雪球访谈美盈森董秘黄琳解读14年发展规划

05月19日

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访谈嘉宾

枕中的熏衣草 V 美盈森董秘黄琳

访谈简介

近期$美盈森(SZ002303)$公告2014年Q1财报，报告期内公司实现营收3.27亿

元,同比增长23.3%,实现净利润0.43亿元,每股收益0.12元,同比增长50.7%；同

时公司预告2014年1-6月,业绩同比增40%-60%。从财报上看，订单量增加驱

动3大新基地产能利用率持续提升,公司营收增速同比加快,利润弹性显现。

从行业角度来看，有研报认为纸包装市场空间依然广阔，公司新客户有望不断取

得突破。突出的包装设计研发能力,一体化竞争优势,以及快速反应能力,使得公司

有望不断获得国内外品牌消费企业青睐。今年以来公司已先后获

得ZARA、Harman、中兴通讯等6家企业的包装供应商资质。众多新增优质客

户,将为公司未来业绩高增长打下坚实基础。这些客户近年增长势头良好,

如Harman公司近年来积极向可穿戴设备进军,销量大幅增长,公司作为其包装供

应商,有望显著受益。那么，投资者应该如何解读公司最新的财报？雪球邀请美

盈森董秘黄琳做客雪球访谈，解读公司最新财报，欢迎围观提问。

访谈时间：5月19日15:30-16:30

（进入雪球查看访谈）

本次访谈相关股票：美盈森(SZ002303)

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[问] 红日红红：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：今年会启动行业内的并购

吗？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！内生及外延并进的发展模式是公司的发展战略，并购也将成为

公司未来发展的常态业务。

[问] 红日红红：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：京津冀经济区，以后会有很

大的机会。请问公司如何覆盖？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 与您一样，我们也非常看好京津冀经济区发展带来的

机会。目前，公司尚未在北方投资建设基地，但公司已通过其他业务模式为北方地区

客户提供包装服务。未来，北方相关投资计划将综合考虑经济发展、包装市场情况以

及客户情况等因素作出安排。感谢您的关注和支持！

[问] PANDA小帆：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：最近深圳发大水，请问对公

司生产有影响吗？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！谢谢你的关心，深圳每年都有大雨季节，公司提前做好了预防

措施，没有受到大水的影响。

[问] lonia：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司倡导的“包装一体化服

务”水平，从制造端向设计段延伸，公司目前这方面做得如何，毛利率较之前有和变

化？

[答] 枕中的熏衣草：

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尊敬的投资者，你好！随着各地产能利用率的提升及新客户一体化业务的深入，毛利

率的提升还是有一定的空间，谢谢！

[问] -独钓寒江雪-：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：目前日交易量只有2000万

王总想减持 至少要卖半个月吧 市场根本无法承受的 所以

应当暂缓 你懂的？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 关于减持股份董事长仅是进行的预计，具体需以实际

减持为准。但对于董事长本人，我们相信他是一位对广大投资者负责任的董事长，他

对包装行业和公司发展前景都非常有信心，也非常敬业，并专注于公司经营管理工

作。 感谢您的关注和支持！

[问] 曼联1214：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：黄总，您好！公司签约众多

大客户之后，会不会对公司和客户之前的议价造成影响，公司应收账款是否会增加，

同时大客户集中，是否会造成公司经营的风险呢？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！公司规模扩大后，风险控制是公司经营的重要工作，在前期的

客户选择上，公司都会做好充分的风险评估，这么多年来公司应收帐款质量都非常

好。

[问] 红日红红：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司准备如何使用手里的巨

额现金？

[答] 枕中的熏衣草：你好：公司根据现金使用需求及风险控制要求，合理的安排资金，积极与金融机构沟

通，在风险可控的基础上获取最大收益。谢谢。

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[问] 潜藏折纸：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司对原材料价格预期如

何？在原材料价格波动方面，公司的应对战略是什么样的情况？

[答] 枕中的熏衣草：你好：从目前的情况看，原材料涨价的可能性较小，对公司的发展较为有利。在原材

料价格波动方面，公司的应对战略是动态监控主要原材料的价格趋势，并进行分析，

采取措施降低价格波动带来的风险。谢谢。

[问] 业余粉西施：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：在互联网个性化的大前提

下，美盈森有没有基于互联网此方面的布局与考虑？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！我们在2013年报中提到，公司未来也将向包装互联网化和定制

化的模式发展拓展，通过新的发展模式将服务到更多的市场和多样需求的客户。

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司送股什么时候实施啊

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 公司会按照监管机构关于股东大会审议通过的分配方

案需要在两个月内实施完毕的有关规定，于2014年6月23日前实施完成。具体请关注

公告。 感谢您的关注和支持！

[问] -独钓寒江雪-：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：让王总再锁定一年吧 对

大家都好

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！感谢关注，我们会把你们的建议转告给王总。

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[问] Sevenlyn_：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：近期由于总理在重庆开会，

资本市场特别关注长江经济带的战略意义。请问黄总，当初公司重庆基地取址重庆的

主要考虑是什么？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

公司当初在重庆设立公司，主要考虑重庆作为国家加快发展的内陆新高地、重庆是全

球电子业代工的产业集聚地，并为公司的大客户提供配套服务等因素。当然，重庆本

次能作为长江经济带的重要一极，国家扩大对外开放的内陆新高点，公司又恰好

在“渝新欧”起点站以及与重庆铁路口岸“一墙之隔”，公司感到非常幸运，我们相

信，这一区位优势将给公司带来非常积极的发展机遇。

感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：针对王总减持的问题能谈谈

吗，剩那么点时间那么大的量，这个让谁看都接受不了啊

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 关于减持股份董事长仅是进行的预计，具体需以实际

减持为准。但对于董事长本人，我们相信他是一位对广大投资者负责任的董事长，他

对包装行业和公司发展前景都非常有信心，也非常敬业，并专注于公司经营管理工

作。 感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：请问金之彩第一季度对公司

贡献的净利润是多少

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 具体财务数据请关注公司定期报告。 感谢您的关

注和支持！

[问] 交易者丙：

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关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司对包装互联网化、定制化的

有何详细规划？与国际包装行业同类型龙头相比，公司还存在哪些方面差距？有传闻

三星计划拟将手机厂搬至越南，如果证实的话，对公司是否会有影响？有何应对措

施？谢谢。

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！1、公司相对于国际包装行业同类型的龙头企业相比，规模上相

比公司还非常的小，发展的时间上相比公司也很年轻。我们有激情、有信心、有干劲

以国际龙头老大哥做为公司的发展标杆来缩短彼此的差距。2、就目前越南的动荡的环

境来看，未必会成为大公司制造工厂的选择点，公司目前与三星公司的业务还在稳健

中上升。

[问] 董个球：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：美盈森的近几期的营收和利

润都维持一直在一个为不错的增长水平，相比较于整体包装行业的萎靡，公司未来打

算如何确保持续的高增长率?

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

去年以来，陆续合作的新客户订单量逐步释放，东莞、苏州及重庆三大新建基地产能

利用率持续提升，公司销售收入和利润实现增长。近期，公司又陆续开发了一些优质

客户。未来，一方面，公司将继续加大力度开发全球知名企业、细分领域领先企业以

及拥有高附加值产品的企业等类型的新客户，积极开发智能终端（平板电脑、智能手

机等）、电子通讯、化妆品、可穿戴智能设备、保健品等品牌消费品类高端客户；另

一方面，公司将加大一体化服务在新客户中的推广力度，实现新客户合作体量的提

升。

关于您提到的包装行业的萎靡，据我们了解，最近十年，中国包装产业总值每年均以

两位数百分比增长，行业发展非常好。我们认为，包装行业充满很多机会，首先行业

空间足够大；其次，行业内企业非常多，竞争非常激烈，具备竞争优势的企业更加容

易脱颖而出，实现强者恒强。第三，据我们了解，一些大的客户为提高供应链的服务

能力，开始进行供应商体系的优化，把一些供应能力较弱的供应商淘汰掉，增加竞争

能力强的供应商业务占比，这一块对优势企业也非常有利。

感谢您的关注和支持！

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[问] -独钓寒江雪-：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：祝福美盈森早日成长为国际

包装行业的巨头吧

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 非常感谢您的支持，有像您这样的投资者的信任，我

们更加有信心了。

[问] lunarGee：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司有没有申请成为苹果的

包装供应商？是否具备为苹果供货的能力？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！做为行业的优势企业，为更好的服务于客户，公司注重内部管

理能力的不断提升，我们在品质、技术、服务、响应等方面赢得了众多国际知名客户

的认可，我们做好了随时为优质客户服务的准备。

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：正常情况下金之彩上半年贡

献三分之一利润现半年3分之二是不是

‘

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 一般情况下，下半年的收入规模相对上半年要更多，

但是具体的情况需要看所服务客户的情况。 感谢您的关注和支持！

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司近三年的经营目标是什

么？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！稳健、快速、优质的发展是公司经营发展战略，公司将分享行

业发展及行业集中度越来越高所带来的收益盛宴。

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[问] 董个球：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：希望美盈森快快长大。

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 非常感谢您的支持，有像您这样的投资者的信任，我

们更加有信心了。

[问] 周凯莉：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：包装行业的壁垒在哪里呢？

贵公司能争取到国际大客户，自身有哪些优势与其他公司竞争？贵公司在环保行业或

其它的行业还有没有新的资源和技术可挖掘？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

公司优势主要包括技术研发优势、精细化管理优势、经营模式优势、高端制造平台优

势、客户资源优势。纸制品包装下游行业的需求升级可为公司带来新的发展机遇，并

且，公司已进入平板电脑、电子书、智能手机等智能型设备以及高端耳机、音响等的

包材供应链，将分享其爆发式增长盛宴。目前，公司为了顺应包装印刷产业互联网

化、定制化新业态，积极推进新业务模式的创新。

感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司最近看到唯品会，当

当。乐峰等全都开始用统一包装了，公司去年股东大会王总还不太在意现在呢，有具

体努力的方向啊

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 关于您提到的包装行业发展的最新动态，公司已关注

到，我们会按照公司既定的发展战略来推动公司业务的增长。 感谢您的关注和支

持！

[问] 红日红红：

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关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司在人才引进方面，有何进

展？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

公司已迈入新的发展阶段，需要充足的人才资源作为保障。2014年，一方面继续加强

基础性人才的建设，通过内外部培训，为公司组建高素质、高效率的岗位人员储备人

才，使其成为公司发展的生力军；另一方面通过公开招聘，引进“高、精、尖”人

才，提升公司的研发实力、综合管理水平以及市场营销能力。

感谢您的关注和支持！

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司与苹果公司有业务合作

吗

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！做为行业的优势企业，为更好的服务于客户，公司注重内部管

理能力的不断提升，我们在品质、技术、服务、响应等方面赢得了众多国际知名客户

的认可，我们做好了随时为优质客户服务的准备。

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：黄总，您好，请问公司有市

值管理目标吗

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 广大投资者的核心利益、良好的经营业绩就是公司的

最大的目标。 感谢您的关注和支持！

[问] 戈壁小溪：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：您好，能否谈一下未来几年

公司继续发展增长的着力点，扩大产能异地扩张还是通过收购，或者其他？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，你好！内生及外延并进的发展模式是公司的发展战略，并购也将成为

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公司未来发展的常态业务。

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：金之彩的产品结构是什么

啊，酒占比多少，去年恰好是达到了下限，所以估计实际还没有达到应该是坐上去

的，今年酒依然惨淡，金之彩还能行吗

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 据目前了解的情况，金之彩能够实现预计业绩。

感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司最近公布了很多新客

户，但是重庆那边的进展却超慢，请问是什么原因，重庆那边铁路虽然开了是不是客

户还是很少没有多少对口的，所以进展才最慢，还是说公司意识到铁路未来会带来很

多高端客户有意的压低接货量

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 公司及东莞、苏州、重庆等均在大力开发客户，随着

新客户的持续开发以及新合作客户订单量的释放，三大基地产能利用率将实现提升。

感谢您的关注和支持！

[问] -独钓寒江雪-：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：这个可以有 草稿都帮王

总准备好啦

【富安娜控股股东终止减持股份计划】富安娜（002327.SZ）19日晚间公告称，控股

股东林国芳此前拟自2013年12月26日起在未来6个月内减持所持公司部分股票。公司

近日收到林通知，林现拟采用其他方式解决新的产业增长点的培育方式及资金需求问

题，决定提前终止上述减持计划，并承诺即日起12个月内不减持。

[答] 枕中的熏衣草：

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多谢多谢！

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：怎么看待公司在行业中的地

位

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 公司在国内包装行业处于领先地位，公司主要优势包

括技术研发优势、精细化管理优势、经营模式优势、高端制造平台优势、客户资源优

势。 感谢您的关注和支持！

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司14-15年有什么规划

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

2014年，公司将在发展战略的指引下，坚持既定的“高端客户、高端产品”以及核心

竞争力构建策略，力争实现销售收入和净利润较大幅度增长。

为达到以上目标，公司将着力做好以下几项工作：

（1）培育客户满意度，提升产品品牌影响力。

在纸包装市场的竞争中，及时掌握客户动态、了解客户潜在需求、提供全方位服务是

影响企业核心竞争力的重要因素。2014年，公司将继续通过加强外观设计、增加结构

创新、深化一体化服务等多种方式，一方面继续提升现有客户的满意度，另一方面将

培育新客户对于美盈森产品的认可度、在新客户中加大包装一体化服务的推广力度，

最终达到在包装行业打造“美盈森”优质品牌的目标。

（2）深耕市场，积极拓展高附加值新客户并加大服务和合作深度。

2014年，公司将继续实施“高端客户、高端产品”的市场策略，进一步加大全球知名

企业、细分领域领先企业以及拥有高附加值产品的企业等新客户开发力度以取得较为

显著的市场开发成绩。

2014年，公司将借助强大的一体化服务能力，加大力度向新合作客户推广包装一体化

服务，增强服务粘性，增加销售规模并创新服务模式。

2014年，公司以为电子香烟客户提供包装服务为基础，加大电子香烟产业链的服务及

合作深度。

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（3）加强内部管理，向管理要效益，降低运营成本。

公司深圳本部的内部精细管理处于行业领先水平，经营成本控制卓有成效。2014年，

公司将继续在各子公司加大流程优化力度和精益化管理深度，降低公司整体运营成

本。另一方面，公司将进一步加强生产过程中的自动化程度，提高经营效率，降低人

工成本。

（4）加强人才梯队建设，保障公司快速发展所需的人力资源。

公司已迈入新的发展阶段，需要充足的人才资源作为保障。2014年，一方面继续加强

基础性人才的建设，通过内外部培训，为公司组建高素质、高效率的岗位人员储备人

才，使其成为公司发展的生力军；另一方面通过公开招聘，引进“高、精、尖”人

才，提升公司的研发实力、综合管理水平以及市场营销能力。

（5）把握包装印刷产业互联网化、定制化带来的市场机遇。

2014年，公司将顺应包装印刷产业互联网化、定制化新业态，积极推进新业务模式的

创新，从而为公司未来的持续快速发展建立新的业务增长极。

（6）把握“渝新欧”国际贸易大通道带来的发展机遇。

公司将借助重庆美盈森距离“渝新欧”铁路重庆起点站1公里以内的区位优势，把

握“渝新欧”给中欧贸易带来的发展机遇，加大市场拓展力度。

感谢您的关注和支持！

[问] zentom：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司去年收购金之彩，今年

是否有更多资本市场并购方面的考虑，另外若是有的话重点考虑收购标的什么因素?

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！

公司发展战略就是是坚持“专业化、高端化、内生性和外延式相结合”的发展之路。

公司作为行业内的少数上市企业之一，自身在研发设计、工艺技术、制造平台、客户

认证等方面已形成突出的竞争优势，借助资本市场平台，将在并购整合过程中占得先

机，整合优质资源的能力更强，有利于公司快速做大做强。

感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：王总还有那么多股票还没大

量减持是不是过一阵要公布重大的事情啊，现在都传开了不知道是真的吗

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[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 关于减持股份董事长仅是进行的预计，具体需以实际

减持为准。但对于董事长本人，我们相信他是一位对广大投资者负责任的董事长，他

对包装行业和公司发展前景都非常有信心，也非常敬业，并专注于公司经营管理工

作。 感谢您的关注和支持！

[问] 平淡生活2013：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：黄总，请问公司认为自身和

国际包装巨头的差距主要在哪里啊

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者，您好！ 公司相对于国际包装行业同类型的龙头企业相比，规模上

相比公司还非常的小，发展的时间上相比公司也很年轻。我们有激情、有信心、有干

劲以国际龙头老大哥做为公司的发展标杆来缩短彼此的差距。 感谢您的关注和支

持！

[问] 佛罗伦萨：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：美盈森今年签约大客户的节

奏很快，包括获得世界排名第一的零售服装巨头 Inditex集团、高级音响和信息娱乐解

决方案全球提供商Harmen公司、中国通信龙头中兴移动通信、电子烟龙头吉瑞科技

等包装供应资质，想问问在公司的产能是否已经能完全满足客户的订单需求，是否还

有剩余产能在未来可以释放？

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 公司目前尚存在一定的产能利用空间，随着新客户的

陆续合作以及一体化服务在新合作客户中的推广，公司的产能利用率将实现持续提

升。 感谢您的关注！

[问] UNWP：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：黄总您好，公司的主营业务

始终是在包装领域，而整个包装行业的需求则在不断升级，公司是怎么调整业务和管

理以适应市场需求变化的?此外，公司声明要做一体化服务，那在整个产业链的整合

上，有何战略性的打算？

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[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 包装行业的需求升级公司早已关注，并且作为带领同

行来满足下游包装需求升级的领导者。 感谢您的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：公司去年费用增长很多，年

报说由于收购金之彩的一些原因，从单位费用上看，金之彩今年会否降低一些

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 公司有信心将费用控制在较合理的水平。 感谢您

的关注和支持！

[问] 高12120：关于$美盈森(SZ002303)$，对@枕中的熏衣草 说：金之彩今年两个基地开工这

两个基地的规模是什么情况，公司一直没有介绍，因为知道这两个基地的规模一是有

利于投资者判断未来他们带来的收入，2是有利于投资者判断相关资产折旧

[答] 枕中的熏衣草：尊敬的投资者朋友，您好！ 金之彩与公司的协同效应需要逐步发挥。 感谢您

的关注和支持！

（完）

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