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„Einführung in die Charttechnik – Von Trends und Kerzen profitieren“Akademischer Börsenverein Leipzig
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Analysearten
Psychologie
Fundamentale
Analyse
Technische
Analyse
Fundamentale
Analyse
Technische
Analyse
Psychologie
„Normalfall“
„Krisenstimmung“
(Crash, Euphorie)
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Kurse & Psychologie
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Technische Analyse
Methode der Aktienkursprognose
Stützt sich nicht auf gesamtwirtschaftliche oder unternehmensspezifische Daten
Bezieht Erkenntnisse allein aus der Beobachtung der Kurs- und Umsatzverläufe
Bessere Visualisierung der Aktientendenz durch grafische Darstellung der Kurs- und Umsatzdaten in einem Chart
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Chartarten I
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Chartarten II
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Technische Analyse – Die 3 Grundprämissen
Prognose der zukünftigen Kursentwicklung anhand in der Vergangenheit häufig aufgetretener Kursformationen
1. Annahme: Kurse bewegen sich in Trends
2. Annahme: Alle relevanten Informationen sind bereits im Aktienkurs enthalten
3. Annahme: Die Geschichte wiederholt sich (Moderne Massenpsychologie)
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Instrumentarien der Technischen Analyse
Formationslehre (Klassisch, Candlesticks) Dow-Theorie Elliott-Wellen-Theorie Fibonacci-Relationen Zykluslehre Gann-Konzept Markttechnik (Indikatoren und Ozillatoren) Behavioral Finance (Marktpsychologie –
Sentiment, contrary opinion)
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Der Trend
3 Richtungen: aufwärts, abwärts und seitwärts Definition anhand der Hoch- und Tiefpunkte im
Kursverlauf Aufwärtstrend: steigende Hoch- und Tiefpunkte Abwärtstrend: fallende Hoch- und Tiefpunkte Steigung nahhaltiger Trends bis 45° Je mehr Berührungspunkte von Kurs und
Trendlinie, desto höher deren Signifikanz Trendbruch: erst bei Kursen 2 – 3 Prozent oder
Tage unter/über Trend nachhaltiger Bruch Abgleich mit anderen Zeitebenen (Jahr, Monat,
Woche, Tag, Stunde, Minute)
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Volumen Volumen sollte in Trendrichtung steigen Divergenz von Umsätzen und Kursverlauf
spricht für nachlassende Trenddynamik Bessere Visualisierung durch On-Balance-
Volume OBV-Linie sollte immer in Trendrichtung
verlaufen um diesen zu bestätigen Trendfortsetzungsformationen:
abnehmendes Volumen und Anstieg bei Ausbruch
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Trendbestimmung
Trendlinien, Trendkanäle Trendbeschleunigungen Widerstände und Unterstützungen Trendfortsetzungsformationen:
Flagge, Wimpel, Dreieck, Rechteck Trendwendeformationen:
Schulter-Kopf-Schulter, Double Bottom, Rounding Bottom
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Aufwärtstrend
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Abwärtstrend
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SeitwärtstrendUnterstützung, Widerstand
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S-K-S Formation
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Umgekehrte S-K-S-Formation
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Double Bottom (W-Formation)
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Double Top (M-Formation)
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Dreieck
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Flagge
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Trendbeschleunigung
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Candlesticks
Candlesticks = „Kerzenchart“ Ursprung: Japan, 18. Jahrhundert Kursdaten: Open, High, Low, Close Leichte Visualisierung der
Marktstimmung Vielzahl unterschiedliche Formationen Ausbildung von Verhaltensmustern
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Candlesticks – Darstellung
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Bullische Candlestickformationen Hammer (1 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- kleiner Kerzenkörper beliebiger Farbe und langer
Schatten signalisiert Intraday-Reversal- weiße Kerze deutlicheres Zeichen als schwarze Kerze- „Sell-Out“ wenn zusätzlich hohe Umsätze
Bullish Engulfing (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- schwarzen Kerze und Eröffnung am Folgetag mit
Down-GAP- Kurserholung im Laufe der Sitzung und Schlusskurs
über Vortageseröffnung- Body der zweite weiße Kerze muß Body der schwarze
Kerze umschließen
Piercing Line (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- lange schwarze Kerze und Eröffnung am Folgetag mit
Down-GAP- Kurserholung im Laufe des Tages und wettmachen
von mind. 50% des Vortagsverlustes, Schlusskurs über Mitte des Body vom Vortag
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Bullische Candlestickformationen Bullish Harami (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend - längere schwarze Kerze mit normalen Umsätzen- ein Anstieg, der unter dem Eröffnungskurs des
Vortags endet und hohe Umsätzen aufweist- Bestätigung durch weiße Kerze am Folgetag
Morning Doji Star (3 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- lange schwarze Kerze - Down-Gap zur Eröffnung am zweiten Tag, Open
gleich Close- Up-Gap zur Eröffnung am dritten Tag, Kurs läuft tief
in schwarzen Kerzenkörper hinein
Three White Soldiers (3 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- drei aufeinander folgende lange,weiße Kerzen- Eröffnung jeweils innerhalb des Body der
Vortagskerze, Schluss jeweils deutlich über Vortagesschluss und in Nähe des Tageshöchstkurses
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Bearische Candlestickformationen Shooting Star (1 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- weißen Kerze folgt Up-GAP mit Kursgewinnen im
Tagesverlauf- Gewinne werden zum Ende der Sitzung wieder
abgeben, Schlusskurs bleibt über Vortagesschluss- Body der zweite Kerze kann weiß oder schwarz sein- Bestätigung durch weitere Abgaben am nächsten
Tag
Bearish Engulfing (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- nach weißen Kerze Eröffnung mit Up-GAP- starke Kursverluste im Laufe der Sitzung und
Schlusskurs unter Vortagseseröffnung
Dark Cloud Cover (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- langer weißen Kerze folgt Up-GAP- negativer Verlauf des zweiten Tages, Abgabe von
mind. 50% der Vortagsgewinnes- Schlusskurs unter der Mitte des Body vom Vortag
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Bearische Candlestickformationen Bearisch Harami (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend - langer weißer Kerze mit normalen Umsätzen folgt
Kursverfall, der über Eröffnung des Vortages endet- Kursverfall sollte mit möglichst Umsätzen
einhergehen- Bestätigung durch schwarze Kerze am Folgetag
Evening Doji Star (3 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend. - lange weiße Kerze und Eröffnung am nächsten Tag
mit Up-GAP- Eröffnungs- und Schlusskurs am zweiten Tages in
etwa gleich - Eröffnung am dritte Tag Down-GAP und Schluss tief
im Body der ersten weißen Kerze
Three Black Crows (3 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- drei lange schwarze Kerzen- Eröffnung jeweils über der Kerzenmitte des Vortags,
aber neue Verluste im Tagesverlauf- Schlusskurse der Kerzen jeweils in Nähe des Tiefs
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Einige Beispiele
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Money Management Positionsgrößenbestimmung – Wieviel Kapital
investiere ich in eine Aktie?
Risiko pro Position bestimmen Risiko wichtiger als Chance
Asset Allocation (Länder, Branchen, Value, Growth) Diversifikation
Stopp-Kurse setzen um ein „Aussitzen“ zu vermeiden
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Gewinn / Verlust - Relation
Verlust
-10%-20%-40%-50%-60%-70%-80%-90%
-100%
Gewinn
+11%+25%+67%
+100% !+150%+233%+400%+900%
…aus dem Spiel!
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Buchempfehlungen
Murphy, J. John: „Technische Analyse der Finanzmärkte – Grundlagen, Strategien, Methoden, Anwendungen“ 3. Auflage, 2004, ISBN:978-3-89879-062-8
Nison, Steve: „Technische Analyse mit Candlesticks – Alle wichtigen Formationen und Ihr Praxiseinsatz“ 2. Auflage, 2005, ISBN:978-3-89879-075-8
Jünemann, Bernhard / Imbacher, Heinz: „Money Management – Die Formel für Ihren Börsenerfolg“ 1. Auflage, 2007, ISBN:978-3-89879-252-3
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Internet: www.tradesignalonline.com
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Schlusswort
"Technische Analyse ist keine Wissenschaft sondern eine Kunst,
die keine Gewissheiten darbieten kann,
sondern nur Wahrscheinlichkeiten
aufzeigt.„Zitat aus der FAZ