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UNA MIRADA DESDE LOS COSTOS
Jorge Cantallopts Director de Estudios y Políticas Públicas
Comisión Chilena del Cobre
21 de noviembre, 2016
COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO
TABLA DE CONTENIDOS
02
03
01
Comisión Chilena del Cobre
SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE - OBSERVATORIO DE COSTOS
EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE
04 INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES
05 REFLEXIONES FINALES
COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO
Comisión Chilena del Cobre
01
PRECIO COBRE VS COSTOS C1 Y C3 DEL MUNDO 2000-2015 (¢US$/LB)
Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
49 46 45 46 48 4770 73
10694 104
126
156 156 155141
71 70 68 67 71 77
108 114
158138
154
185
234 227 226213
82,3 71,6 70,680,7
130,1
167,1
305,3323,2 315,3
234,2
342,0
399,7
360,6
332,1311,3
249,2
0
100
200
300
40020
00
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(¢US$/lb)
Cash Cost C1 Costo Neto a Cátodo C3 Precio Cu
A pesar de la caída del precio del cobre, los márgenes aún son mayores que en el periodo 2000-‐2003.
COSTOS DE LA MINERÍA MUNDIAL C1 Y C3 2000 VS 2015
Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
050
100150200250300350400450500550600650
0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500 12.000 13.500 15.000 16.500
Net Cash Co
st C3 (¢US$/lb)
kMT Copper Paid Metal
Net Cash Cost C3 2015
Net Cash Cost C3 2000
050
100150200250300350400450500550600650
0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500 12.000 13.500 15.000 16.500
Cash Cost C
1 (¢US$/lb)
kMT Copper Paid Metal
Cash Cost C1 2015
Cash Cost C12000
Cash Cost C1 (¢US$/lb)
Net Cash Cost C3 (¢US$/lb)
¢US$/lb %C1 49,2 141,4 92,2 187%C3 71,5 212,8 141,4 198%
Costo promedio 2000 2015
Dif
EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE
Comisión Chilena del Cobre
02
COSTO NETO A CÁTODO CHILE VS RESTO DEL MUNDO 2000-2015 (¢US/LB)
68,4 65,8 65,5 66,2 64,8 72,5
100,9 102,2
143,7
140,6
159,9
194,9 223,3 218,5 223,5
226,8
73,3 72,8 69,7 67,4 75,6 80,4
112,8 121,3
167,5
136,5 151,0
179,4
240,1 232,4 227,2
206,0
0
50
100
150
200
2502000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(¢US$/lb
)
Chile Resto del Mundo
Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
• A parPr del año 2012 comienzan los esfuerzos por reducir los costos.
• En el año 2015 los costos de producción de la operaciones chilenas estuvieron por sobre los costos de sus pares del resto del mundo. Sin embargo, en el presente año los costos han disminuido.
VARIACIÓN POR ELEMENTO CASH COST - CHILE 2000-2015 (¢US/LB)
44,5
147,1
-‐11,2
-‐8,2
+3,1
+4,9
+5,4
+11,6
+12,4
+22,2
+24,8
+37,7
Cash Cost (C1) 2000
Créditos por Subproductos
Costos Diferidos
Flete
Ácido Sulfúrico
Combustible
Energía Eléctrica
TC/RC
Servicios de terceros
Materiales
Remuneraciones
Cash Cost (C1) 2015
Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
VARIACIÓN ELEMENTO COSTO NETO A CÁTODO - CHILE 2000-2015 (¢US/LB)
68,4
226,8
+ 102,6
+ 35,2
+ 17,3
+ 3,3
Costo Neto a Cátodo (C3) 2000
Cash Cost (C1)
Depreciación
Indirectos
Gastos Financieros
Costo Neto a Cátodo (C3) 2015
Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016
LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE EN LAS OPERACIONES MINERAS EN CHILE 2005-2015
• La disminución de la ley del mineral en Chile es mayor que el promedio mundial. • El desarrollo de minero en Chile comenzó antes y se han explotado los yacimientos y bloques
de mayor concentración de mineral.
Fuente: Cochilco
0,93 0,940,87
0,74 0,76 0,750,69 0,71 0,70 0,71
0,61
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE CHILE VS EL MUNDO 2005-2015
• Leyes de mineral de la línea sulfuros de Chile y el mundo han disminuido en forma similar (-‐23%).
• Leyes de mineral de la línea óxidos en Chile son menores que el promedio del mundo.
• Hay un agotamiento de los recursos oxidados en Chile, lo cual significará un 66% de menor producción de cátodos SX-‐EW al 2027.
Fuente: Cochilco y Woodmackenzie
Línea Sulfuros Línea Óxidos
1,11 1,131,05
0,97 0,970,92
0,84 0,82 0,86 0,87 0,85
1,23 1,23 1,191,14 1,11
1,05 1,01 1,03 1,05 1,040,95
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Chile Mundo
0,70 0,710,78
0,69 0,68 0,67 0,65 0,66 0,66 0,670,61
0,790,85 0,81
0,790,85 0,88
0,94
1,06
1,20 1,181,07
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Chile Mundo
PRECIO DE LA ENERGÍA Y COMBUSTIBLES
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(US$/Mwh)
SING SIC
0
20
40
60
80
100
120
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(US$/Barril)
Petróleo Energía Eléctrica PMM SING y SIC (*)
(*) Precio Medio de Mercado de Clientes no somePdos a regulación de precios
Fuente: Cochilco
Menor costo de generación debido a caída del precio del diésel, mejoras en eficiencia en procesos ya existentes e incorporación de tecnologías más económicas (ERNC).
Crecimiento de la oferta (nuevas alternaPvas para extracción, fin de embargo a Irán, etc.) y menor demanda (China y Europa), han provocado la disminución de precios del petróleo.
VARIACIÓN PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS MINEROS BASE 2005 = 100
-‐
50
100
150
200
250
300
350
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Índice
Bolas de Molienda Camiones Cal
Neumáticos Floculantes Palas de carguío
Fuente: Cochilco
Salvo en el caso de la Cal, la variación de los precios promedio de los insumos importados ha disminuido o mantenido sin variaciones en los úlPmos 2 años
Fletes 1%
Ácido sulfúrico 2% Combus6bles
2%
Energía eléctrica 7%
Remuneraciones 11%
Materiales 16%
Depreciación 20%
OTROS SERVICIOS Y GASTOS 41%
COSTO OPERACIONAL GRAN MINERÍA DEL COBRE 2015 (%)
Fuente: Cochilco
SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE OBSERVATORIO DE COSTOS
Comisión Chilena del Cobre
03
CASH COST (C1) TRIMESTRAL 2015- 2016 GRAN MINERÍA DEL COBRE
Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
148,8154,0 149,4
161,7
127,3 126,9
50
75
100
125
150
175
200
2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2
Cash Cost C
ochilco (¢US$/lb
)
Disminución de Costos
• El “Observatorio de Costos” monitorea el desempeño trimestral del Cash Cost de 19 operaciones productoras de cobre de la Gran Minería
• Representan el 90% de la producción chilena de cobre y 27% de la producción mundial.
0
50
100
150
200
250
0 250 500 750 1.000 1.250 1.500 1.750 2.000 2.250 2.500 2.750
Cash Cost C
ochilco
(¢US$/lb
)
Producción Acumulada (ktmf Cu)
1er Sem 2015 1er Sem 2016
CASH COST (C1) DE LA GRAN MINERÍA CHILENA PRIMER SEMESTRE 2015 VS 2016
Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
Disminución de Costos
VARIACIÓN POR ELEMENTO DE GASTO PRIMER SEMESTRE 2015 VS 2016 (¢US$/LB)
• Alto impacto de la caída de los costos de los servicios, ajustes de dotaciones y caída del precio de la energía y combusPbles.
• Empresas proveedoras han reorganizado y repensado la forma en que realizan su trabajo. Fuente: Observatorio de Costos Cochilco
151,4
127,0
+ 0,1
-‐ 0,9
-‐ 1,1
-‐ 1,2
-‐ 1,6
-‐ 1,8
-‐ 2,5
-‐ 6,0
-‐ 9,3
Cash Cost 1er Sem 2015
Materiales
Fletes
Ácido Sulfúrico
Combustibles
TC/RC
Créditos Sub productos
Energía Eléctrica
Remuneraciones
Servicios y Otros Gastos
Cash Cost 1er Sem 2016
INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES
Comisión Chilena del Cobre
04
CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS IMPORTANCIA DE LA MINERÍA DEL COBRE
• Fuerte descenso en los portafolios catastrados, de la mano con la situación actual de precios.
• Catastro actual similar al de inicios del superciclo.
18.925 21.941 29.695
43.231 51.063
66.890
104.300 112.556
104.851
77.290
49.208
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Cobre (MMUS$) Total carteras (MMUS$) Cu nominal (cUS/lb)
Fuente: Cochilco
CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS DISMINUCIÓN DE LA INTENSIDAD DE CAPITAL EN COBRE
• Industria regula costos de inversión en los proyectos.
• Menor intensidad de capital por toneladas de cobre a producir, similar a década anterior.
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
MUS$/Cu fin
o
MMUS$/proyecto
Intensidad de capital por proyecto Intensidad de capital por cobre fino a producir
Fuente: Cochilco
REFLEXIONES FINALES
Comisión Chilena del Cobre
05
FIN DEL BOOM DE PRECIOS VUELTA A LA PRODUCTIVIDAD
• Disociación entre empleo y producción
• Duro pero necesario periodo de ajuste
Fuente: Cochilco
85.903 t
1987
99.894 t
(2003)
249.815 t
(2014)
203.000 t
2016*
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1935
1937
1939
1941
1943
1945
1947
1949
1551
1953
1955
1957
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
Real Nominal
Fuente: Cochilco
ROL DE LA POLITICA PUBLICA
Creación de Valor
Minería METS
Producción Productividad
Participación ciudadana
Participación de mercado
Gobernanza
Financiamiento Capital Humano
Innovación
Infraestructura
Institucionalidad Ambiental
Transferencia Tecnológica
Agua Territorio Energía
Recursos y Reservas Comunidades Medio
Ambiente
Estado
Universidades e IT
Trabajadores ONG Junior
Proveedores Codelco PyM Minería
M. Privada
Sustentabilidad del negocio minero
Factores críticos
Factores de desarrollo
Actores
Estrategias
Pilares
Objetivo País
• No cabe duda de los esfuerzos que han hecho las empresas por reducir los costos.
• Los esfuerzos se han visto favorecidos por factores de mercado: menores precios de energía, combusPbles, insumos importados, Ppo de cambio favorable, etc.
• Una segunda fase de reducción de costos involucra aspectos relacionados con mejoras de la producPvidad (mano de obra y capital) y con un importante rol de la innovación.
• Se observa que la industria ha realizado opPmizaciones en busca de la reducción de la intensidad de capital para sus nuevas inversiones.
• La producPvidad es necesaria para hacer frente el deterioro de factores estructurales y sostener menores costos en largo plazo.
• Chile y su futuro dependen de la minería, de manera que si no se hacen los esfuerzos por recuperar la producPvidad con el fin de mejorar nuestra compePPvidad también se afecta el potencial de desarrollo de Chile.
Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.:160x145px
Una mirada desde los costos
Jorge Cantallopts Director de Estudios y Políticas Públicas
Comisión Chilena del Cobre
21 de noviembre, 2016