釛股晨报 (larry jiang) · 2016-04-07 · 峱的经济数据符峯阏测,...

投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部港股晨报港股晨报港股晨报港股晨报

2016 年年年年 4 月月月月 7 日日日日

投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang)

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国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部 See the last page for disclaimer of 17

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� 美股小结美股小结美股小结美股小结

� 今日预测今日预测今日预测今日预测

� 前一个交易日前一个交易日前一个交易日前一个交易日((((4444 月月月月 6666 日日日日))))收市小结收市小结收市小结收市小结

� 美国预托证券美国预托证券美国预托证券美国预托证券

� 美股焦点个股走势美股焦点个股走势美股焦点个股走势美股焦点个股走势

♦ 焦点中概股走势

♦ 道指成份股走势

� 公司新闻公司新闻公司新闻公司新闻

♦ 中国中药(00570 HK)1 亿购华颐药业

♦ 中兴通讯(00763 HK)去年多赚 22% 派息

25 分

♦ 中交建(01800 HK)获肯尼亚总值 413 亿

合同

♦ 恒隆地产(00101 HK)与 Apple 扩大合作

内地再开两门市

� 政经新闻政经新闻政经新闻政经新闻

♦ 3 月财新中国服务业 PMI 回升至 52.2

♦ 国土部:去年全国页岩气产量按年大增

2.6 倍

� 主主主主要经济数据要经济数据要经济数据要经济数据////商业活动商业活动商业活动商业活动

� 中港两地挂牌中港两地挂牌中港两地挂牌中港两地挂牌 HHHH 股与股与股与股与 AAAA 股股股股股股股股价比较价比较价比较价比较((((4444 月月月月 6666 日日日日))))

市场指数市场指数市场指数市场指数

收盘收盘收盘收盘

((((点点点点))))

上日收盘上日收盘上日收盘上日收盘

((((点点点点))))

升跌幅升跌幅升跌幅升跌幅

(%)(%)(%)(%)

恒指 20206.67 20177.00 0.15%

国指 8668.63 8679.04 -0.12%

金龙中国指数 7038.13 6898.49 2.02%

上证综指 3050.59 3053.07 -0.08%

深圳创业板 2297.04 2279.52 0.77%

道琼斯指数 17716.05 17603.32 0.64%

标普 500 指数 2066.66 2045.17 1.05%

纳斯达克指数 4920.72 4843.93 1.59%

罗素 2000 指数 1108.81 1095.85 1.18%

英国富时指数 6161.63 6091.23 1.16%

法国 CAC 指数 4284.64 4250.28 0.81%

德国 DAX 指数 9624.51 9563.36 0.64%

日经平均指数 15727.36 15715.36 0.08%

隔夜商品及汇率结算价隔夜商品及汇率结算价隔夜商品及汇率结算价隔夜商品及汇率结算价

收盘收盘收盘收盘上日收盘上日收盘上日收盘上日收盘升跌幅升跌幅升跌幅升跌幅

(%)(%)(%)(%)

美国 10 年期国债 1.75 1.75 0.00%

VIX 指数 14.09 15.42 -8.63%

CRB 期货价格指数 401.10 401.46 -0.09%

纽约期油 37.97 37.75 0.58%

布兰特期油 39.98 39.84 0.35%

美汇指数 94.43 94.43 0.00%

港元兑美元 7.7557 7.7565 -0.01%

美元兑日元 109.65 109.79 -0.13%

欧元兑美元 1.14 1.14 0.06%

纽约期金 1225.98 1222.50 0.29%

波罗的海指数 500.00 487.00 2.67%

SHIBOR 2.00 2.00 -0.13%

中国 5 年期国债 CDS 124.22 125.33 -0.89%

投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部

港股晨报港股晨报港股晨报港股晨报



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美股小结美股小结美股小结美股小结

市场综述市场综述市场综述市场综述

美国股市周三受到健康护理股和能源股的买盘带动上升.道琼斯工业平均指数收市报

17716点, 升112点, 升幅0.6%.标准普尔500指数收市报2066点, 升21点, 升幅1.05%.

纳斯达克指数收市报 4920 点, 升 76 点, 升幅 1.6%.

板块个股：药业股普遍上升。鉴于美国财政部实施新规例打击涉及税务倒置(Tax Inversion)

的企业并购, 辉瑞取消收购肉毒杆菌生产商 Allergan.辉瑞股价上升 5%, 收市报 32.93 美

元, 股价升幅是道指成分企业中最大; Allergan上升3.5%, 报 244.74美元.市场人士估计,

辉瑞收购 Allergan 失败后将会寻找新收购目标。瑞证券把 Allergan 的目标价从 330 美元

调低到 250 美元, 评级从"买入"调低到"中性".另外, 法国兴业给予辉瑞"持有"评级, 目

标价订为 33 美元; 给予默克"买入"评级, 目标价订为 80 美元; 给予琼森"持有"评级, 目

标价订为 113 美元.默克升 2.6%, 报 55.63 美元, 股价升幅是道指成分股中第二大; 琼森

升 0.4%, 报 109.42 美元; Eli Lilly 上升 2.4%, 报 74.76 美元; Biogen 上升 5.3%, 报

279.57 美元; Amgen 上升 4.4%, 报 159.66 美元; Gilead Sciences 上升 2%, 报 97.44 美

元.

能源股普遍上升. Chevron 上升 2.3%, 报 94.84 美元, 股价升幅是道指成分股中第三大;

埃克森美孚升 1.3%, 报 83.31 美元; 康菲石油升 4.4%, 报 40.75 美元.

科网股普遍上升.瑞士银行把 Alphabet 的目标价从 875 美元调高到 880 美元. Alphabet 上

升 1.3%, 报 768.07 美元. JP 摩根证券把思科的目标价从 17 美元调高到 27.5 美元. 思科

升1.5%, 报28美元, 股价升幅是道指成分股中第五大.微软升1%, 报55.12美元; 苹果升

1%, 报 110.96 美元; IBM 上升 0.01%, 报 150.02 美元; HP 上升 2.8%, 报 12.28 美元; 惠

普企业升2%, 报17.96美元; 英特尔升0.6%, 报32.08美元; AMD上升1.4%, 报2.8美元;

德州仪器升 1.1%, 报 58.36 美元。

商品、债券、货币市场：原油期货价格大幅上升, 主要是因为美国原油存量上星期出乎意

料下降. 纽约五月期油收市报 37.75 美元一桶, 升 1.86 美元, 升幅 5.2%, 是上个月十六

号以来最大单日升幅.六月布兰特期油收市报 39.84 美元一桶, 升 1.97 美元, 升幅同样是

5.2%.美国国库债券价格下跌, 主因市场避险需求下降. 十年期票据跌 0.219, 报 98.844,

孳息率为 1 厘 753。在纽约汇市, 美元对日圆曾经下跌到 109.36, 是二零一四年十月以来

最低, 收市报 109.78, 上日报 110.31;欧元对日圆收市报 125.13, 上日报 125.55。





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最新资料一览最新资料一览最新资料一览最新资料一览

美国联邦储备局公开市场委员会上个月例会的会议纪录显示, 联储局官员倾向反对于四月

调高利率.公开市场委员会在这次会议以九票对一票议决维持利率不变. 根据会议纪录, 联

储局官员讨论过是否须要于四月调高利率, 而普遍倾向反对.多名与会官员指出, 环球经济

和金融市场状况对美国经济前景仍然构成很大风险; 部分与会官员预期, 压抑经济增长和

利率的因素只会缓慢消退.个别与会官员认为以谨慎态度调高利率将会是审慎做法, 又或者

认为于四月调高利率会发出有迫切需要的不适当讯号.不过, 有数名与会官员指出, 假如日

后的经济数据符合预测, 他们可能希望最早于四月调高利率.有两名与会官员更认为应该于

三月调高利率.

今日预测今日预测今日预测今日预测

7 日预测：6 日恒指波幅 20,100 至 20,250，最后收升 30 点或 0.15%至 20,207， 10

天线 20,561，50 天线 19,673，250 天线 23,163。国指波幅 8,603 至 8,707，最后

收跌 10 点或 0.12%于 8,669， 10 天线 8,852，50 天线 8,307，250 天线 10,765。

大市沽空比率为 11.95%。成交減少 17.5%至 583 亿港元，4 月恒指期指低水 23 点，

国指低水 14 点。

美股借美联储会议记录公布重申将小心看待加息而反弹；同时油价大反弹——美

库存意外下降、美元下跌——帮助股市反弹。所以从市场气氛及走势看，一方面

一直有不少人担心经济不好、美加息或美股已贵，另一方面更多人认为美股整体

估值合理，美国和全球许多方面都有亮点，油价暂时反弹不再急跌，美元下行都

有助美企业盈利。而且别忘了现在全球热钱多、机会少，所以认为自年初非理性

急跌之后，此轮美股反弹甚至有创新高可能。

本月四月又正好是历来美股按月第二好的月份。我们认为美股估值合理，只要有

其它因素配合，可以再先升至五月六月再说。一个关键看点是美第一季企业盈利

公布又要开始了。

另外我们早先指出过注意美元美汇应该已出现向下拐点，所以绝对利好全球资金

流再流向新兴市场包括港股。而且港股又好像是全世界最便宜的——对比 A 股，

除非不买中资股，要买就买港股。





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A 股也还在反弹中，正逼近我们早先短线目标上综 3,200。有意思的是“债转股”

这一个事实上令中资银行加大风险的计划，眼下反而可以成为 A 股反弹的主要理

由之一。当然，短线这个计划确实可以令中资银行账目做得好看一点；同时在现

实中又可以令一些困难企业暂时可以多一个生存机会。

昨天港股在恒指 20,000 之上出现不少支持反弹收市，今天应继续反弹，上试恒指

20,400、国指 8,800。

4444 月月月月 6666 日日日日港股收市小结港股收市小结港股收市小结港股收市小结

恒指低开 77 点，收升 30 点或 0.15%，报 20,207 点，波幅 20,100-20,250。成交

582.93(前一交易日全日成交 706.6)亿港元，恒指占 31%、国指占 16%。金融分类

指数跌 147 点，收报 26,060 点；地产分类指数升 184 点，收报 28,328 点；公用

分类指数升 286 点，收报 52,248 点；工商业分类指数升 89 点，收报 12,352 点。

4 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 20,184 点，低水 23 点。国指低开 76 点，收跌

10 点或 0.12%，报 8,669 点，波幅 8,603-8,707。成交 92.9(前一交易日全日成交

129.53)亿港元。4 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 8,655 点，低水 14 点。





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5.93 5.93 5.93 5.93 2.08 2.08 2.08 2.08

1.52 1.52 1.52 1.52 1.43 1.43 1.43 1.43

1.14 1.14 1.14 1.14 1.08 1.08 1.08 1.08

0.95 0.95 0.95 0.95 0.94 0.94 0.94 0.94 0.91 0.91 0.91 0.91

0.78 0.78 0.78 0.78 0.70 0.70 0.70 0.70 0.67 0.67 0.67 0.67 0.65 0.65 0.65 0.65 0.58 0.58 0.58 0.58 0.53 0.53 0.53 0.53 0.51 0.51 0.51 0.51 0.48 0.48 0.48 0.48 0.48 0.48 0.48 0.48 0.47 0.47 0.47 0.47 0.43 0.43 0.43 0.43 0.42 0.42 0.42 0.42 0.35 0.35 0.35 0.35 0.30 0.30 0.30 0.30 0.26 0.26 0.26 0.26 0.25 0.25 0.25 0.25 0.17 0.17 0.17 0.17 0.16 0.16 0.16 0.16 0.11 0.11 0.11 0.11 0.06 0.06 0.06 0.06 0.04 0.04 0.04 0.04 0.02 0.02 0.02 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01

(0.02)(0.02)(0.02)(0.02)(0.06)(0.06)(0.06)(0.06)(0.06)(0.06)(0.06)(0.06)(0.08)(0.08)(0.08)(0.08)(0.08)(0.08)(0.08)(0.08)(0.13)(0.13)(0.13)(0.13)(0.14)(0.14)(0.14)(0.14)(0.21)(0.21)(0.21)(0.21)(0.23)(0.23)(0.23)(0.23)(0.30)(0.30)(0.30)(0.30)(0.35)(0.35)(0.35)(0.35)

(0.47)(0.47)(0.47)(0.47)(0.51)(0.51)(0.51)(0.51)(0.51)(0.51)(0.51)(0.51)

(1.05)(1.05)(1.05)(1.05)(1.44)(1.44)(1.44)(1.44)

(3.54)(3.54)(3.54)(3.54)

0.15 0.15 0.15 0.15 (0.12)(0.12)(0.12)(0.12)

(6.00) (4.00) (2.00) 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00

动力电池动力电池动力电池动力电池钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工

电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件煤炭煤炭煤炭煤炭

零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销石油石化石油石化石油石化石油石化香港公用香港公用香港公用香港公用

软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务汽车汽车汽车汽车

中资地产中资地产中资地产中资地产公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路

燃气燃气燃气燃气工业制造工业制造工业制造工业制造造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装有色金属有色金属有色金属有色金属

电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店香港地产香港地产香港地产香港地产清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源

地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务////器材器材器材器材港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流

航运航运航运航运金融机构金融机构金融机构金融机构水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材

基建基建基建基建通信设备通信设备通信设备通信设备机械装备机械装备机械装备机械装备

医药医药医药医药石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务

综合企业综合企业综合企业综合企业电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商

中资银行中资银行中资银行中资银行水务环保水务环保水务环保水务环保

太阳能太阳能太阳能太阳能百货零售百货零售百货零售百货零售

航空航空航空航空////机场服务机场服务机场服务机场服务化肥化肥化肥化肥

非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织

食品加工食品加工食品加工食品加工美容保健美容保健美容保健美容保健

电力电力电力电力食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮

文化文化文化文化////传媒传媒传媒传媒保险保险保险保险

化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料黄金黄金黄金黄金

电力设备电力设备电力设备电力设备

恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指

4444月月月月6666日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅(1(1(1(1日日日日))))





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4444 月月月月 6666 日日日日 AAAA 股交易数据股交易数据股交易数据股交易数据

上综低开 13 点，收跌 2 点或 0.08%，报 3,051 点，波幅 3,029-3,060。成交 2756.86 亿人

民币。上证金融指数跌 34 点，收报 4,171 点；上证地产指数跌 12 点，收报 5,566 点；上

证公用指数跌 31 点，收报 5,827 点；上证商业分类指数升 9 点，收报 4,613 点。上证工业

分类指数升 9 点，收报 2,423 点。

沪深 300 指数低开 14 点，收跌 7 点或 0.21%，报 3,258 点，波幅 3,236-3,268。4 月沪深

300 期指收报 3,235 点，低水 22 点。

深圳创业板指数低开 5 点，收升 18 点或 0.77%，报 2,297 点，波幅 2,272-2,305。

4444 月月月月 6666 日日日日日本股市日本股市日本股市日本股市收市小结收市小结收市小结收市小结

日经 225 指数 6 日以低盘 15,727 点(昨日收盘为 15,732 点)开出，且跌幅一度扩大至超过

百点，之后因低接买盘涌入、激励指数一度翻红，终场跌 0.11%(跌 17.46 点)，收 15,715.36

点，连续第 7 个交易日走跌，创约 2 个月来(2 月 12 日以来)收盘新低水平。据日经新闻指

出，日经 225 指数连 7 跌为 3 年 5 个月来(2012 年 11 月 5-13 日期间的连 7 跌以来)首见、

也为日本首相安倍晋三祭出「安倍经济学」以来首见。东证一部指数(TOPIX)终场跌

0.05%(跌 0.62 点)，收 1,267.75 点，连续第 2 个交易日走跌。

夏普跌 0.78%，盘中跌幅最深达 2.34%。夏普 5 日宣布，被视为是「鸿海流」人马的 SDP

会长野村胜明将回锅兼任夏普副社长执行董事一职，SDP 社长桶谷大亥将成为夏普执行董

事、并担任夏普面板事业公司社长一职。郭台铭 5 日表示，夏普下任社长人选考虑委由日

本人担任。日本苹果概念股普遍走跌。村田制作所跌 1.29%、Alps 跌 1.38%。传出因 iPhone

7 缺亮点，苹果今年 iPhone 总出货量恐将跌破 2 亿支大关。

4444 月月月月 6666 日欧洲股市收市小结日欧洲股市收市小结日欧洲股市收市小结日欧洲股市收市小结

欧洲 6 日股汇双扬，主要受中国经济数据改善，以及油价回升激励，泛欧 Stoxx 600 指数

终场就在石油与生技类股的领涨下收高 0.76%，欧元兑美元同步升值 0.1%。

石油类股同步走扬，爱尔兰石油探勘公司 Tullow Oil 、法国油田服务供货商 Technip 终

场分别收高 2.78%与 2.45%。美国政府展现铁腕打击海外避税，让美国药厂辉瑞（Pfizer）

和爱尔兰同业爱力根（Allergan）1,600 亿美元的并购案宣告破局，英国药商葛兰素史克





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（GlaxoSmithKline）、AstraZeneca 闻讯分别劲扬逾 3 个百分点。原物料交易商嘉能可

（Glencore）宣布，旗下农业部门将售予加拿大最大退休基金，总价达 25 亿美元，尽管如

此，嘉能可股价仍是收低 1.2%。

美国预托证券美国预托证券美国预托证券美国预托证券

� 美国预托证券美国预托证券美国预托证券美国预托证券－－－－恒生指数成份股恒生指数成份股恒生指数成份股恒生指数成份股

股票号码股票号码股票号码股票号码美国美国美国美国 ADR 代号代号代号代号公司名称公司名称公司名称公司名称

ADR 折合港元折合港元折合港元折合港元本港股市本港股市本港股市本港股市 ADR 对比港股收市价对比港股收市价对比港股收市价对比港股收市价

折让折让折让折让/溢价溢价溢价溢价(%)

对恒指贡献对恒指贡献对恒指贡献对恒指贡献

(点点点点) 收市价收市价收市价收市价美元兑港元美元兑港元美元兑港元美元兑港元

7.75 收市价收市价收市价收市价

00005 HSBC 汇丰控股 29.80 46.20 45.95 0.55% 10.31

00011 HSNGY 恒生银行 17.41 134.95 134.20 0.56% 1.74

00023 BKEAY 东亚银行 3.65 28.30 28.65 -1.24% -1.57

01299 AAGIY 友邦保险 22.04 42.71 42.45 0.62% 9.70

02318 PNGAY 中国平安 9.00 34.88 35.25 -1.04% -5.79

02388 BHKLY 中银香港 58.63 22.72 22.75 -0.12% -0.30

02628 LFC 中国人寿 11.72 18.17 18.10 0.39% 1.61

00001 CKHUY 长和 12.81 99.31 99.80 -0.50% -4.06

00012 HLDCY 恒基地产 6.09 47.21 47.45 -0.50% -0.72

00016 SUHJY 新鸿基地产 12.24 94.89 91.40 3.82% 15.35

00083 SNLAY 信和置业 7.67 11.89 11.70 1.64% 1.79

00101 HLPPY 恒隆地产 9.20 14.26 14.18 0.59% 0.57

00002 CLPHY 中电控股 9.10 70.55 69.95 0.85% 3.43

00003 HOKCY 香港中华煤气 1.86 14.42 14.14 1.97% 5.89

00006 HGKGY 电能实业 10.32 80.00 78.85 1.46% 4.87

00017 NDVLY 新世界发展 1.89 7.33 7.34 -0.19% -0.24

00019 SWRAY 太古股份公司 10.69 82.87 81.50 1.68% 2.27

00066 MTRJY 港铁公司 48.90 37.91 37.70 0.55% 0.93

00267 CTPCY 中信股份 7.32 11.35 11.56 -1.82% -4.66

00293 CPCAY 国泰航空 8.29 12.85 12.92 -0.52% -0.24

00386 SNP 中国石化 65.19 5.05 5.00 1.07% 4.17

00762 CHU 中国联通 12.88 9.98 9.95 0.35% 0.63

00857 PTR 中国石油天然气 63.98 4.96 4.85 2.27% 7.05





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00883 CEO 中国海洋石油 113.97 8.84 8.59 2.85% 13.32

00941 CHL 中国移动 55.11 85.44 84.90 0.64% 10.18

00992 LNVGY 联想集团 14.63 5.67 5.69 -0.34% -0.42

01038 CKISY 长江基建集团 48.30 74.89 75.00 -0.14% -0.22

合计 ADR 实际对恒指贡献(点) 75.58

资料来源:Bloomberg,国泰君安国际

� 美国预托证券美国预托证券美国预托证券美国预托证券－－－－国企指数成份股国企指数成份股国企指数成份股国企指数成份股

股票号码股票号码股票号码股票号码美国美国美国美国 ADR 代号代号代号代号公司名称公司名称公司名称公司名称

ADR 折合港元折合港元折合港元折合港元本港股市本港股市本港股市本港股市 ADR 对比港股收市价对比港股收市价对比港股收市价对比港股收市价

折让折让折让折让/溢价溢价溢价溢价

对国指贡献对国指贡献对国指贡献对国指贡献

(点点点点) 收市价收市价收市价收市价

美元兑港元美元兑港元美元兑港元美元兑港元

7.76 收市价收市价收市价收市价

00386 SNP 中国石化 65.19 5.05 5.00 1.07% 5.17

00728 CHA 中国电信 53.50 4.15 4.12 0.67% 1.44

00857 PTR 中国石油天然气 63.98 4.96 4.85 2.27% 8.75

00902 HNP 华能国际 34.14 6.62 6.67 -0.80% -0.85

02628 LFC 中国人寿 11.72 18.17 18.10 0.39% 2.00


美股焦点个股走势美股焦点个股走势美股焦点个股走势美股焦点个股走势

� 焦点中概股走势焦点中概股走势焦点中概股走势焦点中概股走势

股票编号股票编号股票编号股票编号公司名称公司名称公司名称公司名称

上上上上一交易日一交易日一交易日一交易日过去过去过去过去 52525252 周周周周

收市价收市价收市价收市价股价变动股价变动股价变动股价变动成交额成交额成交额成交额市值市值市值市值高高高高////低位低位低位低位

((((美美美美元元元元)))) (%)(%)(%)(%) ((((百万百万百万百万美美美美元元元元)))) ((((百万美百万美百万美百万美元元元元)))) ((((美美美美元元元元))))

BABA 阿里巴巴 78.68 1.76 710.6 194,804 95.06 / 57.20

BIDU 百度 186.82 1.64 358.7 64,652 223.95 / 100.00

QIHU 奇虎 360 75.81 0.05 64.3 9,775 75.99 / 41.64

JD 京东 26.74 0.83 255.9 36,993 38.00 / 21.55

VIPS 唯品会 12.86 (0.23) 59.0 7,480 30.72 / 10.37

NTES 网易 144.70 2.41 147.9 18,915 186.45 / 102.80

CTRP 携程 43.72 0.02 159.9 19,684 57.36 / 27.25

SFUN 搜房资讯 5.79 0.70 12.9 2,752 10.01 / 4.37

WB 微博 20.32 12.89 70.3 4,199 20.70 / 8.78





[email protected]


EDU 新东方教育 34.70 3.43 57.3 5,445 36.75 / 17.73

ATHM 汽车之家 29.80 3.62 28.9 3,377 56.59 / 21.53

YOKU 优酷 N/A N/A N/A 5,293 31.50 / 12.90

JMEI 聚美优品 6.48 0.15 7.6 927 28.17 / 4.90

SINA 新浪 49.10 3.43 39.6 3,415 61.25 / 31.93

WUBA 58 同城网 56.19 2.59 34.7 7,953 83.71 / 37.72

YY 欢聚时代 62.50 1.99 36.7 3,431 81.70 / 42.35

QUNR 去哪儿 41.65 2.43 21.5 5,518 55.93 / 26.52

SOHU 搜狐 49.29 1.48 9.2 1,906 71.78 / 40.20

JOBS 前程无忧 30.84 (0.06) 2.7 1,818 37.77 / 22.23

CMCM 猎豹移动 16.27 1.81 17.9 2,318 36.63 / 13.33

XRS 学而思教育 49.70 0.79 27.5 3,980 53.75 / 26.48

VNET 世纪互联 20.46 0.94 13.4 1,772 22.86 / 15.03

BITA 易车网 26.79 2.57 14.7 1,696 67.73 / 16.09

CYOU 畅游 19.05 3.36 2.5 994 35.27 / 15.21

LEJU 乐居控股 5.15 3.83 0.2 692 10.82 / 3.28

EJ 易居中国 6.30 2.61 6.7 897 7.18 / 4.86

HOLI 和利时 20.22 0.85 2.0 1,180 27.06 / 15.00

TSL 天合光能 9.84 0.61 5.9 907 13.33 / 7.15

DANG 当当网 7.33 2.09 6.0 592 11.50 / 5.56

JKS 晶科能源 20.32 2.94 10.8 631 32.28 / 14.32

YGE 英利绿色能源 4.59 (0.86) 0.6 83 21.30 / 2.93

KNDI 康迪科技 7.01 0.14 2.5 330 13.70 / 5.05

NQ 网秦天下 4.67 1.52 3.6 405 6.54 / 2.72

JASO 晶澳太阳能 8.89 1.83 3.0 449 10.80 / 6.30

CCIH 蓝汛 9.30 16.25 4.1 250 15.69 / 4.69


� 道指成道指成道指成道指成份股份股份股份股走势走势走势走势

股票编号股票编号股票编号股票编号公司名称公司名称公司名称公司名称

上上上上一交易日一交易日一交易日一交易日过去过去过去过去 52525252 周周周周

收市价收市价收市价收市价股价变动股价变动股价变动股价变动成交额成交额成交额成交额市值市值市值市值高高高高////低位低位低位低位

((((美美美美元元元元)))) (%)(%)(%)(%) ((((百万百万百万百万美美美美元元元元)))) ((((百万美百万美百万美百万美元元元元)))) ((((美美美美元元元元))))

AAPL 苹果 110.96 1.05 539.9 615,227 134.54 / 92.00





[email protected]


AXP 美国运通 59.88 (0.52) 68.3 57,386 81.92 / 50.27

BA 波音 127.93 0.71 177.1 83,290 155.50 / 102.10

CAT 卡特彼勒 75.22 (0.03) 109.8 43,802 89.62 / 56.36

CSCO 思科 28.00 1.52 153.6 140,899 29.90 / 22.47

CVX 雪佛龙德士古 94.84 2.34 165.0 178,599 112.17 / 69.58

DD 杜邦 63.50 0.52 50.6 55,446 75.72 / 47.12

DIS 沃尔特迪斯尼 97.48 0.49 146.9 159,045 122.08 / 86.25

GE 通用电气 30.90 (0.26) 352.3 286,911 32.05 / 19.37

GS 高盛 155.19 (0.10) 92.8 68,463 218.74 / 139.06

HD 家得宝 135.44 0.64 153.9 169,502 136.22 / 92.17

IBM 国际商业机器 150.02 0.01 176.0 144,151 176.29 / 116.91

INTC 英特尔公司 32.08 0.56 139.6 151,334 35.59 / 24.88

JNJ 强生 109.42 0.43 239.5 301,818 109.84 / 81.79

JPM 摩根大通 58.81 0.77 205.0 215,848 70.61 / 50.07

KO 可口可乐 46.71 0.39 133.5 202,196 46.92 / 36.56

MCD 麦当劳 127.52 0.11 142.5 114,973 127.86 / 87.50

MMM 3M 公司 166.81 0.60 95.0 101,055 167.74 / 134.00

MRK 默克 55.63 2.56 195.4 154,388 61.70 / 45.70

MSFT 微软 55.12 1.03 313.2 435,961 56.85 / 39.72

NKE 耐克公司 60.31 1.07 164.1 101,606 68.05 / 47.25

PFE 辉瑞制药 32.93 5.01 840.7 203,644 36.45 / 28.25

PG 宝洁 83.81 0.78 193.8 226,670 84.20 / 65.02

TRV 旅行者 115.93 (0.17) 53.0 33,934 118.28 / 95.27

UNH 联合健康 128.03 0.78 125.1 121,715 131.09 / 95.00

UTX 联合技术 100.37 0.51 95.2 83,983 119.66 / 83.39

V 维萨公司 78.21 1.61 124.0 187,818 81.01 / 60.00

VZ Verizon 53.52 (1.05) 146.9 218,362 54.49 / 38.06

WMT 沃尔玛 69.04 0.58 153.9 217,085 81.36 / 56.30

XOM 埃克森美孚 83.31 1.34 239.5 345,966 90.08 / 66.55






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公司新闻公司新闻公司新闻公司新闻

1. 中国中药(00570)公布，旗下全资附属广东环球以最后及最高投标价 8350 万元人民币

(约 1 亿港元)，向北京产权交易所收购华颐全部股权及股东贷款。华颐生产和销售两个

独家中药产品，包括七厘胶囊，其列入国家基本药物目录(2012 年版)，用于治疗骨伤，

以及威麦宁胶囊，其列入国家基本医疗保险用药目录，用于治疗恶性肿瘤。于完成收购

华颐后，该集团将有八个独家中药产品列入国家基本药物目录(2012 年版)，并有 27 个

独家产品列入国家基本医疗保险用药目录。

2. 中兴通讯(00763)公布截至 2015 年 12 月底止全年业绩，期内股东应占溢利 32.08 亿元

(人民币‧下同)，按年增长 21.81%，每股盈利 0.78 元；派息按每 10 股派发 2.5 元。

另外，期内收入合计 1001.86 亿元，按年增长 22.97%。其中，国内业务实现营业收入

531.09 亿元，按年增长 30.9%；国际业务实现营业收入 470.78 亿元，按年增长 15.1%。

该公司 A 及 H 股份自 3 月 7 日起停牌至今，将于今天恢复买卖。

3. 中国交通建设(01800)于上月 24 日与肯尼亚签署合计约 53 亿美元(约 413.4 亿港元)的

4 个项目商务合同，料此海外项目带来可观利润增长。执行董事兼首席财务官傅俊元称，

该集团已签订不少预期合同及订单，料今年会有不错的发展。就中国宏观经济而言，虽

有增长压力，但整个市场投入仍处于正常状态，各项国家建设及市场发展需求亦有上升，

故该集团今后营运发展没有问题。傅俊元指出，中交建现海外业务占 18 至 20%，希望

未来可提高至 50%，会作出相应业务调整；另去年管理费用有所上升，未来会控制开支，

但不会减少研发方面的资金投入。

4. 恒隆地产(00101)公布，与 Apple 加强长远合作，在内地旗下购物商场开设第二及第三

间 Apple Store 零售店。继江苏省首家 Apple Store 零售店于 2014 年在无锡的恒隆广

场开业后，2 间全新 Apple Store 零售店亦相继于今年 3 月 19 日在大连的恒隆广场和 3

月 26 日在天津的恒隆广场开业。这个高端品牌的开幕，印证恒隆地产一直致力在旗下

商场引进国际知名品牌，承诺为顾客创造不一样的购物及消闲体验。恒隆地产董事(租

务及销售)陈家岳表示，Apple 选择在恒隆旗下商场开设 3 间零售店，足以证明项目优

越的地理位置，毫无疑问吸引了畅旺的人流及世界级的租户。陈家岳指出，Apple 作为

创新科技的领导者，持续推动全球科技的发展。恒隆亦锐意推动 EST(Experience 体验、

Service 服务、Technology 科技)计划，提升和丰富顾客体验。他相信，未来将有更多

Apple Store 零售店在恒隆的购物商场亮相。

政经新闻政经新闻政经新闻政经新闻

1. 财新公布，中国 3 月服务业 PMI 经营活动指数(PMI)回升至 52.2，按月增 1 个百分点。

3 月综合 PMI 则回升 1.9 个百分点至 51.3，回升到 50 盛衰分界线之上，并创 11 月个来

最高。财新表示，3 月中国服务业企业的经营活动，整体进一步扩张，经营活动指数按





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月轻微上升，但整体仅算小幅。趋势亦与国家统计局服务业 PMI 相同，国统局 3 月服务

业商务活动指数录得 53.1，较 2 月增 0.9 个百分点。财新首席经济学家何帆表示，3

月财新服务业 PMI 按月回升，但服务业就业指标有所下降，为 2013 年 8 月以来首次低

于 50 盛衰分界线。综合 PMI 再次回升至 50 以上，反映经济发展呈现出震荡态势。他说，

整体来看，服务业发展态势良好，但经济仍处于反复震荡期，复苏基础薄弱。他又认为，

政府应继续推进服务业领域的供给侧改革，推动新兴产业发展。受访企业普遍表示，经

营扩张与市场基本面改善、新业务增长有关。不过，由于新订单量未如预期，导致用工

数量在 2013 年 8 月以来首次出现收缩，并创下 2009 年一个月以来最大跌幅。销售欠佳

也导致积压工作量进一步下降。同时，虽然成本负担进一步上升，企业在 3 月仍轻微下

调收费价格。新业务竞争加剧，导致服务业企业在 3 月下调收费价格，结束上月的轻微

上升态势。

2. 国土资源部表示，去年全国勘查新增探明石油地质储量 11.18 亿吨，连续 9 年超过 10

亿吨，新增探明技术可采储量为 2.17 亿吨，2 个新增探明地质储量超过亿吨。截至去

年底，全国石油剩余技术可采储量34.96亿吨。全国石油产量2.15亿吨，按年增长1.9%。

另外，2015 年全国页岩气勘查新增探明地质储量 4373.79 亿方，新增探明技术可采储

量为 1093.45 亿方。去年全国页岩气产量 44.71 亿方，按年增长 258.5%。

主要主要主要主要经济数经济数经济数经济数据据据据////商商商商业业业业活活活活动动动动

4444 月月月月 5555 日日日日周二周二周二周二：：：：德国 2 月制造业订单；德国 3 月服务业 PMI・修正值；欧元区 3 月服务业

PMI・修正值；英国 3 月服务业 PMI；欧元区 2 月零售销售；美国 2 月贸

易帐；加拿大 2 月贸易帐；美国 3 月 ISM 非制造业采购经理人指数。

4444 月月月月 6666 日日日日周三周三周三周三：：：：德国 2 月工业产出；美国 MBA 抵押贷款申请活动指数；加拿大 3 月 Ivey

采购经理人指数；美国 FOMC 会议纪要。

4444 月月月月 7777 日日日日周四周四周四周四：：：：加拿大 2 月营建许可；美国上周初请失业救济金人数；美国 2 月消费信贷。

4444 月月月月 8888 日日日日周周周周五五五五：：：：德国 2 月经常帐；德国 2 月贸易帐；瑞士 3 月消费者物价指数；英国 2月

工业产出；英国 2 月制造业产出；英国 2 月贸易帐。





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中港两地挂牌中港两地挂牌中港两地挂牌中港两地挂牌 HHHH 股与股与股与股与 AAAA 股股价比较股股价比较股股价比较股股价比较((((4444 月月月月 6666 日日日日))))

上市股份代号上市股份代号上市股份代号上市股份代号

公司名称公司名称公司名称公司名称

HHHH 股股股股

((((港元港元港元港元) ) ) )

AAAA 股股股股

((((人民币人民币人民币人民币))))

HHHH 股对股对股对股对 AAAA 股股股股

折让折让折让折让 (%)(%)(%)(%)

AAAA 股股股股/H/H/H/H 股股股股

比率比率比率比率 ((((倍倍倍倍)))) 香港香港香港香港 HHHH 股股股股上海上海上海上海////深圳深圳深圳深圳 AAAA 股股股股

00038 601038 一拖股份 4.18 10.44 66.6 3.0

00042 000585 *ST 东电 2.33 7.44 73.9 3.8

00107 601107 四川成渝 2.55 4.65 54.2 2.2

00168 600600 青岛啤酒 27.55 29.15 21.1 1.3

00177 600377 宁沪高速 10.32 8.39 (2.7) 1.0

00187 600860 京城机电 3.33 9.51 70.8 3.4

00300 600806 昆明机床 2.80 9.30 74.9 4.0

00317 600685 广船国际 12.46 29.13 64.3 2.8

00323 600808 马钢股份 1.59 2.69 50.7 2.0

00338 600688 上海石化 4.00 7.95 58.0 2.4

00347 000898 鞍钢股份 3.87 4.15 22.1 1.3

00358 600362 江西铜业 9.05 14.33 47.3 1.9

00386 600028 中国石化 5.00 4.98 16.2 1.2

00390 601390 中国中铁 5.77 8.18 41.1 1.7

00525 601333 广深铁路 3.51 4.18 29.9 1.4

00548 600548 深高速 7.01 8.93 34.5 1.5

00553 600775 南京熊猫 5.45 14.05 67.6 3.1

00564 601717 郑煤机 3.35 7.52 62.8 2.7

00568 002490 山东墨龙 2.54 8.57 75.3 4.0

00588 601588 北辰实业 2.41 4.39 54.2 2.2

00670 600115 东方航空 4.40 6.15 40.3 1.7

00719 000756 新华制药 4.37 11.33 67.8 3.1

00753 601111 中国国航 5.81 7.26 33.2 1.5

00763 000063 中兴通讯 14.16 15.06 21.5 1.3

00857 601857 中国石油 4.85 7.70 47.4 1.9

00874 600332 白云山 17.52 23.61 38.0 1.6

00895 002672 东江环保 10.64 17.18 48.3 1.9

00902 600011 华能国际 6.67 8.00 30.4 1.4





[email protected]


00914 600585 海螺水泥 20.55 16.83 (1.9) 1.0

00921 000921 海信科龙 3.26 7.75 64.9 2.8

00939 601939 建设银行 4.83 4.83 16.5 1.2

00991 601991 大唐发电 2.31 4.32 55.4 2.2

00995 600012 皖通高速 6.13 14.33 64.3 2.8

00998 601998 中信银行 4.59 6.04 36.6 1.6

01033 600871 中石化油服 1.66 5.19 73.3 3.7

01053 601005 重庆钢铁 1.06 2.80 68.4 3.2

01055 600029 南方航空 5.26 6.45 31.9 1.5

01057 002703 浙江世宝 8.20 52.01 86.8 7.6

01065 600874 创业环保 4.48 8.70 57.0 2.3

01071 600027 华电国际 4.70 5.67 30.8 1.4

01072 600875 东方电气 6.13 11.28 54.6 2.2

01088 601088 中国神华 11.64 14.18 31.5 1.5

01108 600876 洛阳玻璃 4.57 31.18 87.8 8.2

01138 600026 中海发展 5.22 6.88 36.7 1.6

01157 000157 中联重科 2.90 4.64 47.8 1.9

01171 600188 兖州煤业 4.02 10.67 68.5 3.2

01186 601186 中国铁建 9.33 11.41 31.7 1.5

01211 002594 比亚迪 41.35 58.35 40.8 1.7

01288 601288 农业银行 2.75 3.18 27.8 1.4

01336 601336 新华保险 26.30 40.15 45.3 1.8

01398 601398 工商银行 4.11 4.29 20.0 1.3

01513 000513 丽珠医药 32.90 45.68 39.9 1.7

01618 601618 中国中冶 2.03 7.79 78.2 4.6

01766 601766 中国中车 2.03 12.97 86.9 7.7

01776 000776 广发证券 7.51 10.30 39.1 1.6

01800 601800 中国交建 9.12 12.46 38.9 1.6

01812 000488 晨鸣纸业 6.20 8.86 41.6 1.7

01898 601898 中煤能源 3.23 5.18 47.9 1.9

01919 601919 中国远洋 3.13 6.30 58.5 2.4

01988 600016 民生银行 6.99 9.05 35.5 1.6





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02009 601992 金隅股份 6.27 9.11 42.5 1.7

02039 000039 中集集团 12.38 15.70 34.2 1.5

02196 600196 复星医药 21.00 20.19 13.2 1.2

02202 000002 万科企业 18.58 24.43 36.5 1.6

02208 002202 金风科技 11.34 16.75 43.5 1.8

02238 601238 广汽集团 8.29 21.30 67.5 3.1

02318 601318 中国平安 35.25 31.74 7.3 1.1

02333 601633 长城汽车 5.94 9.13 45.7 1.8

02338 000338 潍柴动力 9.63 8.27 2.8 1.0

02600 601600 中国铝业 2.58 4.64 53.6 2.2

02601 601601 中国太保 27.60 26.14 11.8 1.1

02607 601607 上海医药 15.42 17.22 25.2 1.3

02628 601628 中国人寿 18.10 23.79 36.5 1.6

02727 601727 上海电气 3.50 9.25 68.4 3.2

02866 601866 中海集运 1.78 4.94 69.9 3.3

02880 601880 大连港 3.47 6.67 56.6 2.3

02883 601808 中海油服 5.65 13.28 64.5 2.8

02899 601899 紫金矿业 2.31 3.28 41.2 1.7

03328 601328 交通银行 4.84 5.60 27.8 1.4

03606 600660 褔耀玻璃 19.00 15.10 (5.1) 1.0

03968 600036 招商银行 15.92 16.26 18.3 1.2

03988 601988 中国银行 3.08 3.42 24.8 1.3

03993 603993 洛阳钼业 1.23 3.59 71.4 3.5

06030 600030 中信证券 17.56 17.80 17.6 1.2

06818 601818 光大银行 3.51 3.77 22.3 1.3

06837 600837 海通证券 12.80 14.50 26.3 1.4

06886 601688 HTSC 17.38 17.29 16.1 1.2

简单平均简单平均简单平均简单平均 43.6 2.2

最高最高最高最高 87.8 8.2

最低最低最低最低 (5.1) 1.0

资料来源：Bloomberg，国泰君安国际计算

附注: 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD =0.834880RMB

编辑雷乐诗





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徐懿薇 Annie Xu 市场分析 [email protected] (852) 25092695

雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 [email protected] (852) 25095323

肖倩 Emily Xiao 市场分析 [email protected] (852) 25095375

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利益披利益披利益披利益披露事项露事项露事项露事项

(1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的发行人的高级人员

(2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益。

(3) 除星美控股(00198 HK) 、广深铁路股份有限公司-H股(00525 HK)、中国全通(控股)有限公司(00633 HK)、国泰君

安国际控股有限公司(01788 HK)、滨海投资 (02886 HK)、及华星控股(08237 HK)外，国泰君安或其集团公司并未

持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的1%或以上的财务权益。

(4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去12个月内有与本研究报告所评论的万州国际(00288 HK)、深圳控股(00604 HK)、

中国全通(00633 HK)、华能国际电力股份-H股(00902 HK)、安徽海螺水泥(00914 HK)、华能新能源-H股(00958 HK)、

宝龙地产(01238 HK)、德基科技控股(01301 HK)、361度(01361 HK)、畅捷通(01588 HK)、中国创意家居(01678 HK)、

中国节能海东青(02228 HK)、中航科工（一千）-H股(02357 HK) 、中国电力(02380 HK)、上海电气-H股(02727 HK)、

滨海投资(02886 HK)、威胜集团(03393 HK）、徽商银行-H股(03698 HK)、中国重汽（03808 HK）、中国奥园（03883

HK）、波司登(03998 HK)、中国优通(06168 HK)、天韵国际控股(06836 HK)、中国优材(08099 HK)存在投资银行业

务的关系。

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