americkou
ekonomiku Přesah do hospodářského sektoru Řešení krize – vyhlášení
bankovních prázdnin F.D. Rooseveltem
2008 15.9. – krach Lehman Brothers Investiční banka Zakladatelé: židovští přistěhovalci
z Německa Klientela většinou z Evropy(58%
poškozených klientů je z EU) Velký dopad na americkou i
evropskou ekonomiku Přesah do hospodářského sektoru Řešení krize – masivní státní
intervence (750 mld. USD)
Bank of US vs
Lehman Brothers Bank of United States
– Vkladatelé měli zablokovány vklady na několik let
– Návratnost: z 1 vloženého USD do krachu vyplaceno 92,5 centů
– Nejvíc tratili vkladatelé z Evropy (imigranti)
– Od 11.12. 1930 do 31.12. 1930 – krach 352 bank
Lehman Brothers– Investoři ztratili víc než 300
mld. USD v ceně akcií– Banka skončila v likvidaci– Nejvíc tratili investoři z
Evropy (EU)– Krach cca několika stovek
firem– Ohrožení dalších světových
bank díky propojení dealingu finančních derivátů
Koho ohrozil krach LB
Ve světě– Barclays– Nomura Group– KBC– Citibank– UniCredit Group
V České republice– ČSOB– Česká spořitelna– Citibank– UniCredit bank– Radiokomunikace– T-Mobile
Liberalismus vs
konservatismus
Člověk se rodí jako čistá bytost („tabula rasa“), je deformován až výskytem v prostředí, ve společnosti
Vrcholem je svoboda jednotlivce
Člověk se již rodí jako zkažená bytost (predestinace a priori) a život ve společnosti ho musí limitovat v mezích pravidel
Vrcholem je fungující lidská společnost, stát
Viníci finanční krize
1930– Newyorská federální
rezervní banka (Federal Reserve Bank of New
York)
– Newyorské sdružení bankovního zúčtování (New York Clearing House)
– Newyorský státní bankovní dohled
(New York State Superintendent of Banks)
2008– Newyorská federální
rezervní banka (Federal Reserve Bank of New
York)
– administrativa prezidenta Williama Clintona
– Newyorský státní bankovní dohled
(New York State Superintendent of Banks)
Doporučená literatura
Smith, A.: Pojednání o podstatě a původu bohatství národů. Praha: Liberální institut 2006.
Smith, A.: Teorie mravních citů. Praha: Liberální institut 2005.
Friedman, M. a R.: Svoboda volby. Praha: Liberální institut 1992.
Raphael, D.D.: Adam Smith. Praha: Argo 1995.
Resumé
Ekonomie (a nejen liberální) je předně věcí spontánního akceptování autonomního morálního řádu.
Standardní fungování trhu se odvíjí na základě vztahů dlužníků a věřitelů, respektive inter-akce závazků a pohledávek z pohledu účastníků trhu.
Vzhledem k - dnes již geneticky prokázanému - utilitárnímu chování většiny jedinců je liberální filosofie i pojetí trhu toliko idealitou a nelze ho očekávat ve společenské realitě.
Resumé
Chybí-li onen spontánní morální řád každému jednomu lidskému individuu, pak je nutno tento suplovat vnějšími korelativy, jakými jsou přikázání, kodexy či zákony a normy.
Současná celosvětová hospodářská a finanční krize je výsledkem rezignace na přítomnost autonomní morálky jednotlivce a bagatelizování morálky heteronomní uvnitř konzumní společnosti atlantsko-americké civilizace.
Resumé
Hrozí nebezpečí zjednodušené analýzy příčin současné i minulé ekonomické deprese, totiž že za vším stojí Židé, což může vést k další vlně antisemitismu.
Neexistuje země, jíž by se současná krize nějakým způsobem nedotýkala.
Ekonomická deprese je jedním z projevů globalizace světa, pročež je záležitostí celého světa.
Resumé
Při detailní znalosti díla Adama Smithe bychom zjistili, že tento pionýrský ekonomický liberál ve svých filosoficko-ekonomických úvahách varoval před možnými podobnými scénáři již v polovině 18. století.
Děkujeme za pozornost
a nashledanou někdy příště
A ještě douška pro ty, kteří vidí v A ještě douška pro ty, kteří vidí v pádu české vlády či ekonomické krizi pádu české vlády či ekonomické krizi
velký problém …
04/21/23 78