Şekerbank T.A.Ş.
Tahvil Yatırımcı Sunumu
Mart 2011
Yasal Uyarı Beyanı
Söz konusu doküman yatırımcıya bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, kaynak olarak Şekerbank
T.A.Ş. tarafından kamuya açıklanan mali raporlar ve tablolar kullanılmıştır. Bu doküman yatırımcılar
açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Şekerbank ile tahvillerin satışına aracılık eden
Konsorsiyum Üyeleri bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz.
Yatırımcılar tarafından alınacak yatırım kararlarının KAP’ta açıklanan izahname ve sirkülerde yer alan
bil il i i l k il i klidibilgilerin incelenerek verilmesi gereklidir.
Yatırımcıların bu tahvil ihracı kapsamında satın aldıkları tahviller Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna tabiYatırımcıların bu tahvil ihracı kapsamında satın aldıkları tahviller Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna tabi
değildir.
2
İçindekiler
Tahvil İhracı Hakkında 4-11
Tahmini Halka Arz Zaman ÇizelgesiTahmini Halka Arz Zaman Çizelgesi
Şekerbank İskontolu Tahviller
Şekerbank Kuponlu Tahviller
Şekerbank Hakkında 13-18
Kısaca Şekerbank
Faaliyet Stratejisi
Coğrafi Dağılım
Şekerbank Finansal Durum 19-22
Şekerbank Özet Finansalları
Şekerbank Aktif Pasif YapısıŞekerbank Aktif - Pasif Yapısı
Krediler Hakkında Bilgi
Finansman Yapısı
3
Tahvil İhracı HakkındaTahvil İhracı Hakkında
4
Tahmini Halka Arz Zaman Çizelgesi
Toplam İhraç Tutarı Nominal 150 milyon TL
Tahvil Türleri ve MiktarlarıNominal 35 milyon TL tutarında 368 gün vadeli iskontolu tahvil
Nominal 115 milyon TL tutarında 24 ay vadeli kuponlu tahvil
Talep Toplama Tarihleri
Dağıtım Sonuçları ve
28-29 Mart 2011
30 M t 2011
Para ve Kıymet Takası
Dağıtım Sonuçları veFaiz Oranının Açıklanması 30 Mart 2011
31 Mart 2011y
İMKB’de İşlem Görme 4 Nisan 2011
KonsorsiyumKonsorsiyum Lideri: Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.Konsorsiyum Eş Lideri: Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.Konsorsiyum Üyesi: Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
5
Şekerbank İskontolu Tahvilleri
İhraç Büyüklüğü Nominal 35 milyon TL
Vade 368 gün (İskontolu)
V d B l T ihiVade Başlangıç Tarihi 31 Mart 2011
2 Nisan 2012İtfaTarihi
Gösterge DİBS TRT140312T15 ve TRT250412T11
Ek Getiri Oranı 100 bps
Tahsisat OranlarıKurumsal %14,3 = Nominal 5 milyon TL
Bireysel %85,7 = Nominal 30 milyon TL
6
İskontolu Tahvil Faiz Oranı Hesaplama
Gö t F i368 gün vadeli iskontolu tahvillerin faiz oranının belirlenmesinde TC HazineMüsteşarlığı tarafından ihraç edilen, 14.03.2012 itfa tarihli TRT140312T15 ve
Gösterge Faiz Oranı
ğ25.04.2012 itfa tarihli TRT250412T11 kıymetleri esas alınacaktır. Bu iki DİBS’inson beş işlem gününde IMKB Tahvil ve Bono Kesin Alım-Satım pazarındaoluşan ağırlıklı ortalama yıllık bileşik faizleri doğrusal yakınsamaya konuedilecek ve Şekerbank İskontolu Tahvillerinin faiz oranına baz teşkil edecek yıllıkbileşik faiz oranı bulunacaktır Bileşik faizin basite çevrilmesi ile tahvillerinbileşik faiz oranı bulunacaktır.. Bileşik faizin basite çevrilmesi ile tahvillerinGösterge Faiz Oranı bulunacaktır..
Gösterge Faiz Oranı + Ek getiri = Şekerbank İskontolu Tahvil Faiz Oranı
22 Mart 2011 tarihi itibariyle örnek fiyatlama;
• DİBS-1 Ortalama Bileşik Getiri (TRT140312T15) = %8,54İskontoluTahvil • DİBS-2 Ortalama Bileşik Getiri (TRT250412T11) = %8,59
• Doğrusal Yakınsama Sonucu Bileşik Getiri = %8,56
• Gösterge Faiz Oranı (Basit) = %8 56
Faiz Oranı ve
Örnek Fiyatlama • Gösterge Faiz Oranı (Basit) = %8,56
• Şekerbank İskontolu Tahvil Basit Faizi = %9,56
• Şekerbank İskontolu Tahvil Bileşik Faizi = %9,56
Fiyatlama
7
Şekerbank Kuponlu Tahvilleri
İhraç Büyüklüğü Nominal 115 milyon TL
Vade 24 ay (3 ayda bir değişken faizli kupon ödemeli)
Vade Başlangıç Tarihi 31 Mart 2011Vade Başlangıç Tarihi 31 Mart 2011
I. Kupon : 30 Haziran 2011II. Kupon : 29 Eylül 2011III K 29 A l k 2011Kupon Ödeme Tarihleri
V. Kupon: 28 Haziran 2012VI. Kupon : 27 Eylül 2012VII K 27 A l k 2012
Gösterge DİBS 07/11/2012 itfa tarihli İskontolu Devlet Tahvili
III. Kupon: 29 Aralık 2011IV. Kupon: 29 Mart 2012
p VII. Kupon: 27 Aralık 2012VIII. Kupon ve İtfa: 28 Mart 2013
Ek Getiri Oranı
g 07/11/2012 itfa tarihli İskontolu Devlet Tahvili
110 bps
Tahsisat OranlarıKurumsal %87 = Nominal 100 milyon TL
Bireysel %13 = Nominal 15 milyon TL
8
Kuponlu Tahvil Faiz Oranı Hesaplama
Gösterge FaizTahvillerin fiyatına baz teşkil edecek “Gösterge Faiz” oranı, T.C. HazineMüsteşarlığı tarafından ihraç edilmiş en uzun vadeye kalan gün sayısına sahipGösterge Faiz
OranıMüsteşarlığı tarafından ihraç edilmiş en uzun vadeye kalan gün sayısına sahipiskontolu gösterge devlet tahvili olan TRT071112T14’ün son 5 işlem günündeİMKB Tahvil ve Bono Kesin Alım Satım Piyasası’nda oluşan ağırlıklı ortalamayıllık bileşik faizlerinin aritmetik ortalaması olarak hesaplanır.
“Gösterge Yıllık Bileşik Faiz oranından kupon ödemesine göre 91 günlükgösterge dönemsel faiz türetilerek bir sonraki kupon ödemesine baz teşkiledecek “Gösterge Dönemsel Faiz Oranı” bulunuredecek Gösterge Dönemsel Faiz Oranı bulunur
Gösterge Dönemsel Faiz Oranı”na “Yıllık Ek Getiri Oranı”’nın dörtte birieklenmesi suretiyle de “Tahvilin Dönemsel Kupon Faiz Oranı” bulunacaktırTahvil Kupon
Faiz OranıFaiz Oranı ve
Örnek Fiyatlama
22 Mart 2011 tarihi itibariyle örnek fiyatlama;
• Gösterge Yıllık Bileşik Faiz Ortalaması = %8,70
• Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı (91 gün) = %2,10Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı (91 gün) %2,10
• Tahvilin Dönemsel Kupon Faiz Oranı = %2,38
• Tahvilin Yıllık Bileşik Faiz Oranı = %9,89 (ilk kupon ödemesine göre)
9
Yatırımcı Araçları Getiri Karşılaştırma
Alternatif Yatırım Araçları
12.00%
6.50%
9.00%8.46% 8.87%
9.56% 9.50%
6.72%
9.38%8.46% 8.65%
9.56% 9.89%
6 00%
8.00%
10.00%
2.00%
4.00%
6.00%
0.00%O/N Mevduat (1 ay) 1 yıllık DİBS Gösterge Tahvil Şekerbank Tahvili
(İskontolu)Şekerbank Tahvili
(Değ. Kuponlu)
B i G i i (b ü ) (Bil ik G i i (b ü )Basit Getiri (brüt) (Bileşik Getiri (brüt)
10
Yatırımcı Açısından Vergi
1 Ekim 2010’dan itibaren anonim, limited ve komandit şirketler; SPK’ya tabi yatırım fonları veyatırım ortaklıkları; bunlara benzeyen yabancı fonlar ve ortaklıklar ve benzeri olduğu MaliyeBakanlığınca belirlenenlerin tahvil alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri % 0 oranında gelirBakanlığınca belirlenenlerin tahvil alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri % 0 oranında gelirvergisi stopajına tabidir.
Yukarıda sayılanlar dışındaki tam ve dar mükellef gerçek kişiler ile vakıflar dernekler ve benzeriYukarıda sayılanlar dışındaki tam ve dar mükellef gerçek kişiler ile vakıflar, dernekler ve benzeritüzel kişilerin tahvil alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri % 10 oranında gelir vergisistopajına tabidir. Gerçek kişi yatırımcılar için %10 oranındaki stopaj nihai vergidir ve yıllık gelirvergisi beyannamesine dahil edilmez.
Stopaj dışında tahvillerde, BSMV mükellefi kurumların tahvil alım satım gelirleri üzerinden % 1faiz gelirleri üzerinden ise %5 BSMV hesaplayıp, ödemesi gerekmektedir.
11
Şekerbank HakkındaŞekerbank Hakkında
12
Kısaca Şekerbank
Ortaklık Yapısı-Pay Sahipleri Pay Oranı %
Şekerbank T.A.Ş. Personeli Munzam Sandığı Vakfı 33,98 Ulusal Yabancı Yerel Finansal
Derecelendirme Notları
Munzam Sandığı Vakfı
BTA Securities JSC * 33,98
IFC – Int’l Finance Corp.** 3,00
Pancar Kooperatifleri 0,08
Halka Arz 28,96
Notu Para Para Güç Notu
A B+ B+ DFitch
Kurumsal Derecelendirme Notu 86,64 / 100
Toplam 100,00•BTA Securities JSC'nin 254.840.310 adet Şekerbank T.A.Ş. hisse senedi içinrüçhan hakkı ve oy hakkı, Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından KazakistanHükümeti Varlık Fonu-Samruk Kazyna adına tanımlanmıştır.•** %5’ e kadar alım opsiyonu bulunmaktadır.
A2.tr Ba3 Ba1 DMoody’s
Başlıca Ortaklıklar
Şirket Sermaye (TL) Pay
Şeker Yatırım 25 000 000 %99 04
Kısa Tarihçe...
1953 yılında şeker pancarı üreticisinin ve sektörünündesteklenmesi misyonuyla kurulurŞeker Yatırım 25.000.000 %99.04
Şeker Leasing 45.000.000 %50.95
Şeker Faktoring 15.000.000 %99.99
desteklenmesi misyonuyla kurulur.
1970’lerde kademeli olarak tüm bankacılık ürünlerinisunan bir yapıya geçer ve 1980’lerde ticari bankacılığaodaklanır.
Ş g %
Şekerbank Kıbrıs 19.550.000 %95.72
1993’te kamu ortaklığından ayrılır.
1997’de halka açılır ve İMKB’de işlem görmeye başlar.
2007 yılında Kazakistan’dan BTA Securities ile ortaklıkkurar
Şeker Mortgage 20.000.000 %51.00
13
kurar.
Atılımlar
Kriz yıllarında stratejik atılım2000’li yıllarda ekonomideki olumsuz tabloya rağmen o dönemde büyük bir atılım gösteren2000 li yıllarda ekonomideki olumsuz tabloya rağmen o dönemde büyük bir atılım gösterenŞekerbank, sermayesini %333 artırdı. 30 milyon dolarlık otomasyon yatırımı kararı bu yıl alındı.
Stratejik iş planı2007 yılında oluşturulan stratejik iş planının ana temasını ‘Anadolu Bankacılığı’ ve bankacılık ile2007 yılında oluşturulan stratejik iş planının ana temasını Anadolu Bankacılığı ve bankacılık iletanışmamış kesimlere bankacılık hizmetlerini ulaştırmak olarak belirlendi.
Şekerbank %500 oranında sermaye artışına imza attıUluslararası likitide krizinin en yoğun yaşandığı 2007-2010 döneminde Şekerbank üç aşamadaUluslararası likitide krizinin en yoğun yaşandığı 2007 2010 döneminde Şekerbank, üç aşamadaolmak üzere yüzde 500 oranında sermaye artışına imza attı. 2009 yılında 10 milyar TL’ye yaklaşanaktif büyüklüğü ile hem ulusal hem de uluslararası platformda, 1953’teki kuruluş amacıdoğrultusunda ‘Anadolu Bankacılığı’nda Türkiye’nin önde gelen bankalarından biri oldu.
Türkiye’nin en hızlı yükselen bankasıŞekerbank, 2008’de finans dünyasının önde gelen yayınlarından The Banker Dergisi’nin her yılgerçekleştirdiği “Dünyanın En Büyük İlk 1000 Bankası” çalışmasında, bir önceki yılki performansıyladünyadaki yükseliş hızı en fazla olan ilk 50 banka arasında altıncı sırada yer aldı. Banka aynısıralamada 2007 yılında sergilediği performansla Türkiye’nin en hızlı yükselen bankası oldusıralamada, 2007 yılında sergilediği performansla Türkiye nin en hızlı yükselen bankası oldu.
14
İlkler ve Stratejik Ürünler
İlkler... Stratejik ürünler...
k dŞekerbank Türkiye’de Kurumsal Yönetimnotu alan ilk banka
Tarım bankacılığında bir ilk : Hasat KartŞ k b k k l
EKOkrediEnerji tasarrufu ve verimliliği yatırımlarınınfinansmanı konusunda Türkiye’deki bir ilkolan EKOkredi, 260 milyon TL kaynak ile 12bini aşkın kişiyi enerji tasarrufu ileŞekerbank, kuruluş amacı tarımın
finansmanı olan Şekerbank, bu yapıdanhareketle 2007 yılında tarım sektöründekien hesaplı ticari kart ürünü olan HasatKart’ı çiftçilere sundu. Son iki yılda
bini aşkın kişiyi enerji tasarrufu iletanıştırmıştır. EKOkredi Active AcademyFinans Zirvesi kapsamında 2009 yılınınbankacılık ürünü seçilmiştir.Şeker Bonusç ç y
%100’ün üstünde bir artışla 50.000’e yakınçiftçi hasat kart sahibi oldu.
Mikro işletme kredilerinde bir ilk: Esnafa ve
KOBİ bankacılığında uzmanlıkBankacılık sektöründe KOBİ’lere kullandırılannakit kredilerin payı %23 iken Şekerbank’tasöz konusu oran %41’dir.E f kü ük i l t l i fi dZirai üreticilere mikro kredi
Şekerbank, 2007 yılında Türkiye’de bir ilkeimza attı. Alman Yatırım Bankası (KFW) ilebirlikte Türkiye’de ilk kez mikro işletmelere,esnafa zirai üreticilere yönelik olarak mikro
Esnaf ve küçük işletmelerin finansmanındalider bankaEsnafa ve küçük işletmelere verilen kredilerdeOcak 2010’dan bugüne %25’lik bir büyümekaydedilmiştir. Yılın ilk yarısında Üreten Paketesnafa, zirai üreticilere yönelik olarak mikro
kredi projesi başaltıldı.kaydedilmiştir. Yılın ilk yarısında Üreten Paketve Hasat Kart ürünleri için yaklaşık 70.000kişiye yüzyüze tanıtım ve bilgilendirmeyapılmıştır.
15
Faaliyet Stratejisi
HEDEFAnadolu Bankacılığı misyonu ile aktif büyüklüğünde Türkiye’nin ilk 10 özel
bankası arasında yer almak ve küçük işletmelerin finansmanındalide olmak
Şekerbank 57 yıllık geçmişi ve tabana yaygın müşterisi ile Türkiye’nin 70 illinde 265 şubesi ile bi e el e n f kü ük e o t öl ekli ti i e k m l mü te ile ine hi met e mektedi
lider olmak...
bireysel, esnaf, küçük ve orta ölçekli, ticari ve kurumsal müşterilerine hizmet vermektedir.
Kredilerini %50 oranında esnaf, küçük ve orta ölçekli işletmelerinin finansmanına ayırmıştır.
Küçük ve Orta ölçekli işletmelerin lider Bankası olmak için hedeflerini her yıl bu işletmelere vermiş Küçük ve Orta ölçekli işletmelerin lider Bankası olmak için hedeflerini her yıl bu işletmelere vermiş olduğu krediler ile sağlamlaştırmaktadır.
Yurtdışından almış olduğu uzun vadeli kredileri, gerek ticaretin finansmanı gerekse küçük ve orta ölçekli işletmelerin büyümesi amaçlı kullanmaktadır.
Seçmiş olduğu hedef sektörler olan İnşaat, Tarım ve Gıda, Turizm, Lojistik, Sağlık ve Yenilenebilir Enerji alanlarında ve bunların alt sektörlerinde değer ve fark yaratmak için farklı ürünler çıkartmaktadır.
Çıkartmış olduğu EkoKredi ürünü; enerji tasarrufu, izolasyon, inşaat, tarım gibi sektörlerin hepsini içine almış ve 2009 yılında yılın bankacılık ürünleri arasına girmiştir.
16
Coğrafi Dağılım
Şekerbank’ın Türkiye çapında 265 şubesi, 3’ü İstanbul ve 8’i Anadolu’da olmak üzere 11 bölge müdürlüğü ve 1 yurtdışı temsilciliği bulunmaktadır.g ğ y ş ğ
209 Şube
2006235 Şube
2007250 Şube
2008256 Şube
2009260 Şube
2010280 Şube
2011
17
Şekerbank Finansal DurumŞekerbank Finansal Durum
18
Şekerbank Özet Finansalları
Aktif (Bin TL) 30.09.2010 31.12.2009
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
530.827 470.18330.09. 2010
Toplam varlıklarda kayda değer büyüme oranları
Bankası
Krediler (Net) 6.957.304 5.416.162
Menkul Değerler 2.518.136 2.526.338
Diğer 649.784 542.021Toplam Varlıklar 8 955 TL
10.656 mn TL
31.12. 200831.12. 2009
%11,4
%18,9
Diğer 649.784 542.021Toplam 10.656.051 8.954.704
Pasif (Bin TL) 30.09.2010 31.12.2009
Mevduat 6.909.213 6.639.981Eylül 2010 Bankacılık Şekerbank
8.041 mn TL
8.955 mn TL
Boçlanma 1.874.665 633.687
Özkaynak 1.342.963 1.249.390
Diğer 529.210 431.646
Toplam 10 656 051 8 954 704
Eylül 2010 Bankacılık Şekerbank
Krediler/ Aktif %51,3 %65,3
Sermaye Yeterliliği %19,3 %14,6
Toplam 10.656.051 8.954.704
Gelir Tablosu (Bin TL) 30.09.2010 30.09.2009Net Faiz Geliri 398.297 566.890Net Faaliyet GelirleriT l 587.812 631.975
Ortalama NPL Rasyosu %4,3 %6,5
Faiz Gid./Faiz Gelirleri %50,1 %58,8
Özkaynak Karlılığı (ROE) %19,0 %10,3Toplamı 587.812 631.975
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi K/Z 133.896 167.293
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Net K/Z 103.952 129.548
Aktif Karlılığı (ROA) %2,55 %1,3
Krediler/ Mevduat %86,7 %100,7
19
Aktif – Pasif Yapısı
Aktif Yapısı Pasif Yapısı
8,041 8,955 10,656 (Mn TL) 8,041 8,955 10,656 (Mn TL)
17.4% 15.3% 10.2%4.7% 4.7% 4.5% Diğer
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
7.2% 3.1%3.3%
12.1%13.6%
12.2%
6.9% 11.3%19.6% Diğer
Özkaynaklar
Alınan Krediler
18 2% 19 5% 20 0%
59.7% 60.5% 65.3%Krediler ve Alacaklar
Likit Aktifler
73.8% 72.0% 64.8%Mevduat
18.2% 19.5% 20.0%
31.12.2008 31.12.2009 30.09.2010 31.12.2008 31.12.2009 30.09.2010
30 Eylül 2010 itibariyle,
TP Aktifler / Toplam Aktifler = %85,3
Toplam Krediler / Aktifler oranı = %65,29
M k l D ğ l / T l Aktifl %23 6
30 Eylül 2010 itibariyle,
Mevduat / Pasifler = %64,84
3 Aydan Kısa Vadeli Mevduat /Toplam
d %8 3Menkul Değerler / Toplam Aktifler = %23,6
Ortalama NPL Karşılık Oranı = %67,47
Ortalama NPL / Toplam Aktifler = %4,43
Mevduat = %81,73
TP Mevduat / Mevduat = %69,75
Kredi / Mevduat= %100,70
20
Krediler Hakkında
Krediler/Aktif Oranı Yıllar İtibariyle Kredilerin Gelişimi (mn TL)
65% 62%62%51% 48% 46%
Şekerbank Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar
Sektör Ortalaması
Büyük Ölçekli Bankalar
Kamu Bankaları
Müşteri Bazında Kredi Dağılımı Sektör Bazında Kredi Dağılımı
24%21%
16%13%
8%5% 5% 4% 4%
36%32%
19%13%
Kurumsal Ticari Kobi Bireysel Mikro
21
Finansman Yapısı
Yıllar İtibariyle Mevduat Gelişimi (mn TL) Mevduat Vade Yapısı
6640
6909
%4
87,67% 92,91%5932
%11,4
%4
12,33% 7,09%
2009 3Ç10Vadesiz Vadeli
31.12.2008 31.12.2009 30.09.2010
Özkaynak Gelişimi (mn TL)
1249
1342
%7 4
Borçlanma Türü Meblağ Vade Amaç
KfW‐Selp II Utilization 13 milyon EURO 4 yıl, (2010‐2014) KOBI
Green for Growth Fund Southeast Europe S.A
25 milyon EURO 7 yıl, (2010‐2017) Enerji Tasarrufu
975
1249
%28,1
%7,4IFC 30 milyon EURO 5 yıl, (2009‐2014) KOBI + Mikro Krediler
IFC 36 milyon EURO 7 yıl, (2007‐2014) KOBI + Mikro Krediler
OPIC GuaranteedWachovia Loan
10 milyon USD 5 yıl, (2008‐2013) KOBI + Mikro Krediler
KfW sermaye benzeri 15 milyon EURO 10 yıl Mikro İşletmeler
31.12.2008 31.12.2009 30.09.2010
SELP II 17 milyon EURO 4 yıl , (2009‐2013) Küçük İşletmeler
AFD Kredisi 10 milyon EURO 12 yıl, (2009‐2011) KOBI + Mikro Krediler
Sendikasyon41 milyon EURO, 35 milyon USD
1 yıl (2010‐2011) Ticaretin Finansmanı
TOPLAM 298 milyon USD
22
TOPLAM 298 milyon USD
İletişim Bilgileri
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Simay KimyacıHazine
TMU Yöneticisi ki i @t kb t
Pınar DeğirmenciKurumsal Finansman
Yön. Yrd. d i i @t kb t
Kadir TezellerKurumsal Finans ve Araştırma Müdürü
Özlem SezenPazarlama
Müdürü [email protected]
0 212 334 51 [email protected]
0 212 334 53 26
0 212 334 33 [email protected]
0 212 334 33 70
Barış KavH i
Enis TanaşiH i
Volkan YörükP l
Dilek KurbanP lHazine
TMU Yönetici Yrd. [email protected] 212 334 51 15
HazineTMU Dealer
[email protected] 212 334 51 09
Pazarlama Yön. Yrd.
[email protected] 212 334 33 21
Pazarlama Yön. Yrd.
[email protected] 212 334 33 37
23