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Editorial

AL PRESIDENTE NO LE VAA QUEDAR OTRA…

Ignacio Ros

No cabe duda de que los

datos conocidos -tardíamen-

te- el 26 de octubre, modifi-

caron un escenario que pare-

cía tallado en mármol. Las

encuestas –incluso las opo-

sitoras- concordaban en un

triunfo amplio de Daniel Scioli

que finalmente no se dio

(asombroso yerro).

La derrota del FpV en la provincia de Buenos

Aires, la pérdida de intendencias clave que sufrió,

el buen posicionamiento de Mauricio Macri para

la segunda vuelta y una etapa de cuestionamien-

tos internos en el oficialismo modificaron el pano-

rama y hacen aún más difícil de predecir el resul-

tado final.

Ponernos a hacer cálculos políticos, analizar las

lecciones que deja este cimbronazo electoral y

especular con el gradualismo o el shock no es lo

que le propongo. Honestamente, es más oportuno

centrarnos en lo que sabemos que va a pasar.

¿Realmente cree que en los temas clave de la

economía hay margen para tomar medidas muy

distintas, gane uno u otro?

Al final de la campaña, cerrado el período de

seducción de los candidatos, será el presidente y

sus circunstancias, nada más. Y déjeme decirle

que las circunstancias no son las mejores en algu-

nos casos.

Es por eso que podemos -como dice la tapa-

adelantarle “La economía que se viene”, indepen-

dientemente de quien gane.

¿Con un nivel de reservas que no van a poder

enfrentar un estornudo –ni siquiera le digo un

resfrío- al término del gobierno de CFK, piensa que

se puede hacer otra cosa que arreglar con los

fondos buitre y salir a tomar deuda nuevamente?

En un país donde la economía no crece y la

industria se desangra, ¿ve alguna alternativa que

no incluya devaluación?

Algunos medios militantes se apuran a marcar la

inminencia de este hecho, si es que el Pro llega a

la Rosada. Lo que no le cuentan es que en realidad

esto ya sucedió.

Sí, ya devaluamos. ¿O alguien en este país

actualiza los sueldos, los precios o toma deuda

pensando en un dólar menor a los $ 10, como

marca la cotización oficial hoy?

Seamos honestos.

En muchos casos, al presidente no le va a

quedar otra….

Hasta el próximo mes,

Ignacio.

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Inversor Global es una revista mensual propiedad de Inversor Global S.A.

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SUMARIONoviembre 2015 » Año 13 » Número 133

STAFFDIRECTORFederico Tessore

EDITORIgnacio Ros

SUBEDITORNery Persichini

SUPERVISOR ECONÓMICODiego Martínez Burzaco

REDACCIÓNDolores UgarteLucía AbelloLuz de SousaZorely Eljouri

COLABORADORESDamián TabakmanGuillermina FossatiGuillermina SimonettaGustavo NeffaJuan Pablo De SantisMarcelo AbadMatías BarberíaSebastián OrtegaWalter Naumann

DISEÑO / DIAGRAMACIÓNFacundo Britez

CORRECCIÓNAny Cayuela

SIETE CONSEJOS PARA QUE LAS VACACIONESNO LE QUEMEN LA BILLETERA El descanso anual suele ser el momento en el que la disciplina de ahorro de todo el año se va a la basura, con argumentos como “me lo merezco” o “me lo gané”. Nadie lo pone en duda, pero existe una manera de no sufrirlo tanto a la vuelta. - pág.22

“UN EMPRENDEDOR QUE DISFRUTA SU TRABAJO NO ESTÁ DANDOSU MEJOR ESFUERZO”

Con estas palabras, este joven empresario rompe los mitos del mundo entrepreneur y nos cuenta cómo construyó su éxito. “Si alguien me la contara como una historia de otro, no le creería”, adelanta. - pág.10

El polo tecnológico, una fuerte clase media y sueldos todavía bajos son parte del combo que lo transforman a este país del sureste asiático en una auténtica joya del mercado. - pág.43

VIETNAM, UN PARAÍSO PARA SUS AHORROS

Máximo Cavazzani, creador de Preguntados

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En todas las ediciones02. Editorial06. Flash09. IG Respuestas10. Entrevista14. 8 Tips16. El Ojo sobre el Mercado42. Rincón del Inversor

Columnas18. Planificación Financiera19. Mercado Inmobiliario20. Capital Emprendedor

Mercados Globales26. ¿Está listo para el rebote del petróleo?

Investigación Especial22. Siete consejos para que las vacaciones no le quemen la billetera

Mercado Local30. Los bonos que tiene que teneren la mira hoy

Agro38. Sale el sol para los vinos de altura

Concepto y Estrategia40. La Bolsa no es un casino… ¿o sí?

Money Week43. Vietnam, un paraíso para sus ahorros

48. Hemos sido robados

Palabra de Experto32. 8 Recomendaciones financieras para la Argentina y el exterior

Nota de Tapa34. La economía que se viene

Le contamos los cambios que tendrá que realizar -sí o sí- el próximo presidente, ya sea por shock o gradualismo. Estos 20 puntos superan a las ideologías de los candidatos. - pág.34

LA ECONOMÍA QUE SE VIENE

El precio del barril de crudo se pasea por sus mínimos históricos, pero los analistas adelantan que esta situación no será eterna. Se abre una ventana de oportunidad para aquellos que tengan el estómago suficiente. - pág.26

¿ESTÁ LISTO PARA EL REBOTE DEL PETRÓLEO?

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8%AVANZÓ EL MERVAL ARGENTINA (SIN PETRO-BRAS NI TENARIS) AL DÍA SIGUIENTE DE LAS ELEC-CIONES PRESIDENCIALES.

87,4% INTERANUAL SE HUNDIÓ LA BALANZA COMERCIAL DE LA ARGENTINA.

$ 11 MILLONES PAGÓ ERNESTO ALLARIA A MAYORAL BURSÁTIL POR UNA ACCIÓN DEL MERVAL (VALO).

"El que quiera comprar dólares lo va a poder hacer", Rogelio Frigerio, asesor económico de Mauricio Macri.

“No hay dos sin tres, ganamos las PASO y ganamos ayer (por el 25 de octubre)”, Daniel Scioli sobre resultado electoral.

En un Flash

10%AVANZARON LOS BONOS ARGENTINOS DURANTE LA JORNADA POSTELECTORAL.

"Creo que llegó el momento de dar un paso al costado", Aníbal Fernández tras reconocer su derrota en la provin-cia de Buenos Aires.

“Nadie tiene la vaca atada, puede haber corrimiento de votantes” Sergio Berensztein, analista político respecto del ballotage.

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Estoy tratando de elegir un agente de Bolsa para comenzar a invertir mis pesos en el mercado doméstico. Quería saber cuáles son los requisitos que se necesitan para abrir una cuenta. Yo tengo en un banco, ¿me sirve?

Hola Daniel, gracias por la consulta.

En primer lugar tiene que saber que la oferta de agen-tes de Bolsa es bastante amplia por lo que el primer filtro que debe implementar es elegir a uno de ellos.

Un aspecto importante para su elección es que el agente en cuestión le dé seguridad y, para ello, es mejor que tenga referencias positivas de algún familiar y/o amigo que ya esté usando los servicios de ese broker.

Hay algunas sociedades de Bolsa que trabajan más a la “antigua”, es decir, que mantienen una estructura familiar y que las órdenes bursátiles las toman por teléfono. En contraste, hay otras estructuras que tienen plataformas electrónicas que le dan mayor independen-cia y que le permiten operar directamente.

De las acciones recomendadas este año en El Ojo sobre el Mercado, ¿cuál tiene mayor potencial?

Hola Claudia,

Fue un año particularmente difícil. Tuvimos un muy buen timing con la última recomendación de Disney, la cual acumula un alza de más de 10%. Creo que es aún una buena alternativa.

Con otras no nos ha ido muy bien, especialmente con Whole Foods Market donde acumulamos una caída superior al 20%. Creo que está en una posición de compra en estos valores, aunque hay riesgo de desaceleración en el sector.

Daniel

IG Respuestas

El contacto directo con nuestros lectoresDiego Martínez BurzacoSupervisor Económico de Revista Inversor Global

Claudia

Posteriormente, abrir la cuenta comitente es un paso burocrático. Debe llenar unos formularios con sus datos personales, llevar su documento de identidad y también todos los formularios necesarios para acreditar el origen de los fondos. Pueden ser las declaraciones juradas anuales, sus recibo de sueldo o su comprobante de pago del monotributo.

Finalmente, una vez que la cuenta esté operativa, debe fondearla con una cuenta bancaria que esté al mismo nombre que la del titular en la cuenta del agente de Bolsa.

Por último, es probable que su banco tenga una sociedad de Bolsa propia y que le permita operar online cumpliendo los requisitos mencionados.

Saludos.

También veo valor en el sector financiero estadounidense para 2016 y ahí entiendo que Goldman Sachs o Met Life -empresas que recomendé- pueden ser una buena apuesta.

Siempre recuerde tener un portafolio balanceado y diversificado. No sólo compuesto por acciones, sino también por bonos y algo de oro.

Saludos.

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Máximo Cavazzani, creador de Preguntados

“UN EMPRENDEDOR QUE DISFRUTASU TRABAJO NO ESTÁ DANDO

SU MEJOR ESFUERZO”

Con estas palabras, este joven empresario rompe los mitos del mundo entrepreneur y nos cuenta cómo construyó su éxito. “Si alguien me la contara como una historia

de otro, no le creería”, adelanta.

Por Luz de Sousa Quintas

Nadie podría imaginar que detrás de un gran portón azul por el que entran y salen proveedores textiles funciona una de las empresas de aplicaciones móviles más exitosas del mundo.

En el segundo piso de este antiguo edificio ubicado en el barrio de Villa Urquiza es donde nace la magia y la creatividad. Allí trabaja Máximo Cavazzani, creador de Preguntados y fundador de

Protagonistas CONOCEDOR

VER LA ENTREVISTA ONLINE

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Etermax, junto a un equipo de 135 personas que van desde diseñadores hasta ingenieros.

Todos trabajan -uno al lado del otro- en pequeñas islas. Los ruidos y los colores se mezclan en el aire en un ambiente caótico, que aún así parece funcionarles a la perfección. Cavazzani aparece de pronto y nos invita a comenzar la entrevista en otro salón, alejado de la vorágine y el ruido de la innovación. Tranquilo, se dispone a conversar sobre todo –menos los números de facturación, aclara– con Inversor Global…

¿En qué momento se dio cuenta de que podía triunfar en el negocio de las aplicaciones móviles?

Desde que salieron las apps lo imaginaba. Si alguien usa las cosas, hay un negocio seguro. Como yo empecé en la industria financiera, me di cuenta de que ellos cobraban comisiones y -al generar más transacciones a través de una aplicación- necesariamente iba a ver un negocio. Si bien al principio no era tan evidente, por no haber publicidad, ya se sabía que iba a evolucionar así.

Muchos no lo saben, pero su primer éxito fue una aplicación de compra y venta de acciones (iStockManager) que vendió luego al broker estadounidense Ameritrade. ¿Cómo fue esta primera experiencia? ¿Cómo se dio el contacto con ellos?

Yo compraba y vendía acciones a través de Ameritrade, era mi broker. Cuando salió el Iphone, me empezó a interesar poder crear una aplicación para conectarme con ellos, aunque sea para mí. La empecé a hacer y fue cada vez mejor, hasta que entendí que podía ser algo para el público. Cuando uno tiene que comunicarse con un servidor, o con un servicio como Ameritrade, necesita un protocolo. Al comunicarme con la persona que estaba encargada de ese API (protocolo), me pasó con Comercial y ahí empezamos a ver el arreglo que podíamos tener. A medida que el producto fue avanzando, ellos se interesaron más y empezamos a tener una relación más fluida.

¿Cómo pasó de eso a después pensar y desarrollar juegos móviles?

Empecé solo con esa app y me fue muy bien. Después mi socio se dedicó a hacer la versión de Android y Blackberry y al año quisimos fundar Etermax, para brindarles servicios a otras firmas financieras. Si bien nuestro primer cliente –Ameritrade- nos ayudó a crecer un montón, llegó un momento en que me di cuenta de que nosotros íbamos a una velocidad con un claro perfil de innovación y que los bancos eran lo contrario a eso. Ellos necesitan otra cosa: desarrollo a muchos años. Nos empezamos a frustrar y a darnos cuenta de que lo que nosotros queríamos hacer era lo que ellos necesitaban pero nunca iban a aceptar. Lo que tuvimos que hacer fue cambiar la cabeza y pensar en tener un producto propio, atacar directamente al usuario. A medida que uno va cambiando lo que quiere hacer, cambia el producto, porque no es lo mismo hacer algo para una empresa hacerlo para el público final. Empezamos a pensar en algo general, social y masivo. Un juego donde la interfaz fuese clara y simple como lo que veníamos haciendo y apuntamos al mercado no angloparlante. Todo eso se transformó en Apalabrados –la app más bajada en España en 2012- y ahí fue cuando nos decidimos a hacer solamente juegos.

¿Alguna vez imaginó que iban a ser tan exitosos, sobre todo Preguntados que lo juegan unos 20 millones de personas todos los días?

A medida que van pasando las cosas, uno va corriendo su expectativa. Si me preguntabas hace

“Si bien nuestro primer cliente –Ameritrade- nos ayudó a crecer un montón, llegó un momento en que me di cuenta de que nosotros íbamos a una velocidad con un claro perfil de innovación y que los bancos eran lo contrario a eso”.

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6 años si iba a ser la app más bajada del mundo, no me lo imaginaba. Cuando hice Apalabrados me imaginaba el producto y que lo podíamos hacer a nivel comercial. La verdad es que cualquier grupito de desarrolladores puede hacer un juego o una app para comprar y vender acciones, lo difícil es que sea la mejor del mundo. Si uno no tiene un estándar de calidad, no puede llegar a ese nivel. Lo hicimos primero con iStockManager, que lo fuimos mejorando, y con Apalabrados empezamos a acomodarnos a la industria. Ya en nuestro segundo/tercer juego yo sentía que era una cuestión de tiempo hasta que diéramos en la clave del producto.

Muchas veces se dice que se aprende más de los fracasos que de los éxitos. ¿En su caso cuál fue el que más lo aleccionó?

La gente piensa en el fracaso como una cosa de un año, pero cuando uno tiene una empresa todo el tiempo toma decisiones y algunas de ellas son pequeños fracasos que uno tiene que ir capitalizando. Aparte hubo grandes fracasos. Por ejemplo, entre iStockManager y Apalabrados pasaron dos años, probamos un montón de cosas y muchas no funcionaron, pero fueron dejando tecnología y aprendizaje. Entre Apalabrados y Preguntados también. Los dos juegos que salieron en el medio no tuvieron ni cerca el éxito de los otros, pero nos enseñaron a resolver problemas que en ese momento no eran importantes, porque el producto no era importante, pero sí necesario.

¿Cómo hace para lograr el equilibrio entre el trabajo y su vida social?

Es bastante simple. No es una cuestión de trabajar más, sino de hacerlo intensamente. Cualquiera de los que está en mi empresa o cualquier persona puede hacer su trabajo en tres horas. Ocurre que nadie tiene la capacidad de trabajar intensamente durante tres horas. Las ocho horas que trabajo, lo hago intensamente. Lo que tengo que hacer, no lo que me gusta. Siempre suelo decir que un emprendedor que está disfrutando su trabajo no está dando su mejor esfuerzo. Hay un montón de cosas en mi empresa que me gusta hacer, pero otras que no.

¿Cómo es trabajar al lado de su padre? ¿Quién le da los consejos a quién?

No compartimos lugar de trabajo pero sí estamos en el mismo edificio. Charlamos un poco de lo que cada uno hace. Cuando empezamos él era el más activo, pero ahora está más relajado y yo estoy mucho más activo. Escucha de afuera y me aconseja. Antes era al revés. Siempre nos escuchamos y criticamos entre los dos de buena manera y hasta tenemos concepciones diferentes de lo que es el trabajo y la vida, pero en el fondo un negocio es un negocio.

¿Qué le genera todo esto que logró?

Me da mucho orgullo y si alguien me la contara como una historia de otra persona no le creería. Encima es mucho más grande de lo que la gente cree. No todo el mundo sabe que Preguntados fue la aplicación más bajada del mundo durante más de dos meses. Me da ganas de hacer cosas cada vez más grandes. La clave del éxito es tener una gran base: el 90% de la aplicación muy digerido, desde el proceso de registración hasta la capacidad de animar personajes. Son todos pequeños bloques que se necesitan para poder lograr algo grande.

“Entre iStockManager y Apalabrados pasaron dos años, probamos un montón de cosas y muchas no funcionaron, pero fueron dejando tecnología y aprendizaje”.

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La fantasía dicta que cualquiera puede emprender y que el que tiene una buena idea se hace millonario. ¿Cuánto hay de mito y cuánto de verdad en esto?

Todo mito. La idea no vale nada. Cualquier idea que uno tenga hoy la están teniendo cinco personas más en el mundo. Lo difícil es hacerlas mejor que otros, y en tiempo y forma. Si vos no tenés un cliente y no la podés desarrollar, no valés nada aunque hayas tenido la idea del millón de dólares. Entender eso es la primera parte de ser un emprendedor. No necesariamente hay que ser un genio ni tener dinero, sino que todo tiene que ver con las ganas y con cuánto uno está dispuesto a dejar en el camino para eso. Ser emprendedor es el trabajo más difícil del mundo, porque nadie te dice lo que hay que hacer.

¿Qué tan difícil es emprender en la Argentina y qué haría falta para ayudar a aquellos que recién comienzan?

Argentina tiene un buen nivel de educación en su población, lo cual es bueno. Tiene costos en propiedad intelectual bastante razonables comparados con el mundo y una buena calidad de ingenieros. Después hay problemas en la parte financiera, de tener dólares y conseguir financiación o simplemente no estar en boca de todo el mundo. Lo que haría falta es potenciar la educación, que es la clave de cualquier sociedad. Si la gente no entiende qué es ser emprendedor, cuáles son las opciones o cómo empezar no sirve. El financiamiento ayuda, pero financiar en una sociedad que no tiene las herramientas para utilizarlo es tirar la plata. Si se otorgan créditos a todos los que quieren emprender porque sí, y esa persona no tiene las herramientas ni objetivos es muy difícil que se genere una usina de emprendedores. España invierte millones de dólares en emprendedores y surgen menos emprendimientos que en Argentina, donde casi no se promueve al sector.

¿Pensó alguna vez en vender la empresa?

Entiendo la diferencia entre valor y precio. Por eso el día que alguien me ofrezca una oferta mayor al valor potencial de Etermax en el futuro, lo voy a considerar. Pero la empresa está pensada para no ser vendida nunca. Me tendrían que convencer muy bien para que la venda. Nunca digo que no a nada. De hecho, hace unos años decía que nunca iba a hacer un juego, pero me adapté.

¿Qué oferta lo sacaría del negocio?

Es muy difícil que alguien compre Etermax y me saque del negocio. No me da miedo vender “el bebe” porque a cambio te dan un fangote que te sirve para financiar más proyectos. No estoy casado con Etermax. Para mí es un lugar donde suceden cosas increíbles, pero tiene un valor. Tiene que ver con eso y con el empuje que uno tenga. Es muy diferente hoy, que tengo 30 años, a cuando tenga 50 y me quiera retirar.

¿Y salir a cotizar en Bolsa, como ya lo hicieron otras empresas argentinas como Globant o Mercado Libre, está en sus planes?

No está en mis planes, pero es una posibilidad. A mí no me gustan los inversores. Tienen que ser muy proactivos para poder quitarme esa libertad que logré y que otras empresas no tienen. Si yo cotizo en Bolsa, de alguna forma tengo que responder a esos inversores, presentar balances y un montón de cosas que me sacan tiempo. No necesito financiación así que no tiene sentido. Aparecer en el Nasdaq sería más una cuestión de ego y no una buena decisión.

Por último, ¿qué consejo le darías a aquellos que quieren emprender en este negocio?

Que hagan lo que tengan en la cabeza hoy como si fuese lo último que puedan hacer en sus vidas, aunque no vaya a ser así. Que fallen y se den cuenta honestamente de por qué fallaron.