中港市場快遞中港市場快遞中港市場快遞中港市場快遞 中國/香港研究部: cpy.research@cpy.com.hk 2017年 3月 31日（星期五）

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恒生及國企指數恒生及國企指數恒生及國企指數恒生及國企指數 上證及滬深上證及滬深上證及滬深上證及滬深 300指數指數指數指數 道瓊斯及標普道瓊斯及標普道瓊斯及標普道瓊斯及標普 500指數指數指數指數 資料來源: 彭博及京華山一

港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧 港股回落並試回港股回落並試回港股回落並試回港股回落並試回 24,250點水平點水平點水平點水平。。。。由於外圍無明顯的方向，加上投資者繼續觀望後市，雖然再有大藍籌公佈業績，而業績大致上符合市場預期，但港股亦未能造好。恒指在裂口低開後持續下跌，在跌破 10 天線後，曾一度跌至全日最低位24,250 點，其後開始由低位反彈，但仍然反彈乏力，主要是中移動(941 HK)、建行(939 HK)、騰訊(700 HK)等重磅股均遭投資者力沽，令到整體港股走勢貼近低位收市。最後，恒指全日跌 90 點或 0.37%，報 24,301 點；國指全日跌 81 點或0.78%，報 10,355 點。成交額維持在 731.2 億港元，其中藍籌股成交額為 280.1億港元，國指成份股的成交額為 140.5 億港元，兩類股份分別佔總成交額的 38.3%及 19.2%。由於大市下跌，下跌股份數目上升至 1,018 隻，而上升股份只有 568隻，升跌比率跌至 0.55 比 1。 恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改。。。。雖然恒指及國指均出現連續的「陰燭」走勢，不過，暫時對港股所產生的壓力仍然有限，尤其是恒指仍然能企穩在 2 月23 日高位 24,216 點之上，反映港股短期內要作出回吐也不容易。只要恒指未有跌破 2 月 23 日高位的話，港股仍然只能算是整固局面。預期未來幾個交易日港股仍然會維持窄幅波動，恒指全日的波幅或會維持在 24,200 點至 24,500 點之間，成交額大概會在 700 億港元的水平。 今日推介今日推介今日推介今日推介 公司名稱公司名稱公司名稱公司名稱 股票編號股票編號股票編號股票編號 建議建議建議建議 目標價目標價目標價目標價 惠理集團 0806 HK 沽出 6.83 港元 北京汽車 1958 HK 買入 9.50 港元 中國建材 3323 HK 沽出 4.53 港元 中信証券 6030 HK 沽出 15.40 港元 今日財經頭條今日財經頭條今日財經頭條今日財經頭條 - 樓市調控風暴持續 1 天內全國 6 城出手((((新浪財經新浪財經新浪財經新浪財經)))) - 中石油(00857.HK)全年純利 78.6 億人幣跌 77.9% 末期連特別息 3.801 分 ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 中國鐵建(01186.HK)全年純利 140 億人幣升 10.7% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 中國中鐵(00390.HK)全年純利 118.1 億人民幣升 1.1% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 中國再保險(01508.HK)全年純利 51.5 億人民幣跌 32.1% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 工行(01398.HK)全年純利升 0.4%至 2,782.5 億人幣 ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 民行(01988.HK)全年純利 478.43 億人民幣升 3.8% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 光大銀行(06818.HK)全年純利 303.29 億人民幣增 2.7% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 華泰證券(06886.HK)去年純利倒退 41%至 62.7 億人幣 ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 東方證券(03958.HK)全年純利 23.1 億人民幣跌 68.4% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 遠洋集團(03377.HK)全年純利 38.1 億人幣升 59.9% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 永利澳門(01128.HK)全年純利 14.4 億跌 40.4% 末期息 42 仙((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 南航(01055.HK)全年純利 50.4 億人民幣增 35% 派息 10 分((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 國航(00753.HK)全年純利 68.1 億人民幣跌 3.6% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 東航(00670.HK)全年純利 42.4 億人民幣跌 12.4% ((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 青啤(00168.HK)全年純利 10.4 億人民幣 末期息 35 分((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經)))) - 蒙牛(02319.HK)料今年盈利可有改善 原奶供求有改善((((阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經阿思達克財經))))

香港指數香港指數香港指數香港指數 收市價 變動 恒生指數 (30/03) 24,301.09 -0.37% 國企指數 10,355.71 -0.78% 紅籌指數 3,949.87 -0.06% 成交額(十億港元) 73.12 -4.13 恒指波動指數 12.66 -0.29 恒指期貨（12月） 24,345 32 恒指期貨（1月） - - 恒指期貨（3月） 24,011 71 恒指期貨未平倉合約 157,041 -16,159 資料來源: 彭博及京華山一

環球指數環球指數環球指數環球指數 收市價 變動 中國中國中國中國內地內地內地內地市場市場市場市場 滬深 300 3,436.76 -0.82% 上證綜合指數 3,210.24 -0.96% 其他全球市場其他全球市場其他全球市場其他全球市場 道瓊斯指數 20,728.49 0.33% 標普 500 2,368.06 0.29% 道瓊斯歐洲 STOXX50 3,481.58 0.18% 日經 225指數 19,063.22 -0.80% 台灣加權指數 9,848.15 -0.08% 資料來源: 彭博及京華山一

其他主要數據其他主要數據其他主要數據其他主要數據 31/03/2017 08:01 最新報價 變動 1年期港元遠期（基點） -362.75 3.50 美匯指數 100.52 0.4400 人民幣/美元 6.89 0.0004 美元/歐元 1.07 -0.0070 日元/美元 111.75 0.3600 澳元/美元 0.77 -0.0017 10年期美國國債(%) 2.41 +1.3 bp 黃金（美元/盎司） 1,243.71 -6.92 布蘭特原油（美元/桶） 52.04 0.38 資料來源: 彭博及京華山一

8,000

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09/16 11/16 01/17 03/17

恒生指數 (左軸)國企指數 (右軸)

2,500

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上證指數 (左軸)滬深300 (右軸 )

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道瓊斯指數 (左軸)標普500 (右軸 )

免責聲明﹕本報告純粹作為參考資料而不可被視為要約購買或出售證券。雖然在編製本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料，但京華山一國際(香港)有限公司(“京華山一”)並不擔保此等資料是準確或完整的。京華山一亦有權更新或更改任何資料而不另行通知。京華山一、京華集團的任何公司以及與之關聯的任何個人均不會承擔因使用本報告或因依賴其內容而產生的任何法律責任。本報告的版權屬京華山一所有，未經京華山一書面同意，任何人不得因任何用途擅自複印或發佈全部或部份內容。撰寫本報告的作者均屬證監會持牌代表，此等人仕保証本報告內的觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。京華山一、京華集團的任何公司及其董事及僱員可能就本報告所涉及的任何證券持倉及進行交易，亦可能與客戶持相反的位置。

京華山一京華山一京華山一京華山一 2017年年年年 3月月月月 31日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五））））

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美股市場回顧美股市場回顧美股市場回顧美股市場回顧 美股昨日走勢大致上升，主要是由新公佈的經濟數據向好帶動，其中，去年第 4 季度美國企業盈利按年上升 22.3%，而第 4 季的GDP增長修訂為 2.1%，高於市場預期的 2.0%。不過，上周消費者信心則稍為回落至 49.7，較之前一周的 51.3低。在油價升上每桶 50.3 美元水平下，能源類股份上升，帶動整體美股向好。雖然美股升幅中段時一度收窄，不過，尾市再度反彈，令主要指數的升幅達到 0.30%。收市時，道指全日上升 69點或 0.33%，報 20,728點；標普 500指數上升 6點或 0.29%，報 2,368點；反映科技股走勢的納指則上升 16點或 0.28%，報 5,914點。市場投資者繼續把資金由債市調回股市中，令到各年期的債券價格回落，帶動 10年期美國國債孳息率回升 4.32個基點，升上 2.42厘水平；30年期美國國債孳息率亦上升 4.86個基點，升抵 3.03厘水平收市。

REPO (易利保易利保易利保易利保) Repo 是一種債券買賣的短期投資, 回報率於交易前議定, 顧客可以獲得比一般存款較高之回報。

1個月個月個月個月 港元： 1.250% 美元： 1.250% 主要經濟數據公佈主要經濟數據公佈主要經濟數據公佈主要經濟數據公佈

資料來源: 彭博及京華山一

日期日期日期日期 時間時間時間時間 地區地區地區地區 數據名稱數據名稱數據名稱數據名稱 預期預期預期預期 實際數據實際數據實際數據實際數據 早前數據早前數據早前數據早前數據 3月 24日 (星期五) 20:30 美國 耐用品訂單 1.40% 1.70% 2.00% 3月 24日 (星期五) 20:30 美國 耐用品（撇除運輸） 0.60% 0.40% 3月 27日 (星期一) 16:30 香港 貿易差額 -39.4b -56.3b -12.3b 3月 27日 (星期一) 22:30 美國 達拉斯聯邦儲備銀行製造業活動指數 2200.00% 1690.00% 2450.00% 3月 28日 (星期二) 20:30 美國 批發庫存 0.20% 0.40% -0.20% 3月 28日 (星期二) 21:00 美國 S&P/CS Composite-20 房價指數（經調整按月） 0.70% 0.86% 0.93% 3月 28日 (星期二) 21:00 美國 S&P/CS Composite-20 房價指數（按年） 5.60% 5.73% 5.58% 3月 28日 (星期二) 21:00 美國 S&P / CaseShiller房價工業 -- 192.81 192.61 3月 28日 (星期二) 22:00 美國 消費者信心指數 114.00 125.60 114.80 3月 29日 (星期三) 19:00 美國 MBA抵押貸款申請 -- -0.80% -2.70% 3月 29日 (星期三) 22:00 美國 美國成屋銷售（按月） 2.50% 5.50% -2.80% 3月 29日 (星期三) 22:00 美國 美國成屋銷售（按年） -- -2.40% 2.70% 3月 30日 (星期四) 16:30 香港 零售總值（按年） -0.60% -5.70% -0.90% 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 本地生產總值（年度化） 2.00% 2.10% 1.90% 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 個人消費 3.00% 3.50% 3.00% 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 本地生產總值指數 2.00% 2.10% 2.00% 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 核心個人消費支出（按季） 1.20% 1.30% 1.20% 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 首次申請失業救濟金人數 247k 258k 261k 3月 30日 (星期四) 20:30 美國 持續申領失業救濟 2031k 2052k 1990k 3月 30日 (星期四) 21:45 美國 彭博消費者信心指數 -- 49.70 51.30 3月 31日 (星期五) 09:00 中國 製造業採購經理人指數 51.70 -- 51.60 3月 31日 (星期五) 09:00 中國 非製造業 PMI -- -- 54.20 3月 31日 (星期五) 20:30 美國 個人收入 0.40% -- 0.40% 3月 31日 (星期五) 20:30 美國 個人消費開支 0.20% -- 0.20% 3月 31日 (星期五) 20:30 美國 核心個人消費支出（按月） 0.20% -- 0.30% 3月 31日 (星期五) 20:30 美國 核心個人消費支出（按年） 1.70% -- 1.70% 3月 31日 (星期五) 21:45 美國 芝加哥採購經理人指數 56.90 -- 57.40 3月 31日 (星期五) 22:00 美國 密歇根大學消費者信心指數 97.60 -- 97.60

京華山一京華山一京華山一京華山一 2017年年年年 3月月月月 31日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五））））

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今今今今 日日日日 推推推推 介介介介 港港港港 股股股股 回回回回 顧顧顧顧 –––– 技技技技 術術術術 分分分分 析析析析 2017 年年年年 3 月月月月 31 日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五）））） 恒生指數日線圖恒生指數日線圖恒生指數日線圖恒生指數日線圖

恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數基本基本基本基本數據數據數據數據：：：： 開市價: 24,429.12 全日最高價: 24,431.12 全日最低價: 24,250.40 收市價: 24,301.09 藍籌總成交額(十億港元) : 24.48 佔大市成交額比例: 33.5% (+14.1pts) 藍籌沽空金額(十億港元) : 2.78 藍籌沽空佔比 11.4% (-13.2pts)

2016年預期市盈率 : 12.11x 2016年預期股息率 : 3.44% 52周低位 24,593.12 52周低位 19,694.33

10 天天天天平均線平均線平均線平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 RSI (9, 14) 保歷加通道保歷加通道保歷加通道保歷加通道 MACD (12, 26) 24,364.41 24,053.27 23,754.84 22,341.37 56.434 / 58.164 23,344 / 24,762 192.8905

與指數差距與指數差距與指數差距與指數差距(%) 10 天平均線天平均線天平均線天平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 100 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 恒生指數 -0.26% 1.03% 2.30% 5.19% 8.77% 國企指數 -1.13% 0.00% 1.62% 4.77% 9.74% 恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數技術指標技術指標技術指標技術指標 現值現值現值現值 1 日日日日 2 日日日日 1 周周周周 2 周周周周

RSI (9)變動 56.434 -5.230 -3.560 -5.550 -13.880 MACD (12, 26)變動 192.89 -10.05 -10.66 0.00 0.00 保歷加通道高度 0.00 1,426.10 0.00 1,309.22 877.39 資料來源：AASTOCKS、彭博及京華山一

� 內地內地內地內地 A股繼續偏軟股繼續偏軟股繼續偏軟股繼續偏軟，，，，形成形成形成形成「「「「四連陰四連陰四連陰四連陰」」」」走勢走勢走勢走勢。。。。市場對半新股的走勢看淡，在資金加快逃離半新股下，內地 A股整體走勢向淡。受到市場資金緊張的利淡因素打擊，上証指數在開市時已裂口低開，在半新股暴跌下，主要指數的跌幅更逐步擴大，而上証指數更曾向下跌穿 3,200點的心理關口，跌至全日最低位 3,195點。不過，市場預期會有護盤資金支持，令上證指數最後跌幅收窄，並返回 3,210點收市，只是全日仍然下跌 31點或 0.95%。至於深成指更下跌 172點或 1.64%，報 10,348點。創業板指數亦跌 35點或 1.84%，報 1,893點。成交額方面，上海股市全日成交額為 2,657億人民幣；深圳股市成交額為 3,166億人民幣，為近期的高位，相信主要是整體沽售壓力較大，令到成交額明顯回升。 � 上証指數仍未失守上証指數仍未失守上証指數仍未失守上証指數仍未失守 50天線及天線及天線及天線及 3,200點水平點水平點水平點水平。。。。內地股市受到多重的利淡因素籠罩，整體的回調幅度較為明顯。上証指數已經連續四日回調外，更形成了「四連陰」走勢，反映內地投資者似乎對後市的走勢頗為看淡。上証指數一度跌穿 3,200點水平，幸好在尾段由低位反彈，令到整體跌幅收窄。若果上証指數無法企穩在 3,200點以上，相信會有更多的投資者急於在尾市沽貨，到時下跌的幅度可能會更大。雖然上証指數仍然守在 3,200點以上，但未能在收市前返回較高水平，只貼住 50天線水平收市。如果上証指數向下跌穿 50天線的話，預期會見較大的下跌壓力出現，所以，短期上証指數宜同時守穩在 50天線及

3,200點以上水平。 � 港股連續第二日以港股連續第二日以港股連續第二日以港股連續第二日以「「「「陰燭陰燭陰燭陰燭」」」」收市收市收市收市，，，，利淡後市走勢利淡後市走勢利淡後市走勢利淡後市走勢。。。。港股昨日下跌的幅度仍然有限，全日跌幅受制於 100點水平，而且整體成交額持續較低，主要因為美國、英國及內地股市均未見有新的方向，令港股只能維持窄幅上落。其實，恒指早段曾一度上升，並以接近全日高位高開，但基於期指結算的因素，加上企業業績無明顯的亮點，港股的升幅無法持續，在較明顯的沽壓下，恒指及國指同時回落，並由升轉跌，令到日線圖上兩者均以「陰燭」報收。恒指形成了「兩連陰」，而國指更形成了「七連陰」的走勢，對後市帶來利淡的壓力。 � 恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改恒指短期窄幅波動的走勢仍然未改。。。。雖然恒指及國指均出現連續的「陰燭」走勢，不過，暫時對港股所產生的壓力仍然有限，尤其是恒指仍然能企穩在 2月 23日高位 24,216點之上，反映港股短期內要作出回吐也不容易。只要恒指未有跌破 2月 23日高位的話，港股仍然只能算是整固局面。預期未來幾個交易日港股仍然會維持窄幅波動，恒指全日的波幅或會維持在 24,200點至 24,500點之間，成交額大概會在 700億港元的水平。

港港港港 股股股股 技技技技 術術術術 分分分分 析析析析

京華山一京華山一京華山一京華山一 2017年年年年 3月月月月 31日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五））））

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今今今今 日日日日 推推推推 介介介介 今今今今 日日日日 推推推推 介介介介

惠理集團惠理集團惠理集團惠理集團 (0806 HK) 收市價收市價收市價收市價：：：：7.35 港元港元港元港元 沽出沽出沽出沽出 目標價目標價目標價目標價：：：： 止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價：：：： 6.83 港元港元港元港元 7.63 港元港元港元港元

� 惠理集團股價於去年 12 月底由低位6.04 港元水平開始見底回升後，成功升破所有的移動平均線，最高升上 8.10港元後，股價開始見頂。

� 雖然股價曾一度反彈並重返 8.02 港元，但最後仍然無法再作出突破，更向下跌穿了 10天線及 20天線，返回 50天線水平。 � 若果以股價由去年 6.04 港元的低位計，反彈總升幅回吐 38.2%的支持會是在 7.30 港元，若失守該水平，回吐幅度會增加至升浪的 61.8%，下望 6.83港元。

研究部主管 - 彭偉新

1 日變動日變動日變動日變動(%) 1 周變動周變動周變動周變動(%) 1 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 3 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 6 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 52 周高位周高位周高位周高位 52 周周周周低位低位低位低位 -1.34% -3.03% -5.65% 19.32% -7.66% 8.44 6.10

10 天平均線天平均線天平均線天平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 RSI (9, 14) 保歷加通道保歷加通道保歷加通道保歷加通道 MACD (12, 26) 7.62 7.633 7.331 7.253 37.398 7.312 / 7.953 0.0141 資料來源：AASTOCKS、彭博及京華山一

北京汽車北京汽車北京汽車北京汽車(1958 HK) 收市價收市價收市價收市價：：：：8.80 港元港元港元港元 買入買入買入買入 目標價目標價目標價目標價：：：：止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價：：：：

9.50 港元港元港元港元 8.30 港元港元港元港元

� 北京汽車股價於去年 12 月跌至 6.56港元水後，剛好跌至 250 天線支持，便開始作出反彈，並收復了所有的移動平均線，最高見 9.50港元。 � 股價形成了上升通道，但由高位 9.50港元開始作出回吐，並向下跌至上升通道底部，見 7.96 港元後回穩，並一直企穩在 50天線及通道底部。 � 股價昨日以「陽燭」收市，重返 8.80港元，而 RSI已返回 50以上水平，走勢偏強，預期股價可以上試之前高位

9.50港元。 研究部主管 - 彭偉新

1 日變動日變動日變動日變動(%) 1 周變動周變動周變動周變動(%) 1 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 3 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 6 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 52 周高位周高位周高位周高位 52 周周周周低位低位低位低位 2.68% 3.53% 4.39% 27.54% 7.84% 9.12 4.89

10 天平均線天平均線天平均線天平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 RSI (9, 14) 保歷加通道保歷加通道保歷加通道保歷加通道 MACD (12, 26) 8.442 8.483 8.335 7.073 62.467 8.171 / 8.794 0.0493

京華山一京華山一京華山一京華山一 2017年年年年 3月月月月 31日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五））））

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今今今今 日日日日 推推推推 介介介介 資料來源：AASTOCKS、彭博及京華山一

中國建材中國建材中國建材中國建材 (3323 HK) 收市價收市價收市價收市價：：：：5.01 港元港元港元港元 沽出沽出沽出沽出 目標價目標價目標價目標價：：：：

止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價：：：：4.53 港元港元港元港元 5.15 港元港元港元港元

� 中國建材股價由去年 12 月低位 3.65港元開始再度回升後，向上升破所有的移動平均線，並形成了上升走勢，最高升上 5.94港元。 � 股價在形成了「雙頂」走勢後回落，跌穿了 10天線至 50天線的支持。 � 股價昨日更向下跌穿由 3 月初形成的「雙頂頸線」，以及由低位回升的總升幅 38.2%。預期股價走軟下，會回試升浪總升幅的 61.8%，下望 4.53港元。研究部主管 - 彭偉新

1 日變動日變動日變動日變動(%) 1 周變動周變動周變動周變動(%) 1 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 3 個月變個月變個月變個月變動動動動(%) 6 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 52 周高位周高位周高位周高位 52 周周周周低位低位低位低位 -2.15% -9.07% -10.38% 32.89% 45.64% 5.79 3.28

10 天平均線天平均線天平均線天平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 RSI (9, 14) 保歷加通道保歷加通道保歷加通道保歷加通道 MACD (12, 26) 5.361 5.412 5.151 3.983 34.476 4.942 / 5.881 -0.0158 資料來源：AASTOCKS、彭博及京華山一

中信証券中信証券中信証券中信証券 (6030 HK) 收市價收市價收市價收市價：：：：16.20 港元港元港元港元 沽出沽出沽出沽出 目標價目標價目標價目標價：：：：止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價：：：：

15.40 港元港元港元港元 16.83 港元港元港元港元

� 中信証券股價於去年 12月及 1月兩次跌至 15.36港元及 15.44港元後，終於形成「雙底」並作出反彈，最高升上17.74港元。

� 其後股價隨即見頂，並按反彈升幅的61.8%作出回吐，跌至16.50港元水平。

� 近日股價再度回落，並向下跌穿了 50天線及總反彈幅度的 61.8%支持。預期在 RSI向下跌至 30以下後，股價會進一步跌返前反彈浪起步位 15.40港元。研究部主管 - 彭偉新

1 日變動日變動日變動日變動(%) 1 周變動周變動周變動周變動(%) 1 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 3 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 6 個月變動個月變動個月變動個月變動(%) 52 周高位周高位周高位周高位 52 周周周周低位低位低位低位 -1.82% -2.76% -3.11% 2.79% -1.58% 18.94 15.26

10 天平均線天平均線天平均線天平均線 20 天平均線天平均線天平均線天平均線 50 天平均線天平均線天平均線天平均線 250 天平均線天平均線天平均線天平均線 RSI (9, 14) 保歷加通道保歷加通道保歷加通道保歷加通道 MACD (12, 26) 16.678 16.684 16.523 16.934 27.331 16.285 / 17.083 -0.0431 資料來源：AASTOCKS、彭博及京華山一 免責聲明﹕本報告純粹作為參考資料而不可被視為要約購買或出售證券。雖然在編製本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料，但京華山一國際(香港)有限公司(“京華山一”)並不擔保此等資料是準確或完整的。京華山一亦有權更新或更改任何資料而不另行通知。京華山一、京華集團的任何公司以及與之關聯的任何個人均不會承擔因使用本報告或因依賴其內容而產生的任何法律責任。本報告的版權屬京華山一所有，未經京華山一書面同意，任何人不得因任何用途擅自複印或發佈全部或部份內容。撰寫本報告的作者均屬證監會持牌代表，此等人仕保証本報告內的觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。京華山一、京華集團的任何公司及其董事及顧員可能就本報告所涉及的任何證券持倉及進行交易，亦可能與客戶持相反的位置。

京華山一京華山一京華山一京華山一 2017年年年年 3月月月月 31日日日日（（（（星期五星期五星期五星期五））））

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恒生指數上市公司預托證券之表現恒生指數上市公司預托證券之表現恒生指數上市公司預托證券之表現恒生指數上市公司預托證券之表現 (2017年年年年 3月月月月 30日日日日) 公司名稱公司名稱公司名稱公司名稱 編號編號編號編號 (ADR)

香港香港香港香港 股票編號股票編號股票編號股票編號 預托證券收市價預托證券收市價預托證券收市價預托證券收市價(美元美元美元美元) 1日變動日變動日變動日變動 (%) 兌換兌換兌換兌換 比率比率比率比率 對換股價對換股價對換股價對換股價 ((((港元港元港元港元)))) 香港收市價香港收市價香港收市價香港收市價 ((((港元港元港元港元)))) 即日收市即日收市即日收市即日收市 價差價差價差價差(%) 對恒指影響對恒指影響對恒指影響對恒指影響(點點點點) 長和 CKHUY 1 12.43 0.44 1 96.59 96.75 -0.16 -1.31 中電控股 CLPHY 2 10.61 0.57 1 82.45 81.95 0.61 2.89 香港中華煤氣 HOKCY 3 1.97 -1.01 1 15.31 15.54 -1.49 -5.41 九龍倉集團 WARFY 4 17.52 1.18 2 68.07 67.65 0.62 1.57 匯豐控股 HSBC 5 41.05 0.47 5 63.80 63.50 0.47 11.16 電能實業 HGKGY 6 8.50 -0.82 1 66.05 66.90 -1.27 -3.60 恒生銀行 HSNGY 11 20.31 0.94 1 157.82 158.90 -0.68 -2.52 恆基地產 HLDCY 12 6.25 0.02 1 48.57 48.35 0.45 0.73 新鴻基地產 SUHJY 16 14.88 0.98 1 115.63 115.00 0.55 2.51 新世界發展 NDVLY 17 2.50 -1.57 2 9.71 9.58 1.39 2.38 太古股份公司 SWRAY 19 10.06 -0.10 1 78.21 77.85 0.47 0.55 東亞銀行 BKEAY 23 4.09 1.74 1 31.78 32.40 -1.91 -2.81 銀河娛樂 GXYEF 27 5.57 1.15 1 43.31 43.10 0.48 1.49 港鐵公司 MTRJY 66 51.00 N/A 10 39.63 44.00 -9.93 -19.75 信和置業 SNLAY 83 8.69 0.00 5 13.51 13.80 -2.13 -2.82 恆隆地產 HLPPY 101 13.35 -0.04 5 20.76 20.70 0.27 0.35 昆侖能源 KLYCY 135 8.79 -3.93 10 6.83 7.01 -2.56 -1.77 招商局國際 CMHHY 144 28.85 2.45 10 22.42 22.80 -1.67 -1.53 中國旺旺 WWNTY 151 33.26 0.51 50 5.17 5.26 -1.73 -1.74 中信股份 CTPCY 267 7.34 0.00 5 11.41 11.10 2.77 5.48 國泰航空 CPCAY 293 7.15 0.00 5 11.11 11.24 -1.14 -0.38 康師傅控股 TCYMY 322 25.38 0.00 20 9.86 9.91 -0.49 0.00 中國石化 SNP 386 82.42 0.16 100 6.40 6.36 0.70 3.49 香港交易所 HKXCY 388 24.87 -0.88 1 193.26 194.40 -0.59 -4.06 利豐 LFUGY 494 0.86 -7.23 2 3.34 3.38 -1.14 0.00 中國海外發展 CAOVY 688 93.44 0.00 30 24.20 22.20 9.02 23.52 騰訊控股 TCEHY 700 29.08 -1.16 1 225.94 225.20 0.33 8.45 中國聯通 CHU 762 13.49 0.07 10 10.48 10.50 -0.16 0.00 華潤電力 CRPJY 836 26.80 0.00 15 13.88 14.02 -0.97 -0.80 領展房產基金 LKREF 823 6.90 0.00 1 53.62 54.25 -1.16 -4.28 中國石油 PTR 857 73.66 -1.34 100 5.72 5.76 -0.63 -2.33 中國海洋石油 CEO 883 120.49 -0.87 100 9.36 9.34 0.25 0.00 建設銀行 CICHY 939 16.36 -1.00 20 6.36 6.33 0.45 9.42 中國移動 CHL 941 55.16 -0.16 5 85.73 85.70 0.03 0.52 聯想集團 LNVGY 992 13.00 -0.84 20 5.05 5.07 -0.37 -0.42 長江基建集團 CKISY 1038 39.50 0.00 5 61.39 61.55 -0.26 0.00 恆安國際 HEGIY 1044 39.28 0.00 5 61.05 58.85 3.73 4.86 中國神華 CSUAY 1088 9.35 -1.42 4 18.17 18.20 -0.14 -0.27 華潤置地 CRBJY 1109 28.20 0.00 10 21.91 21.20 3.37 6.06 長實地產 CHKGF 1113 6.80 0.59 1 52.84 52.45 0.75 3.19 友邦保險 AAGIY 1299 25.69 -0.08 4 49.91 49.60 0.62 11.37 工商銀行 IDCBY 1398 13.23 -0.49 20 5.14 5.12 0.44 5.04 百麗 BELLY 1880 6.44 -0.92 10 5.00 5.12 -2.26 -2.39 金沙中國有限公司 SCHYY 1928 46.80 -0.43 10 36.37 36.40 -0.09 -0.24 中國平安 PNGAY 2318 11.47 1.15 2 44.57 44.05 1.17 0.00 蒙牛乳業 CIADY 2319 19.28 0.00 10 14.98 15.94 -6.01 -8.06 中銀香港 BHKLY 2388 82.16 -1.22 20 31.92 32.10 -0.55 -2.01 中國人壽 LFC 2628 15.44 -0.45 5 24.00 23.95 0.19 1.05 交通銀行 BCMXY 3328 18.52 N/A 25 5.76 6.06 -4.98 -8.09 中國銀行 BACHY 3988 12.56 -0.59 25 3.90 3.90 0.10 0.98 預期恒生指數開市升預期恒生指數開市升預期恒生指數開市升預期恒生指數開市升////跌跌跌跌 30.47 美元兌港元匯率 :7.7708 資料來源 : 彭博

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