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Riesgos Macroeconómicos
Sergio ClavijoDirector de ANIFOctubre 20 de 2006
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• Crecimiento económico
• Sector Externo
• Mercados Financieros
• Situación Fiscal
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Minería
Est. Financieros
Agropecuario
Electricidad, gas y agua
Servicios Sociales
Industria
Comercio
Transporte
Construcción
PIB2005 2006
Fuente: Dane
Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta)Primer Semestre 2006 (%)
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0 5 10 15 20 25 30
Exportaciones
Importaciones
Gobierno
Consumo de los hogares
Formación Bruta de Capital
PIB 2005 2006
Fuente: Dane
DEMANDA INTERNA
SECTOR EXTERNO
Crecimiento anual del PIB por demandaPrimer Semestre 2006 (%)
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Agropecuario
Minería
Electricidad, gas y agua
Est. Financieros
Serv. Sociales
Industria
Transporte
Comercio
Construcción
PIB2006
2005
Proyección de crecimiento del PIB de 2006 por sectores (%)
Fuente: DANE y cálculos Anif
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0 2 4 6 8 10 12 14
Agropecuario
Electricidad, gas y agua
Minería
Serv. Sociales
Industria
Est. Financieros
Transporte
Comercio
Construcción
PIB
2007
2006
Proyección de crecimiento del PIB de 2007 por sectores (%)
Fuente: DANE y cálculos Anif
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7
• Crecimiento económico
• Sector Externo
• Mercados Financieros
• Situación Fiscal
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Promedio 2004:$2628
Promedio 2005: $2321
Fuente: Banco de la República
$2345
2004 2005 2006
Promedio 2006:
$2395
Evolución de la TRM y promedios anuales
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Devaluación / apreciación(tasa anual y promedio)
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Promedio
Anual
- 0.2%
Fuente: Banco de la República
2003 20062004 2005
-12%
2.5%+ 3%
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Índice de tasa de cambio real (comercio global, a septiembre)
199
4=10
0
Fuente: Banco de la República
IPP:124.9
IPC:111.2
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Cuenta Corriente y Balanza Comercial
(% del PIB)
Balanza Comercial
2004
1.4 %
2005
1.3%
2004
-1.0 %2005
- 1.6 %
2005 2006
Fuente: Banco de la República y cálculos Anif
Cuenta Corriente
2004
2006
0.8%
2006
- 1.5 %
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Acciones1.043
Valoriz. Acciones
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Renta Fija623
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Portafolio de fondos de inversión extranjera (a agosto de 2006)
Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif
US$ millones
Total:US$ 2.095 mill.
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Fuente: Ecopetrol, Proyección PF 2005 y PF 2006
Producción total de crudo en Colombia(miles de bpd)
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May
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Sep
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Fuente: Nymex, Ecopetrol y cálculos Anif
cesta colombiana
Evolución del precio del petróleo(US$ por barril)
WTI
Jul. 60.8
Sep.64.4
2004 2005 2006
WTI: 57
Cesta Col. : 47
WTI: 66
Cesta Col. : 55
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1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006* Hasta el 6 de septiembre de 2006Fuente: Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía, ANH
Evolución de la actividad exploratoria(número de pozos explorados)
Pozosprogramados
Contratos Firmados
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Inversión Extranjera Directa Neta (US$ miles de millones)
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2004
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Fuente: CEPAL y Banco de la República
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Inversión Extranjera Directa Neta (% del PIB)
2004
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Fuente: CEPAL y Banco de la República
![Page 18: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/18.jpg)
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• Crecimiento económico
• Sector Externo
• Mercados Financieros
• Situación Fiscal
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4.0
3.7
Inflación total
Inflación sin alimentos
Comportamiento de la inflación : (a septiembre de 2006)
3.94
Fuente: Banco de la República, DANE
4.58
5.04.6
4.3
![Page 20: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/20.jpg)
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37
Fuente: Banco de la República2003 2004 2005 2006
Crecimiento Anual de M3 (%) a 22 de septiembre de 2006
16.3
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Tasas nominales: DTF y Repos a 1 día(a septiembre de 2006)
DTF
Repos
Fuente: Banco de la República
6.0
6.5
6.4
7.0
![Page 22: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/22.jpg)
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10.4%
28.6%
48.4%Microcrédito
24.2%
Evolución de la cartera bruta (variación % anual a agosto de 2006)
Consumo
Comercial
Hipotecaria
Total
con titularización
Fuente: Superintendencia Financiera
- 3.4%
36.3%
![Page 23: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/23.jpg)
23
Profundización Financiera(1970-2006)
0
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1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
-II
M1: 10%
M2: 35%
M3: 38%
% del PIB
Fuente: Banco de la República y cálculos Anif
![Page 24: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/24.jpg)
24
Evolución de la cartera bruta total del sistema financiero (Cartera / PIB, %)
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif
II-2006:26.1%
![Page 25: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/25.jpg)
25
• Crecimiento económico
• Sector Externo
• Mercados Financieros
• Situación Fiscal
![Page 26: Riesgos Macroeconómicos](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081504/56814f9a550346895dbd5925/html5/thumbnails/26.jpg)
26
Situación Fiscal - Déficit total (% del PIB)
-7,0
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
2002 2003 2004 2005 2006 (py)
Fuente: Confis- Ministerio de Hacienda
-5.5
-4.8
-6.4
-1.3
-2.0
0.0
Consolidado
Gobierno Central
No financiero
(-)
- 5.0
-1.5