Curso: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIASesión 1
Docente: Econ. José Bancayán E.
UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO
COMPETENCIAS DE LA UNIDAD I
CONCEPTUALES
-Mercado financiero- Mercado monetario- Mercado de capitales- Mercado de derivados
PROCEDIMENTALES
-Comprende el funcionamiento del mercado financiero nacional e internacional.- Entiende y analiza la demanda y la oferta monetaria.
ACTITUDINALES
-Valora la importancia de los mercados financieros en la asignación de recursos.- Pondera la importancia de la oferta monetaria y demanda monetaria en el sistema financiero.
PROGRAMA DE CONTENIDOS
1. Sistema Financiero Nacional.2. Mercado Financiero: concepto e importancia.3. Mercado Monetario: características.4. Mercado de Capitales: características.
MERCADO FINANCIERO
• Es aquel, mediante el cual se demandan y ofertan recursos financieros.
• La oferta es generada por los ahorristas o agentes superavitarios, mientras que la demanda surge de las empresas o agentes deficitarios.
DEFINICIÓN
Los diferentes modos, plazos y
condiciones en que se transan
los recursos financieros genera
dos mercados: El Mercado
Monetario y el Mercado de
Capitales.
MERCADO FINANCIER
O
MERCADO FINANCIERO
1. Pone en contacto a los demandantes y
ofertantes de fondos.
2. Permite determinar los
precios de los activos financieros.
3. Garantiza la dotación de liquidez a
los activos financieros.
FUNCIONES
CARACTERÍSTICAS
AMPLITUD:Se refiere al volumen de activos financieros negociados en un mercado.
PROFUNDIDAD:Se relaciona con el número de órdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero en el mercado.
TRANSPARENCIA:Se expresa en la facilidad con la que los inversionistas pueden acceder a la información para decidir la colocación de sus capitales.
LIBERTAD:Se manifiesta con la no intervención por parte de las autoridades monetarias o económicas.
FLEXIBILIDAD:Se muestra en la rapidez con la que los agentes económicos reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado.
Existen cuatro componentes básicos:
- Recursos financieros: el capital, las reservas y los depósitos bancarios así como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros.
- Intermediarios financieros: bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos bancarios y financieros: letras de cambio, cheques, pagarés, títulos de deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc.
- Rendimiento: tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos financieros.
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
COMPONENTES
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS
RENDIMIENTO
RECURSOS FINANCIEROS
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
• Los mercados financieros permiten que:
• los mercados de capitales aumente el capital.
• los mercados de derivados transfieran riesgo.
• los mercados de divisas dinamicen el comercio internacional.
MERCADO FINANCIER
O
MERCADO FINANCIERO:
CLASIFICACIÓN
1. Según la forma de funcionamiento:
1.1. Mercados directos:1.1.1.De
búsqueda directa1.1.2. Con
participación de un broker
1.2. Mercados intermediados:
2. Según las características de los activos financieros:
2.1. Mercados de capitales:
2.1.1. Activos de mediano plazo.
2.1.2. Activos de largo plazo.
2.2. Mercados monetarios:
2.2.1. Activos de corto plazo.
MERCADO FINANCIERO:
CLASIFICACIÓN
Es el mercado de recursos financieros de corto plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos líquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitorio.
MERCADO MONETARI
O
Principales operadores económicos, los bancos.
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos financieros de largo periodo de maduración y por el lado de la demanda tenemos aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la producción o desarrollar nuevos proyectos.
MERCADO DE
CAPITALES
Principal operador económico, la bolsa de valores.
2. Según la fase de negociación de los activos financieros:
2.1. Mercado primario
2.2. Mercado secundario
MERCADO DE CAPITALES:
CLASIFICACIÓN
MERCADO FINANCIERO
PERUANO
AGENTES SUPERAVITARIOS
AGENTES DEFICITARIOS
MERCADO MONETARIO
MERCADO DE CAPITALES
SBS
SMV
BCRPBusca la
estabilidad monetaria
TIP
Depósitos Créditos
TIA
Inversiones
Compra títulos valores
Financiamiento
Venta títulos valores
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Está conformado por el conjunto de normas, procedimientos e instituciones de derecho público o de derecho privado que operan en la intermediación financiera.
Tenemos el sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.
DEFINICIÓN
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS y AFPs
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES
EMPRESASOPERACIONES
MÚLTIPLES
EMPRESASESPECIALIZADAS
EMPRESASASEGURADORAS
EMPRESASBANCARIAS
EMPRESASFINANCIERAS
CAJAS MUNICIPALES
CAJAS RURALES
EDPYMES
COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRÉDITO
EMPRESASCAPITAL
INMOBILIARIOEMPRESAS
ARRENDAMIENTO
EMPRESAS FACTORING
EMPRESAS AFIANZ
GARANTIAS
EMPRESAS SERV FIDUCIARIOS
EMPRESASDE UN RAMO
EMPRESASDE AMBOS
RAMOS
EMPRESAS DE SEGUROS
EMPRESAS DE REASEGUROS
SOCIEDADES AGENTES DE
BOLSA
CAVALI
CLASIFICADORAS DE RIESGO
FONDOS MUTUOS
FONDOS DE INVERSIÓN
SOCIEDADES TITULIZADORAS
BOLSA DE VALORES
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Vincula a los agentes económicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos.
Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada.
Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten.
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
Existen dos tipos de intermediación financiera:
Intermediación Financiera Directa, regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Intermediación Financiera Indirecta, regulada y supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).
TIPOS DE INTERMEDIACI
ÓN FINANCIERA
Agentes superavitarios AHORRISTAS
Agentes superavitarios
INVERSIONISTAS
BANCOS Y NO BANCOS
Agentes deficitarios EMPRESAS
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
Agentes deficitarios EMPRESAS EMISORAS
INTERMEDIACIÓN DIRECTA
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO MERCADO DE VALORES
Crédito bancario
Depósitos
Valores mobiliarios Dinero
DIAGRAMA DE LA INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
Es un mecanismo mediante el cual los entes emisores obtienen recursos colocando acciones, bonos u otros instrumentos financieros. Estas operaciones son consideradas de largo plazo.
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Primario y
- Secundario
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA DIRECTA
En la intermediación financiera directa participan la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Inversión, Empresas Titulizadoras, etc.
INSTITUCIONES DE
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA DIRECTA
Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas
acciones.
MERCADO PRIMARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores.
Los títulos valores que se transan en este mercado, deben estar registrados por la SMV y en el caso de valores de deuda (bonos) deben estar sujetos a una clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras.
Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extrabursátiles.
MERCADO SECUNDARIO
Se da a través de los bancos y no bancos, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos del público pagándoles una tasa de interés pasiva y colocan dichos recursos entre los agentes económicos deficitarios cobrando una tasa de interés activa.
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA INDIRECTA
En la intermediación financiera indirecta participan:
- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.
INSTITUCIONES DE
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA INDIRECTA
En el sistema bancario tenemos:
- El Banco Central de Reserva del Perú
- La Banca Múltiple
- Banco de la Nación
SISTEMA BANCARIO
En el sistema no bancario tenemos:
-Empresas Financieras
-Cajas Rurales
-Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
-Cooperativas de Ahorro y Crédito
- Edpymes
SISTEMA NO BANCARIO
SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
INTERMEDIACIÓNDIRECTA
SISTEMA BANCARIO
SISTEMA NO BANCARIO
MERCADO DE VALORES
BCRP
Bco. Nación
Bca. Múltiple
Financieras
Emp. Seguros
Cajas Rurales
Cajas de Ahorros
Edpymes
AFPs, ONP
MERCADO PRIMARIO
MERCADO SECUNDARIO
Oferta Pública
Emisiones del Gobierno
Emisiones societarias
Rueda de bolsa
Extrabursátil
Bursátil
Mesa de negociación
Mesa de productos
FEBRERO DE 2008 Número de empresas
Monto (millones de US$)
Participación porcentual
BANCA MÚLTIPLE 15 40,002 76.1
EMPRESAS FINANCIERAS 2 68 0.1
INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS1. Cajas Municipales (CMAC)2. Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)3. Entidades de Desarrollo a la Pequeña y
Microempresa (EDPYME)
38
12
14
2,700
1,818
498
5.1
3.5
0.9ENTIDADES ESTATALES1. Banco de la Nación2. Corporación Financiera de Desarrollo
(COFIDE)3. Banco Agropecuario (AGROBANCO)4. Fondo MIVIVIENDA
41
111
9,1866,762
1,341107977
17.512.9
2.60.2 1.9
ENTIDADES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 5 599 1.1
ENTIDADES SUPERVISADAS 64 52,555 100.0
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO