El Crédito como

Herramienta de Desarrollo

del Sector Construcción

Mayo, 2010

Agenda

1. Sector Construcción: Motor del

Desarrollo Económico

2. Rol del Sistema Financiero en el

Sector Construcción

1. Sector Construcción: Motor del Desarrollo Económico

Sector Construcción: El más dinámico de los últimos 5 años

PBI vs PBI Construcción

Fuente y Proyección: BCRP , Marzo 2010

Crecimiento Anual Promedio del PBI (2005 – 2009)

Pesca

Minería e hidrocarburos

Manufactura

Agropecuario

Comercio

Construcción

Fuente: BCRP

Estimación del Crecimiento del PBI 2010

1.4%

2.4%

3.9%

4.2%

6.6%

10.6%

Pesca

Minería e hidrocarburos

Manufactura

Agropecuario

Comercio

Construcción

Proyección: BCRP, Marzo 2010

0.3%

2.8%

6.5%

2.7%

5.1%

12.5% PBITotal

PBIConstrucción

14.8%

16.6% 16.5%

6.1%

12.5%

9.5%

7.7%

8.9%9.8%

0.9%

5.5% 5.5%

2006 2007 2008 2009 2010E 2011E

Hay proyectos por $ 4,300 millones en infraestructura para concesionar en el 2010

Fuente: Proinversión, Marzo 2010

Sector Económico Monto $ mm

Transporte Terrestre 2,910

Puertos y Aeropuertos 462

Irrigación 609

Inversión Proyectada por sectores

Carretera Sullana – Frontera Ecuador

CarreteraIca – Frontera Chile

IIRSA Centro

TrenCajamarca -

Bayóvar

Tren Urbano de Lima

Pisco

Salaverry

Iquitos

Pucallpa

Yurimaguas

Marcona

Ilo

Aeropuerto Cusco

Saneamiento 145

Hidroeléctricas 150

Total 4,276

…pero el déficit de inversión se estima en $ 38,000 millones

Fuente: IPE, 2008

TOTAL 37,760

Red Vial 7,375

Puertos 3,600

Aeropuertos 571

Ferrocarriles 2,415

Saneamiento 6,306

Agua Potable 2,667

Saneamiento 2,101

Tratamiento de aguas servidas 1,538

Electricidad 8,326

Gas Natural 3,721

Telecomunicaciones 5,446

SectorTotal 2008

($ mm)

Transportes 13,961

Telefonía fija 1,344

Telefonía móvil 4,102

Generación 5,183

Distribución 2,071

Transmisión 1,072

2. Rol del Sistema Financiero en el Sector Construcción

Sistema Financiero Peruano viene apoyando decididamente a los sectores Construcción e Inmobiliario

• Sistema Financiero

Peruano viene apoyando

decididamente el “boom

inmobiliario y constructor”

a través de financiamiento.

• Créditos Hipotecarios

crecieron 25% en

promedio en los últimos 4

años; y los Créditos para

Construcción lo hicieron

en 33% al año.

Fuente: ASBANC, Estimaciones: Interbank

Créditos Hipotecarios ($ mm)

Créditos para Construcción ($ mm)

25% al año

33% al año

2,2112,742

3,6974,357

5,312

2006 2007 2008 2009 2010E

248

443

621 584 586

2006 2007 2008 2009 2010E

Crec.: 22%

Crec.: 0.4%

Evolución de las Tasas Efectivas Anuales Promedio

• Del 2006 al 2009 las Tasas se

mantuvieron entre 9% y 10%,

excepto en fines de 2008 e

inicios de 2009 cuando llegaron

a estar por encima de 10.5%.

• Hoy están entre 9.8% (en MN) y

9.0% (en ME).

• Se espera que las tasas suban

ligeramente por el aumento de

las tasas de referencia por

parte del BCRP.Fuente: SBS

TEA Promedio de los Créditos Hipotecarios (*)

12.0%

11.5%

11.0%

10.5%

10.0%

9.5%

9.0%2006 2007 2008 2009

(*) La tasa corresponde a los flujos de créditos hipotecarios desembolsados en los últimos 30 días hábiles.

Promedio MN

Promedio ME

El mercado hipotecario chileno es ocho veces más grande que el peruano con la mitad de la población

Fuente: Superintendencias de Banca y Bancos Centrales

4,357

33,215

Perú Chile

Créditos Hipotecarios – 2009(en $ mm)

7.6x

124

676

Perú Chile

Nº de Clientes conCréditos Hipotecarios - 2009 (en miles)

5.5x

El desarrollo del mercado de capitales y nuevas alternativas de inversión son claves para el desarrollo

Fondos de Inversión

• Han surgido fondos de inversión

inmobiliarios

• Hay en cartera fondos con capital

estimado en más de $ 700 mm

Titulización de créditos hipotecarios

• Desarrollo del mercado de titulizaciones y

creación de instrumentos hipotecarios es

clave para satisfacer el apetito de los

inversionistas institucionales

• Actualmente sólo hay una experiencia

reciente de titulización ($ 25 mm)

• En Colombia se ha titulizado aprox. el

30% de la cartera hipotecariaFondos Mutuos AFP´s

Patrimonio administrado por Fondos mutuos y AFP's(en $ miles millones)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

5.9

8.29.2

11.7

16.5

23.6

21.3

2009

28.3

5xen 7 años

Herramientas Financieras para el Sector Construcción

Cumplimiento (10 - 20%)

• Factoring• Pagarés y otras herramientas

Capital de Trabajo

Adelanto

Efectivo (10 - 40%)

Materiales (10 – 60%)

Cartas Fianza

Financiamiento Directo

Manejo de Flujo

Otros• SUNAT• Trading• Depósitos

• Leasing Financiero• Leasing Operativo• Mediano Plazo

Adquisición deMaquinaria y Equipo

Otros • Derivados Financieros

Grandes Proyectos

• Bonos• Acciones• Créditos Sindicados• Organismos Multilaterales• Titulizaciones de Flujos de Pagos

Licitación (1 -10%)

Servicios

Pago de Haberes

Pago de Proveedores

Conclusiones

• Sector Construcción continuará

siendo uno de los principales

motores del crecimiento económico

• Gran potencial en proyectos de

infraestructura

• Ingreso de nuevos constructores

extranjeros

• Alto potencial en el mercado de construcción de viviendas (segmento B, C y D)

• Fondos de Inversión Inmobiliarios

• Dinamismo en el Sistema Financiero para el Financiamiento de Proyectos

• Interbank viene apoyando en forma intensiva el Sector Construcción