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13. Februar 2014 1 1 1
Peter Willbrandt Vorstandsvorsitzender Erwin Faust Finanzvorstand
DVFA-Analystenkonferenz am 13. Februar 2014
Aurubis AG Der führende integrierte Kupferproduzent
13. Februar 2014
13. Februar 2014
Agenda
1. Aktuelle Situation und Entwicklung auf wesentlichen Märkten
2. Marktposition Aurubis
3. Finanzdaten
4. Strategie und Ausblick
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13. Februar 2014
Schwaches Ergebnis bei hohem Cashflow
3
3 Monate GJ 2013/14
3 Monate GJ 2012/13
EBT operativ (Mio. €) -3 140
Netto Cashflow (Mio. €) 284 88
ROCE (%) (operativ) 0,5 22,5
13. Februar 2014
Operatives EBT von schwierigem Marktumfeld und Reparatur-Stillstand beeinträchtigt
4
EBT (in Mio. €, gerundet)
Q1 GJ 13/14
Operatives EBT
Bereini- gungen
Operatives EBT
EBT IFRS
Q1 GJ 12/13
-73
-3
140
-70
Wesentliche ergebnisbeeinflussende Faktoren » Vorjahreswert beinhaltet Sondereffekte in Höhe von
65 Mio. € » Geringere Durchsätze und höhere Instandhaltungs-
kosten aufgrund des Wartungs- und Reparartur-stillstandes in Hamburg
» Deutlich gesunkene Raffinierlöhne für Altkupfer und ein schlechterer, den Verfügbarkeiten angepasster Rohstoffmix, bei gestiegener Durchsatzmenge
» Deutlich gesunkene Preise für Schwefelsäure im Vergleich zum Vorjahr
» Restrukturierungsaufwendungen in der Business Line Flat Rolled Products
» Geringeres Metallausbringen bei gesunkenen Metallpreisen
13. Februar 2014
Konzentrat- und Kathodenmärkte verbessert, Schwefelsäure und Altkupfer verhalten erwartet
5
40%
60%
80%
100%
120%
140%
Sep 12 Dez 12 Mrz 13 Jun 13 Sep 13 Dez 13 Mrz 14
TC/RCs fürKupferkonzentrate(kontrakt)EuropäischeKathodenprämie
Schwefelsäurepreis(pentasul Tampa)
EuropäischerRaffinierlohn fürAltkupfer
Entwicklung wichtiger Marktpreise und -Verarbeitungslöhne 100 %= Okt 2012
13. Februar 2014
Flachwalz- produkte
Aurubis, ein integrierter Kupferproduzent
Kupfererzeugung Minen und Recyclingmärkte Kupferverarbeitung Weiter- und
Endverarbeiter
RECYCLING MATERIALIEN
KONZENTRAT
BU Primärkupfer
BU Recycling / Edelmetalle
SCHWEFEL- SÄURE
Eisensilikat
Andere Metalle
EDEL- METALLE
BU Kupferprodukte
GIEßWALZ-DRAHT
FORMATE
Übrige Halbzeuge
KATHODEN
6
13. Februar 2014
Globale Kupfernachfrage wächst weiter und China wird bestimmender Faktor bleiben
7
0,7 1,8
9,2 12,9 10,2
13,5
11,5
13,5
10,9
15,3
20,7
26,4
1990 2000 2013e 2020e
» Die Entwicklung in den Schwellenländern sowie der Einsatz neuer Technologien werden den Bedarf an Kupfer weiter erhöhen.
» Wesentlicher Treiber ist der Bereich Infrastruktur gefolgt vom Sektor Konsumgüter.
» Zentrale Anwendungsfelder sind die Bereiche Bau, Energieproduktion und -verteilung, Elektronik, Automobilproduktion sowie Klimatechnik.
» China ist der wichtigste Wachstumstreiber der Nachfrage nach Kupfer; der Anteil an der weltweiten Nachfrage wird sich voraussichtlich von 44 % (2013) auf 49 % (2020) - CAGR = 7 % p.a. erhöhen.
China
Weltweite Kupfernachfrage (in Mio. t)
Quelle: Wood Mackenzie 12/2013
13. Februar 2014
Der europäische Kupfermarkt weist traditionell Kathodendefizite auf
• Kupferbedarf nach Regionen 2013 (in Mio. t) • Kupferüberschuss / -defizit vor Adjustierung
Gesamtbedarf 2013e: 20,7 Mio. t Weltproduktion 2013e: 20,9 Mio. t
2,3
12,9
0,6 0,1 0,2
-0,7
+2,8
+1,1 +0,4
-3,1
Quelle: Wood Mackenzie 12/2013
8
3,4 -0,5
0,6 -0,4
0,8 +0,6
13. Februar 2014
Vielzahl neuer Projekte werden ihre Produktion bis 2020 aufnehmen
Größe des Vorkommens (in Mio. t Kupferinhalt)
Kupferpreis (in US $/t - 3 Monatsnotierung)
Quelle: CRU 01/2014, Internet
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
9
Escondida (CL)
Collahuasi (CL)
Batu Hijau (ID)
Los Pelambres (CL)
Antamina (PE)
Esperanza (CL)
Los Pelambres Expansion (CL)
Antamina Expansion (PE)
Los Bronces Expansion (CL)
Salobo I (BR)
Toromocho (PE)
Caserones/Regalito (CL)
Oyu Tolgoi(MN)
Salobo II (BR)
Mina Ministro Halees (MMH)Las Bambas
El Teniente (CL)
Quellaveco (PE)
Andina Expansion - Phase II
Chuquicamataunderground (CL)
0
20
40
60
80
100
120
140
1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
13. Februar 2014
in US$/t in 1.000 t
Kupferpreis erholt sich auf über 7.000 US$/t
Börsenbestände Kupferpreis LME
Kupferpreis und Börsenbestände
Reichweite der Börsenbestände (Ende Januar 2014): Welt 8 Tage
0
250
500
750
1000
1250
1500
1750
2000
2250
2500
10/
07
04/
08
10/
08
04/
09
10/
09
04/
10
10/
10
04/
11
10/
11
04/
12
10/
12
04/
13
10/
13
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
10
Kupferpreis 12.02.2014:
7.174,5
13. Februar 2014
Agenda
1. Aktuelle Situation und Entwicklung auf wesentlichen Märkten
2. Marktposition Aurubis
3. Finanzdaten
4. Strategie und Ausblick
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Aurubis ist der größte Käufer am freien Konzentratmarkt
Internationale Lohnhüttenproduktion (2013; in 1.000 t Cu-Inhalt; Primär*)
Quelle: Wood Mackenzie 12/2013, Aurubis *Kupferproduktion aus Konzentraten von nicht-beherrschten Minen 12
460
420
420
370
360
340
240
230
430
570Aurubis
JX Holdings (JP)
Mitsubishi Materials (JP)
Glencore Xstrata (CH)
Sumitomo Metal Mining (JP)
Jinchuan (CN)
Tongling (CN)
Jiangxi Copper Co. (CN)
Birla Copper (IN)
Sterlite Industries (IN)
Aurubis
13. Februar 2014
350
160
100
230
1.200
210
660Aurubis
Metallo Chimique (BE)
Boliden (SE)
MW Brixlegg (AT)
KGHM (PL)
Chinesische Hütten
Japanische Hütten
Aurubis ist Weltmarktführer im Kupferrecycling
Weltweiter Durchsatz an Recyclingmaterial (in 1,000 t)
Kupferschrott
Andere Recyclingmaterialien
Aurubis
Quelle: Wood Mackenzie, Wettbewerber Homepage, Aurubis Schätzungen
13
* Kupferinhalt
*
*
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Aurubis zählt zur Spitzengruppe der internationalen Kathodenproduzenten
Internationale Kathodenproduktion (in 1.000 t)
* Geschäftsjahr 2012/13; ** exkl. SPCC; Quelle: Wood Mackenzie 12/2013
1.461
1.148
1.089
1.080
1.027
697
610
576
575
556
Codelco (CL)
Aurubis
Glencore Xstrata (CH)
Freeport McMoran (US)
Jiangxi (CN)
Tongling (CN)
JX Holdings (Nippon, JP)
KGHM (PL)
Southern Copper** (PE)
Sumitomo (JP)
Aurubis*
13. Februar 2014
Aurubis ist führender Gießwalzdrahtproduzent mit Kompetenz und Kundenähe
Kupfer-Gießwalzdrahtproduktion (in 1.000 t, exkl. OF-Draht)
* GJ 2012/13 Quelle: Basis 2013, Aurubis Schätzungen
15
545
490
380
315
290
275
270
270
255
608Aurubis
Freeport McMoRan (US)
Jiangxi Copper (CN)
Jiangsu Jinhui (CN)
Southwire (US)
Nanjing Walsin (CN)
Nexans (FR)
Changzhou Jinyuan (CN)
LS-Cable (KR)
CCI/CCP (IT)
Aurubis*
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Aurubis produzierte 2012/13 mehr als 200.000 t Kupfer- und Legierungsbänder für industrielle Anwendungen
Produktion von Kupfer- und legierungsbändern globaler Hersteller 2012/13 (in 1,000 t)
Quelle: Aurubis Informationen und Schätzungen
16
215
210
185
160
145
130
110
100
Aurubis
Poongsan (KR)
Wieland (DE)
Chinalco (CN)
Mitsubishi Shindo (JP)
KME (IT)
Global Brass and Copper(US)
Anhui Jingcheng (CN)
Aurubis
13. Februar 2014
Agenda
1. Aktuelle Situation und Entwicklung auf wesentlichen Märkten
2. Marktposition Aurubis
3. Finanzdaten
4. Strategie und Ausblick
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13. Februar 2014
Konzernkennzahlen unter sehr gutem Vorjahr
18
3 Monate 3 Monate
2013/14 2012/13
Umsatz Mio. € 2.804 3.395
Rohergebnis Mio. € 199 336
EBITDA Mio. € 33 175
EBIT Mio. € 4 148
EBT Mio. € -3 140
Konzernüberschuss Mio. € -2 104
Return on Capital Employed (ROCE) % 0,5 22,6
(nach IFRS operativ)
13. Februar 2014
Überleitung von Bilanz/GuV von IFRS operativ zu IFRS Durchschnitt
19
(in Mio. €) IFRS auf
Basis operativ IFRS nach
Durchschnitt Bereinigungen Bilanz 31.12.2013
Bilanzsumme 3.566 4.058 492 Aktiva Anlagevermögen Vorräte
1.404 1.509
1.457 1.949
53
440
Passiva Eigenkapital Latente Steuern
1.567
91
1.899
252
332 161
Gewinn- und Verlustrechnung 01.10.2013 – 31.12.2013 Bestandsveränderung -46 -155 -109 Sonstiges betriebliche Erträge 13 13 0 Materialaufwand -2.576 -2.535 41 Rohergebnis 199 131 -68 Ergebnis vor Steuern -3 -73 -70 Steuern vom Einkommen u. Ertrag 1 21 20 Konzern-Jahresergebnis -2 -52 -50
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Geschäftsverlauf spiegelt sich in den rückläufigen Kennzahlen
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(auf Basis IFRS operativ)
* EBIT rollierend über letzte vier Quartale
31.12.2013 operativ
31.12.2012 operativ Zielwert
Rentabilität ROCE*
0,5 %
22,6 %
15 %
Kapitalstruktur - Eigenkapitalquote (EK/BS) - Anlagendeckung (EK/AV) - Anlagenintensität (AV/BS)
43,9 % 111,6 % 39,4 %
40,6 % 122,0 % 33,3 %
> 40 % > 120 % < 55 %
Schulden- und Zinsdeckung - Netto-Finanzverbindlichkeiten / EBITDA
1,6
0,1
< 3
- EBITDA/Zinsergebnis 5,1 16,2 > 5
Liquidität - Liquidität 2. Grades (UV-Vorräte + Kathoden + Linie/kurzfr. FK)
86,9 %
117,8 %
> 100 %
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BU Primärkupfer: Großstillstand und schwache Schwefelsäure- und Altkupfermärkte belasten das Ergebnis
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Operatives Ergebnis der BU Primärkupfer (1. Quartal Geschäftsjahr 2013/14)
BU Primärkupfer
Q1 GJ 13/14
Q1 GJ 12/13
(in Mio. €)
EBIT 8,8 110,0
EBT 5,8 108,0
ROCE (%) 4,1 39,8
(Mengen in 1.000 t)
Konzentrate 509 552
Altkupfer 48 53
Kathoden BU1 222 234
Schwefelsäure 492 544
» 42 Mio. € Sondereffekt im Vorjahr enthalten » Ergebnisbelastende Faktoren in Q1 2013/14:
- Großstillstand in Hamburg und Verzögerungen beim Wiederanfahren der Hütte
- Rückläufige Raffinierlöhne für Altkupfer - Weltweit reduzierte Nachfrage nach
Schwefelsäure führt zu erheblichem Preisdruck
- Geringeres Metallausbringen bei gesunkenen Metallpreisen
13. Februar 2014
BU Recycling/Edelmetalle: Operatives EBT erheblich unter Vorjahresniveau
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Operatives Ergebnis der BU Recycling / Edelmetalle (1. Quartal Geschäftsjahr 2013/14)
BU Recycling/ Edelmetalle
Q1 GJ 13/14
Q1 GJ 12/13
(in Mio. €)
EBIT 6,1 45,9
EBT 4,9 42,4
ROCE (%) -3,3 60,4
(Mengen in 1.000 t)
KRS-Durchsatz 84 57
Altkupfer 32 31
Kathoden BU 2 47 50
» 23 Mio. € Sondereffekt im Vorjahr enthalten » Raffinierlöhne für Altkupfer deutlich unter Vorjahr » Geringeres Metallausbringen bei gesunkenen
Metallpreisen » Stillstand in Hamburg beeinträchtigte
Recyclingmaterial- und Zwischenproduktdurchsätze » Höhere KRS-Durchsätze konnten andere
Ergebniseffekte nicht kompensieren
13. Februar 2014
BU Kupferprodukte: Weiterhin Ergebnisbelastung durch Flachwalzsparte
23
Operatives Ergebnis der BU Kupferprodukte (1. Quartal Geschäftsjahr 2013/14)
BU Kupfer-produkte
Q1 GJ 13/14
Q1 GJ 12/13
(in Mio. €)
EBIT -1,8 1,5
EBT -4,5 -0,5
ROCE (%) 0,5 3,4
(Mengen in 1.000 t)
Gießwalzdraht 156 127
Strangguss 39 28
Band- und Drahtprodukte 50 46
» Produktion und Absätze Rod & Shapes deutlich über Vorjahr; Nachfrage zieht an
» Weiterhin Belastungen durch: - Restrukturierung in der Business Line FRP vor
allem am Standort Zutphen - Markt für Kühlerband deutlich abgeschwächt
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Stabile Aktionärsstruktur
Aktionärsstruktur
» Börsengang in 1998 » gehört dem Prime Standard-Segment
der Deutschen Börse an » ist im MDAX, dem Euro Stoxx 600 und
dem Global Challenges Index (GCX) gelistet
~25 %
~40 %
~35 %
Salzgitter AG
Institutionelle Anleger
Private Anleger
13. Februar 2014
5 €
10 €
15 €
20 €
25 €
30 €
35 €
40 €
45 €
50 €
55 €
1/04
1/05
1/06
1/07
1/08
1/09
1/10
1/11
1/12
1/13
1/14
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
10/1
2
1/13
4/13
7/13
10/1
3
1/14
AurubisDAXMDAX
Schlusskurs Aurubis-Aktie (Xetra)
Entwicklung der Aurubis-Aktie
200 Tage Durchschnitt
Vergleich Aurubis-Aktie mit Indices (28.09.2012 = 100 %)
Marktkapitalisierung am 11.02.2014: ca. 1,8 Mrd. €
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13. Februar 2014
Agenda
1. Aktuelle Situation und Entwicklung auf wesentlichen Märkten
2. Marktposition Aurubis
3. Finanzdaten
4. Strategie und Ausblick
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13. Februar 2014
Nachfrage nach raffiniertem Kupfer langfristig durch globale Trends bestimmt
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Veränderungen bei der Übertragung und Verteilung von Energie
Dezentralisierung der Energieproduktion
Wachsender Energiebedarf
Neue Antriebstechniken
Unsicherer Trend der Produktionsverlagerung
Kupfersubstitution und aufkommende neue Materialien
Fortschreitende Urbanisierung
Wachsende globale Mittelschicht
Ausgleich in Finanzmärkten und Weltwirtschaft
Energie Gesellschaft
Wirtschaft Technologie
13. Februar 2014
Sieben Kern-Elemente begründen die Strategie der Aurubis
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Wachsende Nachhaltigkeits-bestrebungen
Komplexere Materialien
Zunehmende Bedeutung von Recycling
Steigende Kupfernachfrage
Wir werden unsere führende Marktposition ausbauen und zusätzlichen Wert für unsere Lieferanten und Kunden schaffen
Märkte
Lösungen für Kunden &
Lieferanten
Volles Synergie- potenzial der Wertschöp- fungskette
Multi-Metall- Versorgung
& -Gewinnung
Internatio-nalisierung
Nachhaltig-keit
Kernmetall Kupfer
Produktions- kompetenz &
Innovation
13. Februar 2014
Recycling liefert einen wachsenden Beitrag zur weltweiten Kupferversorgung, allerdings zur Zeit noch mit weniger als 20 %
15,4 15,4 15,6 16,1 16,3 17,3 18,7
2,7 2,7 3,2 3,4 3,6
3,6
3,7
18,1 18,1 18,8 19,5 19,9 20,9
22,4
2008 2009 2010 2011 2012 2013e 2014e
Sekundär /Recycling
Primär /Konzentrate /EW
Welt-Produktion raffiniertes Kupfer (in Mio. t)
Quelle: CRU 01/2014, Wood Mackenzie
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13. Februar 2014
Recycling reicht nicht zur Deckung des heutigen Bedarfs
Globales Recycling- Potenzial 2010-2020: ~ 50 Mio. t
Kupfer in verwendeten Produkten und geschätztes Recycling Potenzial, weltweit (in Mio. t)
Quelle: Fraunhofer, Global Copper Flow Model 2012
» Heute wird Kupfer in Produkten recycelt, die vor 2-3 Dekaden hergestellt wurden
Globales Recycling- Potenzial 2020-2030: ~ 70 Mio. t
Durchschnittliche Lebensdauer aller Kupferprodukte: ~33 Jahre darunter: » Elektrogeräte: 2-4 Jahre » Transformatoren: 30-40 Jahre » Bauwesen: 60-80 Jahre
30
13. Februar 2014
Das Ziel muss eine weitreichend geschlossene Wert-schöpfungskette und zunehmende Nachhaltigkeit sein
31
Kupfererz- vorkommen
Kupfer im Gebrauch
2nd Fertigungs- stufe
1st Fertigungs- stufe
Hersteller von Endprodukten
Schrottsammlung (nach Produktgebrauch)
Aurubis Kupfer- verarbeitung / Kupferprodukte
Aurubis Kupfererzeugung
Schrottsammlung (aus der Produktion)
Primäres Kupfer-
konzentrat
Schrottverarbeiter
Verluste
Our Copper for your Life: Wir produzieren erfolgreich Zukunft – morgen noch verantwortungsvoller
als heute.
13. Februar 2014
Dauerbrenner EEG
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13. Februar 2014
Verbessertes Ergebnisniveau für das Geschäftsjahr 2013/14 erwartet
» Der Kupfermarkt erweist sich trotz konjunktureller Unsicherheiten und physischer Kathodenknappheit als widerstandsfähig bei volatilen Kupferpreisen auf hohem Niveau
» Knappe Kathodenverfügbarkeit am Weltmarkt führt zu erhöhten Kathodenprämien auch bei Aurubis
» Stabilisierung der Minenproduktion auf gutem Niveau hat zu einem deutlichen Anstieg der Benchmark TC/RC‘s (US$ 92/t / US¢ 9,2/lb) geführt
» Erholung der Märkte für Schwefelsäure aktuell nicht in Sicht » Erste Erholungssignale auf den Altkupfermärkten » Im Bereich Kupferprodukte positive Entwicklung für Rod & Shapes sowie weiter
angespannte Situation bei Flachprodukten erwartet » Folgewirkungen des Großstillstandes in Hamburg werden sich auch im
2. Quartal auswirken
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Für das Geschäftsjahr 2013/14 sind wir zuversichtlich ein über dem Vorjahr liegendes Ergebnisniveau zu erreichen.
13. Februar 2014
Finanzkalender
Finanzkalender für das Geschäftsjahr 2013/14
» Hauptversammlung: 26. Februar 2014
» Veröffentlichung des Ergebnisses der ersten 6 Monate: 14. Mai 2014
» Veröffentlichung des Ergebnisses der ersten 9 Monate: 13. August 2014
34
13. Februar 2014 35 35 35
Aurubis AG Der führende integrierte Kupferproduzent
Januar 2014
13. Februar 2014 36
IR Ansprechpartner
Dieter Birkholz
Senior Investor Relations Manager +49 40 7883-3969 [email protected]
Angela Seidler
Leiterin Investor Relations +49 40 7883-3178 [email protected]
Frank Dernesch
Senior Investor Relations Manager +49 40 7883-2379 [email protected]
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Rechtlicher Hinweis
Zukunftsgerichtete Aussagen Dieses Dokument enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen einschließlich Aussagen zu den Zielen, Plänen, Erwartungen und Absichten der Aurubis, die mit Risiken und Unsicherheiten behaftet sind. Der Leser sollte vorsichtig sein, weil in die Zukunft gerichtete Aussagen bekannte und unbekannte Risiken beinhalten und auf signifikanten wirtschafts-, unternehmens- und wettbewerblichen Unsicherheiten und Eventualitäten basieren, die nicht im Wirkungskreis der Aurubis liegen. Sollte sich eine oder mehrere dieser Unsicherheiten und Eventualitäten eintreten oder sollten sich zugrunde gelegte Annahmen als unrichtig erweisen, könnten die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den erwarteten, überschlägig geschätzten bzw. geplanten Ergebnissen abweichen.