KPI et Trajectoire
Stratégies & trajectoire économique 2019-2022
Comité stratégique 4 & 5 décembre 2018
Bastien Grandgeorge, Jean-Marc Lemière - KPI & Trajectoire - Information à usage interne exclusif.
KPI et Trajectoire
Validation de la trajectoire 2019-2022 (dont dividendes proposés).
Éclairage de l’impact et proposition du dividende pour 2019.
Détermination des prochains sujets à aborder ensemble (ex : nouvelle lecture de la performance).
DÉCISIONS ATTENDUES À L'ISSUE DE CES ÉCHANGES
Trajectoire économique 2019-2022
Enjeux stratégiques
Priorités d’action
Performances 2018
KPI et Trajectoire
12 %9 %
7 %12 %
8 %
-4 %
16 %13 %
-6 %
23 %
4 %
16 %
11 %
3 %
8 %
-6 %
24 %
10 %9 %
2 %
-0 %
1 %
-6 %-6 %-6 %
-2,4%*
(*) -3,9% en €
H1 H2
PERFORMANCES CA - PAYS
BEFR ES PT HU ROIT BRCN BGHRPL CZDE IN NLRU SKMATU SGTW UK MX SI
Progression en monnaie locale
KPI et Trajectoire
Une année en deux temps
-50 %
-37,5 %
-25 %
-12,5 %
0 %
12,5 %
25 %
37,5 %
50 %
07.01
.2018
21.01
.2018
04.02
.2018
18.02
.2018
04.03
.2018
18.03
.2018
01.04
.2018
15.04
.2018
29.04
.2018
13.05
.2018
27.05
.2018
10.06
.2018
24.06
.2018
08.07
.2018
22.07
.2018
05.08
.2018
19.08
.2018
02.09
.2018
16.09
.2018
30.09
.2018
14.10
.2018
28.10
.2018
11.11
.2018
25.11
.2018
PERFORMANCES CA - France, Espagne, Italie
FRESIT
KPI et Trajectoire
foot
ball
swim
min
gwi
nter
spo
rts
base
cam
pki
d cy
clin
g
hiki
ngm
ount
ain
cycl
ing
surf
,bod
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rd,to
wed
fitne
ss c
ardi
o
jogg
ing
trekk
ing
seve
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ays
scoo
ter s
kate
boar
d in
line
skat
ewa
lkin
g
gym
, pila
tes
tenn
is
PERFORMANCES CA - SPORTSCroissance en €
20%
10%
0%
-10%
(*) +5,2% en devises locales
+3 %
15%10%
10% 9%8%4%4% 4%3%
1%0%
-2%-2% -4%
-7%
stan
d up
pad
le k
ayak
dra
gon
boat
fenc
ing
cric
ket
hand
ball
urba
n cy
clin
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ckey
yoga
cros
s co
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ing
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field
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spo
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ble
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hunt
ing
golf
work
shop
coar
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shin
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ridin
g
volle
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pade
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gsa
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shin
gdi
ving
pred
ator
fish
ing
rugb
yaq
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m
athl
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s ru
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gbo
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g, s
ailin
g, d
ingh
y
base
ball
amer
ican
foot
ball
road
runn
ing
-7 %-7 %-6 %-5 %
-3 %-3 %-2 %-1 %-1 %-1 %-0 %
0 %1 %1 %
2 %3 %3 %3 %3 %4 %4 %4 %
5 %6 %6 %6 %
7 %8 %8 %9 %9 %9 %10 %
11 %
14 %14 %15 %15 %16 %
17 %17 %
25 %
26 %
33 %33 % +3,1%*
KPI et Trajectoire
Piloté 2018 vs Réalisé 2017
2017 2018
490
610
VOLU
ME
CA -
F E
I C*
610
-11
+7
+44
-8
-14 -8 -5-29 -10
RBE D’EXPLOITATION
HORS EXPLOITATION
NON OPÉRATIONNEL
+33
VOLU
ME
CA -
AUTR
ES
-22M
ARGE
% -
F E
I C
-49
MAR
GE %
- AU
TRES
-48
FRAI
S %
- F E
I C
FRAI
S %
- AUT
RES
H3 -
H4 -
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OUVE
RT. -
FER
M.
IMPA
IRM
ENT
DÉCO
UPE
SPOR
TS
TRAN
SFO
FINA
NCEM
ENT
EXCE
PTIO
NNEL
IS %
PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
* F E I C : FRANCE, ESPAGNE, ITALIE & CHINE
KPI et Trajectoire
Compétitivité prix
-6,1 %-6,2 %
-5 %-4,4 %
EUROPE
Enquête prix France > 2018
2013 2014 2015 2016 2017 2018
51,2 %64,5 % 65,8 % 62,5 %
71,3 %78,4 %
18,5 %9,9 % 8 % 9,9 % 9,5 % 11,5 %
78,4% des prix - chers de 10% ou
+11,5% des prix + chers
FRES
IT
PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
Évolution des prix moyens comparables
KPI et Trajectoire
Effet taux
Évolution marge caisse* EUROPE 2018 vs 2017
Poursuitedelabaissedelamargenonsupportablesurlespaysmatures:lessportssignésetlespayssecoordonnenten2019pourcorrigerce:esitua;on.
PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
2017 2018
29,3%
-0,29%-0,09% -0,05%
28,8%PA
R PA
YS
FR ES IT2017 2018Autres
-0,07%
-0,5%
(*) Marge brute / CA TTC
Baisse de la Marge Caisse enEurope : résulte de la baisse duprixde vente (-1ptdemarge sur3ans).
KPI et Trajectoire
2017 2018
41,4 %
42,3 %
Évolution marge nette EUROPE 2018 vs 2017
MAR
GE C
AISS
E Do
nt -0
,2%
de m
ix p
ays
AVAL AMONT
MAR
GE A
PPRO
RÉDU
CTIO
N / V
ENTE
LOGI
STIQ
UE
Poid
s du
sto
ck
AUTR
ES
AUTR
ES
-0,5%
+0,2%
-0,2%
-0,3%
+0,1%
PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
-0,3%
42,3%
41,4%
KPI et Trajectoire
Évolution des frais offre et conception 2018 vs 2017PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
Réalisé2017enM€ 319Fraisrécurrents 9,0 + 3 %
Fraishorsamortisseurvariable 27,0 + 9 %
Variable(primes) -18,0 - 6 %
Créationsportsetprocess 5,0 + 2 %Dont :
Vélo 1,5
Process Chaussures 0,7
Pêches 1,3
Pilotés2018enM€ 334
+5 %
KPI et Trajectoire
Évolution des coûts de développement 2015-2018PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
Nbre d’Utilisateurs (M) Nbre de Pays
Nbre de Magasins
2015 2016 2017 2018
6345
228
6274
5560
23383227 H1
H2
H3-H4-H5
895M€
111M€
158M€ 148M€
280 51
1526
+ 80 + 27
+ 505
200 24
1021
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
250 À 400 M de références
Search
MARQUES
Choix infini et pertinence des
produits proposés au travers du moteur de
recherche
€
€
UTILISATEURS CLIENTS
PLATEFORME
Connaissance de l’utilisateur, capacité
d’innovation, maîtrise des marges, produits
uniques
€
WWW.€
€CLIENTS
OMNICOMMERÇANTS
CONCEPTION PRODUCTION
ENJEUX STRATÉGIQUESCréer des singularités durables, valorisées par les clients et utilisateurs sportifs
Les distributeurs classiques physiques n’ont pas la possibilité
de disposer d’autant de choix…
MARQUES
50,000 à
150,000 références
€
€
DISTRIBUTEURS
CLIENTS
! €
Les marques ne sont pas en contact direct
avec leur clients
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
ENJEUX STRATÉGIQUES
Préparer le futur, explorerChaîne de
valeur agile
Offre / Pertinence
produit sport signéComment
vendre
Communication clients et
utilisateurs
Efficience M2, stocks,
heures
Accélérateur d’innovation
Contributeurs à la croissance
drivers
Se développer géographiquement
avec exigence
Renforcer la perf. du
business model EXISTANT
Animation du commerce et responsabilité économique
PlateformeTension entre l’amélioration de l’existant et mutation du business model
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
EXPLORATION Projet Montréal - Plateforme
Alexandre Toulemonde Nicolas Roucou
Projet San Francisco Michel d’Humières
EXPLOITATION Rétablir la compétitivité dans un marché mature espagnol
Javier Lopez
Omni-commerce et stratégie ville Berlin
Stéphane Montini
Découpe des sports et pertinence de l’offre et des produits - Elops (vélo urbain)
Herman Van BeverenCity Bike
Se développer géographiquement
avec exigence
Renforcer la perf. Du
business model EXISTANT
Préparer le futur, explorer
Offre / Pertinence
produit sport signé
Mardi - Après-midi
Mercredi - Matin
5 illustrationsPRIORITÉS D’ACTION
KPI et Trajectoire
Piloté 2019 vs Piloté 2018
2018 2019
505480
VOLU
ME
CA -
F E
I C*
490 -45
+39 +50
-5-34-6
-24
RBE D’EXPLOITATION
HORS EXPLOITATION
NON OPÉRATIONNEL
+28
VOLU
ME
CA -
AUTR
ES
-18
MAR
GE %
- F
E I C
MAR
GE %
- AU
TRES
-4
FRAI
S %
- F E
I C
FRAI
S %
- AUT
RES
H3 -
H4 -
H5
OUVE
RT. -
FER
M.
DÉCO
UPE
SPOR
TS
TRAN
SFO
FINA
NCEM
ENT
EXCE
PTIO
NNEL
IS %
+30 +0
+4
PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
* F E I C : FRANCE, ESPAGNE, ITALIE & CHINE
505
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
Évolution des frais offre et conception 2019 vs 2018PERFORMANCES ÉCONOMIQUES
Pilotés2018enM€ 334FraisrécurrentsdontIT 29,0 + 9 %
Fraishorsamortisseurvariable 12,0 + 4 %
Variable(primes) 17,0 + 5 %
Créationsportsetprocess 34,0 + 11 %Dont :
Chasses 2,0
Skis 1,7
Natation 1,6
Vélos 0,8
Trajectoire2019enM€ 397
+20 %
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
2017 2018 2019
736345
566274
262338
AMBITION 2019
H1
H2
H3-H4-H5
156M€
Évolution des coûts de développement 2017-2019
dont : 19 USA 11 Canada 4 Israel
2019
2019dont : 14 Chine 11 Allemagne 6 Suisse
2019dont : 14 France 5 Espagne
158M€ 148M€
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
FLUX D’INVESTISSEMENTS 2019Par géographie et par métier
En M€ Immobilier Exploitation Total
TOTAL 181 556 737
Prod,ApprodontCAC 69 69
ServicesCross&IT 48 48
France,Espagne&Italie 81 130 211
dontlogistiquehorsCAC 32 32
dontretail 88 88
dontautres 10 10
AutresH1 24 41 65
Chine 10 42 52
AutresH2 64 146 209
H3,H4etH5 3 80 83
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
TRANSFORMATION 2019Coûts par géographie et par nature
TOTAL(bruts) 60M€
FRANCE 42,0ALLEMAGNE 2,0BELGIQUE 6,3PAYS-BAS 0,5ROYAUME-UNI 0,5ROUMANIE 0,2INDE 3,0ETATS-UNIS 2,5CANADA 3,0
PlateformeetITlié(API,cloud,architecture,…) 29
Co-conception 3
Commerce(parcours,encaissements,…) 10
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
RP simplifié - Trajectoire 2019 - 2022TRAJECTOIRE ÉCONOMIQUE
2017 2018 2019Trajectoire
2019 établie fin 2017
2020 2021 2022
Teammates 83 520 87 838 93 037 95 000 98 264 103 941 109 940Transactions 373 401 433 494 473 521 577CA 11 015 11 404 12 300 14 177 13 450 14 800 16 400Croissance (% en €) 10,4 % 3,5 % 7,9 % 13,9 % 9,3 % 10,0 % 10,8 %Marge nette (%) 43,2 % 42,4 % 42,5 % 41,0 % 42,6 % 42,5 % 42,5 %Frais (%) 34,5 % 35,3 % 35,3 % 34,2 % 35,1 % 35,0 % 35,0 %EBITWO (RBE hors frais financiers) 981 828 911 1130 1030 1125 1240% EBITWO / CA 8,9 % 7,3 % 7,4 % 8,0 % 7,7 % 7,6 % 7,6 %Frais de transformation 0 12 60 140 110 125 150Taux d’impôts 28,8 % 30,0 % 29,4 % 28,1 % 29,0 % 27,0 % 28,0 %Résultat net 612 491 506 600 560 631 670Résultat net hors transformation 612 500 548 700 638 722 778
Capitaux engagés 4 299 4 797 5 108 4 990 5 306 5 364 5 318ROCE 14,5 % 10,6 % 10,4 % 12,7 % 11,0 % 12,3 % 13,1 %Stock 2 239 2 352 2 499 2 519 2 598 2 745 2 911DVS 131 131 129 110 123 118 113
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
Pistes de renoncement et de réajustementTRAJECTOIRE ÉCONOMIQUE
Mandater les conseils pour identifier et animer :
➡Développement : H1 : frais d’ouverture, investissements, H2, H3 : exigence breakeven, vitesse de déploiement, rentabilité.
➡Enveloppes de frais sports signés : montant, palier de réinvestissement.
➡Évolution prix (donc marge) et frais dans certains pays.
➡Grands projets et frais informatiques.
➡BU durablement non rentables.
OBJECTIF : identifier 20M€ de résultat supplémentaire.
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
ANALYSE DU DIVIDENDE
300M€
400M€
Dividende à 37% : 180 M€
Scenarii versement de dividendes
Au delà de 180 M€ de dividende, nous avons un risque de dégradation de rating.
À 300M€, le surcoût de financement serait de 6M€, avec un risque de liquidité sur nos lignes les plus intéressantes (accès au billet de trésorerie).
KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire
AMBITION 2019Ratios actionnaires*
* Ratios actionnaires calculés avec un pay-out de 40% du résultat net
Concept Mesure 2017 2018 2019 2020 Norme
Indépendance financière
Part du financement par capitaux propres 49 % 48 % 48 % 49 % >35%
Impact frais financiers et
loyers
Couverture des frais financiers et des loyers par l’EBITDAR 9 % 12 % 12 % 13 % <18%
Solvabilité Temps nécessaire pour rembourser la dette financière 1.7 2.4 2.1 2 <4.0y
Elasticité (%) Baisse de marge supportable 26 % 21 % 22 % 22 % >20%
Free Cash-Flow (M€)
Auto-financement de nos investissements sur une moyenne
de 7 ans170 150 180 250 >0
QUESTIONS/RÉPONSES POUR PERMETTRE LA PRISE DE DÉCISION SUR :
KPI et Trajectoire
Validation de la trajectoire 2019-2022 (dont dividendes proposés).
Éclairage de l’impact et proposition du dividende pour 2019.
Détermination des prochains sujets à aborder ensemble (ex : nouvelle lecture de la performance).