i
PENGARUH PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN,
UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
HALAMAN JUDUL
Oleh:
SARA REZHA DECELLA
2014310158
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2018
ii
iii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI
iv
v
MOTTO
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN
Sebab AKU ini mengetahui rancangan-rancangan apa
yang ada pada-Ku mengenai kamu, demikianlah firman
TUHAN, yaitu rancangan damai sejahtera dan bukan
rancangan kecelakaan, untuk memberikan kepadamu hari
depan yang penuh harapan.
(YEREMIA 29 : 11)
Whatever happens today, commit it to God in prayer and
walk in peace. Then repeat daily for the rest of your life
(DAVID JEREMIAH)
“ WITH GOD ALL THINGS ARE POSSIBLE ”
(Matthew 19:26)
vi
PERSEMBAHAN
Puji Tuhan, mengucap syukur kepada Tuhan YME karena atas rahmat,
berkat dan karunia-Nya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan dapat menjadi motivasi untuk
mewujudkan harapan.
Skripsi ini saya persembahkan untuk orang-orang yang selalu
mendukung dan mendampingi saya selama ini. Oleh karena itu, pada kesempatan
ini saya ucapkan terima kasih kepada:
KELUARGA
Terima kasih untuk mama, papa dan kakak-kakakku serta saudaraku
karena dengan segala dukungan, jerih payah dan doa-doa yang tiada hentinya
untukku sehingga aku dapat menyelesaikan kuliah ini. Semoga ilmu yang sudah
kuterima selama ini dapat bermanfaat untuk kedepannya dan aku dapat menjadi
saluran berkat bagi keluarga dan orang lain. Aamiin…
CG PRECIOUS
Terima kasih untuk ce Nela, ko Mikhael, ko Hondy, ce Flora, Rani,
Debby dan CG’ers lainnya yang selalu hadir untuk saling mendoakan hingga aku
dapat menyelesaikan kuliah ini dengan sangat baik. GOD bless u all…
SELUSIN A.K.A SUCCESS TEAM
Teruntuk kalian: Adinda Alifia Pitasari, Vera Putri Artini, Indri Dwi
Winata, Windy Amandalia, Vivian Dewi Putri, Nikitha Nila Ayu Supardi, Fajar
Dwi Junita, Alvyn Indah Wahyuni, Intan Jatu Sukmawati, dan Mega Mujiana
teman seperjuangan dari awal masuk kuliah sampai akhir masa kuliah. Terima
kasih untuk segala kebersamaan, keceriaan, suka, duka yang kita lewati bersama-
sama. Begitu banyak pengalaman dan cerita yang sudah diberikan selama ini.
Semoga persahabatan, kekeluargaan ini bisa selamanya sampai kita tua nanti.
Aamiin
TEMAN SEPERJUANGAN SKRIPSI
Untuk temen-temen seperjuangan skripsi (anak-anak gadisnya Bu
Ratna): Desi Intan Puspitasari, Reviga Arfendini, Berti Yulia Afriani, Adinda
Alifia Pitasari dan Vera Putri Artini terima kasih atas doa dan dukungannya
selama pengerjaan skripsi ini. WYATB
vii
SAHABAT-SAHABATKU
Untuk sahabat-sahabat terlamaku :(Mak) Martha Juliani, Olivia,
Triyunita, Nana, Linda, Henokh, Kak Floren, Kak Ela. Terima kasih buat
dukungan dan doa yang sudah diberikan selama ini. Makasih juga atas waktu
untuk mau menemani pengerjaan skripsi ini dan menemani jalan-jalan saat
sedang kesel,capek. Semoga kita tetap kompak selalu..
SIE KEROHANIAN KRISTEN
Terima kasih untuk segala kegiatan dan proker yang sudah memberikan banyak
dukungan, pengalaman dan pembelajarannya selama ini. Melalui kegiatan
didalamnya, kita semua dapat saling bersekutu, saling mendoakan, saling sharing,
saling berbagi,dll. Semoga kita bisa menjadi berkat dan pribadi yang berguna
bagi orang-orang lain.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan yang Maha Esa atas segala rahmat yang
dilimpahkan-Nya sehingga pada akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran
Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan” dengan baik dan lancar.
Skripsi ini disusun berdasarkan kegiatan yang telah dilaksanakan sesuai dengan
kurikulum yang ada dan telah disesuaikan dengan kurikulum yang berlaku saat
ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak akan terwujud
apabila tidak ada bantuan dari berbagai pihak, dalam kesempatan ini penulis
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almalia, S.E., M.Si., QIA, CPSAK, selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi.
3. Ibu Agustina Ratna Dwiati, S.E., MSA, selaku dosen pembimbing skripsi.
4. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, SE., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku
dosen wali.
5. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si dan Ibu Dian Oktarina, S.E., M.M selaku
dosen penguji skripsi.
6. Segenap civitas akademik STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama
perkuliahan.
ix
Semoga tuhan yang Maha Esa melimpahkan rahmat-Nya dan
membalas semua amal kebaikan mereka. Penulis menyadari bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna, karena terbatasnya kemampuan dan pengalaman
penulis. Oleh karena itu, kritik dan saran yang bersifat membangun sangat
diharapkan demi sempurnanya skripsi ini.
Surabaya, 10 Maret 2018
Sara Rezha Decella
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN .......................................................... v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii DAFTAR ISI ........................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiii ABSTRAK ........................................................................................................... xiv ABSTRACT .......................................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1 1.1. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1 1.2. Perumusan Masalah ......................................................................... 9
1.3. Tujuan Penelitian ............................................................................. 9
1.4. Manfaat Penelitian ......................................................................... 10 1.5. Sistematika Penulisan .................................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 13
2.1. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 13 2.2. Landasan Teori .............................................................................. 26
2.3. Kerangka Pemikiran ...................................................................... 39 2.4. Hipotesis Penelitian ....................................................................... 40
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 41
3.1. Rancangan Penelitian .................................................................... 41 3.2. Batasan Penelitian ......................................................................... 41
3.3. Identifikasi Variabel ...................................................................... 42 3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 42 3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................... 47 3.6. Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................ 48
3.7. Teknik Analisis Data ..................................................................... 49 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ....... 56
4.1. Gambaran Subyek Penelitian ........................................................ 56 4.2. Analisis Data ................................................................................. 57 4.3. Pembahasan ................................................................................... 77
BAB V PENUTUP ................................................................................................ 82 5.1. Kesimpulan .................................................................................... 82
5.2. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 84 5.3. Saran .............................................................................................. 84
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 26
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 57
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif 58
Tabel 4.3 : Hasil Pengujian Normalitas 66
Tabel 4.4 : Hasil Pengujian Multikolinieritas 67
Tabel 4.5 : Hasil Pengujian Heteroskedastisitas 69
Tabel 4.6 : Hasil Pengujian Autokorelasi 70
Tabel 4.7 : Hasil Pengujian Uji Regresi Linier Berganda 71
Tabel 4.8 : Uji F atau Uji Model 73
Tabel 4.9 : Uji Koefisien Determinasi 74
Tabel 4.10 : Uji t 75
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 39
Gambar 4.1 : Grafik Rata-Rata Profitabilitas 2012-2016 59
Gambar 4.2 : Grafik Rata-Rata Pertumbuhan Perusahaan 2012-2016 61
Gambar 4.3 : Grafik Rata-Rata Ukuran Perusahaan 2012-2016 62
Gambar 4.4 : Grafik Rata-Rata Leverage 2012-2016 63
Gambar 4.5 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan 2012-2016 65
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan yang Terdaftar di LQ 45 2012-2016
Lampiran 2 : Sampel Perusahaan yang Memiliki Data Outlier
Lampiran 3 : Perhitungan Variabel Profitabilitas Tahun 2012-2016
Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Pertumbuhan Perusahaan Tahun 2012-
2016
Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2012-2016
Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Leverage Tahun 2012-2016
Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2012-2016
Lampiran 8 : Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 9 : Hasil Output Uji Normalitas
Lampiran 10 : Hasil Output Uji Multikolinieritas
Lampiran 11 : Hasil Output Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 12 : Hasil Output Uji Autokorelasi
Lampiran 13 : Hasil Output Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Lampiran 14 : Hasil Output Uji F
Lampiran 15 : Hasil Output Uji Koefisien Determinasi
Lampiran 16 : Hasil Output Uji t
xiv
PENGARUH PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN,
UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
Sara Rezha Decella
STIE Perbanas Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRAK
Tujuan jangka panjang perusahaan adalah untuk memaksimalkan kemakmuran
para pemegang saham, hal ini dapat dicapai dengan memaksimalkan nilai
perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh
profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan dan leverage terhadap
nilai perusahaan. Metode penentuan sampel menggunakan purposive sampling
dengan kriteria yang telah ditentukan sehingga ditemukan 86 data perusahaan
yang terdaftar di LQ 45 periode 2012-2016. Teknik analisis data yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan,
sedangkan pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan dan leverage tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran
Perusahaan, Leverage.
xv
THE EFFECT OF PROFITABILITY, FIRM GROWTH, FIRM SIZE AND
LEVERAGE ON FIRM VALUE
Sara Rezha Decella
STIE PERBANAS SURABAYA
Email: [email protected]
ABSTRACT
The long term goal of the company is to maximize the wealth of shareholders, this
can be achieved by maximizing the firm value. The purpose of this study was to
examine the effect of profitability, firm growth, firm size and leverage on firm
value. The sampling method using purposive sampling with some certain criteria
so that found 86 sample data of companies listed in LQ 45 in 2012-2016. The data
analysis technique used in this study is multiple linear regression analysis. The
results of this study indicate that profitability affect on firm value, while firm
growth, firm size and leverage has no effect on firm value.
Keywords: Firm Value, Profitability, Firm Growth, Firm Size, Leverage