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Comportamiento del Mercado de Valores de Panamá – Principales Cifras
Al 31 de diciembre de 2016
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“La clarividencia financiera no es un don especial de adivinación del futuro, es la explotación racional de un sistema de
información.” Autor anónimo .
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MERCADO DE VALORES PANAMEÑO
Un Canal de financiación alternativo de la economía nacional
Concentramos el 16% de activos administrados del SFP
Somos el sector con un mayor número de entidades supervisadas, así como de actores del mercado.
Un sector interrelacionado a las distintas entidades que conforman el sistema financiero panameño (bancos, seguros, cooperativas, financieras)
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Seguros 3,013.28 2.5%
Valores 1,159.10 0.9%
banca 118,767.55 96.6%
122,939.92
Activos bajo manejos/CO
Seguros 30 0.0%
Valores 23,348 16.1%
banca 122,029 83.9%
145,407
MERCADO DE VALORES PANAMEÑO
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Entes Regulados y Supervisados
Ejecutivos Principales
535
Personas Naturales
2047
Corredores y Analistas
1,441
Ej. Pri. Administradoras de Inversiones
71
Personas Jurídicas
368
Casas de Valores
87 Asesores de Inversión
58
Administrador de Inversión
14
Sociedades de Inversión
35
Fondos de Pensiones
2
Calificadora de Riesgo
8
Entidades Auto
reguladas
2
Proveedores de Precio
3
Emisores
160
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Casas de Valores
20 31 30 29 33 33 34 40 46 52
68 71 81 87
100 94 87
20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016
Licencias Vigentes
Procedencia de Capital
34%
19% 11%
9%
5%
5%
4%
4% 2%
3% 1% 1% 1% 1%
Panamá Venezuela Argentina
Colombia Suiza USA
Andorra Brasil Islas Cayman
Uruguay Bahamas Islas Vírgenes Británicas
Perú República Dominicana
DISMINUCIÓN DEL 8% PRODUCTO DE:
Pérdidas Recurrentes, Daños Reputacionales
Dificultad para apertura cuentas bancarias para la administración de cuentas de clientes.
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Balance de Situación (en millones dólares )
El factor principal de esta disminución es la reorganización de Balboa Securities Corp.
Casas de Valores
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AV Securities, Inc. 22%
Arca Capital S.A. 13%
Panacorp Casa de Valores, S.A.
9% Plus Capital Market, Inc.
7%
Solidus Securities, S.A. 5%
Otras Casas de Valores
44%
Casas de Valores Independientes
Total de Activos $512.76 MM Composición Según Total de Activos
Casas de Valores
No existe concentración marcada, disminuyendo el
riesgo sistémico
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34%
24%
15%
12%
5%
10%
BG Valores, S.A.
Valores Banistmo, S.A.
BG Investment Co. Inc.
Prival Securities, Inc.
Global Valores, S.A.
Otras Casas de Valores
Casas de Valores Subsidiarias de Bancos
Composición Según Total de Activos
Casas de Valores Total de Activos $166.45 MM
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Casas de Valores Independientes 2015 2016
Variación 16/15
Absoluta %
Total de Ingresos 93,842,295 188,509,456 94,667,161 100.88%
Total de Gastos 79,095,806 146,604,811 67,509,005 85.35%
Utilidad del Periodo 14,624,544 41,426,276 26,801,732 183.27%
Casas de Valores Subsidiarias de Bancos
2015 2016
Variación 16/15
Absoluta %
Total de Ingresos 29,778,801 35,720,790 5,941,989 19.95%
Total de Gastos 18,962,576 18,097,288 (865,288) -4.56%
Utilidad del Periodo 8,442,042 15,308,035 6,865,993 81.33%
Estado de Resultados
(en dólares)
Casas de Valores
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Casas de Valores Independientes
Posición Casas de Valores Independientes 2016 2015 Variación 16/15
Absoluta %
1 J. Safra Sarasin Asset Management, 9,696,270 10,512,973 -816,703 -8%
2 Puente Casa de Valores, S.A. 5,320,651 3,281,229 2,039,422 62%
3 Balanz Capital International Inc. 5,286,830 606,846 4,679,984 771%
4 AV Securities, Inc. 4,262,735 667,025 3,595,710 539%
5 Carlton Securities, Inc. 3,900,565 344,375 3,556,190 1033%
Otras Casas de Valores 12,959,225 -787,904 12,171,321 1745%
Utilidad del Periodo 41,426,276 14,624,544 26,801,732 183%
Composición Según Utilidad del Periodo (en dólares )
Casas de Valores
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Casas de Valores Subsidiarias de Bancos
Posición Casas de Valores Subsidiarias de
Bancos 2016 2015
Variación 16/15
Absoluta %
1 BG Valores, S.A. 7,465,885 6,296,654 1,169,231 19%
2 BG Investment Co. Inc. 2,409,160 3,035,141 -625,981 -21%
3 Global Valores, S.A. 1,045,045 357,841 687,204 192%
4 Eurovalores, S.A. 446,393 204,925 241,468 118%
5 BICSA Capital, S.A. 215,548 270,421 -54,873 -20%
Otras Casas de Valores 3,726,004 -1,722,940 2,003,064 316%
Utilidad del Periodo 15,308,035 8,442,042 6,865,993 81%
Composición Según Utilidad del Periodo (en dólares )
Casas de Valores
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-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Transacciones Locales
Transacciones Fuera de Bolsa
Transacciones Internacionales
Total de Montos Transados (en millones de dólares)
Casas de Valores
34.2%
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-
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
7,000.00
8,000.00
Transacciones Locales
Transacciones Fuera de Bolsa
Transacciones Internacionales
US86,801MM
Montos Transados Enero-Diciembre 2016
(en millones de dólares)
Casas de Valores
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Fondos de Pensiones
• 35,132 afiliados Progreso
• 36,014 afiliados Profuturo
Número de Afiliados
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Por Edad
<30, 11.3%
30-44, 45.9%
45-59, 34.7%
>60, 8.1%
<30 30-44 45-59 >60
Por Género
51.8%
48.2%
46.0%
47.0%
48.0%
49.0%
50.0%
51.0%
52.0%
53.0%
Mujeres Hombre
71,146 Afiliados
Distribución de Afiliados
Fondos de Pensiones
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0
50
100
150
200
250
300
Dic.12 Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
117.06 131.92
156.39
178.8 198.58
169.06
201.16
228.05 247.75
279.69
PROGRESO PROFUTURO
Fondos Administrados (en millones de dólares)
Fondos de Pensiones
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Asesores de Inversión
Licencias Vigentes
1 2 2 2 2
7 8
14 16
26
37
42 45
59 60 58
0
10
20
30
40
50
60
70
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Procedencia de Capital
41%
22%
10%
9%
7%
3% 2% 2% 2% 2%
Panamá Suiza
Venezuela USA
México España
Argentina Bahamas
Islas Vírgenes Británicas Luxemburgo
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Posición Asesores de Inversión Monto Administrado % del Mercado
1 UBS 2,790,219,332.00 35.60%
2 Iam Asesores 1,269,255,896.00 16.19%
3 Finec Asset Management 441,853,852.00 5.64%
4 Summa Asset Management 385,009,170.00 4.91%
5 SP Capital International 309,130,231.00 3.94%
6 Everest Capital partners Intl. 297,726,813.00 3.80%
7 CHF Advisors 223,679,512.00 2.85%
8 Pramadex Corp. 174,223,969.00 2.22%
9 BCP Advisors 173,003,216.00 2.21%
10 Andina Capital 172,999,829.00 2.21%
Otros Asesores de Inversión 1,601,030,072.83 20.43%
TOTAL DE CARTERA ADMINISTRADA 7,838,131,892.83 100.00%
Cartera Administrada
Asesores de Inversión
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Emisiones Registradas
420 243
695
166
848 799
1,330 1,143
2,072
1,023
2,318
1,713
3,071
3,579
1,700
2,944
5,304
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(en millones de dólares)
2016 Año Record: en comparación al 2015 hubo un crecimiento de 2,360 millones de dólares; es decir, un incremento de 80.2%.
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Emisores Según Sector Económico
160 Emisores
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Emisores COMERCIO FINANCIERO INDUSTRIA SOCIEDADES DE INVERSIÓN
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Valores Registrados
47%
47%
2% 2% 1% 1%
Bonos Cuotas de Participación
Notas Comerciales Notas Corporativas
Programa de Papel Comercial VCN
US$5,304 MM
Según Tipo de Valor
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Número de Emisores
13
21
16
13
0
5
10
15
20
25
Nuevos Recurrentes
2015 2016
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@Supervalores_Pa
www.supervalores.gob.pa
Ciudad de Panamá, Calle 50, Edificio Global Plaza, Piso 8
(507) 501-1700
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Comportamiento del Mercado de Valores de Panamá – Principales Cifras
Al 31 de diciembre de 2016