Download - Recasting final [Compatibility Mode]
RECASTINGLAPORAN KEUANGAN
Lembaga Management
Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia
LMFEUI
RecastingRecasting
• Recasting adalah proses untuk menyesuaikan atau menyusun ulang laporan keuangan.
• Kegiatan ini dilakukan oleh analis laporan keuangan sebelum melakukan analisis laporan keuangan.
1
sebelum melakukan analisis laporan keuangan.• Jenis penyebab Recasting :
• analisis akuntansi / accounting analysis ���� laporan keuangan tidak sesuai dengan kondisi ekonomi yang ada
• Mengevaluasi persitensi kinerja perusahaan ����
data yang ada tidak dapat diandalkan untuk melakukan proyeksi
LMFEUI
BusinessEnvironment &
Strategy Analysis
IndustryAnalysis
StrategyAnalysis
Framework Financial Statement Analysis
2
ProspectiveAnalysis
AccountingAnalysis
FinancialAnalysis
Analysisof Sources&Uses of
FundsProfitability
Analysis
RiskAnalysis
Cost of Capital Estimate Intrinsic Value
LMFEUI
Accounting AnalysisAccounting Analysis
Demand for Accounting Analysis
• Analisis akuntansi perlu dilakukan sebelum melakukan analisis rasio karena :
• Terdapat distorsi sehingga penyesuaian dilakukan agar laporan keuangan mencerminkan
3
dilakukan agar laporan keuangan mencerminkan keadaan ekonomi yang sebenarnya.
• Disesuaikan dengan tujuan khusus analisis laporan keuangan.
• Laporan keuangan disusun untuk tujuan umum, sehingga jika ada tujuan khusus dalam melakukan analisis maka perlu dilakukan penyesuaian
LMFEUI
Sumber RecastingSumber Recasting
Demand for Accounting Analysis
• Laporan keuangan perusahaan • Data beberapa tahun terakhir• Catatan atas laporan keuangan perusahaan• Opini audit (terutama yang bukan wajar tanpa
4
• Opini audit (terutama yang bukan wajar tanpa pengecualian)
• Informasi lain :• Diskusi manajemen dalam laporan tahunan• Website perusahaan• Pengumuman perusahaan
LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis
Sumber Distorsi
• Accounting Standards• Proses penyusunan standar dipengaruhi oleh unsur
politik (tarik menarik kepentingan)• Asumsi dalam prinsip akuntansi
5
• Asumsi dalam prinsip akuntansi• Konservatism
• Estimation Errors – estimasi harus dilakukan dalam akuntansi berbasis akrual, padahal estimasi sangat subyektif
• Reliability vs Relevance – penekanan pada satu aspek dapat mengorbankan aspek yang lain.
• Earnings Management – window dressing laporan keuangan untuk tujuan khusus perusahaan atau manajemen.
LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis
Accounting Standar
• Accounting standar menggunakan dasar pencatatan historical cost – transaksi dicatat sebesar nilai pada saat transaksi tersebut terjadi.
• Pencatatan dengan menggunakan historical cost untuk beberapa asset menyebabkan nilai asset tidak mencer minkan
6
beberapa asset menyebabkan nilai asset tidak mencer minkan kondisi pada tanggal laporan keuangan :• Tanah• Bangunan • Peralatan
• Proses recasting dilakukan dengan menilai ulang akt iva yang nilainya tidak sesuai dengan keadaan sebenarnya.
• Analis dapat menggunakan informasi dari penilai ata u melakukan penyesuaian sendiri dengan melihat proyek si arus kas dan kondisi asset
LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis
Estimasi
• Analis harus memastikan bahwa estimasi yang telah dilakukan sesuai dengan kondisi perusahaan.
• Contoh :• Apakah masa manfaat aktiva tetap sesuai dengan
7
• Apakah masa manfaat aktiva tetap sesuai dengan kondisi aktiva tersebut (pertimbangan keusangan, teknologi, kemampuan aktiva)
• Apakah nilai sisa aktiva tetap ditetapkan dengan te pat• Apakah estimasi yang piutang telah mencerminkan
potensi kerugian yang
• Jika estimasi yang dilakukan kurang tepat harus dilakukan penyesuaian.
LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis
Earnings Management – Sumber Distortion
Strategi dalam earning management:• Increasing Income – manajer melakukan peyesuaian sec ara
akrual untuk meningkatkan laba yang dilaporkan
8
yang dilaporkan• Big Bath – manajer mencatat penghapusan yang
besar di satu periode untuk menghilangkan beban pada periode lainnya
• Income Smoothing – manajer menurunkan atau meningkatk an laba untuk mengurangi volatilitas
LMFEUI
Motivasi - Earnings Management
• Contracting Incentives -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk memenuhi kontrak ���� bonus, jaminan utang.
• Stock Prices – manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan agar harga saham meningkat sehingga dapat
9
keuangan agar harga saham meningkat sehingga dapat menguntungkan perusahaan (merjer, akuisisi) atau ma najer (stock option)
• Government Favors – manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk tujuan pajak, subsidi pemeri ntah, peraturan pemerintah dan tujuan politis lainnya
• Tujuan lain -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan karena dorongan dari serikat pekerja, peru bahan manajemen, memberikan imej bagus di mata masyarakat .
LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis
Earnings Management – Mekanisme
• Incoming Shifting – Mempercepat atau memperlambatpengakuan pendapatan atau bebanuntuk menggeser laba dari satu
10
untuk menggeser laba dari satu periode ke periode lainnya
• Classificatory – Merubah klasifikasi pendapatandan beban dalam laporan laba rugimisal mengklasifikasikan itemextraordinary dan kegiatan yang terjadi ke dalam pendapatan reguler
LMFEUI
Proses Accounting Analysis
Accounting analysis meliputi beberapa kegiatan yang saling terkait yang dapat dikelompokkan menjadi dua yaitu :
Evaluasi atas Earning Quality –Identifikasi dan menilai kebijakan akuntansi pokok
11
Identifikasi dan menilai kebijakan akuntansi pokokEvaluasi fleksibilitas kebijakan akuntansiMenentukan strategi pelaporan yang dilakukan Mengidentifikasi dan menilai RED FLAG (kondisiketidakwajaran yang perlu diperhatikan)
Penyesuaian Laporan Keuangan --Identifikasi, ukur dan lakukan penyesuaian dalam laporan keuangan sehingga laporan keuangan dapat memenuhi tujuan analisis
LMFEUI
Earnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings Persistence
• Persistensi laba merupakan kunci dalam melakukananalisis dan valuation
• Analisis tidak dapat dilakukan jika nilai kinerjaperusahaan tidak persisten
• Earnings persistence meliputi :
12
• Earnings persistence meliputi :
StabilitasKemampuan untuk dilakukan prediksiVariabilitasTrendEarning management
LMFEUIEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings Persistence
Tujuan recasting dalam persistensi laba
1. Recasting laba dan komponen laba sehingga mencerminkanlaba yang bersifat :• Stabil• Laba yang dihasilkan dalam kondisi Normal
2. Recasting laba sehingga hanya memuat laba dari kegiatan
13
2. Recasting laba sehingga hanya memuat laba dari kegiatanutama perusahan yang berulang.• Jika terdapat pendapatan yang harusnya dialokasikan ke
beberapa periode harus dilakukan penyesuaian• Order khusus atau kejadian luar biasa dikeluarkan dalam
komponen laba perusahaan
3. Dengan recasting maka analis dapat menentukan Earningpower sehingga data dapat digunakan untuk melakukanproyeksi.
LMFEUI
� Income statement dan laporan keuangan dalambeberapa tahun terakhir (minimal 5 tahun, lebih lamalebih baik)
���� Recasting laba untuk menghasilkan klasifikasi danformat yang lebih tepat sehingga laba
Prosedur Recasting
14
format yang lebih tepat sehingga labamenceriminkan persistensi yang tinggi
���� Recasting neraca agar nilai didalamnyamencerminkan keadaan ekonomi perusahaan
���� Komponen laporan keuangan dapat disusun ulangdan harus diperhatikan pengaruh pajaknya
���� Nilai total hasil recasting harus direkonsiliasikandengan laba yang telah dilaporkan dan saldo ekuitas
LMFEUI
RecastingRecasting
Demand for Accounting Analysis
• Recasting dari hasil Accounting Analysis :• Penilaian kembali item dalam neraca, laba rugi dan laporan
arus kas• Dampak penilaian kembali akan mempengaruhi laporan
keuangan.
15
keuangan.• Laporan keuangan mencerminkan kondisi ekonomi
• Recasting dari hasil penilaian atas Earning persist en• Menghilangkan komponen laporan keuangan yang bersif at
fluktuatif dan kondisional• Mengetahui kondisi perusahaan dan faktor-faktor yan g
mempengaruhinya• Meningkatkan kemampuan prediksi laporan keuangan
LMFEUI
Dampak RecastingDampak Recasting
Demand for Accounting Analysis
• Laba rugi • untuk item pendapatan dan beban ���� mempengaruhi laba• Untuk penilaian Neraca:
• Untuk yang terkait dengan kinerja periode tersebut ����
laba
16
laba• Untuk yang terkait dengan kinerja periode sebelumya ���� laba ditahan
• Untuk yang tidak terkait dengan kinerja ���� ekuitas• Neraca
• Berubah karena penilaian kembali • Ekuitas ���� sebagai dampak dari perubahan item dalam
neraca dan laba rugi (laba ditahan berubah)
LMFEUI
KasKas
Demand for Accounting Analysis
• Item yang tidak sesuai dengan definisi kas :• Kas titipan dari pihak lain ����
17
• Kas titipan dari pihak lain ����
hapuskan dan kurangkan kewajiban yang terkait dengan kas tersebut.
• Kas yang dibatasi penggunaannya ����
reklasifikasi menjadi aktiva lain-lain
LMFEUI
PiutangPiutang
Demand for Accounting Analysis
• Jumlah piutang sebesar nilai yang dapat direalisasi :• Hapuskan piutang yang bermasalah ����
mengurangi laba ditahan jika terkait dengan piutang periode sebelumnya.
18
piutang periode sebelumnya.• Penilaian terhadap kecukupan penyisihan piutang
���� meningkatkan beban penyisihan ���� laba• Piutang hubungan istimewa ���� hak klaim
perusahaan jelas dan terjadi dalam transaksi normal bukan rekayasa. ���� piutang dan penjualan disesuaikan
LMFEUI
PersediaanPersediaan
Demand for Accounting Analysis
• Persediaan mencerminkan nilai terendah antara harga pasar dan nilai perolehan.
• Persediaan rusak karena usang, rusak dan ketinggalan teknologi ���� persediaan dan COGS
19
ketinggalan teknologi ���� persediaan dan COGS berkurang
• Persediaan harganya naik tinggi sekali karena kondisi khusus ���� persediaan dan ekuitas bertambah.
• Informasi tentang kondisi persediaan, peninjauan fisik dan hasil penilaian appraisal sebagai dasar penilaian
LMFEUI
Beban dibayar dimukaBeban dibayar dimuka
Demand for Accounting Analysis
• Pastikan nilainya reprentatif• Pajak dibayar dimuka
• Lebih bayar ���� ada potensi tidak dapat diperoleh karena harus melalui proses pemeriksaan. Data
20
karena harus melalui proses pemeriksaan. Data tahun lalu tentang prosentase lebih bayar dan nilai yang dapat diperoleh dapat menjadi acuan untuk penyesuaian.
• Kredit pajak ���� normal• Beban dibayar tidak dapat direalisasikan menjadi ka s
tetapi dimanfaatkan untuk operasi
LMFEUI
Aktiva tetapAktiva tetap
Demand for Accounting Analysis
• Aktiva tetap dinilai kembali untuk mendapatkan nila i yang mencerminkan nilai ekonomisnya.
• Revaluasi ���� kenaikan nilai aktiva tetap.• Praktek nyata akan dikenakan pajak final 10% setel ah
kompensasi kerugian
21
kompensasi kerugian• Perubahan nilai ekuitas setelah pajak• Dalam rangka analisis, boleh tidak diperhitungkan d ampak
pajaknya• Impairment ���� penurunan nilai
• Harus dilakukan sesuai dengan PSAK• Dampak impairment akan mempengarahui laba tahun
berjalan
LMFEUI
Aktiva lainAktiva lain--lainlain
• Goodwil ���� dikurangi atau dihapuskan• Nilai lebih antara harga perolehan dan nilai wajar
aktiva pada tanggal penggabungan atau akuisisi perusahaan
• Goodwill terkadang tidak memiliki nilai ekonomis
22
• Goodwill terkadang tidak memiliki nilai ekonomis jika dampak akuisisi/penggabungan tidak menimbulkan sinergi.
• IFRS dan US GAAP, goodwill diimpairment jika tidak terbukti memberikan manfaat ekonomis di masa mendatang.
• Dampak penilaian aktiva lain-lain akan mempengaruhi ekuitas perusahaan.
LMFEUI
UtangUtang
• Utang yang tidak disajikan (off balance sheet)• Transaksi operating leasing memunculkan
potensi off B/S• Nilai kontrak leasing dihitung present
23
• Nilai kontrak leasing dihitung present valuenya sehingga nilai aktiva dan utang dapat dihitung.
• Analisis, apakah ada potensi utang rekanan yang tidak dicatat ���� nilai cogs dan beban, dengan pengeluaran cash flow from operation
LMFEUI
PendapatanPendapatan
• Review pengakuan pendapatan ���� sudah peroleh dan telah direalisasikan.
• Tidak ada pergeseran pendapatan.• Untuk kepentingan proyeksi :
24
• Untuk kepentingan proyeksi :• Pendapatan khusus yang hanya diterima
periode tersebut dikeluarkan.• Reklasifikasi pendapatan lain-lain dari nilai
penjualan/pendapatan
LMFEUI
BebanBeban
• Metode amortisasi pendapatan• Kapitalisasi beban• Semua pengorbanan terkait dengan
memperoleh pendapatan telah diakui
25
memperoleh pendapatan telah diakui• Klasifikasi beban sebagai harga pokok
penjualan, beban operasi dan beban lain-lain.• Perubahan estimasi dan metode akuntansi
LMFEUI