el modelo econÓmico social comunitario...
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ESTADO PLURINACIONAL
DE BOLIVIA
17 de marzo de 2015
LUIS ALBERTO ARCE CATACORA
MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS
EL MODELO ECONÓMICO
SOCIAL COMUNITARIO
PRODUCTIVO Y SUS
RESULTADOS Chuquisaca – Bolivia
3
Modelo Económico
Neoliberal
Modelo Económico Social
Comunitario Productivo
1. Libre mercado
2. Estado observador, gendarme
3. Modelo Privatizador
4. Modelo primario exportador
“Exportar o morir”
5. Dependencia de la demanda
externa
6. Concentración de ingresos
7. Economía centralizada en la
iniciativa privada
8. Dependencia de la deuda externa
para la inversión
9. Pobreza y desigualdad
10. Objetivo: Control de la inflación
11. Dependencia de organismos
internacionales
12. Política fiscal, monetaria
inexistentes (continuos déficits
fiscales y alta dolarización)
1. El Estado interviene en la economía
2. Estado planificador, empresario, inversionista,
regulador, benefactor, promotor, banquero
3. Modelo Nacionalizador
4. Modelo industrializador
5. Crecimiento en función de la demanda externa
y demanda interna
6. Estado redistribuidor del ingreso
7. Estado promotor de la economía plural
(Estado, privados, cooperativa y comunitaria)
8. Generación de ahorro interno para la inversión
9. Mayor desarrollo, oportunidades y movilidad
social.
10. Crecimiento económico con redistribución del
ingreso. Estabilidad patrimonio social.
11. Políticas económicas sobernas.
12. Superávit fiscal, políticas sociales y
bolivianización.
4
BASES DEL NUEVO MODELO
3. MODELO REDISTRIBUIDOR DEL INGRESO: El excedente económico
debe ser redistribuido especialmente entre las personas de escasos
recursos. Transferencias condicionadas (Bono Juancito Pinto, Bono Juana
Azurduy y Renta Dignidad), inversión pública, incrementos salariales
inversamente proporcionales, subvención cruzada y otros.
2. APROPIACIÓN DEL EXCEDENTE ECONÓMICO: El Estado se apropia
del excedente de los sectores estratégicos.
1. CRECIMIENTO Y DESARROLLO EN BASE AL APROVECHAMIENTO
DE LOS RECURSOS NATURALES PARA BENEFICIO DE LOS
BOLIVIANOS: Generación de mayor excedente económico. Antítesis de la
teoría de la «maldición de los recursos naturales».
4. REDUCCIÓN DE LA DESIGUALDAD SOCIAL Y LA POBREZA: El
modelo tiene una visión social.
SECTORES
ESTRATÉGICOS
GENERADORES
DE EXCEDENTES
SECTORES
GENERADORES
DE INGRESO Y
EMPLEO
• Hidrocarburos
• Minería
• Electricidad
• Recursos ambientales
• Industria, manufactura y
artesanía
• Turismo
• Desarrollo agropecuario
• Vivienda
• Comercio, servicios de
transporte, otros servicios
Excedentes
MODELO ECONÓMICO SOCIAL COMUNITARIO
PRODUCTIVO
5
• Transferencias Condicionadas
• Bono Juancito Pinto
• Renta Dignidad
• Bono Juana Azurduy
• Subvenciones cruzadas
• Políticas sociales
• Incrementos salariales
REDISTRIBUCIÓN DE INGRESOS
Y REDUCCIÓN DE POBREZA
ESTADO REDISTRIBUIDOR
INDUSTRIALIZACIÓN
(e) Estimado
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Crecimiento del PIB real 1985 – 2014(e)(En porcentaje)
7
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y
exportaciones netas en el PIB 1999 – 2014(e) (En porcentaje)
Crecimiento sostenido impulsado por la demanda interna
Promedio 1985 – 2005
3,0%
Promedio 2006 – 2014(e)
5,1%
8
Precio diario del barril de Petróleo WTIEnero 2003 – al 16 de marzo de 2015
(En $us/Barril)
Fuente: Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)
9
Precios de Cotización Diaria del Zinc, Estaño y Plata Enero 2001 – al 16 de marzo de 2015
(En $us)
Notas: i) Precios del Zinc y Estaño al 13 de marzo
ii) OTF: Onza Troy Fina
Fuente: Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)
10
Crecimiento del PIB real de América Latina y el Caribe, de Bolivia y
variación del Índice de precios de los Commodities1, 1998 - 2014(En porcentaje)
1 Índice del precio internacional de los Commodities tiene base 1995 = 100
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de Bolivia y Fondo Monetario Internacional (FMI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)
América del Sur: Crecimiento del PIB, 2005 y 2014 (e)(En porcentaje)
11
(e) Estimado
* Dato de la CEPAL
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI) e Instituto Nacional de Estadística para el caso de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
2005 2014 (e)
Bolivia: Producto Interno Bruto nominal(En millones de USD)
Bolivia: Producto Interno Bruto per cápita( En USD)
(e) Estimado
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Producto Interno Bruto nominal y per cápita, 1986-2014(e)
12
América Latina: Superávit (Déficit) Fiscal(En porcentaje del PIB)
(e) Estimado
(1) Promedio de Perú corresponde al periodo 2000 – 2005.
(2) Promedio de Uruguay corresponde al periodo 1999 a 2005.
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook (WEO) octubre 2014.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
Promedio 1997 - 2005 Promedio 2006-2014(e)
13
14
Bolivia: Recaudaciones Tributarias, 1990 - 2014(p) (En millones de Bs.)
Nota: En 2009 y 2010 se realiza una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
8%
15
Bolivia: Padrón de contribuyentes
2005 - 2014(p)
(En número de contribuyentes)
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN).
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
49.870
44.481
16
(p) Preliminar
Nota: PIB 2014 estimado
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo1980 – Diciembre 2014 (p)
En millones de USD En porcentaje del PIB
Política de endeudamiento público sostenible, para la
inversión
Dic Dic
17
(e) Estimado
Nota: Los umbrales más importantes son de 60% para el Tratado Maastricht (Unión Europea) y 50% para la CAN (Comunidad Andina de Naciones).
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, Octubre 2014.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
América Latina: Deuda Pública Total, 2005 y 2014(e)
(En porcentaje del PIB)
2005 2014
Bolivia: Reservas internacionales netas del BCB 1976 – 06 Marzo 2015 (p)
(En millones de USD)
19
AMÉRICA LATINA: RESERVAS
INTERNACIONALES, DICIEMBRE 2014(En porcentaje del PIB)
6-m
ar-(p) Preliminar
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y bancos centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
6
6
11
12
15
15
17
23
30
32
44
0 10 20 30 40 50
Ecuador
Argentina
Venezuela
Colombia
México
Chile
Brasil
Paraguay
Perú
Uruguay
Bolivia
1ra. ESCENA
Bolivia: Transferencias y Regalías Departamentales a
Gobernaciones, Municipios y Universidades, 1998 – 2014(p)(En millones de Bs.)
(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
2da.ESCENA
20
21
Bolivia: Inversión Pública ejecutada por sector económico 1997 – 2015(PGE)
(En millones de USD)
37%
(PGE) Presupuesto General del Estado
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
3ra. ESCENA
Promedio 1997 - 2005
USD 569 millones
Promedio 2006 - 2014
USD 2.174 millones
Bolivia: Inversión Pública por fuente de financiamiento 1997 – 2014(En porcentaje)
22
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Rurrenabaque
Guayaramerín
San Buenaventura-
Ixiamas
San Miguel– San Rafael
San Juan
San Miguel
Caranavi
Yucumo
Sata Cruz
Montero
San Juan
Yapacaní
Villamontes
Palo Marcado
Palo Marcado
Cañada Oruro
Muyupampa-Cruce Ipati
Zudañez-Padilla
Sucre-ZudañezRavelo-Sucre
Tupiza-Villazón
Uyuni
Potosí
Challapata
Uyuni
Toledo Turco
La Joya-Oruro
Oruro-La Paz
RED VIAL FUNDAMENTAL
Riberalta
Guayaramerín
La Paz
Oruro
Cochabamba
Potosí
Sucre
Santa Cruz
Trinidad
Cobija
Tarija
Cabezas
La guardia
Yucumo - Trinidad
Porvenir
Nueva Esperanza
Porvenir
Chive
Nareuda
Extrema
San Pedro
UyuniJunacas
Villamontes
Carapari
Sidras
Concepción
Puerto Busch
Cuatro Cañadas
San Miguel
Carreteras construidas hasta 2005
Carreteras de Tierra o Ripio
Carreteras construidas y en
construcción 2006-2014
Carreteras 2015-2020
Carreteras doble vía 2015-2020
Fuente: Administradora Boliviana de Carreteras (ABC)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y
Estudios Fiscales (UAEF)23
Modernización
En construcción
Aeropuertos 2006-2012
Construido y en
modernización
Aeropuertos en 2005
Aeropuerto
Tito
Yupanqui
Aeropuerto
Chimore
Aeropuerto
Alcantari
Aeropuerto
Monteagudo
Aeropuerto
Héroes del
Acre
Aeropuerto
Guayaramerín
Aeropuerto
Rurrenabaque
Aeropuerto
Juan
Mendoza
Aeropuerto
Oriel Lea Plaza
Aeropuerto
Trompillo
Aeropuerto
San Ignacio de
Velasco
Aeropuerto
Internacional
Viru Viru
Aeropuerto
Camiri
Aeropuerto
Puerto Rico
Aeropuerto
Uyuni
Aeropuerto
Internacional
El Alto
Aeropuerto
Internacional
Jorge
Wilsterman
INFRAESTRUCTURA AEROPORTUARIA
Aeropuerto
Capitán Rojas
(*) Estudio Técnico, Económico, Social y Ambiental
Fuente: Dirección general de Aeronáutica Civil y VIPFE
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Construido
Estudio TESA(*)
Aeropuerto
Copacabana
24
Sector Nombre del Proyecto Inversión Total (En millones de USD)
Hidrocarburos
Planta Separadora de Líquidos Río Grande 183
Planta Separadora de Líquidos Gran Chaco 609
Planta de Amoniaco y Urea 863
Planta de Propileno y Polipropileno 1.700
Planta de Etileno y Polietileno 1.760
Gas natural Licuado – GNL “Gasoducto Virtual” 146
Nuevas Unidades de Reformación Catalítica e Isomerización 205
MineríaIndustrialización del Litio y producción de Cloruro de Potasio Fases I, II y III 509
Construcción del Horno Ausmelt 40
Alimentos
LACTEOSBOL (4 procesadoras de lácteos, 3 procesadoras de cítricos y 1
Planta Liofilizadora de frutas)18
Planta Industrial de Azúcar y Derivados (EASBA) 215
Empresa Estratégica de Producción de Abonos y Fertilizantes 7
Energía
9 Plantas Termoeléctricas (Santa Cruz, Cbba, La Paz, Beni, Tarija) 621
3 Plantas Hidroeléctricas (Cochabamba, La Paz) 757
2 Plantas Solares (Cochabamba, Pando) 19
1 Planta Geotérmica en Laguna Colorada (Potosí) 260
Otros
Satélite Túpac Katari 302
Sistema de Transporte por cable “Mi teleférico” La Paz y El Alto 235
Planta ensambladora de Equipos de Computación “Quipus” 61
Proyectos de industrialización
25
26
Bolivia: Depósitos y Ahorro del Sistema Financiero1997 – 2014
(En millones de USD)
Depósitos: Depósitos Vista + Caja de Ahorros + DPF + Otros + Depósitos de Empresas con Participación Estatal
Títulos BCB: CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB
Directo, BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)
Ahorro: Depósitos + Títulos del BCB para personas
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
27
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Número de depósitos en el Sistema Financiero, por estratificación de monto
2005 – 2014
(En miles de depósitos)
87%
28
Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje del mora del Sistema
Financiero, 1997 – 2014(En millones de USD y porcentaje)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
29
Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero(En porcentaje)
2005 2014
Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
30
ECONOMÍA DOLARIZADA PROCESO DE BOLIVIANIZACIÓN
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Bolivianización de Depósitos, Ahorro y Créditos del Sistema
Financiero, 1997 – 2014(En porcentaje)
Bolivia: Salario Mínimo Nacional, 1986 - 2015(En Bs.)
Fuente: Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal, Decretos de Incremento Salarial
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
+15%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Incremento SMN % 0 13,6 5 10 12 5 20 22,6 20 20 15
32
Bolivia: Tasa de desempleo abierta urbana1999 – 2013(p)(En porcentaje)
33
(p) Preliminar
Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
2005 2013(p)
América Latina: Tasa de desempleo2005 y 2013(p)
(En porcentaje)
Tasa de desempleo abierto urbana(En porcentaje)
-4,9 pp
34
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE); CEDLA; Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Bolivia: Pobreza Extrema, 1999 – 2013(p)(En porcentaje)
Entre 2005 y 2013, 1.526.067 bolivianos y bolivianas salieron de la pobreza extrema
América Latina: Nivel de Extrema Pobreza, 2005 y 2013(En porcentaje)
(a) Dato más cercano 2012
Fuente: Panorama Social de América Latina 2014. CEPAL.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF).
2005 2013
16,0 pp
35
Bolivia: Indicadores de Desigualdad
(p) Preliminar
Nota: El Índice de Gini mide el grado de concentración en la distribución de ingreso per cápita sobre el total de hogares
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidas de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)36
Coeficiente de Gini 1999 – 2012(p)(1 desigualdad, 0 igualdad)
Relación de ingresos entre el 10% mas
rico y 10% más pobre a nivel nacional,
2005 – 2013(p)(Número de veces)
América Latina: Índice de Gini, 2005 – 2012(p)(1 desigualdad, 0 igualdad)
37
(p) Preliminar
(a) Dato del 2006
(b) Dato del 2004
(c) Dato del 2011
(d) Dato del 2007
Fuente: Panorama Social de América Latina 2007,2013 - CEPAL
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF).
2005 2012(p)
0,61
0,60
0,57
0,55
0,53
0,53
0,53
0,53
0,52
0,50
0,49
0,49
0,47
0,46
0,30 0,40 0,50 0,60 0,70
Brasil
Bolivia
Rep. Dominicana
Colombia
Ecuador
Panama
Mexico
Paraguay
Chile(a)
Peru(d)
El Salvador(b)
Venezuela
Costa Rica
Uruguay(d)
0,57
0,55
0,54
0,53
0,52
0,52
0,50
0,49
0,47
0,47
0,45
0,44
0,41
0,38
0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60
Brasil
Paraguay(c)
Colombia
Panama(c)
Rep. Dominicana
Chile(c)
Costa Rica
Mexico
Bolivia
Ecuador
Peru
El Salvador
Venezuela
Uruguay
39
OPINIÓN DE ORGANISMO INTERNACIONALES
ANTES AHORA
“… la tendencia de
crecimiento no mejoró, la
pobreza sigue siendo muy
alta… el crecimiento
promedio del ingreso per
cápita fue negativa, la
situación fiscal se deshizo, y
la deuda aumentó de forma
pronunciada…”
“…el país mantuvo una política fiscal
adecuada, tienen un bajo nivel de
endeudamiento […]
En ese sentido, es importante continuar en
esta dirección y es probable que pueda
reaccionar de manera apropiada, en
términos fiscales, a la caída de ingresos
asociada a la caída de precios, pero está
mejor preparada que en el pasado para
hacerle frente a esto”.
Abril 2005: Revisiones del Directorio Ejecutivo
del FMI del desempeño de Bolivia
Diciembre 2014: Declaraciones de Alejandro Werner,
Director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI
http://www.imf.org/external/np/sec/pn/2005/pn0553.htm http://www.paginasiete.bo/economia/2014/12/6/bolivia-esta-mejor-
preparada-para-baja-precios-dice-40387.html
“Entre 1998 y 2005 Bolivia ha
experimentado un ciclo de
fuerte desaceleración de su
crecimiento”.
“Históricamente, es notable la
persistencia del
desequilibrio fiscal…los
niveles de endeudamiento
público han aumentado
fuertemente…”.
“…la deuda pública disminuyó del 94% del
PIB en 2003 a menos del 40% en 2013 […] El
buen contexto económico permitió que la
pobreza moderada se reduzca del 63% en
2002 al 45% en 2011, mientras que el índice
de Gini de desigualdad cayó de 0.60 a 0.46
en el mismo periodo. Estos extraordinarios
resultados se deben a que los segmentos
más pobres de la población se han
beneficiado en mayor medida de la bonanza
económica…”Junio 2006: “Como se gasta el dinero público”
Abril 2014: Bolivia: Panorama general
http://www.bancomundial.org/es/country/bolivia/overviewhttp://documentos.bancomundial.org/curated/es/2006/06/9
436515/como-se-gasta-el-dinero-publico
40
OPINIÓN DE ORGANISMO INTERNACIONALES
ANTES AHORA
“Bolivia continúa lidiando con
muchos de los
problemas…persistencia de
la pobreza y las
desigualdades
sociales…una pesada carga
de deuda y una situación
fiscal cada vez más
complicada…”
“Lo cierto es que Bolivia en estos últimos
10 años prácticamente se ha doblado o
algo más que doblado su economía y la
gestión de los proyectos es una gestión
muy exitosa en términos de las
inversiones públicas. Creemos que
Bolivia va por un sendero muy positivo”.
Julio 2004: “Evaluación del Programa de País:
Bolivia 1990 - 2002(1) Sept. 2014: Declaraciones de Alberto Moreno,
Presidente del BID
“El trasfondo de la crisis es el
bajo crecimiento
económico”.
“El sistema financiero está
tan dolarizado que la política
monetaria es poco eficaz”.
“La principal causa de los
problemas macroeconómicos
es el abultado déficit del
sector público no financiero”.
“Bolivia obviamente depende del gas y los
minerales, pero también ha hecho una
política procíclica potente […]
altas reservas internacionales y una
situación macroeconómica muy sana, que le
da espacio para hacer políticas contracíclicas”
"Además, en lo social se logró mucho en
inclusión social, antes las ganancias de
productividad no llegaban a la gente y
ahora sí”
http://publications.iadb.org/bitstream/handle/11319/2355/Evalu
aci%c3%b3n%20de%20programa%20de%20pa%c3%ads%3
a%20Bolivia%201990-2002%20.pdf?sequence=1
http://www.paginasiete.bo/nacional/2014/9/23/resalta-musculatura-
economia-bolivia-nnuu-33049.html
Diciembre 2003: Balance preliminar de las
Economías de América Latina y el Caribe
http://www.cepal.org/publicaciones/xml/5/13845/lcg2223e_BP2003.pdf
Diciembre 2014: Declaraciones de Alicia Bárcena,
Secretaria Ejecutiva CEPAL
http://www.paginasiete.bo/economia/2014/12/9/cepal-elogia-pais-sugiere-diversificar-matriz-productiva-40659.html
41
Histórico: Standard & Poor’s otorga calificación “BB” a Bolivia
Fuente: Calificadoras Fitch Rating, Moody’s y Standard & Poor’s
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Standard & Poor’sJustificación:
Crecimiento económico sostenido
Permanentes superávit fiscales y
de cuenta corriente
Disminución de la deuda pública
Posición de inversión internacional
acreedora
Nivel récord de reservas
internacionales
Creciente estabilidad económica
Fitch Ratings Moody’s
43
América Latina: Previsión de crecimiento para 2015(En porcentaje)
Fuente: Fondo Monetario Internacional (octubre 2014), CEPAL (Diciembre 2014) y Banco Mundial (Enero 2015)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Red de Análisis Fiscal (RAF)
FMI CEPAL BANCO MUNDIAL