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DTCC Global Trade Repository La soluzione per il reporting EMIR

DTCC: chi siamo ?

Servizi Globali per una soluzione locale

• Fornitore globale di infrastrutture per il mercato finanziario con 40 anni di esperienza, la DTCC offre sistemi sicuri e robusti nello spazio del post-trade

•• Omgeo ha terminato il processo di acquisizione da parte della DTCC, ed ora appartiene completatamente alla DTCC

• DTCC e’ presente nei mercati dei derivati dal 2003; DTCC ha creato la prima Trade Repository nell’ambito dei derivati nel 2006

• DTCC opera in Europa dal 1995 . Il personale della DTCC lavora in sei mercati europei importanti nel cash equities e derivati

• Con sede in Europa (Paesi Bassi) l’ infrastruttura della DTCC custodisce separatamente i dati europei e si avvalora di risorse locali per mantenre le relazioni

©DTCC 1

separatamente i dati europei e si avvalora di risorse locali per mantenre le relazioni commerciali nell’ambito EMIR

• L’ ente europeo Repository della DTCC è stato approvato dall’ ESMA come TR autorizzata ad operare il 7 novembre, è stato anche regolamentato dalla UK FCA dal 2010.

• Riporta direttamente a piu’ di 40 regolatori a livelli globale di cui 31 in Europa.

Copertura Globale della Trade Repository

Jurisdiction Firms Accts Submissions

EMIR 5,100 49,000 ~ 753 Million Jurisdiction Firms Accts Submissions


CAD 131 442 ~ 2.2 Million


CFTC 865 6,145 ~ 356 Million

EMIR 5,100 49,000 ~ 753 Million Jurisdiction Firms Accts Submissions

JFSA 30 54 ~ 7 Million


MAS 125 373 ~ 1.1 Million


ASIC 15 49 ~6.6 Million

© DTCCDTCC RESTRICTED (RED) Confidential Treatment Requested by DTCC/DTC/NSCC/FICC Pursuant to the Freedom of Information Act ©DTCC 2

Highlights:� Over 1.1 Billion Submissions monthly� ~80% Global Market Share� Over 35 Million open OTC Derivative

trades

Highlights:� Over 1.1 Billion Submissions monthly� ~80% Global Market Share� Over 35 Million open OTC Derivative

trades

Normativa EMIR: la segnalazione delletransazioni

European Market Infrastructure Regulation (EMIR)• La risposta dell'Europa alla riforma globale dei derivati ; entrata in vigore il 15 Marzo 2013

• L’Obbligo di segnalazione di tutte le operazioni in derivati (quotate ed OTC) alle Trade Repositories e’ dal 12 Febbraio, 2014; l’obbligo di segnalare le valorizzazioni ed il collaterale e’ in vigore dal 12 Agosto 2014.vigore dal 12 Agosto 2014.

Come EMIR incide sula vostra operativita’ nel mercato de i derivati?• Doppia segnalazione : i dealers e gli utenti finali sono tenuti a segnalare tutte le transazioni di

prodotti derivati (compensati e non) ai repertori di dati autorizzati dall’ESMA.

• Dati comuni e Dati della Controparte: e’ compresa la valorizzazione ed il collaterale che devono essere segnalate da entrambe le parti. E’ consentita la delega ad un provider terzo o alla controparte.

• OTC ed ETD: obbligo di segnalazione sia per i prodotti Exchange Traded Derivatives e sia per i derivati OTC: derivati di credito, tassi di interesse, azionari, delle materie prime e cambio.

• Serie storiche (Pregresso): • Serie storiche (Pregresso):

• Le operazioni eseguite a partire dal 16 agosto, 2012 ed ancora aperte al 12 Feb 2014 devono essere riportate il 12 Feb 2014. Le negoziazioni eseguite prima del 16 agosto 2012 ed ancora in vita al 12 Feb 2014 devono essere segnalate entro 90 giorni dal 12 Feb 2014.

• Le operazioni eseguite a partire dal 16 agosto, 2012 che sono scadute prima del 12 Feb 2014 devono essere segnalate entro 3 anni dal 12 Feb 2014.

• Qualita’ dei dati: ESMA e’ preoccupata per la correttezza dei dati riportati, cosi’ si e’ intrapresol’esercizio dei dati convalidati: definiti: Level 1-3 e consolidamento degli RTS.

EMIR: Cronologia delle segnalazioni

2017/18ESMA Reporting delRepo’s, Stock Borrow Loan

7 Ottobre2015 REMIT L1

Inizio 2017 MIFID II/RCompliance

Q1 2016 RegolamentoSvizzero

7 Aprile 2016 REMIT L2Q3–Q1 2016 (?) ESMA L2 e RTS

12 Febbraio 2017Ultimo giorno per riportare le segnalazioni

Q2 2016 (?) FTT in alcune partidell”Europa

Q2/Q3 2015MIFID II/R RTS –FX Forwards ?

©DTCC 5

Nota : alcune di queste date sono solo delle stime in qusnto le consulaziioni non sono ancora terminate.

REMIT L2Q3–Q1 2016 (?) ESMA L2 e RTSUltimo giorno per riportare le segnalazioniDel Pregresso scaduto

EMIR: Cosa si deve riportare ?

• 59 dati relativi al contratto, conosciuti da entrambe le contropartiparti e riconciliabili

• Dati specifici per ciascuna delle cinque classi di attività, vale a dire il ciclo di vita

• Unique Trade Identifier (UTI) ed il Universal Product Identifier (UPI) sono alcuni dei nuovi codici che devono essere riportati secondo la normativa EMIR

CommonData

nuovi codici che devono essere riportati secondo la normativa EMIR

• Dati propri di ciascuna controparte tra cui: il Legal Entity Identifier LEI, (per esempio il GMEI), che sta diventando un requisito standard globale richiesto dall’ ESMA per la segnalazione alle TR.

• Dati del proprietario del Trade - ad esempio il settore in cui opera il corporate

• Dati dinamici - ad esempio lo scopo del trade

• Enti finanziari o enti non finanziari al di sopra di una certa soglia di compensazione, saranno tenuti a comunicare i dati di valutazione 180 giorni dopo rispetto alla prima data di reporting.

•

CounterpartyData

Valorizzazione

©DTCC 6

• La trasmissione deve avvenire su base giornaliera

• Devono essere comunicati anche i dati sul mark to market o mark to model valutazioni

• Le imprese al di sopra di una certa soglia, se sono un ente finanziario o non finanziario + (NF+)

• La trasmissione deve avvenire su base giornaliera

• Distinzione riconosciuta tra il collaterale fornito su base dell'operazione e sul collaterale riportato sulla base del portafoglio

Collaterale

La nostra soluzione europea

DTCC Derivatives Repository Limited (DDRL) è il sog getto giuridico europeo che si occupa deiRequisiti necessari per il reporting nell’ambito EM IR.

Conservazione a livellolocale dei dati

La conservzione dei dati e la tecnologia (Paesi Bassi) I dati rimangono nell’ UE; sono accessibili da parte dei regolatori nell’ambito ESMAlocale dei dati I dati rimangono nell’ UE; sono accessibili da parte dei regolatori nell’ambito ESMA

Multi-asset class(OTC ed ETD)

Soluzione unica di segnalazione per i derivati di credito, tassi di interesse, azionari, materie prime e cambio.

Soluzione utilizzata per la segnalazione dei derivati OTC e ETD

Opzioni di reporting semplificato

Formato semplice per la segnalazione EMIR dei prodotti OTC e ETD

Multi-funzionali, tracciati disponibili per tutte i prodotti OTC

Segnalazione possibile tramite provider terzi esistenti

Segnalazione delegata alle controparti

Connettivita ’ flessibile Web-based, upload dei tracciati attraverso il sito

©DTCC 7

Connettivita ’ flessibile Web-based, upload dei tracciati attraverso il sito

Upload via web services

Messaggio FpML

SWIFT messaging

Prezzo competitivo Struttura dei prezzi molto competitiva basata sull’ opzione di connettività scelta e sulla soglia di volume

Supporto Prodotto e competenze tecniche (Londra, Parigi, Bruxelles, Francoforte)

24/7 supporto multilingue e supporto operativo (Londra e Brno)

Copertura del mercato -Top 200 Banche Globali

©DTCC 8

25%

Top 100 Global Asset Managers

Not a Client

Copertura del mercato – Buy Side

Top 50 Hedge FundsEurope

Top 50 Hedge FundsUS

25%

75%

Not a Client

Onboarded

9

20%

80%

Not a Client

Onboarded

0%

34% 36.3%63.6%66%

EMIR Obligation

No EMIR Obligation

Not a Client

Onboarded

Perche ’ scegliere la soluzione Europea della DTCC?

Vantaggi essenziali

Delega Connesso a quasi tutti I dealers ed ai Terzi che offrono un servizio di reporting.

La delega risolve i problemi relativi al reporting, all’utilizzo dell’UITI ed ai problemi di reconciliazione tra le TR

Uso del Centrally dissemination counterparty data attraverso il servizio CRDE. Uso del Centrally dissemination counterparty data attraverso il servizio CRDE.

Volumi Invio all”ESMA del 80% of 220m di messaggi a settimana

Contiene le due parti del 70% of delle posizione EEA.

Utilizzato dail 100% dei 30 dealers piu’ importanti.

Soluzione Semplice

Soluzione Testata

Offre la possibilita’ di rispettare i diversi obblighi di segnalazione attraverso un unico portale

Opzioni di connettività multipla, e semplice da usare

Soluzione Industriy-driven, significa che è sfruttabile dall’industria

Infrastruttura in grado di gestire grandi volumi di dati

Gia’ attivo in USA, Giappone e Australia

©DTCC 10

Soluzione Testata Gia’ attivo in USA, Giappone e Australia

Economie di scala, usati e testati da distributori regionali e globali

Soluzione Sicura e Locale

Standard elevati di sicurezza dei dati, soluzione di business continuity robusta che garantisce la riservatezza dei dati

I dati riportati in Europa rimangono in Europa

Soluzione europea, infrastrutture locali, data center e supporto locali

Low cost Pricing Utility significa che il servizio rimane a basso costo

Senza costi nascosti, prezzi fissi per un volume fisso

Ulteriori vantaggi

La nostra soluzione e’ a prova di futuro…

Esigenze di reporting Standardizzazione dei campi tra EMIR e MiFID / R

MIFIDII/R reporting, registrazione come ARM, APA ecc.MIFIDII/R reporting, registrazione come ARM, APA ecc.

Altre normative Europeee e Globali

Riconciliazione del portfolio

Connettività a più servizi di reconciliazione di portfolio

Utilizzo dei dati contenuti nel Trade Repository per inviare ad un servizio di reconciliazione di portfolio di vostra scelta, per risolvere le controversie

Asset servicing Post-trade processing

Supporto dei dati di riferimento del cliente

©DTCC 12

CRDE: facilitazione del Reporting per Delega

Il servizio di Counterparty Reference Data and Enrichment (CRDE) e’ un’offerta unica a che aiuta i clienti a gestire in modo efficinete I dati delle controparti riportati che sono stati

precedentemente dati in delega.counterparty, tutto cio’ avviene riducendo il costo ed ilrischio. E’ una soluzione supportata a livello di industria, che raccoglie e dissemina I dati

della controparte richiesti per il reporting EMIR.

Now that your data is stored in CRD, the reporting party has two options in how they use the data.

the GTR, as well your reporting party to utilise your counterparty date values to complete your EMIR trade records.

della controparte richiesti per il reporting EMIR.

Questo consente al cliente di possedere e gestire i propri campi di dati e fornisce al segnalante un metodo semplice di raccolta dei dati per supportare la delega.

©DTCC 12

Reference Data GTR Enrichment

Reporting Party

CRDE

GTR

Reporting Diretto

Uso Esempio scenario 1:Entrambe CP 1 & CP 2 inviano le segnalazioni direttamante alla TR (Counterparty & Common Data)• Consente ad un partecipante di segnalare direttamente i propri

dati• Scelta possibile : Modello giurisdizionale e multifunzionale completo

oppure Modello EMIR OTC LITE

Accesso• Il partecipante al reporting diretto deve essere

registrato come utente nel sistema

Funzionalita’

• Tipi di messaggio variabile per adattarsi al diverso uso: esempio messaggio specifico di valorizzazione

• Riconciliazione completa in T +1 basata sull’UTI, riconciliazione successiva basata sui dati comuni con altri

CP 1 CP 2UTI 1

Trade Repository

ParticipantReports

ParticipantReports

Ctpty Data &Common Datafor CP 1


TR pairs & matches data

oppure Modello EMIR OTC LITE

©DTCC 06

riconciliazione successiva basata sui dati comuni con altri utenti

• Fornisce al partecipante eventi e rapporti a fine giornata


OTC & ETD Lite

Uso• Sviluppato per fornire un supporto supplementare per la

segnalazione dei prodotti OTC ed ETD, per i partecipanti che devono dichiarare solo transazioni eligibili EMIR.

• Consente ad un partecipante di inviare un semplice

Esempio scenario 2:CP 1 utilizza OTC Lite per fare il reportig dei sui dati comuni EMIIR ed I suoi dati di controparteCP 2 utillizza il messaggio “Full Spec” per segnalare le sue transazioni.

• Consente ad un partecipante di inviare un semplice messaggio conforme ad EMIR ( 127 campi) compresi quelli per la delega.

• Supporta sia la segnalazione diretta per il partecipante, sia la delega ricevuta dalle sue controparti

• Possono essere caricati tramite il web o SFTP invii singoli o multipl in CSV

Accesso• Il partecipante deve essere registrato nel sistema

Funzionalita’•

CP 1 CP 2UTI 1

OTC & ETD LITE

©DTCC 07

• 1 tracciato per le 5 classi d’attivi.

• Riconciliazione completa in T +1 basata sull’UTI, riconciliazione successiva basata sui dati comuni con altri utenti senza tener conto della modalita’ di sottomissione

• Puo’ servire da complemento per altri invii per creare un portfolio standard di posizioni ETD ed OTC.

• Fornisce al partecipante, eventi e rapporti a fine giornata

Trade Repository

ParticipantReports

ParticipantReports




Reporting con delega a Terzi

Esempio scenario 4:La controparte 1 segnala I suoi dati di controparte & I suoi dati comuni. Un custodian ad esempio, segnala come Terzo I dati di controparte & I dati comuni per conto della controparte 2.

Uso

• Alutorizza un partecipante ad usare un Terzo (TPP) per segnalare le transazioni

• E’ possibile dare al TPP una delega totale oppure parziale

• Il Terzo e’ un fornitore di reporting che NON e’ la controparte

Accesso• Il partecipante (CP 2) deve essere registrato come un utente

e deve fornire il nome del provider che riportera’ per lui

• Il TPP deve essere regiistrato come un fornitore presso la DTCC

• Nel caso degli Asset managers, questi devono fare l’onboarding sia dell’ Asset Manager e sia dei fondi

• Obbligo giuridico di segnalare ile transazioni risiede sempre nella partecipante nonostante questa abbia delegato a terzi.

Funzionalita ’

CP 1 CP 2UTI 1

Trade Repository

Participant Reports

CP 2 provides to 3rd party

• Il Terzo e’ un fornitore di reporting che NON e’ la contropartedella transazione – Asset Manager, Middleware, Custodian, Trade Association etc.

3rd Party(on behalf of

CP 2)

Counterparty Data& Common Datafrom CP 1

CP 2 can receive reportsdirectly from TR

3rd Party reports all orsome Counterparty &Common Data for CP 2

©DTCC 08

Funzionalita ’

• Tipi di messaggio variabile per adattarsi al diverso uso: esempio messaggio specifico di valorizzazione

• Riconciliazione completa in T +1 basata sull’UTI, riconciliazione successiva basata sui dati comuni con altri utenti

• Fornisce al partecipante ed al soggetto dichiarante (TPP) eventi e rapporti a fine giornata

• La Controparte che Non segnala e’ in grado di riconciliare i dati segnalati per il suo conto


Reporting con delega alla Controparte

Esempio scenario 3:CP 1 segnala i dati della CP ed I common per se stessa.

CP 1 segnala tutti, , oppure alcuni o nessuno dei dati Counterparty data e tutti I Common data per la CP 2

CP 2 segnala I Counterparty data non ancora segnalati dalla CP 1

Uso• La delega alla Controparte (CP) consente al partecipante di

chiedere alla controparte di segnalare le transazioni a suo nome

• Vi e’ delega laddove il partecipante delega la segnalazione di tutti i dati comuni e tutti, alcuni o nessuno dei dati della Controparte alla sua CP ( "CP reporting" )

Accesso• Entrambi i partecipanti sono tenuti ad essere registrati

come utenti nel sistema

• L’obbligo giuridico di fare la segnalazione risiede sempre nel partecipante che delega lil suo obbligo

Funzionalita ’

CP 1 CP 2UTI 1

Trade Repository

ParticipantReports

ParticipantReports

Common Datafor CP 1 & CP 2Ctpty Data for CP 1All, some or none

All, some ornone of CtptyData for CP 2CP Data submitted

• Questo modello è supportato solamente se ila CP offre un servizio di segnalazione delegata e viene concordato un contratto

• La delega può essere parziale o totale

• CRDE – Counterparty Refernece Data and Enrichment ---servizio agggiuntivo offerto dalla DTCC.

©DTCC 09

Funzionalita ’• La CP che non segnala sara’ in grado di contribuire al reporting con alcuni dati, come

concordato con la sua CP.

• I tipi di messaggio sono modulabili a seconda dell'uso - specifico messaggio di Valutazione

• Vengono forniti gli eventi ed i rapporti in fin giornata che si riferiscono al partecipante per cio’ che e’ stato segnalato a suo nome

• La CP che ha delegato (che quindi non segnala) e’ in grado di riconciliare i dati segnalati per lui.

• Il partecipante può modificare tutti i suoi dati Countertarty data segnalati dalla CP.

for CP 2CP Data submittedby CP 1 can also beamended by CP 2

CRDE

Struttura dei prezzi per il servizio EMIR

OTC ETD

Annual membership fee (fixed fee)EUR 800 per annum for less 200 OTC and 200 ETD(NFC on ly)

Or if above EUR 3,800 per annum

<7.5K * OTC Forward typepositions** p/mpositions** p/m

<2.5K OTC Derivative typepositions** p/m

<20K ETD cleared transactions p/m

Free Free

Variable fees

� 10K* free OTC billable positions** p/m

>20KETD billable cleared transactions p/m

$0.05 per open forward type positionat the end of the month

$0.40 per open derivative positionat the end of the month

Cap $500k

$0.025 per cleared transaction(up to 420,000 during the calendar month)

$0.015 per cleared transaction(for the next 420,001 to 1,700,000during the calendar month)

…

DTCC Confidential (Yellow)

p/m …

$0.0015 per cleared transaction(for all executions above 6,700,001)

Cap $ 300k

Notes:Fee schedule applies to all users regardless of submission method.. The annual membership fee is payable in EUR. Variable fees are payable in USD onlyFixed volume, fixed pricing. No hidden charges for operational supportEntities can be grouped in one family depending on their organisational or legal structureFor Exchange Traded Derivatives there is no fee associated to position reporting

* OTC FWD Type positions are FX Fwds, FX Swaps, Commodity Fwds, Portfolio Swaps and CFD. **A billable position is an open position at the end of the month.

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Contatti

Informazioni uteriori

Informazioni piu’ dettagliate possono essere richieste alla nostra team europea:

European Sales Team

Email: [email protected]

Tel: +44 207 650 1545

Per i clienti Italiani : Elena Gaetini – Email: [email protected]

Tel: +44 207 650 2941

Online registration

©DTCC 18

Online registration

www.dtcc.com/gtr

Onboarding

Tel: +44 207 136 6328, Opzione 2

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