Wyniki finansowe
1Q 2017
17 maja 2017
Spis treści
1. Wyniki a konsensus rynkowy
2. Podsumowanie wyników 1Q 2017
3. Wybrane dane finansowe i operacyjne
4. Przychody, sprzedaż i oferta
5. Wyniki finansowe
6. Istotne wydarzenia
Porównanie wyników i konsensusu rynkowego
WykonanieKonsensus rynkowy
Prognoza PAPzmiana
1Q2017 1Q2017
Przychody 12,86 16,28 -21,0%
EBITDA -4,27 -4,63 7,8%
EBIT -4,54 -5,45 16,7%
Zysk netto -5,47 -5,55 1,4%
3
Wybrane dane sprzedażowe
4
336 242 276
201 294 23
961 1072 915
Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016
Lokale sprzedane oraz efektywność sprzedaży
Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016
Q1 2017 Q4 2016 Q1 2016
Lokale wprowadzone do sprzedaży
Oferta na koniec kwartału
+ 21,73%
Q1 2017/Q1 2016
+ 773,9%
Q1 2017/Q1 2016
+ 5,03%
Q1 2017/Q1 2016
31,3% 20,9% 20,3%
Podsumowanie wyników 1Q2017
Podsumowanie I kwartału 2017 r.
6
SPRZEDAŻ LOKALI: 336 SZTUKI
LOKALE ODDANE (AKTY): 47 SZTUK
2 441 PUM
PRZYCHODY: 12 861 TYS ZŁ
EBITDA: - 4 538 TYS ZŁ
ZYSK NETTO: - 5 473 TYS ZŁ
SPRZEDAŻ
WYNIKI FINANSOWE
DANE OPERACYJNE
WPROWADZENIE DO SPRZEDAŻY:1Q - 201 LOKALI
Wybrane dane finansowe i operacyjne
7 340 6 742
-2
4 998
9 998
14 998
19 998
24 998
29 998
34 998
1Q2016 1Q2017
390,5349,1
53,6%
49,9%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
70,0%
75,0%
80,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
500,0
1Q2016 1Q2017
277 336
-100
100
300
500
700
900
1 100
1 300
1 500
1Q2016 1Q2017
69,4
12,9
18,1%
25,3%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
1Q2016 1Q2017
8
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I RENTOWNOŚĆ BRUTTO SPRZEDAŻY SPRZEDAŻ NETTO MIESZKAŃ
ZADŁUŻENIE FINANSOWE NETTO ORAZ WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA FINANSOWEGO NETTO DO KAPITAŁU
WŁASNEGO
[tys. zł]
KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU I SPRZEDAŻY
[mln zł]
[mln zł][szt.]
Wybrane dane finansowe i operacyjne
Wybrane dane finansowe i operacyjne w I kwartale
9
1Q 2017 1Q 2016
Przychody ze sprzedaży 12 861 69 391 -81,5%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 3 248 12 579 -74,2%
Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej -4 538 2 206
Zysk (strata) netto -5 473 183
Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -6 742 -7 340 -8,1%
Pozostałe koszty operacyjne -1 445 -3 196 -54,8%
Koszty finansowe -3 432 -4 310 -20,4%
Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności 1 854 1 467 26,4%
BILANS 31.03.2017 31.12.2016
Kapitał własny 699 974 705 577 -0,8%
Suma aktywów 1 542 470 1 517 994 1,6%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 130 621 143 520 -9,0%
Zadłużenie finansowe netto 349 055 344 139 1,4%
RACHUNEK ZYSKÓW I STRATtys zł
1Q2017/
1Q2016
Zapadalność długu
38
107
152
6,1
97,3
77,0
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2-4Q2017 2018 po 2019
obligacje kredyty
10
Przychody, sprzedaż i oferta
Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta
12
Liczba lokaliPowierzchnia
lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]
Rentowność
brutto ze
sprzedaży
Warszawa 2 120 661 6% 66 10%
Trójmiasto 42 2 150 8 819 86% 193 2%
Olsztyn 2 125 551 5% 118 21%
Szczecin 1 46 252 2% 71 28%
Łącznie Część I 47 2 441 10 283 100% 448 4%
Warszawa 18 1 907 6 897 32% 1 464 21%
Wrocław 50 2 461 14 071 66% 2 220 16%
Trójmiasto 4 215 469 2% 62 13%
Łącznie Część II 62 3 555 21 437 100% 3 746 17%
Łącznie Część I i II 109 5 996 31 720 100% 4 194 13%
Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA
Podsumowanie Część I i Część II
1Q2017
Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży
Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA
Projekt
Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty
13
Projekt
Liczba lokaliPowierzchnia
lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]
Rentowność
brutto ze
sprzedaży
Warszawa
Śródmieście Wilanów 1 55 348 3% 35 10%
Neptun I 1 65 313 3% 31 10%
Trójmiasto
2 Potoki II 1 43 244 2% 34 14%
2 Potoki III 5 236 889 9% 15 2%
2 Potoki IV 33 1 630 6 332 62% 498 8%
Brama Sopocka I 3 241 1 354 13% -354 -26%
Olsztyn
Osiedle Tęczowy Las 2 125 551 6% 118 21%
Szczecin
Ku Słońcu II (bud.2) 1 46 252 2% 71 28%
Łącznie Część I 47 2 441 10 283 102% 448 4%
1Q2017
Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży
Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA
Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty
Projekt
Liczba lokaliPowierzchnia
lokali[tys. zł] Udział % [tys. zł]
Rentowność
brutto ze
sprzedaży
1Q2017
Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży
Warszawa
Ostoja Wilanów 9 920 6 413 30% 1 324 21%
Stacja Kazimierz 1 67 484 2% 141 29%
Wrocław
Apartamenty Innova 50 2 461 14 071 66% 2 220 16%
Trójmiasto
Aquasfera 2 108 469 2% 62 13%
Łącznie Część II 62 3 555 21 437 100% 3 747 17%
Łącznie Część I i II 109 5 996 31 720 100% 4 195 13%
Dane ważone udziałem Polnord
Podsumowanie Część I i Część II
14
142
64
21 2113 16
179
83
15
33
12 14
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław
Sprzedaż w 1Q2016 Sprzedaż w 1Q2017
Porównanie sprzedaży 1Q2017 vs 1Q2016
Sprzedaż 100% Polnord: 336 w 1Q2017 vs 277 lokali 1Q2016
15
Projekty uruchomione w 1Q2017(w spółkach 100% zależnych od Polnord)
Gdańsk
Lokale – 200PUM – 14 340 m²
16
Fotoplastykon etap I
• 7.833 m2 PUM
• 157 lokali
• Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q2017
Chabrowe Wzgórze etap I
• 6.507 m2 PUM
• 152 lokali
• Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q2017
Projekty planowane do uruchomienia w 2017
Neptun II (etap II)• Lokalizacja: Ząbki• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 209• PUM: 11 010 m2
Teren B etap II• Lokalizacja: Warszawa• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 110• PUM: 7 792 m2
Lokale – 1 100 PUM – 61 000 m²
Warszawa
Studio Morena (Rakoczego)• Lokalizacja: Gdańsk• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 382• PUM: 19 340 m2
Trójmiasto
(w spółkach 100% zależnych od Polnord)
Tęczowy Las (bud. 7)• Lokalizacja: Olsztyn• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 87• PUM: 6 000 m2
Olsztyn
Łódź
Senatorska• Lokalizacja: Łódź• Termin: 4Q 2017• Ilość lokali: 203• PUM: 10 764 m2
Chabrowe Wzgórze etap II
• 6.116 m2 PUM
• 139 lokali
• Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017
Stacja Kazimierz (etap IV)• Lokalizacja: Warszawa• Termin: Q 2017• Ilość lokali: 40• PUM: 2 241 m2
Apartamenty Innova (etap C)• Lokalizacja: Wrocław• Termin: 2Q 2017• Ilość lokali: 63• PUM: 3 738 m2
Projekty w spółkach JV• Liczba – 150• PUM – 8 400ważone udziałem Polnord
Apartamenty Innova (etap D)• Lokalizacja: Wrocław• Termin: 3Q 2017• Ilość lokali: 41• PUM: 2 417 m2
Projekty planowane do uruchomienia w 2017(w spółkach współzależnych od Polnord)
Warszawa Wrocław
18
Razem GK Polnord w 2017:Lokale – 1430PUM – 77 200 m²ważone udziałem Polnord
Wyniki finansowe
Rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży 12 861 69 391
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 10 461 65 575
od jednostek powiązanych
Przychody ze sprzedaży usług 677 627
od jednostek powiązanych 367 381
Przychody z wynajmu 1 723 3 189
od jednostek powiązanych 28 23
Koszt własny sprzedaży -9 613 -56 812
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 3 248 12 579
Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych 0
Koszty sprzedaży -1 784 -1 362
Koszty ogólnego zarządu -4 958 -5 978
Pozostałe przychody operacyjne 401 163
Pozostałe koszty operacyjne -1 445 -3 196
Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej (4 538) 2 206
Przychody finansowe 1 332 1 244
Koszty finansowe -3 432 -4 310
Wynik ze zbycia / okazyjnego nabycia jednostki zależnej 0
Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności 1 854 1 467
Zysk (strata) brutto (4 784) 607
Podatek dochodowy -689 -424
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (5 473) 183
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej -
Zysk (strata) netto (5 473) 183
Wyszczególnienie [tys. zł] 1Q 2017 1Q 2016
20
Bilans – Aktywa
Wyszczególnienie [tys. zł]Stan na
31.03.2017
Stan na
31.12.2016
AKTYWA
Aktywa trwałe 703 069 703 019
Rzeczowe aktywa trwałe 7 981 8 130
Nieruchomości inwestycyjne 450 522 450 522
Aktywa niematerialne 188 211
Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności 102 381 100 528
Wartość firmy 16 16
Pożyczki udzielone 0 0
Należności długoterminowe 97 136 98 080
Pozostałe aktywa finansowe 89 88
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 44 755 45 444
Aktywa obrotowe (z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży) 832 410 807 984
Zapasy 641 751 606 309
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 23 961 22 812
Pożyczki udzielone 19 708 22 889
Należności z tyt. podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 10 660 6 203
Należności z tytułu podatku dochodowego 2 699 4 181
Rozliczenia międzyokresowe 3 010 2 070
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 130 621 143 520
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 6 992 6 992
Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) 839 401 814 975
SUMA AKTYWÓW 1 542 470 1 517 994
21
Bilans – Pasywa
Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 31.03.2017 Stan na 31.12.2016
PASYWA
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) 699 974 705 577
Kapitał podstawowy 65 386 65 386
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 974 670 974 670
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej -9 251 -9 121
Pozostałe kapitały rezerwowe 202 136 202 136
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty -532 967 -527 494
Kapitał własny ogółem 699 974 705 577
Zobowiązania długoterminowe 354 573 348 416
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 352 500 346 528
Rezerwy 496 496
Pozostałe zobowiązania 1 563 1 389
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0
Rozliczenia międzyokresowe 14 3
Zobowiązania krótkoterminowe (z wyłączeniem zobowiązań bezpośrednio związanych z aktywami zaklasyfikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży)487 923 464 001
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 38 294 59 321
Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek 10 800 12 791
Krótkoterminowe kredyty odnawialne 0 0
Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki 116 376 128 160
Zobowiązania z tytułu podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 11 176 5 404
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 0 0
Pozostałe zobowiązania finansowe 138 184
Rozliczenia międzyokresowe 6 998 8 789
Otrzymane zaliczki 183 670 133 670
Rezerwy 120 469 115 682
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 0 0
Zobowiązania krótkoterminowe 487 923 464 001
Zobowiązania razem 842 496 812 417
SUMA PASYWÓW 1 542 470 1 517 994
22
Istotne wydarzenia
Istotne wydarzenia w I kwartale 2017 r.
• Emisja obligacji o wartości 14,5 mln zł
• Wykup obligacji o wartości 50,0 mln zł
• Wprowadzenie do sprzedaży 2 projektów: Fotoplastykon etap I orazChabrowe Wzgórze etap I
• Zwiększenie zaangażowania w Spółce przez Aegon do 7,65% oraz PZU do 11,28%
• Złożenie zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa przez niektórychbyłych członków zarządu
• Otrzymanie przez Spółkę protokołu kontroli w ramach kontroli podatkowej (VAT)
• Podjęcie decyzji o likwidacji przedstawicielstwa Spółki w Rosji
• Zawarcie przedwstępnej umowy nabycia prawa użytkowania wieczystegonieruchomości położonych w Gdańsku
24
Istotne wydarzenia po I kwartale 2017 r.
• Przydział obligacji NS8 o łącznej wartości 5,2 mln zł
• Zwiększenie stanu posiadania akcji spółki KB Dom do 34,65% z 31,72%
• Powołanie Członków Zarządu na nową kadencję
• Wprowadzenie do sprzedaży projektu Stacja Kazimierz IV
• Wybór Deloitte Polska Sp.z o.o. Sp.k. jako biegłego rewidenta Spółki
• Korzystny dla Spółki wyrok Sądu Okręgowego w sprawie o zapłatę kary umownejw wysokości 10 mln zł wraz z należnymi odsetkami (ok 5 mln zł)
25
Dziękujemy za uwagę
DISCLAIMER:Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA.
KONTAKT DLA INWESTORÓW
MARZENA MROZIK
E-MAIL: [email protected]
TEL: 501 183 266