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ExpoForo PEMEX 2014
El Presente y el Futuro de las Finanzas en Petróleos Mexicanos
Mario Beauregard
Director Corporativo de Finanzas
Contenido
PEMEX en el contexto financiero mundial
Actividades de Finanzas en PEMEX
Finanzas a la luz de la Reforma Energética
1
Posicionamiento internacional 2013
En términos de ingresos PEMEX es una de las principales
empresas del mundo.
Ranking Mundial
2010 2011 2012
64 49 34
2013
36
Fuente: Fortune 500 ranking 2013
469.2 449.9
233.9
169.6 162.5 156.5 152.3 146.9 144.1 138.3 134.3 127.4 127.2 125.2 123.1
Wal-MartStores
Exxon Chevron Phillips66
BerkshireHathaway
Apple GeneralMotors
GeneralElectric
Petrobras ValeroEnergy
FordMotor
AT&T FannieMae
PEMEX CVSCaremark
Principales 15 compañías de América por ingresos US$MMM
14
2
Empresa clave en la industria petrolera
10.0
3.7
3.1
3.1
2.9
2.9
2.9
2.4
2.2
2.1
Saudi Aramco
NIOC
KPC
CNPC
INOC
PDV
PEMEX
Rosneft
Exxon
Petrobras
Principales Productores de Crudo1
MMbd
2.955
1.359 1.031 0.952
0.477
Canadá ArabiaSaudita
México Venezuela Rusia
Principales Exportadores de Crudo a EUA2
MMbd 2012
439
326
239 226
151 94 77
Exxon PEMEX Chevron Shell BP Petrobras Statoil
Valor Estimado de PEMEX3
US$MMM 2013
Fuente: 1) Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2013, The World’s Top 50 Oil Companies.
2) U.S. Energy Information Administration.
3) Bloomberg. Valor estimado de PEMEX basado en veces EBITDA promedio de las empresas comparadas.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
3
Posición relativa de PEMEX en el mercado mexicano (1/2)
139,122 58,967
31,805
18,130 15,229
14,990
130,208
Top 5 IPC AméricaMóvil
WalmartMéxico
FEMSA Alfa CEMEX PEMEX
Ingresos
• Los ingresos de PEMEX son comparables con las
5 empresas más grandes que integran el Índice
de Precios y Cotizaciones (IPC) en México.
• El EBITDA de PEMEX es superior al de todas las
empresas que integran el IPC.
• Lo anterior es muestra de la rentabilidad de
PEMEX.
US$MM 2013
1. Incluye IEPS
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros No Auditados de PEMEX 2013
1
4
59,846
75,931
19,849
4,709 3,508 3,394
3,103 2,824 2,183 2,049 2,025 1,944 1,846 12,413
IPC AméricaMóvil
GrupoMéxico
Banorte Santander WalmartMéxico
FEMSA CEMEX Coca ColaFEMSA
Televisa Peñoles Alfa Otros PEMEX
EBITDA
Posición relativa de PEMEX en el mercado mexicano (2/2)
PEMEX: Crecimiento
• PEMEX es motor de crecimiento de la economía Mexicana.
20,462
26,126
9,278
2,120 1,129 1,115 869 868 741 557 449 426 2,908
IPC AméricaMóvil
GrupoMéxico
FEMSA WalmartMéxico
Televisa Peñoles Coca ColaFEMSA
Alfa Mexichem CEMEX Otros PEMEX
CAPEX US$MM 2013
0
5
10
15
20
25
30
2008 2009 2010 2011 2012 2013P
CAPEX US$MMM PEMEX
IPC
PEMEX: Inversionista
• En el 2013, el CAPEX de PEMEX fue 28% mayor que el
CAPEX de todas las empresas que integran el IPC.
PEMEX: Consistente
• A partir del 2010, PEMEX ha sido el inversionista más
importante en México.
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros No Auditados de PEMEX 2013 5
Evolución de resultados de PEMEX
86.32 109.71 124.18
143.04 130.21
2009 2010 2011 2012 2013
Ingresos1
49.76 67.12 76.96
88.20 75.93
2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA -13.9%
-9.0% En 2013 los ingresos totales fueron los
menores al 2012 producto de la
disminución en los precios
internacionales de referencia de crudo
y sus derivados; así como menores
volúmenes comercializados de estos
productos.
El nivel del EBITDA en 2013 es
muestra de la capacidad de generación
de flujo de PEMEX y de su alta
rentabilidad.
1. Incluye IEPS
Fuente: Resultados Financieros No Auditados de PEMEX 2013
US$MMM 2013
6
PEMEX una de las empresas petroleras más rentables en 2013
7.44 7.97 9.23 14.79 16.96
22.36
43.27
Shell BP Petrobras Exxon Chevron Statoil PEMEX
Margen antes de impuestos
50.36 49.38
23.34 15.87 15.44 14.13 13.93
Statoil PEMEX Petrobras Chevron Shell Exxon BP
Margen Bruto
45.27
25.09
12.86 10.91 10.33 5.95 4.16
PEMEX Statoil Chevron Petrobras Exxon Shell BP
Margen de operación
7.72 10.72 14.73
19.56 20.25
36.78
61.74
BP Shell Exxon Chevron Petrobras Statoil PEMEX
Margen del EBITDA
Porcentaje
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros No Auditados de PEMEX 2013 7
Contribuyente clave del Estado Mexicano
Ingresos petroleros como % del PIB
62 57
42
53
63 69
66
35.4% 36.9%
31.0% 32.9% 33.7% 33.7% 33.2%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Impuestos y derechos US$MMM
Impuestos y Derechos
Ingresos Petroleros/Ingresos Federales
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
7.70% 8.60% 7.20% 7.30% 7.60% 7.60% 7.80%
Fuente: SHCP y Resultados Financieros No Auditados de PEMEX 2013. 8
Contenido
PEMEX en el contexto financiero mundial
Actividades de Finanzas en PEMEX
Finanzas a la luz de la Reforma Energética
9
Presupuestación y planeación en PEMEX
1. Presupuesto de Egresos de la Federación. SHCP
Al ejercer su presupuesto,
PEMEX canaliza recursos a
empresas grandes y
pequeñas, generando
empleos e impulsando la
actividad económica.
Planeación económica
financiera
Presupuesto de Egresos
de la Federación
Recursos
financieros
Operación e
inversión
Seguimiento y
Evaluación
• Jerarquización
• Horizonte de
inversión (5 años)
PEF1
PEMEX
15%
85%
PEF1 2014 Ps. MMM
100% = 3,493 PEMEX
Resto de Presupuestode Egresos
10
Planeación y evaluación del desempeño
PEP PEMEX
PR
PPQ
PGPB
Indicadores económicos y señales de
mercado.
Inversión
Operativas
EVA1
1. EVA: significa Valor Agregado Económico por sus siglas en inglés
Futuro:
• Herramienta que ayudará a
definir la compensación de
ejecutivos.
Decisiones
Presente:
• Medición del desempeño
económico y financiero de
PEMEX y por línea de negocio.
11
Financiamiento en PEMEX
Mercado Local
• PEMEX: Un participante clave en los mercado locales.
151 149
110
91 83
66 65
Banobras PEMEX CFE Infonavit FOVISSSTE BBVA-Bancomer
BancoInbursa
Principales Emisores - Montos en Circulación1
Ps. MMM
Financiamiento
Internacional
Recursos
Generados
por Operación
1. Fuente: Weekly No.48- 23 de Diciembre de 2013 (SIF ICAP)
Financiamiento
Local
Generación de Recursos
12
PEMEX en los mercados financieros internacionales
US$2,100,000,000
2023; 3.5%
Petróleos Mexicanos
30 de enero de 2013
US$3,000,000,000
2018; 3.5%
2018; LIBOR + 2.02%
2024; 4.875%
2041; 6.5%
Petróleos Mexicanos
18 de julio de 2013
Euro€1,300,000,000
2020; 3.125%
Petróleos Mexicanos
27 de noviembre de 2013
US$4,000,000,000
2019; 3.125%
2024; 4.875%
2045; 6.375%
Petróleos Mexicanos
23 de enero 2014
Notas Relevantes
• Demanda x4 • Demanda x6 • Demanda x5 • Demanda x10 • Demanda x6
• Cupón más bajo en la
historia de PEMEX.
• Primer emisor
latinoamericano en
un año adverso.
• Menor cupón en
euros.
• Primera emisión en
euros en 5 años.
• Mayor monto
colocado en la
historia de PEMEX.
• Mayor demanda en
una emisión de
euros.
Mercado Internacional 2013-2014 (Emisiones Relevantes)
Euro€1,000,000,000
2026; 3.75%
Petróleos Mexicanos
9 de abril de 2014
13
Confianza de la comunidad financiera en PEMEX
14
Calificación crediticia PEMEX
Fitch BBB+
Moody’s Baa1
S&P BBB+
La calificación crediticia de
PEMEX, así como las tasas de
rendimiento de Petróleos
Mexicanos reflejan la confianza
de la comunidad financiera.
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
Dec-11 Jul-12 Jan-13 Aug-13 Mar-14
Pemex vs Petrobras 10 años (%)
Pemex 10 años
Petrobras 10 años
Diferencial
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
0
50
100
150
200
250
300
350
Dec-11 Jul-12 Jan-13 Aug-13 Mar-14
Pemex vs Petrobras CDS 5 años (Puntos Base)
Pemex CDS 5 años
Petrobras CDS 5 años
Diferencial
Movimiento de recursos en la Tesorería 2013 Cifras en millones de pesos
(flujo de efectivo)
Sistemas automatizados
• 232,278 transacciones anuales
• 657 millones de pesos de ahorro por documentos electrónicos a partir de 2007.
TESORERÍA Ventas en México
$ 910,188
Ventas de exportación
$ 687,675
Financiamientos1
$ 155,545
Impuestos
$ 865,032
Operación
$ 158,973
Inversión
$ 333,571
Amortización Deuda
$ 85,873
ENTRADAS SALIDAS
1. Excluye PMI y Contratos de Obra Pública Financiada. 15
Procesos de contabilidad financiera
• Anualmente se realizan más
de 79.5 millones de registros
contables y 84.8 millones de
registros presupuestales.
• Personal calificado y
comprometido con la
empresa.
• Utilización de las tecnologías
de información de
vanguardia.
• Implementación de controles
internos que garanticen la
confiabilidad y oportunidad
de la información.
• Transparencia del proceso
contable.
• Adopción de las Normas
Contables aplicables.
• Ley de Petróleos
Mexicanos.
• Comisión Reguladora de
Energía.
• Rendición de cuentas.
• Informes gubernamentales.
• Disposiciones locales.
• Ley General de
Contabilidad
Gubernamental.
• Disposiciones de industria.
• Bolsa Mexicana de Valores.
• Comisión Nacional Bancaria
y de Valores.
• Ley Sarbanes – Oxley
(SOX).
• Securities and Exchange
Commission.
PPQ
CÍAS.
SUBS.
+40
CORP
PEP
REF
GAS
1. Estados Financieros
individuales y
consolidados
conforme:
• Normas
Gubernamentales.
• Normas
Internacionales de
Información.
Financiera (IFRS).
2. Evaluaciones
económicas.
3. Indicadores
financieros.
Normatividad Catálogos Registro de Operaciones
Cierres Análisis Consolidación Información Financiera
Plataforma
Homologada
16
Administración de riesgos financieros
Facto
res d
e R
iesg
o
• Precios de hidrocarburos.
• Tipos de cambio.
• Tasas de interés.
• Falta de liquidez.
• Incumplimiento de
contrapartes financieras.
Estr
ate
gia
s d
e M
itig
ació
n
• Coberturas de tipo de
cambio.
• Coberturas naturales.
• Coberturas financieras.
• Limites de valor y capital
en riesgo.
• Diversificación de
contrapartes.
• Límites de exposición.
Resu
ltad
os E
sp
era
do
s
• Estabilidad financiera.
• Fijar márgenes de
ganancia.
• Reducir incertidumbre.
• Mejores prácticas.
17
Riesgos asegurables
41%
19%
18%
17%
4% 1% 0.10%
Primas anuales promedio US$MM
100% = 538
Integral Aguas profundas
Carga y embarcaciones Construcción
Vida Equipo automotor
Fianza
• PEMEX asegura por completo sus bienes, personas y
responsabilidades.
• No contrata seguro de gastos médicos, debido a que
PEMEX cuenta con servicio médico propio.
1- Incluye coberturas de daño y responsabilidad civil.
Aseguradores
en México
(Licitación
Pública)
Reaseguro
Internacional
(KOT Insurance
Company AG)
Dispersión del
Riesgo
(Reaseguradores
Internacionales)
1
18
Transparencia
Competencia
Eficiencia en
costos
Visión, toma de decisiones y difusión
Consejos de
Administración de
Organismos
Subsidiarios de
Petróleos Mexicanos
Consejos de
Administración de
Compañías
Subsidiarias de
Petróleos Mexicanos
Comités de Apoyo del
CA de Petróleos
Mexicanos
Comités de Apoyo del
CA de los OS de
Petróleos Mexicanos
Forma
20F
Reportes
Trimestrales
BMV
Eventos
Relevantes
BMV
Memoria
de
Labores
Anuario
Estadístico
Estudio de
Precios Inter-
organismos
Art. 73
Forma
6K
Forma
4F
Otros
Visión general de la empresa y toma de
decisiones estratégicas Difusión de información
Informe
Anual
Informe
Anual
Art. 70
Reporte
Anual
BMV Integración
de reportes
Usuarios
de la
información
19
Reguladores
financieros
Gobierno
Federal
Inversionistas
Agencias
calificadoras Analistas Comunicación
Social PEMEX
Otros Organismos
internacionales
Público en
general
Think Tanks
Organismos
educativos
Esquema de Cesión Electrónica de Derechos de Cobro
Beneficios
Seguridad Plataforma electrónica con claves de usuario,
contraseñas, certificados y firmas digitales.
Control Se genera archivo electrónico con historial de cesiones y
avisos durante el proceso.
Agilidad Operación en línea, reducción de tiempos de revisión y
aprobación de cesión de derechos.
Oportunidad Financiamiento en menor tiempo con tasa de interés
preferenciales a proveedores Pemex.
Afiliación de proveedores
Solicitud de consentimiento
Contrato con firma
electrónica
Notificación
Aviso a Ventanilla PEMEX
El 7 de abril del 2014 se llevó a cabo la primer Cesión Electrónica de Derechos
de Cobro en línea, por medio de la plataforma NAFINET (NAFIN).
20
Proceso logístico-financiero Firma Electrónica del
Proveedor (FIEL)
Firma Electrónica del
Funcionario (FIEL)
Delimitación clara de
responsabilidades
Segregación de funciones
Mínimo contacto personal
Fortalecimiento SOX
Seguimiento integral a proceso
de pago
Bóveda
(BDE)
Firma Electrónica Automatización Homologación
de Procesos
Registro de
CXP y CXC
Compensación
de CXP y CXC
Depósito
Bancario
Instrucción
de Pago
Factura
Electrónica Recepción
Depósito
bancario
SAT
Validación
pptal. y registro
de órdenes
Orden Contrato
Registro de
recepción de
bienes
Bancos Proveedor
Módulo Logístico Módulo Financiero
21
Contenido
PEMEX en el contexto financiero mundial
Actividades de Finanzas en PEMEX
Finanzas a la luz de la Reforma Energética
22
Nuevo Rol de Finanzas en PEMEX Hoy Empresa Productiva del Estado
Gestión de nuevos proyectos y asociaciones.
Finanzas y Tesorería.
La estrategia de la empresa será producto de la rentabilidad y el
valor agregado.
Segmentado Integrado
Empresa Productiva
del Estado
23
Conclusiones
PEMEX es una empresa estratégica en México y a nivel mundial.
Procesos financieros de alta relevancia y aseguran el funcionamiento de la empresa.
Mejores prácticas y normas inter-nacionales.
PEMEX fomenta el desarrollo de la industria petrolera en México.
Finanzas consolidará las actividades a fin de obtener sinergias y definir una directriz común.
Futuro próximo
Hoy
Finanzas contribuirá al fortalecimiento del
patrimonio de PEMEX enfatizando sus
esfuerzos hacia la utilización de criterios
de valor agregado.
24
