empresas lipigas
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AGOSTO 2020
EMPRESAS LIPIGAS
1
82%
14%
4%EBITDA
Descripción de la Compañía
– Empresas Lipigas se dedica a la comercialización de gas licuado
de petróleo (GLP) en Chile, Perú y Colombia. Además, la
compañía participa en el mercado de gas natural (GN) y gas
natural licuado (GNL). A partir de 2018 comercializa energía
eléctrica y soluciones de energética eléctrica para clientes de
consumos medianos
Empresas Lipigas
Ingresos $485.791 mm
EBITDA $100.354 mm
Utilidad $35.545 mm
Ingresos y EBITDA por país (%,UDM a junio 2020)
• 92.960 tons GLP
• 14,4% participación de
mercado
• 128.765 tons GLP
• 7,3% participación de mercado
• 456.375 tons GLP
• 35,6% participación de mercado
Fuerte Posicionamiento en Chile,
Colombia y Perú Junio 2020, UDM
71%
11%
18%
Chile Colombia Perú
inIngresos
Últimos 12 meses (UDM)
Fuente: SEC, y estimaciones de Lipigas
Participaciones de mercado acumuladas a junio 2020.
USD 670 millonesCapitalización de Mercado al 30 de junio de 2020
2
70 años de Exitosa Trayectoria
1959Nace Codigas, empresa
distribuidora de GLP en
Santiago
2000: Grupo de familias propietarias vende el 45%
de las acciones del grupo de empresas a
Grupo de empresas regionales
de distribución de GLP
Periodo de consolidación
en Chile
1950Nace Lipigas,
empresa distribuidora
de GLP en Valparaiso
1961Agrícola O'Higgins, creada en 1953, inicia el servicio
de abastecimiento en la provincia de O'Higgins
1977Agrícola O'Higgins se constituye en Agrogas
1950 1985Las familias Yaconi, Santa Cruz,
Noguera, Vinagre y Ardizzoni finalizan
periodo de adquisición de distribuidoras
de GLP, quedando con propiedad en
Lipigas, Codigas, Agrogas y Enagas
2000-2004Agrupando las cuatro marcas en Empresas
Lipigas S.A., se busca la consolidación en
términos de calidad de servicio,
centralización de la administración y
eficiencia operacional
Fuente: La Compañía, información páginas web.
3
70 años de Exitosa Trayectoria
Expansión internacional Diversificación / Consolidación
2015Comienza a operar el terminal
marítimo Quintero que permite la
importación directa de GLP
2015
Fuente: La Compañía, información páginas web.
2010Lipigas adquiere 70% (en 2013
adquiere el 30% restante)
2016Empresas Lipigas se abre a bolsa
2015Primera emisión de bonos
UF 3,5 mm (CLP 88 mmm)
2014Comienza distribución GNL en camiones
2014Lipigas adquiere
2013Lipigas adquiere
2012Lipigas adquiere
2016Lipigas adquiere
2012Repsol vende su participación
del 45% al grupo de
inversionistas LV Expansión.
2017Lipigas adquiere
2015
2017Comienza operación de primera central
eléctrica PMGD (6 MW)
2018Lipigas adquiere
2018Comienza venta de soluciones eléctricas a
clientes industriales
2020Segunda emisión de bonos
UF 2.5 million CLP (81 mmm)
4
Gas
Natural
Licuado
(GNL)
Gas
Natural
(GN)
Gas Natural
Comprimido
(GNC)
Productos y Formatos Distribuidos
Gas
Licuado
de
Petróleo
(GLP)
Envasado
Granel
Ventas jun. 2020 UDM
281 mil ton
61 mil ton
74 mil ton
• Libertad tarifaria1
• Clientes residenciales y comerciales
• Distribución en camiones livianos
• Distribución directa / subdistribución
• Ventas spot
• Libertad tarifaria1
• Clientes industriales, comerciales y residenciales
• Distribución en camiones granel
• Distribución directa y por redes con medidores
(190 mil clientes)
• Ventas por contrato
Fuente: La Compañía, información páginas web.
(1) Colombia tiene libertad tarifaria, con la restricción de un precio máximo.
(2) En base a toneladas vendidas de GLP a junio 2020
61%2
39%2
• Libertad tarifaria
• 100% clientes industriales
• Distribución en camiones granel
• Distribución directa
• Ventas por contrato
• Regulación con rentabilidad máxima
• Clientes comerciales y residenciales
• Distribución mediante redes
• 6.700 clientes en Chile y 52.561 en
Colombia
• Distribución directa
• Ventas spot y por contrato
Ventas jun. 2020 UDM
175 mil ton
32 mil ton
55 mil ton
Ventas jun. 2020 UDM
5,4 millones m3
(4.191 tons GLP equivalente)
8.0 millones m3
(6.205 tons GLP equivalente)
Ventas jun. 2020 UDM
53 millones m3
(40.798 tons GLP
equivalente)
Ventas jun. 2020 UDM
16 millones m3
(12.278 tons GLP eq)
38 millones m3
(29.631 tons GLP eq)
5
Energía Limpia
Primer Lugar Sector Gas
Primer Lugar Nacional
(2018 y 2019)
10 en el ranking de las
mejores empresas para
trabajar en Chile
Primer lugar en sector
servicios domiciliarios
(2014-2018)
Primer Lugar Sector Gas
Medidor
14 en el ranking de las
mejores empresas para
profesionales jóvenes
Entre las mejores
empresas del sector
energía y distribución
• Programa de Bienestar y
Calidad de Vida para
trabajadores y acciones
asociadas
• Auspicio del Fondo
Concursable “Mujeres por
la Equidad” de Comunidad
Mujer
• Sustitución uso de leña
para reducir muertes al año
por la combustión n intra
domiciliaria en Colombia
• Participación en la campaña “Nuevo
Aire” para la descontaminación de
las ciudades del sur de Chile
• Campaña “Inverno Calentito,
Invierno Lipigas” para promover la
descontaminación y el uso de
energías limpias en reemplazo de
leña en el sur de Chile
• Excelencia en la experiencia
del cliente a través de la
implementación de big data en
la logística de envasado, data
science aplicada a la logística
en gas a granel
• LipiApp
Compromiso con el desarrollo sustentable
6
Participación ventas de medios
digitales (2) (Chile)
25%30%
36% 38%
55%
2016 2017 2018 2019 2020 E
Plan Estratégico: 3 pilares que apalancan
nuestros activos estratégicos
Generación de estabilidad y crecimiento
en los flujos del negocio (core)
distribución de GLP y GN optimizando
operaciones
Aprovechar las herramientas digitales
en el relacionamiento con nuestros
clientes y en la optimización de las
operaciones
Evolución de Lipigas hacia el concepto de comercializador multienergía
Apalancado en nuestros activos estratégicos:
-> Cobertura y capilaridad -> Capacidades logísticas -> Marca
-> Relación con cliente final ->Información y datos de extensa base de cliente -> Experiencia comercialización energía
Reparto directo como % de la
venta de envasado (1) (Chile)
5%
39%
3 años
.(1) Toneladas vendidas canales venta directa / total toneladas vendidas.
(2) Pedidos a través de App + Web + Bot /Total pedidos medios propios
7
ASPECTOS DESTACADOS DE EMPRESAS LIPIGAS
1) Industria consolidada
2) Contacto directo con el cliente final. Amplia base de clientes
3) Posicionamiento en la región Andina
4) Solidez Financiera
5) Equipo gerencial de primer nivel
8
38%
12%23%
25%
2% 0%
Biomasa Gas natural Gas licuado Electricidad Keresene Otros
1.132 1.139 1.152 1.160 1.175 1.212 1.261 1.286 1.295
586 540 537 552 567 586 601 602 618
1.142 1.282 1.527 1.605 1.635 1.727 1.808 1.910 1.997
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Chile Colombia Peru
Industria Consolidada
Miles de toneladas
El consumo de GLP mantiene una tendencia positiva
El consumo para uso doméstico sigue dominando la demanda de GLP
La irrupción del shale gas ha aumentado la disponibilidad de GLP en América Latina a menores precios
Nuevas oportunidades para el GLP como reemplazo de otros combustibles
1
Reemplazo de leña
Matriz energética residencial en Chile, 2018
• Sustitución de combustibles mas contaminantes
• Transporte (automoción, lanchas)
• Generación de energía eléctrica: respaldo, sistemas
aislados, complemento a generación otras energías
renovables
Nuevos usos GLP
Consumo de GLP en la Región
2.860 2.9603.215
3.317 3.377 3.524 3.670 3.797 3.910
CAGR: 4,0% anual
9
Contacto directo con el cliente final. Amplia base de clientes
…desde la importación hasta la distribución al cliente final
Materia prima
Importación y
almace-
namiento
Redes
Transporte (marítimo,
terrestre)
Gas envasado
Gas granel
Pedidos
Residencial
Industrial
Comercial
Automoción
Tipo de clienteProductos
Presencia de Lipigas
Venta Directa
Red de
distribución
10
36%
26%
38%
Contacto directo con el cliente final. Amplia base de clientes
Distribución desde Arica a Punta Arenas
36% de participación de mercado
Desde importación hasta la distribución al cliente final
(1) En base a toneladas vendidas acumuladas a junio 2020
Envasado1.900.000 clientes directos
Granel industrial
3.182 clientes
Grandes industrias
Granelcomercial
12.626 clientes
Casinos, panaderías, supermercados, hoteles
Granel residencial
18.101 clientes
Viviendas unifamiliares con estanque
Medidor193.000 clientes GLP
6.500 clientes GN
Ventas por canal en Chile (ton m)
194 186 186 173 184 189 182 175
237 242 246 259 273 273 281 281
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 UDMJUN 20
Granel Envasado
Participación de mercado Chile (1)
11
Colombia
585.927 clientes
14,5%
34,3%
15,3%
7,9%
28%
Chile
2.200.000 clientes
Participación de mercado1
36%
26%
38%
Plantas de
almacenamiento y
envasado
Fuente: SEC, y estimaciones de Lipigas.
Lipigas ha invertido fuertemente en generar una red de GLP con presencia en Chile, Colombia y Perú
Posicionamiento en la región Andina
Zona Norte Zona Sur
Perú
579.545 clientes
17%
9%
7%
7%
60%Otras
compañías
Participación de mercado1
(Solgas)
Zeta Gas
Mas Gas
(Lima Gas)
14 24 1
Plantas de
Almacenamiento
y Envasado
Centrales Instalaciones de
Importación
Marítima de
Producto
19 20 1
Plantas de
Almacenamiento
y Envasado
Depósitos Instalaciones de
Importación
Marítima de
Producto
8 2 2
Plantas de
Almacenamiento
y Envasado de
GLP
Centrales de
Distribución y
Venta de GLP
Plantas Propias
de Compresión
de GNC
Otras
compañías
Participación de mercado2
Montagas
(1) A junio 2020
(2) Estimado a junio 2020
12
2015 2016 2017 2018 2019 UDM JUN 20 - 6m 2019 6m 2020
Chile Colombia Perú
2015 2016 2017 2018 2019 UDM JUN 20 - 6m 2019 6m 2020
Chile Colombia Perú
Volumen de ventasMiles de tons equivalentes de GLP
Fuente: La Compañía, información páginas web.
(1) Considera valores hasta junio 2020.
EBITDACLP mmm
Solidez Financiera
662
759839 787 791 770
390 369
79 7887 86
104 100
4642
13
6,6 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9 6,9
104,5
2,1 2,1 2,1
73,8
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044
Chile Colombia Perú
COP1,6%
PEN0,3%
UF94,9%
CLP3,3%
Deuda Financiera
Deuda Financiera a junio 2020Por Tipo de Moneda
Deuda Financiera a junio 2020Por Tipo de Producto
Perfil de Vencimientos Deuda Financiera (capital e intereses)
CLP MMM
85,6%
1,5%
12,9%
Bonos Deuda bancaria Arrendamientos Financieros CLP 214.890 MMDeuda financiera total a junio 2020
14
130.853 137.208 143.377157.723
172.342 169.234
2015 2016 2017 2018 2019 2T-20
Ratios Financieros
Deuda Financiera Neta / Patrimonio
Deuda Financiera Neta / EBITDA
Covenant: 1,5x
EBITDA / Gasto Financiero
Patrimonio Mínimo
Covenant: CLP 110.000 mm
(1) (1)
(1) EBITDA y Gasto financiero en base a los últimos 12 meses al 2T 2020
0,660,82 0,86 0,95 0,92 0,96
2015 2016 2017 2018 2019 2T-20
1,1
1,44 1,41
1,751,53 1,61
2015 2016 2017 2018 2019 2T-20
17,4315,63
16,8714,53 13,87 13,38
2015 2016 2017 2018 2019 2T-20
(1)
15
Desempeño de la acción
Fuente: bolsa de Santiago / CMF
Índice acción Lipigas vs IPSA (base inicio 2019)
Dividendo y precio por acción (clp/acción)
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
0,900
1,000
1,100
1,200
índice Lipigas índice IPSA
284 298 302
5.043 5.665 5.129
2017 2018 2019
Dividendo por acción Precio promedio acción
5,6%
5,3%
5,9%
Dividendo/precio promedio
16
Ángel Mafucci
Gerente General
34 años en el rubro
Equipo gerencial independiente con más de 15 años
promedio de experiencia en la industria
Fuente: La Compañía, información páginas web.
Equipo Gerencial de Primer Nivel
Luis Felipe Silva
Gerente de
Abastecimiento
24 años
Osvaldo Rosa
Gerente de
Administración y
Finanzas
25 años
José Miguel
Bambach
Fiscal
9 años
Morris Pessó
Gerente de Oficina
de Transformación
6 años
Mylene Iribarne
Gerente de Personas
18 años
Alberto Orlandi
Gerente Comercial
6 años
Esteban Rodríguez
Gerente de Grandes
Clientes
24 años
María Josefa Ayarza
Gerente de Procesos
Tecnológicos y
Administrativos
33 años
Jorge Avilán
Gerente General Chilco
Colombia
4 años
Patricio Mura
Gerente General Lima
Gas Perú
15 años
Valerie Barnicsh
Gerente de Negocio
Eléctrico
Amplia experiencia
empresas eléctricas
Jesus Rodriguez
Gerente de Logística y
Operaciones
Amplia experiencia
Producción y logística
17
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evaluar la conveniencia de la adquisición de sus valores.
Este documento ha sido preparado por Empresas Lipigas S.A. (el “Emisor” o la “Compañía”), con el propósito de entregar
antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y sus filiales.
En la preparación de este documento se ha utilizado información pública y antecedentes en poder de la Compañía. La
Compañía no asume responsabilidad por la exactitud de las proyecciones aquí presentadas ni por el hecho de que estas no se
verifiquen en el futuro ni asume obligación de entregar información adicional a la de este informe o de actualizar o corregir
cualquier inexactitud que pudiera contener.
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respecto de la conveniencia de invertir en valores emitidos por la Compañía.
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