Département Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°81 Semaine 1
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Vendredi 05 Janvier 2018
Gagnants
Résumé du Marché Boursier en 2017
La BRVM en chute pour la deuxième année consécutive
Le marché des actions en Afrique subsaharienne s’est montré particulièrement dynamique en 2017. La plupart des bourses Africaines ont connu une évolution positive au cours de l’année, à l’exception de la BRVM rassemblant les pays de l’UEMOA. Il faut noter que les marchés financiers Africains sont souvent marqués par une forte volatilité en raison de leur manque de profondeur, et du faible nombre d’acteurs qui y opèrent, à l’exception de l’Afrique du Sud. Depuis le début de l’année 2016, la BRVM n’a pas totalement résisté au mouvement général de baisse qui a saisi tous les marchés financiers du monde. Le recul en 2016 du marché dans la zone UEMOA reste cependant pour l’instant plutôt plus contenu qu’ailleurs. La chute boursière des pays émergents a pu en effet amener certains investisseurs étrangers à se désengager. Les valeurs préférées de 2015, orientées vers les secteurs de la construction et l’équipement, de la consommation et des banques, continuent en revanche à être relativement préservées. La baisse des cours sur La BRVM en 2016 et en 2017 est le fait de la prise de profit de plusieurs gros investisseurs qui avait fait de grosses plus-value sur leur investissement, la baisse vient aussi de l’ajustement (correction) des cours sur le marché (certains titres étaient surévalués), du désinvestissement de plusieurs petits porteurs (actionnaires) au profit de l’investissement dans l’Agrobusiness (qui offrait un rendement meilleur que celui de la BRVM) et du fait des différents fractionnements sur ce marché. Nous prévoyons une croissance au rendez-vous en 2018. Durant l’exercice boursier 2017, l’Indice BRVM Composite a régressé de 16,81% en passant de 292,17 le 31/12/2016 à 243,06 le 29/12/2017. La capitalisation boursière du marché d’actions est passée de 7 706,27 milliards de FCFA à fin 2016 à 6 836,23 milliards de FCFA à fin 2017. La BRVM a atteint la barre des 260 milliards de FCFA (261,2 milliards de FCFA exactement) de transactions en 2017. Du côté du compartiment actions, 214 072 961 volumes de titres ont été échangé pour une valeur de 228 522 981 400 FCFA. La capitalisation boursière action s’est chiffrée à 6 836,23 milliards de FCFA à fin décembre 2017 contre 7 706,27 milliards de FCFA à fin décembre 2016, soit une baisse de 11,29%. Concernant le compartiment obligations, 3 221 938 obligations ont été transigées pour une valeur de 32 658 595 051 FCFA. La capitalisation boursière obligation s’est affichée à 2 969,53 milliards de FCFA au 29 décembre 2017 contre 2 509,26 milliards de FCFA au 30 décembre 2016, soit une hausse de 18,34%. En 2017, deux (2) entreprises ont procédé à une offre publique de vente (OPV) à savoir, NSIA BANQUE CI (le 3 juillet 2017 pour un montant nominal de l’OPV de 34,539 milliards de FCFA) et ECOBANK CI (le 27 septembre 2017 pour un montant nominal de l’OPV de 45 milliards de FCFA).
Résumé du Marché Boursier en 2017
Zoom sur valeurs : BERNABE CI / SAFCA CI (ALIOS FINANCE)
Actualités :
BRVM : Les perspectives 2017- 2018
UEMOA : Sept Etats membres prévoient lever 5,5 milliards $ sur le marché financier sous régional en 2018
Date
BRVM
Composite
Variation
Annuelle
15-sept-98 100 -
30-déc-98 98,05 -1,95%
31-déc-99 91,34 -6,84%
29-déc-00 74,76 -18,15%
31-déc-01 77,46 3,61%
31-déc-02 74,34 -4,03%
31-déc-03 76,53 2,95%
31-déc-04 87,61 14,48%
31-déc-05 112,68 28,62%
31-déc-06 112,65 -0,03%
31-déc-07 199,45 77,05%
31-déc-08 178,17 -10,67%
31-déc-09 132,05 -25,89%
31-déc-10 159,1 20,48%
31-déc-11 138,88 -12,71%
31-déc-12 166,58 19,95%
31-déc-13 232,02 39,28%
31-déc-14 258,08 11,23%
31-déc-15 303,93 17,77%
31-déc-16 292,17 -3,87%
29-déc-17 243,06 -16,81%
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PERFORMANCES
29-12-2017
30-12-2016 Variation
Hebdo
Variation à
date
BRVM Composite 243,06 292,17 -16,81% -14,77%
BRVM 10 219,65 261,95 -16,15% -13,74%
GSE-CI 2 577,98 1 689 ,09 52,63% 51,81%
NSE-ASI 38 243,19 26 874,62 42,30% 43,68%
FTSE/JSE 59 504,67 50 653,54 17,47% 21,50%
MASI 12 388,82 11 644,22 6,39% 6,39%
TUNINDEX 6 281,83 5 488,77 14,45% 13,92%
MSCI Frontier Market 13 278,99 10 393,54 27,76% 29,09%
PALMARES
Cours (FCFA)*
Var (%)
ECOBANK CI 27 851 48,40%
SOGB CI 3 818 27,27%
CORIS BANK INTERNATIONAL 9 758 16,14%
SAPH CI 2 936 10,54%
NSIA BANQUE CI 9 189 7,33%
VIVO ENERGY 1 578 -70,00%
SUCRIVOIRE 1 884 -69,64%
NEI-CEDA 66 -69,17%
BOA CI 10 134 -64,75%
SICOR CI 5 941 -64,41%
Titres
Cours
(FCFA)*
Valeur
transaction
(FCFA)
Titres
Cours
FCFA*
Nombre
d’action
transigée
SONATEL 23 775 91 486 624
325 ETI 20 199 710 176
CORIS BANK INTER
9 758 13 708 454
980 SONATEL 23 775 3 836 314
ETI 20 10 325 602
105 ONATEL 9 012
1 139 025
SGBCI 13 501 10 279 152
430 BICICI 8 958 912 431
ONATEL 9 012 9 906 000 215 VIVO
ENERGY CI
1 578 908 437
SIB 20 383 9 229 193 190 SOGB CI 3 818 658 634
Agrégat monétaire et économique
29-12-2017
30-12-2016
Taux à 6
mois
Taux de change (CFA/$)
549 622 575
Taux de Prêt marginal
4,5 3,5 4,5
Taux moyen mensuel monétaire
3,1 2,5 4,5
Taux de base bancaire
9,2 9,4 9,3
Taux d’Inflation
0,8 -0,4 0,6
Taux interbancaire
4,8 4,50 4,9
TABLEAUX DE BORD
Titre les plus actifs par Valeur et par Volume
es les plus actifs par Valeur et par Volume
Evolution de l’Indice du Marché
Agrégats Monétaires et Economiques
Source : BCEAO /FMI
Cours FCFA* : en moyenne annuelle
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Performance des Valeurs
29-12-2017
30-12-2016
Variation
annuelle (%)
Capitalisation Boursière
(mn) Action
6 836,23 7 706,27 -11,29%
Volumes transigés 2 541 672 3 554 562 -28,50%
Valeurs Echangées (000) 19 185 213 6 609 721 190,26%
PER du Marché 17,29 22,34 -22,61%
Indice PCM Composite 13,75 80,76 -84,69%
Indices Sectoriels PCM
Agro-alimentaire et
Boissons 65,30 94,70 -31,05%
Agro-Industrie 100,28 129,99 -22,86%
Automobiles et
Equipementiers 20,27 30,82 -34,23%
Banques et
Etablissements financiers 55,63 99,93 -44,33%
Bâtiments et Matériaux
de Construction 48,65 67,83 -28,29%
Chimie 20,78 57,14 -63,64%
Distribution 47,19 129,60 -63,59%
Edition Publication 22,63 76,73 -70,51%
Emballage 46,70 78,66 -40,63%
Pétrole et Gaz 62,91 119,11 -47,18%
Infrastructures 44,77 76,49 -41,47%
Tabac 47,34 98,63 -52,00%
Télécommunication 76,65 88,57 -13,46%
Textiles 170,13 199,15 -14,58%
Transport 76,77 85,24 -9,94%
Câbles 53,48 69,60 -23,15%
Marché des actions
Sur le versant des hausses de cette année, on retrouve ECOBANK CI qui a flambé de 48,40% pour une moyenne de prix de 27 851 FCFA. SOGB CI a pris 27,27% à 3 818 FCFA dans un volume intéressant de 658 634 titres. CORIS BANK INTERNATIONAL qui est passé de 7 965 FCFA à 10 000 FCFA, soit une moyenne de 9 758 FCFA, réalise une bonne performance annuelle en s’appréciant de 16,14%. SAPH CI qui a clôturé à 3 095 FCFA le 29 décembre 2017 contre 2 800 FCFA le 30 décembre 2016, affiche une progression de 10,54% sur l’année. NSIA BANQUE CI qui présente une solide croissance de 7,33% depuis son introduction boursière du 24 octobre 2017 pour un prix moyen de 9 189 FCFA. Au registre des plus fortes baisses, VIVO ENERGY CI a
accusé la plus forte perte, s’écroulant de 70,00% pour pointer
à 900 FCFA lors de la dernière séance de cotation de l’année.
SUCRIVOIRE CI avec une moyenne de prix sur l’année de
1 884 FCFA, a cédé près de 69,64% sur 12 mois. NEI CEDA
CI (- 69,17%) qui est passé de 120 FCFA début 2017 à 37
FCFA à fin 2017, a été sévèrement sanctionné par le marché
pour son manque de visibilité qui le rend peu attractif. BOA
CI a abandonné 64,75% tout au long de l’exercice pour
s’établir en moyenne à 10 134 FCFA. Enfin, SICOR CI s’est
effritée de 64,41%, draine à peine 9 686 270 FCFA de ces
capitaux sur la période de référence. Marché des Obligations
Le marché des obligations s’est apprécié de 18,34% pour
s’établir à 2 969,53 milliards de FCFA contre 2 509,26
milliards de FCFA l’année précédente. Cette embellie est
principalement liée aux différentes nouvelles cotations
effectuée : BIDC.04, CRRH.06, EOM.02, TPBF.04,
TPBJ.01, TPCI.023, TPCI.024. La valeur totale des
transactions sur le marché s’est élevée à 32,66 milliards de
FCFA pour 3 221 938 titres transigés.
Commentaire du marché Action et Obligation à fin 2017
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Vendredi 05 Janvier 2018
Secteur :
Code Bloomberg: BNBC : BC
Prix de clôture : 2 585 FCFA
(05/01/2018)
Prix Extrêmes 52 Semaines
Haut/Bas : 8 700 FCFA / 2 570 FCFA
Titres en circulation : 6 624 000
Capitalisation (million) : 17 123 FCFA
Flottant : 28,55%
Rendement de dividende : 6,99%
PER: 7,15
Prix/Actif Net: 1,36
VE/EBITDA: 3,29
ROE : 19%
Performance (à fin 2017) : -64,31%
Principaux Actionnaires :
YESHI GROUP Ltd: 66,78%
Abdul Hussein Beydou: 2,85%
YESHI EKLUND: 1,39%
YOHANNES MEKBEB: 0,43%
Public (BRVM): 28,55%
Tableaux de bords
En milliers de FCFA3ème trimestre
2017
3ème trimestre
2016
Variation
%
Chiffre d'affaires 30 847 623 34 753 834 -11,24%
Résultat des activités ordinaires 1 662 112 2 099 299 -20,83%
Résultat Net 1 251 514 1 594 166 -21,49%
Commentaire du résultat du 3éme
trimestre 2017
Le chiffre d’affaires global au 3ème
trimestre 2017 de
BERNABE a régressé de 11,24% pour s’établir à 30,847
milliards de FCFA contre 34,753 milliards de FCFA à la
même période en 2016. Ce recul observé sur la période de
référence est dû à la cession des activités de Galéries
Peyrissac en juillet 2016, et des Produits Métallurgiques de
l’agence de Bouaké à fin décembre 2016. Il faut noter que
ces deux activités généraient un chiffre d’affaires total de
5,770 milliards de FCFA. Ainsi en tenant compte des
activité-métiers, le chiffre d’affaires de Bernabé CI est
passé de 28,984 milliards de FCFA à fin Septembre 2016 à
30,848 milliards de FCFA en 2017, faisant ainsi ressortir
une croissance effective de ses activités de 6,43% due
principalement à :
- La réorganisation et la redynamisation de l’équipe
commerciale (bonne couverture et présence
commerciale accrue sur le terrain, fonctionnement
de plus en plus efficient de l’ADV qui permet une
bonne réactivité face aux demandes des clients.
- Et à la mise en place d’une politique aggressive
de prix, avec la baisse maîtrisée des marges afin
d’être plus compétitif sur le marché.
Le résultat des activités ordinaires est passé de 2,099
milliards de FCFA au 30 septembre 2016 à 1,662 milliards
de FCFA à la même date en 2017, soit une chute de
20,83%. Cette perte s’explique par la baisse du chiffre
d’affaires et la hausse des coûts de fonctionnement.
Le résultat net est en régression de 21,49% pour s'établir à
1,251 milliards de FCFA au 3éme trimestre 2017 contre
1,594 milliards de FCFA à la même période en 2016.
Perspectives 2017
Les perspectives de Bernabé CI demeurent assez
optimistes sur le dernier trimestre 2017. En effet, l’on note
une bonne reprise d’activités depuis le mois de juin 2017,
qui jumelée à la stratégie commerciale plus efficiente mise
en place par Bernabé CI, devrait lui permettre de relever
d’avantage son niveau de chiffre d’affaires, pour ainsi
garantir une amélioration de son résultat au 31 Décembre
2017.
Valeur de la semaine Action BERNABE CI
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Valeur de la semaine Action SAFCA CI (ALIOS FINANCE CI)
Secteur : Banque et Etablissements Financiers
Code Bloomberg : SAFC : BC
Prix de clôture : 10 900 FCFA
(05/01/2018)
Prix Extrêmes 52 Semaines
Haut/Bas : 26 695 FCFA / 9 675 FCFA
Titres en circulation : 324 790
Capitalisation (million) : 3 540 FCFA
Flottant : 59,70%
Rendement de dividende : 0%
Prix/Actif Net: 0,22
Coefficient de profitabilité: 84,52%
Performance (à fin 2017) : - 52,67%
Principaux Actionnaires :
CFAO: 14,36%
Autres privés : 14,08%
BRVM: 11,86%
Public (BRVM) : 59,70%
Tableaux de bords
Valeur en millions de FCFA
1er Semestre
2017
1er Semestre
2016 Variation (%)
Produit Net Bancaire 2 720 2 670 2%
Frais généraux 2 029 1 811 12%
Résultat Brut d'exploitation 691 859 -20%
Coût du Risque -1 787 -401 346%
Resultat Exceptionnel -37 -89 -58%
Résultat financier -1 133 369 407%
Résultat avant impôts -1 262 13 9808%
Impôts -82 -131 -37%
Résultat net -1 344 -118 -1039%
Présentation de l’activité sur le premier semestre 2017
SAFCA CI (ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire) qui a évolué
dans un contexte de forte compétition avec différents acteurs
dans différents pays de la sous-région, a dû faire face à des
difficultés, dans ce contexte économique peu favorable,
générant des obstacles pour l’activité et les résultats.
Les défis rencontrés en Côte d’Ivoire ont des conséquences
majeures pour ALIOS Finance, qui réalise 60% de son
chiffre d’affaires au sein de ce pays. La crise du cacao, dont
les cours ont chuté de plus de 35% sur les marchés
internationaux depuis juillet 2016, a eu des conséquences
néfastes sur l’économie ivoirienne car la production de cette
fève représente 15% du PIB du pays.
Commentaire du résultat du premier semestre 2017
Le produit net bancaire (PNB) au 30 juin 2017 est ressorti à
2,72 milliards de FCFA contre 2,67 milliards de FCFA au 30
juin 2016, soit une hausse de 2%. Cette appréciation est due à
l’augmentation des produits sur crédit-bail et opérations
assimilées.
Le résultat brut d’exploitation se présente à 691 millions de
FCFA au premier semestre 2017 contre 859 millions de
FCFA à la même date en 2016, soit une baisse de 20%. Cette
baisse est la résultante de la hausse des frais généraux.
Le coût du risque enregistre une dégradation significative,
résultat de la crise du cacao et des effets des actions
multiformes entreprises dans le cadre de la politique de
risque, qui a favorisé la détérioration significativement du
résultat financier qui ressort à - 1,133 milliards de FCFA
durant la période de référence.
Notons que le coût du risque aurait pu être meilleur sans
l’impact des fraudes à l’agence du plateau.
Le résultat net s’est écroulé de 1 039% en affichant une perte
de 1,344 milliards de FCFA au 1er
semestre 2017 contre une
perte de 118 millions de FCFA à la même période en 2016.
Cette contre-performance est principalement due à des
réserves latentes et aux conséquentes provisions d’Alios sur
l’année sur le poste client.
Perspectives
Les performances en demi-teinte d’Alios Finance Afrique de
l’Ouest sur le premier semestre 2017 devraient être
compensées par une nette amélioration de l’activité durant le
second semestre. En effet, l’augmentation de la production
attendue sur le second semestre combinée aux perspectives
d’amélioration du PNB, permettent d’envisager un résultat
financier en très nette amélioration.
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ACTUALITES
BRVM : Les perspectives 2017- 2018
Les perspectives de la BRVM, en termes d’OPV (Offres Publiques de Ventes), s’inscrivent dans le cadre de ses objectifs à
l’horizon 2020 qui sont de faire venir à sa cote, au moins 16 nouvelles entreprises. Cette ambition est partagée par l’ensemble des
acteurs du marché qui œuvrent en toute synergie pour sa réalisation. Nous pensons que la bourse de l’UEMOA est sur la bonne
voie, si l’on se réfère à l’introduction en 2016, de quatre (4) nouvelles sociétés et en 2017 deux (2) OPV qui ont aboutir à la
cotation de deux (2) nouvelles banques, l’une des meilleures réalisations du continent. Ces opérations portent les nouvelles
introductions à la BRVM à huit (8) pour les quatre dernières années soit la moyenne africaine qui se situe à deux OPV par an. A
mi-chemin, le management de la bourse régionale est à la moitié de ses objectifs d’introduction à l’horizon 2020.
L’enseignement que l’on peut tirer de ces réalisations est que :
- la BRVM est devenue de plus en plus attractive mais essentiellement pour le secteur bancaire (6 sur les 8 OPV). Il faudra
donc que les autres secteurs d’activités s’intéressent davantage à la BRVM. C’est le moyen privilégié pour financer la
croissance des entreprises et rendre le secteur privé de l’UEMOA plus performant.
- les investisseurs sont de plus en plus nombreux à rechercher les placements en bourse au regard des taux de souscription
aux Offres Publiques de Ventes (OPV). C’est la preuve d’une pénétration progressive de la culture boursière dans nos
populations et surtout de leur volonté d’apporter leur contribution au financement de la croissance de nos pays. Il faudra
mettre en face de cette épargne abondante plus de titres. C’est un appel aux entreprises de l’Union à profiter des
opportunités offertes par la BRVM.
En dehors des OPV, les opérations de cession ou d’augmentation de capital se poursuivront de même que les opérations de
fractionnement afin d’accroitre la liquidité et l’accessibilité aux différents titres sur le marché.
La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières a aussi procédé au lancement de son troisième Compartiment dédié aux Petites et
Moyennes Entreprises (PME) et aux entreprises à fort potentiel de croissance. Ce Compartiment, qui constitue une avancée majeure
pour le Marché Financier Régional de l’UEMOA, est une contribution de la BRVM à la problématique du financement des PME
dans l’UEMOA. Douze (12) PME sont déjà pressenties pour intégrer ce Compartiment.
UEMOA : sept Etats membres prévoient lever 5,5 milliards $ sur le marché financier sous régional en
2018
Selon l’Agence régionale d'appui à l'émission et à la gestion des titres publics dans l'UMOA (Agence UMOA-Titres), le volume
annuel global provisoire des émissions de titres publics par adjudication au titre de l’année 2018 s’élève à 3 026 milliards FCFA
(environ 5,5 milliards $).
Ce volume global qui regroupe les émissions provisoires de 7 des 8 Etats membres de l’UMOA (le calendrier d’émission du Sénégal
n’étant pas encore disponible) se répartit selon les instruments comme suit : 1 212 milliards FCFA (environ 2,2 milliards $) de bons
du Trésor ; et 1 814 milliards FCFA (environ 3,3 milliards $) d’obligations du Trésor. Ceci, à raison de 816 milliards FCFA
(environ 1,49 milliards $) au cours du premier trimestre 2018. Suivi, au cours du deuxième trimestre, d’émissions d’une valeur
globale de 825 milliards FCFA (environ 1,5 milliards $). Au troisième trimestre, ce sont 737 milliards FCFA (environ 1,3
milliards $) de titres publics qui seront émis par ces Etats sur le marché financier de l’UMOA. Enfin, le quatrième trimestre de
l’année clôturera ces émissions avec un montant global de 640 milliards FCFA (environ 1,2 milliards $).
Au niveau des Etats, la Côte d’Ivoire arrive, cette année encore, en tête des émetteurs de titres publics sur le marché financier de
l’UMOA avec des prévisions d’émissions d’un montant global de 861 milliards FCFA (environ 1,6 milliards $). Suivie par le
Burkina Faso avec 580 milliards FCFA (environ 1,06 milliards $), et le Mali avec 547 milliards FCFA (environ 1 milliards $).
Viennent ensuite le Niger avec 365 milliards FCFA (environ 670 millions $), le Bénin avec 360 milliards FCFA (environ 660
millions $), le Togo avec 280 milliards FCFA (environ 514 millions $), et enfin la Guinée-Bissau avec 25 milliards FCFA (environ
46 millions $).
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Vendredi 05 Janvier 2018
Lundi 1er janvier 2018 Fête du Jour de l'an
Lundi 2 avril 2018 Lundi de Pâque
Mardi 1er mai 2018 Fête du Travail
Jeudi 10 mai 2018 Jour de l'Ascension
Lundi 21 mai 2018 Lundi de Pentecôte
Lundi 11 juin 2018 (*) Lendemain de la Nuit du
Destin
Vendredi 15 juin 2018 (*) Fête de fin de Ramadan
Mardi 7 août 2018 Fête de l'indépendance
Mercredi 15 août 2018 Fête de l'Assomption
Mercredi 22 août 2018 (*) Fête de la Tabaski
Jeudi 1er novembre 2018 Fête de la Toussaint
Jeudi 15 novembre 2018 Fête de la Paix
Mercredi 21 novembre
2018 (*) Fête du Maouloud
Mardi 25 décembre 2018 Fête de Noel
Jours déclarés fériés en Côte d'Ivoire
*Date sujette à changement
Calendrier de cotation 2018
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2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 (%) 2016 (%)
Banques et Etablissements Financiers
BICICI 8 490 141 500 258 2,1% -14,2% 2,71 2,46 18,25% 21,98% 15,38 11,75 5,53% 3,62%
SAFCA 10 900 3 540 6 0,1% -52,7% 0,20 0,20 1,02% -6,47% 19,95 ns - -
SGBCI 11 550 359 333 655 5,3% -20,9% 0,31 2,67 4,23% 5,43% 13,29 10,14 5,00% 5,58%
BOABN 7 450 150 083 273 2,2% -55,7% 2,31 2,07 19,90% 23,47% 11,98 9,30 5,85% 6,45%
BOABF 7 150 157 300 287 2,3% -48,7% 0,16 2,89 4,65% 2,38% 6,54 12,64 9,34% 5,54%
BOACI 4 900 98 000 179 1,4% -64,7% 0,14 1,26 2,27% 5,32% 5,95 4,83 11,53% 12,42%
BOAM 5 200 80 340 146 1,2% -35,0% 1,41 1,30 64,77% 50,72% 2,66 2,66 9,30% 11,54%
BOAN 4 950 64 350 117 0,9% -45,0% 1,72 1,68 22,05% 22,66% 8,11 7,50 8,01% 10,67%
BOASN 2 500 60 000 109 0,9% -46,8% 2,26 4,05 1,42% 9,89% 14,43 14,81 3,33% 2,22%
Ecobank CI 29 680 326 780 595 4,8% 48,4% 2,26 4,05 21,84% 25,65% 4,25 2,82 - 11,76% 7,82%
Ecobank (ETI) 17 306 554 559 4,5% -32,0% 0,20 0,28 4,92% -8,38% 4,25 ns 4,41% 5,70%
NSIA BANQUE CI 9 660 223 822 408 3,3% 7,3% 0,86 0,74 29,30% 31,02% 12,87 10,28 4,07% 4,02%
SIB 17 000 170 000 310 2,5% -28,6% 3,18 2,81 30,18% 30,40% 11,48 9,82 5,92% 5,59%
CORIS BANK INTERNATIONAL 10 000 320 000 583 4,7% 16,1% 1,00 0,59 24,65% 18,54% 20,83 19,09 5,65% 5,84%
1,34 1,93 17,82% 16,62% 10,85 9,17 6,41% 6,22%
Distribution
BERNABE 3 100 20 534 37 0,3% -64,4% 0,08 0,08 19,37% 19,22% 0,44 0,43 9,86% 5,83%
SERVAIR ABIDJAN CI 2 000 21 824 40 0,3% -62,8% 5,68 5,75 48,51% 27,42% 13,79 20,84 5,85% 6,45%
2,88 2,91 33,94% 23,32% 7,12 10,63 7,85% 6,14%
Variation AnnuelleValeur
Prix de
Fermeture au
29/12/2017
Cap Boursière
(XOF mn)
Cap
Boursière
(US$ mn)
RendementROEP/B PERPoids au
Total
Marché
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FLASH HEBDO
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2015 2016E 2015 2016 2015 2016 2015 (%) 2016 (%)
Automobiles et Equipementiers
CFAO CI 395 71 642 131 1,0% -4,8% 3,09 3,38 20,85% 18,46% 15,47 17,49 6,46% 5,72%
TRACTAFRIC MOTORS CI 288 600 46 176 84 0,7% -32,1% 5,03 5,20 31,20% 22,35% 16,60 22,89 5,02% 5,20%
4,06 4,29 26,03% 20,41% 16,04 20,19 5,74% 5,46%
Pétrole et Gaz
TOTAL SN 1 900 61 898 113 0,9% -11,2% 3,03 0,29 19,74% 3,84% 15,66 13,57 5,37% 26,32%
TOTAL CI 13 900 175 033 319 2,6% -28,7% 5,56 5,27 16,91% 27,47% 32,32 19,69 3,60% 3,89%
VIVO ENERGY CI 900 56 700 103 0,8% -70,0% 2,80 2,54 16,82% 20,74% 17,36 12,86 4,11% 4,11%
SMB 7 620 14 850 27 0,2% -59,0% ns ns ns ns 16,16 19,65 - -
3,80 2,70 17,82% 17,35% 20,38 16,44 3,27% 8,58%
Transport
BOLLORE T&L.CI 4 990 271 632 495 4,0% -16,0% 9,60 12,00 24,35% 39,74% 37,07 26,83 4,01% 3,71%
MOVIS 3 205 2 678 5 0,0% -17,8% ns ns ns ns ns ns - -
9,60 12,00 24,35% 39,74% 37,07 26,83 2,00% 1,85%
Tabac
SITAB 72 000 64 638 118 0,9% -52,0% 3,77 5,37 58,08% 20,44% 7,03 21,69 14,24% 6,25%
3,77 5,37 58,08% 20,44% 7,03 21,69 14,24% 6,25%
Agro-alimentaire et Boissons
TRITURAF 490 510 1 0,0% 0,0% ns ns ns ns ns ns ns ns
SOLIBRA 125 000 205 761 375 3,0% -29,5% 2,43 1,97 29,87% 29,15% 9,10 7,46 3,65% 3,65%
NESTLE CI 1 900 41 934 76 0,6% -28,3% 6,97 5,13 70,50% 46,22% 13,36 12,79 - -
UNILEVER CI 8 500 13 690 25 0,2% -55,3% ns ns 40,57% ns 20,33 21,68 - -
4,70 3,55 46,98% 37,69% 14,26 13,98 1,22% 1,22%
Textile
UNIWAX 4 270 88 603 161 1,3% -19,4% 8,51 4,05 47,11% 25,31% 20,33 21,68 2,29% 4,52%
8,51 4,05 47,1% 25,3% 20,33 21,68 2,29% 4,52%
P/B ROE PER Rendement
Valeur
Prix de
Fermeture au
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Cap Boursière
(XOF mn)
Cap
Boursière
(US$ mn)
Poids au
Total
Marché
Variation à date
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FLASH HEBDO
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2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 (%) 2016 (%)
Emballage
FILTISAC 19 700 69 461 127 1,0% -16,2% 1,69 1,68 9,58% 5,96% 17,68 28,30 5,65% 5,84%
CROWN SIEM 13 875 8 738 16 0,1% -58,0% 1,58 1,69 14,06% 8,85% 11,14 18,43 9,73% 5,42%
1,63 1,68 11,8% 7,4% 14,41 23,37 7,69% 5,63%
Agro- Industrie
SICOR 3 950 2 370 4 0,0% 0,0% ns ns ns ns 0,99 13,72 - -
SOGB 4 200 90 728 165 1,3% 27,3% 0,17 1,62 11,32% 2,09% 1,51 14,53 4,52% 8,48%
SAPH 3 095 79 102 144 1,2% 10,5% 0,24 1,20 ns 0,60% ns ns - -
PALMCI 5 500 85 026 155 1,2% -21,4% 0,55 0,52 ns 5,20% ns 10,28 - 4,85%
SUCRIVOIRE 1 140 22 344 41 0,3% -69,6% 0,46 0,45 4,95% 8,70% 3,81 5,24 17,94% 13,38%
0,35 0,95 11,3% 2,6% 1,25 12,84 1,13% 3,33%
Infrastructures
SODECI 5 910 53 190 97 0,8% -30,1% 3,91 4,06 24,37% 20,27% 16,16 19,65 6,09% 5,08%
CIE 2 100 117 600 214 1,7% -43,6% 4,70 4,26 32,81% 40,98% 14,31 10,91 6,99% 9,17%
4,30 4,16 28,59% 30,63% 15,23 15,28 6,54% 7,12%
Batiments et Materiaux de Construction
SETAO 180 2 419 4 0,0% -48,6% ns ns ns ns 7,11 7,20 - -
ns ns ns ns 7,11 7,20 - -
Cable
SICABLE 1 105 6 542 12 0,1% -49,5% 0,03 1,21 0,3% 0,6% 9,33 10,94 3,02% 5,03%
0,03 1,21 0,35% 0,58% 9,33 10,94 3,02% 5,03%
Chimie
AIR LIQUIDE CI 400 3 494 6 0,1% -63,6% 0,71 0,43 7,0% 1,1% 9,83 ns - -
0,71 0,43 7,01% 1,06% 9,83 ns - -
Publication
NEI-CEDA 37 472 1 0,0% -98,8% 0,08 4,34 ns ns ns ns - -
0,08 4,34 ns ns ns ns - -
Télécommunications
ONATEL 9 560 325 040 592 4,8% -20,3% 4,92 5,01 39,88% 36,70% 12,87 13,52 7,78% 7,40%
SONATEL 23 500 2 350 000 4 282 34,4% -6,0% 3,39 3,30 32,82% 30,77% 10,63 10,88 7,09% 7,09%
4,16 4,16 36,35% 33,74% 11,75 12,20 7,44% 7,25%
TOTAL MARCHE 6 836 230 12 456 100% 3,47 3,70 24,50% 18,46% 13,47 15,89 4,86% 5,05%
Source: Phoenix Capital Management (ns: non significatif, nd: non disponible; E: estimation; P: prévision)
Rendement
Variation à date
P/B ROE PER
Valeur
Prix de
Fermeture au
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Cap Boursière
(XOF mn)
Cap
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(US$ mn)
Poids au
Total
Marché
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SYMBOLE NOM Valeur Capitalisation Capitalisation en Capitalisation Taux du Rendement Rendement Coupon Duration
BRVM DES OBLIGATIONS nominale Cours en FCFA Euro en US $ Coupon actuel à échéance Couru Duration Modifiée Amortissement Période
GOUVERNEMENTS
EOS.04 ETAT DU SENEGAL 6,70%2012-2019 6 000 4 002 35 258 820 600 53 751 725 64 245 600 6,250% 9,370% 31,732% 397,60 1,87 1,42 ACD A
EOS.05 ETAT DU SENEGAL 6,50%2013-2023 10 000 10 000 50 202 885 000 76 533 805 91 475 393 6,500% 6,500% 6,499% 282,61 4,63 4,48 ACD A
EOS.06 ETAT DU SENEGAL 6,50%2013-2024 8 000 7 999 95 188 048 243 145 113 244 173 443 501 6,500% 6,501% 6,500% 315,11 3,48 3,37 ACD A
EOS.07 ETAT DU SENEGAL 6,30% 2015-2025 10 000 10 080 89 779 200 000 136 867 508 163 587 962 6,300% 6,250% 6,169% 385,19 6,30 6,11 ACD A
TPBF.03 ETAT DU B.F. 6,50% 2013-2020 10 000 10 000 72 960 000 000 111 226 803 132 941 457 6,500% 6,500% 6,497% 390,35 2,67 2,59 ACD A
TPBF.04 ETAT DU B.F. 6,50% 2017-2027 10 000 10 000 122 018 370 000 186 015 806 222 331 413 6,500% 6,500% 6,493% 281,37 7,22 6,78 ACD A
TPBJ.01 ETAT DU BENIN 6,50% 2017-2027 10 000 10 000 171 546 780 000 261 521 380 312 577 836 6,500% 6,500% 6,493% 300,96 7,19 6,76 ACD A
TPCI.15 TPCI 6,30% 2013-2018 10 000 10 001 32 564 922 833 49 644 905 59 337 011 6,300% 6,299% 6,280% 371,80 0,89 0,87 ACD A
TPCI.16 TPCI 6,55% 2014-2022 10 000 10 000 61 832 810 000 94 263 511 112 666 446 6,550% 6,550% 6,537% 412,74 3,79 3,56 ACD A
TPCI.17 TPCI 3% 2014-2023 10 000 10 000 99 923 950 000 152 333 080 182 072 855 3,000% 3,000% 3,000% 163,93 6,32 6,23 ACD A
TPCI.18 TPCI 5,85% 2014-2024 10 000 10 000 174 914 820 000 266 655 924 318 714 790 5,850% 5,850% 5,849% 319,67 3,58 3,48 ACD A
TPCI.19 TPCI 5,99% 2015-2025 10 000 10 125 134 935 318 125 205 707 566 245 867 569 5,990% 5,916% 5,770% 387,30 5,95 5,62 ACD A
TPCI.20 TPCI 5,85% 2015-2022 10 000 10 000 156 993 330 000 239 334 789 286 059 787 5,850% 5,850% 5,847% 439,55 4,15 4,04 ACD A
TPCI.21 TPCI 6,00% 2016-2028 10 000 10 000 125 474 600 000 191 284 795 228 629 059 6,000% 6,000% 5,996% 447,12 7,62 7,18 ACD A
TPCI.22 TPCI 5,90% 2016-2026 A 10 000 10 000 159 793 370 000 243 603 422 291 161 780 5,900% 5,900% 5,894% 329,75 6,68 6,30 ACD A
TPCI.23 TPCI 5,90% 2016-2026 B 10 000 10 000 141 981 140 000 216 448 853 258 705 862 5,900% 5,900% 5,897% 669,21 7,10 6,70 ACD A
TPCI.24 TPCI 6,25% 2017-2029 10 000 10 000 137 056 090 000 208 940 662 249 731 858 6,250% 6,250% 6,250% 290,42 7,90 7,66 ACD A
EOM.01 ETAT DU MALI 6,20% 2016-2023 10 000 10 033 100 330 000 000 152 952 099 182 812 725 6,200% 6,180% 6,116% 385,59 4,57 4,31 ACD A
EOM.02 ETAT DU MALI 6,50% 2017-2024 10 000 10 000 100 000 000 000 152 449 017 182 211 427 6,500% 6,501% 6,494% 463,06 5,13 4,82 ACD A
SUKUK ET TITRES ASSIMILES
SUKCI.S1 SUKUK ETAT DE CÔTE D'IVOIRE 5,75% 2015-2020 10 000 10 000 90 000 000 000 137 204 116 163 990 284 5,75% 5,750% 5,749% -273,36 2,78 2,70 AC S
SUKCI.S2 SUKUK ETAT DE CÔTE D'IVOIRE 5,75% 2016-2023 10 000 10 000 160 000 000 000 243 918 428 291 538 284 5,75% 5,750% 5,748% -95,31 4,83 4,69 ACD S
SUKSN.S1 SUKUK ETAT DU SENEGAL 6,25% 2014-2018 10 000 9 999 24 997 500 000 38 108 443 45 548 302 6,25% 6,251% 6,263% 290,42 0,52 0,50 AC S
SUKSN.S2 SUKUK ETAT DU SENEGAL 6% 2016-2026 10 000 10 000 200 000 000 000 304 898 034 364 422 854 6,00% 6,000% 5,999% 265,76 6,64 6,45 ACD S
SUKTG.S1 SUKUK ETAT DU TOGO 6,5% 2016-2026 10 000 10 000 156 000 000 000 237 820 467 284 249 826 6,50% 6,500% 6,498% 249,05 6,65 6,44 ACD S
PERFORMANCES DU MARCHE OBLIGATAIRE
Département Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°81 Semaine 1
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FLASH HEBDO
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SYMBOLE NOM Valeur Capitalisation Capitalisation en Capitalisation Taux du Rendement Rendement Coupon Duration
BRVM DES OBLIGATIONS nominale Cours en FCFA Euro en US $ Coupon actuel à échéance Couru Duration Modifiée Amortissement Période
SUPRANATIONALES
BOAD.11 BOAD 5,95% 2012-2019 10 000 10 000 21 684 995 000 33 058 562 39 512 539 5,950% 5,950% 5,928% 497,19 1,11 1,05 ACD A
BOAD.12 BOAD 5,95% 2014-2021 10 000 10 000 89 530 870 000 136 488 931 163 135 476 5,950% 5,950% 5,949% 611,30 3,65 3,44 ACD A
BIDC.03 BIDC 6,50% 2014-2021 10 000 10 000 23 333 333 483 35 571 438 42 516 000 6,500% 6,500% 6,496% -144,84 2,91 2,82 ACD S
BIDC.04 BIDC 6,10% 2017-2027 10 000 10 000 26 000 000 000 39 636 744 47 374 971 6,100% 6,100% 6,094% 339,26 7,22 6,80 ACD A
SHAF.03 SHELTER AFRIQUE 6,60% 2014-2021 7 000 7 000 7 000 000 000 10 671 431 12 754 800 6,600% 5,940% 2,882% 506,26 2,85 2,81 ACD S
CRRH. 01 CRRH-UEMOA 6,10% 2012-2022 10 000 10 000 6 250 000 000 9 528 064 11 388 214 6,100% 6,100% 6,098% 240,35 3,99 3,87 AC S
CRRH. 02 CRRH-UEMOA 6,10% 2012-2024 10 000 10 000 11 975 937 500 18 257 199 21 821 527 6,100% 6,100% 6,099% 285,11 5,33 5,18 AC S
CRRH.03 CRRH-UEMOA 6,00% 2013-2023 10 000 10 000 12 120 360 000 18 477 370 22 084 681 6,000% 6,000% 5,998% 416,39 4,93 4,79 AC S
CRRH.04 CRRH-UEMOA 6,00% 2013-2024 10 000 9 999 11 623 884 267 17 720 497 21 180 045 6,000% 6,001% 6,001% 309,84 5,80 5,63 AC S
CRRH.05 CRRH-UEMOA 5,85% 2015-2025 10 000 10 000 15 555 000 000 23 713 445 28 342 988 5,850% 5,850% 5,850% 294,09 5,84 5,67 AC S
CRRH.06 CRRH-UEMOA 5,85% 2016-2026 10 000 10 000 21 373 860 000 32 584 240 38 945 615 5,850% 5,850% 5,850% 290,91 6,32 6,14 AC S
INSTITUTIONS FINANCIERES
ORAGT.01 ORAGROUP 6,75% 2013-2019 10 000 10 000 6 000 000 000 9 146 941 10 932 686 6,750% 6,750% 6,745% -276,64 1,82 1,76 ACD S
ENTREPRISES
SIFC.01 SIFCA 6,90% 2013-2021 10 000 10 000 23 333 333 333 35 571 437 42 516 000 6,900% 6,900% 6,882% 277,89 3,22 3,01 ACD A
TOTAL MARCHE 2 969 533 593 916 4 374 575 663 5 228 617 996
Département Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°81 Semaine 1
13
FLASH HEBDO
Vendredi 05 Janvier 2018
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