SEMINARIO TALLER “TRANSPARENCIA, BENCHMARKING Y
CALIFICACION DE RIESGOS EN INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS”
Analizando la Gestión y el Desempeño en Microfinanzas
Managua - Diciembre 2004
Antecedentes de MicroRate•Exclusivamente calificación de riesgo en
empresas microfinancieras. Independiente de cualquier red, fondo o servicio de consultoría
• 7 años operando, 170 IMFs evaluadas en sus distintos mercados y con sus respectivas características de entorno
•Enfoque sobre instituciones microfinancieras reguladas y ONG especializadas en microcrédito
• “La importancia, alcance y papel que juegan los indicadores y los patrones de desempeño con relación al gobierno corporativo, transparencia y gestión institucional.”
Una calificación de desempeño institucional en gran parte abarca este tema. No hay fórmula única, aunque sí se puede hablar de pautas generales, principios básicos y de las relaciones entre ellos.
Porqué una Calificación de Riesgo
Enfoque de la Calificación• Calificación de Desempeño en
Microfinanzas Expresar una opinión sobre la buena
aplicación de la tecnología crediticia microfinanciera, y el desempeño de la IMF bajo sus propios supuestos
•Calificación de Riesgo Crediticio Institucional Expresar una opinión sobre los
principales factores de riesgo a los que está expuesta la IMF; determinar la relevancia de los mismos y la capacidad de pago real de la institución ante eventuales variaciones en el entorno
La Calificación (Rating)• Calificación de Desempeño en
Microfinanzas
- γ (+/-) Performance Rating Calificación de Riesgo Crediticio Institucional
A - D (+/-) Credit Rating
Áreas Principales de Riesgo en IMF
SituaciónSituaciónFinancieraFinanciera
Gobierno yGobierno yEstrategiaEstrategia
Gestión y Gestión y OrganizacionOrganizacion
Operaciones Operaciones CrediticiasCrediticias
Calidad deCalidad de CarteraCartera
• Tecnología crediticia y conocimiento del mercado apropiados a microfinanzas
• Cómo están colocando y recuperando préstamos pequeños sin garantías reales
• Controles Internos • Sistema de Información Gerencial
La relevancia principal de un análisis de desempeño financiero es contextualizar gastos de operación. La tecnología crediticia es un determinante importante.
Operaciones
• PaR >30, más toda cartera reestructurada en el contexto de castigos, provisiones y crecimiento
• Concentración por plazo, tamaño, y distribución sectorial y geográfica
• Cartera reestructurada: política y práctica • Castigos y su gestión de cobranza
Su efecto en el desempeño financiero es por el rendimiento de cartera y gastos de provisión.
Calidad de Cartera
• Quién es el personal, su formación y desempeño
• Productividad / Eficiencia Operativa
• Manejo de Riesgos Productividad y Eficiencia como factores
del desempeño financiero se ve muy claramente en la relación entre Gerencia y Organización y la estrategia financiera y de riesgo.
Gerencia y Organización
• Accionistas (IMF Reguladas) • Composición del Directorio / Visión de
sus miembros• Grado de influencia sobre la Gerencia • Abanico de productos / Diferenciación
entre clientes • Entorno local y nacional
Su principal relevancia para un análisis de gestión financiera está por el lado de la composición de capital y el accionariado y/o asociados.
Posicionamiento y Gobierno
• Rentabilidad: Márgenes / Estructura de costos
• Liquidez
• Estructura de Capital
• Depósitos / Estructura de Pasivos
Perfil Financiero
• Spread
• Márgenes– Margen Interés Neto– Margen Operativo Neto– ROE
Rentabilidad
• Caja y bancos + Inversiones de corto plazo
• Préstamos con maduración cercana
• Acceso a mercados de capital
• Líneas bancarias
• Facilidades de redescuentos
Liquidez
• Estructura y diversificación de la base de fondeo
• Concentración de depósitos y préstamos
Diversificación
• Riesgo de plazo y de tasa
• Riesgo cambiario
Calce
• Tamaño absoluto / apalancamiento
• Calidad: capital social vs. acciones preferentes, capital subordinado, etc.
• Estabilidad de la estructura accionarial
• Habilidad y voluntad de accionistas de apoyar a la institución.
Capitalización
• Niveles y tendencias de indicadores numéricos
• Medidas cualitativas basándose en un juicio de cercanía a prácticas exitosas
• El enfoque del análisis se basa en conocimiento de los riesgos del sector y particularidades de la empresa
• La opinión radica en la aplicación de un esquema interno de puntaje, y en el debate del comité de calificación.
Cómo se miden los riesgos
Capitalización vs Costo de Fondeo
29%
17%
47%
7%
Commercial Borrowing
Subsidized Liabilities*
Deposits
Equity
76%
16%
8%
0%
Commercial Borrowing
Subsidized Liabilities*
Deposits
Equity
75%
0%
25%
0%
Commercial Borrowing
Subsidized Liabilities*
Deposits
Equity
38%
48%
14%
0%
Commercial Borrowing
Subsidized Liabilities*
Deposits
Equity
33%
0%
64%3%
Commercial Borrowing
Subsidized Liabilities*
Deposits
Equity
Calpia CMAC Cusco CREAR Tacna FIE Popayan
3.5% 5.1% 8.1% 5.5% 12.4%
Comparación Entre IMF • Benchmark
Cartera, Enfoque, Etapa de Maduración Mejores Prácticas en MicrofinanzasIndicadores Financieros Ajustados
• A la Medida del Enfoque de la IMFCaptan / No Captan Depósitos Tamaño promedio de préstamo (</> US$500)
Tecnología Crediticia
Benchmark
21%
5%
19%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Indice de GastosOperativos
Cartera en Riesgo
ROE Ajustado
Indicadores Promedio - Muestra MicroRate (32 MFIs Latinoamericanas)
Junio 2004
Lima, Perú Washington, D.C.
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Visítenos en: www.microrate.com
Les agradece la atención brindada