인터넷을 이용한 개인간(p2p) 대출중개...
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인터넷을 이용한 개인간(P2P) 출 개 서비스
2007. 7. 5
< 목 차 >
Ⅰ. 인터넷 P2P 출 개 서비스의 기본 개념··
Ⅱ. 인터넷 P2P 출 개 서비스의 등장 배경··
Ⅲ. 해외사례 비교 분석···························
Ⅳ. 국내시장에서의 도입 황···················
Ⅴ. 문제 향후 망··························
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산은경제연구소산업분석 2
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Ⅰ. 인터넷 P2P 출 개 서비스1)의 기본 개념
□ 인터넷에 기반한 개인간 출거래 개
○ 사 융거래의 개
- 인터넷에서 자 의 수요자( 출자)와 공 자(투자자)2)가 능동
으로 참여하는 출과 투자의 융거래 개
- 개인간 자유로운 거래이므로 출 상환 방식 역시 각자가
자유롭게 정할 수 있음
P2P(peer to peer)
▷ 인터넷에서 개인과 개인이 직 연결되어 일을 공유하는 개념에서
나온 용어
- 미국의 냅스터(napster)와 한국의 소리바다가 표
▷ 기존의 공 자와 소비자 개념에서 벗어나 모든 참여자가 공 자인
동시에 수요자가 되는 새로운 형태의 비즈니스 모델
○ 사용자의 참여를 극 활용한 웹2.0 비즈니스 모델
- 출자들이 빌린 자 으로 하고자 하는 일과 개인의 신상자료,
상환계획 등의 사연을 등록하면, 투자자가 평가하여 하다
고 생각되는 리로 입찰(Bidding)
□ 인터넷 상거래 기법을 융 부문에서 활용
○ 해외의 P2P 출 개사들은 e-마켓 이스3)에서 가장 성공을
1) ‘Internet Based Social Lending’ 즉 인터넷을 이용한 개인간 출 개 서비스를 일반 으
로 ‘Internet P2P Lending’으로 부르며 간단히 P2P 출로도 부름
2) 본고에서는 차주(borrower)를 출자로, 주(lender)를 투자자로 용어를 통일하 음
3) 인터넷 상에서 불특정 다수의 공 자와 수요자간 자상거래를 유발시켜주는 ‘가상의 시
장’을 말함. 흔히 e-마켓 이스라 하면 B2C(소비자 상 자상거래)보다 B2B(기업간
자상거래)를 의미하는 경우가 많음
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거둔 e-Bay의 비즈니스 모델을 융 부문으로 확장한 형태임
- 온라인 직거래 장터인 오 마켓4)은 구나 상품의 공 자로
활동할 수 있게 함으로써 가장 각 받는 거래형태로 성장
- P2P 출은 오 마켓의 매 상품과 가격을 융상품( 출)과
리로 변형한 형태
○ 인터넷 출 개사는 단순 개 역할만 수행
- 출자와 투자자를 연결하는 역할을 수행하고 개수수료를
수취할 뿐 채무불이행에 따른 책임을 부담하지 않음
P2P 출의 흐름도
투자자(개인)
인터넷대출중개사
대출자(개인)
신용정보사
신용정보 제공
투자
차입신청
대출
투자신청
투자자(개인)
인터넷대출중개사
대출자(개인)
신용정보사
신용정보 제공
투자
차입신청
대출
투자신청
□ 역경매5)방식의 융거래
○ 출자가 희망 출 액과 출 리 상환기간을 등록하면
개별 출건에 하여 투자자들은 자신이 생각하는 정 출
리와 투자 액을 등록하여 입찰(Bidding)
○ 출 개사는 입찰한 체 투자 건 에서 희망 출 리가 낮은
건부터 희망 차입 액에 도달할 때까지 순차 으로 낙찰 결정
4) 미국의 e-Bay, 국내의 옥션, G-마켓 등 소비자 상 의 e-마켓 이스 구나 공
자로 참여가 가능한 시장을 ‘오 마켓’으로 부름
5) 순경매는 여러 구매자가 공통의 품목에 해 입찰을 하는 반면, 역경매는 여러 매자가
공통의 구매자를 상으로 경쟁. 자는 가격이 차 올라가는 반면, 후자는 가격이 내려
가게 됨
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- ( 시) 출자는 최고 7% 리로 $3,000의 출을 희망
․5.25%($2,000)에서 6.15%($3,000)까지 4건의 투자자가 입찰
․가장 낮은 리부터 차례로 낙찰되어 출 이 채워지는 5.5%
에서 입찰 완료
․ 출자는 2인에게 5.5% 리로 $2,000, $1,000씩의 채무 발생
Prosper의 출 역경매 시
□ 분산투자와 그룹 출 방식의 험 리
○ 국과 미국에서 가장 성공 으로 P2P 출 개 서비스를
하고 있는 조 (Zopa)와 로스퍼(Prosper)는 각자 고유한 험
리 방식으로 출채권을 리
○ 조 는 분산투자로 험을 최소화
- £500 이상 투자시 최소 50명 이상 출자에게 분산 출하도
록 강제함으로써 출자의 채무불이행에 따른 개별 투자자의
험을 최소화
○ 로스퍼는 그룹 출(Group Lending) 방식으로 출 험 리
- 출자가 인터넷의 동호인 카페와 유사한 성격의 그룹에 가입
- 출자의 신용도를 그룹의 신용도와 연동시켜 커뮤니티에 속
한 멤버로서 소속감과 책임감을 부여
- 채무 불이행시 그룹 체에 피해를 주므로 상환에 극
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Ⅱ. 인터넷 P2P 출 개 서비스의 등장 배경6)
1. 통 인 사회 출(Social Lending)의 재 탄생
□ 국에서의 첫 출 은 우애조합(Friendly Society)7)의 통에 바탕
○ 우애조합은 19세기 이후 산업 명의 발달과 함께 국 노동자
계 의 상호부조 융지원에서 큰 역할을 담당하며 성장
○ 지역 공동체내의 자조, 동을 이념으로 하는 사회 출의
통에 기반하여 국에서는 인터넷 P2P 출의 출 에 거부감이
없었음
※ 사회 출 : 지역공동체 내의 상호부조를 의미하며 우리나라의
계(契)와 유사한 개념
□ 개인간 출은 가장 오래된 형태의 신용공여 방식
○ 다만, 이러한 방식의 신용공여는 인터넷이 등장하기 에는 신
용할 수 있는 가까운 몇몇 소수간 거래에만 용
○ 국의 조 (Zopa)와 미국의 로스퍼(Prosper)는 온라인 상에
서 투자자(lender)와 출자(borrower)를 연결함으로써 통
인 사회 출(social lending) 방식을 발 시킨 벤처 기업
2. e-비즈니스의 확산으로 융소비자들의 거부감 감소
○ 아마존, e-Bay 등 소비자를 상으로한 e-비즈니스의 성공 정
착으로 면방식이 아닌 인터넷 거래에 한 거부감 감소
6) 인터넷 P2P 출이 활성화된 국과 미국에서의 등장 배경을 주로 설명
7) 우애조합(Friendly Society)은 1630～1640년 경 국의 노동자들이 생활불안에 처하기
해 조직한 공제조합으로 자연 으로 생긴 수공업 노동자 조합에 기원을 두고 있으며
국의 사회보장제도에서 요한 역할을 담당하 음
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- 특히, e-Bay와 같은 소비자간 경매방식의 자상거래는 소비자
들을 익명의 다수와의 거래에도 익숙하게 함
○ 1995년 세계 최 의 인터넷 문은행(Internet Primary Bank)이
출 , 꾸 한 업활동을 수행함으로써 인터넷을 통한 융거래
에 한 소비자들의 거부감이 완화되는 효과
- 2005년 3월 재 미국에서는 12개 인터넷 문은행이 업
- 국은 4개 회사(Egg Bank, Smile Bank, Cahoot Bank,
Intelligent Finance)가 업
3. 웹2.0의 확산과 새로운 소비자 참여형 융수요 증
□ 소비자들의 의사결정에 있어 인터넷에 한 의존도 증가
○ 인터넷의 확산에 따라 일반 소비자들 끼리 직 생산, 유통하는
정보의 양이 확
- 온라인 백과사 ‘ 키피디아’에서 참여자들이 하루에 만들어
내는 문서의 양이 10,000건에 달함
- 미국에서 인터넷 사용자의 40%가 블로그를 읽고 다양한 화제
의 온라인 토론에 참여
○ 소비자들이 의사결정을 할 때 온라인 상의 타인의 경험을 참고
하는 경우가 늘어나고 있음
- 인터넷 서 아마존에 한 고객들의 충성도는 아마존이 보유
한 고객들의 방 한 상품리뷰 DB에 기인한 것임
□ 웹2.0의 특성인 소셜 컴퓨 8)을 활용한 온라인 비즈니스의 성공
○ 아마존으로 표되는 웹2.0 기업들은 고객의 극 인 참여를
8) 소셜 컴퓨 (Social Computing)이란 소셜 소 트웨어를 통해 온라인 상에서 사회 개념과
상황을 창조 는 재창조함을 말함
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유도하여 온라인 비즈니스의 성공 인 모델로 자리잡음
- 소비자들은 자신들이 구매할 상품에 한 타인의 경험을 소
한 정보로 생각하며, 아마존은 이러한 제품이나 서비스에 한
사용자 리뷰를 DB로 축 하여 소비자에게 제공함으로써 성공
- 조 나 로스퍼는 이베이와 마이스페이스를 결합한 형태
소셜 컴퓨 을 활용한 웹2.0 기업의 사례
운 방식 수익모델
아마존 상품평을 읽고 추천 매, 고
유튜 동 상 공유 고
구 Answers 이용자들의 질문에 답변 등록 수수료
마이스페이스 온라인 커뮤니티 고
○ 소비자들은 융에 련된 결정을 할 때 친 도가 높은 사람의
조언을 신뢰하는 경향
- 2006년에 유럽의 소비자들을 상으로 조사한 결과에 따르면
반 이상의 소비자들이 가족이나 친구(온라인상의 친구를 포
함)의 충고를 신뢰한다고 응답
융정보의 원천별 소비자의 신뢰수
17
18
21
21
26
44
51
0 10 20 30 40 50 60
가격비교사이트
언론매체
광고매체
재무상담사
소비자평가 잡지
은행
가족, 친구
(단위: %)
주 : 2006년 재 유럽의 소비자들의 융 련 의사결정을 조사
자료 : DB Research
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4. 소비자 융의 틈새 시장 공략
□ 제도권의 융기 의 역할 수행은 형화와 고비용을 동반
○ 산업사회의 발달과 함께 형화하기 시작한 융기 의 역할은
크게 자 의 개와 험 리 음
- 정보비 칭으로 한 투자처를 찾거나 험 리에 어려움이
있는 다수 의 자 을 치하여 투자하는 개 역할 수행
- 차주의 채무 불이행 험을 형화된 융기 이 부분 자체
흡수함으로써 험을 흡수하는 역할 수행
○ 융기 의 마진은 이러한 역할 수행을 한 비용의 성격
- 자 개와 험 리 역할 수행을 해서는 지 망 확보와 자
본 의 확 가 요구되었으며, 마진 역시 확
□ 통 인 융기 의 역할에 한 체 수단으로 역할 가능성
○ 인터넷 P2P 출은 투자자와 출자를 직 연결
- 인터넷의 보 으로 다수의 투자자와 출자를 연결하는 문제
은 해소된 상태
○ 융기 의 마진이 제거되면서 출자는 더 낮은 리로
출 받는 반면, 투자자 역시 고수익의 투자기회를 확보
- 미국 보험공사(FDIC) 자료에 따르면 2005년 미국은행들의
마진은 3.49%에 달함
○ 직 투자의 경험이 많은 의 소비자들은 마진이 없이
직 차입자와 연결하여 고수익을 올리려는 유인이 존재
○ 제도권 융기 의 역할과 윤리성을 불신하는 디지털 노마드
족9)이 인터넷 P2P 출시장의 주요 구성원
9) 정보기술의 발달로 등장한 21세기형 신인류를 뜻하는 용어. 노마드(nomad)는 유목민을
의미. 랑스의 사회학자 자크 아탈리가 그의 서 “21세기 사 ”에서 처음 소개
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- 미국의 시장조사지인 ‘포 스트 리서치’에 의하면 부분의 소
비자들은 ‘은행이 소비자들의 이해보다는 자신의 이해를 우선
하며 윤리 경 을 하지 않고 있다’고 믿고 있음
- 일부 소비자들은 자신이 직 자 을 필요로 하는 사람들에게
제공하고자 하는 이타 , 자선 동기를 실천하고자 함
Ⅲ. 해외사례 비교 분석10)
1. 황
□ 국과 미국이 표 인 성공 사례
○ 2005년 서비스를 시작한 국의 조 와 2006년에 출발한 미국
의 로스퍼가 P2P 출 개 서비스 시장에 안착
- 두 나라의 성공에 자극받아 우리나라를 비롯한 세계 각국도
유사한 서비스를 개시하 거나 계획
□ 기타 국가의 인터넷 P2P 융 황
○ 독일의 P2P 출 개 사이트인 Smava.de가 년 3월 서비스를
개시하여 3개월 만에 15만 유로의 출이 발생
○ 캐나다에서는 CommunityLend.com이 년 하반기 P2P
출 개 서비스를 개시할 것이라고 발표
○ 국에서는 Ppdai.com이 7월 P2P 출 개 서비스 실시 정
○ 우리나라도 년 5월 이후 ‘머니옥션’ 등 3개 사가 서비스 개시
□ 조 의 황
○ 세계 최 의 인터넷 P2P 출 개 회사
10) 본 장에서는 가장 성공 인 사례인 ‘조 ’와 ‘ 로스퍼’를 심으로 비교 분석하 음
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- 2005년 3월 국에서 인터넷은행인 Egg 출신들의 주도로 창업
- 31백만 달러의 벤처투자를 유치하 으며 주요 투자가로는
Benchmark Capital(e-Bay의 벤처투자자), Bessemer Venture
Partners, Wellington Partners 등
- Zopa는 ‘Zone of Possible Agreement'의 약자
○ 창립 이래 속한 성장을 기록
- 국내에서만 업을 하고 있으며, 2007년 3월 재 국 내
회원 수가 135,000명에 달함
- 2007년 하반기 미국 업을 개시할 정
○ 우수한 업 성과
- 투자자의 세 평균 ROI가 6.75%를 기록한 반면, 부실채권 비
율은 0.2%에 불과
- 험 리를 해 모든 출자는 신분 확인 후 신용도 체크와
험평가를 거치며 신용 불량자는 출 상에서 제외
□ 로스퍼의 황
○ 미국 최 의 인터넷 P2P 출 개 회사
- 2006년 2월 미국 샌 란시스코에서 Chris Larsen(인터넷 모기
지 출 개사인 E-Loan의 공동설립자)과 John Witchel(Red
Gorilla와 XCom의 공동설립자)이 공동 창업
- 창업 모토는 ‘ , 사회 으로 한층 더 보람있는 소비자
융 만들기’이며 마이크로 이낸스의 아이디어를 채용
- Omidyar Network 등 주요 벤처투자사로부터 20백만 달러의
벤처투자를 유치
○ 창립 이래 속한 성장을 기록
- 2007년 3월 재 회원 수가 180,000명에 달함
- 출 건수가 6,000건에 달하고 출 액은 66백만 달러를 상회
- 매월 8백만 달러의 신규 출이 발생
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○ 업 성과
- 출 상자를 제한하는 조 와 달리 AA 등 에서 부터 NC
(신용불량자) 등 에 이르는 모든 신용등 을 상으로 출
- 상 으로 부실채권 발생률은 10% 내외의 높은 수
조 와 로스퍼의 황 비교
조 (Zopa) 로스퍼(Prosper)
웹 사이트 www.zopa.com www.prosper.com
CEO Richard Duvall Chris Larsen
CEO의 직 Egg(인터넷 은행) E-Loan(인터넷 출)
회원수(‘07년3월) 135,000 ( 국) 180,000 (미국)
출자 신용등 불량신용자 제외 제한 없음
주요 투자자 Benchmark Capital,Bessemer Venture Partners
Omidyar Network
벤처자본 수취 31백만 달러 20백만 달러
2. 양사 비즈니스 모델의 비교
□ 양사 비즈니스 모델의 기본 구조는 동일
○ 회원들이 웹 사이트에 등록하고 출자나 투자자 역할 수행
- 출자는 e-Bay의 매자가 매하는 상품의 특징을 설명하듯
출자 의 용도와 지불 가능한 최고 리를 등록
- 투자자는 순차 으로 역경매 방식으로 입찰하며 입찰 액
계가 출희망액을 넘어선 경우 5bp씩 리가 하락
○ 출상품은 무담보, 고정 리 방식이며 조기상환수수료는 없으
나 연체수수료는 부과
- 출 의 통화는 자국통화 표시 방식
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□ 인터넷 P2P 출 개사의 역할
○ 출자와 투자자를 연결하는 24시간 이용가능한 시장 제공
○ 출자와 투자자 양자를 한 법률 계 업무 행
- 미국시장의 경우 주별로 출 액 한도 리상한이 상이
○ 거래 후 자 이체 이자 등의 흐름 리
□ 인터넷 P2P 출 개사의 수익구조
○ 투자자와 출자로부터 받는 수수료 수입이 주 수익원임
○ 조 는 출자에게 출 액의 0.5%에 해당하는 수수료 부과
- £2,000 출시 £10 수수료가 부과되므로 총 출 은 £2,010
○ 로스퍼는 출 액의 1%에 해당하는 수수료 선취
- $2,000 출시 $20 수수료를 떼고 $1,980 출
조 와 로스퍼의 출상품 구조 비교
조 (Zopa) 로스퍼(Prosper)
출만기 1년~5년 3년(원 분할상환)
출 액 £1,000~£15,000 $1,000~$25,000주1)
투자한도 £10~£25,000 $50~$25,000
담보유무 무담보 무담보
조기상환수수료 없음 없음
출자 수수료 0.5% 거래수수료 1% 거래수수료
투자자 수수료 연 0.5% 서비스수수료 연 0.5% 서비스수수료
출이자 상한 없음 6%~30%주2)
채권추심 추심기 추심기
험 리 분산투자, 출자격 제한 그룹 출, 신용도 체크
주1) 주2) 로스퍼의 출 액 한도와 출이자 상한은 州별로 상이
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○ 양사 모두 투자자에 해 잔여원 의 연 0.5%에 해당하는 서비
스수수료를 일할 계산하여 부과
- 출자가 채무불이행시 해당 채무액에 한 부수수료는 면제
- 출자가 조기상환시에도 조기상환분에 한 부수수료 면제
- 출 기자 에 해서는 조 만 이자(4.5%)를 지
○ 조 는 출자에게 출보증보험을 매하며 추가 수익을 얻음
- 보증보험 구입자가 조 에서 출받는데 실패하면 다른 부
처를 소개하며 보험수수료는 £10 내외
3. 양사의 출 험 리기법
□ 조
○ 신용평가기 을 통해 출신청자의 신용도를 평가
- 신용평가를 거쳐 신용이 의심스러운 사람은 제외
․과거 6년간 신용실 , 확실한 신상정보, 우량한 채무상환기록,
1만 운드 이상의 연소득 기 을 충족시켜야 함
- ‘ 출가능’으로 평가된 사람들은 A*, A, B, C 등 으로 구분되
어 투자자들이 험을 알 수 있게 함
- 신용평가기 은 Equifax, Call Credit 등을 활용
○ 분산투자 기법을 활용하여 투자자의 험을 감소
- 로스퍼에서는 분산투자가 단지 권장사항일 뿐이나 조 는
최소 50명 이상에게 분산투자할 것을 규정하고 있음
○ 채무불이행시 은행 등 타 융기 과 같이 추심기 을 통해 채
권 추심
- 120일간의 채권추심 기간에도 추심에 실패하는 경우 투자자는
의무 으로 출채권을 추심기 에 매각해야 함
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□ 로스퍼
○ 신용평가기 인 Experian을 통해 출신청자의 신용도를 평가
- 주택소유 유무와 부채/소득 비율 등으로 평가하며 미국 은행
들이 FICO 시스템11) 을 이용하여 평가하는 것과 동일한 방식
- 최고등 인 AA에서 최하등 인 NC까지 8단계로 구분
․AA등 은 0.2% 이하의 과거 부도율을 보인 등
․HR(High Risk)등 은 19.1%의 과거 부도율을 보인 등
․NC(No Credit)등 은 신용기록이 없는 등
로스퍼의 신용등 별 출 황(2007년 6월)
신용등 평균 출 리 평균 출신청액 출 기건수 출건수
AA 8.75% $10,264 3,807 1,183
A 10.40% $11,287 3,692 1,045
B 12.55% $11,901 5,487 1,332
C 14.38% $10,540 10,075 1,901
D 15.82% $8,746 15,005 2,063
E 17.27% $6,883 24,875 1,896
HR 17.43% $5,703 72,178 2,244
NC 16.32% $4,436 1,733 142
자료 : wiseclerk.com
○ 그룹 출을 통한 ‘peer monitoring'으로 험을 리
- ‘그라민 은행12)’으로 표되는 마이크로 이낸스의 기법을 활용
- 불특정한 개인이 아닌 특정 집단에 소속된 개인에게 출하고
개인의 신용불이행을 소속집단의 신용하락에 연동시킴
- 안면이 있는 소그룹내에서의 개인의 소속감, 책임감, 체면 등
을 활용하여 ‘도덕 해이’를 최 한 방지
- 로스퍼에서는 재 2,500개 이상의 소그룹이 형성되어 있음
11) FICO(Fair Issac Corporation)사가 개발한 미국에서 가장 리 쓰이는 신용평가모델
12) Grameen Bank는 방 라데시의 무하마드 유 스가 빈곤퇴치의 일환으로 1983년 설립.
빈민들에게 무담보로 소액 출을 제공하는 ‘마이크로크 디트’의 표 성공사례
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- 그룹 리더의 역할이 요
․그룹의 리더가 가입자의 신분 확인과 그룹평 유지의 책임을
지므로 연체시 먼 출자와 하여 채무이행을 독려
․리더는 출시 최 4%의 커미션을 받으며 이 비율은 그룹의
자율 인 통제사항임
○ 채무불이행시 은행 등 타 융기 과 같이 추심기 을 통해 채
권 추심
- 연체시 15일간의 유 기간을 주고 상환을 종용한 후, 그룹 리
더에게 통보하며 30일이 지나면 채권 추심회사로 이
- 120일이 경과하면 부실채권으로 매각 처리되며 그룹의 신용도
가 하락
4. 법 규제
○ 조 는 국의 융감독청(FSA)로부터 소비자 융 허가를 취득
- 국소비자 융 회(Finance and Leasing Association) 회원
○ 로스퍼는 미국 주정부들로부터 융자회사 인가를 취득
- 연방정부 출인가(Federal Lending License)는 아직 취득하지
못한 상황
- 州별로 출이자 상한과 출한도액이 다양함
․펜실베이니아는 이자상한이 6%인 반면 어떤 주는 30%까지 허용
․버몬트 주는 출상한이 $4,000인 반면 어떤 주는 $25,000임
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5. 기타 인터넷 P2P 융사이트
○ kiva.org
- 미국 캘리포니아에 소재한 비 리 자선
목 의 P2P 출 개 기
- 비즈니스를 희망하는 제 3세계의 자 업자들에게 소액을 투자
- 투자자의 평균 투자 액은 $25~$100이며 출자의 평균 출
액은 $500
○ Moneytwins.com
- 개인간의 외환거래를 개하는 서비스
○ CircleLending.com
- 익명의 개인간 거래가 아닌 친척, 친구,
지인간의 출 개 서비스
Ⅳ. 국내시장에서의 도입 황
1. 황
□ 국내 부업 활황이 국내시장에서의 주요 도입 배경
○ 2006년말 재 국내 부업 시장규모는 18조원에 달하고 이용
자 수는 328만명으로 추정
- 국내 부시장 1 업체인 일본계 ‘러시앤캐시’와 2 업체인
‘산와머니’는 지난해 1,000억원과 710억원의 흑자를 기록
○ 부업계는 출 리가 50~66%에 달하는 고 리 시장으로서
P2P 출 개가 부업계의 틈새시장으로 성장할 가능성이 큼
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□ 2007년 7월 재 3개사가 P2P 출 개 서비스를
○ 년 5월 ‘머니옥션’을 시작으로 5월말과 6월 ‘팝펀딩’과
‘퍼스트핸드’가 업을 개시
○ 업기간이 짧아 거래실 은 미미하나 회원수가 꾸 히 증가하
고 있는 것으로 악됨
- 머니옥션은 업 한 달 만에 회원수가 5,000명을 돌 하 으며
팝펀딩과 퍼스트핸드도 1,000여명의 회원을 모집
□ 국내 3사의 거래방식은 매우 유사하나 수익구조는 차이
○ 출자가 출 액과 출 리, 원리 상환방법 등을 제시하면
경매를 통해 투자자들이 돈을 빌려주는 방식
국내 P2P 출의 진행과정
서민, 자영업자 등
대출자
대부업자, 일반인
투자자
· 본인인증
· 대출금액 및 금리 입력
· 신용정보 조회
인터넷을 통한 대출신청
· 입찰자금 입금
· 투자대상 선택
· 입찰
인터넷을 통한 입찰
낙찰 후 전자 예약, 대출금 입금
낙찰 및 대출
· 이자 및 원리금 상환
· 연체시 채권관리 진행
상환
서민, 자영업자 등
대출자
대부업자, 일반인
투자자
· 본인인증
· 대출금액 및 금리 입력
· 신용정보 조회
인터넷을 통한 대출신청
· 입찰자금 입금
· 투자대상 선택
· 입찰
인터넷을 통한 입찰
낙찰 후 전자 예약, 대출금 입금
낙찰 및 대출
· 이자 및 원리금 상환
· 연체시 채권관리 진행
상환
서민, 자영업자 등
대출자
대부업자, 일반인
투자자
· 본인인증
· 대출금액 및 금리 입력
· 신용정보 조회
인터넷을 통한 대출신청
· 입찰자금 입금
· 투자대상 선택
· 입찰
인터넷을 통한 입찰
낙찰 후 전자 예약, 대출금 입금
낙찰 및 대출
· 이자 및 원리금 상환
· 연체시 채권관리 진행
상환
○ 머니옥션의 경우 제도 문제 을 피하기 해 ‘투자자’에게
부업자 등록을 요구
- 17 -
- 팝펀딩은 순수 개인간 거래에 한정하는 반면, 퍼스트핸드는
투자자 자격에 제한이 없고 부업자 등록도 요구하지 않음
○ 머니옥션과 퍼스트핸드는 수익구조는 출자와 투자자에게서
받는 수수료가 주 수입원
- 팝펀딩은 거래에 따른 수수료를 받지 않고 고에 의존
국내 P2P 출 개업체의 서비스 비교
머니옥션 팝펀딩 퍼스트핸드
출한도 100만~2,500만원 200만원 500만원(신용)
투자한도 3,000만원 200만원 2,000만원
담보유무 무담보 무담보 무담보,
조기상환수수료 없음 없음 원 의 1.5%
출수수료 2.5% - 1.5%
투자수수료 2.5% - 1.5%
출이자상한 59% 29% 30%
채권추심 추심기 추심기 추심기
리결정방식 평균 리 단일 리 Dutch 방식
부업자등록 필요 필요없음 필요없음
2. 머니옥션(moneyauction.co.kr)
□ 국내 최 로 P2P 출 업 개시
○ (주)트리 리치매니지먼트는 2007년 5월 15일 국내 최 로 개인
간 융 직거래 오 마켓 서비스인 머니옥션를 개시
- (주)트리 리치매니지먼트는 2006년 8월 자본 5천만원으로
설립되었으며 12월 서울시에 부업 등록을 완료
- IT기업 문경 인 출신인 김지일 표가 설립
- 18 -
□ 운 방식
○ 차입 희망자는 인터넷으로 출신청에 련된 사항을 입력
- 출신청액, 리, 출기간, 경매기간, 낙찰방법, 상환일 등
- 출을 신청하게 된 사연도 입력
○ 투자자는 부업 등록을 거친 후 경매에 참여 가능
- 투자자는 투자 리스트에서 출신청정보를 확인하고 출신청
사연, 리 등 다양한 정보를 바탕으로 투자를 결정
○ 객 인 신용조회를 해 한국신용평가정보(주)의 개인신용
수를 참고
- 개인신용 수는 1등 ~10등 이 있으며 제 1 융권 출을
해서는 6등 이상, 2 융권에서는 8등 이상이 필요
- 개인이 자신의 신용정보를 조회하는 형식이므로 조회기록이
남지 않아 개인신용등 에 향이 없음
○ 경매방식은 차입자가 생각하는 정한 이자율을 상한으로 하고
가장 낮은 이자율을 제시한 입찰 건부터 낙찰되는 역경매방식
이며 차입자의 신청 액이 채워져 경매가 종료되면 한 건의
출로 통합되어 출이 이루어짐
- 입찰시 낮은 리가 우선이며, 동일 리에서는 시간 우선
머니옥션의 경매 방식
- 19 -
○ 사후 리 출 련 세부사항
- 출 연체시 66%의 연체수수료가 부과되며, 채무불이행시
개인신용정보기 에 채무불이행 정보를 송부하고 투자자의 추
심 이행 동의를 거쳐 추심업체로 채권 이
- 투자자의 개별 추심은 지
- 출신청 가능 액은 100만원~2,500만원
- 출 리는 1%~59%이며 원리 12개월 균등 상환
- 조기상환 가능하며 련 수수료 없음
□ 동사의 특징
○ 투자자들은 모두 지방자치단체에 부업자 등록을 마쳐야 하며
이자상한선도 부업법( 연 66%)의 용을 받음
- 일인당 투자한도는 3천만원으로 3곳 가장 한도가 큼
○ 차입자와 투자자 모두로부터 2.5%씩의 개수수료를 수취
3. 팝펀딩(popfunding.com)
□ 황
○ 팝펀딩(주)는 2007년 5월 28일 개인간 융 직거래 오 마켓 서
비스를 개시
- 팝펀딩(주)는 2007년 1월 자본 5천만원으로 설립
- NHN 출신의 신 욱 표가 설립
□ 동사의 특징
○ 수수료를 받지 않으므로 별도의 수익원이 없으며 향후 고 수
익 상
○ 분산투자로 출 험 리
- 20 -
- 출한도를 최 200만원으로 하고 출 종류도 100만원, 200
만원의 두 가지로 한정
- 투자한도는 최 200만원이며, 차주 1인에 한 주 1인의 투
자 액을 2만원으로 정하여 100만원의 출 에 하여는 50
인의 주가 참여하도록 하여 부실 험을 분산시킴
○ 투자자 자격을 등록 부업자가 아닌 일반 개인으로 한정
- 일반개인이나 등록 부업자가 아닌 ‘사실상의 부업자’를
상으로 한 출 개 법규 반을 피하기 한 규정
- 이자제한법(상한선 연 30%)의 용을 받아 최고 29%로 제한
부업의 등록 기
○「 부업의 등록 융이용자보호에 한 법률」에 따르면 “ 부업”
이란 의 부 는 그 개를 업으로 행하는 것을 말하며 부
업을 하고자 하는 자는 할 시장 는 도지사에게 등록하여야
한다고 규정하고 있음
○ 다만, 부업 용 상에 하여 개정 시행령에서는 ‘ 부잔액이
5천만원 이하, 거래상 방이 20인 이하이고 고를 하지 아니하는
이를 등록 상에서 제외하 으나, 2005년 9월 1일 개정된 시행령에
서는 련 규정을 삭제
- 부를 업으로 하는 모든 자를 포함시킴으로써 외규정을 악용한
불법 부의 피해를 방지하기 한 취지
4. 퍼스트핸드(firsthand.co.kr)
□ 황
○ (주)요론닷컴은 2007년 6월 14일 개인간 융 직거래 오 마켓
서비스 사이트인 ‘퍼스트핸드’를 오
- 21 -
- (주)요론닷컴은 1999년 2월 설립된 자본 20억원의 부동산
융 문기업으로 벼룩시장을 발행하는 ‘미디어월’ 그룹이
100% 출자한 자회사임
- 퍼스트핸드는 신용 출 외에도 환 출(리 이낸싱), 채권
매 업무도 겸
□ 동사의 특징
○ 투자자 자격에 제한을 두지 않음
- 개인간 거래 뿐 아니라 부업체와 개인, 융기 과 개인 등
다양한 거래가 가능
○ 조기상환 가능하나 부분상환은 불가
- 원 의 1.5%인 조기상환수수료는 투자자에게 분배
○ 투자한도가 2천만원으로 팝펀딩에 비해 한도가 큼
- 신용 출 한도는 신용등 에 따라 100만원~500만원, 최고 리
는 연 30%
- 개인투자자는 연간 2,000만원까지 투자 가능하며, 한 경매에
입찰가능한 액은 최소 10만원, 최 2백만원임
○ 출자와 투자자 모두로부터 1.5%씩의 수수료를 ‘낙찰수수료’와
‘ 리수수료’ 명목으로 수취
○ 그룹방식의 출로 투자 험 리
- 출을 받기 해서는 그룹 가입이 필수
- 그룹은 회원이 받은 출 의 일정비율을 그룹기 으로 수취
하여 ‘투자자보호기 ’으로 립
․부실이 발생 시 기 의 일정부분을 투자자들에게 투자비율
로 배분하여 그룹의 신용도를 유지
- 22 -
○ 그룹리더에게 두가지 인센티 를 부여
- 그룹회원이 출받을 때마다 ‘낙찰인센티 ’ 3만원 수취
- 원리 을 상환할 때마다 ‘ 리인센티 ’ 0.5~4% 수취
○ 퍼스트핸드의 경매방식(더치 방식의 역경매)
- 출희망 액이 찰 때까지 낮은 리의 투자 순서로 낙찰
- 낙찰 우선순 의 용은 리(낮은 순), 입찰시간(빠른 순), 투
자 액(많은 순)의 차례로 용
- 100% 이상 입찰하는 경우 출 리는 낙찰된 투자자들 가
장 높은 리를 제시한 투자자의 리로 결정
- 부분낙찰시 출 리는 출자가 희망한 리로 결정
Ⅴ. 문제 향후 망
1. 도입에 따른 문제
□ 개인정보 유출 가능성
○ 거래과정에서 개인의 신상정보가 유출될 가능성
- 출 희망자는 유리한 리에 출을 받기 해서는 자신의
신상정보를 가능한 한 많이 공개하여야 함
- 분산 투자를 하는 P2P 출의 특성상 출자의 신상정보가 다
수의 투자자에게 노출되어 악용될 험이 존재
□ 개인신용정보 악 미비에 따른 리스크 리 미흡
○ 기존 부업체가 고 리를 받는 가장 큰 이유가 부실 험
- 부업계의 경우 통상 10% 이상의 손발생율을 보이고 있어
66%의 고 리가 불가피하다고 주장하고 있음
- 23 -
- 손율을 감안할 때 부업체의 출 리를 크게 하회하는 최
고 30%의 경매 리는 투자자의 손실로 이어질 가능성
○ 출자의 신용정보 악이 가장 우선
- 해외의 조 와 로스퍼의 성공은 출자의 신용에 한 정확
한 평가에 근거
- 국내 신용평가회사의 신용평가 수는 출자의 정확한 신용도
를 악하기에는 부족
․비계량요소인 과거 연체내역, 소송정보, 융권 신용 출액
실 , CB 조회건수, 소득변동 등의 추가자료가 필요
○ 분산투자와 그룹 출을 통한 리스크 리의 한계
- 출자에 한 리차별화가 정확한 출자신용정보에 기반하
지 않은 상태에서 분산투자를 통한 리스크 리는 한계가 있음
- 그룹 출을 통한 리스크 리는 공동체에 한 개인의 소속감,
윤리성이 바탕이 되어야 하며 마이크로크 디트가 아닌 리
출 개에서는 실효성이 입증되지 않은 상태임
□ 국내의 법 규제에 따른 투자자 변 확 의 한계
○ 머니옥션과 퍼스트핸드의 경우 출자로부터 받는 개수수료
의 합법성 여부가 모호함
- 양사는 개수수료를 시스템 이용료라고 주장, 리 감독기 인
할 시․군․구에서는 아직까지 이에 한 명확한 단를 유보
※ 부업의 등록 융이용자보호에 한 법률 제11조2의 ②항
- 부업자는 개의 가( 개수수료)를 부를 받는 거래상 방으로
부터 받아서는 아니된다.
- 24 -
○ 팝펀딩의 경우 부업으로 등록하지 않은 개인의 부행 에
한 불법 여부가 쟁
- 융감독 당국과 감독권한이 있는 서울시의 경우 불법 여부에
해 검토 단계에 있음
- 부업 등록을 꺼리는 개인의 성향에 비추어 15만원의 등록비
용을 부담하고 부업자로 등록하는 개인은 제한 일 망
- 결국 투자자는 기존의 부업자들로 한정될 가능성
※ 부업의 등록 융이용자보호에 한 법률 제19조①항의 1
- 등록을 하지 아니하고 부업을 하는 자는 5년 이하의 징역
는 5천만원 이하의 벌 에 처한다.
2. 향후 망
□ 융시장에서도 소비자 권력의 확 가 트 드
○ 개인 투자자들의 자기식 투자상품에 한 선호가 강해질 망
- 인터넷에 익숙한 인은 융기 의 표 화된 상품보다는
자신의 취향에 맞는 P2P 출과 같은 맞춤형 상품을 선호
○ 고령화 사회로 진입함에 따라 소비자들은 주식과 채권 외에 안
정 인 고수익 흐름을 보장하는 투자 상을 찾고 있으며
개인 출 시장이 그 안으로 떠오르고 있음
□ 소비자 융 시장의 틈새시장으로 성장 망
○ 출자와 투자자 모두에게 - 의 기회 제공
- 가장 성공 인 P2P 출 개 서비스인 국의 조 는 개인들
에게 리의 출기회를 제공하고 투자자에게도 안정 인
수익원으로 기능 수행
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□ 국내에서의 성공을 한 제 조건
○ 개인신용평가 DB 구축이 과제
- 로스퍼의 사례에서 E등 과 HR등 출에 한 ROI가 마
이 스임이 확인
- 조 의 낮은 부실율 역시 엄격한 출자격 리에 기인함
- 향후 국내에서의 성공 인 정착을 해서는 출 상자에
한 정확한 신용도 악이 필수 임
○ 정보비 칭 극복은 장기 과제
- 국내에서 신용거래 시장이 성장하고 있으나 개인 신용평가가
정확히 이루어지지 않고 참여자간 정보 교류가 원활하지 못해
거래의 비효율과 고비용이 발생
- 인터넷 커뮤니티를 통해 거래 비용을 낮추고 시장을 효율화하
는 한편, 신용 DB를 축 하는 노력이 지속되어야 함
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참 고 문 헌
Business Week(2007.2.13), "Prosper: The eBay of Loans?"
Deutsche Bank Research(2006.8), "Financial services 2.0"
Diego Rumiany(2007.3), "Internet Bidding for Microcredit: making it work
in the developed world, conceiving it for the developed world"
Financial Times(2005.8.22), "Lending exchange bypasses high street banks"
Goundon,C.(2005), "The Rise of Peer to Peer Lending", Monitor Group
Hulme, Michael K(2006.10), "Internet Based Social Lending: Past, Present
and Future", Social Futures Observatory
Meyer, Thomas(2006.8), "Financial services 2.0", Deutsche Bank Research
www.prosper.com
www.wiseclerk.com
www.zopa.com