Prof. Marcos Ávalos
COMPETENCIA COMPETENCIA BANCARIA EN BANCARIA EN MEXICOMEXICO
IMEF, 19 de MarzoIMEF, 19 de Marzo
Marcos AvalosMarcos AvalosFacultad de Economía y Negocios, Facultad de Economía y Negocios,
Universidad Anáhuac. Universidad Anáhuac. Fausto Hernández Fausto Hernández
División de Economía, CIDEDivisión de Economía, CIDE
11
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La Banca en México: su historia reciente
Hasta 1982:
Banca Privada
1995-1997:Rescate
Bancario y Reformas
1990-94:
Re-Privatización yLiberalización
1982-1990:
Banca Estatizada
1998-2004:Proceso de
Recuperación yConsolidación
1994:
Crisis BancariaGeneralizada
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Privatización (1990-1994) Se pagó un valor en libros alto para los
bancos
Regulación Prudencial muy relajada (casi inexistente)
Toma excesiva de riesgos por parte de la banca
Existencia exacerbada de crédito relacionado
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INSTITUCION GRUPO GANADOR REPRESENTANTE PRECIO1
PROMEDIO 3.53
PAQUETE I Mercantil de México PROBURSA José Madariaga 2.66 Banpaís MEXIVAL Angel Rodríguez2 3.02 Banca Cremi Multivalores Villa y Flores3 3.40
PAQUETE II Banca Confía ABACO Jorge Lankenau 3.73 Banco de Oriente Particulares Margain Berlanga 4.00 Bancreser Particulares Roberto Alcántara 2.53 BANAMEX Accival Hernández y Harp 2.62
PAQUETE III BANCOMER VAMSA Garza Lagüera 2.99 BCH Particulares Carlos Cabal 2.67
PAQUETE IV Serfín OBSA Sada y Luken 2.69 Comermex Inverlat Agustín Legorreta 3.73 Mexicano SOMEX Inverméxico Gómez y Somoza
4.15
PAQUETE V Atlántico Particulares de Garay y Rojas 5.30 Promex Finamex Eduardo Carrillo 4.23 Banoro Estrategia Bursátil Rodolfo Esquer 3.95
PAQUETE VI Mercantil del Norte MASECA González Barrera 4.25 Internacional Prime Antonio del Valle 2.95 Banco del Centro Multiva Hugo Villa 4.65
Fuente: Ortiz (1994).
1 Número de veces el Valor en Libros. 2 Inicialmente los dos principales representantes eran Julio Villareal y Policarpo Elizondo. 3 El grupo se separó poco después de la adjudicación, quedando Raymundo Flores al frente de la institución. Como consecuencia, Hugo Villa (Multivalores) se adjudicó posteriormente Banco del Centro.
Veces Valor en Libros del Proceso de Privatización
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Crisis Financiera
Fragilidad Externa: Apreciación TCR con Def. Bal. Pagos Estructura de Deuda ⇒ Tesobonos Acontecimientos políticos Fragilidad Financiera:
Alto apalancamiento del sector empresarial Baja calidad cartera crediticia, excesivo crédito consumo Alta exposición al Riesgo ⇒ Riesgo Moral, creación Fobaproa Crédito Relacionado
⇒ Salida de capitales ⇒ Crisis Financiera
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Rescate Bancario
Rescate a deudores de la banca
Se realiza por medio Fobaproa
Costo Fiscal inicial 17 por ciento PIB
77
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Recuperación e Inicio de Consolidación del Sistema Financiero 2000-2004 Los bancos se encuentran debidamente
capitalizados
La cartera vencida de los bancos disminuyó significativamente
Las fusiones han continuado, en especial compra de bancos mexicanos por parte de extranjeros
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Recuperación e Inicio de Consolidación del Sistema Financiero 2000-2004 Continúa el fortalecimiento del marco legal:
Reforma a la Ley de Instituciones de Crédito (4 de jun. 01)
Ley de Bansefi y su reforma (1o. de jun. 01 y 24 jun 02)
Ley de la Financiera Rural (26 de dic. 02)
Ley de la Sociedad Hipotecaria Federal y su reforma (11 de oct. 01 y 24 de jun 02)
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Retos a enfrentar
La penetración financiera permanece muy baja con respecto a estándares internacionales.
Los activos bancarios ascienden a tan sólo el 30 por ciento del PIB en comparación con 96 por ciento de Chile y 385% de Panamá
La estructura crediticia se concentra en consumo y no en créditos productivos
1010
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Retos a enfrentar
El margen financiero promedio permanece alto con estándares internacionales, en 7.5 por ciento,
Aunque éste tiene una tendencia a la baja.
Existe un elevado nivel de comisiones cobradas por parte de la banca
La calidad del servicio medida en sucursales per cápita, costos operativos, número de cajeros per cápita, tiempo de espera en una sucursal, etc, tiene todavía que mejorar
1111
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Otras peculiaridades de la banca
Producto principal sujeto a información asimétrica e incompleta
Empresa multiproducto Morgan (2002) “especie de Caja Negra”
El producto principal tiene que descansar en un contrato, y la transaccicón no es inmediata
El análisis de competencia se dificulta
1212
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Competencia Bancaria en Mexico
Enfoque tradicional de estructura de Mercado
Indices de Concentración Análisis de las Fusiones
Enfoque de Impugnabilidad en mercados relevantes, mas no como empresa
Camino de Comisiones versus Ingresos por Intereses (al ser multiproducto ello permite subsidio cruzado)
1313
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Mercados Constestables (o impugnabilidad)
Enfoque alternativo que se basa en la teoría de la impugnabilidad en industrias multi-producto.
El argumento principal es que en algunas industrias que ofrecen varios productos, por su naturaleza, la oferta de uno o más de ellos puede darse sin incurrir en costos de entrada
y, una vez realizada la ganancia, también con libre costos de salida, la empresa puede abandonar ese mercado.
1414
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Mercados Constestables (o impugnabilidad)
En la banca esta teoría puede usarse para identificar si esta industria enfrenta impugnación por parte de otras entidades, financieras y no financieras.
El elemento central de la impugnabilidad es que el mercado sea vulnerable a las fuerzas competitivas,
incluso cuando éste es operado por un oligopolio o monopolio.
1515
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1. ¿Quién es la autoridad?
1616
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Comisión Nacional Bancaria y de ValoresComisión Nacional de Seguros
y Fianzas
Banco de MéxicoSecretaría de Hacienda y Crédito Público
Compañías controladoras
bancos de desarrollo
fideicomisos de desarrollo
Bolsa Mexicana de Valores
casas de bolsa/2
fondos de inversión
Compañías de seguros
almacenadoras
arrendadoras
compañías
financieras de
alcance limitado
uniones de crédito
afianzadoras
Casas de cambiode cambio/4
burós de crédito
empresas de factoraje/5
compañías de ahorro y prestamos
bancos comerciales
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
AFORES
Estructura del sistema financiero mexicano(para el 31 de marzo de 2004)
Entidades reguladoras
Grupos Financieros Instituciones de Crédito Instituciones Valores Otras Inst. Financieras
Sofoles
Comisión
Federal de
Competencia
¿?
CONDUSEF
1717
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Análisis de Concentración :Fusiones
56
51
65
17
5
10
10
20
30
40
50
60
No
. de
caso
s re
suel
tos
po
r la
CF
CFUSIONES DEL SECTOR FINANCIERO EN MÉXICO 1997 - 2001
¿Afectaron la estructura de mercado?
1818
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Año ID HH ID HH ID HH ID HH ID HH1998 0.2640 0.1520 0.8883 0.3849 0.2941 0.1639 0.3090 0.16911999 0.3576 0.1761 0.3917 0.1912 0.2740 0.1547 0.2662 0.14882000 0.2306 0.1310 0.3532 0.1987 0.2599 0.1341 0.3003 0.1485 0.3180 0.15262001 0.2328 0.1294 0.3695 0.1924 0.2798 0.1411 0.3581 0.1621 0.4244 0.17032002 0.1880 0.1225 0.3630 0.1853 0.2304 0.1371 0.3138 0.1537 0.3590 0.16322003 0.3260 0.1444 0.3360 0.1788 0.3050 0.1603 0.3206 0.1528 0.3421 0.16382004 0.2762 0.1383 0.3361 0.1769 0.3178 0.1660 0.3110 0.1458 0.2998 0.1501
Inversión en Valores
Depósitos de exigibilidad inmediata
Bonos bancarios en circulación
Cartera de crédito vigente
Ingresos por Intermediación financiera
ID HH ID HH ID HH ID HH ID HH1998 0.3700 0.1769 0.2805 0.1855 0.6462 0.2783 0.3017 0.1644 0.2636 0.15531999 0.3329 0.1660 0.3064 0.1891 0.7772 0.3831 0.2745 0.1592 0.2588 0.15342000 0.2442 0.1410 0.3135 0.1891 0.7172 0.3294 0.3063 0.1591 0.3197 0.16382001 0.3214 0.1653 0.3483 0.2088 0.2916 0.1948 0.3607 0.1804 0.3606 0.18652002 0.3876 0.1948 0.3180 0.1906 0.4569 0.2843 0.2947 0.1600 0.3028 0.16862003 0.4269 0.2143 0.3154 0.1844 0.3185 0.2408 0.2747 0.1515 0.2718 0.14962004 0.3624 0.1713 0.3246 0.1808 0.8853 0.5870 0.2972 0.1479 0.2670 0.1394
Fuente: Cálculos Propios con base en Estadísticas de CNBV
Indices de Dominancia (ID) y de Herfindal (IH) de rubros del sistema bancario mexicano
Activos Depósitos a PlazoIngresos por Intereses a
favor por valoresComisiones y Tarifas
cobradasIngresos por Intereses a favor por disponibilidades
1919
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Año
Ingresos a favor por valores
Comisiones cobradas
Ingresos por Intereses Activos
Depósitos a plazo
Inversión en valores
1998 59.89 74.69 64.33 65.18 64.241999 65.82 69.56 61.90 60.22 64.422000 52.54 71.79 55.05 57.90 58.08 56.712001 51.38 69.87 55.85 59.97 60.21 63.412002 49.23 67.68 54.78 57.55 61.46 68.522003 59.92 67.70 61.58 59.97 62.40 71.012004 54.71 67.04 61.38 57.08 57.66 62.67
Año
Depósitos de exigibilidad inmediata
Bonos bancarios en circulación
Cartera de crédito vigente
Ingresos por intermediación financiera
Utilidad neta de
participación en
subsidiarias y asociadas
Utilidad Neta de los 3
bancos más grandes
1998 68.37 75.75 64.68 63.02 97.67 85.791999 69.66 85.78 64.50 62.57 NA NA2000 70.06 81.07 62.07 62.93 74.60 72.302001 73.03 69.39 63.79 65.50 68.19 67.382002 68.33 85.57 62.71 64.87 83.01 69.732003 67.72 79.42 59.79 60.12 65.26 63.482004 67.37 100.00 57.98 57.20 40.50 48.99
Fuente: Cálculos propios con datos de CNBV, anuarios.
Participación porcentual de los 3 bancos más grandes del sistema en distintos rubros
Carlson, et al., (1999) argumenta que el límite superior para participación de mercado para sugerir dominancia es un porcentaje mayor a 50 por cientoAunque todavía este fenómeno de “incompatibilidad” entre participación de mercado e índices de concentración para determinar niveles de competencia está inconcluso
2020
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Precios: Margen de Intermediación
Margen FinancieroTasa Activa Bancaria – Tasa libre de riesgo
012345678
México EUA GranBretaña
Alemania Francia Japón
Margen financiero de la Banca en México
10.1
8.57.5 7.1
0
2
4
6
8
10
12
1995 1996 2000 2003
2121
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El fenómeno de Impugnabilidad:Un caso comparativo: EUA
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1001
95
0
19
60
19
70
19
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19
90
19
95
20
00
OTROS(Financieras)
F.INVERSION
F. PENSION
ASEGURADORAS
BANCA
2222
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El fenómeno de Impugnabilidad:Un caso comparativo: EUA versus México
MEXICO vs EUAEstructura de l Sistema Financiero
0%
20%
40%
60%
80%
100%
195
0
1960
197
0
198
0
1990
199
5
200
0
ME
X-2
004
OTR OS(F inancieras)
F . INVER SION
F. PENSION
ASEGURA DORA S
BA NCA
2323
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Ejemplo de un sólo Producto: Tarjetas de Crédito
Participación de la Banca en el Mercado de Tarjetas de Crédito en EUA
95 92 88 84 81 77 7468
49.87 50.35
28.8 27.3 24.9 24.5 23.8
0
20
40
60
80
100
2424
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Ingreso por Intereses(% del P IB)
0
0.25
0.5
Ingreso por comisiones(% del P IB)
0
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
Resultado de la Impugnación
El cambio en el execedente del consumidor es
reducido
Existencia de
una fuerte
competencia por
parte de otros
intermediarios
financieros
2525
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Sin impugnación de otros intermediarios financieros y no-financieros
Evolución Cobro de Comisiones
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
2000 2001 2002 2003 2004
Comisiones netas/margenfinanciero neto
Comisionescobradas/margen f inancieroneto
Comisionescobradas/Ingresos Interesestotales
Comisionescobradas/Ingresos totales dela operación
0
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
2001 2002 2003 2004
Evolución Ingresos por Intereses
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
2000 2001 2002 2003 2004
Int. valores/Ingresos Intereses totales
Int. Credito vivienda/IngresosIntereses totales
Int. Credito consumo/IngresosIntereses totales
Int. Credito Comercial/IngresosIntereses totales
Sin competencia de otros intermediarios no-bancarios y no-financieros, el excedente del consumidor baja
2626
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Algo sobre la Extranjerización
Bancos Controlados por Entidades Extranjeras (% activos totales) 1995 1998 2001 Propiedad Mayoritaria
6.2 16.3 77.1
Minoritaria -- 8.4 7.5 Otro 93.8 75.2 15.4
Fuente: CNBV
Al parecer no hay barreras a la entrada
2727
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Algo sobre la Extranjerización
SECTOR FINANCIERO NACIONALIDAD DE LA EMPRESA ADQUIRIENTE EN FUSIONES
MEXICO 1997-2001
Mexicana4%
Asiática35%
Canadiense1%
Europea30%
Amer icana28%
Latinoamericana2%
2828
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En general son más eficientes en sus países de origen(existe literatura)
HSBC México 77 GB 16Scotia Inverlat México 77 Canadá 18BBVA México 80 España 25Banamex México 85 EUA (Citi) 9
Banamex México 1 Ch. gratis y 6.00 ch. adic. EUA (Citi) 8 ch.gratis; 5.60 p. ch.adic.Scotia Inverlat México 3 Ch. gratis y 6.00 ch. adic. Canadá 12 ch gratis y 4 p. adic.
HSBC México 800 GB 599.5Scotia Inverlat México 800 Canadá 255Banamex México 787 EUA (Citi) --
HSBC México 7.5 GB s/cBBVA México 10 España 4.08Banamex México 10 EUA (Citi) 11.3
HSBC México 17.5 GB s/cBBVA México 20 España 8.17Banamex México 20 EUA (Citi) 11.3
HSBC México 5 GB ilimitadoBBVA México 10 España ilimitadoBanamex México 1 EUA (Citi) 8Fuente: Condusef (2004)
Retiro en Efectivo (pesos m)
Número de Retiros sin costo
Comparación Costos de Bancos con filiales en México versus países de Orige
Costo Anual Total
Emisión de Cheques (pesos mexicanos)
Cheque sin Fondos (pesos m)
Consulta Saldos (pesos m)
2929
Prof. Marcos Ávalos 3030
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
El debate en la opinión pública se centró sobre los niveles de competencia en la banca mexicana,
Algunos precios de ciertos productos financieros (margen de intermediación, comisiones y tasas de interés entre otros) no reflejan condiciones de competencia.
En la Convención Bancaria (2007), la ABM presentó los estudios por encargo a las consultoras internacionales Deloitte y Capgemini sobre comisiones.
Prof. Marcos Ávalos 3131
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Tales documentos confirman el hallazgo del estudio de la CEPAL sobre competencia Bancaria en México:
La banca en México es esencialmente una industria multiproducto
con una estructura de precios (comisiones y tasas de interés) heterogénea que dificulta el análisis de competencia en el sector.
Prof. Marcos Ávalos 3232
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Dichos estudios argumentan que en ciertos productos, como las tarjetas de crédito, presentan niveles considerables de comisiones y tasas de interés.
En hora buena, el debate se ha extendido en ambas cámaras del poder legislativo.
Sumando las iniciativas de la cámara diputados y la cámara de senadores, se cuenta con “13 iniciativas de reforma a la legislación bancaria”
con el objeto de regular la comisiones y tasas de interés bancarias.
Prof. Marcos Ávalos 3333
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Fijar precios tope a los productos financieros no es el instrumento de regulación más eficaz para atacar el problema de falta de competencia.
Incluso, no se tiene registro de evidencia empírica exitosa en ninguna parte del mundo.
Prof. Marcos Ávalos 3434
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
¿Qué hacer? existen dos alternativas de política de
competencia que ceden la responsabilidad al mercado: i) permitir la entrada de más agentes al
mercado, y
ii) permitir impugnabilidad al mercado, es decir, dejar que agentes financieros y no financieros diferentes a los bancos puedan competir en ciertos productos (tarjetas de crédito).
Prof. Marcos Ávalos 3535
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
El gobierno ha optado por la primera.
Durante el 2008, La SHCP y la CNBV aprobaron la creación de trece nuevos bancos.
La mayor parte de estos incluyen bancos que pertenecen al sector comercial popular,
Algunos son bancos patrimoniales de considerable tamaño internacional
Prof. Marcos Ávalos 3636
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Cuadro 1
BANCOS NUEVOS PARA 2007
Nuevo Banco Giro del Negocio del que Proviene Nicho Banco Autofin Distribuidoras de automóviles Niveles medios Barclays Bank de México Banco y casa de bolsa en el extranjero, Corporativos y niveles altos
Banco Ahorro Famsa 322 tiendas de muebles en México y 15 en Estados Unidos Niveles populares
Banco Monex Casa de bolsa y afores Niveles medios y medios altos Banco Multiva Casa de bolsa y afores Niveles medios y medios altos Banco Wal-Mart de México Supermercados Niveles populares Bancofácil Chedraui y Sherman Financial Group Niveles populares Bancoppel Mueblerías Niveles populares Banco Comercial del Noreste Banco Amigo Niveles medios Prudential Bank Casa de bolsa y afores Corporativos y niveles altos Banco Compartamos Caja de ahorro con microcrédito Microcrédito Banco Regional Banregio Niveles medios y medios altos UBS Bank México Banca extranjera UBS Corporativos y niveles altos
Fuente: SHCP y CNBV
Prof. Marcos Ávalos 3737
En principio, ello traería mayor competencia al mercado.
El aumentar el número de bancos no necesariamente promueve la competencia entre intermediarios financieros.
Es aún difícil inferir el resultado de este fenómeno,
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Prof. Marcos Ávalos 3838
Pero es posible que al tener que constituirse como bancos, para poder competir,
los costos de transacción sean muy elevados, por lo que las nuevas entidades bancarias quizás “se adapten” a los elevados márgenes existentes,
sin representar una verdadera competencia para los demás (¿colusión tácita?).
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Prof. Marcos Ávalos 3939
La multinacional Wal-Mart, recientemente en Estados Unidos acaba de desistir del litigio
que durante más de dos años ha llevado en contra la FTC, por no autorizar a la misma empresa como un banco más en la industria.
Las autoridades en dicho país, han permitido que Wal-Mart participe en ciertos productos financieros (tarjetas de créditos)
se ha traducido en una competencia que ha beneficiado no sólo a las empresas, sino que también al consumidor.
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Prof. Marcos Ávalos 4040
¿Deberíamos de hacer lo mismo?
El mercado funciona cuando se crean las condiciones institucionales y legales que le permitan operar eficientemente.
La política de competencia en el sector debe orientarse a reducir las barreras legales de entrada,
con el fin de que otros agentes distintos a la banca puedan competir en productos en donde la banca no enfrenta competencia.
Nuevos Bancos: Nuevos Bancos: ¿Mayor Competencia?¿Mayor Competencia?
Prof. Marcos Ávalos
Conclusiones
La regulación prudencial ha mejorado, aunque debe estudiarse la fusión de las comisiones reguladoras.
El saneamiento de la banca es un hecho.
No existe barreras a la entrada a la banca,
Existen barreras a la entrada en varios de los productos donde la banca posee ciertos nichos donde no enfrentan competencia:
Tarjetas de Crédito
Compra de certificados de la tesorería [www.savingsbonds.gov];
Comisiones en el sistema de pagos (como cheques de caja, etc).
4141
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Conclusiones
La competencia tiene que analizarse contemplando el sistema financiero en su conjunto.
El análisis de competencia con el uso de estructura de mercado y sus índices de concentración presenta limitaciones.
México debe trabajar en incentivar mayor competencia en ciertos productos financieros permitiendo otros competidores financieros y no-financieros en ellos.
4242