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Rapport Annuel
2009/2010
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 1
SommaireConseil d’Administration, Commissaire 3
Rapport du Conseil d’Administration 5 Présentationdugroupe 5 Evènementsmajeursdanslegroupeen2009/2010 5 Périmètredeconsolidation 6 Chiffres-clésdel’exercice 7 Rapportsurnosactivités 9 Marchémondialdusucre(revuedel’exercice2009/2010etperspectives
pour2010/2011) 9 BundabergSugar(Australie) 11 GroupeSucrier(Belgique) 13 IscalSugar(Belgique) 14 CompagnieSucrière(R.D.Congo) 15 Galactic(Belgique) 15 Devolder(Belgique) 15 Socagrim(R.D.Congo) 16 SCAdesGaleriesRoyalesSaint-Hubert(Belgique) 16 Situationfinancière 18 Commentairessurlescomptesconsolidés 18 Commentairessurlescomptesannuels 20 Affectationsetprélèvements,électionsstatutaires 23 Affectationsetprélèvements 23 Electionsstatutaires 23 Informationscomplémentaires 23 Risquesetincertitudes 23 Environnement,personnel,clients 24 Autresinformations 24
ANNEXES 26-52
A. Comptes consolidés du groupe au 31 mars 2010 26-37 Bilan,comptesderésultatsconsolidésetannexes 26-34 Méthodesdeconsolidationetrèglesd’évaluation 35-39 RapportduCommissaire 41
B. Comptes annuels de Finasucre S.A. au 31 mars 2010 42-52 Bilan,comptesderésultats,annexesetrèglesd’évaluation 42-51 RapportduCommissaire 52
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 3
Conseil d’Administration ComtePaulLippens Président
MonsieurOlivierLippens Administrateur-délégué
ComteGuillaumed’ArschotSchoonhoven(1) Administrateur
BaronDeKeuneleer(1) Administrateur
MadameClaudeLippens Administrateur
MadameFlorenceLippens(1) Administrateur
ComteMauriceLippens Administrateur
MonsieurYvesBoël Présidenthonoraire
(1)membresducomitéd’audit
Commissaire ERNST&YOUNGRéviseursd’EntreprisesSCCRL,représentéeparMonsieurEricVanHoof
Noixdemacadam
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 5
Rapport du Conseil d’Administration Mesdames,Messieurs,
Nousavonsl’honneurdevousfairerapportsur l’activitédenotresociétéaucoursdenotrequatre-vingtièmeexercicesocialetdesoumettreàvotreapprobation,conformémentàlaloietànosstatuts,sescomptesannuelsarrêtésau31mars2010,ainsiquesescomptesconsolidésàcettemêmedate.
Présentation du groupe Finasucre Legroupeproduitdessucres roux,blonds,blancset raffinésàpartirdecannesetdebetteraves,et les commercialise auprès de clients industriels et de la grande distribution, dans de nombreuxconditionnements.Ilfabriqueaussitouteunegammedecaramelsetdespécialités.
Ilvendégalementdel’énergierenouvelablesousformed’électricité.Ilproduitdel’alcool,delamélasse,despulpesdebetteravesainsiqued’autresproduitsdestinésàl’alimentationanimale.
Finasucre, par le biais de sa filiale Galactic, est un important producteur d’acide lactique et desesdérivés.Elleentreprendaussides recherchesdans ledomainede laproductiondeplastiquesbiodégradablesetrecyclables.L’ingénierieetlaproductiond’équipementspoursucreriescomplètentlapalettedesmétiersdeFinasucre.
LegroupepossèdedesusinesenBelgique,auxPays-Bas,auCongo,enAustralie,enChineetauxU.S.A.
Pourl’exerciceclôturéle31mars2010,legroupeaenregistréunchiffred’affairesde€456millionsetaunactifnetde€367millions.Legroupeemploie3.631personnesdanslemondedemanièrepermanenteetenviron2.200travailleurssaisonnierspourréaliseruneproductionde971.206tonnesdesucre.
Persuadédel’importance,àl’avenir,dusucrecommesourced’énergierenouvelable,Finasucrepoursuitledéveloppementdecetaspectnouveaudumétiertoutencontinuantlerenforcementdesutilisationsactuellescommeédulcorantnaturelsurtoussesmarchés.
Legroupeexploiteuneconcessionde11.698hectaressouscannesàsucreenRépubliqueDémocratiqueduCongoetpossèdeenAustralie17.400hectaresdeterresagricoles,ainsique4.400hectaresdeterrainsavecunpotentieldedéveloppement.Finasucredésiresediversifierdansdifférentssecteursdel’immobilier.
Evènements majeurs dans le groupe en 2009/2010 • Rachat par Finasucre, en décembre 2009, de 20% de ses actions propres et annulation
immédiatedecelles-ci• Prised’uneparticipationde25%danslesGaleriesRoyalesSaintHubertàBruxelles.• Campagnebetteravière2009recordenBelgique.• Legroupebénéficiedelafortehaussedesprixmondiauxdusucre.• Australie:raffermissementimportantdelamonnaieaustralienne(AUD)parrapportàl’EUR.• DéveloppementinternationaldeGalacticetinaugurationdupilotepourlaproductiondePLA
(PolyLacticAcid).
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Périmètre de consolidation au 31 mars 2010
Sucresetdérivés
Engineering
Immobilier
@
C
Sociétésconsolidées
Sociétésnonconsolidées
FINASUCRE s.a.BELGIqUE
FINASUCRE INVESTMENTS(AUSTRALIA) Pty Limited
AUSTRALIE
GROUPE SUCRIER s.a.BELGIqUE
FINASUCRE HOLDINGS(AUSTRALIA) Pty Ltd
AUSTRALIE
FINASUCRE AUSTRALIA Pty Ltd
AUSTRALIE
BUNDABERG SUGAR GROUP LtdAUSTRALIE
BUNDABERG SUGAR LtdAUSTRALIE
NORTHERN LAND HOLDINGS LtdAUSTRALIE
R&J HOFFMAN INVESMENTS Pty LtdAUSTRALIE
BUNDABERG WALKERSAUSTRALIE
QUEENSLAND URBAN PROJECTS Pty Ltd
AUSTRALIE
ISCAL SUGAR s.a.BELGIqUE
ISCAL SUGAR b.v.PAYS-BAS
COMPAGNIE SUCRIÈRE scarl1RÉP.DÉM.duCONGO
SOCAGRIM sprl1RÉP.DÉM.duCONGO
GALACTIC s.a.BELGIqUE
B&G1RÉP.POP.deCHINE
B&G Import-Export1RÉP.POP.deCHINE
GALACTIC IncU.S.A.
FUTERRO s.a.1BELGIqUE
SCA GALERIES ROyALES SAINT-HUBERT1
BELGIqUE
DEVOLDER s.a.BELGIqUE
C
@
C
C
C
C
100% 99,7%
73,4%
100%
100%
60%
100%
55%
49%
100%
50%
25%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
1Comptesau31décembre2009
B&G Japan1JAPON
100%
C
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 7
Chiffres-clés de l’exercice
GROUPE CONSOLIDé FINASUCRE S.A.
en ‘000 € 2009/2010 2008/2009 2009/2010 2008/2009
Chiffred’affaires 456.011 389.982 - -
Cashflowd’exploitation(EBITDA) 68.537 65.014 - -
Bénéficecourantavantimpôts 47.607 41.006 14.269 6.380
Bénéfice(perte)aprèsimpôts(partduGroupe) 28.587 9.644 - -
Capitauxpropres 366.600 368.725 221.182 289.803
Totaldel’actif 560.263 584.558 229.646 301.183
Dividendenetparaction(en€) - - 78,00 78,00
EBITDA Bénéfice (perte) après impôts (part du groupe)
Dividende net par actionen €
EBITDA et résultats consolidésen millions €
Chiffre d’affaires consolidéen millions €
2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
51,6
75,078,0 78,0 78,0
67,4 68,5
49,0
56,665,0
9,611,1
76,5
25,728,6
456,0495,2
450,8
393,8 390,0
2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
Betteraves
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8 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 9
Production et consommation mondiales(enmillionsdetonnesdesucreroux)Source:Sucden
2006-07 2007-08 2008-09 2009-10* 2010-11*
175
170
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115
110
Production Consommation
*donnéesestimées
Rapport sur nos activités
Marché mondial du sucre (revue de l’exercice 2009/2010 et prévisions pour 2010/2011)
APERçUqUANTITATIF
Aprèsdeuxannéesconsécutivesensurplus,lemarchémondialdusucreaconnuunesecondeannéeendéficit.Nous avions, à l’époque, évoqué commeprincipale causeprobable une réductionde laproductionenInde,quiestconnuepourêtrel’élémentdéstabilisateurdumarchémondialdepuisplusd’unedécennie.
L’industriesucrièreindienne,dufaitdesonimportancepolitique,faitl’objetderégulationstrèscomplexesquinepermettentpasaupaysdestabilisersaproduction.Cesdernièresannées,l’Indeasuiviuncycled’excédentdeproductionpendantdeuxsaisonsconsécutivessuivid’undéficitdeproductionpendantdeuxsaisonsconsécutives.Bienquece«cycle»soitmaintenantbienassimiléparlesanalystessucriersautour de la planète, l’ampleur des mouvements dans la production reste encore très difficilementquantifiable.Lenombredefermierstrèsimportantsurdesparcellestrèspetites,coupléàuneopacitédes instances sucrières indiennes, rend les prévisions très difficiles. Le moindre mouvement de larichessedelacanneoudurendementàl’hectareaunimpacttrèssignificatifsurlesestimations.Lesexpertsnesesontd’ailleurspasencoreaccordéssuruneestimationdelaproductionpourlacampagne2010/2011,maisilyaunanimitésurlefaitquecelle-cidevraitconnaitreungrandrebond.
LeBrésilaquantàluiétéfidèleàlui-mêmeetapermisaurestedumonded’importersonsucre.Parlepassé, lefacteur limitantdel’industriebrésilienneaété lacapacitéàtraiter lacanneàsucre,etcelac’estencoredémontrédurantcettecampagneavecdesconditionsclimatiquesparticulièrementdéfavorablespourlaprincipalerégionduCentreSud.Cesconditionsn’ontpaspermisdecomblertoutledéficitmondialetcelaconfirmequelemarchémondialdépendtrèsfortementdelaproductionduBrésilpours’approvisionnerensucre.Unautreconstatquis’imposeencedébutdecampagne2010/2011estquelereportdecannedel’annéeprécédenteesténorme,etquedansdesconditionsmétéorologiquesnormales,lepaysdevraitsignificativementaugmentersaproduction.Ilestàcejourtropdifficiled’avoiruneidéeprécisedel’ampleurdecetteaugmentationétantdonnélesmultiplesfacteurs(prix,conditionsclimatiques,décisionspolitiquessurl’éthanol,…)quivontl’influencerdanslesprochainsmois.Celadit,forceestdeconstaterquelaquantitédecanneàsucren’estpaslefacteurlimitantetquenoscollèguesbrésiliensfontdésormaistournerleursusinespresquetoutel’annéeronde.
Enfin,lerestedumondesembleêtreinsignifiantpourlabalancedumarchémondialcomparéàcequesontleBrésiletl’Inde.LescampagnesontétédécevantespourlesprincipauxautresexportateurstelsquelaThaïlandeoul’Australie,etlaChinen’apasconnuunecampagneparticulièrementfavorablenonplus.Enrèglegénérale,touslesprincipauximportateursontconsomméjusqu’auderniergraindanslebutdepostposerl’achatdesucresurlemarchémondialetdansl’anticipationdemeilleuresrécoltesdansleurpaysainsiquedanslerestedumonde.
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10 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ÉVOLUTIONDUPRIxMONDIAL
Lemarché,ayantanticipéuneréductiondeproductionenInde,apousséleprixdusucreàlahaussedèsledébutdel’exercicesousrevue.Leretourdesfondsd’investissementsspéculatifssurlemarchédusucren’estévidemmentpasétrangeràcephénomène,et lesnouvellesprovenantduBrésilsurles conditions climatiques ont contribué à faire flamber le prix. A l’aube des campagnes indienneeteuropéenne,leprixdusucreavaitatteintles30cts/livre,soitdeuxfoisplushautqu’audébutdel’exercicesousrevue.
Malheureusement,lesbonnesnouvellesn’ontpasperduréaprèslepassagedel’anetlesgainsquiavaientétéréaliséssur7-8moisontétéréduitsànéantenl’espacede2mois.Bienévidemment,laperspectived’unemeilleurecampagne2010/2011n’estpasétrangèreàcettesoudainechutedescoursmondiaux,maiscertainsévénementsonttrèscertainementcontribuéàsaperlemoraldumarché.Acetitre,nouspouvonsmentionnerunemeilleurerécoltequeprévueenInde,l’exportationde500.000tonnesdesucrede l’UnionEuropéenne(quieststructurellementdevenuedéficitaire)et le faitquedespaysimportateursontdifféréleursachatsdesucre.Onmentionneraencorequelesanalystesonténormémentdedifficultésàestimerleniveauréeldesstocksdespays.Ilsepeutqueceux-ciaientétésous-évalués,cequipourraitexpliquercetteapparentebaissedelademande.
Evolution des cours mondiaux du sucre roux(enUSDcents/livre)source:qSL
30
28
26
24
22
20
18
16
14
12
10
8
6
4
j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m a m j j a s o n d j f m 2003 20062004 20072005 2008 2009 2010
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 11
quoiqu’ilensoit, lemarchémondialestaujourd’huiauxalentoursde15cts/lb,cequiest leniveauauquelnousavonscommencél’exercicesousrevue.Lesperspectives,commeexpliquéci-dessus,nesontpastrèsencourageantesetilestprobablequelemarchés’orienteàlabaissedumoinsjusqu’àcequelemondeaituneopinionsurcequelacampagne2011/2012pourraitdonner,particulièrementenInde.
Bundaberg Sugar (Australie)
Commeanticipél’annéedernière,l’Australieestsortiedesonralentissementéconomique(onnepeutpasparlerdecrise)bienplusrapidementquelesautrespaysdéveloppés.LaChineetl’Indesontdespartenaires commerciaux cruciauxpour lesmatièrespremièresqu’exporte l’Australie, et il apparaitévident,àl’étudedelasantééconomiquedupays,queleralentissementsemblepassé.
Lepaysvaclôturersondeuxièmebudgetendéficit(AUD57,1milliards)etlegouvernementaprésentéau parlement un troisième budget consécutif en déficit pour l’exercice 2010/2011 de AUD 40,7milliardsou2,9%desonP.I.B.Celaditlegouvernementprévoitderetrouverl’équilibresurl’exercice2012/2013etseproposederéduirelestauxd’impositiondessociétéspourlesexercicessuivants.Malgrédesbudgetsendéficitdepuisdeuxans,ladetteaustraliennes’élèveàAUD118,5milliards,soitàpeineplusde9,2%duP.I.B.Danslemêmetemps,letauxdechômageresteextrêmementfaible(auxalentoursdes5%)etl’inflationesttrèsbienmaîtrisée(2,9%).Dansunsoucideconserverl’inflationfaible,labanquecentraleaustralienneaprogressivementaugmentésontauxdirecteurde3,25%audébutdel’exercicesousrevue,pourleporterà4,50%enfind’exercice.
Bienquel’Australieprésenteunbilanéconomiqueinfinimentmeilleurquelesautrespaysdéveloppés,lepaysn’estpascomplètementexemptédeproblèmes.S’ilestvraiquelesentreprisesseportenttrèsbien,onnepeutprobablementpasendireautantpourlapopulationquisembledavantagesouffrird’undollaraustralienfortetdetauxd’intérêtsencroissance.Letauxd’épargnedesménagesestnuletletauxd’endettementsembledevenirproblématique.
Ledollaraustralien(AUD)aprogresséparrapportauxprincipalesdevises(USD,EUR)durantl’exercicesousrevue.LesgravesproblèmesdedéficitauxEtats-Unisetdansl’UnionEuropéenneontpesésurlestauxdechangeetiln’estdèslorspassurprenantdevoirl’AUDs’appréciersignificativementcontrecesdevises.
Sil’AUDoscilleentre0,85et0,90contrel’USD(0,70audébutdel’exercicecomptable),l’appréciationcontre l’EURestencoreplus impressionnante (plusde30%d’appréciationà0,68contre0,52audébutdel’exercicecomptable).
Evolution du Dollar australien(parrapportàl’USDetparrapportàl’EUR
tauxmoyensmensuelsetannuels)
0,70
0,65
0,60
0,55
0,50
0,45
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
1AUD=_USD
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1AUD=_EUR
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12 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
L’avenirdudollaraustraliensembleassezpositifavecuneéconomietrèssolidedansunmondequisemblesortirdelacrise,maisiln’estpasimpossibledevoirl’USDs’apprécierdanslesmoisàvenir,surtoutsilaFEDdécided’augmentersontauxdirecteurousilaChinedécidederéévaluersadevise.
CAMPAGNE2009
Lasaison2009aétémarquéepardesconditionsmétéorologiquesparticulièrementclémentesdansleNordqueenslandetdanstoutelarégion,dansunemoindremesure.Letempsestrestésec,limitantfortement lesarrêtspourcausedepluieetpermettantauxusinesde traiter toutes lescannesauxalentoursde lafinnovembre,cequiconstitueun recorddeprécocité.Bienquecetteparticularitéaitététrèsbénéfiqueàlarichessedelacanne,lesrendementsparhectareontétéinfluencésparlarelativesècheresse.Parconséquent, laquantitédecannestraitéeestenbaisseparrapportàlacampagneprécédente,maisl’impactauniveaudusucreproduitn’apasétéaussiimportantcommelemontreletableaurécapitulatifci-dessous.
La‘sécheresse’delacampagne2009aurapermisàBundabergSugarnonseulementderallongerlapériodedemaintenancedesesoutilsdeproduction,maiségalementauxagriculteursdeplanterleurcanneàsucreplusrapidementqueparlepassé.L’absencedecyclonedansleNordqueenslandetunepluviométrienormale,àBundabergcommedansleNordqueensland,sur lesderniersmoisdel’exercicesousrevuedevraientégalementcontribueràunebonnecampagne2010.
Malgréleconcoursdebonnesnouvellespourlesagriculteurs(climat,niveaudesprix,etc.),iln’estpascertainquelatendanceactuelledesdixdernièresannéespuisseêtreinversée.Eneffet,deplusenplusd’agriculteursabandonnentlaculturedelacanneauprofitd’autrescultures,etcelaparticulièrementdans la région de Bundaberg. La société est particulièrement attentive à ce problème et chercheactivementàsécurisersonapprovisionnementencannespourlefutur.
Lesrésultatsdelacampagne2009/2010deBundabergSugarsontlessuivants:
en‘000detonnes
Campagnes 2009/2010 2008/2009
Cannestraitées 3.704 4.145
dont:CannesproduitesparBundabergSugar 682 629
Productionsucreroux 519 544
Productionsucreraffiné 146 146
Bundabergemploie866personneset444travailleurssaisonnierspourlacampagne.
PontBasilisk,FarNorthqueensland
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 13
Pourlasaison2009,BundabergSugaracontinuésesaccordscommerciauxavecqSL.LeprixdusucreobtenuparqSLpourcettesaisondevraitatteindreAUD508latonnedesucre,comparéàAUD 335l’annéeprécédente.Unepartiedupricingdusucreroux,viadescontratsàtermesurlesucre,desswapsetd’autresmécanismes,aétépoursuiviedanslecadredes«VoluntaryMarketingArrangements»misenplaceen2006.Lesagriculteurspeuventdésormaisbénéficierdecetyped’arrangementauseindeqSL.BundabergSugarsouhaiteoffriràcesagriculteursunmécanismemotivant.
BundabergSugar, après plus de trois ans passés à discuter avec ses voisins duNordqueenslanddans lebutdeconsolider l’industriedans la région, vientde signerunaccorddepartenariat avecMaryboroughSugarFactoryLimited(MSF),portantsurnostroisusines(SouthJohnstone,BabindaetTableland)ainsiquesurlaleur(Mulgrave).MSF,sociétéinscriteàlaboursedeSydney,aofficiellementannoncécetaccordaumarchéenavril2010.Lepartenariatn’entreraenvigueurqu’àl’issuedelacampagne2010,pourautantquelescontratssoientsignés.L’accordprévoitqueMSFpaieunmontantdeAUD20millionsdèssignaturedescontrats,pourentreràmêmehauteurqueBundabergSugardanscepartenariat.Enoutre,MSFpossèdeuneoptiondedeuxanspouracquérirles50%qu’ilsnedétiendraitpasencore,pourunmontantdeAUD50millionsetaundroitdepréférencesurlesterresagricolesdeBundabergSugardansleNordqueensland.
DanslarégiondeBundaberg(Sudqueensland),lasociétéadémarrésonprogrammed’investissementàl’usinedeMillaquin.Ils’étalesurtroisansetprévoitunedépensetotaled’environsAUD40millions.L’usineseracapabledetraiter1,5milliondetonnesdecannesàsucrepourlacampagne2012.
LasociétéainitiéunedemandedepermisdebâtirsursesterrainsdeMoorePark(danslarégiondeBundaberg)etdeNambour(surlaSunshineCoast).Leprocessusd’obtentiondespermisdeconstruiredesmaisonsetappartementsdescependantlongetfastidieux.Elleaaussiintroduitunedemandedepermisd’extractiondesablepoursonsitedeWhymereSands.
LesrésultatsconsolidésduGroupeBundabergSugarpourl’exerciceclôturéau31mars2010sontennetteamélioration, reflétant lesmeilleursprixdusucreobtenussur lemarchémondial,commel’indiqueletableauci-dessous.
en‘000AUD
2009/2010 2008/2009
Chiffre d’affaires 375.269 290.708
Cash flow d’exploitation 25.444 2.246
Amortissements (9.951) (8.861)
Résultatsfinancierscourants (3.055) (3.215)
Résultats sur instruments financiers de couverture 29.379 (15.571)
Résultats avant éléments exceptionnels 41.817 (25.401)
Résultats exceptionnels (16.782) 770
Impôts (6.418) 7.210
Résultat net 18.617 (17.421)
Groupe Sucrier (Belgique)
Durantl’exercice,GroupeSucrieraportésaparticipationdansIscalSugarSAde71,5à73,4%parlerachatd’actionsàunautreactionnaire.
GroupeSucrierclôturel’exerciceavecunbénéficenetde€9millions,comparéà€7,3millionspourl’exercice précédent. L’AssembléeGénérale du23 juin 2010 a décrété un dividende brut total de€ 8,5 millions(comparéà€2,1millionsen2008/09).
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14 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
Iscal Sugar (Belgique)
IscalSugarestlesecondproducteurdesucreenBelgique.
LACAMPAGNESUCRIèRE2009
L’usinedeFontenoyaproduitseulelesdeuxtiersduquotainitiald’Iscal.Lesrendementsbetteraviersont été exceptionnels et la campagne a été très longue avec un hiver rigoureux. Voici les chiffressignificatifsenregistrés:
2009 2008 2007*
Superficie Ha 17.275 17.654 29.023
Rendement T/Ha 75,80 66,85 60,10
Productiondesucre T 225.472 194.480 280.989
Nombredejoursdecampagne 122 119 96*dernièrecampagneavantl’abandond’untiersduquota
Ladeuxièmephased’investissementsdansl’usinedeFontenoy,pourportersacapacitéà12.000Tdebetteravesparjour,apermisderéalisercetteproductionexceptionnelleen122jours.Uneminicampagnede83joursaétédémarréele1eravril2010pourtransformerensucreslessiropsstockéslorsdelacampagne2009.
LarestructurationdusecteurapermisàIscald’écoulersessucresdansunmarchéassainietavecdesmargescommercialessatisfaisantes.Ladernièrebaisseduprixderéférenceeuropéenestintervenuele1eroctobre2009.Ledéstockagedesucresamorcél’annéedernières’estpoursuiviavecuneffetpositifsurlerésultatd’exploitation.
Iscalréaliseunchiffred’affairesde€164millions,enreculde€15millions.Lecashflowd’exploitationest de € 42 millions (comparé à € 55 millions en 2008/2009) et le bénéfice d’exploitation de€ 23 millions(comparéà€38millionsen2008/2009).L’exercice2009/2010marquelafindelapériodederestructurationd’Iscal,pours’adapteràsonnouveauquotaetacheverledémantèlementdusitedeMoerbeke.LestravauxdedémolitionàMoerbekeprendrontfinenjuilletetilresteraàassainirlesolavantd’envisagerlaréalisationdesterrains.Aprèsconstatparlesautoritéscompétentesdurespectdesobligationsd’Iscal,lagarantiebancairerequisepourlepaiementdel’aidede€ 53,75 millionsaainsipuêtreréduiteàconcurrencede75%.Ladivision«SpecialitySugars»estencoursdedéménagementdansleparcd’activitééconomique«Initialis»àMons,oùIscalaacquisunbâtimentapproprié.Unepartiedumatérieldel’usinedeMoerbekeyaétéréinstalléetlaproductiondevraitdébutercetété.
Lebénéficenetd’Iscalestde€14millions(comparéà€23,9millionsl’anpassé)etundividendebrutde€7,3millionsaétédécrétéparl’assembléedu22juin2010.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 15
Compagnie Sucrière (R.D.Congo)
L’amorce, il y a deux ans, d’une dépréciation de la monnaie congolaise s’est confirmée en 2009,commel’indiqueletableauci-après.
2009 2008 2007
Tauxdechange(CDF/USD)(31décembre) 903 666 503 Source:BanqueCentraleduCongo
Lacampagne2009s’estachevéeavecuneproductionennetteamélioration(84.334tonnesdesucre,comparéà71.804tonnesen2008),revenantauniveaudesesmeilleuresproductionsde2005et2006.
Lepaysasoufferten2009deseffetsdelacrisemondiale,amplifiésdansuneéconomiedontlesrecettesd’exportationseraréfient.Iln’yaaucunemesurederelanceàl’horizonpourlesquelquesentreprisesdusecteurformel(environ10%del’économie)quiportentlamajoritédelachargesociale,fiscaleetparafiscale.
Notrefilialeaproduit53.399hectolitresd’éthanol.LademandelocaleaétésoutenueetlaCompagnieSucrièren’apasexportéd’alcoolversl’U.E.commeelleavaitcoutumedelefaireauparavant.Sonalcoolleplusfinestréservéau«KwiluRum»qu’ellevientdelancersurlemarchélocal.
Au31décembre2009,laCompagnieemployait2.272personnes(employésetouvrierspermanents), auxquelles se sont joints 1.516 travailleurs saisonniers pour réaliser lacampagne.Leseffectifspermanentssontrestésstablesparrapportàl’annéeprécédente,tandisquelepersonnelsaisonnieraaugmentéde14%.
Notrefilialeaclôturél’exerciceenprofit,ennetteprogressionparrapportàl’exercice2008.UndividendedeUSD2.000.000aétédécrété.
Galactic (Belgique)
L’usinedenotrefilialeaproduitàpleinecapacitédurantcetteannée.Lechiffred’affairesalégèrementprogresséetlesmargessesontaméliorées.Lerésultatd’exploitationestenhaussede45%,notammentgrâceàlabaissedesprixdesmatièrespremièresetdel’énergie,maisaussigrâceàl’augmentationdesesrevenusderoyaltiespayésparsafilialeB&GenChinedontlaproductionetlesventesontétésatisfaisantes.
Sa filiale Galactic Inc aux U.S.A. s’estredéployée, d’abord commercialement sur lemarchéaméricainduNord etduSud, avantd’yinstalleruneunitédeproduction.
Concrétisant ses résultats de recherchepositifs, Futerro SA, filiale belge communedeGalacticetdugroupeTotal,poursuitavecsuccès la mise au point de son unité piloteindustriellepourproduireduPLA(PolyLacticAcid),unitéquivientd’êtreinaugurée.
Galacticclôturel’exerciceavecunbénéficenetde€3millions(comparéà€1,6millionl’annéedernière)etundividendede€1.000.000seradistribué (comparéàceluide€850.000autermedel’exercice2008/2009).
Devolder (Belgique)
Cette filiale explore les possibilités actuelles du marché pour réaliser un investissement dans unimmeubledebureaux,envuedelesdonnerenlocation.Elleclôturel’exerciceavecunelégèreperte.
Futerro,unitépilotePLA
Kw
iluR
um
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16 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
Socagrim (R.D. du Congo)
SocagrimSPRL,constituéedurant l’été2007pourérigerun immeublesursonterrainàKinshasa,préfèrepourlemomentpostposerencoreceprojet,dansl’attented’uncontexteéconomiquefavorable.
SCA Galeries Royales Saint-Hubert (Belgique)
Enfévrier2010,Finasucreaprisuneparticipationde25%danslasociétécivileanonymedesGaleriesRoyalesSaint-Hubert.Cetinvestissement,pourunmontanttotalde€9,2millions,aétéréalisépourpartieparaugmentationdecapital,pourpartieparrachatd’actionsexistantesetégalementsousformed’unprêt.
L’apport de Finasucre permettra de poursuivreetd’accélérerledéveloppementdececomplexeimmobilierd’exception.
Cette nouvelle filiale clôture l’exercice au31 décembre 2009 par une perte de€ 0,7 million.
GaleriesRoyalesSaint-Hubert
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 17
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18 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
Situation financière Commentaires sur les comptes consolidés du groupe au 31 mars 2010
Nouscommentonsci-aprèslescomptesconsolidésdugroupequifigurentdanslesANNExESA.duprésentrapport.
L’évolution des activités du groupe et les évènementsmajeurs évoqués dans ce rapport ressortentdans la comparaison des comptes consolidés, aussi bien dans le bilan que dans le compte derésultats.L’abandond’untiersduquotad’IscalSugarvoicideuxansn’aplusd’effetssignificatifsdansl’explicationdesvariationsdesrubriquesdubilanetducomptederésultatsdel’exerciceclôturéparrapportàl’exerciceprécédent.
Lesdonnéesfinancièresrelativesànosfilialesaustraliennessontcomptabiliséesendollarsaustraliens(AUD)ettraduitesenEURdanslescomptesconsolidésenutilisantlestauxreprisci-dessous.
Taux des devises
moyen 12 moisTaux des devises
moyen 12 mois
au 31-03-2010
au 31-03-2009
1-04-200931-03-2010
1-04-200831-03-2009
au 31-03-2010
au 31-03-2009
1-04-2009 31-03-2010
1-04-2008 31-03-2009
1 AUD = €
0,6784 0,5204 0,6001 0,54961 AUD =
USD0,9144 0,6925 0,8483 0,7811
+30,4% +9,2% +32,0% +8,6%
L’AUDs’esttrèssignificativementappréciéparrapportàl’EURmaisaussiparrapportàl’USD,monnaiedanslaquelleBundabergSugarconclutlaplupartdesescontratsdeventedesucreroux.
LesdonnéesfinancièresdenosfilialesétabliesenChineetauxUSArésultentdelatraductionenEURdeleurmonnaiedecomptabilisation(respectivementleCNYetl’USD),dontlesvariationsdurantlesdouzederniersmoisnesontpassignificativesdanslebilanetlecomptederésultatconsolidés.
BILAN
Lebilanconsolidéreflète,àtraversnosfilialesconsolidées,lesactivitéssucrières,lesproduitsdérivésetlarecherche-développementenBelgique,auxPays-Bas,enAustralie,enChineetauxUSA,durantles douze mois de l’exercice sous revue. Les chiffres comparatifs de l’exercice précédent portentégalementsurunepériodededouzemois.
NosfilialesaustraliennesappliquentlesprincipesIFRSaustraliensdepuisquatreans.Leurscomptessontconsolidéscommetelsauniveaudugroupe,sousréservederetraitementsparticuliersquisontdécritsplusspécifiquementci-après.
Lesécartslesplussignificatifsobservésdanslesprincipalesrubriquesdubilanparrapportàl’annéeprécédenteproviennentavanttoutdel’effetdel’appréciationde30,4%delamonnaieaustralienne(AUD)parrapportàl’EUR,observéesurtoutaucoursdesdernièressemainesdel’exercice.L’intégrationglobaledespostesactifsetpassifsdenotrefilialeconsolidéeFinasucreInvestments(Australia)PtyLimited,convertisenEURaucoursdeclôture,produitlaquasitotalitédel’écart de conversionpositif(€15millions)reprisdanslesfondspropresconsolidés.Al’inverse,lafaiblessedel’AUDau31mars2009était laprincipaleexplicationde l’écart de conversionnégatif (€ -29,2millions)comptabilisél’annéedernièredanslesfondspropres.L’appréciationdel’AUDd’uneannéeàl’autreadonccontribuéàaugmenterlesfondspropresconsolidésdugroupeFinasucrede€44,1millions.
Lescommentairesquisuiventsoulignentlesécartslesplussignificatifsobservésdanslesprincipalesrubriquesdubilanparrapportàl’annéeprécédente,aprèsavoirisolél’effet monétaire signaléci-avant.
Immobilisations incorporelles (- € 12,2 millions) : ils’agitprincipalementdel’amortissementfinaldusoldedescotisationsauFDRcorrespondantàl’abandond’untiersduquotad’IscalSugarilyadeuxans.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 19
Immobilisations corporelles (+ € 69,7 millions dont € 54,1 millions d’effet monétaire) : Bundaberga investi l’équivalentdesesamortissementsetneproduitque l’effetmonétairesurcette rubrique.IscalSugaraachevésonprogrammed’investissementderenforcementdecapacitédeFontenoyetlegroupeGalacticaréalisédesrenouvellementsd’équipements,desaccroissementsdecapacitéetdedéveloppementdupiloteindustrieldeFuterro.
Immobilisations financières (+ € 9 millions) : ils’agitdelaparticipationetduprêtdeFinasucredanslesGaleriesRoyalesSaint-Hubert. Stocks et commandes en cours d’exécution) (+ € 4,4 millions dont € 9,5 millions d’effet monétaire) : enréalitéleniveauglobaldesstockschezIscaletdanslegroupeGalacticestenlégèrediminution.
Créances à un an au plus (- € 36,2 millions dont + € 8,3 millions d’effet monétaire) : c’estl’encaissementparIscaldesacréancede€53millionssurleFDRquiestlaprincipaleexplicationdecettediminution.
Placements de trésorerie (- € 67 millions) : lerachatd’actionspropresdeFinasucreaentraînéuneréductiondelatrésoreriede€73millions.Parcontre,latrésoreried’Iscal(toutcommesonendettementfinancier)s’estamélioréegrâceàl’encaissementdel’indemnitéduFDRdurantl’exercice.
Plus-values de réévaluation (+ € 2,7 millions) : c’estuniquementl’effetmonétairequiproduitcetécartpositif.
Ecarts de conversion (+ € 44,6 millions) : voirlecommentaireci-dessusàcesujet.
Subsides en capital (+ € 4,1 millions) : BundabergSugaracomptabilisédurantl’exercicesousrevuedessubsidesreçusantérieurement.
Provisions pour risques et charges (- € 1,3 millions) : pasdevariationsignificativedanscetterubrique,hormisl’effetmonétaire.
Dettes à plus d’un an (- € 22,5 millions) : lesdettesfinancièresàplusd’unandeBundabergéchoientdansl’annéeetsontreprisesendettesfinancièrescourantes(-€26,1millions).Enrevanche,Galacticet ses filiales ont eu recours à des crédits complémentaires à moyen terme pour financer leursinvestissements.
Dettes à un an au plus (+ € 1,4 million) : d’uncôté,IscalSugararembourséunegrandepartiedesesdettesfinancièrescourantesmais,del’autre,Bundabergavulessiennesaugmenter(+€ 26,1 millions).Lesautrespostesconstitutifsdecetterubriquen’appellentpasdecommentaireparticulier.
RESULTATS
Letableauci-aprèsreprendlesrésultatsconsolidés:
en '000 € 2009/2010 2008/2009
Chiffre d'affaires 456.011 389.982Cash flow d'exploitation 68.537 65.014AmortissementdescotisationsauFDR*(IscalSugar) (13.004) (13.004)Amortissementsordinaires (15.658) (12.456)Charged'intérêtssurlescotisationsauFDR*(IscalSugar) (147) (885)Résultatsfinanciers 7.879 2.337Résultats avant éléments exceptionnels 47.607 41.006Résultatsexceptionnels (3.056) (5.499)Impôts (9.491) (17.380)Résultat net 35.060 18.127*FondsdeRestructurationeuropéen
Alorsquel’effetmonétairedécritci-avantauneinfluencetrèssignificativesurlesécartsconstatésauniveaudesrubriquesdubilan,ilestbeaucoupmoinsmarquéauniveauducomptederésultats.Eneffet,l’appréciationmoyennedel’AUDparrapportàl’EURn’aétéquede9,2%en2009/2010parrapportàl’exerciceprécédent,desortequel’effetmonétaireglobaln’estquede+€0,4millionsurlerésultatnetdesentreprisesconsolidées.
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20 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
Ventes et prestations (+ € 66 millions) :c’estdeBundaberg,quiprofitedesmeilleursprixmondiaux,quevientprincipalementcetteprogression(+€64millions).Lechiffred’affairesdeGalacticetdesesfilialesprogresseégalement,maisceluid’Iscaldiminue(-€15millions).
Cash flow d’exploitation (+ € 3,5 millions) : celui de Bundaberg s’améliore de + € 12,8 millions.Galacticetsesfilialesprogressentaussitandisqu’Iscalrégressede-€13millions.L’ensembledescoûtsd’exploitationsecomparesansquedoiventêtrementionnésdesécartssignificatifs résultantde facteurs quantitatifs ou de prix; la diminution des reprises de provisions concerne Iscal et estdirectementliéeàladiminutionducoûtdupersonnel.
Résultats avant éléments exceptionnels (+ € 6,6 millions) :letableauci-dessusdétaillesesprincipalescomposantes.Al’issuedecetexercice,IscalaentièrementamortilescotisationsauFDR,quiavaientétéactivéesilya4ans.Lesamortissementsordinairesaugmententprincipalementaveclamiseenserviced’équipementsneufschezIscaletchezGalacticetsesfiliales.
Résultats financiers (+ € 6,6 millions) :lesproduitsdesactifscirculantsdeFinasucresontennettediminution,liéeàlabaissedesrendementsdesvaleursetdépôtsetàladiminutiondesatrésorerieenraisondurachatd’actionspropres.Enrevanche,Finasucreaenregistréunproduitde€10millionssurlavented’actionscotéesetd’obligationsqu’elledétenaitenportefeuille.LachargedesdettesasignificativementdiminuéchezIscal,conséquencedel’encaissementdel’indemnitéduFDR,quiluiapermisd’apurersesdettesfinancières.LachargedesdettesdeBundabergestrestéeaumêmeniveauquel’andernieret,danssesproduitsfinanciers,elleaenregistré€4,5millionsdeplusquel’annéedernièresurlaréalisationdepositionsdeventedesucreroux.
Résultats exceptionnels (+ € 2,4 millions) :iln’yapasd’écartsignificatifàreleverauseindecetterubrique, du moins pour les sociétés consolidées autres de Bundaberg. Dans la consolidation, onattribueàcettefiliale,qui intervientdans lesélémentsdecette rubrique, les retraitementsdesescomptestenusselonlesprincipesIFRSaustralienspourêtreenconformitéaveclesrèglescomptablesbelges.Ils’agit:
(i) d’éliminerleséventuelsprofitsfuturssurdesproduitsdérivés(oudesventesàtermedesucre)toutenconservantdanslescomptesleséventuellespertesfuturessurcesopérations.
(ii) deprovisionnerlemontantadéquattraduisantl’engagementexactàladatedelaclôturedel’exerciceenmatièredepensionsderetraite,selonuncalculfaitparunactuaireindépendant.
(iii)deretraiterselonlesnormesbelges,desécrituresderéévaluationouderéductiondevaleur,sicelles-cinecorrespondentpasàdescritèresadmisenBelgique.
(iv) detenircomptedel’impactfiscaldecesretraitements.
Ces retraitements ont un effet global négatif de € 4,7 millions sur les résultats nets attribués àBundabergen2009/2010(comparéàuneffetglobalnégatifde€1,3millionen2008/2009).
Impôts :hormislanoncomptabilisationd’impôtsdifférésportésàl’actifchezBundabergSugar(nonadmis selon les principes comptables belges), les impôts sont globalement en ligne avec les tauxnominauxd’impositionsurlesrésultats.
L’ANNExEauxcomptesconsolidésdécritplusamplementl’évolutiondescomposantesdubilanetducomptederésultatsconsolidédugroupe.
Commentaires sur les comptes annuels de Finasucre S.A. au 31 mars 2010
Nouscommentonsci-aprèslescomptesannuelsdeFinasucreS.A.quifigurentdanslesANNExESB.duprésentrapport.
BILAN
Actifs immobilisés
Immobilisations financières :lesparticipationsdétenuesfigurentàl’annexeIIdescomptesannuels.CetterubriqueaugmenteducoûtdesactionsdelaSCAGaleriesRoyalesSaint-Hubertacquisesdurantl’exercice,ainsiquedumontantduprêtconsentiàcettedernière.Uneréductiondevaleuraétéactéesurdesactionsdansunfondsd’investissementauBrésil.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 21
Actifs circulants
Créances à un an au plus : ils’agitdenotreavanceàtroismoisrenouvelablefaiteàBundabergSugar.
Placements de trésorerie : nosplacementsactuelssontconstituésdedépôtsàcourtterme,d’obligationsetd’actionscotées.
Comptes de régularisation : ils’agitdefraisàreportersurl’exercicesuivantmaissurtoutd’intérêtsàrecevoirsurnosplacements.
Capitaux propres
Capital - Plus-values de réévaluation – Réserves : ces rubriques ont diminuéde€73,4millions àl’occasiondurachatparFinasucrede20.000desespropresactionsavecleurannulationimmédiate.
Bénéfice (Perte) reporté(e) : selonaffectationdurésultat
Dettes
Dettes à un an au plus : comprendlesdettesfiscales,salarialesetsociales,deshonorairesàpayeretessentiellementlarépartitionbénéficiaireproposée.
Comptes de régularisation : ils’agitdesintérêtsencaissésd’avancesurlesbonsd’Etat.
RESULTATS
Charges
Services et biens divers :lerecoursàdesexpertisesjuridiquesetfinancièresdanslecadredurachatd’actionspropresetdel’acquisitiondeparticipationsexpliqueprincipalementl’augmentationdenosdépensesdefonctionnement.Lesrémunérationsnonpériodiquesdenosadministrateurssontrestéesstables.
Rémunérations, charges sociales et pensions :ils’agitducoûtannuelcompletdenotrepersonnel.
Charges financières :ellessecomposentprincipalementducoûtdelacouverturedechangesurnotreavanceàBundabergSugar.Lesautreschargessontprincipalementdescommissionssurpaiementsdecouponsetdesfraisdegestiondenotreportefeuilledeplacementsenfondsobligatairesetmonétaires.
Impôts sur le résultat :cemontantcorrespondà l’impôtestimésur le résultatde l’exercice. Ilestinsignifiantgrâceàladéductiond’intérêtsnotionnelsdelabaseimposable,introduitedanslalégislationfiscale.
Charges exceptionnelles :uneréductiondevaleurde€1.117milliersaétéactéessurdesactionsdétenuesdansuneentreprisebrésilienne(1,7%ducapital).
Produits
Autres produits d’exploitation :ils’agitdeprestationseffectuéespourunefiliale.
Produits des immobilisations financières :nousavonsreçudeGroupeSucrierundividendede€2.114milliersautitredel’exercice2008/2009(identiqueàceluidel’exerciceprécédent).
Produits des actifs circulants : nous avons encaissé € 2.444 milliers d’intérêts sur nos dépôts etplacementsàterme,ennettediminutionparrapportàl’exerciceprécédent,€1.318milliersd’intérêtssurdesavancesàdesfilialeset€166milliersdedividendessuractionsenportefeuille.
Autres produits financiers :cetterubriquecomprendpourl’essentieldesplus-valuesréaliséessurlacessiond’obligationsetd’actionsduportefeuilledetrésorerie.
Bénéfice de l’exercice après impôts :iltientcomptedel’impôtmisàchargedel’exercice,comptetenudesintérêtsnotionnelsselonlalégislationfiscale.
L’ANNExEauxcomptesannuelsdeFinasucreS.A.décritplusamplementl’évolutiondescomposantesdubilanetducomptederésultats.
Information complémentaire sur la couverture des risques financiers
Finasucreaeurecoursàlacouverturedesrisquesdechangesursesopérationsendevisesétrangères.
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22 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 23
Affectations et prélèvements, élections statutairesAffectations et prélèvements
Lebénéficedel’exercices’élèveà€13.049.536auquels’ajouteunreportànouveaudel’exerciceprécédentde€23.958.659pourformerunbénéficerépartissablede€37.008.195quenousvousproposonsderépartircommesuit:
Dividendebrutaux80.000actions €8.320.000Résultatreportéànouveau €28.688.195TOTALàrépartir € 37.008.195
Sivousapprouvezcettepropositionderépartition, ledividendenet,aprèsdéductionduprécomptemobilierde25%,serade€78,00,inchangéparrapportàceluidel’annéeprécédente.
Ilserapayableàpartirdu30juillet2010,contreremiseducouponn°85,auxguichetsdelaBanqueDegroofainsiqu’ànotresiègesocial,40,avenueHerrmann-DebrouxàBE-1160Bruxelles.
Nousrappelonsauxactionnairesqu’unevaleurde€73,00(nonsoumiseauprécomptemobilier)aétéattribuéeaucouponn°84le14décembre2009,autitrededroitdeventenonexercédanslecadredel’opérationderachatd’actionspropresréaliséeparFinasucre.Cecouponestencaissabledepuiscettedateauxmêmesguichetsetausiègesocial.
élections statutaires
Conformémentàlaloietauxstatuts,nousvousdemandonsdedonnerdéchargeauxadministrateursetaucommissairepourl’exercicedeleurmandatpourlapériodeclôturéeau31mars2010.
Lesmandatsd’administrateurduComteGuillaumed’Arschot,duComteMauriceLippensetduComtePaulLippensviennentàéchéanceàl’issuedel’Assemblée.
Selonlesrèglesdelimited’âgequesesontfixéeslesadministrateurs,leComteMauriceLippensnesereprésentepasàvossuffrages.IlestadministrateurdeFinasucredepuis1972.Lesmembresduconseil,ainsiquelasociété,leremercienttrèsvivementpoursaprécieusecollaboration,sesavisetconseilsànotreconseild’administrationdurantcettelonguepériode.
Guillaumed’ArschotetPaulLippenssereprésententàvossuffragespourunnouveaumandatdetroisansquiprendrafinàl’issuedel’assembléeordinairede2013.
Informations complémentairesRisques et incertitudes
Outrelesinformationsreprisesdanslerapportd’activités,nousrésumonsci-dessouslespointsquinoussemblentessentielspourdécrirelesrisquesetincertitudesquipourraientaffecterlecoursdenosactivités:
•quoiquelarestructurationdusecteursucriereuropéenaitproduitleseffetsescomptéssurl’équilibredubilanannuelsucrier,lesactivitésenEuropedépendentdel’évolutiondunouveaurégimesucrequiéchoiten2014/2015;
•LesopérationsenAustraliedépendentdel’évolutiondumarchémondialdusucreroux,dontunepartiefaitl’objetdecouverturespardesinstrumentsfinanciersdutypeachat/venteàterme;
•Lesfluctuationsduprix des combustibles ont un impactdirect sur nos sociétés, non seulementsurleprixducarburantetdescombustiblesfossiles,maisaussisurlesengrais, letransport, lesemballages; lesusinesdesucre rouxatténuentcet impactpar l’utilisationde labagassecommecombustible;
•Lesfilialessontsensiblesàl’évolutiondesdevises(AUD/USDpourl’AustralieetEUR/USDainsiqueUSD/CHNpourGalactic);
•Lesaléasclimatiquessontsusceptiblesd’affecternosactivités(gel,cyclones,sécheresse,inondations,…);•NosfilialesenRépubliquedémocratiqueduCongosontconfrontéesauxrisquesengendrésparla
situationpolitiquedupays.
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24 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
Environnement, personnel, clients
Legroupes’appliqueàrespecterl’environnementdanstoutessesactivités.Ilobservelesloisetlesnormesenvigueurdanslespaysoùilestactif.
Récemmentconfrontéàdesfermeturesd’usineetauxrationalisationsquienrésultent, legroupeaagidanslerespectdesloissocialesenvigueur,toutenencourageantledialoguesocialainsiqu’unprocessusdetransitionsansheurts.Lesconflitssociauxnepeuventpastoujoursêtreévités,maistousleseffortssontfournispourenatténuerleseffets.
Notrepersonneltechniquegarantitunenvironnementdetravailsûr,enaccordaveclesloisenvigueurdanschaquepays.
Afind’offrirlameilleurequalitépossibleànosclients,nosdifférentesfilialesontobtenulesnormesdecertificationlesplusélevées.
Autres informations
•LeConseild’Administrationn’apasconnaissancedecirconstancesoud’évènementspostérieursàladatedubilan,autresqueceuxdécritsci-avant,quisontsusceptiblesd’affecterlecoursnormaldesactivitésdelasociété.
•Lasociéténedétientaucunesuccursale.•Lasociétén’aexercéaucuneactivitédistincteenmatièrederechercheetdéveloppement.•Enapplicationdel’article624duCodedesSociétés,leConseild’Administrationsignaleque,durant
l’exercicesousrevue,lasociétéafaitoffrepubliqueinconditionnellederachatdemaximum20.000actionspropres(soitmaximum20%desactionsexistantes),avecdroitdevente,pourunprixde€3.667,52paraction(avantretenueéventuelleduprécomptemobilier),selonunrapportde1actionrachetéepour5actionsexistantes.L’opération:1°répondait à l’objectif de donner de la liquidité aux actions et permettre aux actionnaires qui le souhaitent de vendre ou de réduire leur participation ; 2° a été clôturée le 4 décembre 2009 et Finasucre a acquis 20.000 actions propres, soit l’objectif maximum annoncé, au prix de 3.667,52 € par action, soit pour un montant total de 73.350.400 €, représentant 20% du capital ; 3°les 20.000 actions rachetées ont été immédiatement annulées par acte authentique du 21 décembre 2009, constatant la réduction du capital correspondante de 446.400 €, de la réserve légale de 44.640 € et l’annulation de 72.859.360 € de réserves disponibles ; et 4° du fait de cette annulation des actions rachetées, Finasucre ne détient aucune action propre en portefeuille.
•Aucuneactionpropredelasociétén’aétéacquiseparaucunefilialedirecte.•LeConseild’Administrationsignalequ’aucunedécisionn’aétépriseetqu’aucuneopérationn’aété
décidée,quitomberaitdanslechampd’applicationdel’article523duCodedesSociétés,relatifauxintérêtsopposésdesadministrateurs.
•Aucunemissionspécialen’aétéconfiéeaucommissairedurantl’exercice.
Cerapportdegestionseradéposéconformémentauxdispositionslégalesetconservéausiègesocial.
LeConseild’Administration21juin2010
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 25
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
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26 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
Bilan consolidé (après répartition) au 31 mars 2010 enOOO€
ACTIF 31-03-2010 31-03-2009Actifs immobilisés 314.004 248.247
I. Frais d’établissement - -
II. Immobilisations incorporelles 3.538 15.721
III. Ecarts de consolidation (positifs) 8.475 9.212IV. Immobilisations corporelles 285.860 216.179
A. Terrains et constructions 157.454 124.545
B. Installations, machines, outillage 106.244 78.994
C. Mobilier et matériel roulant 2.850 2.441
D. Location-financement et droits similaires 1
E. Autres immobilisations corporelles 226 235
F. Immobilisations en cours et acomptes versés 19.087 9.963
V. Immobilisations financières 16.130 7.135
C. Autres immobilisations financières
1. Participations, actions et parts 13.756 7.025
2. Créances et cautionnements en numéraires 2.374 110
Actifs circulants 246.259 336.311VI. Créances à plus d’un an 2.300 2.372
B.Autres créances 2.300 2.372
C.Impôts différés - -
VII. Stocks et commandes en cours d’exécution
A. Stocks 70.793 71.382
1. Approvisionnements 23.138 22.560
2. En-cours de fabrication 34.757 24.933
3. Produits finis 12.515 23.172
4. Marchandises 192 171
6. Acomptes versés 191 545
B. Commandes en cours d’exécution 10.326 5.337
VIII. Créances à un an au plus 85.399 121.631
A. Créances commerciales 76.807 59.511
B. Autres créances 8.592 62.120
IX. Placements de trésorerie 63.446 130.477
B. Autres placements 63.446 130.477
X. Valeurs disponibles 12.890 4.161
XI. Comptes de régularisation 1.105 952
TOTAL DE L’ACTIF 560.263 584.558
-
FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 27
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
PASSIF 31-03-2010 31-03-2009
Capitaux propres 366.600 368.725
I. Capital 1.786 2.232
A. Capital souscrit 1.786 2.232
III. Plus-values de réévaluation 12.685 9.968
IV. Réserves consolidées 273.759 326.397
V. Ecarts de consolidation (négatifs) 56.858 56.858
VI. Ecarts de conversion 14.955 (29.179)
VII. Subsides en capital 6.557 2.449
VIII. Intérêts de tiers 31.259 28.786
Provisions, impôts différés et latences fiscales 16.687 18.023
IX. A. Provisions pour risques et charges 15.192 16.243
1. Pensions et obligations similaires 1.295 1.613
3. Gros entretiens et réparations 366 560
4. Autres risques et charges 13.532 14.070
B. Impôts différés et latences fiscales 1.495 1.780
Dettes 145.717 169.024
X. Dettes à plus d’un an 10.827 33.329
A. Dettes financières
3. Dettes de location-financement et assimi-lées
4. Etablissements de crédit 8.227 33.147
5. Autres emprunts 1.150 537
D. Autres dettes 1.450 (355)
XI. Dettes à un an au plus 130.450 129.024
A. Dettes à plus d’un an échéant dans l’année 2.547 2.171
B. Dettes financières
1. Etablissements de crédit 14.000 38.350
2. Autres emprunts 33.919 11.086
C. Dettes commerciales
1. Fournisseurs 46.710 41.673
D. Acomptes reçus sur commandes 11.334 5.414
E. Dettes fiscales, salariales et sociales
1. Impôts 3.406 2.184
2. Rémunérations et charges sociales 7.955 7.389
F. Autres dettes 10.579 20.757
XII. Comptes de régularisation 4.440 6.671
TOTAL DU PASSIF 560.263 584.558
-
28 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
Compte de résultats consolidé au 31 mars 2010 enOOO€31-03-2010 31-03-2009
I. Ventes et prestations 460.280 385.316
A. Chiffre d’affaires 456.011 389.982
B. Variation des en-cours de fabrication, des produits finis et des commandes en cours d’exécution [augmentation,(réduction)]
(4.370) (11.995)
C. Production immobilisée 2.524 1.409
D. Autres produits d’exploitation 6.115 5.920
II. Coût des ventes et prestations
(420.405) (345.763)
A. Approvisionnements et marchandises
1. Achats 254.268 202.604
2. Variation des stocks [(augmentation), réduction]
336 (12.363)
B. Services et biens divers 69.833 67.197
C. Rémunérations, charges sociales et pensions 62.057 70.035
D. Amortissements et réduction de valeur sur frais d’établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles
28.662 25.460
E. Réduction de valeur sur stocks, sur commandes en cours et sur créances commerciales [dotations,(reprises)]
(47) 299
F. Provisions pour risques et charges [dotations,(utilisations et reprises)]
(1.932) (13.758)
G. Autres charges d’exploitation 7.229 6.289
H. Charges d’exploitation portées à l’actif au titre de frais de restructuration
III. Bénéfice (Perte) d’exploitation 39.875 39.554
IV. Produits financiers 22.716 14.778
A. Produits des immobilisations financières 1.296 1.289
B. Produits des actifs circulants 3.015 6.890
C. Autres produits financiers 18.405 6.600
V. Charges financières
(14.984) (13.326)
A. Charges des dettes 2.944 5.543
B. Amortissements sur écarts de consolidation positifs
2.838 3.298
D. Autres charges financières 9.202 4.486
VI. Bénéfice (Perte) courant avant impôts 47.607 41.006
-
FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 29
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
31-03-2010 31-03-2009
VII. Produits exceptionnels 4.348 2.963
A. Reprises de réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles
750 92
E. Plus-values sur réalisations d’actifs immobilisés 2.984 2.865
F. Autres produits exceptionnels 614 6
VIII. Charges exceptionnelles (7.404) (8.462)
A. Amortissements et réduction de valeurs exceptionnels sur immobilisations incorporelles et corporelles
1.662 -
C. Réductions de valeurs sur immobilisations financières
2.258 8.061
D. Provisions pour risques et charges exceptionnels [dotations,(utilisations)]
- -
E. Moins-values sur réalisations d’actifs immobilisés
107 321
F. Autres charges exceptionnelles 3.377 80
IX. Bénéfice (Perte) de l’exercice avant impôts 44.552 35.507
X. A. Prélèvements sur impôts différés et latences fiscales
888 3.634
B. Transfert aux impôts différés et latences fiscales
(603) (7.245)
XI. Impôts sur le résultat (9.777) (13.769)
A. Impôts 9.881 13.820
B. Régularisation d’impôts et reprises de provisions fiscales
(105) (52)
XII. Bénéfice (Perte) de l’exercice 35.060 18.127
XIII. Quote-part dans le bénéfice (la perte) des sociétés mises en équivalence
XIV. Bénéfice (Perte) consolidé(e) 35.060 18.127
A. Part des tiers 6.473 8.483
B. Part du groupe 28.587 9.644
-
30 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
Annexe aux comptes consolidésI. Etat des frais d’établissement en ‘000 €
Frais d’établissement
a) Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 11
b) Mutations de l’exercice
- Amortissements (11)
c) Valeur comptable nette au terme de l’exercice
II. Etat des immobilisations incorporelles en ‘000 €Frais de
recherche et de déve-loppement
Conces-sions,
brevets, licences,
etc…
Goodwill
a) Valeur d’acquisition
Au terme de l’exercice précédent 919 54.519 48.658
Mutations de l’exercice :
- Acquisitions y compris la production immobilisée 515 500 -
- Cessions et désaffectations - (24) -
- Ecarts de conversion - (2) -
Au terme de l’exercice 1.433 54.993 48.658
c) Amortissements et réductions de valeur
Au terme de l’exercice précédent (240) (39.476) (48.658)
Mutations de l’exercice
- Actés - (13.173) -
- Ecarts de conversion - 1 -
Au terme de l’exercice (240) (52.648) (48.658)
d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 1.193 2.345 -
-
FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 31
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
III. Etat des immobilisations corporelles en ‘000 €
Terrains et construc-
tions
Installations, machines et
outillages
Mobilier et matériel roulant
a) Valeur d’acquisition
Au terme de l’exercice précédent 137.881 176.602 9.704
Mutations de l’exercice :
- Acquisitions y compris la production immobilisée 3.831 14.268 796
- Cessions et désaffectations (654) (550) (449)
- Transferts d’une rubrique à une autre 399 9.435 5
- Ecarts de conversion 30.449 22.629 1.287
Au terme de l’exercice 171.906 222.384 11.343
b) Plus-values de réévaluation
Au terme de l’exercice précédent 12.709 8.386 -
Mutations de l’exercice :
- Ecarts de conversion 3.171 - -
Au terme de l’exercice 15.880 8.386 -
c) Amortissement et réductions de valeurs
Au terme de l’exercice précédent (26.045) (105.994) (7.264)
Mutations de l’exercice :
- Actés (3.329) (12.914) (796)
- Annulés à la suite de cessions et désaffections 347 393
- Transférés d’une rubrique à une autre 31 (27) -
- Ecarts de conversion (989) (5.939) (827)
Au terme de l’exercice (30.332) (124.527) (8.494)
d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 157.454 106.244 2.850
Location-financement
etdroits
similaires
Autresimmobili-sations
corporelles
Immobili-sations
en cours etacomptes
a) Valeur d’acquisition
Au terme de l’exercice précédent 27 401 9.963
Mutations de l’exercice :
- Acquisitions y compris la production immobilisée - 1 16.811
- Transferts d’une rubrique à une autre (27) - (9.843)
- Ecarts de conversion - - 2.257
Au terme de l’exercice - 402 19.189
c) Amortissement et réductions de valeurs
Au terme de l’exercice précédent (26) (166) -
Mutations de l’exercice :
- Actés (1) (11) (101)
- Annulés à la suite de cessions et désaffections - - -
Au terme de l’exercice - (176) (101)
d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice - 226 19.087
-
32 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
IV. Etat des immobilisations financières en ‘000 €
Autres entreprises
1. Participations, actions et parts
a) Valeur d’acquisition au terme de l’exercice précédent 11.293
Mutations de l’exercice :
- Acquisitions 6.733
- Ecarts de conversion 1.557
Au terme de l’exercice 19.583
c) Réductions de valeur au terme de l’exercice précédent (4.268)
Mutations de l’exercice :
- Actées (1.508)
- Ecarts de conversion (51)
Au terme de l’exercice (5.827)
d) Valeur comptable nette au terme de l’exercice 13.756
2. Créances
Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 110
Mutations de l’exercice :
- Additions 2.268
- Cessions et retraits (4)
Valeur comptable nette au terme de l’exercice 2.374
V. Etat des entreprises laissées en dehors de la consolidation et celles dans lesquelles on détient une participation significative
Clôture del’exercice
Monnaie Capitaux propres
( en ‘000 )
Résultats( en ‘000 )
% d’intérêts
Compagnie Sucrière scarlKwilu-Ngongo(Rép.Dém. du Congo)
31/12/09 CDF 29.996.860 7.476.416 60,00%
Sugar Terminals LimitedKing George SquareBrisbane Qld 4000(Australie)
30/06/09 AUD 341.923 24.767 4,26%
Buderim Ginger Ltd50 Pioneer RoadYandina, Queensland 4561(Australie)
31/12/09 AUD 31.507 -1.715 8,72%
SCA Galeries Royales Saint-Hubert5, Galerie du Roi1000 Bruxelles
31/12/09 EUR 10.439 -672 25,00%
Socagrim sprlBld du 30 JuinKinshasa (Rép.Dém. du Congo)
31/12/09 CDF 427.646 -7.571 100,00%
VI. Etat des réserves consolidées en ‘000 €
Réserves etrésultatsreportés
Au terme de l’exercice précédent 326.397
Annulation de réserves (rachat d’actions propres) (72.904)
Résultat de l’exercice (part du groupe) 28.587
Affectation du résultat (8.320)
Au terme de l’exercice 273.759
-
FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 33
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
VII. Etat des écarts de consolidation en ‘000 €
Ecarts de consolidation
Positifs Négatifs
Valeur comptable nette au terme de l’exercice précédent 9.212 (56.858)
Mutation de l’exercice :
- variations dues à une augmentation du % de détention 2.101 -
- amortissements (2.838) -
Valeur comptable nette au terme de l’exercice 8.475 (56.858)
VIII. Etat des dettes en ‘000 €
A. Ventilation des dettes à l’origine à plus d’un an, en fonction de leur durée résiduelle
Dettes (ou partie de dettes) avec une durée résiduelle de
Un an au plus
Plus d’un an et
5 ans au plus
Plus de 5 ans
Dettes financières
1. Emprunts subordonnés - - -
2. Emprunts obligataires non subordonnés - - -
3. Dettes de location-financement et assimilées - - -
4. Etablissements de crédit 2.547 7.146 1.081
5. Autres emprunts - 1.150 -
Autres dettes - 1.450 -
Total 2.547 9.746 1.081
IX. Résultats en ‘000 €
Exercice Exercice précédent
Chiffre d’affaires NET 456.011 389.982
Union Européenne 184.206 200.808
Australie 215.532 153.152
Autres pays 56.273 36.022
Travailleurs inscrits au registre du personnel
Nombre total à la date de la clôture 1.384 1.408
Frais de personnel et pensions 62.057 70.035
Provisions pour pensions
Dotations (+) ; utilisations et reprises (-) 104 (12.998)
Impôts sur le résultat
1. Impôt sur les revenus de l’exercice 9.857 13.820
a. Impôts et précomptes dus ou versés 9.614 12.548
b. Excédent de versements d’impôts et précomptes portés à l’actif
(1.424) (238)
c. Suppléments d’impôts estimés 1.667 1.510
d. Impôt différé - -
2. Impôts sur le résultat d’exercices antérieurs 24 (52)
a. Impôts et précomptes dus ou versés 24 (52)
3. Impôts différés et latences fiscales
a. Latences actives 11.251 3.185
Autres - Reprises d’excédents d’amortissements 5.495 0
Intérêts notionnels - déduction reportée 5.757 3.185
b. Latences passives 1.495 1.780
Impôts différés 1.495 1.780
-
34 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
X. Droits et engagements hors bilan en ‘000 €
Exercice pour sûreté des dettes et engagements de
l’entreprise de tiers
A 2. Garanties réelles constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation sur leurs actifs propres
Gage sur fonds de commerce et sur d’autres actifs :
- montant de l’inscription 7.141 -
- autres actifs gagés 1.700 -
A 5. b) Engagements résultant d’opérations relatives :
- aux taux de change (devises à recevoir) - -
- aux taux de change (devises à livrer) - -
D. Le personnel de direction et les appointés de sociétés du groupe bénéficient d’un régime de pension extralégale. Les cotisations payées en exécution des contrats d’assurance-groupe sont supportées en par-tie par le personnel et en partie par l’entreprise.
XI. Relations avec les entreprises liées non comprises dans la consolidation en ‘000 €
Entreprisesliées
Entreprises avec
lien de participation
1. Immobilisations financières:
- participations 333 13.049
2. Dettes :
- à un an au plus 530 -
3. Créances :
- à un an au plus 2.092 2.250
XII. Relations financières avec les administrateurs, gérants et commissaires en ‘000 €
Exercice
A. Rémunérations directes et indirectes et pensions à charge de l’exercice, alloués aux administrateurs et gérants
989
B. Créances vis-à-vis des administrateurs et gérants -
C. Emoluments du (des) commissaire(s) 230
D. Missions de conseils accomplies par des personnes liées au(x) commissaire(s) 21
-
FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 35
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
Méthodes de consolidation et règles d’évaluationI. REGLES DE CONSOLIDATION
CHAMPDECONSOLIDATION
Touteslesentreprisesliéesainsiquelesentreprisesaveclesquellesilexisteunliendeparticipationsontprisesenconsidération.Pourraienttoutefoisêtreécartées,lessociétésquiprésenteraientl’uneoul’autredescaractéristiquessuivantes:(i)importancetropfaibledelaparticipation;(ii)localisationdansdespaysàmonnaieouàpolitique instables; (iii) ruptureprobabledes liensavec le groupe;(iv)miseen liquidation,nationalisationouperted’activité; (v) impossibilitéd’exercer lepouvoir ouimpossibilitéd’obtenirdesinformationssansfraisdisproportionnésoudansdesdélaisraisonnables.
Enl’occurrence,lasituationpolitiqueactuelleauCongorendantincertainelacontinuationnormaledesactivitéséconomiques,lessociétésdugroupeimplantéesdanscepays(CompagnieSucrièreSCARL,SocagrimSPRLetBricongoSPRL)ontétéexcluesdupérimètredeconsolidation.
MÉTHODESUTILISÉESPOURLACONSOLIDATION
• Intégration globale ou proportionnelleLaméthodedeconsolidationpar intégrationglobaleest retenue lorsque l’unedesdeuxconditionssuivantesestsatisfaite:(i)laparticipationdugroupedanslecapitaldesafilialeestsupérieureà50%;(ii)ondisposedupouvoirdecontrôle,commec’estlecasdelaparticipationdansB&GenChine.
Cetteméthodeconsisteàincorporerdanslescomptesdelasociétémèrechaqueélémentdel’actifet du passif du patrimoine des filiales intégrées, en substitution de la valeur d’inventaire de cesparticipations.Elleconduitàconstaterunedifférencedeconsolidationetàdégagerlapartdestiersminoritaires.Demême,leschargesetproduitsdecesfilialessontcumulésavecceuxdelasociétémèreetleursrésultatsdel’exercicesontrépartisenpartdugroupeetenpartdetiers.Lescomptesetopérationsréciproquessontéliminés.
L’intégration proportionnelle est retenue lorsqu’il s’agit d’un nombre restreint d’actionnaires et quelepouvoirdecontrôleestconjoint; laparticipationdansFuterroenBelgiquerépondàcescritères.Danscecas,lasociétémèreincorporedanssescomptes,danslaproportiondupourcentagedesaparticipation,chaqueélémentdel’actifetdupassifdupatrimoinedelafilialeintégrée,ensubstitutiondelavaleurd’inventairedelaparticipation.Elleconduitàconstaterunedifférencedeconsolidation.Demême,leschargesetproduitsdelafilialesontcumulés,danslaproportiondupourcentagedesaparticipation,avecceuxdelasociétémère.Lescomptesetopérationsréciproquessontéliminés.
• Mise en équivalenceCetteméthodeestutiliséedanslescasoùlaparticipationdugroupedanslecapitalestsupérieureà20%etinférieureà50%.Lesactifsetlespassifsdelasociétémiseenéquivalencenesontpasintégrés dans chaque rubrique du bilan consolidé, mais le compte «participations» de la sociétéconsolidanteestretraitédanslesétatsfinanciersconsolidéspourtenircomptedesvariationsdesapartdansl’actifnetdelafiliale.Lecomptederésultatsconsolidéenregistrelapartdugroupedanslesrésultatsréalisésparlasociétémiseenéquivalence,enlieuetplacedesdividendesperçusoudesréductionsdevaleuractées.
Durant l’exercicesousrevueet leprécédent, iln’yapasdeparticipationdugroupetraitéedanslaconsolidationseloncetteméthode.
• Différences de consolidationLes différences provenant entre, d’une part, la quote-part dans les fonds propres des sociétésconsolidéesàladated’acquisitiondesactionsetpartsouàdateprochedecelle-ciet,d’autrepart,lavaleurd’inventairedecesparticipationsàcettemêmedate,sontimputéesdanslamesuredupossibleauxélémentsdel’actifetdupassifquiontunevaleursupérieureouinférieureàleurvaleurcomptabledanslacomptabilitédelafiliale.
L’écartquisubsisteestinscritaubilanconsolidésouslarubrique«Ecartsdeconsolidationpositifs»ou«Ecartsdeconsolidationnégatifs»quinepeuventêtrecompenséssaufpourceuxquisontafférentsà une même filiale. Les «Ecarts de consolidation positifs» font l’objet d’amortissements à charge
-
36 | FINASUCRE Rapport annuel 2009 / 2010
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
ducomptederésultatsconsolidésuruneduréedecinqans.Desamortissementscomplémentairesouexceptionnelssontpratiquéssi,enraisondemodificationsdescirconstanceséconomiques,leurmaintienàcettevaleurdanslebilanconsolidén’estpluséconomiquementjustifié.
• Ecarts de conversionLaconversioneneurosdescomptesdesentreprisesétrangèresprisesenconsolidationesteffectuéeenutilisantlescoursau31marspourtouslespostesdebilanetlecoursmoyendel’exercicepourtouslespostesderésultats.DanslecasspécifiquedeB&GenChinequiclôturel’exerciceau31décembre,cesontlescoursduchangeàcettedatequisontutilisésdemêmequelecoursmoyendel’exercicepourtoussespostesderésultats.
Lesécartsdeconversionsontportésaupassifdubilansouslarubrique«Ecartsdeconversion».Ilscomprennentlesdeuxélémentssuivants:(i)lesdifférencesdeconversionsurfondspropres,égalesàladifférenceentreletauxhistoriqueetletauxdeclôtureet,(ii)lesdifférencesdeconversionsurlesrésultats,égalesàladifférenceentreletauxmoyenetletauxdeclôturedel’exercice.
• Règles d’évaluationLesrèglesd’évaluationprésidantàl’établissementdescomptesconsolidéssontlesmêmesquecellesappliquéespourlescomptesannuels.LesrèglesappliquéesparB&GetparGalacticIncnedivergentpassignificativementdecellesdelamaison-mèreetaucunajustementnesejustifie.
Pourlesfilialesétrangères,lesreclassementsetretraitementscomptablesnécessairesontétéeffectués.
LescomptesconsolidésdeFinasucreInvestments(Australia)PtyLtd(«FIA»)sontétablisdepuisquatreansselonlesprincipescomptablesetrèglesd’évaluationgénéralementadmisenAustralie(AIFRS).Ilsn’ontpasfaitl’objetderetraitementspourlesbesoinsdeleurintégrationdanslescomptesconsolidésdugroupeFinasucre.
Laplupartdesprincipescomptablesetrèglesd’évaluationappliquéssontcompatiblesaveclesrèglesd’évaluationappliquéesdanslesautressociétésdugroupeFinasucreetlesdivergenceséventuellespouvant avoir un impact significatif sur l’interprétation des comptes consolidés du groupe sontmentionnéesaucasparcasci-dessous:
-selonlesprincipesAIFRS,FIAreconnaitaubilanl’écartentrelavaleuractuarielledesesobligationsdepensionetlavaleurdemarchédesactifsfinanciersdestinésàlescouvrir.Lavariationdecetécartd’unexerciceàl’autreestpartiellementrepriseencapitauxpropres.PourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucre,cetterègled’évaluation,quin’estpasincompatibleaveclesrèglesbelges,aétémaintenue,àl’exceptiondufaitquelavariationd’unexerciceàl’autreestactéeaucomptederésultats;
-FIA procède à des ventes à terme de sa production future. En AIFRS, leur qualification commeopérationsdecouverturen’apasétéretenue,detellesortequelavaleurdemarchédecesinstrumentsdérivésestactéeaucomptederésultatsdeFIA.PourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucre, la qualificationd’opérationsde couverture est retenue, de telle sorte que la valeur demarchédecesinstrumentsdérivésn’estpasreconnueaucomptederésultatsconsolidés;
-lorsque FIA présente dans ses comptes une position nette active en matière d’impôts différés,ceux-ci,pourlesbesoinsdescomptesconsolidésdugroupeFinasucreetconformémentauxrèglescomptablesbelges,sontretraitésparlecomptederésultats.
• Annulation des opérations internesLesopérationsinternesaugroupeaffectantlesactifsetpassifs,tellesquelesparticipations,detteset créances, ainsi que les résultats, tels que les intérêts, charges et produits, sont annulés danslesconsolidationsglobalesetproportionnelles.Lesdividendesprovenantdessociétésconsolidéesetmisesenéquivalencesontéliminésetremplacésparnotrequote-partdanslerésultat.
Dans le cas particulier de B&G en Chine et ses filiales, clôturant les comptes au 31 décembre,l’éliminationdesopérationsinternesavecdessociétésdupérimètredeconsolidationaétéfaitepourlepluspetitmontantfigurantdanslespostesdubilanetducomptederésultatdessociétésenrelationsinternespourchaquesoldedebilanetposteducomptederésultats.
• Période de référencePourlessociétésintervenantdanslaconsolidation,ladatedeclôturedescomptesestcelledu31mars2010,àl’exceptiondeB&GenChineetsesfilialesquiclôturentle31décembre.Lecomptederésultatsconsolidéreflètedouzemoisd’activitépourtouteslessociétésintervenantdanslaconsolidationainsiqueleschiffrescomparatifsrelatifsàl’exerciceprécédent.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 37
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
II. ETAT DES SOCIETES CONSOLIDEES selonlaméthodedel’intégrationglobalesaufFuterroS.A.(intégrationproportionnelle)
Société Siège et Numéro d’Entreprise % d’intérêts % de contrôle
FINASUCRES.A. Av.Herrmann-Debroux,40-42BE-1160Bruxelles-BelgiqueN°Ent0403219201
Maison-mère -
GROUPESUCRIERS.A. ChausséedelaSucrerie,1BE-7643Fontenoy-BelgiqueN°Ent0402802594
99,72% 99,72%
FINASUCREINVESTMENTS(AUSTRALIA)PTYLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN23062315593
100% 100%
FINASUCREHOLDINGS(AUSTRALIA)PTYLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN16011060727
100% 100%
FINASUCREAUSTRALIAPTYLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN73011060530
100% 100%
BUNDABERGSUGARGROUPLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN75009658164
100% 100%
BBSFINANCELTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN44062234682
100% 100%
qUEENSLANDURBANPROJECTSPTYLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN28061990449
100% 100%
BUNDABERGFOUNDRYENGINEERSLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN49009696128
100% 100%
BUNDABERGSUGARLTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN24077102526
100% 100%
BBSSUBSIDIARYPTYLTD Bundaberg(queensland)-AustralieABN25078974991
100% 100%
NORTHERNLANDHOLDINGSLTD
Bundaberg(queensland)-AustralieABN33009657112
100% 100%
ISCALSUGARS.A./N.V. ChausséedelaSucrerie,1BE-7643Fontenoy-BelgiqueN°Ent0861251419
73,19% 73,4%
ISCALSUGARB.V. Zuiveringweg,14NL-8243PZLelystad–Pays-Bas
73,19% 100%
DEVOLDERS.A. Av.Herrmann-Debroux,40-42BE-1160Bruxelles-BelgiqueN°Ent0422175969
99,72% 100%
GALACTICS.A. Placed’Escanaffles,23BE-7760Escanaffles-BelgiqueN°Ent0408321795
54,85% 55%
GALACTICINCORPORATED WestSilverSpringDrive270053209Milwaukee–Etats-Unis
54,85% 55%
FUTERROS.A. Placed’Escanaffles,23BE-7760Escanaffles-BelgiqueN°Ent0892.199.070
54,85% 50%
B&G(CONSOLIDEEAVECB&GIMPORT-ExPORTETB&GJAPAN)
Daqingroad73233010Bengbu–Chine
48,87% 60%
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ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
III. RESUME DES REGLES D’EVALUATION
ACTIF
1. Règle d’évaluation valable pour tous les actifs immobilisés (sauf les immobilisations financières) Les actifs immobilisés sont évalués à leur valeur d’acquisition qui correspond soit au prix
d’acquisition(yincluslesfraisaccessoires),soitaucoûtderevientousoitàlavaleurd’apport.
2. Frais d’établissement Ilssontamortissuruneduréedecinqans.
3. Immobilisations incorporelles Lesimmobilisationsincorporellesdontl’utilisationestlimitéedansletempssontamortiessurleur
duréed’utilitéoud’utilisationprobablequiestdemaximumcinqans.
Lesgoodwillsdefusionsontdanslamesuredupossibleallouésàd’éventuellessous-évaluationsd’actifs;lesoldeestamortisuruneduréedemaximumdecinqans,enfonctiondecritèresdeduréedevieéconomiqueprobable.
4. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles dont l’utilisation est limitée dans le temps font l’objet
d’amortissementsàpartirdeleurdated’acquisitionoudemiseenservice.
Lestauxd’amortissementannuelssontcalculésdefaçonlinéaireoudégressiveenfonctiondeladuréedeviedesinvestissementstellequedéfinieci-après:
- Bâtimentsindustriels: 20ans - Matérield’exploitation: 10ans - Outillage: 3ans - Mobilier: 10ans - Matérieldebureau: 5ans - Matérielinformatique: 4ans - Matérielroulant: 5ans
Lesbâtiments industrielsdeBundabergSugarsontamortisdefaçonlinéaireselonladuréedevieéconomiqueallantde40à67ans.Seséquipementsetlematérielindustrielssontamortisdefaçonlinéaireselonladuréedevieéconomiqueallantde5à40ans.
Les immobilisationscorporellesdont l’utilisationn’estpas limitéedans le tempsfont l’objetderéductiondevaleurencasdemoins-valueoudedépréciationdurable.
Des amortissements complémentaires, exceptionnels ou accélérés, peuvent être appliqués en
vertu de dispositions fiscales ou en raison demodifications de circonstances économiques outechnologiques.
5. Immobilisations financières Lesparticipations,actionsetpartssontévaluéesàleurprixd’acquisition,fraisaccessoiresexclus.
Desréductionsdevaleurssontappliquéeslorsquelavaleurestimatived’untitreestinférieureàlavaleurd’inventaire,pourautantquelamoins-valueainsiobservéeaituncaractèredurable.
Lorsque la valeur des immobilisations financières présente un excédent certain et durable parrapportàlavaleurcomptableinitiale,uneréévaluationpeutêtreopérée.
6. Créances Lescréancessontcomptabiliséesàleurvaleurnominaleouàleurvaleurd’acquisition.Lescréances
enmonnaiesétrangèressontcomptabiliséeseneurosaucoursdujouraumomentdel’opérationetévaluéesaucoursdechangeàlaclôturedel’exercicesocial.Ellesfontl’objetderéductionsdevaleursileremboursementàl’échéanceestentoutouenpartieincertainoucompromis.
7. Stocks A. Cannes sur pied LescoûtsexposéspourlaproductionagricoledecannesàsucreparBundabergSugarsont
reprisdanslesstocksdepuislemomentdeladernièrerécoltejusqu’àladatedubilan.Ilssontprisenconsommationdansl’exercicesuivantsurbasedutonnagerécolté.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 39
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
B. Marchandises, matières premières, matières consommables et fournitures Cesavoirssontévaluésàleurprixd’acquisitionselonlaméthodedesprixmoyenspondérésou
àlavaleurdemarchéàladatedeclôturedel’exercicelorsquecettedernièreluiestinférieure. Desréductionsdevaleurssontopéréessurlesstocksobsolètesouàrotationlente.
C. Les produits en cours de fabrication et produits finis Cesproduitssontgénéralementévaluésselonlaméthodedu«directcosting».
a)Sucrecristallisé Ceproduit est évalué selon laméthodedu«direct costing»qui comprend les coûtsde
productionsuivants:lesmatièrespremières,lesmatièresdeconsommationainsiquelescoûtsdefabricationdirects,sousdéductiondelavaleurdessous-produits(écumes,pulpesetmélasse).
Ceux de Bundaberg Sugar comprennent les matières premières, les matières deconsommation,lescoûtsdefabricationdirectsainsiquelescoûtsfixesdefabrication.
b) Sucrebrutetégouts Cesproduitssontévaluéssurbasedelateneurenblancdéterminéeparlaréglementation
européenneetauprixderevientdusucrecristallisé.
c) Lesmélasses,pulpesetautressous-produitssontvalorisésauprixdumarché.
d) L’acidelactiqueetlesproduitsencoursdefabricationsontvalorisésen«directcosting»comprenantlescoûtsvariablesetlescoûtsfixesdirectsdeproduction.
e) Les commandes et contrats en cours d’exécution sont évalués à leur coût majoré d’unpourcentage de bénéfice considéré commeacquis à la date dubilan (basé sur un tauxindividueld’achèvementd’aumoins70%).Lescoûtscomprennenttouslescoûtsdirectsetunpourcentagedefraisgénérauximputésindividuellementàchaquecontrat.
Silescoûtsexposéspouruncontratencoursd’exécutionexcèdentlesrevenusquel’onenattend,l’excédentestimmédiatementprisencharge.
8. Placements de trésorerie et valeurs disponibles Lesavoirssontcomptabilisésàleurvaleurnominaleetlestitresdeplacementsontportésàl’actif
dubilanàleurvaleurd’acquisition,fraisaccessoiresexclus.
A la clôture de l’exercice, ils font l’objet de réduction de valeur si la valeur de réalisation estinférieureàlavaleurd’acquisition.
9. Comptes de régularisation Les charges exposées pendant l’exercice, mais imputables en tout ou en partie à un exercice
ultérieur,sontévaluéesenadoptantunerègleproportionnelle.
Lesrevenusoufractionsderevenusdontlaperceptionn’auralieuqu’aucoursd’unouplusieursexercicessuivants,maisquisontàrattacheràl’exerciceencause,sontévaluésaumontantdelaquote-partafférenteauditexercice.
PASSIF
10. Subsides en capital Lessubsidesencapitalfontl’objetd’uneréductionéchelonnéeaurythmedelapriseenchargedes
amortissementsafférentsauximmobilisationspourl’acquisitiondesquellesilsontétéobtenus.
11. Provision pour risques et charges Alaclôturedel’exercice,lesConseilsd’Administrationexaminentl’opportunitédeconstituerdes
provisionspourcouvrirlesrisquesoulespertesnésaucoursdel’exercice.
Les impôts différés, latences fiscales actives et passives sont désormais comptabilisés chezBundaberg Sugar selon les nouvelles normes comptables IFRS. Les effets sur le compte derésultatsconsolidédugroupe résultantdecettepremièreapplicationontété isolésdespostescorrespondantsafind’enmontrer l’impactetdepermettrelacomparaisonaveclesrésultatsdel’exerciceprécédent.
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ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
12. Dettes à plus d’un an Cesdettessontcomptabiliséesàleurvaleurnominale.Unecorrectiondevaleurdoitobligatoirement
être actée si la valeur estiméede la dette à la clôture de l’exercice est supérieure à la valeurcomptable.
13. Dettes à un an au plus Cesdettessontcomptabiliséesàleurvaleurnominale.Unecorrectiondevaleurdoitobligatoirement
être actée si la valeur estiméede la dette à la clôture de l’exercice est supérieure à la valeurcomptable.Lesprovisionsfiscaleset sociales liéesà l’exercice sontconstituées.Lesmontantsdeprovisionpour lepéculedevacancessontfixésconformémentauxdispositionsfiscales.Lesprovisionssontrégulièrementrevuesetreprisesenrésultatssiellessontdevenuessansobjet.
14. Comptes de régularisation Leschargesoufractionsdechargesafférentesàl’exercicemaisquineserontpayéesqu’aucours
d’unexerciceultérieursontévaluéesaumontantafférentàl’exercice.Lesrevenusperçusaucoursdel’exercice,maisquisontimputablesentoutouenpartieàunexerciceultérieur,sontégalementévaluésaumontantquidoitêtreconsidérécommeproduitpourl’exerciceultérieur.Lesproduitsdontl’encaissementeffectifestincertainsontégalementportéssouscetterubrique.
15. Chiffre d’affaires Lechiffred’affairesnetenregistréparBundabergSugarsurlaventedusucrerouxestbasésurle
«poolprice»applicablepartonnedesucre,celui-ciétantestiméparqueenslandSugarLimited,l’organisationlégalementinstituéepourréaliserlesexportationsdesucrerouxduqueensland.Toutajustemententreceprixetleprixfinalréaliséestcomptabilisédansl’exercicesuivant.
16. Régimes de pensions a) Indépendamment des régimes de pension prévus par les dispositions légales en Belgique,
certainessociétésdugroupeontadoptéenfaveurdeleurpersonneldecadreetdecertainescatégories d’employés, un régime de pension complémentaire. A cette fin, des contratsd’assurancegroupeontétésouscritsquisontalimentésparlescotisationsàchargedesassurésetdesallocationsàchargedel’employeur.
b) BundabergSugarconstituedesprovisionspourlespensionsdesonpersonnel.Celles-cisontrevueschaqueannéedemanièreàpouvoirrencontrerlesdépensesfuturesestimées,surbaseduniveau futurdes rémunérationsetde l’anciennetédupersonnelayantdroit,escomptéesà la date du bilan en fonction des taux d’intérêts actuels applicables selon les échéancesprésumées
17. Dérogations aux règles d’évaluation a) Lacréancede€2,3millions(rubriqueVdubilan)surl’EtatCongolais(ex-Zaïre)résulted’un
accordderétrocessionde60%desactionsdelaCOMPAGNIESUCRIERESCARL,signéen1977.Elleesttoujoursconsidéréecommerecouvrabledanssatotalité;onnepeutcependantseprononcersurunéchéancierprécis.
b) Suiteauxfusionsen1989entreSOGESUCRES.A.,SUIKERFABRIEKENVANVLAANDERENN.V.etFABRIqUEDESUCREDEFRASNES-LEZ-BUISSENALS.A.pourconstituerleGROUPESUCRIERS.A.,suiteàl’acquisitiondeDEVOLDERS.A.en1989etsuiteàlascissionàeffetle1erseptembre1993deADVANCEDTECHNICSCOMPANYS.A.pourconstituerBRUSSELSBIOTECH S.A., tous les amortissements n’ont pas été pratiqués suivant les pourcentagesdéfinisci-avant.Lesactifsimmobilisésdecessociétés,acquisavantcesdatesdefusionsouscission,ontétéamortisàdestauxparfoisdifférentsdeceuxmentionnésci-avant.
c) Conformémentauxdispositionsfiscales,lesactifsapportésàlasociétéen2003parGROUPESUCRIER S.A. à ISCAL SUGAR S.A. ou provenant des fusions en 2003 entre celle-ci etSUCRERIEDEFONTENOYS.A.etSUIKERFABRIEKVANVEURNEN.V.continuentde fairel’objetd’amortissementsselonleursrèglesd’évaluationd’origine.
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FINASUCRE Rapport annuel 2009/ 2010 | 41
ANNEXES A. – COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE AU 31 MARS 2010
Rapport du commissaire à l’Assemblée Générale des actionnaires de la société Finasucre sur les comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 mars 2010
Conformément aux dispositions légales, nous vous faisons rapport dans le cadre de notre mandatde commissaire. Ce rapport inclut notre opinion sur les comptes consolidés ainsi que les mentionscomplémentairesrequises.
Attestation sans réserve des comptes consolidésNousavonsprocédéaucontrôledescomptesconsolidésdeFinascureSAetdesesfiliales(le«Groupe»)pourl’exerciceclosle31mars2010,établisconformémentauréférentielcomptableapplicableenBelgique,dontletotaldubilans’élèveà€560.263milliersetdontlecomptederésultatssesoldeparunbénéficedel’exercice,partduGroupe,de€28.587milliers.
Responsabilité du conseil d’administration dans l’établissement et la présentation sincère des comptes consolidésL’établissement des comptes consolidés relève de la responsabilité du conseil d’administration. Cetteresponsabilité comprend : la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif àl’établissement et la présentation sincère de comptes consolidés ne comportant pas d’anomaliessignificatives,quecelles-cirésultentdefraudesoud’erreurs;lechoixetl’applicationderèglesd’évaluationappropriées,ainsiqueladéterminationd’estimationscomptablesraisonnablesauregarddescirconstances.
Responsabilité du commissaire Notreresponsabilitéestd’exprimeruneopinionsurcescomptesconsolidéssurlabasedenotrecontrôle.NousavonseffectuénotrecontrôleconformémentauxdispositionslégalesetselonlesnormesderévisionapplicablesenBelgique,tellesqu’édictéesparl’InstitutdesRéviseursd’Entreprises.Cesnormesderévisionrequièrentquenotrecontrôlesoitorganiséetexécutédemanièreàobteniruneassuranceraisonnablequelescomptesconsolidésnecomportentpasd’anomaliessignificatives.Conformémentauxnormesderévisionprécitées,nousavonsmisenœuvredesprocéduresdecontrôleenvuederecueillirdesélémentsprobantsconcernantlesmontantsetlesinformationsfournisdanslescomptesconsolidés.Lechoixdecesprocéduresrelèvedenotrejugement,demêmequel’évaluationdurisqueque les comptes consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent defraudesoud’erreurs.Danslecadredecetteévaluationdurisque,nousavonstenucompteducontrôleinterneenvigueurauseinduGroupepourl’établissementetlaprésentationsincèredescomptesconsolidésafindedéfinirlesprocéduresdecontrôleappropriéesenlacirconstance,etnondanslebutd’exprimeruneopinionsur l’efficacitéducontrôle interneduGroupe.Nousavonségalementévalué lebien-fondédesrèglesd’évaluation,lecaractèreraisonnabledesestimationscomptablessignificativesfaitesparleGroupe,ainsiquelaprésentationdescomptesconsolidésdansleurensemble.Enfin,nousavonsobtenuduconseild’administrationetdespréposésduGroupelesexplicat