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Projets CO2 DomestiquePour quoi faire ?
Club de l’ORSELundi 5 mars 2007
Paris
Club de l’Amélioration de l’habitat
Banque Fédérale des Banques Populaires
Vendredi 22 février 2008
Arnaud BERGER Responsable
développement durable Groupe Banque
Populaire
Le financement de l’immobilier durable
Mécanismes et propositions
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Financement de l’immobilier écologique une question de temps
3 ans 5 ans 7 ans 10 ans 12 ans2-
L’acceptation des TRI (ou ROI) écologiques
L’acceptation des TRI (ou ROI) économiques
Logique société cotée
Logique pme
Cas d’une gestion des déchetssolaire thermique Photovoltaïque eau
Zone de conflit potentiel pour développer des éco-projetsSolution : parler en coût global
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Financement de l’immobilier écologique un problème de logique
Logique économique– Logique Coût global– Surcoût matériel compensé par
économie de charges– Donc viable économiquement
Logique financière : – Logique endettement– Prix au m2 > marché– Risque > marché– Donc non viable financièrement
Et pourtant…
investinvest
charge charge
Aperçu coût globalconstant
projet classique
Eco-projet
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Financement de l’immobilier écologique
les solutions présentes• Prêt taux bonifié
– Ex : Prêts 0% isolation, ENR ; – 2 possibilités d’adossement : publique ou
marché (CEE ou CO2)
• Élargissement taux d’endettementEx : 134 logements : jusqu’à 20% d’emprunt
en plus ; solution transitoire
invest
charge
Éco-projet
invest
Option 1: Partielle TRI
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invest
Financement de l’immobilier écologique
les solutions présentes
Crédit-bail
• Ex : matériel ENR ;
• avantage 0 surcoût au m2, Amortissement compensée par charges
• Inconvénient : Assurance, Bail d’occupationcharge
Éco-projet
Imm
oC
B
Externalisation énergie• société de fourniture d’énergie ou d’eau • Structure dédiée coopérative, associative ou privée
Option 2 : Externalisation
Ex : investissement écologique de 9M€/6M€ en classique possible par portage via prestataire énergie qui porte le financement ; problème résiduel : positionnement de la garantie /compta
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Financement de l’immobilier écologiqueévolution
Banques Populaires régionales
emprunteur
CODEVair
Épargne écologiquevolontaire
Effort sur le taux
CODEVair
volontaire + Etat
/ Codevi
Effort sur le taux Effort sur le taux
Bonification Publique locale
ou régionale
Bonification par adossement marché CO2 domestique
1999 - 2005Démarche volontaire
2005 – 2007Partenariat / appel d’offre
2008 – 2012Adossement marché
Label Effinergie/ BBC+Liste équipement /LabelListe équipement
Rôle d’agrégateur du réseau bancaire
Épargne écologique
CODEVair
volontaire + Etat
/ Codevi
Épargne écologique
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Financement de l’immobilier écologiqueévolution des prêts bonifiés
• 5 régions actives dans les prêts bonifiés – Alsace, Nord-Pas-De-Calais, Picardie, Centre, Aquitaine– 3 régions en cours de développement : Lorraine,
Franche-Comté, Rhône-Alpes– Travail Conseil Régional Aquitaine - Banque Populaire
du Sud-Ouest : évolution appel d’offre vers procédure partenariale
– Facteur 10 entre subvention et prêt bonifié
• Reprise initiative au niveau national : – Plan climat 2004 : proposition PEL CO2
– Grenelle comop 3 : proposition PTZ • 30 000 euros max, 15 ans
• Renovation et neuf
• Cout bonification prêt de 5% pour 30k€, 15 ans = 12 704€
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Financement de l’immobilier écologiqueévolution vers prêts « KFW »
• caractéristiques : – Prêts bonifiés écologiques par le Bundestag
– 1md€ de subvention pour 10 mds€ de prêts
– Bonification fonction du degré de travaux
• Force / faiblesse du dispositif kfw: – Force : critères d’attribution très fins
– Faiblesse : prêts distribués mais non construits par les banques de réseaux Les banques de réseaux n’ont pas de prêts écologiques propres. Fragilité si arrêt politique publique de subvention des prêts
• Force /faiblesse dispositif français d’éco-prêt sur livret– Force : indépendance des financements / budget public
– Faiblesse : force des prêts variable selon les réseaux commerciaux
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Financement de l’immobilier écologique fonctionnement et limite du LDD
Actuellement
9% TDI (Titres développement industriel)
70% à 89 % financement pme sur code APE limité à 70% de l’investissement éligible
0% à 19 % financement des particuliers, professions libérales
2% flottant
Exemple : promotion immobilière code APE 702 non finançable
Rémunération : 3,5%net / E3M : 4,35% au 18/2/08 / OAT : 4%
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Tableau des quotités à respecter selon l’échéancier fixé par l’arrêté quant à l’utilisation des fonds LDD depuis janvier 2007:
2007 2008 2009 2010
TDI 9 % 9 % 9 % 9 % 9 %
Prêts globaux
89 % de laressource avec :
PME : Mini 70 % Maxi 89 %
Développement durable : Mini 0 % Maxi 19 %
89 % de laressource avec :
PME : Mini 70 % Maxi 87 %
Développement durable : Mini 2 % Maxi 19 %
89 % de laressource avec :
PME : Mini 70 % Maxi 85 %
Développement durable : Mini 5 % Maxi 19 %
89 % de laressource avec :
PME : Mini 70 % Maxi 80 %
Développement durable : Mini 10 % Maxi 19 %
Liquidités 2 % de l’encours total des ressources
2 % de l’encours total des ressources
2 % de l’encours total des ressources
2 % de l’encours total des ressources
Depuis janvier 2007 aucune structure de reporting émise
Financement de l’immobilier écologique évolution du LDD
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Financement de l’immobilier écologique propositions sur LDD
Sur proposition MEDEF / comop Entreprise et RSE
0% à 19 % financement des particuliers, professions libérales
9% TDI (Titres développement industriel)2% flottant
70% à 89 % financement pme sur code APE limité à 70% de l’investissement éligible
Une partie encours LDD vers financement « investissements éco-responsables »
Si validation complexité du mode opératoire
Critère 1
Code APE
Crédit impôt& rénovation
Critère 2
environnement
Pme ?
Particulier, agriculteur, pro lib
environnement
Un hôtel (APE éligible) réalisant des travaux écologiques est finançable sur la fraction APE ou la fraction « éco-responsable » ?
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Financement de l’immobilier écologique
propositions sur LDDSur proposition CGPME – Banque Populaire
9% TDI (Titres développement industriel)
0% à 19 % financement des éco-pme (équipement vert, pme éco-innovantes ou éco-industrie)
Investissements verts définis soit liste équipements et comité régional pour projets complexes
70% à 89 % financement de toutes les pme 100% de l’investissement
Application du fonds de garantie vert si équipement financé inscrit sur liste ou
validation par comité régional
Financement des particuliers sur prêts issus des PEL ou
PTZ écologiques 2% flottant
A minima ouverture code 702.. Au LDD
La solution idéale reste la création d’un livret écologique spécifique mais à défaut de consensus proposition de réserver les ressources de l’ex-codevi aux PME et
utiliser les ressources du PEL pour les particuliers
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Financement de l’immobilier écologique adossement au marché
• Vert : CO2 PNAQ : les plus gros émetteurs de CO2 européens• Rose: CO2 domestique = marché ouvert – transversal• Bleu : Certificats d’économie d’énergie = marché spécifique - vertical
fournisseurs d’énergie
Dossier DRIRE
collectivités Gros émetteurbanquesPME/
artisans
Bilan carbone
seuil carboneValidé DRIRE
Bilan carbone
Bilan carbone
Acteurs économiques
Critère validation
Équipement Photo
voltaïque
Exclusion photovoltaïque des autres acteurs du fait de son lien électrique et non de son lien au critère de validation
Validation pour registre
MDPMOC
travaux diffus
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Financement de l’immobilier écologique
Cas du CO2 Domestique
Caisse des dépôts et consignationsRôle : valorisation des URE en euros
Conseil RégionalRôle : agrégateur
Banque Populaire Rôle : délégataire d’agrégateur
Particuliers Rôle : porteurs de projet CO2 domestique à agréger
Prêt bonifié CO2
euros
euros
Devis/facture certifiés conformes
ProfessionnelsRôle : offre globale et garantie de conformité pour l’agrégation
Agrégation des projets diffus CO2
Transmission des projets agrégés
ADEME Rôle : gestion bonification et critères
Procédure approche géographique
Logique : partenariale type contrat de projet
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Financement de l’immobilier écologique
Cas du CO2 Domestique
• Position du conseil régional comme porteur de projet : levier d’action du contrat de projet Etat-Région avec aide de l’ADEME
• En concédant une partie de ses obligations d’économie CO2 aux territoires, l’Etat crée un fil d’Ariane avec les conseils régionaux sur l’objectif neutralité carbone des contrat de projets
• L’expérience menée antre l’ADEME et la Banque Populaire d’Alsace a montré que des prêts écologiques bonifiés permet de stimuler des investissements écologiques supérieurs au financement de l’ordre de 46%.
Ces prêts ont eu un effet additionnel sur l’équipement écologique. On peut supposer le même effet en Rhône-Alpes.
Protocole de Kyoto : contraintes de réduction
1Mt/an x5ans
Pilote de 5Mt soit # 0,2%Actif Etat devient actif projet
Conseil Régional ADEME Contrat de projet Etat Région
5Mt# 0,2%
valorisationobligationActif (quota) CO2 Etat (565Mt/an x5ans) utilisable uniquement d’Etat à Etat
132Mt/an x5ans (PNAQ) #25% en gestion déléguéeActif Etat devient actif industrie
Co2 domestique
Autres actifs CO2
de l’EtatMDPMOC
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Financement de l’immobilier écologique
CO2 Domestique : un modèle exportable• CO2 Domestique : Procédure MOC
– = modèle européen– = Espagne en juin : décret lançant le CO2 Domestique– = intérêt land de Hessen, Etat belge, Andalousie
• Procédure MOC adaptation procédure MDP – = modèle de codéveloppement– = valorisation de petits projets MDP agrégés – = intérêt pays méditerranéens
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Garantir le financement des bâtiments effinergie
J’investis plus ……
…..je m’assure plus ?
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Financement de l’immobilier écologique
1er effet du fonds sur le financement
Le fonds de garantie donne un avantage de sécurité à des projets écologiques pourtant considérés comme plus risqués initialement.
Investissement classique
Investissement vert avec surcoût à l’investissement
100 M€
125 M€
Fonds de garantie vert à 50%
Surface de risque du projet
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Financement de l’immobilier écologique
2eme effet du fonds sur l’innovationPme éco-innovante du bâtiment : • Produit nouveau ( études – validation, coût de développement)• Nouveau marché• Nouveaux clients• = Plus de risque de développement ; + de besoin de financement • = moins de croissance qu’une société NTIC ou SNV• = fonds de garantie plus important
% croissance
0%2%
20%
25%Private equity
Private equity public-privé (Fideme)
Prêt bancaire
?
Fonds de garantie 0%
Ex : création nouvelle chaudièreEx : mur solaireEx : nouvelle maison ossature bois…
Risque
rendement
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Profil fonds de garantie sur prêt écologiqueproposition
Caractéristiques FOGIME actuel FOGIME élargi ou fonds dédié via FEI
Banque Populaire d’Alsace 1996-2002
étapes successives de la mise en place du prêt
L’entreprise demande à sa banque un prêt à moyen ou long terme ou un crédit bail en vue de financer un investissement de maîtrise de l’énergie.La banque demande à OSEO-SOFARIS le bénéfice du fonds de garantie FOGIME.La délégation régionale de OSEO-SOFARIS transmet directement à la délégation régionale de l’ADEME le dossier intitulé «avis d’éligibilité de l’ADEME» dûment complété par l’entreprise, avec l’aide de sa banque.OSEO-SOFARIS demande à l’ADEME un avis technique sur le dossier. Cet avis est simplifié lorsque l’investissement fait suite à une aide à la décision financée par l’ADEME.La banque met en place le prêt.
L’entreprise demande à sa banque un prêt à moyen ou long terme ou un crédit bail en vue de financer un éco-investissement .La banque remplit le dossier d’éligibilité avec son client sur les caractéristiques écologiques de l’investissement et de la démarche globale de l’entreprise.La banque met en place le prêt et enregistre le dossierAudit annuel aléatoire de l’ADEME ou du FEI sur les projets financés.
Encours de prêt garanti
70% idem
Coût de la couverture
0,6% 0%
Montant maximum garanti
750 000 euros par entreprise (en consolidé) 1 000 000 euros par entreprise (en consolidé)
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Financement de l’immobilier écologique
Conclusion
Asset Management*
2 438 Mds €
Dont ISR 16,6Mds€ (#0,6%)
Private Equity10 Mds
Dont PE vert 0,4%
Assurance Vie
OPCVM français ouverts et Dédiés FCP, SICAV, FCPI, FIP..,
y compris private equity 1448Mds €
Dont OPCVM ISR : 12,5Mds€ (#1,2%)
Gestion sous Mandat990 Mds €
ISR hors OPCVM ouverts : 4,1 Mds€
Epargne salariale et gestion dédiée
LDD60 Mds
Dont 2%-19%en prêts verts
# 10 Mds€
Épargne sur Livret500 Mds€
PEL195Mds
Dont #0%en prêts verts
Livret A115Mds
Épargne sur Fonds
Livret Co-
developpement
* Source : Natixis Asset Management
Le réchauffement climatique, la dépollution vont couter cher. Les moyens financiers pour compenser les dégradations écologiques sont bien supérieurs aux capacités de mobilisation budgétaire de la collectivité
Sans intervention du secteur financier les projets de lutte contre l’effet de serre risquent d’être confrontés à une limite : celle de l’intervention économique publique.
L’efficacité de ces outils passe par leur simplicité d’utilisation, des leviers de
développement (livret, garanties, marché carbone) et d’une confiance des acteurs
publics sinon ces outils resteront symboliques.