외부지출 확인필 제13-53 (2013.05.03) korea consumer fund.pdf삼립식품 소비재...

미래에셋자산운용 컴플라이언스 외부지출 확인필 제13-53호(2013.05.03)

2

TABLE OF CONTENTS

1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자 포인트

2. 종목 예시 및 운용상의 변화

3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리

3

TABLE OF CONTENTS



3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리

미래에셋소비성장증권자투자신탁1호(주식)

4

WHY 소비성장?

진흙 속에 피는 연꽃처럼… • 보수적인 한국 시장에 대한 시각을 기반으로 가치/배당 펀드에 대하여 높아진 관심

• 이제는 꾸준히 성장하고 있는 한국의 소비 산업에 주목해야 할 시점

자료 Quantiwise

시가총액 상위 종목 변화 2010년 대비 KOSPI 시가총액 상위 200위 신규 편입 종목

자료: Quantiwise

2010 2011 2012 2013 2014 2015

NAVER 아모레퍼시픽 아모레G

SK C&C CJ 호텔신라

한미약품

35위

84위 106위

5위 32위 54위

기업명 업종 분류 기업명 업종 분류한샘 소비재 (가구) 셀트리온 헬스케어

쿠쿠전자 소비재 (가전) 한미사이언스 헬스케어대상 소비재 (식자재) 메디톡스 헬스케어

롯데푸드 소비재 (식자재) 바이로메드 헬스케어이마트 소비재 (유통) 코오롱생명과학 헬스케어

롯데하이마트 소비재 (유통) 에이치엘비 헬스케어GS홈쇼핑 소비재 (유통) 코미팜 헬스케어BGF리테일 소비재 (유통) 휴온스 헬스케어GS리테일 소비재 (유통) 젬백스 헬스케어동원F&B 소비재 (음식료) 씨젠 헬스케어삼립식품 소비재 (음식료) 부광약품 헬스케어

무학 소비재 (음식료) 일양약품 헬스케어동서 소비재 (음식료) 대웅 헬스케어

영원무역 소비재 (의류) 동아에스티 헬스케어한세실업 소비재 (의류) 한진칼 지주코스맥스 소비재 (화장품) AK홀딩스 지주한국콜마 소비재 (화장품) 한국타이어 자동차

산성앨엔에스 소비재 (화장품) 현대위아 자동차CJ E&M 소비재 (미디어) 쌍용차 자동차

파라다이스 소비재 (엔터) 한국항공우주 산업재 (항공)로엔 소비재 (엔터) 현대로템 산업재 (기계)

다음카카오 소비재 (인터넷) 아이에스동서 산업재 (건설)컴투스 소비재 (인터넷) 메리츠종금증권 금융웹젠 소비재 (인터넷) BNK금융지주 금융

삼성에스디에스 소비재 (IT 서비스) DGB금융지주 금융동원시스템즈 소비재 (IT 서비스) OCI머티리얼즈 산업재 (반도체 소재)

다우기술 소비재 (IT 서비스) 이오테크닉스 산업재 (반도체 장비)


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WHY 소비성장?

섹터 간 뚜렷한 차별화 발생 과정 • 한국 증시와 이머징 증시에서 모두 섹터 간 퍼포먼스 양극화 진행 중

• 생활용품, 음식료, 엔터, 레저 등 소비/서비스 관련 업종 아웃퍼폼

• 조선, 에너지, 산업, 기계 등 투자 관련 업종 언더퍼폼

자료 Dataguide

2011년 이후 KOSPI 업종별 수익률 현황 2011년 이후 MSCI EM 업종별 수익률 현황

자료: Bloomberg

0

50

100

150

200

250

2011 2012 2013 2014 2015

생활용품 음식료품

레저/엔터 조선

에너지화학 기계

(pt)

아웃퍼폼 •생활용품 •음식료 •레저/엔터

언더퍼폼 •조선 •에너지화학 •기계

0

50

100

150

200

250

2011 2012 2013 2014 2015

에너지 산업재

유틸리티 의약품및바이오

미디어 음식료및담배

생활용품

(pt)

아웃퍼폼 •음식료 •의약품 •미디어

언더퍼폼 •유틸리티 •산업재 •에너지


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WHY KOREA? 신성장 수혜의 투자 기회들이 존재

소비성장 펀드의 주된 투자 영역 • 기존의 전통 수출 업종이 아닌 소비 트렌드 변화나 사회구조적 변화에 수혜를 받는 기업에 투자

금융 위기 이전 한국의 성장 동력 소비자와 밀접하게 교류하는 기업

원자재, 인프라, 투자, 소재, 산업재, 소품종 대량 생산, 규모의 경제

1차 + 2차 산업 서비스 산업

모바일, 오픈 플랫폼, 고령화, 헬스케어, 소프트웨어, 브랜드, 컨텐츠, 에너지 절감, 서비스,

다품종 소량생산


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소비성장 펀드의 주된 투자 영역 • 한국의 컨텐츠 경쟁력이 부각되는 시대. 경쟁력의 패러다임이 기존 세트 업체에서 컨텐츠 성격의 업체로의 변화

• 킬러 컨텐츠가 플랫폼을 만나 매출 및 이익이 급성장 할 수 있는 환경 (ex: 모바일 게임, 한국 화장품, 한국 헬스케어)

모바일 게임 매출 추이 미국 헬스케어 업체의 국내 업체 L/O 중국 이커머스 성장과 한국 화장품

0

50

100

150

200

250

300

350

11년01월 11년07월 12년01월 12년07월 13년01월 13년07월

컴투스 게임빌

위메이드 액토즈소프트

조이시티

카카오 게임센터 출시

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

2011 2012 2013 2014

중국 전자상거래 시장 (우)

아모레퍼시픽

LG생활건강

코스맥스

산성앨엔에스

한국콜마

(억원) (조원)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

10년07월 12년07월 14년07월

한국시장 건강관리 시가총액

(KOSPI+KOSDAQ, 좌)

한미약품 라이선스 아웃

(2012.07.30=100pt)

(조원)


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2000년대 투자 주도 성장기 vs. 2010년대 소비 주도 성장기 • 중국 등 이머징 국가 경제구조의 중심이 투자 → 소비로 전환

• 헬스케어 등 New Economy 대표 섹터 11년 이후로 아웃퍼폼 지속 중. 추가적으로 아웃퍼폼할 여지 크다고 판단

자료 Bloomberg

2000-08년 투자 주도 성장기 2011년 이후 소비 주도 성장기

자료: Bloomberg

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

EM 소재 상대지수

EM 에너지 상대지수

2000-2008년 이머징 증시 121.6% 상승 소재섹터 320.7% 상승 → 199.0%p 아웃퍼폼 에너지섹터 473.3% 상승 → 351.2%p 아웃퍼폼

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

2011 2012 2013 2014 2015

EM 헬스케어 상대지수

EM IT 상대지수

2011년 이후 이머징 증시 14.8% 하락 헬스케어 34.5% 상승 → 49.3%p 아웃퍼폼 IT인터넷섹터 33.7% 상승 → 48.5%p 아웃퍼폼


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HOW TO INVEST? 투자 포인트 : 소비성장

소비 트렌드에 수혜를 받을 수 있는 업종에서 투자의 기회 발굴 • 중국을 위시한 이머징 소비 성장에서 오는 투자 기회 ① 외국인 관광객 ② 이머징 시장 진출

• 한국 내 사회적 변화에서 오는 투자 기회 ① 합리적 소비 ② 플랫폼의 변화 ③ 고령화

이머징 소비 성장에서 오는 투자 기회

한국 사회 변화에서 오는 투자 기회

한국으로 소비하러 오는 외국인 관광객

이머징으로 진출하는

한국 소비재 기업

1. 2.

한국 소비자 합리적, 효율적 소비 트렌드

모바일 등 신 IT 문물이

가져올 플랫폼 변화

1. 2.

고령화에 따른 헬스케어 수요 증가

3.

+α 규제, 제도적 변화 & 경쟁력 확보를 위한 M&A


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구조적 성장의 영역 (1) 이머징 • 국내로 유입되는 외국인 여행객 지속 증가: 중국인 입국객 08년부터 빠르게 증가해 13년 기준 전체 여행객의 25% 돌파

• 재조명 받고 있는 Made in Korea 소비재: 음식료, 화장품, 컨텐츠 등에서 신규 시장 개척

자료 문화체육관광부

중국인 관광객 입국자수 추이 (연초 이후 누적 기준) 중국 향 화장품 수출 규모

자료: 한국무역협회

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

0

20

40

60

80

100

120

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

2004 2007 2010 2013

화장품 종합 (기초+색조)

수출액 증감률 (우)

(단위: 명) (단위: 천달러) (단위: YoY)


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구조적 성장의 영역 (2) 한국 • 모바일 플랫폼 확산으로 소비 형태 다양화: 스마트폰 침투율 증가, 모바일에 익숙한 80년대 이후 출생 세대의 구매력 강화

• 전세계 고령화는 반세기에 걸친 장기 트렌드: 50세 이상 인구 비중 빠르게 증가, 이머징 국가의 속도는 더 가파르게 나타날 것

자료 한국온라인쇼핑협회

한국 모바일 쇼핑 시장 성장 추이 및 전망 이머징 고령화는 선진국 대비 빠른 속도로 진행

자료: UN

(단위: 십억원) (단위: %)

300 600 1,700

6,559

14,870

22,460

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년

예상

23

29

32

15

21

28

0

5

10

15

20

25

30

35

2014년 2030년 2050년

선진국 신흥국

60세 이상 인구비율

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TABLE OF CONTENTS



3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리


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종목 예시

아모레퍼시픽 • 한국의 사회 변화에서 오는 투자 기회 → 국내 화장품 면세, 디지털 채널 성장을 기반으로 한 내수 성장성

• 이머징 소비 성장에서 오는 투자 기회 → 해외 사업의 브랜드력 확대 및 이익 본격화에 따른 구조적인 이익 성장

자료 아모레퍼시픽

국내 화장품 채널 시프트 가속화 아모페퍼시픽 중국 화장품 점유율 추이

자료: 아모레퍼시픽

(단위: %) (단위: %)

0

20

40

60

80

100

2012 2013 2014 2015E

면세점 전문점 할인점 온라인

백화점 방문판매 기타

0

1

2

3

4

5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

중국 화장품 시장 중국 기초화장품 시장

중국 색조화장품 시장

*해당 종목 소개는 정보 제공이 목적이며, 특정 종목의 투자 권유를 위함이 아닙니다. *해당 종목은 현 시점에서는 투자하고 있지 않을 수도 있습니다.


14

종목 예시

휴온스 • 한국의 사회 변화에서 오는 투자 기회 → 고령화 및 미에 따른 관심도 증가. 필러 및 보톡스 시장의 성장성

• 이머징 소비 성장에서 오는 투자 기회 → 인공눈물, 중국 제약회사인 노스랜드사와 합작법인 설립

자료 메리츠종금증권

휴온랜드 중국 JV, 인공눈물 생산 판매 국내 필러 및 보톡스 시장 규모 추이

자료: 휴온스

(단위: 억원)

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E

보톡스 필러

*해당 종목 소개는 정보 제공이 목적이며, 특정 종목의 투자 권유를 위함이 아닙니다. *해당 종목은 현 시점에서는 투자하고 있지 않을 수도 있습니다.


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운용상의 변화

기존보다 넓어진 투자 대상 범위 • 오픈 플랫폼: 큰 성공 보다는 작은 성공, 대형세트업체 보다는 소형 컨텐츠가 더 각광 받을 수 있는 환경

• 개별 종목의 변동성을 낮추기 위해 투자 종목 숫자를 늘려가고 있음

자료 위키백과

Long Tail 성격의 비즈니스 성장 코스피 대비 코스닥 시가총액 비중 변화

자료: Quantiwise

(단위: 조원)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

13-12 14-03 14-06 14-09 14-12 15-03 15-06

KOSPI 시총 KOSDAQ 시총 KOSDAQ 상대 비중

(단위: %)


16

운용상의 변화

향후의 변화는? • 향후 펀드의 수익률 변동성 감소와 수익률 지속 상승을 전망하는 이유는 다음과 같음

• ① 수출주의 KOSPI 비중은 점차 감소할 것 ② 아모레퍼시픽과 같은 기업의 성장세는 지속 될 것

자료 Quantiwise

KOSPI 섹터별 비중 주요 기업 시가총액 상승 추이

자료: Quantiwise

(단위: 주가지수) 기타(운송,통신)

5%

자동차

8%

IT

20%

금융

13% 소비재

17%

헬스케어

3%

인터넷

5%

유틸리티

4%

에너지/화학

8%

철강금속

5% 산업재

12%

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

삼성전자 현대차 아모레퍼시픽

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TABLE OF CONTENTS



3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리


18

운용 전략


19

운용 전략

1. 소비재 기업 정의

•고객이 소비를 목적으

로 구매하는 제품/서비

스에 관련된 기업

•대표적인 산업으로는

헬스케어, 음식료, 유

통, 서비스, 인터넷 서

비스 등 포함

•제공하는 제품/서비스

군 중 소비자(가계)에

판매되는 부분이 기업

가칭 중대한 영향을 미

치는 기업

2. 유니버스 구성

•국내 및 이머징 구가들

의 인구 증가 및 소득

증가에 따른 소비 성장

에 주목하여 이들의 소

비로 직접적인 수혜를

받는 컨슈머 기업 선택

•이머징 시장에서의 판

매 비중 추이와 매출

및 이익 성장성에 포커

스

3. 종목 발굴 기준

•안정적이고 지속 가능

한 성장을 보여주는 기

업

•업종 내 경쟁력, 성장

잠재력 대비 저평가 되

었다고 판단되는 기업

4. 포트폴리오 관리

•개별 기업의 밸류에이

션과 성장성에 대한 상

시 점검

•분기말 유니버스 점검

을 통해 신규 종목 적

극적인 편입

•종목별 투자 매력도 상

시 점검

Investment Range Definition Consumer Universe Construction

Portfolio Rebalancing

① Portfolio Construction Process


20

운용 전략

② Investment Decision System

확고한 투자철학과 단계별 의사결정 시스템에 근거한 선진운용 투자의사결정시스템

운용관련 최고 의사결정기관으로써 당사의 투자철학에 부합하도록 지도 관리 운용 및 자산배분 전략수립 및 모델 포트폴리오 결정

투자전략위원회 중심의 의사결정의 체계화

분업화된 업무 프로세스 및 상호 협의를 통한 운용 전반의 의사결정 운용본부와 리서치본부의 커뮤니케이션을 통한 다양한 투자 아이디어 도출 단계적 의사결정의

차별화

펀드운용 관련 리서치 업무 타사 대비 탁월 우수하고 검증된 투자전문인력을 바탕으로 운용의 전문화

리서치와 펀드운용의 전문화


21

운용 조직

조직도 및 조직 구성의 특징

투자전략위원회 주식운용부문 위험관리위원회

리서치MD

리서치본부총괄

섹터리서치본부 스타일리서치본부

포트폴리오전략본부 주식운용1본부 주식운용2본부 운용기획본부

섹터리서치팀 스타일리서치팀 포트폴리오전략팀 주식운용팀 연금운용팀

운용기획팀 주식매매팀 채권매매팀

총인원 : 32명 매니저 : 11명 (4명 리서치 겸직) 리서치 : 16명 운용기획 : 9명

본부 업무 분장 구성인원

CIO CIO 1

주식운용1본부 공모/사모펀드 운용 3

주식운용2본부 주요 연기금 사모펀드, 일임펀드 운용 3

운용기획본부 운용기획 및 매매업무 9

본부 업무 분장 구성인원

리서치MD 글로벌 리서치 총괄 1

리서치본부총괄 리서치본부 총괄 1

섹터리서치본부 섹터 리서치 및 MP추종형 펀드 운용 7

스타일리서치본부 배당주, 가치주 리서치 및 펀드 운용 4

포트폴리오전략본부 시장 전망 리서치 및 투자전략 수립 3

주요 업무 분장사항 및 구성인력 현황

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TABLE OF CONTENTS



3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리


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펀드 개요 투자위험등급 1등급

펀 드 명 미래에셋 소비성장 증권자투자신탁1호(주식)

펀 드 유 형 투자신탁, 증권(주식형), 개방형, 추가형, 모자형, 종류형

투 자 목 적 소비자를 위한 재화나 용역을 생산 또는 제공하는 소비자관련주에 투자하여 가격 상승에 따른 투자 수익을 추구

투 자 전 략 국내 주식 60% 이상 투자하며, 이 중 80% 이상을 “소비자관련주”에 투자. “소비자관련주”란 소비자를 위한 재화나 용역을 생산 또는 제공하는 기업의 주식을 의미하며, 주식의 편입시점에서는 소비자관련주였으나 이후 소비자관련주에 해당하지 않게 된 경우에 기 매입된 주식도 소비자관련주로 볼 수 있음

비 교 지 수 KOSPI

매 입 방 법 제2영업일 기준가 적용 (PM5 이후에는 제3영업일 기준가 적용)

환 매 방 법 제2영업일 (PM5 경과 후 제3영업일) 기준가격으로 제4영업일 환매

환 매 수 수 료 •종류A 없음 / 종류 A-e: 30일미만 이익금의 70%, 30일 이상 90일 미만 이익금의 30% •종류C1, C2, C3, C4, C-W, F, S: 90일 미만 이익금의 70% / 종류I: 없음

자 투 자 신 탁 보 수

종류 A 종류 A-e 종류 C1 종류 C2 종류 C3 종류 C4 종류 I 종류 C-W 종류 F 종류 S

연 1.28%(운용 0.73%, 판매 0.48%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료: 납입금액의 1.20% 이내 연 1.21%(운용 0.73%, 판매 0.41%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료: 납입금액의 0.96% 이내 연 2.30%(운용 0.73%, 판매 1.50%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 2.00%(운용 0.73%, 판매 1.20%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.65%(운용 0.73%, 판매 0.85%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.23%(운용 0.73%, 판매 0.43%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 0.83%(운용 0.73%, 판매 0.03%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료: 납입금액의 0.50% 이내 연 0.80%(운용 0.73%, 판매 0.00%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 0.80%(운용 0.73%, 판매 0.00%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.15%(운용 0.73%, 판매 0.35%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 후취판매수수료: 3년미만 환매시 환매금액의 0.15% 이내

신 탁 업 자 ㈜한국외환은행 일반사무관리회사 미래에셋펀드서비스㈜

※ 보수 및 투자대상에 관한 구체적인 이해를 위해 가입하시기 전에 반드시 약관 및 투자설명서를 확인하시기 바랍니다.


24

설정 이후 성과

펀드명 1개월 3개월 6개월 1년 2년 3년 연초이후 설정이후

미래에셋소비성장증권자투자신탁1호(주식) 2.72% 12.55% 21.43% 27.86% 46.59% 60.92% 27.08% 199.40%

KOSPI -1.38% -3.95% 3.48% -1.38% 6.51% 2.92% 4.57% 45.22%

기준일 : 2015.08.10

*펀드 수익률 보수 차감전 (펀드 설정일: 2005.12.30) *종류별 펀드 성과는 보수 및 수수료 차이에 따라 성과 차이가 달라질 수 있습니다. *과거의 실적이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.

-50.00%

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%

KOSPI 미래에셋소비성장증권자투자신탁1호(주식)


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연간 수익률 기준일 : 2015.08.10

*펀드 수익률 보수 차감전 (펀드 설정일: 2005.12.30) *종류별 펀드 성과는 보수 및 수수료 차이에 따라 성과 차이가 달라질 수 있습니다. *과거의 실적이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.

-31.4%

54.2%

23.0%

3.4%

13.4% 9.8% 9.6%

27.1%

-40.7%

49.7%

21.9%

-11.0%

9.4%

0.7%

-4.8%

4.6%

-60.0%

-40.0%

-20.0%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015YTD

펀드

KOSPI

[금융위기 이후 연간 수익률 KOSPI 대비 매년 OUTPERFORM]


26

포트폴리오 현황

업종별 비중 (2015.08.10) 상위 10개 보유 종목 (2015.06.10)

업종 펀드 내 비중

경기민감 소비재 16.52%

필수 소비재 14.58%

IT 14.42%

헬스케어 11.54%

산업재 7.25%

소재 6.62%

금융 6.07%

기타 2.99%

통신 2.00%

에너지 0.66%

유동성 17.37%

합계 100%

종목 펀드 내 비중

삼성전자 6.19%

TIGER반도체 5.34%

아모레퍼시픽 3.90%

CJ 3.75%

한샘 2.77%

고영 2.75%

CJ제일제당 2.47%

아모레G 2.44%

NICE평가정보 2.33%

SK C&C 2.24%

합계 34.18%

27

TABLE OF CONTENTS



3. 운용 전략

4. 상품 소개

5. 위험 관리


28

위험 관리

01. 위험 요인을 반영한 수익률 목표 설정 02. 위험 요소 정의

03. 수익률 및 위험 요소 모니터링

04. 투자 의사 결정 상 필요할 경우, 투자 및 리스크 상 이슈를 리스크 관리 위원회에 회부

모니터링 & 커뮤니케이션

위험 요소 정의 및 위험 한도 설정

보고 & 의사 결정


29

위험 관리

Feed-back

Monitoring

위험관리위원회

Risk Policy 수립

위험관리관련 규정 및 지침 결정

거래상대방에 대한 제한

투자 제한 대상 자산 지정

이사회가 위원회에 위임한 사항

리스크관리팀

Risk Measurement & Monitoring 위험관리 현황 점검 & 분석

위험의 체계적 분류/평가/관리

성과평가수행 & 위험측정

위험허용한도 모니터링

운용부서

Investment & Portfolio Management 위험한도를 고려한 운용

법령, 규약, 투자가이드라인 준수

한도초과시 위험 조정


30

투자 위험 투자위험등급 1등급

집중투자에 따른 위험(종목)

이 집합투자기구는 법령이 허용하는 한도 내에서 소수 종목에 선별적으로 집중 투자할 수 있으며, 이에 따라 변동성 및 일부 종목의 집합투자기구에 미치는 영향력이 동일 유형의 일반적인 집합투자기구 혹은 해당 시장에 비하여 상대적으로 클 수 있습니다.

집중투자에 따른 위험(섹터)

이 집합투자기구는 일부 산업에 속하는 증권에 선별적으로 집중 투자할 수 있으며, 이에 따라 변동성 및 투자한 특정 섹터의 위험이 미치는 영향력이 동일 유형의 일반적인 집합투자기구 혹은 해당 시장에 비하여 상대적으로 클 수 있습니다.

적극적 매매위험

이 집합투자기구는 투자목적 달성을 위해 적극적인 매매전략을 수행할 수 있으며, 통상 이러한 전략은 상대적으로 높은 매매비용을 수반하는 경향이 있습니다. 또한, 동 전략은 일반적으로 시장 수익률과 괴리가 클 수 있으므로, 기대 수준이 시장수익률 수준인 투자자에게는 적합하지 않습니다.

주식가격 변동위험

주식의 가치는 일반적으로 발행회사 고유의 위험 뿐만 아니라 여러 가지 거시 경제지표의 변화에 따라서도 급변할 수 있습니다. 특히 주식은 다른 여타의 자산보다 그 변동성이 큰 특징이 있으며, 이로 인해 주식투자 시에는 투자 원금의 손실 가능성이 매우 큰 위험이 있습니다.

환매청구시 위험

환매를 청구하시는 날과 환매대금을 결정하는 기준가격 적용일이 다르기 때문에 환매시 환매청구일로부터 환매 기준가격 적용일까지의 집합투자기구 재산의 가치 변동에 따른 위험에 노출됩니다. 또한 환매수수료가 부과되는 기간 중에 환매한 경우에는 환매수수료의 부과로 인해 투자 손실이 발생하거나 손실의 폭이 더욱 확대될 수 있습니다.

* 해당 투자위험은 전체 목록 중 일부를 나열한 것으로, 자세한 내용은 투자설명서를 확인하시기 바랍니다.


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Compliance Notice

• 관련법령은 수익증권 투자에 대해서는 원리금을 보장하거나 보호하지 않습니다. 따라서 투자원본의 전부 또는 일부에 대한 손실의 위험이 존재하며 투자금액의 손실 내지 감소의 위험은 전적으로 투자자가 부담하며, 집합투자업자나 판매회사 등 어떤 당사자도 투자손실에 대하여 책임을 지지 아니합니다.

• 집합투자상품은 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속되는 실적배당 상품이며, 예금자 보호법의 보호 대상이 아닙니다.

• 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다.

• 가입하시기 전에 (투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여) 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.

• 신탁재산을 주식 및 채권 등에 투자함으로써 투자신탁은 증권의 가격변동, 이자율 등 기타 거시경제지표의 변화에 따른 위험에 노출됩니다. 또한 신탁재산의 가치는 투자대상종목의 영업환경, 재무상황 및 신용상태의 악화에 따라 급격히 변동될 수 있습니다.

• 주식투자에 따른 비체계적 위험은 시장위험과 달리 분산투자로도 회피할 수 없는 위험이므로 투자종목에 대한 정기적 분석 및 점검을 통해 포트폴리오에 미치는 영향의 최소화를 추구하지만 개별주식에 대한 위험이 실제 발생할 경우 손실이 발생할 수 있습니다.

• 파생상품은 작은 증거금으로 거액의 결제가 가능한 지렛대효과로 인하여 기초자산에 직접 투자하는 경우에 비하여 높은 위험에 노출될 수 있습니다.

• 증권시장 규모 등을 감안할 때 신탁재산에서 거래량이 풍부하지 못한 종목에 투자하는 경우 투자대상 종목의 유동성 부족에 따른 환금성에 제약이 발생할 수 있으며, 이는 신탁재산의 가치하락을 초래할 수 있습니다.

• 본 투자상품은 환율변동에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다.

• 법령 또는 법령에 의한 사유 발생시 및 투자신탁재산의 매각 불능과 투자자의 이익 또는 투자자간의 형평성을 해할 우려가 있는 경우 및 기타 금융감독위원회가 인정하는 경우 수익증권의 환매가 연기 될 수 있습니다.

• 본 자료에 기재된 내용 중 투자참고 및 예측자료는 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계자료를 이용하여 작성한 것으로 향후 결과를 보증하는 것이 아닙니다.

• 신탁재산은 “자본시장법”에 의하여 신탁업자가 안전하게 보관관리하고 있습니다.

• 본 자료에 포함된 모든 정보는 당사의 승인 없이 복제되어 유통될 수 없습니다.

외부지출 확인필 제13-53 (2013.05.03) korea consumer fund.pdf삼립식품 소비재...

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