www.apator.com
1
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 22 czerwca 2015 r.
www.apator.com
2
Prezentacja zawiera wybrane zagadnienia ze sprawozdań
finansowych oraz ze sprawozdań zarządu (jednostkowego
i skonsolidowanego).
Pełna treść sprawozdań dostępna jest od 30 kwietnia 2015 r.:
» na stronie internetowej spółki Apator SA
www.apator.com
» oraz w oryginale w Apator SA, Centrum pod adresem:
Ostaszewo 57C, 87-148 Łysomice
www.apator.com
3
Skonsolidowane sprawozdanie za 2014 rok 22 czerwca 2015 r.
www.apator.com
4
Struktura GK Apator w 2014 r.
www.apator.com
5
Struktura GK Apator w 2015 r.
www.apator.com
6
Wyniki finansowe GK Apator za 2014 r.
*) 2013 rok - wyniki na działalności kontynuowanej (bez Newind)
PLN ('000) 2013* 2014 Zmiana r/r Prognoza 2014
Realizacja
prognozy Prognoza 2015
Sprzedaż 659 499 724 994 109,9% 730 000 – 760 000 99,3% - 95,4% 790 000
Zysk brutto na
sprzedaży 199 628 217 189 108,8%
Marża 30,3% 30,0%
Zysk na sprzedaży 88 805 101 863 114,7%
Marża 13,5% 14,1%
EBITDA 107 035 130 784 122,2%
Marża
16,2% 18,0%
Zysk netto 69 023 84 688 122,7% 75 000 – 78 000 112,9% - 108,6% 95 000
Marża 10,5% 11,7% 10,3% 12,0%
www.apator.com
7
90 907
69 382
11 433 5 940
13% 9%
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
2013 2014
Segment Non Core
Sprzedaż EBITDA
454 385
516 367
75 740 90 549
17% 18%
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
2013 2014
Segment pomiarowy
Sprzedaż EBITDA
114 207
139 245
23 807
38 045
21% 27%
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
2013 2014
Segment Grid
Sprzedaż EBITDA
659 499
724 994
107 035 130 784
16% 18%
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
2013 2014
GK Apator
Sprzedaż EBITDA
PLN ‚000
PLN ‚000 PLN ‚000
PLN ‚000
16% 18% 17% 18%
21% 27% 13% 9%
www.apator.com
8
15 264
6 261
90 907
69 382
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
Sales 2013 Mining Control Sales 2014
Sprzedaż - Non Core
47 660
11 689
114 207
139 245
10 933
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
Sales 2013 Ap. Łącz. EKT ICT Sales 2014
Sprzedaż - Segment Grid
45 501
2 542 13 939 454 385
516 367
250 000
300 000
350 000
400 000
450 000
500 000
550 000
Sales 2013 Woda Gaz Energia Sales 2014
Sprzedaż - Segment Pomiarowy
21 525
25 038 61 982
659 499
724 994
250 000
350 000
450 000
550 000
650 000
750 000
850 000
Sales 2013 Metering Grid Non-Core Sales 2014
Sprzedaż wg Segmentów
-14% -32% -24%
Zmiana 2014/2013
Zmiana 2014/2013
7% 2% 39% 14%
Zmiana 2014/2013
PLN ‚000
14% 22% -24% 10%
PLN ‚000
PLN ‚000 PLN ‚000
Zmiana 2014/2013
-15% N.A. -32% 22%
www.apator.com
9
Struktura przychodów 2013
Wyniki skorygowane o eliminację przychodów Newind;
Segmenty i linie biznesowe
Struktura przychodów 2014
Duży wzrost udziału w sprzedaży liczników ee; Spadek non-core;
12%
5%
17%
20%
32%
7% 7%
17%
69%
14%
Łączeniowa ICT Energia el Gaz
Woda Sterownicza Górnicza
9%
7%
3%
22%
18%
31%
5% 5%
19%
71%
10%
Łączeniowa Systemy ICT Energia el
Gaz Woda Sterownicza Górnicza
www.apator.com
10
5 494
107 035
14 239
14 810 130 784
86 481
106 400
20 554
24 384
195
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
EBITDA 2013 Metering Grid Non-Core koszty nieprzypis EBITDA 2014
EBITDA - GK Apator
PLN ‚000
EBITDA Margins
18% 16% 18% 27% 9%
www.apator.com
11
Podsumowanie 2014 roku
Czynniki mające pozytywny wpływ na wyniki finansowe:
Dobra koniunktura gospodarcza na rynku polskim – wzrost w rynku praktycznie we wszystkich liniach
biznesowych;
Dobre wyniki finansowe Elkomtech S.A. – konsolidacja od II Q 2014;
Poprawa rentowności w liniach opomiarowania wody i ciepła, aparatury łączeniowej, a także
opomiarowania gazu (w tym GWI UK);
Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej;
Czynniki mające negatywny wpływ na wyniki finansowe:
Niewykonanie planu finansowego przez linię ICT w związku z opóźnieniami w realizacji istotnych
kontraktów oraz wzrostem kosztu wytworzenia oprogramowania;
Niewykonanie planu finansowego przez spółki non-core spowodowane czynnikami zewnętrznymi
(trudna sytuacja w górnictwie – Apator Mining) i wewnętrznymi (zakłócenie rytmu kontraktacji i zmiana
zarządu – Apator Control);
Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu;
Wzrost kursu USD wpływający negatywnie na wzrost cen materiałów (elektrinika i elektrotechnika) od II
półrocza 2014 r.;
Konflikt Rosja – Ukraina i jego wpływ na otoczenie gospodarcze w Rosji – dewaluacja rubla, spadek
konkurencyjności importu widoczny przede wszystkim w linii aparatury łączeniowej;
www.apator.com
12
Podsumowanie 2014 roku
Istotne wydarzenia:
Przyjęcie nowej strategii na lata 2014 - 2019;
Operacjonalizacja strategii – przyjęcie inicjatyw na rok 2014 we wszystkich liniach/spółkach;
Przejęcie Elkomtech S.A. – potwierdzenie nowego modelu biznesowego (od IIQ 2014),
rozpoczęcie procesu integracji biznesowej i organizacyjnej;
Rozszerzenie zarządu Apator S.A. o CFO (Pan Piotr Nowak) oraz przyjęcie planu rozwoju pionu
finansów w GK Apator;
Rozwój systemów i rozwiązań inteligentnych:
– opomiarowanie energii elektrycznej: rozwój technologii otwartych PRIME (we własnym zakresie) oraz OSGP (we współpracy z Echelon/NES). Udział w konsorcjum realizującym projekt Smart City Wrocław (350 tysięcy liczników smart w systemie) na rzecz Tauron Dystrybucja;
– opomiarowanie gazu: dalszy rozwój gazomierzy inteligentnych przeznaczonych na rynek brytyjski
– złożenie ofert na projekty pilotażowe;
Opracowanie planu rozwoju na rynku niemieckim;
Realizacja planu finansowego i prognozy rynkowej.
www.apator.com
13
Realizacja strategii GK Apator po 2014 r.
Cele strategiczne 2014 – 2019 Realizacja po 2014 r.
Zmiana modelu biznesowego
Podział na segmenty: pomiarowy oraz automatyzacja pracy
sieci
Rozszerzenie segmentu automatyzacji pracy sieci o
systemy sterowania nadzoru – przejęcie spółki Elkomtech
Równoważenie modelu biznesowego
Docelowy poziom przychodów powyżej PLN 1,5 mld
(średnioroczny wzrost 15,1%) Przychody: PLN 725 m, wzrost o 10%
Średnioroczna stopa wzrostu EBITDA w przedziale
10% - 15% EBITDA: PLN 131 m, wzrost o 22%
Ponad 60% przychodów z rynków zagranicznych Udział eksportu: 45% - brak zagrożenia celu mimo trudnej
sytuacji w Rosji
50% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej 36% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej
www.apator.com
14
Jednostkowe sprawozdanie za 2014 rok 22 czerwca 2015 r.
www.apator.com
15
Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Apator SA w 2014 roku
Jerzy Kuś Członek Zarządu Dyrektor ds. Aparatury i Systemów Pomiarowych
Andrzej Szostak Prezes Zarządu Dyrektor Generalny
Tomasz Habryka* Członek Zarządu Dyrektor ds. Operacyjnych
Mariusz Lewicki Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Danuta Guzowska Członek Rady Nadzorczej
Krzysztof Kwiatkowski Członek Rady Nadzorczej
Janusz Marzygliński Członek Rady Nadzorczej
Marcin Murawski Członek Rady Nadzorczej
Janusz Niedźwiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej
Zarząd Rada Nadzorcza
Piotr Nowak – od 1 lipca 2014 r. Członek Zarządu Dyrektor ds. Finansowych
*) w dniu 31 marca 2015 r. Tomasz Habryka złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Apator SA
www.apator.com
16
Wyniki finansowe Apator SA za 2014 r.
PLN ('000) 2013 2014 Zmiana r/r
Sprzedaż 167 862 186 205 110,9%
Zysk brutto na sprzedaży 47 811 51 760 108,3%
Marża 28,5% 27,8%
Zysk na sprzedaży 13 985 16 299 116,5%
Marża 8,3% 8,8%
EBITDA 23 700 24 890 105,0%
Marża 14,1% 13,4%
Zysk netto 51 300 48 998 95,5%
Marża 30,6% 26,3%
www.apator.com
17
Podsumowanie 2014 roku
Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe:
Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej – realizacja przetargów PGE
i Tauron;
Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej;
Spadek sprzedaży aparatury łączeniowej na rynki zagraniczne w związku z sytuacją gospodarczo –
polityczną w Rosji - podjęcie inicjatyw mających na celu złagodzenie negatywnych skutków trudnej
sytuacji na rynku rosyjskim (wzrost sprzedaży krajowej, hamowanie wzrostu kosztów stałych);
Istotne wydarzenia:
Rozszerzenie składu Zarządu Apator SA o Dyrektora ds. Finansowych – Piotra Nowaka – przebudowa
struktury pionu finansowego;
Przystąpienie do międzynarodowej organizacji OSGP Alliance, G3 – PLC Alliance oraz ESMIG;
Rozpoczęcie procesu integracji biznesowej pomiędzy liniami aparatury łączeniowej, ICT oraz sterowania
i nadzoru;
www.apator.com
18 Relacje inwestorskie
www.apator.com
19
Kurs akcji w PLN
Stabilny, długoterminowy akcjonariat;
Akcjonariat
3 000
3 100
3 200
3 300
3 400
3 500
3 600
3 700
3 800
30
32
34
36
38
40
42
44
sty-
14
lut-
14
mar
-14
kwi-
14
maj
-14
cze
-14
lip-1
4
sie-
14
wrz
-14
paź
-14
lis-1
4
gru
-14
sty-
15
Apator mWIG40
Akcjonariat Apator SA
39%
24%
6%
11%
32% 54%
22%
11%
Udział w głosach Udział w kapitale
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
5 osób fizycznych Apator Mining
Akcjonariusze instytucjonalny Pozostali
Dodatnia korelacja z mWig40; Średnia cena akcji w 2014 r. – PLN 37; Kapitalizacja na 31.12.2014: PLN 1,2 mld, EV/EBITDA: 10x
www.apator.com
20
Dywidenda na 1 akcję (PLN)
Udział dywidendy w zysku netto Apator SA: • 2014 r. – 54% • 2013 r. – 39%
Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 2014 r.
Dywidenda i zysk netto (PLN’000)
Wypłata II części dywidendy: PLN 0,5: • prawo do dywidendy – 30 czerwca 2015 r. • wypłata – 14 lipca 2015 r.
0,30 zł 0,30 zł
0,30 zł
0,50 zł
0,00 zł
0,10 zł
0,20 zł
0,30 zł
0,40 zł
0,50 zł
0,60 zł
0,70 zł
0,80 zł
0,90 zł
2013 2014
Zaliczka na dywidendę II część dywidendy
0,60 zł
0,80 zł
19 864
26 486
48 998 51 300
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
2013 2014
Dywidenda Zysk netto Apator SA
www.apator.com
21 Dziękuję za uwagę