1
SITUACIÓN ECONÓMICA
BOLIVIANA Y
PERSPECTIVAS
Universidad Autónoma Gabriel René Moreno
Luis A. Arce Catacora
Ministro de Economía y Finanzas Públicas del Estado
Plurinacional de Bolivia
21 de Agosto de 2015
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 2
CONTENIDO
I. Situación Económica Internacional
II. Situación Económica Boliviana
III. Perspectivas
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 3
CONTENIDO
I. Situación Económica Internacional
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 4
Precio diario del barril de Petróleo WTI Enero 2003 – 19 de Agosto de 2015
(En $us por Barril)
*Precio cerrado según Bloomberg de Hrs. 19:00
Fuente: Banco Central de Bolivia en base a Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
56,4
40,7
69,9
77,1
50,5
3-Jul-08 [VALOR]
23-Dic-08 [VALOR]
86,5
64,8
113,4
75,4 77,9
110,6
91,4
20-Jun-14 [VALOR]
19-Ago-15 40,67*
10-Jun-15 [VALOR]
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5
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 5
Precios de Cotización Diaria del Oro y la Plata Enero 2001 – 19 de Agosto de 2015
(En $us/Onza Troy Fina)
Fuente: Banco Central de Bolivia en base a Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
381
714
1.003
712
1.216
1.900
1.790
1.383
1.302
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Pre
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de
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lata
Pre
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del O
ro
Oro ($us/OTF) Plata ($us/OTF)(Eje der.)
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 6
Precios de Cotización Diaria del Estaño Enero 2001 – 18 de Agosto de 2015
(En $us/libra fina)
Fuente: Banco Central de Bolivia en base a Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
1,64
4,34
2,71
11,33
4,47
5,48
14,98
11,28
10,78
6,87
0
2
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1, 2
01
5
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 7
Precios de Cotización Mensual del Trigo y Maíz Enero 1980 – Julio de 2015
(En $us por Tonelada métrica)
Fuente: Commodity Primary Prices - Fondo Monetario Internacional
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
262,1
190,3
439,7
354,5 361,0
197,4 204,0
75,1
287,1
150,6 163,3
179,6
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Trigo Maíz
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 8
Precios de Cotización Mensual de la semilla de Soya y sus derivados Enero 1985 – Julio 2015
(En $us por tonelada métrica)
Fuente: Commodity Primary Prices - Fondo Monetario Internacional
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
178
344
320
364
193 199
554
319
445
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420
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Semilla de Soya Harina de Soya
Aceite de Soya
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 9
Precios de Cotización Mensual del Azúcar Enero 1995 – Julio 2015
(En centavos de $us por libra)
24,5
17,1
19,7
21,9
24,1
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Nota. Corresponde al precio de importación de azúcar de los Estados Unidos
Fuente: Commodity Primary Prices - Fondo Monetario Internacional
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 10
-0,4 0,5
1,6 1,6 2,4 2,3
0,8 1,4
0,2 1,0 0,8 1,2
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5
Países Seleccionados: Crecimiento Económico 2005 – 2do. Trimestre 2015(1)
(En porcentaje)
Débil crecimiento económico
China
Estados Unidos Alemania Grecia Eurozona Francia Italia
(1) El dato para el crecimiento económico de 2015 corresponde a la tasa de crecimiento interanual tanto del primer como
del segundo trimestre.
*El dato de Grecia para 2015 corresponde a la estimación para el año
Fuente: Fondo Monetario Internacional (Weo-Julio 2015) y eurostat (Agosto 2015) y Datos Macro (Julio 2015)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 11
Países Desarrollados: Tasa de Desempleo, 2000 – Junio 2015 (En porcentaje)
Alto nivel de desempleo
16,2
24,8
12,7
12,4
22,5
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Chipre
Grecia*
Italia
Portugal
España
Estados Unidos
(p) Preliminar
*El dato de Grecia para 2015 corresponde a la estimación para el año
Fuente: Eurostat
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 12
0,5 1,1
5,5 4,5
0,1
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1,9 2,4
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2,8
4,4 4,2
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1 Trim2015
América del Sur: Crecimiento del PIB, 2005 – 1er Trimestre 2015 (En porcentaje)
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Chile Colombia
Bolivia
Brasil
Argentina Perú
Uruguay Paraguay
Ralentización del crecimiento de países de América Latina
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 13
Inestabilidad cambiaria
Países seleccionados: Índice de tipo de cambio nominal
Enero 2003 – 14 de agosto de 2015 (Enero 2003 = 100)
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) en base a información de Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
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Bolivia Brasil Chile Colombia Perú Uruguay Paraguay
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 14
Brasil: Inflación a 12 meses y Tipo de Cambio* Enero 2000 – 19 de Agosto de 2015
(En porcentaje y en Real por unidad de $us)
Apreciación cambiaria e inflación
(*) El tipo de cambio de Brasil es reales por dólar
Fuente: Banco Central de Brasil
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
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Inflación a 12 meses Tipo de cambio (Eje der.)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 15
Chile: Inflación a 12 meses y Tipo de Cambio* Enero 2000 – 19 de Agosto de 2015
(En porcentaje y en pesos chilenos por unidad de $us)
(*) El tipo de cambio de Chile es pesos chilenos por dólar
Fuente: Banco Central de Chile
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Jul-15 [VALOR]
19-Ago-15 [VALOR]
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Inflación a 12 meses Tipo de cambio (Eje der.)
Apreciación cambiaria e inflación
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 16
Colombia: Inflación a 12 meses y Tipo de Cambio* Enero 2000 – 19 de Agosto de 2015
(En porcentaje y en COP por unidad de $us)
(*) El tipo de cambio de Colombia es Pesos Colombianos por dólar
Fuente: Banco Central de Colombia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Jul-15 [VALOR]
19-Ago-15 [VALOR]
1.600
1.900
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0
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jul-14
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En
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je
Inflación a 12 meses Tipo de cambio (Eje der.)
Apreciación cambiaria e inflación
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 17
Perú: Inflación a 12 meses y Tipo de Cambio* Enero 2000 – 19 de Agosto de 2015
(En porcentaje y en Soles por unidad de $us)
(*) El tipo de cambio de Perú es Soles por dólar
Fuente: Banco Central de Perú
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Jul-15 [VALOR]
19-Ago-15 [VALOR]
2,5
2,8
3,1
3,4
3,7
-1,5
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1,5
3,0
4,5
6,0
7,5e
ne
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jul-00
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jul-03
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jul-04
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jul-09
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-10
jul-10
ene
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jul-11
ene
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jul-12
ene
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jul-13
ene
-14
jul-14
ene
-15
jul-15
En
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Inflación a 12 meses Tipo de cambio (Eje der.)
Apreciación cambiaria e inflación
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 18
Países seleccionados: Tipo de cambio, Meta/Previsión de inflación 2015 e inflación acumulada, 2014 - 2015
(En unidad de moneda por dólar y porcentaje)
Apreciación cambiaria e inflación
INFLACIÓN Y META DE INFLACIÓN TIPO DE CAMBIO
Fuente: Banco Central de Chile (IPOM-Junio 2015), Banco Central del Paraguay (Informe de Política Monetaria - Junio 2015), Banco de la República de Colombia
(Situación actual y perspectivas de la economía colombiana), Banco Central de Ecuador, Banco Central de Brasil, Ministerio de Planificación y Gestión de Brasil (Ley de
Directrices Presupuestarias para el año 2015), Banco Central de Perú (Programa Monetario - Agosto 2015), Banco Central de Uruguay (IPM), Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas de Bolivia y Banco Central de Bolivia.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Meta / Previsión
Prom. de Junio 2014 Prom. de Junio 2015 2015
Brasil 2,24 3,11 39,0 4,5 + 2,0% 6,8 2,3
Perú 2,79 3,16 13,2 2,0 + 1,0% 3,0 1,0
Colombia 1.887,59 2.554,95 35,4 3,0 % 3,5 0,5
Uruguay 22,95 26,78 16,7 3,0% a 7,0% 6,9 -0,1
Chile 553,07 630,09 13,9 3,0% a 3,4% 2,7 -0,7
Ecuador 1,00 1,00 0,0 3,9 % 3,0 -0,9
Paraguay 4.408,86 5.134,82 16,5 4,5 + 2,0% 2,2 -2,3
Bolivia 6,96 6,96 0,0 5,5 % 1,7 -3,8
PaísTipo de Cambio Apreciación (-),
Depreciación (+)
(En porcentaje)
Inflación Acumulada
A Julio 2015
Diferencia entre el observado
a Julio 2015 y la meta
(En pp)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 19
Países seleccionados: Valor de exportaciones y tipo de cambio 2014 - 2015
Descenso de las exportaciones a pesar de la apreciación cambiaria
TIPO DE CAMBIO VALOR DE EXPORTACIONES
Prom. Junio 2014 Prom. Junio 2015 Ene-Jun 2014 Ene-Jun 2015
Brasil 2,24 3,11 39,0 110.531 94.329 -14,7
Colombia 1.887,59 2.554,95 35,4 27.999 19.259 -31,2
México 13,00 15,44 18,8 192.629 188.538 -2,1
Uruguay 22,95 26,78 16,7 4.687 4.056 -13,4
Paraguay 4.408,86 5.134,82 16,5 8.400 6.988 -16,8
Chile 553,07 630,09 13,9 38.666 34.525 -10,7
Perú 2,79 3,16 13,2 19.271 16.228 -15,8
Argentina 8,13 9,03 11,2 36.820 30.213 -17,9
Ecuador 1,00 1,00 0,0 13.427 9.826 -26,8
PaísExportaciones (En millones de $us) Variación
%
Tipo de Cambio APRECIACIÓN
%
(p) Preliminar
Fuente: Institutos Nacionales de Estadísticas, Bancos Centrales de cada país y Banco Central de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 20
Tipo de Cambio de China 2005 – 19 de Agosto de 2015
(En yuan por $us)
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de China y Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
4,73
5,42
5,79
5,82
8,72
8,31
8,28
8,11
6,83
6,83
6,06
6,26
6,21
6,40
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5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
ene
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oct-
90
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96
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98
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oct-
99
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05
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9
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10
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11
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13
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oct-
14
jul-15
Régimen cambiario de Tipo Fijo pero Ajustable (1994-2004): Libertad de las autoridades de intervenir para mantener el precio de la moneda. Creación del Sistema de Comercio de Divisas Extranjera.
Régimen cambiario Flexible. A partir del 22 de julio de 2005: - Ampliación de la banda de fluctuación en un 0,3% +/- sobre precio de referencia establecido por la canasta de monedas. - Libertad del Banco Central Chino de ajustar la banda de fluctuación de acuerdo con el comportamiento del mercado.
Nuevo método de Cálculo de la tasa de referencia diaria del yuan. A partir del 11 de Agosto de 2015. Se incorpora al cálculo indicadores como: a) El cierre del día anterior. b) Datos del mercado cambiario. c) Cotización de las principales monedas.
Sistema cambiario en China
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 21
China: Valor de Exportaciones y Tipo de Cambio diario Agosto 2012 – 19 de Agosto de 2015
(En millones de $us y en yuan por $us)
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de China y Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
6,06
6,15
6,23
6,26
6,21
6,40
90.000
110.000
130.000
150.000
170.000
190.000
210.000
230.000
6,03
6,08
6,13
6,18
6,23
6,28
6,33
6,38
6,43
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-201
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15
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5
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15
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5
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Valor total de las exportaciones de China (Eje der.) Tipo de Cambio de China
Ajuste de la cotización de la moneda china
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 22
CONTENIDO
II. Situación Económica Boliviana
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 23
-1,7
-2,6
2,4
3,0
3,8
4,6
5,3
1,6
4,3 4,7 4,7
4,4
5,0 5,0
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4
4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,1
6,8
5,5
4,5 5,0
-3,5
-2,0
-0,5
1,0
2,5
4,0
5,5
7,0
198
5
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6
198
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2
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199
5
199
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199
7
199
8
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1
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1
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4(p
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201
5 1
Tri
m
201
5 P
roy
Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1985 – 2014(p) Al Primer Trimestre de 2015 y Proyectado 2015
(En porcentaje)
Crecimiento económico sostenido a pesar de la crisis
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Prom. 2006-2014
5,1% Prom. 1985-2005
3,0%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 24
Variación de precios de los commodities y crecimiento del PIB de América Latina y el Caribe y Bolivia, 1998-2014 y al 1 Trim 2015(p)
(En porcentaje)
Situación Económica Internacional
-19,8
4,6
26,5
-7,5 -0,3
11,7 23,6 24,5 20,8
11,7
27,7
-30,0
26,2 26,3
-3,2 -1,6 -6,3
-35
5,0
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4
4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,2
6,8
5,4 4,5
2,3
0,1
3,7
0,5 0,3
2,0
6,2
4,7
5,7 5,8
3,9
-1,3
6,0
4,5
2,9
2,9
1,3 0,5
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
-45
-30
-15
0
15
30
45
60
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015*
Var. (%) del Índice de precios de los commodities
Crecimiento del PIB Bolivia (%; Eje der.)
Crecimiento del PIB América Latina y el Caribe (%; Eje der.)
*Para 2015: Dato de crecimiento del PIB de ALyC pertenece a estimaciones oficiales, el crecimiento de Bolivia corresponde al del 1er trimestre de 2015 y la variación
del Índice de precios de commodities representa la variación acumulada marzo 2015 a marzo 2014.
Fuente: Fondo Monetario Internacional (WEO Julio 2015) e Instituto Nacional de Estadística para Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 25
Países seleccionados: Índice de crecimiento de la tendencia del PIB, 2007 – 1er. Trimestre 2015
(4 Trim 2007 =100)
Crecimiento económico sostenido a pesar de la crisis global
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
97
102
107
112
117
122
127
132
137
142
4 tri
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7
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2 tri
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2 tri
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9
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9
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1 tri
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1
2 tri
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1
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1
1 tri
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2
2 tri
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2
3 tri
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2
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2
1 tri
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3
2 tri
m-1
3
3 tri
m-1
3
4 tri
m-1
3
1 tri
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2 tri
m-1
4
3 tri
m-1
4
4 tri
m-1
4
1 tri
m-1
5
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Ecuador
Paraguay
Perú
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 26
* Dato de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
** Estimación del Fondo Monetario Internacional (WEO Abril 2015)
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
América del Sur: Crecimiento del PIB Real (En porcentaje)
Alto crecimiento económico a pesar de la crisis global
-4,0
-3,2
-1,0
-0,2
0,0
0,1
0,6
1,0
1,7
2,4
3,4
-6 -4 -2 0 2 4
Paraguay
Venezuela
Chile
Brasil
América del Sur*
Argentina
Ecuador
Perú
Colombia
Uruguay
Bolivia
-4,0
0,1
0,5
0,7
1,8
2,4
3,3
3,6
4,4
4,6
5,5
-6 -4 -2 0 2 4 6
Venezuela**
Brasil
Argentina
América del Sur*
Chile
Perú
Uruguay
Ecuador
Paraguay
Colombia
Bolivia
2014 2009 1er Trim. 2015
-1,6
-0,2
1,1
1,7
2,4
2,8
3,0
4,0
4,2
4,5
-3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0
Brasil
América del Sur*
Argentina
Perú
Chile
Colombia
Ecuador
Uruguay
Paraguay
Bolivia
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 27
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y las exportaciones netas en el PIB, 1999 - 2014(p)
(En porcentaje)
La demanda interna continúa siendo el principal motor del crecimiento de la economía
2,6 2,0
3,5
-2,0
3,0 3,3
-1,6
2,2
-0,3
-2,3
-0,3 -0,3
-3,8
2,7
-1,4 -1,6 -1,4 -2,2 -1,8
4,5
-0,3
0,9
6,0 2,6
4,9
8,4
3,7 4,4
9,0 2,4 8,2 7,1
5,9
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4 4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,1
6,8
5,5
4,5
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
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4
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5
200
6
200
7
200
8
200
9
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0
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1
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2
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3
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4(p
)
201
5 -
1T
rim
Exportaciones netas Demanda interna Crecimiento del PIB
Promedio 1997-2005
Dda. Interna 3,0%
Export. Netas 0,2%
Promedio 2006-2014
Dda. Interna 5,6%
Export. Netas -0,6%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 28
Restaurantes
Bolivia: Valor de las ventas y/o servicios facturados1 en Restaurantes y Supermercados, 1999 – 2014, Enero – Junio 2014 y 2015
(En millones de $us)
Creciente dinamismo de la demanda interna
Supermercados
(1) Ventas y /o servicios facturados más servicios conexos, descuentos, devoluciones y otros autorizados.
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
36 38 36 42 40 51 67
101 128
171 204
256
345
411
523
635
292
335
0
130
260
390
520
650
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
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n 2
01
4
Ju
n 2
01
5
38 41 45 42 50 60 71
99
136
197
236
293
365
396
444
494
232
251
0
100
200
300
400
500
19
99
20
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20
01
20
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20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Jun 2
01
4
Jun 2
01
5
15% 9% 600% 853%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 29
Bolivia: Valor de ventas facturados en el transporte de pasajeros y carga por vía aérea, 1999 – 2014, Enero – Junio 2014 y 2015
(En millones de $us)
Creciente dinamismo de la demanda interna
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
124
134
122
103 107
132 151
153
180
193
181
220
247
293
314
368
172
178
0
80
160
240
320
400
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Ju
n 2
01
4
Ju
n 2
01
5
3%
144%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 30
Bolivia: Producción de cemento Acumulado a Mayo de cada año, 2000 – 2015 (p)
(En miles de toneladas métricas)
Creciente dinamismo de la demanda interna
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
447
362 376 422
473 523
601 611
744
851
929
1.019 1.079
1.158
1.258
1.351
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.5002
00
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3(p
)
201
4(p
)
201
5(p
)
7%
8%
7%
6%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 31
Bolivia: Índice de cantidad de consumo de electricidad, gas y agua Acumulado a Mayo de cada año, 2000 – 2015
(1990 = 100)
Creciente dinamismo de la demanda interna
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
210 210 216 221 228
241 253
270 282
296
317
341
365
385
405
435
150
200
250
300
350
400
4502
00
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
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7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3(p
)
201
4(p
)
201
5(p
)
7%
5%
6%
7%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 32
Inflación controlada
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Inflación acumulada anual, 1985 – Abril 2015 (En porcentaje)
10,66
21,51
18,01
14,52
10,46
8,52
12,58
7,95
4,39
7 3,41
0,92
2,45
4,62 4,95
11,73 11,85
0,26
7,18
4,54
6,48
5,19
1,71
0
5
10
15
20
25
30
35
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Sudamérica: Inflación acumulada
A Julio 2015
julio
8.171 66
8,1
6,9
6,8
3,5
3,0
3,0
2,7
2,2
1,7
Argentina
Uruguay
Brasil
Colombia
Perú
Ecuador
Chile
Paraguay
Bolivia
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 33
Elevados niveles de reservas internacionales
(*) La información para 2015 corresponde hasta el 07 de agosto de 2015.
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y bancos centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB, 1976 – 2015* (En millones de $us)
3.1
78
5.3
19
7.7
22
8.5
80
9.7
30
12
.01
9 1
3.9
27
14
.43
0
15
.12
3
14
.41
0
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
19
76
19
77
19
78
19
79
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
Ago
sto
AMÉRICA LATINA: RESERVAS INTERNACIONALES JUNIO 2015
(En porcentaje del PIB)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 34
La inversión extranjera continúa llegando gracias al contexto económico favorable
Bolivia: Inversión Extranjera Directa (IED), 1985 – 2014 y acumulado al primer semestre 2015(p)
(En millones de $us)
IED BRUTA IED NETA
(p) Preliminar
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
1.026
448
1.302
2.113
805
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
2.100
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11 (
p)
20
12 (
p)
20
13
(p
)
20
14 (
p)
20
15 (
p)
372
1.024
-291
508
1.750
703
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11 (
p)
20
12 (
p)
20
13 (
p)
20
14 (
p)
20
15 (
p)
I S
em
PRIVATIZACIÓN
I S
em
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 35
América Latina: Inversión Extranjera Directa Neta 2014 – 2015(p)
(En millones de $us)
Inversión Extranjera Directa cae en los países de la región
(p) Preliminar
Fuente: Bancos Centrales de cada país (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Chile 1.475 -161 -110,9% II Trim
Mexico 10.015 6.198 -38,1% I Trim
Uruguay 866 686 -20,8% I Trim
Colombia 2.919 2.590 -11,3% I Trim
Brasil 29.264 27.877 -4,7% II Trim
Perú 2.505 2.416 -3,6% I Trim
Bolivia 727 703 -3,3% II Trim
País 2014 2015 Var% Período
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 36
Política de endeudamiento sostenible para la inversión
Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo
1980 – Julio 2015 (p)
(p) Preliminar
Nota: PIB 2015 estimado
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
En millones de $us En porcentaje del PIB
Julio
Julio
2.3
12
2.6
53
2.8
03
3.1
76
3.2
08
3.2
94
3
.64
3
4.2
89
4.0
70
3.4
92
3.7
79
3.6
28
3.7
85
4.0
03
4.4
79
4.7
91
4.6
43
4.5
32
4.6
59
4.5
73
4.4
60
4.4
97
4.4
00 5.1
42
5.0
46
4.9
42
3.2
48
2.2
08
2.4
43
2.6
01
2.8
91
3.4
92 4.1
96
5.2
62
5.7
36
5.9
14
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
1990
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
2003
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
92
99
89
74 78
68 67 70
75 71
63 57 55 55 53 55 56
64
58 52
29
17 15 15 15 15 16 17 18 17
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
1997
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
2004
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 37
14
21
21
26
30
38
46
49
50
63
65
0 20 40 60 80
Chile
Perú
Paraguay
Bolivia*
Ecuador
Colombia
Venezuela
Argentina
México
Uruguay
Brasil
7
28
35
38
39
40
46
69
71
74
84
0 20 40 60 80 100
Chile
Paraguay
Ecuador
Colombia
México
Perú
Venezuela
Brasil
Argentina
Bolivia*
Uruguay
2005 2014
(p) Preliminar
Nota: Los umbrales más importantes son de 60% para el Tratado Maastricht (Unión Europea) y 50% para la CAN (Comunidad Andina de Naciones).
*Información Oficial
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, Abril 2015, Banco Central de Bolivia (BCB) y Ministerio de Economía y Finanzas Públicas(MEFP)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
América Latina: Deuda Pública Total, 2005 y 2014(p) (En porcentaje del PIB)
Reducción de la deuda pública a niveles sostenibles
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 38
1.1
19
92
8
1.2
01
1.8
17
1.8
82
1.9
94
2.1
98
1.0
08
1.0
15
99
7
1.2
81
1.4
67
1.7
70
2.5
99
2.3
05
2.8
03
3.8
44
4.2
04
4.3
88
4.8
17
2.2
25
2.0
35
1.3
15
1.2
74
1.5
45
2.2
45
2.4
32
29
13
3.4
95
1.5
30
1.5
56
994 1.177 1.926
2.451 2.020 1.832
1.920
3.588
5.100 5.604
7.936 8.590
9.353
10.560
4.784 4.629
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
199
0
199
1
199
2
199
3
199
4
199
5
199
6
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3(p
)
201
4(p
)
201
4
201
5
Bienes de Capital
Materias Primas y Productos Intermedios
Bienes de Consumo
Otros
- 3%
13%
A Junio
Bolivia: Exportaciones e Importaciones, 2000 – 2014(p) Primer semestre 2014 y 2015
(En millones de $us)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Descenso de exportaciones e importaciones
815
1.4
00
2.0
11
2.2
40
3.4
83
2.1
07
2.9
84
4.1
12
5.8
71
6.6
25
6.5
96
3.4
75
2.2
14
1.8
61
2.4
27
2.0
77
1.9
66
2.0
35
1.6
54
1.5
05
1.8
40 2.2
62 3.3
37
2.8
77
3.6
35
923 741 1.090 1.108 1.320
2.867
4.822
6.933 6.966
9.146
11.815 12.208
12.893
6.603
4.598
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
199
0
199
1
199
2
199
3
199
4
199
5
199
6
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3(p
)
201
4(p
)
201
4
201
5
Agropecuaria
Industria Manufacturera
Extracción de Minerales
Extracción de hidrocarburos
5%
-30%
A Junio
Exportaciones
Importaciones
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 39
Bolivia: Balanza Comercial, 1990 – 2014 Primer semestre 2015
(En millones de $us)
Balanza comercial positiva
Promedio 1985 – 2005 Promedio 2006 – 2014
$us - 201 millones $us 1.894 millones
253
-357 -72
-361 -654
-1.126
-545 -457
-16
345 508
1.306
1.958
909
1.448 1.280
3.401
2.975
2.468
58
-1.500
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13(p
)
20
14
(p)
20
15(p
)
Mill
ones d
e $
us
1
er.
Se
m
(p) Preliminar
Nota: Para el cálculo, las exportaciones incluyen efectos personales y reexportación
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 40
América Latina: Balanza Comercial, A junio 2015 (En porcentaje del PIB)
Bolivia entre los países con superávit comercial
(1) Corresponde a Julio 2015.
(2) Corresponde a Mayo 2015.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), bancos centrales e institutos de estadística de cada país, World Economic Outlook Database, Abril 2015 (FMI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
-2,7%
-1,8%
-1,2%
-1,0%
0,0%
0,1%
0,2%
0,2%
2,2%
2,9%
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3%
Ecuador
Colombia (2)
Uruguay
Perú
México
Brasil
Bolivia
Argentina
Chile
Paraguay (1)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 41
- Politica Cambiaria
- La Condición de Marshall – Lerner
para Bolivia
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 42
Los determinantes de las Exportaciones No Tradicionales
Gráfico de dispersión Correlaciones móviles*
Relación del Volumen de las Exportaciones No Tradicionales
con el Tipo de Cambio Real Multilateral, 2006q1 - 2014q4
30
040
050
060
070
080
090
010
00
Volu
me
n d
e E
xp
ort
acio
nes
70 80 90 100 110 120Tipo de cambio multilateral
-.8
-.6
-.4
-.2
0.2
.4.6
Correlación
20
06
q1
20
06
q3
20
07
q1
20
07
q3
20
08
q1
20
08
q3
20
09
q1
20
09
q3
20
10
q1
20
10
q3
20
11
q1
20
11
q3
20
12
q1
20
12
q3
20
13
q1
20
13
q3
20
14
q1
20
14
q3
Nota: La frecuencia de los datos es trimestral
(*) Las ventanas móviles son de 4 años
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 43
Los determinantes de las Exportaciones No Tradicionales
La función a considerar es:
Donde:
XNT : Volumen de las Exportaciones No Tradicionales
Q : Tipo de Cambio Real Multilateral
Y* : Índice del PIB del resto del mundo relevante para Bolivia, que corresponde al PIB de
los principales socios comerciales en materia de bienes no tradicionales ponderados por el
tamaño del comercio
Pxnt : Precio de las Exportaciones No Tradicionales
dC: Variable dicotómica para controlar los efectos de la crisis internacional. Es igual a 1
cuando t=2008q4.
Todas las variables están en logaritmos.
La muestra corresponde al periodo 2000q1-2014q4 (con frecuencia trimestral)
, *,XNT f Q Y Pxnt
Función de Exportaciones No Tradicionales
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 44
Los determinantes de las Exportaciones No Tradicionales
Nótese que la elasticidad tipo de cambio es estadísticamente no significativa. Los residuos
son ruido blanco.
Variables
Estadístico ADF Valor
crítico al
5%
Valor
crítico al
10%
Grado de
integración Niveles Diferencias
XNT -1.77 -5.31 -2.9 -2.58 I(1)
Y* -0.27 -3.19 -2.9 -2.58 I(1)
Q -0.49 -6.61 -2.9 -2.58 I(1)
Pxnt -0.71 -10.74 -2.9 -2.58 I(1)
(Ho: No existe cointegración) Estadístico Valor crítico
al 5%
Ecuaciones de
Cointegración
Test de traza 44.2 47.8 0
Test de máxima raiz característica 19.16 27.58 0
Tests de Raíz Unitaria
Tests de Cointegración
𝐷𝑋𝑁𝑇 = −0.02 + 0.55𝐷𝑄 + 2.35𝐷𝑌∗ − 0.97𝐷𝑃𝑥𝑛𝑡 + 0.08𝑑𝐶 (-0.67) (0.57) (1.86) (-3.91) (0.56) D: En diferencias Estadísticos-t robustos en paréntesis Test de Ruido Blanco de los residuos: P-value=0.28
Ecuación de estimación por MCO
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 45
Bolivia: Valor de Exportaciones No Tradicionales y Tipo de
Cambio, 1981 – 2014 (p) (En millones de $us y en Bs. por dólar)
28
8
25
3
22
9
30
1 54
5
47
4
59
5
64
7
57
6
57
0
64
3
58
3
62
7
71
5 88
6
87
8
96
7
1.1
40
1.4
46
1.4
17
1.5
57
1.5
49
2.1
60
2.4
59
2.2
91
0,00
0,2
1
1,9
1
2,0
5
2,3
5
2,6
9
3,1
7
3,5
9
3,9
1
4,2
7
4,6
3
4,8
1
5,0
8
5,2
6
5,5
2
5,8
2
6,1
9
6,6
2 7,1
8
7,6
7
7,9
5
8,0
9
8,0
6
7,8
9
7,2
9
7,0
7
7,0
7
6,9
9
6,9
6
6,9
6
6,9
6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.00019
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Bo
livia
no
s
Mil
lon
es
de
$u
s
Exportaciones no tradicionales Tipo de cambio (Eje derecho)
NOTA: El tipo de cambio corresponde al tipo de cambio de venta promedio anual
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) e Instituto Nacional de Estadística
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Tipo de cambio y las Exportaciones No Tradicionales
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 46
38
1
48
6
55
2
46
1
48
2 8
05
81
8
1.0
63
1.1
31
1.1
58
1.2
42
1.5
34
1.4
58
1.6
80
1.8
97
2.0
83
2.1
04
2.2
51
2.2
61
2.1
55
2.5
80
2.4
98
2.0
56
2.7
40
3.4
85
3.0
49
0,00
0,2
1
1,9
1
2,0
5
2,3
5
2,6
9 3,1
7
3,5
9
3,9
1
4,2
7
4,6
3
4,8
1
5,0
8
5,2
6
5,5
2
5,8
2
6,1
9
6,6
2 7,1
8 7,6
7
7,9
5
8,0
9
8,0
6
7,8
9
7,2
9
7,0
7
7,0
7
6,9
9
6,9
6
6,9
6
6,9
6
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.50019
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Bo
livia
no
s
Mil
es
de
to
ne
lad
as
Exportaciones no tradicionales Tipo de cambio (Eje derecho)
Bolivia: Volumen de Exportaciones No Tradicionales y Tipo
de Cambio, 1981 – 2014 (p) (En miles de toneladas y en Bs. por dólar)
NOTA: El tipo de cambio corresponde al tipo de cambio de venta promedio anual
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) e Instituto Nacional de Estadística
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Tipo de cambio y las Exportaciones No Tradicionales
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 47
Los determinantes de las Exportaciones Mineras
Gráfico de dispersión Correlaciones móviles
Relación del Volumen de las Exportaciones Mineras con el
Tipo de Cambio Real Multilateral, 2006q1 - 2014q4
10
015
020
025
030
035
040
0
Volu
me
n d
e E
xp
ort
acio
nes
70 80 90 100 110 120Tipo de cambio multilateral
-1-.
8-.
6-.
4-.
20
.2.4
.6
Correlación
20
06
q1
20
06
q3
20
07
q1
20
07
q3
20
08
q1
20
08
q3
20
09
q1
20
09
q3
20
10
q1
20
10
q3
20
11
q1
20
11
q3
20
12
q1
20
12
q3
20
13
q1
20
13
q3
20
14
q1
20
14
q3
Nota: La frecuencia de los datos es trimestral.
(*) Las ventanas móviles son de 4 años.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 48
Los determinantes de las Exportaciones Mineras
La función a considerar es:
Donde:
XMin : Volumen de las Exportaciones Mineras
Q : Tipo de Cambio Real Multilateral
Y* : Índice del PIB del resto del mundo relevante para Bolivia, que corresponde al PIB de
los principales socios comerciales en materia de bienes tradicionales ponderados por el
tamaño del comercio
Pxmin : Precio de las Exportaciones Mineras
dC: Variable dicotómica para controlar los efectos de la crisis internacional. Es igual a 1
cuando t=2008q4.
d6: Variable dicotómica para controlar el cambio de política económica en Bolivia. Es igual
a 1 cuando t>=2006q1.
Todas las variables están en logaritmos.
La muestra corresponde al periodo 2000q1-2014q4 (con frecuencia trimestral)
, *, minXMin f Q Y Px
Función de Exportaciones Mineras
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 49
Los determinantes de las Exportaciones Mineras
Tests de Raíz Unitaria
Variables
Estadístico ADF Valor
crítico al
5%
Valor
crítico al
5%
Grado de
integración En
niveles
En
diferencias
XMIN 0.61 -8.92 -2.9 -2.58 I(1)
Y* -0.48 -2.61 -2.9 -2.58 I(1)
Q -0.49 -6.61 -2.9 -2.58 I(1)
Pxmin -1.08 -8.71 -2.9 -2.58 I(1)
Tests de Cointegración
(Ho: Existe una ecuación de
cointegración) Estadístico
Valor crítico
al 5%
Ecuaciones de
Cointegración
Test de traza 36.02 42.9 1
Test de máxima raíz característica 17.86 25.82 1
Ecuación de cointegración
𝑋𝑀𝑖𝑛 = −28.9 + 0.25𝑄 + 7.34𝑌∗ − 3.19𝑃𝑥𝑚𝑖𝑛 (0.16) (3.11) (-3.97)
𝐷𝑋𝑀𝑖𝑛 = −0.08 − 0.09𝐸𝑟𝑟𝑜𝑟 −1 + 0.42𝐷𝑄 + 1.81𝐷𝑌∗ − 0.61𝐷𝑃𝑥𝑚𝑖𝑛 − 0.27𝑑𝐶+0.16d6 (-2.19) (-2.76) (0.66) (3.30) (-4.57) (2.71) D: En diferencias Estadísticos-t robustos en paréntesis Test de Ruido Blanco de los residuos: P-value=0.11
Ecuación de Corrección de Errores
Nótese que la elasticidad tipo de cambio es estadísticamente no significativa.
Los residuos son ruido blanco.
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 50
El Tipo de Cambio y las Exportaciones
Relación del Volumen de las Exportaciones con el Tipo
de Cambio Real Multilateral, 2006q1 - 2014q4
Nota: La frecuencia de los datos es trimestral.
(*) Las ventanas móviles son de 4 años.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Gráfico de dispersión Correlaciones móviles*
40
00
50
00
60
00
70
00
80
00
Volu
me
n d
e E
xp
ort
acio
nes
70 80 90 100 110Tipo de Cambio Multilateral
-1-.
50
.51
Correlación
20
06
q1
20
06
q2
20
06
q3
20
06
q4
20
07
q1
20
07
q2
20
07
q3
20
07
q4
20
08
q1
20
08
q2
20
08
q3
20
08
q4
20
09
q1
20
09
q2
20
09
q3
20
09
q4
20
10
q1
20
10
q2
20
10
q3
20
10
q4
20
11
q1
20
11
q2
20
11
q3
20
11
q4
20
12
q1
20
12
q2
20
12
q3
20
12
q4
20
13
q1
20
13
q2
20
13
q3
20
13
q4
20
14
q1
20
14
q2
20
14
q3
20
14
q4
t
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 51
Condición Marshall-Lerner para Bolivia
El Tipo de Cambio y las Exportaciones
La literatura señala que una devaluación del tipo de cambio favorecería la balanza comercial,
si se cumple la condición Marshall-Lerner. Esto implica que la suma de la elasticidad
demanda de las exportaciones (𝜂𝑋) y de la elasticidad demanda de las importaciones (𝜂𝑀), en
valores absolutos sea mayor a 1.
𝜂𝑋 + 𝜂𝑀 > 1
Para determinar la condición Marshall-Lerner, se estimaron las siguientes funciones:
Donde:
X: Volúmenes de Exportaciones Totales
M: Volúmenes de Importaciones Totales
Q: Tipo de Cambio Real Multilateral
Px: Precio de Exportaciones
Pm: Precio de Importaciones
Y: PIB de Bolivia
Y*: Índice del PIB del resto del mundo relevante para Bolivia
dC: Variable dicotómica para controlar los efectos de la crisis internacional. Es igual a 1
cuando t=2008q4.
dM: Variable dicotómica para controlar el cambio de tendencia en las importaciones a partir de
finales de 2002. Es igual a 1 cuando t>=2002q4.
Todas las variables están en logaritmos y fueron desestacionalizadas por el método Census
X-13. La muestra corresponde al periodo 2000q1-2014q4, con frecuencia trimestral.
, *,X f Q Y Px , ,M f Q Y Pm
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 52
Condición Marshall-Lerner para Bolivia
El Tipo de Cambio y las Exportaciones
Variable Estadístico ADF Valor crítico Grado de
integración Niveles Diferencias 5% 10%
X -0.5889 -9.7319 -2.8986 -2.5866 I(1)
M -0.7088 -8.0784 -2.8991 -2.5869 I(1)
Q -0.4946 -6.6101 -2.8991 -2.5869 I(1)
Px -1.0602 -6.2217 -2.8991 -2.5869 I(1)
Pm -1.0026 -7.7637 -2.8986 -2.5866 I(1)
Y 1.8302 -9.9083 -2.8986 -2.5866 I(1)
Y* -0.2867 -7.5155 -2.8986 -2.5866 I(1)
Nota: Las variables están en logaritmos y fueron desestacionalizadas por el método
Census - X13
Test de raíz unitaria
Test de cointegración
Variable Hipótesis No.
de CE(s) Eigenvalue Estadístico
Traza
Valor crítico Prob.**
5%
X
None * 0.4291 72.1277 47.8561 0.0001
At most 1 * 0.3909 38.4928 29.7971 0.0039
At most 2 0.1105 8.7445 15.4947 0.3896
M
None * 0.4155 65.0108 47.8561 0.0006
At most 1 * 0.2898 32.7954 29.7971 0.0219
At most 2 0.1632 12.2615 15.4947 0.1448
Variable Hipótesis No.
de CE(s) Eigenvalue Estadístico
Max-Eigen
Valor crítico Prob.**
5%
X
None * 0.4291 33.6349 27.5843 0.0074
At most 1 * 0.3909 29.7483 21.1316 0.0024
At most 2 0.1105 7.0279 14.2646 0.4858
M
None * 0.4155 32.2154 27.5843 0.0118
At most 1 * 0.2898 20.5339 21.1316 0.0604
At most 2 0.1632 10.6897 14.2646 0.1705
𝑋 = −13.45 + 0.44𝑄 + 4.10𝑌∗ − 0.41𝑃𝑥 (1.58) (17.72) (-4.51)
𝑀 = 0.07 − 0.43𝑄 + 0.95𝑌 + 0.25𝑃𝑚 (2.39) (3.55) (1.84)
Ecuaciones de cointegración
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 53
El Tipo de Cambio y las Exportaciones
Condición Marshall-Lerner para Bolivia
Como la suma de las elasticidades es menor a 1, los resultados sugieren que para el caso
boliviano la condición Marshall-Lerner no se cumple, ya sea considerando la elasticidad
tipo de cambio o la elasticidad precio.
Por tanto, una devaluación del tipo de cambio no favorecería a la balanza comercial.
𝐷𝑋 = 0.01 − 0.26𝐸𝑟𝑟𝑜𝑟(−1) + 0.38𝐷𝑄 + 2.71𝐷𝑌∗ − 0.49𝐷𝑃𝑥 + 0.13𝑑𝐶 (0.96) (-3.93) (1.90) (2.32) (-4.00) (2.36)
𝐷𝑀 = 0.07 − 0.58𝐸𝑟𝑟𝑜𝑟 −1 − 0.46𝐷𝑄 + 2.24𝐷𝑌 − 0.21𝐷𝑃𝑚 − 0.06𝑑𝑀 (3.38) (-5.24) (-1.72) (3.43) (-2.02) (-2.71) D: En diferencias Estadísticos-t robustos en paréntesis Test de Ruido Blanco de los residuos para X: P-value=0.50 Test de Ruido Blanco de los residuos para M: P-value=0.33
Ecuación de Corrección de Errores
𝟎. 𝟑𝟖𝟐 + 𝟎. 𝟒𝟔𝟏 = 𝟎. 𝟖𝟒𝟑 < 1 𝟎. 𝟒𝟖𝟕 + 𝟎. 𝟐𝟎𝟕 = 𝟎. 𝟔𝟗𝟒 < 1
54
ESPECIFICACIÓN DEL MODELO
Para la estimación de las variables que afectan a la elasticidad de las exportaciones se consideró la siguiente especificación básica: Mientras que por el lado de las importaciones la especificación básica es:
𝑙𝑜𝑔𝑋𝑡 = 𝛽1 + 𝛽2𝑙𝑜𝑔𝑇𝐶𝑅 + 𝛽4𝑙𝑜𝑔𝐷𝐸 + 𝑢𝑡
𝑋 = 𝐸𝑥𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠; 𝑇𝐶𝑅 = 𝑇𝑖𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑙; 𝐷𝐸 = 𝐷𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎 𝐸𝑥𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎
𝑙𝑜𝑔𝑀𝑡 = 𝛼1 + 𝛼2𝑙𝑜𝑔𝑇𝐶𝑅 + 𝛼3𝑙𝑜𝑔𝑃𝐼𝐵 + 𝑢_𝑡
𝑀 = 𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠; 𝑇𝐶𝑅 = 𝑇𝑖𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑙; 𝑃𝐼𝐵 = 𝑃𝐼𝐵 𝑁𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
La Condición Marshall Lerner, se cumple si la suma de las elasticidades de la demanda de exportaciones (ηx) e importaciones (ηm) es en valor absoluto mayor a 1.
55
ESPECIFICACIÓN DEL MODELO
ALGUNAS CONSIDERACIONES: • Se quitó las exportaciones de gas al total exportado puesto que por
condiciones de venta el tipo de cambio no tendría efecto en los volúmenes
• De la misma manera se excluyó la importación de diesel debido a la subvención al mismo.
• Se hicieron las pruebas de consistencia de las variables incluidas en el modelo, para evitar errores de especificación u omisión de variables (por ejemplo la omisión de remesas o IED)
56
METODOLOGÍA DE ESTIMACIÓN
Se utilizaron 3 metodologías para determinar la existencia de una relación de largo plazo entre las variables señaladas, tomando en cuenta la existencia de cointegración entre las mismas: Engle Granger (1987). Test de cointegración que parte de la estimación de un modelo MCO, la obtención de su residuo y la aplicación de un test de raíz unitaria sobre el mismo. Johansen (1991). Test de cointegración que permite la existencia de más de una relación de cointegración entre variables partiendo de la estimación de un modelo VAR. Modelo ARDL (Pesaran 1997). Permite probar la existencia de cointegración y la estimación de coeficientes mediante la estimación de un modelo autoregresivo y de rezagos distribuidos (ARDL), con la ventaja de ser menos restrictivo en el orden de integración de las variables.
57
METODOLOGÍA DE ESTIMACIÓN
Engle Granger
Exportaciones:
Importaciones:
Variable Coeficiente Error Estándar Estadístico t Prob.
C 10.87127 1.544.409 7.039114 0.0000
LOG(TCR) 0.276690 0.212988 1.299083 0.1991
LOG(DE) 1.771648 0.165344 10.71491 0.0000
Variable dependiente: Log(xsg)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.422623 2.697566 0.527373 0.6006
LOG(TCR) -0.431136 0.169781 -2.539363 0.0147
LOG(PIB) 1.319803 0.128630 10.26050 0.0000
Variable dependiente: Log(msd)
Suma de las elasticidades del TCR en valor absoluto = 0.28 + 0.43 = 0.71
58
METODOLOGÍA DE ESTIMACIÓN
Johansen
Exportaciones:
Importaciones:
Modelo Variable Coeficiente Error estándar Estadístico t
LOG(XSG(-1)) 1.000.000
LOG(TCR(-1)) -0.616172 (0.35514) [-1.73502]
LOG(DE(-1)) -1.934.049 (0.30327) [-6.37738]
C -8.647.619 (2.87383) [-3.00909]
Modelo VEC:
Log(xsg)
Modelo Variable Coeficiente Error estándar Estadístico t
LOG(MSD(-1)) 1.000.000
LOG(TCR(-1)) 0.320766 (0.06488) [ 4.94395]
LOG(PIB(-1)) -1.366.129 (0.02143) [-63.7420]
Modelo VEC:
Log(msd)
Suma de las elasticidades del TCR en valor absoluto = 0.62 + 0.32 = 0.94
59
METODOLOGÍA DE ESTIMACIÓN
Autoregresive Distributed Lag (ARDL) model
Se obtiene la elasticidad de las exportaciones respecto del tipo de cambio real y de la demanda externa:
Igualmente se obtiene la elasticidad de las importaciones respecto del tipo de cambio real y el Producto Interno Bruto nacional:
Elasticidad de las exportaciones
Variable Elasticidad
TCR 0.0196
DE 2.0783
Elasticidad de las importaciones
Variable Elasticidad
TCR -0.5332
PIB 2.0999
Suma de las elasticidades del TCR en valor absoluto = 0.02 + 0.53 = 0.55
60
RESULTADOS
LOG(TCR) LOG(DE)
Engle Granger 0,28 1,78 Existe
Johansen 0,62 1,93 Existe
ARDL 0,02 2,08 Existe
EXPORTACIONES
METODOLOGÍACOEFICIENTES
COINTEGRACIÓN
LOG(TCR) LOG(PIB)
Engle Granger -0,43 1,32 Existe
Johansen -0,32 1,37 Existe
ARDL -0,53 2,1 Existe
COEFICIENTESMETODOLOGÍA COINTEGRACIÓN
IMPORTACIONES
Las metodologías utilizadas cumplieron todas las condiciones de estabilidad, orden de integración y ausencia de correlación, por lo que se presentan los resultados principales para ambas ecuaciones:
61
RESULTADOS
Sumando las elasticidades de las exportaciones e importaciones al tipo de cambio real para cada metodología permite conocer el cumplimiento de la condición:
METODOLOGÍA
ELASTICIDAD DE LA
EXPORTACIÓN AL
TCR
ELASTICIDAD DE LA
IMPORTACIÓN AL
TCR
SUMA EN VALOR
ABSOLUTO
CONDICIÓN
MARSHALL
LERNER
Engle Granger 0,28 -0,43 0,71 No cumple
Johansen 0,62 -0,32 0,94 No cumple
ARDL 0,02 -0,53 0,55 No cumple
En todos los casos se muestra que la suma de las elasticidades de las importaciones y exportaciones es menor a uno, por lo que la condición Marshall Lerner no se cumpliría en el largo plazo
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 62
Administración fiscal prudente
Bolivia: Superávit (Déficit) del SPNF, 1980 – Julio 2015 (En porcentaje del PIB)
((p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
-6,4
-22,3
-30,6
-8,3
-4,4 -6,1
-4,7
-8,8
-2,2
4,5
1,7 3,2
0,1 1,7
0,8 1,8
0,7
-3,4
1,7
-40,0
-35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,019
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14(p
)
20
15(p
)Ju
l
Superávit (déficit) del TGN 1994 – Julio 2015 (En porcentaje del PIB)
Jul
0,1 0,4
-0,5
-2,6 -2,1
-2,4 -2,9
-5,0
-6,0
-4,8
-2,6
-0,9
0,3
1,5 1,2
-0,5
0,0
-0,2
1,0
1,9
0,5
1,8
-7,0
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
1999
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
2014
(p)
2015
(p)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 63
Administración fiscal prudente
Países seleccionados: Balance Fiscal Primer semestre 2015(p)
(En porcentaje del PIB)
-3,5
-1,9
-1,7
-1,5
-1,3
-0,3
1,0
1,7
-4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0
Brasil
México
Argentina(2)
Uruguay
Ecuador
Chile
Perú(1)
Bolivia(1)
(p) Preliminar
(1) A julio
(2) A Mayo
Fuente: Ministerios de Economía y Finanzas y Bancos Centrales de cada país, para el PIB se utilizaron los datos del WEO Abril 2015 del FMI
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 64
Incremento de las recaudaciones sin IDH
Nota: En 2009 y 2010 se realiza una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
Bolivia: Recaudaciones tributarias,1990 – 2014 Acumulado enero a julio, 2014 y 2015
(En millones de Bs.)
7.9
14
7.7
64
8.2
87
8.7
52
11
.35
2
13
.67
2
15
.82
4
18
.35
3
23
.11
4
23
.69
5
24
.90
3
32
.55
2
37
.56
3
44
.34
0
48
.85
0
31
.40
6
32
.92
1
5.4
97
5.9
54 6.6
44
6.4
65
6.7
44
8.9
96
12
.111
15
.54
3
15
.60
2
9.0
51
7.1
43
1.277 2.349
3.515 4.867
6.916 7.914 8.287 11.352
16.000
21.321
24.308
29.758 31.648
41.549
49.674
59.883
64.452
40.458 40.063
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.0001990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
201
4(p
)
201
4(p
)
201
5(p
)
IDH
Impuestos sin IDH
-1%
Ene - Jul
8%
5%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 65
2.2
49
2.6
89
3.7
89
4.0
99
4.2
30
5.3
13
6.9
59
8.5
78
9.3
55
8.9
87
2.3
91
2.9
08
2.3
82
2.5
36
2.2
46 3.2
68 4
.208
4.9
59
5.6
01
4.6
36
376 412 439 501
549
809
759 1.116
1.111 1.234
1.354
1.773
2.135
2.356
2.377
1.557 1.908 2.065 2.307 3.185
5.449 6.355
7.288 7.746 7.710
9.936
12.940
15.672
17.312
16.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4(p
)
201
5(p
)
Universidades
Gobernaciones
Municipios
Entidades Subnacionales y Universidades continúan recibiendo recursos
Bolivia: Regalías Departamentales y Transferencias a Gobernaciones, Municipios y Universidades
Acumulado enero – julio, 2001 – 2015 (En millones de Bs.)
((p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
10% - 8%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 66
1.136 2.209
2.804 3.228 2.655
4.235
6.925
8.596 9.814
8.061 8.806
1.750
2.414
2.893 2.884
2.304
2.862
3.979
5.235
5.140
3.667 3.234
155
369
600 882
996
1.011
1.462
1.997
2.342
2.420 2.777
3.041
4.992
6.297 6.994
5.955
8.109
12.365
15.827
17.295
14.148 14.816
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014(p) jul-15(p)
Universidades
Gobernaciones
Municipios
Incremento de Saldos en Caja y Bancos
Bolivia: Saldo en Caja y Bancos de Gobernaciones, Municipios y Universidades, 2005 – Julio 2015
(En millones de Bs.)
(p) Preliminar
Nota: Reporte SIGMA al 18 de agosto de 2015
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
5%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 67
América del Sur: Inversión pública en porcentaje del PIB 2005 – 2015(e)
Avance importante en la Inversión pública en relación a otros países
6,6
17,4
3,4 4,0
2,5
6,8
4,7
15,0
1,2
3,2
1,8 2,2
5,0 4,9
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014(e) 2015(e)
Bolivia(*) Uruguay Chile
Colombia Perú Ecuador
Argentina Brasil Paraguay
(*) La serie para Bolivia proviene del Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
(e) Estimado por el FMI
Fuente: “Informes del Artículo IV” de cada país del Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Central de Ecuador, Secretaría de Hacienda de Argentina
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 68
Fundamentos del Tipo de Cambio
Crecimiento económico sostenido
Elevados niveles de Reservas Internacionales
Superávit en Balanza Comercial
Superávit Fiscal
Flujos positivos de Inversión Extranjera Directa
FUNDAMENTOS DEL TIPO DE CAMBIO
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 69
Récord de inversión pública ejecutada
(PGE) Presupuesto General del Estado
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Inversión Pública ejecutada por sector económico, 1997 – 2015(PGE) (En millones de $us)
281 327 461 511 690 1.157
1.534 1.892
2.198
4.108
202 266 493 423
409
504
687
938
1.208
974
326 357
324 398 271
344
485
680
765
787
71 55
73 107 100
125
128
194
215
159
629 879 1.005
1.351 1.439 1.521
2.182
2.897
3.781
4.507
6.179
0
1.300
2.600
3.900
5.200
6.500
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(PGE)
Adm. Central Adm. Local Adm. Departamental Cof. Regional Universidades
1.110 1.355
385 339 275 241 88 98
1.903 2.077
Jul 2014 Jul 2015
Inversión Pública ejecutada
A julio de 2014 y 2015 37%
9%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 70
Avance importante en la Inversión pública
Rurrenabaque
Guayaramerín
San Buenaventura-
Ixiamas
San Miguel– San Rafael
San Juan
San Miguel
Caranavi
Yucumo
Sata Cruz
Montero
San Juan
Yapacaní
Villamontes
Palo Marcado
Palo Marcado
Cañada Oruro
Muyupampa-Cruce Ipati
Zudañez-Padilla
Sucre-Zudañez Ravelo-Sucre
Tupiza-Villazón
Uyuni
Potosí
Challapata
Uyuni
Toledo Turco
La Joya-Oruro
Oruro-La Paz
RED VIAL FUNDAMENTAL
Riberalta
Guayaramerín
La Paz
Oruro
Cochabamba
Potosí
Sucre
Santa Cruz
Trinidad
Cobija
Tarija
Cabezas
La guardia
Yucumo - Trinidad
Porvenir
Nueva Esperanza
Porvenir
Chive
Nareuda
Extrema
San Pedro
Uyuni
Junacas
Villamontes
Carapari
Sidras
Concepción
Puerto Busch
Cuatro Cañadas
San Miguel
Carreteras construidas hasta 2005
Carreteras de Tierra o Ripio
Carreteras construidas y en
construcción 2006-2014
Carreteras 2015-2020
Carreteras doble vía 2015-2020
Período
2001-2005
Período
2006-2014
885 km 4.437 km
(En kilómetros)
Carreteras pavimentadas
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 71
Avance importante en la Inversión pública
Modernización
En construcción
Aeropuertos 2006-2014
Construido y en
modernización
Aeropuertos en 2005
Aeropuerto
Tito
Yupanqui
Aeropuerto
Chimore
Aeropuerto
Alcantari
Aeropuerto
Monteagudo
Aeropuerto
Héroes del
Acre
Aeropuerto
Guayaramerín
Aeropuerto
Rurrenabaque
Aeropuerto
Juan
Mendoza
Aeropuerto
Oriel Lea Plaza
Aeropuerto
Trompillo
Aeropuerto
San Ignacio de
Velasco
Aeropuerto
Internacional
Viru Viru
Aeropuerto
Camiri
Aeropuerto
Puerto Rico
Aeropuerto
Uyuni
Aeropuerto
Internacional
Jorge
Wilsterman
INFRAESTRUCTURA AEROPORTUARIA
Aeropuerto
Capitán Rojas
Construido
Estudio TESA(*)
Aeropuerto
Internacional
El Alto
Aeropuerto
Copacabana
Aeropuertos en 2005
Período
2001-2005
Período
2006-2015(1)
9 19
Aeropuertos del país
(1) Corresponde al número total de aeropuertos en el país, los
que se encuentran en construcción y modernización y
aeropuertos con estudios TESA.
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 72
Avance importante en la Inversión pública
Principales Proyectos Industrialización
Sector Nombre del Proyecto Inversión Total
(En millones de $us)
Hidrocarburos
Planta Separadora de Líquidos Río Grande 183
Planta Separadora de Líquidos Gran Chaco 609
Planta de Amoniaco y Urea 863
1 Planta de Propileno y Polipropileno y 1 Planta de Etileno y Polietileno 3.460
Gas natural Licuado – GNL “Gasoducto Virtual” 146
Nuevas Unidades de Reformación Catalítica e Isomerización 205
Nueva Planta Unidad de crudo 12.500 - Cochabamba 94
Planta de tuberías, accesorios y films de polietileno – La Paz, El Alto 15
Minería
Industrialización del Litio y producción Cloruro de Potasio y Magnesio (Fases I, II y III) 940
Construcción del Horno Ausmelt 40
2 Plantas de Fundición y Refinación de Zinc (Oruro y Potosí) 500
Alimentos
LACTEOSBOL (4 procesadoras de lácteos, 3 procesadoras de cítricos y 1 Planta
Liofilizadora de frutas) 18
Planta Industrial de Azúcar y Derivados (EASBA) 215
Empresa Estratégica de Producción de Abonos y Fertilizantes (EEPAF) 7
Empresa Boliviana de Almendras (EBA) 2
Empresa Estratégica de Producción de Semillas (EEPS) 6
Plantas de Palmito en Ivirgarzama y Shinahota 4
Planta Industrializadora de Leche de Quinua 6
Planta Industrial de Bi-mate (Coca y Stevia) 0,5
Empresa Pública productiva Apícola PROMIEL 13
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 73
Avance importante en la Inversión pública
Principales Proyectos Industrialización
Sector Nombre del Proyecto Inversión Total (En millones de $us)
Energía
9 Plantas Termoeléctricas (Santa Cruz, Cbba, La Paz, Beni, Tarija) 621
3 Plantas Hidroeléctricas (Cochabamba, La Paz) 757
1 Parque de energía eólica y 1 Planta de energía Solar (Cochabamba, Pando) 19
1 Planta Geotérmica en Laguna Colorada (Potosí) 260
Otros
Empresa Pública Productiva de Cartones (CARTONBOL) 5
Empresa de Papeles de Bolivia (PAPELBOL) 25
Satélite Túpac Katari 302
Sistema de Transporte por cable “MI TELEFÉRICO” La Paz y El Alto 235
Planta ensambladora de Equipos de Computación “QUIPUS” 61
Empresa Pública Yacana 38
Empresa Pública Productiva de Envases de Vidrio de Bolivia (ENVIBOL) 57
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 74
Bolivia: Formación Bruta de Capital Fijo, 1991-2014 (En porcentaje del PIB)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
9
10 9
8 8
7
6 5
6 5 5 6
5
7 7
8
9 10 10 9
11 10
11
12
6 7
8
6
8
9
13
18
13 13
9
10
7
5
6 6 7
7 7 7
8 8 8
9
3,6
7,2
10,8
14,4
18,01991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
20
13
(p)
20
14
(p)
Público Privado
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 75
Incremento en las Utilidades de las Empresas Privadas Nacionales
Notas:
Datos a fecha de pago, por lo que puede incluir anteriores periodos fiscales
Las utilidades son una aproximación en base al valor de las recaudaciones por el Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE)
Las utilidades corresponden a Principales y Grandes Contribuyentes obligados a llevar registros contables, cuyo universo asciende a 3.810 empresas (Representan cerca
del 80% del total de las empresas privadas)
La clasificación de empresas es referencial y se construye con información del BCB, carácter de la entidad y verificaciones propias
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
Bolivia: Utilidades de las Empresas Privadas Nacionales Acumulado Enero – Julio, 2013 – 2015
(En millones de Bs.)
7.050 7.545
8.419
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2013 2014 2015
7%
12%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 76
MEJORES CONDICIONES PARA LA INVERSIÓN
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Estabilidad económica
Estabilidad política
Estabilidad social
Seguridad jurídica
• Constitución Política del Estado (2009)
• Ley 516 de Promoción de Inversiones (Abril 2014)
• Ley 708 de Arbitraje y Conciliación (Junio 2015)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 77
9.870 13.043 13.265 19.774
23.081 27.868 30.277
37.325 42.921
51.708
68.232
122.995
144.129
100.266
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015A jul
Creación de nuevas empresas
Bolivia: Empresas activas y creación de empresas 2002 – Julio 2015
(En número de Empresas)
152.490
79.706 93.394 100.266
A abr-15 A may-15 A jun-15 A jul-15
Fuente: Fundación para el Desarrollo Empresarial (FUNDEMPRESA)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
124.355
Empresas
nuevas
Empresas activas, a Abril-Julio 2015 (En número de empresas)
-48%
-30%
Nota: La disminución al mes de julio se explica por la depuración temporal de empresas que se realizó
durante el mes de mayo, debido a que no actualizaron su matrícula de comercio según el calendario aprobado
por R.M Nª 35/2015 del MDPyEP. Cabe mencionar que la depuración no es lo mismo que cancelación de
matrícula, debido a que solo se aplica hasta que las empresas actualicen su matrícula.
17% 7%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 78
Bolivia: Depósitos y ahorro en el Sistema Financiero 1997 – Junio 2015 (En millones de $us)
Depósitos: Depósitos Vista + Caja de Ahorros + DPF + Otros + Depósitos de Empresas con Participación Estatal
Títulos BCB: CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo,
BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Mayores ahorros de la población en el sistema financiero
3.7
99
4.1
46
4.0
14
4.0
51
4.2
56
3.6
52
3.6
68
3.6
01
3.8
26
4.3
61
5.5
65
7.4
36
8.9
11
9.3
46
11.3
03
13.5
93 16.6
45
19.9
83
21.0
11
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.0001
99
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
Depósitos
Títulos BCB
Ju
n
5%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 79
169 210 266 307 346 348 396 428 494 565 505 129 131 148 162 185 195 219 239 276 316 276
1.511 1.782
2.159 2.833
3.528 4.209
4.785 5.423
6.101 6.657 7.183
1.911 2.240
2.719
3.479
4.259
4.952
5.623
6.330
7.140
7.848 8.272
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 jun-15
Mil
es
de
cu
en
tas
Mayores a US$ 2.000.001 Entre US$ 1.000.001 y US$ 2.000.000 Entre US$ 500.001 y US$ 1.000.000
Entre US$ 200.001 y US$ 500.000 Entre US$ 100.001 y US$ 200.000 Entre US$ 50.001 y US$ 100.000
Entre US$ 30.001 y US$ 50.000 Entre US$ 20.001 y US$ 30.000 Entre US$ 15.001 y US$ 20.000
Entre US$ 10.001 y US$ 15.000 Entre US$ 5.001 y US$ 10.000 Entre US$ 1.001 y US$ 5.000
Entre US$ 501 y US$ 1.000 Menores a US$ 500
Los depósitos son cuatro veces mayores que en 2005
Bolivia: Número de cuentas de depósitos en el Sistema Financiero según estratificación de montos, 2005 – Junio 2015
(En miles de depósitos)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
87%
5%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 80
Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje de mora del Sistema Financiero, 1997 – Junio 2015
(En millones de $us y porcentaje)
Tendencia ascendente del crédito debido al dinamismo económico
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
4.0
56
4.9
11
4.6
78
4.2
32
3.6
74
3.3
14
3.2
72
3.2
23
3.3
60
3.6
17
4.2
11
4.9
81
5.6
00
6.7
67 8.4
99
10
.23
2 12
.19
8 14
.18
7
15
.21
5
5,3 5,4
7,3
10,3
14,3
16,5
15,0
12,2
10,1
7,7
5,1
3,7 3,1
2,1 1,6 1,5 1,5 1,5 1,6
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Porc
enta
je
Mill
ones d
e $
us
Cartera Bruta Mora (Eje Der.)
Ju
n
7%
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 81
Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero (En porcentaje)
Bolivia es el país con la menor tasa de mora
10,1
7,6
6,5
6,3
5,5
3,6
3,5
2,7
1,5
0,9
0,7
0,0 4,0 8,0 12,0
Bolivia
Argentina
Paraguay
Perú
Ecuador
Uruguay
Brasil
Colombia
México
Chile
Estados Unidos
3,9
3,8
3,0
2,9
2,9
2,3
2,3
2,3
2,2
2,0
1,5
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0
Ecuador
Perú
Colombia
Brasil
México
Uruguay
Estados Unidos
Paraguay
Chile
Argentina
Bolivia
2005 2014
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 82
Bolivia: Bolivianización de Depósitos y Créditos del Sistema Financiero 1997 – Junio 2015
(En porcentaje)
La bolivianización contribuye a la solidez del Sistema financiero
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Ab
r
7 6 5 5 6 6 7 10
16
23 36
46 47
56
64
72
77 81 81
40
52 51
73
79 83 83
3 4 4 3 3 3 2 4 7
14 19
34 39
56
70
80
88 92 94
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1001997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Depósitos Ahorro Financiero Créditos
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 83
Bolivia: Utilidades del Sistema Financiero, 1999 – 2014 (En millones de $us)
Las utilidades del Sistema Financiero continúan en ascenso
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Bancos Centrales de los países
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
41
-26
6 27 10 44
80
120
144
172 162
213 222
213
283
-50
0
50
100
150
200
250
300
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Millo
ne
s d
e $
us
76
88
96
86
127 122
60
70
80
90
100
110
120
130
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Utilidades del Sistema Financiero A junio 2010 – 2015
(En millones de $us)
33% 48%
-53
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 84
Bolivia: Créditos destinados a la Vivienda de Interés Social
Julio 2014 – Junio 2015 (En millones de $us)
La Ley de Servicios Financieros contribuye a solucionar el problema de acceso a la vivienda
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Límites máximos a las tasas de
interés para créditos destinados a la
Vivienda de Interés Social
• Mediante D.S. 1842 de 18 de diciembre
de 2013, se establece que los límites
máximos para tasas activas de créditos
destinados a vivienda de interés social
estarán en función al valor comercial de
las viviendas:
• 5,5%, para viviendas cuyo valor
comercial sea menor o igual a UFV
255.000
• 6,0%, para viviendas entre UFV
255.001 y UFV 380.000
• 6,5%, para viviendas con precios que
oscilan entre UFV 380.001 y UFV
460.000
228
262
296
334
369
406
450
482
523
561
604
654
200
300
400
500
600
700
jul-
14
ag
o-1
4
se
p-1
4
oct-
14
no
v-1
4
dic
-14
en
e-1
5
feb
-15
ma
r-15
ab
r-15
ma
y-1
5
jun
-15
A junio de 2015, el número de operaciones
crediticias ascendió a 17.144
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 85
Bolivia: Créditos del Sistema Financiero a las Empresas
2005 – Junio 2015 (En millones de $us)
La Ley de Servicios Financieros contribuye al impulso al sector productivo
Tasas de Interés para Créditos
Productivos
El D.S. 2055 de 9 de julio de 2014, establece que
las tasas de interés máximas para créditos
productivos, será de acuerdo al tamaño de la
unidad productiva:
• Grande y Mediana 6%
• Pequeña 7%
• Micro 12%
Registro de Garantías No
Convencionales
Mediante Circular ASFI 288/2015 de 6 de marzo
de 2015 se instituyó el reglamento para el
Sistema de Registro de Garantías No
Convencionales, de esta forma pueden
constituirse como garantía de un préstamo: los
fondos de garantía, seguro agrario, maquinaria,
contratos de compromiso de venta a futuro,
garantías de semovientes, propiedad intelectual
registrada, entre otros.
1.166 1.164 1.327
1.512 1.676
1.890
2.428
2.883
3.308
4.118
4.711
535 563 755
983 1.169
1.472
1.904
2.435
2.857
3.143 3.149
656 750 812
959 1.077
1.188
1.445
1.720
2.109 2.248 2.290
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
jun-1
5
Crédito Productivo Comercio Servicios
Nota: Desde la gestión 2005 a 2009 corresponde a crédito comercial y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de la gestión
2010 las cifras corresponden a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
86 86
Resultados sociales
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 87
Bolivia: Tasa de desempleo 1999 – 2014(p)
(En porcentaje)
La tasa de desempleo más baja
América Latina: Tasa de desempleo (En porcentaje)
(p) Preliminar
Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
7,2
7,5
8,5 8,7 8,7 8,1
8,0 7,7
4,4
4,9
3,8
3,2
4,0
3,5
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
1999
2000
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
201
4(p
)
13,9
12,3
12,2
11,6
9,8
9,6
9,2
8,5
8,1
7,6
4,7
0 5 10 15
Colombia
Venezuela
Uruguay
Argentina
Brasil
Perú
Chile
Ecuador
Bolivia
Paraguay
México
2005 2014(p)
-4,6 pp
10,1
8,5
7,4
7,3
6,9
6,4
6,1
6,1
5,3
4,9
3,5
0 5 10 15
Colombia
Paraguay
Argentina
Venezuela
Uruguay
Chile
Perú
México
Ecuador
Brasil
Bolivia
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 88
(a) Dato más cercano 2012
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Niveles de Pobreza Extrema 1999 – 2014(p) (En porcentaje)
Notable reducción de la pobreza extrema
América Latina: Pobreza Extrema (En porcentaje)
19,2
18,8
14,2
12,0
9,8
9,1
5,9
4,7
2,5
1,7
0,9
0 10 20 30
Paraguay
Bolivia
México(a)
Ecuador
Venezuela
Colombia
Brasil
Perú
Chile
Argentina(a)
Uruguay
38,2
27,6
21,4
21,2
15,9
13,9
10,7
9,6
8,7
4,1
3,2
0 20 40 60
Bolivia
Paraguay
Perú
Ecuador
Venezuela
Colombia
Brasil
Argentina
México
Uruguay
Chile
2005 2013
-19,4 pp
40,7
45,2
38,8
39,5
34,5
38,2
37,7
37,7
30,1
26,1
20,9
21,6
18,8 17,8
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
1999
2000
2001
2002
200
3-2
00
4
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
201
4(p
)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 89
Sexto país con mejor distribución del ingreso
Relación de ingresos entre el 10% más rico y 10% más pobre a nivel nacional
En 2005, el 10% más rico
tenia 128 veces más
ingreso que el 10% mas
pobre
Para el año 2013, esta
diferencia se redujo a
42 veces
Relación de ingresos entre el 10% más
rico y 10% más pobre, 2005 y 2013(p)
(En numero de veces)
Fuente: Unidad de Análisis y Políticas Económicas (UDAPE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
128
35
157
42
17
63
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Nacional Urbano Rural
2005
2013(p)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 90
Los niveles de desigualdad registraron una importante disminución
Niveles de Desigualdad “Índice de Gini” (En valores entre 0 y 1)
Bolivia: Índice de Gini 1999 – 2012(p)
(En valores entre 0-1)
América Latina y el Caribe: Índice de Gini 2005 y 2012(p)
(En valores entre 0-1)
0,58
0,63
0,59
0,61 0,60
0,59
0,56
0,53
0,50
0,46
0,47
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
199
9
200
0
200
1
2002
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
1
201
2(p
)
2005 2012(p)
(p) Preliminar
(a) Dato más cercano 2006
(b) Dato más cercano 2004
(c) Dato más cercano 2011
(d) Dato más cercano 2007
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 91
CONTENIDO
III. Perspectivas
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 92
Previsiones de crecimiento para 2015 (En porcentaje)
Perspectivas
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), CEPAL y Banco Mundial
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL (Abril 2015)
CEPAL (Julio 2014)
BANCO MUNDIAL (Junio 2015)
-7,0
-1,0
-0,3
0,9
1,9
2,7
2,8
3,4
3,8
4,0
4,3
-9 -5 0 5
Venezuela
Brasil
Argentina
América Latina y elCaribe
Ecuador
Chile
Uruguay
Colombia
Perú
Paraguay
Bolivia
-5,5
-1,5
-0,4
0,7
1,9
2,5
2,6
3,0
3,6
4,0
4,5
-8 -4 0 4
Venezuela
Brasil
Sudamérica
Argentina
Ecuador
Chile
Uruguay
Colombia
Perú
Paraguay
Bolivia
-5,1
-1,3
0,4
1,1
1,9
2,6
2,9
3,5
3,9
4,2
4,8
-7 -2 3
Venezuela
Brasil
América Latina y elCaribe
Argentina
Ecuador
Uruguay
Chile
Colombia
Perú
Paraguay
Bolivia
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 93
Proyecciones macroeconómicas para 2015 (En porcentaje)
Perspectivas
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Crecimiento del PIB (En porcentaje) 5,0
Inflación (En porcentaje) 5,5
Balance fiscal (En porcentaje del PIB) -4,1
Inversión pública (Millones de $us) 6.179
PROYECCIONES M.E.F.P.
Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Univ. Autónoma Gabriel René Moreno 94
Gracias…