中国吉林森林工业集团有限责任公司 -...

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中国吉林森林工业集团有限责任公司

2013年度第一期中期票据募集说明书

发行人：中国吉林森林工业集团有限责任公司注册总额度： 5.3 亿元本期发行金额： 5.3 亿元发行期限： 3 年担保情况：无信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司信用评级结果：主体：AA 债项：AA

主承销商及簿记管理人

兴业银行股份有限公司

二零一三年五月

中国吉林森林工业集团有限责任公司 2013 年度第一期中期票据募集说明书

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重要提示投资者购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及

有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协

会注册，注册不表明交易商协会对本期中期票据的投资价值作

出任何评价，也不表明对本期中期票据的投资风险作出任何判

断。投资者购买本公司本期中期票据应当认真阅读本募集说明

书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完

整性、及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行

承担与其有关的任何投资风险。本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确

性、完整性、及时性承担个别和连带的法律责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人

保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中

期票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约

定。本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定

履行义务，接受投资者监督。截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿

债能力的重大事项。

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目录

第一章释义 ................................................................................................................5

第二章投资风险提示 ................................................................................................7

一、与本期中期票据相关的投资风险........................................................................7 二、与发行人经营相关的风险....................................................................................7

第三章发行条款 ......................................................................................................15

一、主要发行条款......................................................................................................15 二、发行安排..............................................................................................................16

第四章募集资金用途 ..............................................................................................18

一、本期募集资金主要用途......................................................................................18 二、发行人关于本次募集资金用途的承诺..............................................................18

第五章发行人基本情况 ..........................................................................................19

一、基本情况..............................................................................................................19 二、历史沿革..............................................................................................................19 三、发行人控股股东、实际控制人及股权质押情况说明......................................20 四、发行人独立经营情况..........................................................................................20 五、发行人重要权益投资情况及主要下属公司介绍..............................................21 六、发行人治理结构及内控制度..............................................................................27 七、发行人人员基本情况..........................................................................................38 八、发行人板块构成及主要板块情况......................................................................40 九、发行人在建项目及拟建项目情况......................................................................66 十、发行人业务战略规划及业务发展目标..............................................................69 十一、发行人所处行业状况......................................................................................70

第六章发行人主要财务状况 ..................................................................................80

一、审计意见及财务会计信息..................................................................................80 二、主要财务数据及指标分析..................................................................................94 三、有息债务情况....................................................................................................115 四、发行人关联交易情况........................................................................................117 五、发行人或有事项................................................................................................120 六、受限资产情况....................................................................................................122 七、衍生品交易情况................................................................................................123 八、重大投资理财产品............................................................................................123 九、海外投资情况....................................................................................................123 十、直接债务融资计划............................................................................................123

第七章发行人资信情况 ........................................................................................124

一、信用评级情况....................................................................................................126


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二、授信情况............................................................................................................126 三、违约记录............................................................................................................126 四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况....................................................126

第八章债务融资工具信用增进 ............................................................................127

第九章税项 ............................................................................................................128

一、营业税................................................................................................................128 二、所得税................................................................................................................128 三、印花税................................................................................................................128

第十章信息披露安排 ............................................................................................129

一、中期票据发行前的信息披露............................................................................129 二、中期票据存续期内定期的信息披露................................................................129 三、中期票据存续期内重大事项的信息披露........................................................130 四、中期票据到期兑付时的信息披露....................................................................130

第十一章投资者保护机制 ....................................................................................131

一、违约事件............................................................................................................131 二、违约责任............................................................................................................131 三、投资者保护机制................................................................................................132 四、不可抗力............................................................................................................135 五、弃权....................................................................................................................135

第十二章本期中期票据发行有关机构 ................................................................137

一、发行人................................................................................................................137 二、主承销商............................................................................................................137 三、承销团其它成员（排名不分先后）................................................................137 四、发行人律师........................................................................................................139 五、审计机构............................................................................................................140 六、信用评级机构....................................................................................................140 七、托管人................................................................................................................140 八、发行人与相关机构的关系................................................................................140

第十三章其他重要事项 ........................................................................................141

一、备查文件............................................................................................................141 二、文件查询地址....................................................................................................141 三、网站....................................................................................................................142

附录 1：有关财务指标的计算公式 ........................................................................143


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第一章释义

在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：发行人/本公司/公司/森工集团/集团/集团

公司

指中国吉林森林工业集团有限责任公司

本次注册总额度本次中期票据注册总额度为 5.3 亿元人民币

本期中期票据指发行额为 5.3 亿元人民币的中国吉林森林工业集团有限

责任公司 2013 年度第一期中期票据

中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划

分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具主承销商指兴业银行股份有限公司本次发行指本期中期票据的发行

承销团指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成

的承销机构

余额包销指本期中期票据的主承销商按主承销协议约定在规定的发

售期结束后剩余票据全部自行购入的承销方式兑付款项指本期中期票据的本金与本期中期票据各年度利息

募集说明书

指公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的

《中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中

期票据募集说明书》人民银行指中国人民银行交易商协会指中国银行间市场交易商协会中央结算公司指中央国债登记结算有限责任公司

主承销协议指主承销商与发行人为本次注册发行签订的《银行间债券

市场非金融企业债务融资工具承销协议》（2010 版）

承销团协议指主承销商与承销团成员为本次发行签订的《银行间债券

市场非金融企业债务融资工具承销团协议》（2010 版）

簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的操作者，本期

中期票据发行期间由兴业银行股份有限公司担任

簿记建档指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和认购

价格的意愿的程序

实名记账式中期票据指采用中央结算公司的登记托管系统以记账方式登记和托

管的中期票据

工作日指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息

日）

《管理办法》指由中国人民银行令【2008】第 1 号文件批准的《银行间

债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》节假日指国家规定的法定节假日和休息日元如无特别说明，指人民币元吉林省国资委指吉林省人民政府国有资产监督管理委员会


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临江林业局指吉林省临江林业局三岔子林业局指吉林省三岔子林业局湾沟林业局指吉林省湾沟林业局松江河林业有限公司指吉林森工集团松江河林业有限公司泉阳林业局指吉林省泉阳林业局露水河林业局指吉林省露水河林业局白石山林业局指吉林省白石山林业局红石林业局指吉林省红石林业局森工股份指吉林森林工业股份有限公司金桥地板指吉林森工金桥地板集团有限公司森工财务公司指吉林森林工业集团财务有限责任公司吉森丰华矿业指吉林省吉森丰华矿业集团有限责任公司泉阳泉饮品公司指吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司森工旅游公司指吉林森工旅游集团有限责任公司

归楞指把采伐后用爬犁运送出来的大木按长短和树木的种类分

别堆放起来。

三剩物

指:采伐剩余物(指枝、丫、树梢、树皮、树叶、树根及藤条、

灌木等)；造材剩余物(指造材截头)；加工剩余物(指板皮、

板条、木竹截头、锯沫、碎单板、木芯、刨花、木块、边

角余料等)

次小薪材

指次加工材（指材质低于针、阔叶树加工用原木低等级

但具有一定利用价值的次加工原木，其中东北、内蒙古地

区按 ZB B68009－89 标准执行，南方及其他地区按 ZB B68003－86 标准执行）；小径材（指长度在 2 米以下或径

级 8 厘米以下的小原木条、松木杆、脚手杆、杂木杆、短

原木等）薪材

速生丰产林指以培育用材为目标，生长快、产量高、质量好、轮伐期

短的集约经营人工林

人造板

指以木材或其他非木材植物为原料，经一定机械加工分离

成各种单元材料后，施加或不施加胶粘剂和其他添加剂胶

合而成的板材或模压制品

刨花板

指将“三剩物”切削成一定规格的碎片，经过干燥、拌以胶

料、硬化剂、防水剂，在一定的温度下压制而成的一种人

造板材

天保工程

即天然林资源保护工程。在我国，主要在长江上游、黄河

上中游实施天然林资源保护工程，以及东北、内蒙古等重

点国有林区实施天然林资源保护工程


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第二章投资风险提示

本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据，

应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本

期中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资

者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，承销商与承销团成

员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应

特别认真地考虑下列各种风险因素：

一、与本期中期票据相关的投资风险

（一）利率风险本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评

级确定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动

的可能性，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。（二）流动性风险发行人具有良好信誉和信用记录，但由于中期票据是债券市场交易的品

种，主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。本期中期票

据将在银行间市场进行流通，在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将中

期票据变现。发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃

性，其流动性与市场供求状况紧密联系。（三）偿付风险本期中期票据无担保。在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、

市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成公司不能

从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期中期票据本息的按时足额

支付。

二、与发行人经营相关的风险

（一）财务风险 1、资产负债率较高风险近年来由于发行人主营业务发展迅速，资源整合力度加大，以及受客观因

素的影响和制约，引起发行人的借款规模呈上涨趋势，在一定程度上提高了发

行人整体的资产负债水平。2009-2011年及2012年9月末，发行人资产负债率分

别为55.29%、68.14%、71.46%和74.00%，资产负债率呈上升的趋势，较高的

资产负债率可能影响发行人的偿债能力和融资能力，会给发行人带来一定财务

风险。 2、整体盈利能力较弱风险


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2009-2011年及2012年1-9月公司营业收入毛利率分别为23.35%、24.86%、

25.51%和23.26%，公司营业收入毛利率较高，并呈增长趋势。2009-2011年及

2012年1-9月公司净利润率分别为2.44%、2.79%、5.39%及-0.71%，公司净利润

率较低，但近三年公司净利润率呈增长趋势。虽然公司整体毛利较高，但因受

三项期间费用及其他费用的影响，公司净利润率较低，此外，公司营业外收入

较高，公司目前部分收益来源于营业外收入。2012年1-9月，公司的净利润为

负，主要受2012年以来复杂的经济环境影响，公司林木深加工板块的订单不足，

营业收入较上年同期同比减少，但公司财务费用及管理费用同比提高。综上，

公司存在整体盈利能力较弱风险。 3、营业外利润占利润总额比重较高风险 2009-2011年及2012年1-9月，公司营业外收入分别为20,334.14万元、

37,571.85万元、35,233.82万元和17,052.84万元，营业外利润分别为16,909.71万元、25,827.79万元、32,419.66万元和11,918.78万元，营业外利润占利润总额的

比重分别为129.01%、158.2%、80.58%和662.68%。公司营业外收入主要为政

府补助利得、债务重组利得、非流动资产处置利得。公司2011年营业外收入中，

政府补助利得占其营业外收入的67.97%，债务重组利得占其营业外收入的

12.28%，非流动资产处置利得占其营业外收入的13.66%。森工集团的政府补贴

资金每年受国家政策影响，补助金额均不相同。由于营业外收入稳定性和持续

性较差，公司存在由此引起的营业收入波动的风险。 4、经营活动净现金流波动风险 2009-2011年及2012年1-9月，公司经营性净现金流分别为23,389.00万元、

20,502.55万元、23,494.14万元和-101,564.23万元，经营性净现金流存在一定波

动。2012年1-9月，公司经营性净现金流为负，主要系因公司下属木材精深加

工行业企业部分应收账款采取年底统一结算的模式，影响了公司经营活动现金

流入。此外，公司下属投资公司及担保公司委托贷款增加额增加了公司经营活

动现金流出，影响了公司经营活动现金净流量。公司经营性净现金流波动较大，

对公司正常生产经营将造成一定影响。 5、资产流动性较差的风险 2009-2011年及2012年1-9月，公司流动比率分别为1.12、1.01、0.90和0.95，

速动比率分别为0.64、0.58、0.53和0.56。公司流动比率、速动比率相对稳定但

呈现小幅下降趋势，表明公司偿还短期债务存在一定的压力，可能存在公司未

来资产利用效率不高的风险。 6、存货跌价风险公司生产规模较大，存货较多，2009-2011年及2012年1-9月，公司的存货

分别为120,019.64万元、221,847.55万元、257,404.54万元和296,348.46万元，计


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提跌价准备分别为3,057.51万元、3,243.6万元、3,352.20万元和3,352.20万元，

存货净额分别为116,962.13万元、218,603.96万元、254,052.34万元和292,996.26万元，在流动资产中的占比分别为43.18%、42.51%、41.22%和41.30%。存货

占公司的流动资产比例较大，如果存货价格下跌，所提的跌价准备不足以弥补

损失，将会对公司的经营业绩产生较大影响，直接影响公司的盈利水平。同时，

直接影响公司的资产变现能力，进而影响短期偿债能力。 7、期间费用较高风险 2009-2011年及2012年1-9月公司管理费用、销售费用和财务费用合计分别

为99,668.33万元、134,816.70万元、155,121.15万元和110,293.75万元，占营业

总收入的比例分别为24.88%、26.08%、24.96%和26.08%。2011年公司三项期

间费用中管理费用112,996.88万元，占三项期间费用合计的72.84%，销售费用

25,275.12万元，占三项期间费用合计的16.29%，财务费用16,849.15万元，占三

项期间费用合计的10.86%。公司管理费用较高，主要原因一是公司在职员工较

多，近年员工工资的逐步提高；二是受物价上涨因素影响。公司的期间费用偏

高，削弱了公司的整体盈利能力，对公司经营带来一定风险。 8、其他应付款规模较大风险 2009-2011年及2012年1-9月，公司其他应付款分别为86,657.52万元、

147,094.45万元、179,642.73万元和164,064.84万元，分别占流动负债的35.91%、

28.87%、26.34%和22.01%。公司其他应付款金额较高，占流动负债的比例较大，

如发生其他应付款集中偿付将对发行人的偿债能力产生较大影响。 9、公司担保风险截至2012年9月30日，森工集团担保总额合计342,770万元，其中关联担保

金额合计253,980万元，占净资产的70.44%；对外担保金额合计88,790万元，占

净资产的24.63%。若未来被担保企业出现偿还困难，发行人的潜在风险立即转

化为现实风险，进而对发行人偿债能力产生不利的影响。 10、委托贷款出现逾期带来的风险发行人下属子公司森工股份于2010年9月26日与大连吉森置业有限责任公

司（以下简称“吉森置业”）、森工财务公司签署了《委托贷款合同》，森工股

份委托森工财务公司贷款4亿元予吉森置业，委托贷款期限一年，用于大连软

件园服务配套项目。为了保证大连软件园服务配套项目的顺利进行，森工股份

与吉森置业、森工财务公司、大连建隆置业有限公司签署了《委托贷款、抵押

合同展期协议》。展期金额为原委托贷款金额即人民币4亿元整，展期11个月，

于2012年8月25日到期，该笔委托贷款已于2012年7月2日回收本金3.2亿元，剩

余0.8亿元本金待回收。 2012年8月25日，森工股份与吉森置业、森工财务公司、大连建隆置业有


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限公司和森工集团就由森工股份向吉森置业发放的委托贷款本金余额0.8亿元

的转让事宜签订了《委托贷款及抵押合同的变更、补充协议书》，贷款的委托

人由森工股份变更为森工集团，相关权利义务由森工集团承接，委托贷款剩余

本金0.8亿元偿还期限延至2013年8月25日，大连建隆置业有限公司同意继续以

原抵押物为森工集团作为委托人的0.8亿元委托贷款本息等提供抵押，押抵期限

延至2013年9月30日。 2010年以来，国家陆续出台了一系列抑制房价过快增长的政策，导致房地

产行业发展受到一定影响。如果宏观经济再次出现严重下滑的情况，尤其是地

产行业如果持续低迷，将会给吉森置业的项目销售带来一定影响。一旦吉森置

业剩余0.8亿元委托贷款本息无法按时归还，发行人需通过处置抵押物的方式来

收回贷款本息，期限较长，因此该笔委贷的不确定性将给公司生产经营带来一

定影响。 11、未来资本支出较大的风险为实现业务和战略发展目标，未来几年内发行人在林木精深加工、森林矿

产水电、森林食品医药等领域对资金的持续投入需求仍较大。发行人当前计划

完成的各项目总投资额达18.32亿元，未来几年的资本支出规模可能维持在较高

水平。除了经营活动获取现金流外，发行人还需要对外融资。而对外融资可能

存在若干不确定因素，如发行人未来经营状况、财务状况和现金流状况、国内

外金融市场的状况、有关融资政策的变化、投资者的信心和需求等。若未来不

能取得足够资金支持，则发行人业务发展将可能受到不利影响。（二）经营风险 1、原材料短缺及价格波动的风险公司的林木精深加工产业的产品主要原材料是原木、“三剩物”、次小薪材。

受国家林业产业政策及天保工程的影响，公司木材采伐量存在调减的预期，同

时也影响“三剩物”、次小薪材的供应量。由于原材料的短缺以及价格的波动直

接影响公司林木精深加工产业的产品产量，可能影响公司林木精深加工产业业

务的稳定发展。 2、关联交易风险截至2011年末，森工集团合并范围内关联方之间的交易余额分别为应收关

联方款项余额74,162.50万元，应付关联方款项余额40,468.68万元，资金往来款

项余额137,980万元，关联方担保余额176,330万元。其中资金往来款中包含其

下属子公司森工股份委托森工财务公司贷款4亿元给大连吉森置业有限责任公

司，于2012年8月25日到期。现该笔贷款剩余本金0.8亿元，委托人已变更为森

工集团，偿还期限延至2013年8月25日。根据公司的关联交易制度，公司内部

关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行，与其他有业务往来的企业


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同等对待。公司内部关联企业之间不可避免的关联交易，遵照公平、公正的市

场原则进行。公司编制合并报表时对内部权益性投资与子公司所有者权益、内

部投资收益与子公司利润分配、内部交易事项、内部债权债务进行抵消。公司

虽制定了详细的关联交易制度，但若不能严格遵循公平、公正和公开的市场原

则和关联交易制度开展相关业务，则可能对公司及其下属子公司产生不利影

响。 3、产品需求下降的风险公司林木精深加工等产业的发展，受下游产业如房地产、建筑装饰、装修

及家具等行业的影响较大。2011年以来，国家陆续出台了一系列抑制房价过快

增长的政策，导致房地产行业发展受到一定影响。如果宏观经济再次出现严重

下滑的情况，尤其是地产行业如果持续低迷，将会给公司带来不利影响。 4、运输方面的制约风险公司的产品大部分在东北生产，其中原木采伐均在吉林省境内的林区，交

通运输相对不便，尤其是山区道路受到山洪等毁坏，直接影响公司的原木采伐

业务。公司目前人造板等产品主要靠铁路运输，但由于我国的铁路运输能力相

对经济发展仍有不足，公司的产品运输一直受到制约，如果发生铁路运输突发

事件，则将对公司的经营带来更大影响。 5、自然灾害风险公司产品主要以天然林木为原材料，林木生长受制于自然条件。如果出现

旱、涝、虫、火灾等自然灾害，将危害林木的生长，影响公司的森林资源经营

产业及林木精深加工产业原木采伐以及原材料供应，终影响公司的经营。 6、市场竞争风险公司林木精深加工产业的行业进入门槛较低，市场集中度低。人造板行业

是完全竞争性行业，总体呈现出个别产品总量过剩、过度竞争以及低端市场竞

争激烈、高端市场供应略显不足的局面。目前我国地板行业企业超过5,000家，

整体为粗放的竞争方式，产品同质化严重，许多品牌没有生命力。虽然森工股

份是国内大的刨花板生产企业之一，公司下属金桥地板公司生产的“金桥”牌实木复合地板是中国首批实木复合地板行业三大名牌产品之一，但仍然面临激

烈的市场化竞争风险。 7、多元化经营的风险公司目前实施适度相关多元化发展战略，主要业务板块有森林资源、林木

加工、森林旅游、食品医药、房地产、建筑安装、森林矿业、商贸物流、财务

公司业务及担保业务等，旨在促进自身产业链条的延伸，推广循环经济，增强

抵抗风险的能力。但随着资产规模的扩张，经营行业的跨度加大，如在管理方

面不能及时跟进，将会对公司的整体发展造成不利影响。


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8、人员负担较重风险截至2011年末，森工集团共有离休人员332人，退休人员36,532人，其中退

休人员已全部移交社会化管理。森工集团仅承担离退休职工生活补贴、活动经

费每年约2,000万元，均计入企业当期费用。森工集团还承担部分社会职能，2005年国企改制后暂不具备移交条件的供暖、供水、供电、医疗等社会职能全部实

施了公司制改造，新公司实行林业局控股、职工参股的股权模式。在公司制改

造过程中，森工集团对社会职能历史包袱进行了彻底清理并精简了人员，但截

至目前，仍有部分员工（约1,000人）承担社会职能。加上公司现有职工较多，

公司存在人员负担较重风险。 9、产品质量风险随着我国经济日益增长，人民生活水平日益提高，国家对环保要求越来越

高，对产品质量要求也越来越高。环保方面，森工集团没有开发可能对环境造

成严重污染的产业，其木材加工业系利用三剩物加工木材产品，属于国家鼓励

的环保项目，加工车间生产过程完全封闭，设有粉尘回收装置、化工原料均为

外部购进，符合国家环保要求。如果公司管理不严而出现产品质量问题，将影

响公司的品牌形象和经营业绩。 10、林木深加工板块产能利用率较低风险公司林木深加工板块中，2009-2011年及2012年1-9月森工股份公司刨花板

产能利用率分别为81.89%、90.57%、88.11%和68%；密度板产能利用率分别为

70%、70%、100%和84%，由于2012年一季度森工股份公司所属的分、子公司

存在设备维修的情况，影响了一季度的生产，致使一至三季度森工股份公司刨

花板的合计产能利用率较上年全年低。2009-2011年及2012年1-9月金桥地板复

合地板产能利用率较低，分别为49.60%、68.60%、52.81%和61%，主要系因该

公司产品约90%出口销往欧洲市场，其出口产品均以销定产。此外，按政府规

划，金桥地板公司下属吉林新合木业有限责任公司2010年逐步搬迁，致吉林新

合木业有限责任公司生产线停产。公司林木深加工板块存在产能不能够得到充

分利用进而影响公司盈利能力的风险。（三）管理风险 1、对子公司的管理风险为扩大公司的市场占有率，提高公司的生产规模和市场竞争力，公司正在

向东北地区以外的地区如江苏、广东等地扩张，公司组织管理压力随之加大。

截至2011年末，公司纳入合并报表范围内的二级子公司38家，三级子公司56家，

其子公司较多，由于公司下属的子公司各自经营水平也有一定差异，公司需要

在充分考虑子公司业务特征、人力资源、管理特点等基础上进一步加强对子公

司的管理，实现整体健康、有序地发展，提高集团公司整体运作效益以及提高


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对子公司的战略协同、财务协同、技术协同、市场协同的管控能力。 2、监事会成员缺位风险监事会是公司的监督机构，根据发行人《公司章程》的规定，监事会由五

名监事组成，其中代表国有股东的监事三名，代表少数股东的监事二名。目前

公司实际监事会成员三人，其中代表国有股东监事二人，代表少数股东监事一

人，数量较公司章程规定少二人，公司承诺尽快选出缺失的二名监事成员。由

于发行人治理结构尚待完善，存在由于监事会成员缺位产生的管理风险。（四）政策风险 1、税收政策风险公司人造板的原材料主要是“三剩物”和“次小薪材”，为了鼓励人造板

产业的发展，国家在增值税和所得税征收方面均出台了一系列的优惠政策。

2006年财政部和国家税务总局出台了《关于以“三剩物”和“次小薪材”为原

料生产加工的综合利用产品增值税即征即退政策的通知》，从2006年1月1日起

至2008年12月31日止，对以“三剩物”和“次小薪材”为原料生产加工的综合

利用产品实行增值税即征即退办法。因此，公司2008年获得退税收入5,594.16万元。

2009年末财政部和国家税务总局出台的《财政部、国家税务总局关于以农

林剩余物为原料的综合利用产品增值税政策的通知》规定，2009年对以“三剩

物”和“次小薪材”为原料生产加工的综合利用产品继续实行增值税即征即退

办法，2010年之后按80%的金额退税。由于近几年退税形成的营业外收入对公

司的净利润影响较大，因此若税收政策变化将对公司造成较大影响。 2、产业政策风险由于我国是一个森林资源相对缺乏的国家，因而对林木的采伐实行严格的

管制。根据《中华人民共和国森林法》，国家林业局主管全国林业工作，采伐

林木必须申请采伐许可证，按规定在采伐限额内进行采伐，不得超限额采伐。

我国对木材经营加工行为实行许可证制度，凡直接利用森林资源从事木材经营

加工的企业或个人必须获得由各地林业部门颁发的《木材加工经营许可证》。

如果国家有关产业政策发生变化，将影响公司的经营。 3、林权制度改革政策风险我国林权制度改革主要分成以下三个阶段：第一阶段是从2003年6月25日

中共中央、国务院颁布《关于加快林业发展的决定》开始的集体林权制度改革，

建立家庭承包经营制为主的产权改革新阶段。第二阶段是国有林场改革，自

2010年下半年开始选择五个省市进行试点，主要是把国有林场分为两种，即生

态型林场和商品型林场，生态型林场主要由国家来补贴，商品型林场进入市场；

第三阶段是重点国有林区改革，目前尚在方案讨论阶段。


14

目前国家进行的第一阶段集体林权制度改革和第二阶段国有林场改革，对

发行人木材生产经营没有造成太大的影响。随着集体林权制度改革的推进，南

方集体林地产权逐步明晰，林地、林木流转将会加速，林业产业结构升级加快，

有利于林业经营效率的提高和林业的良性发展，增加公司南方生产基地的原材

料来源。发行人施业区位于吉林省东南部长白山区，是国家的重点国有林区，

国家还没有启动重点国有林区林权制度改革，因此，林权制度改革政策的不确

定性，可能给公司的经营带来一定风险。

15

第三章发行条款

一、主要发行条款

1、本期中期票据名称：中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第

一期中期票据。 2、发行人全称：中国吉林森林工业集团有限责任公司。 3、发行人待偿还债务融资工具余额：截至本募集说明书签署之日止，发

行人待偿还债券余额为8.7亿元。 4、接受注册通知书文号：中市协注［2013］MTN【81】号。 5、接受注册通知书期限： 2013年4月1日-2015年4月1日。 6、注册发行总额：人民币5.3亿元（即 RMB530,000,000.00）。 7、本期发行金额：人民币5.3亿元（即 RMB530,000,000.00）。 8、本期中期票据期限：3年。 9、本期中期票据面值：本期中期票据面值为每张100元。 10、本期中期票据利率：本期中期票据的利率为固定利率；利率的确定方

式为在确定利率上下限的前提下，通过簿记建档的方式确定。 11、发行价格：面值发行。 12、中期票据形式：采用实名记账方式，投资人认购的本期中期票据在中

央结算公司开立的托管账户中托管记载。 13、发行范围和对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法

规禁止购买者除外）。 14、发行方式：本期中期票据由主承销商组织承销团，通过簿记建档集中

配售的方式在全国银行间债券市场公开发行。 15、承销方式：指主承销商以余额包销的方式承销本次中期票据。 16、发行日期：2013年【5】月【10】日。 17、分销期限：2013年【5】月【10】日起至2013年【5】月【13】日止。 18、起息日期：2013年【5】月【13】日。 19、缴款日期：2013年【5】月【13】日。 20、债权债务登记日：2013年【5】月【13】日。 21、上市流通日：2013年【5】月【14】日。 22、兑付日期：2016年【5】月【13】日，如遇法定节假日或休息日，则

顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息。 23、兑付价格：按面值兑付。 24、信用等级机构及信用评级结果：经中诚信国际信用评级有限责任公司

综合评定，本期中期票据信用等级为AA级，发行人主体信用评级为AA级。


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25、中期票据担保（增进情况）：本期中期票据无担保。 26、税务提示：根据国家有关法律、法规的规定，投资人投资本期中期票

据所应缴纳的税款由投资人自行承担。

二、发行安排

（一）本期中期票据簿记建档安排本期中期票据按面值发行，发行利率根据簿记建档结果终确定。 1、本次发行采用簿记建档、集中配售的方式，簿记建档仅接收承销团成

员的《中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据申购要

约》（以下简称“《申购要约》”），其他投资者须通过承销团成员购买本期中

期票据。 2、除主承销商外的其它单个承销团成员大申购额度为【2.65】亿元。 3、每一承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1份《申

购要约》。 4、2013年【5】月【3】日通过中国货币网、中国债券信息网公布：《中

国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据募集说明书》、《中

国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据发行公告》。 5、2013年【5】月【10】日簿记建档，时间为9:00－11:00，接受承销团成

员的《申购要约》，簿记管理人统计有效申购量。 6、2013年【5】月【10】日16:00前，簿记管理人向承销团成员传真《中

国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据配售确认及缴款

通知书》。（二）分销安排 1、分销期：2013年【5】月【10】日起至2013年【5】月【13】日。 2、分销安排：承销团成员在本期中期票据分销期内将所承销的中期票据

在中央结算公司进行分销，并安排分销额度的缴款事项，所分销的中期票据按

中央结算公司的有关规定办理托管。 3、分销对象：银行间市场机构投资者。 4、分销价格：主承销商与分销对象协商确定分销价格。（三）缴款和结算安排 1、2013年【5】月【13】日12：00前，承销团成员将本期中期票据认购款

划至主承销商指定的缴款账户。户名：兴业银行开户行：兴业银行总行账号：081010177599002348 支付系统行号：309391000011


17

2、2013年【5】月【13】日（缴款日）下午15:00前，发行人通过主承销

商向托管机构提供本期中期票据的资金到账确认书。如承销商不能按期足额缴

款，按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和签订的承销团协议有关条款

办理； 3、2013年【5】月【13】日为本期中期票据债权债务登记日； 4、2013年【5】月【14】日在中国债券信息网、中国货币网公告本期中期

票据的实际发行规模、发行价格、发行利率、发行期限等情况； 5、2013年【5】月【14】日本期中期票据开始在银行间市场流通转让； 6、主承销商直接从发行人发行当期中期票据实际收到的承销款中扣除承

销手续费。主承销商根据承销团协议的约定，向承销团其他成员支付手续费。（四）登记托管安排本期中期票据以实名记账方式发行，在中央结算公司进行登记托管。中央结算公司为中期票据的法定债权登记人，在发行结束后负责对中期票

据进行债权管理，权益监护和代理付息兑付，并负责向投资人提供有关信息服

务。认购本期中期票据的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类

托管账户，或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管账

户；其他机构投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结

算公司开立丙类托管账户。（五）上市流通安排本期中期票据发行结束后，将在银行间债券市场中流通。上市流通日为中

期票据债权债务登记日的次一工作日，即2013年【5】月【14】日。


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第四章募集资金用途

一、本期募集资金主要用途

公司体量较大，营运资金需求较多，拟安排本期募集资金5.3亿元全部用于

补充公司本部及下属子公司在实际生产经营过程中对营运资金的需求。 2010-2012年，公司每年管理费用、销售费用及材料费合计分别为45.00亿

元、52.20亿元和57.94亿元，按公司正常发展水平，预计2013年上述费用合计

约为60亿元，资金缺口约为15亿元。本次募集资金拟安排本期募集资金补充公

司本部、森工股份公司、金桥地板集团、泉阳泉饮品公司及三岔子林业局的管

理费用、销售费用及材料费，各公司金额分别为3,000万元、1亿元、1亿元、1亿元和2亿元。

二、发行人关于本次募集资金用途的承诺

发行人承诺，本期中期票据募集资金将用于符合国家相关法律法规及政策

要求的企业生产经营活动，并通过中国银行间市场交易商协会认可的网站及时

披露有关信息。若在本期中期票据存续期内变更募集资金用途，将提前通过中

国债券信息网和中国货币网及时披露有关信息。发行人承诺，本期中期票据募集资金将不会用于房地产及相关业务，不用

于金融业务。


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第五章发行人基本情况

一、基本情况

注册名称：中国吉林森林工业集团有限责任公司法定代表人：柏广新注册资本：人民币505,540,000元公司成立时间： 1999年4月28日工商登记号 220000000128126 注册地址：长春市人民大街4036号企业类型：有限责任公司

经营范围：

森林抚育、植树造林、采伐制材、经济动植物养殖、

矿产品加工、机械加工、制造、土木建筑、木材、木

制品、林业副产品、山野菜、食用菌、金属材料、建

筑材料、普通机械、农副产品、五金化工产品、交电

百货、针纺织品、一般劳动保护用品、非金属矿产品、

林副产品购销、承包境外工程和境内国际招标工程、

上诉所需的设备材料、出口对外派遣各类工程生产及

服务行业的人员（不含海员）按国家规定在海外举办

各类企业；汽车租赁。联系人：焦鸿靖联系电话： 0431-88914851 传真： 0431-88480480 邮政编码： 130021 网址： http://www.jlsgjt.com/

二、历史沿革

发行人前身是 1950 年成立的吉林省采伐公司，1993 年 3 月经当时的国家

计委、体改委、经贸委[计规划（1993）2093 号文件]批准，正式组建国有独资

企业中国吉林森林工业（集团）总公司，初始注册资本 1.4 亿元，是国家首批

57 户大型试点企业集团、520 户国家重点企业和吉林省六大企业集团之一。 2006 年，经吉林省人民政府国有资产监督管理委员会吉国资发改革

[2005]302 号和吉国资发改革[2006]170 号文的批准，公司改制为吉林省国资委

控股的有限责任公司，并更名为中国吉林森林工业集团有限责任公司。公司注

册资本 50,554 万元，其中国有出资 32,860 万元，占总资本的 65%，员工出资

17,694 万元，占 35%。吉林森工集团是中国四大国有森工集团之一，是国家重要商品材生产基地。

森工集团施业区位于吉林省东南部长白山区，总经营面积 134.8 万公顷，有林


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地面积 120 万公顷，活立木总蓄积 1.69 亿立方米，年生产木材 89.3 万立方米。

域内有各种野生动植物资源近 4,000 种，盛产红松、椴木、柞木等商品材。公

司产品达六大系列 40 多个品种，其中，“金桥”牌实木复合地板、“露水河”

牌刨花板、“泉阳泉”牌长白山天然矿泉水为三大中国名牌产品。公司控股的

吉林森林工业股份有限公司是于 1998 年 10 月 7 日在上海证券交易所挂牌上市

（股票代码 600189）交易的上市公司。截至 2011 年 12 月 31 日，森工集团总资产 123.46 亿元，所有者权益 35.23

亿元，2011 年实现营业总收入 62.15 亿元，净利润 3.3 亿元。截至 2012 年 9 月 30 日，森工集团总资产 138.65 亿元，所有者权益 36.05

亿元，2012 年 1-9 月实现营业总收入 42.30 亿元，净利润-0.30 万元。

三、发行人控股股东、实际控制人及股权质押情况说明

截至募集说明书签署日，发行人股权结构如下：图表5.1：发行人股权结构

出资情况出资单位全称

币种金额（万元）占股比例

吉林省国有资产监督管理委员会人民币 32,860.00 65.00%中国吉林森林工业集团有限责任公司工会人民币 17,694.00 35.00%

合计人民币 50,554.00 100.00%吉林省国资委出资32,860万元，持有发行人65%的股份，是发行人的控股

股东和实际控制人。吉林省国资委是由省政府授权，依照《中华人民共和国公司法》等法律和

行政法规履行出资人职责，监管出资企业(不含地方金融类企业)的国有资产。

承担监督出资企业国有资产保值增值的责任。建立和完善所监管国有资产保值

增值指标体系，拟订考核标准，通过统计、稽核对所监管企业国有资产的保值

增值情况进行监管，负责出资企业工资分配管理工作，制定出资企业负责人收

入分配政策并组织实施。通过法定程序对所监管企业负责人进行任免、代表省

政府向出资企业派出监事会、独立董事；审核监事会向省政府提交的监督检查

报告；负责监事会、独立董事的日常管理工作、负责组织出资企业上交国有资

本收益，按照出资人职责，负责督促检查所监管企业贯彻落实国家和省内安全

生产方针政策及有关法律法规、标准等工作，负责企业国有资产基础管理。森工集团员工以工会名义出资17,694万元，持有发行人35%的股份。截至本募集说明书签署之日，吉林省国资委及森工集团工会未有将发行人

股权进行质押的情况，也不存在任何的股权争议情况。

四、发行人独立经营情况

发行人具有独立的企业法人资格，在国家宏观调控和行业监管下，自主经


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营、独立核算、自负盈亏，自主作出业务经营、战略规划和投资等决策。（一）业务方面公司控股股东行为规范，严格依法履行出资人的权力与义务。发行人拥有

独立的业务运营系统，能够自主地进行日常经营和决策，并依法独立承担民事

责任；根据国家产业政策及其经济发展战略，审批全资和控股子公司的发展战

略、经营方针和投融资计划，建立资产经营责任机制，确保森工集团发展战略

的实施。（二）资产方面公司资产完整、产权清晰，资产独立登记、建账、核算和管理。不存在资

金、资产被实际控制人占用而损害公司利益的情况。（三）人员方面发行人建立了完善的劳动、人事、工资及社保等人事管理制度和人力资源

部门，并独立履行人事管理职责。发行人的董事、监事和高级管理人员均按照

公司法、公司章程等有关规定通过合法程序产生。发行人的员工身份、资格、

合同关系、制定的劳动人事制度、社会统筹等事项与控股股东或其他关联方相

互独立。（四）机构方面发行人拥有独立的决策机构和生产单位，机构设置完整健全，内部各机构

独立于控股股东，运作正常有序，能独立行使经营管理职权。（五）财务方面发行人建立了规范的财务会计制度和财务管理制度，设有独立的财务部

门，配备了专职的财务人员，建立了独立的会计核算体系，制定了独立的财务

管理、内部控制制度，公司在银行开设独立账户，依法独立纳税。

五、发行人重要权益投资情况及主要下属公司介绍

（一）全资及控股子公司截至2011年12月31日，发行人有全资及控股二级子公司38家，具体见本募

集说明书第六章发行人主要财务情况之财务报表合并范围。发行人下属38家全资及控股二级子公司中，其对14家子公司的持股比例不

足50%，仍列入合并范围的原因如下： 1、森工集团持有中国吉林森林工业集团物资有限责任公司、吉林省健今

药业股份有限公司、森工股份公司、北京森工食品有限责任公司、吉林林业信

息科技有限责任公司、苏里南吉森木业有限公司、吉林市森晟房地产开发有限

责任公司、万宁润达实业有限公司、吉林森工云龙木业有限公司、吉林省吉森

丰华矿业有限责任公司共10家公司不足50%的股权，但森工集团系上述10家公

司的第一大股东，有权决定上述10家公司的财务和经营政策，对其具有实质性


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控制权。 2、其余发行人持股比例不足50%的4家企业分别为吉林森工人参良种繁育

有限公司、吉林森林工业集团财务有限责任公司、吉林森工集团投资有限公司、

吉林森工中小企业信用担保有限责任公司，因该四家企业的股东包括发行人及

发行人的控股子公司，发行人对企业享有的实际表决权比例超过50%，有权决

定被投资单位的财务和经营政策，是该4家企业的实际控制人。（二）主要子公司情况 1、八大林业局发行人所属八户林业局为企业性质。根据吉林省国资委《关于对中国吉林

森林工业（集团）总公司改制方案的批复》（吉国资发改革[2005]302号），八

户林业局为改制后森工集团全资子公司。（1）吉林省临江林业局：临江林业局创建于1953年，营业执照注册号为

220681000003191，注册资本2,285万元，主营种苗、原木、木制品、木材采运

加工。临江林业局地处吉林省东南部，其辖区位于北纬41°37′-42°12′之间，属

中温带大陆性季风气候，为湿润森林区。经营面积约17.15万公顷，森林蓄积量

2,045多万立方米。施业区在长白山的临江、抚松、长白三个市县，区内盛产红

松、白松、沙松、鱼鳞松等珍贵针叶树种和柞木、椴木、水曲柳、色木、榆木、

核桃楸等珍贵阔叶树种；以及人参、天麻、灵芝等珍贵药材。2011年木材采伐

量10.7万立方米。截至2011年末，临江林业局资产总额3.64亿元，负债总额2.1亿元，所有者

权益1.54亿元；2011年实现营业收入5.46亿元，利润总额4,102.18万元，净利润

3,914.98万元，经营活动现金净流量2,027.42万元。截至2012年9月末，临江林业局资产总额6.26亿元，负债总额4.48亿元，所

有者权益1.78亿元；2012年前三季度实现营业收入3.04亿元，利润总额2,368万元，净利润2,934万元，经营活动现金净流量-2,150万元。

（2）吉林省三岔子林业局：三岔子林业局位于长白山西南麓，白山市境

内，1946年建局，营业执照注册号为220625000004889，注册资本6,820万元，

主营种苗、原木、木制品、木材采运加工。三岔子林业局经营面积22.34万公顷，

有林地面积20.75万公顷，森林总蓄积2,369万立方米。企业下设15个直属单位，

现有员工3,836人。2011年木材采伐量15.6万立方米。截至2011年末，三岔子林业局资产总额4.97亿元，负债总额3.03亿元，所

有者权益1.94亿元；2011年实现营业收入4.20亿元，利润总额6,815.13万元，净

利润6,399.8万元，经营活动现金净流量5,613.19万元。截至2012年9月末，三岔子林业局资产总额8.48亿元，负债总额4.54亿元，

所有者权益3.93亿元；2012年前三季度实现营业收入1.93亿元，利润总额3,576


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万元，净利润3,626万元，经营活动现金净流量3,914万元。（3）吉林省湾沟林业局：湾沟林业局位于吉林省东南部，地处江源县、

抚松县、靖宇县的交汇处，始建于1958年，营业执照注册号为220625000002922，注册资本4,772.4万元，主营种苗、原木、木制品、木材采运加工。湾沟林业局

总经营面积8.94万公顷，现有职工6,868人。2011年木材采伐量4.8万立方米。截至2011年末，湾沟林业局资产总额3.08亿元，负债总额1.58亿元，所有

者权益1.50亿元；2011年实现营业收入1.79亿元，利润总额2,093.58万元，净利

润1,731.68万元，经营活动现金净流量3,419.02万元。截至2012年9月末，湾沟林业局资产总额2.78亿元，负债总额1.26亿元，所


（4）吉林森工集团松江河林业有限公司：松江河林业公司始建于1958年，

1997年现代企业制度试点改制，更名为吉林森工集团松江河林业有限公司，营

业执照注册号为220621000001495，注册资本7,270万元，主营种苗、原木、木

制品、木材采运加工。吉林森工集团松江河林业有限公司位于长白山西麓松江

河畔，地理坐标为东经127°12'-127°50'，北纬41°44'-42°21'，经营面积15.86万公

顷，森林积蓄量1,953万立方米，可采资源581.9万立方米。2011年木材采伐量

10.4万立方米。截至2011年末，松江河林业公司资产总额14.36亿元，负债总额9.92亿元，

所有者权益4.44亿元；2011年实现营业收入8.65亿元，利润总额13,175.91万元，

净利润5,306.99万元，经营活动现金净流量13,007.02万元。截至2012年9月末，松江河林业公司资产总额20.45亿元，负债总额15.3亿

元，所有者权益5.15亿元；2012年前三季度实现营业收入8.74亿元，利润总额

2,900万元，净利润2,764万元，经营活动现金净流量-5,258万元。（5）吉林省泉阳林业局：泉阳林业局位于长白山西北麓抚松县境内，始

建于1959年，营业执照注册号为220621000002359，注册资本2,539万元，主营

种苗、原木、木制品、木材采运加工。泉阳林业局经营面积10.63万公顷，林木

蓄积1,206万立方米。2011年木材采伐量8万立方米。截至2011年末，泉阳林业局资产总额2.85亿元，负债总额1.95亿元，所有

者权益0.9亿元；2011年实现营业收入1.73亿元，利润总额2,718.49万元，净利

润2,626.5万元，经营活动现金净流量3,596.05万元。截至2012年9月末，泉阳林业局资产总额2.51亿元，负债总额1.5亿元，所


（6）吉林省露水河林业局：露水河林业局始建于1958年，营业执照注册


24

号为220621000008046，注册资本8,825万元，主营种苗、原木、木制品、木材

采运加工。露水河林业局座落于长白山西北麓吉林省抚松县境内，总经营面积

12.13万公顷，森林覆盖率达95.4%。2011年木材采伐量10.6万立方米。截至2011年末，露水河林业局资产总额5.97亿元，负债总额4.09亿元，所


利润3,064.29万元，经营活动现金净流量603.11万元。截至2012年9月末，露水河林业局资产总额6.65亿元，负债总额4.58亿元，

所有者权益2.08亿元；2012年前三季度实现营业收入1.57亿元，利润总额1,931万元，净利润1,931万元，经营活动现金净流量3,426万元。

（7）吉林省白石山林业局：白石山林业局始建于1960年，营业执照注册

号为220281000001998，注册资本9,225万元，主营种苗、原木、木制品、木材

采运加工。白石山林业局地处吉林省蛟河市境内，总经营面积13.44万公顷，其

中林地面积12.76万公顷，森林总蓄积量1,613.1万立方米。现有员工职工总数

3,574人，2011年木材采伐量11.23万立方米。截至2011年末，白石山林业局资产总额3.77亿元，负债总额2.69亿元，所


利润2,630.65万元，经营活动现金净流量-5,426.85万元。截至2012年9月末，白石山林业局资产总额5.67亿元，负债总额4.46亿元，

所有者权益1.21亿元；2012年前三季度实现营业收入2.03亿元，利润总额1,112万元，净利润1,200万元，经营活动现金净流量2,242万元。

（8）吉林省红石林业局：红石林业局始建于1973年，营业执照注册号为

220282000002911，注册资本7,767万元，主营种苗、原木、木制品、木材采运

加工。红石林业局位于吉林省桦甸市、靖宇县境内，总经营面积34.26万公顷，

有林地面积28万公顷，活立木总蓄积量4,324万立方米，2011年木材采伐量22万立方米。

截至2011年末，红石林业局资产总额6.22亿元，负债总额4.19亿元，所有

者权益2.03亿元；2011年实现营业收入2.15亿元，利润总额3,669万元，净利润

1,504万元，经营活动现金净流量-3,036万元。截至2012年9月末，红石林业局资产总额6.17亿元，负债总额4.16亿元，所

有者权益2.01亿元；2012年前三季度实现营业收入0.76万元，利润总额-118万元，净利润310万元，经营活动现金净流量-4,768万元。

2、吉林森林工业股份有限公司吉林森林工业股份有限公司成立于1998年，是经吉林省人民政府吉政函

（1998）47号文批准，由中国吉林森林工业集团有限责任公司为独家发起人，

采用社会募集方式成立的股份有限公司，总股本28,500万股。该公司经中国证


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券监督管理委员会证监发字（1998）190号文和证监发字（1998）192号文批准，

向社会公开发行人民币普通股（A股）8,500万股，并于1998年10月7日在上海

证券交易所挂牌上市交易。2000年12月实施了配股，目前该公司总股本增至

31,050万股。森工股份公司是以森林培育和林木采伐为基础，以林产加工为主

导，林工贸结合，产加销一体的现代化大型森工企业。森工股份公司主要产品

有木材、刨花板、中密度板、浸渍纸、林化产品粘接剂、复合门等。现具有50万立方米人造板、复合门5万樘生产能力。该公司注册资本31,050万元，主营自

营和代理各类商品和技术的进出口。截至2011年末，森工股份资产总额28.3亿元，负债总额14.2亿元，所有者

权益14.1亿元；2011年实现营业收入15.43亿元，利润总额7,679万元，净利润

7,690万元，经营活动现金净流量546万元。截至2012年9月末，森工股份资产总额27.17亿元，负债总额14.33亿元，所

有者权益12.84亿元；2012年前三季度实现营业收入8.92亿元，利润总额

-6,436.67万元，净利润-6,436.67万元，经营活动现金净流量-25,165.95万元。该

公司2012年前三季度利润总额及净利润为负，主要系受整体经济环境的影响，

森工股份公司主要产品销量同比减少、成本同比上升以及财务费用同比增加所

致。 3、吉林森工金桥地板集团有限公司金桥地板集团是以地板为主导产品的集团公司，成立于2008年，注册资本

37,409.8万元，主营实木复合地板、强化地板等各类木制品。该公司现有员工

3,000人，各类专业技术人员480人，拥有新合木业、金林木业、三林木业、松

林木业、惠林木业、吉林森工装饰有限公司、销售公司七家所属子分公司。金

桥地板公司拥有“金桥”、“奇美”、“露水河”三个实木复合地板品牌，年实木复

合地板设计生产能力500万㎡，强化地板设计生产能力600万㎡，是国内也是亚

洲生产规模大的地板企业之一。“金桥”牌实木复合地板是中国首批实木复合

地板行业三大名牌产品之一，国内第一个获得欧洲CE认证产品。截至2011年末，金桥地板资产总额13.72亿元，负债总额9.44亿元，所有者

权益4.28亿元；2011年实现营业收入5.58亿元，利润总额1,603.08万元，净利润

1,229.14万元，经营活动现金净流量-4,050.43万元。截至2012年9月末，金桥地板资产总额17.4亿元，负债总额13.32亿元，所

有者权益4.08亿元；2012年前三季度实现营业收入5.06亿元，利润总额-2,228万元，净利润-2,242万元，经营活动现金净流量24,023万元。该公司2012年前

三季度利润总额及净利润为负，主要系因金桥地板前三季度主要产品销量较

低，但由于该公司2012年四季度出口地板销量较好，截至2012年末该公司地板

产品销量较上年同期增加70余万平方米，该公司2012年末利润总额及净利润为


26

正值。 4、吉林森林工业集团财务有限责任公司森工财务公司是2002年6月经中国人民银行批准成立的非银行金融机构。

是吉林省唯一一家地方企业集团财务公司，也是全国森工行业中唯一一家财务

公司，注册资本30,400万元。公司经营范围：对成员单位办理财务和融资顾问、

信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批

准的保险代理业务；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委

托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算

及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及

融资租赁；从事同业拆借；对金融机构的股权投资；有价证券投资。截至2011年末，森工财务公司资产总额26.14亿元，负债总额21.75亿元，


净利润5,206.9万元，经营活动现金净流量16,201.49万元。截至2012年9月末，森工财务公司资产总额21.2亿元，负债总额16.68亿元，

所有者权益4.52亿元；2012年前三季度实现营业收入1.12亿元，利润总额5,774万元，净利润4,331万元，经营活动现金净流量-4,061万元。

5、吉森丰华矿业公司吉林省国华矿业公司原是吉林省政府直属国有独资企业，在2007年经整合

原吉林省冶金厅、轻化厅、建材局等7户矿山类企业组建，注册资本20,000万元，

主营黄金、有色金属、铁合金系列产品加工。为优化企业结构，壮大企业实力，

提升吉林矿业企业竞争力，省国资委、吉林森工集团同龙井瀚丰矿业经协商对

吉林省国华矿业公司进行整合重组，成立吉森丰华矿业公司。公司注册资本为

人民币2亿元，按出资比例公司股权结构为：省国资委占股25％、森工集团占

股45％、龙井瀚丰矿业占股30％。公司主要经营范围为黄金、有色金属、非金

属采选冶营销研发、铁合金系列产品加工。截至2011年末，吉森丰华矿业资产总额5.44亿元，负债总额3.04亿元，所

有者权益2.4亿元；2011年实现营业收入2.30亿元，利润总额443.74万元，净利

润341.94万元，经营活动现金净流量-12,045.39万元。截至2012年9月末，吉森丰华矿业资产总额6.42亿元，负债总额4亿元，所

有者权益2.42亿元；2012年前三季度实现营业收入1.81亿元，利润总额187万元，

净利润187万元，经营活动现金净流量-1,057万元。 6、泉阳泉饮品公司泉阳泉饮品公司由森工集团、泉阳林业局和泉阳泉公司员工股东会发起设

立，成立于2001年，注册资本16,000万元，主营矿泉水、饮料、五味子酒、蓝

莓果酒制造。泉阳泉饮品公司通过ISO9001国际质量管理体系、ISO14001国际


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环境管理体系认证，还通过了荷兰RVA的食品安全管理体系HACCP认证。目

前泉阳泉饮品公司矿泉水年生产能力为50万吨，被吉林省政府确定为长白山生

态饮品龙头企业，是东北地区拥有自己品牌、规模大的生态饮品企业，是国

家“振兴东北老工业基地”重点建设项目。泉阳泉天然矿泉水先后被评为“中国

名牌”、“国家免检产品”、“中国驰名商标”和“中国具市场竞争力品牌”。截至2011年末，泉阳泉饮品公司资产总额2.25亿元，负债总额0.84亿元，

所有者权益1.41亿元；2011年实现营业收入0.89亿元，利润总额-1,071.68万元，

净利润-1,071.68万元，经营活动现金净流量49.13万元。泉阳泉饮品公司2011年净利润为负，主要系因饮品市场竞争激烈，该公司运距较远，运输成本高，

盈利能力较差，2011年泉阳泉饮品公司未能达到盈亏平衡销量。截至2012年9月末，泉阳泉饮品公司资产总额2.4亿元，负债总额0.99亿元，

所有者权益1.41亿元；2012年前三季度实现营业收入1.04亿元，利润总额-62万元，净利润-62万元，经营活动现金净流量537万元。该公司2012年1-9月净利润

为负，系因该公司市场尚在进一步拓展中，未达到盈亏平衡销量。（三）主要联营公司、参股公司情况截至2012年9月末，公司下属联营、参股公司42家，总资额53,568.85万元，

公司主要联营、参股公司情况如下：图表5.2：主要联营公司、参股公司情况表

单位：万元

序号企业名称投资额持股比例

1 修养堂泉阳人参科技有限公司 60 40%

2 吉林市红石鑫森矿业股份有限公司 200 40%

3 吉林市联创小额贷款股份有限公司 1,000.00 20%

4 吉林森工森林空气科技开发有限公司 37.79 20%

5 吉林森工露水河人参科技有限公司 59.87 40%

6 靖宇县来宝矿业有限公司 4,650.00 30%

7 吉林森工修养堂松江河人参科技有限公司 39.94 26.67%

8 吉林省森聚堂商贸有限公司 15 30%

9 梅河口河东热力有限责任公司 150 30% 合计 6,212.60

六、发行人治理结构及内控制度

（一）公司治理结构森工集团严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国森林法》、

《企业国有资产监督管理暂行条例》等有关文件，专门制定了《公司章程》及

其他公司治理细则。根据《公司章程》及治理细则，公司设股东会、董事会、


28

监事会和管理层，并制定了董事会议事规则、监事会议事规则等管理办法，全

面地构建了公司治理体系，保证了公司治理机制的有效性。 1、权利机构（股东会）股东会由全体股东组成，是集团公司的权力机构，行使下列职权：（1）决定集团公司的经营方针和投资计划；（2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；（3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；（4）审议批准董事会的报告；（5）审议批准监事会或监事报告；（6）审议批准集团公司的年度财务预算方案、决算方案；（7）审议批准集团公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（8）对集团公司增加或者减少注册资本作出决议；（9）对发行集团公司债券作出决议；（10）对股东转让出资做出决议；（11）对集团公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；（12）修改集团公司章程； 2、决策机构（董事会）集团公司设董事会，董事会由全体董事组成，是集团公司的决策机构，对

股东会负责。董事会由九名董事组成，其中代表国有产权的董事六名，其中四

名董事从原集团公司领导班子中产生，其余两名由省国资委委派；代表少数股

东的董事三名，从少数股东中产生。董事会设董事长一名，副董事长一名，董

事长由代表国有股东的董事出任。董事会下设规划投资委员会、预决算委员会、

薪酬委员会、人事考核委员会和审计监察评价委员会五个专业委员会，对董事

会负责，依照董事会授权行使职责。董事会行使下列权利：（1）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）审定集团公司的经营计划和投资方案；（4）制订集团公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订集团公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）制订集团公司增加或者减少注册资本方案；（7）拟订集团公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；（8）决定集团公司内部管理机构的设置；（9）聘任或者解聘集团公司总经理等公司高级管理人员，根据总经理提

名，聘任或者解聘集团公司副经理、财务负责人，决定其报酬事项；（10）决定集团公司部门负责人、子公司经营班子，向子分公司派出监事、


29

财务总监；（11）制定集团公司的基本管理制度；（12）制订《章程》的修改方案； 3、监督机构（监事会）集团公司设监事会，是集团公司的监督机构。监事会由五名监事组成，其

中代表国有股东的监事三名，代表少数股东的监事二名。监事会设主席一名，

由代表国有股东的监事出任。监事会主席不能履行职权时，由其指定一名监事

代行其职权。监事会对股东会负责，行使下列职权：（1）检查集团公司财务；（2）对董事、总经理及其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，

对违反法律、行政法规、集团公司章程或者股东会决议的董事、总经理及其他

高级管理人员提出罢免的建议；（3）当董事、高级管理人员的行为损害集团公司的利益时，要求董事、

高级管理人员予以纠正；（4）提议召开临时股东大会，在董事会不履行章程规定的职责时召集和

主持股东会会议；（5）向股东大会提出提案；（6）依照有关法律、法规规定，对集团公司董事、总经理以及其他高级

管理人员提起诉讼；（7）监事列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。 4、执行机构（总经理）集团公司设总经理，是集团公司的执行机构，对董事会负责。其中，总经

理一名，副总经理五名，由董事会聘任或者解聘。总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）主持集团公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董

事会报告工作；（2）组织实施集团公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订集团公司内部管理机构设置方案；（4）拟订集团公司的基本管理制度；（5）制定集团公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘集团公司副总经理、财务负责人；（7）聘任或者解聘应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）总经理列席董事会会议；（9）提议召开董事会临时会议；


30

（10）董事会授予的其他职权。（二）公司组织机构设置情况根据《中华人民共和国公司法》等有关法律法规，公司制定了章程，设立

了董事会、监事会，建立了公司的组织机构。森工集团下设监事会办公室、综

合办公室、资产财务部、审计部、计划发展部、行政监察部、人事部、经营运

行部等职能部门，各部门分工明确，各司其责。截至 2012 年 9 月末，公司组

织架构图如下：

图表5.3：公司组织架构图

各主要部门工作职责：（一）综合办公室主要负责协调各子公司、各部室共同办理的综合工作；负责集团公司决策

及领导指示的下达、督办及执行情况的反馈；负责组织与集团公司经营决策有

关的调查研究；负责集团公司信息、通报、参阅件编发和史志编撰的审核工作；

组织制定集团公司综合办公室的工作制度、计划和实施办法；负责集团公司的

接待、招待和各类会议预算、筹备工作，接待方案的制定；负责集团公司的接

待、招待和各类会议预算、筹备工作，接待方案的制定；负责集团信息化推进

工作；指导集团所属企业信息管理部门的业务工作；统筹集团所属企业网络系

统（硬件）建设和信息资源系统（软件）的建设，制定年度工作计划并组织实

施；组织指导信息化培训工作；负责集团网络和信息规章制度建立，并负责实

施和监督执行。（二）财务部负责不断完善集团各项财务管理工作，及时筹集、合理运用各项资金；负

责编制并落实成员企业财务预算；对成员企业财务预算执行情况进行考核；开

展财务分析工作；制订集团公司会计核算方法及各专项规定，指导成员企业会

计核算工作；负责集团公司部门间会计信息共享和财务部对外信息披露工作。


31

负责对外投资核算，监督被投资企业，按集团公司各项规定处理会计业务，上

报财务报告。研究各项税收政策，组织税收筹划、合理避税，争取和落实各项

税收优惠政策。负责各子公司经营者风险抵押金的收缴、返还、扣缴以及利息

支付等管理。负责集团公司产权管理工作。（三）计划发展部负责研究、论证、编制集团公司整体战略、事业战略、职能战略以及中长

期发展规划工作并监督实施；负责研究、论证影响集团公司发展的重大问题或

专项课题的研究或预测工作；负责集团公司投资项目的资金、政策的争取，协

调、衔接有关上级部门；负责集团公司基本建设项目的初步设计审查、批复、

造价管理并负责组织集团公司建设项目的竣工验收工作；负责集团公司森林矿

产项目的开发、运行管理和综合协调工作；负责研究森林矿产行业的形势及发

展趋势、国家相关政策；组织落实集团董事会、总经理办公会有关投资项目基

本建设管理的重大决策，并提出落实意见和建议；组织制定投资项目基本建设

管理工作年度计划。（四）经济运行部负责制定运行调度处年度工作规划，协助部长指挥集团公司生产活动，发

现、处理生产难题，及时准确掌握集团公司生产运行情况，负责煤、电、油、

运各环节调度，保障生产畅通；负责生产工艺、生产技术标准创新、产品质量

提高、产品标准制定和设备管理；负责制定节本降耗方案，组织协调大宗物资

和原材料采购；指导编写《运行快报》，通报情况，反映问题，准确掌握和监

控集团公司经营效益变化情况。负责贯彻落实安全生产工作法律、法规和政策；

负责安全生产宣传、教育、培训、考核等基础管理工作；负责工伤确认、事故

调查处理工作。负责检查、指导集团公司各子公司安全生产、工业防火工作；

负责重大安全隐患、重大危险源治理；负责新建、扩改建、技改项目的安全设

施验收；负责环境保护和应急处理预案制定、组织演练和实施；负责集团营销

战略的制定和集团相关产品的营销策划，参与新产品的市场开发工作；负责集

团网络营销的建设和管理工作；负责掌握集团公司相关产品的市场信息、营销

情况和需求趋势，定期分析，协调解决问题。（五）人力资源部负责组织内外部人员流动手续办理工作；负责制定集团公司员工的招聘计

划，落实对外人才招聘工作；负责制定集团公司员工的培训规划，并组织落实；

负责集团公司员工职称管理和劳动技能鉴定工作。负责协调上级部门，争取优

惠政策；负责组织指导、协调、检查督促分管的薪酬、福利及社会保险管理等

工作的落实；负责研究并制定集团公司员工薪酬福利待遇；负责集团公司社会

保险管理及各子公司此项业务的指导与协调。负责集团公司及各子公司医疗管


32

理及政策协调；负责集团公司机关员工绩效考核管理，参与对各子公司经营者

的绩效考核管理；协助信访部门做好分管工作的政策解答；负责集团公司人才

发展规划的起草；负责集团公司人力资源开发规划的起草；组织、参与制定集

团公司人力资源计划；参与劳动定额、专业技术职称、劳动关系、员工培训等

管理工作。（六）企业管理部负责提出集团公司体制、机制和制度改革完善建议，组织拟定相关方案。

负责指导集团公司各子公司改革工作；负责集团公司各子公司经营者绩效考核

工作。负责相关改革收尾问题的处理；负责协调处理与上级相关部门的关系；

负责集团公司加盟合作的相关事宜；负责集团公司管理创新工作，提出创新意

见；负责集团公司营业执照变更有关事宜；负责集团各级企业兼并、重组、整

合、购并、分立、撤销等工作；负责集团公司商标品牌管理工作；负责集团公

司境外企业管理工作；负责集团公司改革遗留问题的协调处理；负责集团公司

重大诉讼、劳动争议等涉法案件处理；负责集团公司重大合同起草工作；负责

集团公司合同管理和合同纠纷处理工作；负责集团公司普法教育工作；负责指

导各子公司法律事务相关工作。（七）森林资源经营部负责集团森林资源档案管理，掌握集团森林资源和消长变化状况；负责每

年度向集团董事会汇报森林资源消长变化情况；做好森林资源有关资料的收

集、汇总；负责落实国家有关林地、林权政策；掌握林权、林地变化及争议情

况；负责协调集团与国家林业局、省林业厅主管资源部门关系；负责编制集团

商品林经营规划，制定商品林建设的工作目标和集约经营方案，组织实施商品

林经营。负责编制集团营林生产年度计划；审检营林推广项目立项、可研、工

程设计、实施和检查验收工作；负责组织尽快启动集团工业原料林工程项目和

珍贵大径材培育项目的设计审批、生产组织、检查验收等实施工作；负责集团

营林生产情况的收集、汇总、报告。负责协调集团与国家林业局、省林业厅主

管部门的关系。（八）证券部负责集团公司对持有的吉林森工股权管理，根据市场情况对吉林森工股权

及时提出进行增持或减持的建议，并根据集团领导决定，进行增持减持操作；

参与集团公司资产重组；协助集团公司其它部门，做好企业上市的筹备工作；

主持证券投资及证券买卖业务。根据国内、国际形势及各种经济数据，了解证

券市场行情，分析预测未来的经济发展趋势，为集团领导决策做好参谋工作。

筹备集团公司证券投资委员会会议；根据法律、法规、上市规则的要求和投资

者关系管理的相关规定及时、准确的进行信息披露。建立和维护与监管部门、


33

证券交易所等相关部门良好的公共关系；跟踪媒体有关公司情况的信息发布，

引导媒体对公司的报道，安排高级管理人员和其他重要人员的采访报道。（九）旅游开发部负责对集团公司旅游开发决策提出具体落实方案，提出具体意见和建议；

负责编制集团公司旅游开发长远规划和年度计划；负责编制集团公司旅游开发

项目建议书，负责集团企业旅游开发项目前期工作管理，对项目建议书组织审

查、论证，提出审查批复意见，负责参与可研报告审查工作，参与旅游产业项

目验收工作；负责对具体旅游开发政策的咨询工作，负责对企业提供项目信息

发布，为企业旅游产业项目组织专家提供业务指导；负责对集团公司森林公园

保护、开发、建设提出具体落实方案，提出具体意见和建议；负责组织协调编

制集团公司森林公园总体规划和年度保护、开发建设计划；负责集团公司森林

公园开发项目前期工作管理，对项目建议书组织审查、论证，提出审查批复意

见；负责参与可研报告审查工作，参与森林公园保护、开发、建设项目的验收

工作；负责对具体森林公园保护、开发建设方面政策的咨询工作；负责对企业

提供项目信息发布，为企业森林公园保护、开发建设项目组织专家提供业务指

导；负责集团公司旅游开发情况统计及分析工作；负责集团公司旅游数据年报

统计；负责集团公司旅游年度综合分析报告工作。（十）森林食品医药开发部负责集团公司森林食品医药资源管理与产业开发情况统计和分析报告工

作；负责集团公司森林食品医药资源管理与产业开发的政策咨询、情报信息的

收集管理工作；负责集团公司森林食品医药项目的调研、筛选、论证、初审的

具体工作；负责集团公司森林食品医药资源档案和产业开发管理档案的管理工

作；负责集团公司森林食品医药生产和相关贸易企业日常管理与协调工作；负

责编制集团公司森林食品医药产业长远发展规划和年度计划。负责对集团公司

森林食品医药产业开发决策提出具体意见和建议，并提出具体落实方案；负责

集团公司森林食品医药项目建议的提出和申报工作。负责与政府有关部门和集

团公司有关部室沟通协调工作；负责总结推广集团公司资源管理与产业开发成

功经验，组织协调新产品研发、科技成果引进推广工作。（十一）审计部负责调查、了解和掌握集团各子公司、控股公司重大经济活动和资产运作

效益状况，提出相关审计工作计划和方案，实施审计，完成审计报告；负责对

集团各子公司、分公司经营者的经济责任审计，包括进行离任审计和届中审计；

根据不同时期出现的不同情况组织开展各种专题审计调查和审计，完成审计报

告；负责对集团各子公司、控股公司的经营者的经济责任开展审计；负责对集

团各子公司、分公司重点基本建设项目进行调查、了解和监督，提出基本建设


34

项目的审计工作计划和方案，包括对基本建设项目的预算执行情况、竣工决算

审计以及其他基本建设项目专项审计，并开展审计；对集团各子公司在经营管

理过程中出现的突出问题，随时开展专项审计；负责实施内部审计。负责审计

报告、审计工作底稿以及其他审计资料的归档、存档工作；负责对集团公司和

各子公司内部控制制度的建立和执行情况开展审计，完成审计报告；对集团各

子公司、分公司风险管理情况进行调查、了解和监督，提出风险管理审计工作

计划和方案，实施审计，完成审计报告；负责对企业各子公司各项薪金的管理

情况开展审计，完成审计报告。（三）公司内部控制情况 1、关联交易管理方面，发行人依据《公司法》、《证券法》、《中国证

监会上市公司治理准则》、《财政部企业会计准则—关联方关系及其披露》、

《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有关规定，制定了《中国

吉林森林工业集团有限责任公司关联交易管理制度》。公司关联交易须遵循以下基本原则：符合诚实信用的原则；不损害公司及

非关联股东合法权益原则；关联方如享有公司股东大会表决权，应当回避表决；

有任何利害关系的董事，在董事会对该事项进行表决时，应当回避；公司董事

会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利。必要时应当聘请专业评

估师或财务顾问；独立董事对重大关联交易需明确发表独立意见。关联交易的价格或收费原则应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标

准。其定价原则和定价方法：关联交易的定价主要遵循市场价格的原则；如果

没有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不适合采用成本

加成定价的，按照协议定价。公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其

他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事

会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人

数不足三人的，公司应当将交易事项提交股东大会审议。公司股东大会审议关

联交易事项时，关联股东应当回避表决。制度还明确规定了各类关联交易金额的批准权限。对于公司与关联法人之

间的关联交易金额少于300万元（不含300万元），且少于公司近经审计净资

产值的0.5%（不含0.5%）的关联交易协议，由法定代表人或其授权代表签署并

加盖公章后生效。公司与关联法人之间的关联交易（公司提供担保除外）金额

在300万元至3,000万元（含300万元，不含3,000万元）或占公司近经审计净

资产值的0.5%至5%（含0.5%，不含5%）之间的关联交易协议，由总经理向董

事会提交议案，经董事会批准后生效。公司与关联人之间的关联交易（公司提

供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义务的债务除外）金额在3,000万元以上


35

或占公司近经审计净资产值的5%以上的关联交易协议，应当聘请具有执行

证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行审计或者评估，并由董

事会向股东大会提交预案，经股东大会批准后生效。另外，独立董事须对重大

关联交易（公司拟与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易；公

司拟与关联人达成总额在300万元以上，且占公司近一期经审计净资产绝对

值0.5%以上的关联交易事项），进行审慎判断，并出具明确的独立意见。 2、财务管理方面，公司根据《公司法》、《会计法》、《企业财务通则》

等国家法律、法规及《公司章程》，结合集团公司实际情况，制定了《中国吉

林森林工业集团有限责任公司财务管理办法》，办法适用于集团公司及各子公

司，有效规范了全公司的财务管理工作，健全了企业的内部控制机制。集团财务管理以实现企业价值大化为目标，以资金、利润、成本控制为

重点，实行三级管理。集团公司主要以资本运作、项目投资、产业布局及产品

结构调整、资金及收益分配为重点，通过实行全面预算管理来确保企业财务目

标的实现；各子公司（集团二级子公司）主要以实现利润大化为核心，强化

财务收支管理；二级所属的集团三级公司以成本费用控制为重点，提质提效，

节能降耗、压缩支出。 3、预算内部控制方面，公司制定了预算内部管理制度，重点防范预算体

系不健全，岗位职责分工不合理，可能造成资源浪费和管理效率低下；预算管

理未经适当审批或超越授权审批，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失；

预算目标不合理，预算项目不完整，预算标准不科学，预算编制程序不规范，

预算分解和预算调整不合理，可能造成预算管理体系缺乏科学性和准确性；预

算的下达和执行不力，可能造成预算失去其应有的权威性和严肃性；预算分析

不正确，预算监控和预算考核不力，对考核结果的奖惩不公平、不合理，可能

造成预算管理流于形式等风险。 4、货币资金管理方面，公司各级单位对货币资金实行严格的预算管理，

由基层单位和部门编制货币资金收支预算，然后由财务部门结合生产经营规

模，在对所属单位（部门）提报货币资金收支预算进行严格审核及详细测算的

基础上，编制本单位年度货币资金预算，按照《公司预算内部控制制度》的规

定，经审查批准后实施，并将年度货币资金预算分解到各季度和月份，实行分

级控制。 5、对外担保管理方面，公司对外担保业务的主办部门为公司财务部，经

营管理部及法律顾问协同财务部做好被担保企业的资格审查工作。公司须对担

保业务进行风险评估，确保担保业务符合国家法律、法规和公司的担保政策，

防范担保业务风险。子公司原则上不得对外提供担保，确需对外提供担保的，

应由被担保企业提出申请，由子公司按规定程序上报公司董事会审批或股东大


36

会审批。公司对外担保的高权力机构为公司股东大会，董事会在《公司章程》

授权范围内享有对外担保的决策权。《中国吉林森林工业集团有限责任公司财

务管理办法》还规定公司不得为控股股东及本公司持股50%以下的其他关联

方、任何非法人单位或个人提供担保。不得直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保。还规定除对子公司进行担保可以不提供反担保外，公

司对外提供担保，必须要求对方提供反担保，且反担保的提供方应当具有实际

承担能力。 6、对外投资管理方面，公司制定了《对外投资管理制度》，制度规范了

公司根据投资规划进行的长期股权投资，包括子公司投资、联营企业投资和合

营企业投资等行为。公司须根据发展战略，制定投资计划并经董事会或股东大

会审批。公司投资计划确立后，为了确保投资活动的顺利进行，公司按照项目

管理方式指定项目负责人，做到责、权、利相对等，确保项目按计划实施。公

司对外投资的决策机构是董事会会议或股东大会；在对外投资项目经总经理办

公会预审并形成议案后，应依照《公司章程》规定的决策程序和决策权限交由

董事会会议或股东大会审议批准。 7、对下属分、子公司管理方面，公司制定了《中国吉林森林工业集团有

限责任公司子公司内部控制规范》等分（子）公司管理制度。分（子）公司应

当依据《公司法》及有关法律、法规的规定，建立健全治理结构和各项管理制

度。公司依法确定子公司章程的主要条款，选任代表公司利益的董事、监事人

选。公司建立健全委派董事制度。对子公司设有董事会的，公司依法向其派出

董事，通过子公司董事会行使出资者权利。在财务管理方面，公司财务部根据

《公司章程》规定或董事会授权，对子公司财务报告相关的活动实施管理控制：

统一母子公司会计政策和会计期间；负责编制母公司合并财务报表；参与子公

司财务预算的编制与审查；参与子公司财务总监或其他会计人员的管理工作；

参与子公司的资金控制与资产管理工作；参与内部价格的制定与管理。在业务

管理方面公司根据整体战略规划，协调分（子）公司经营策略，督促分（子）

公司据以制定相关的业务经营计划和年度预算方案，以确保整体目标和分（子）

公司责任目标的实现。在内部监督方面，公司定期或不定期实施对分（子）公

司的审计监督，审计内容主要包括：经济效益审计、工程项目审计、经济合同

审计、制度审计及单位负责人任期经济责任审计等。 8、森林资源管理方面，公司制定了《中国吉林森林工业集团有限责任公

司森林资源管理办法》。各林业局要将编制完成的年度森林采伐限额上报集团

公司，经集团公司审核同意后，再由各林业局上报有关部门批准，并将批准后

的年度森林采伐限额及其调整情况及时报集团公司备案。各林业局要将编制完

成的年度征占用地定额上报集团公司，经集团公司审核同意后，再由各林业局


37

上报有关部门。林权林地发生变化时，各林业局要及时将情况上报集团公司，

征得集团公司同意后，再上报有关部门批准。 9、在人事管理方面，公司基本建立起了一套适应现代企业制度的人力资

源管理体系，制定了《中国吉林森林工业集团有限责任公司领导干部选拔任用

实施办法》、《中国吉林森林工业集团有限责任公司关于实行全员编制管理的

意见》、《中国吉林森林工业集团有限责任公司绩效考核管理办法》等规章制

度，建立健全了管理人员绩效考核体系，通过公司人事部对员工的薪酬、调配、

职业发展、社会保障、教育培训等工作进行具体管理。 10、在安全生产方面，公司制定了《中国吉林森林工业集团有限责任公司

安全生产管理办法》。公司安全生产实行子公司主体负责，集团公司监督管理，

政府行政监察，社会和群众监督相结合的管理体系。“办法”包括总则、安全生

产责任、安全生产管理职责、安全教育与培训、安全生产检查与隐患治理、安

全生产奖惩、生产安全事故责任追究等章节。 11、在对外融资方面，公司在《中国吉林森林工业集团有限责任公司财务

管理办法》中明确规定，各子公司依法以借款、发行债券、融资租赁等方式筹

集债务资金的，应根据资金成本、债务风险和合理的资金需求进行必要的资本

结构决策，并签订书面合同。各子公司向金融机构新增借款及集团公司为全资

子公司新增借款提供担保的，需经集团公司董事会会议通过并形成决议，未经

集团公司授权或履行审批程序的，不得向金融机构借款或提供担保；严格履行

“集团公司银行借款担保批办单”签批程序，即由资产财务部审查并签属意见，

由董事会秘书与三分之二以上的董事沟通并签字，董事长签批后方可办理相关

手续。 12、在信息披露管理方面，公司制定了《债务融资市场信息披露事务管理

制度》，在公司准备发行或已发行且尚未兑付的债务融资工具存续期间，公司

需要依据该制度，履行公开对外披露信息义务。公司披露信息后，因更正已披

露信息差错及变更会计政策和会计估计、募集资金用途或中期票据发行计划

的，应及时披露相关变更公告。公司变更已披露信息的，变更前已公开披露的

文件应在原披露网站予以保留，不得对其进行更改或替换。公司变更债务融资

工具募集资金用途，应至少于变更前五个工作日披露变更公告。公司变更中期

票据发行计划，应至少于原发行计划到期日前五个工作日披露变更公告。 13、在对外贷款管理方面，公司在《中国吉林森林工业集团有限责任公司

统借统还贷款管理办法》中明确规定，为解决集团用款单位贷款困难、资金紧

张问题，集团公司或集团公司内实力雄厚的控股公司（以下简称统借方）统一

向银行借款，由集团公司分拨给其他子公司使用，并按支付给金融机构的借款

利率向用款单位收取利息，由统借方统一与金融机构结算，集团公司对拨付用


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款单位的统借统还贷款资金用途及资金流向进行监控，防范资金风险。用款单

位不得擅自改变贷款资金用途，除非由于市场环境变化确需改变资金用途的，

应当由集团公司重新审批备案。

七、发行人人员基本情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员情况如下：（一）发行人董事基本情况

图表 5.4：发行人董事基本情况表序号姓名性别出生年月职务任职期限

1 柏广新男 1955.3 董事长 2010.8-2013.8 2 李建伟男 1959.12 董事 2010.8-2013.8 3 宫喜福男 1957.12 董事 2010.8-2013.8 4 张森林男 1947.5 董事 2010.8-2013.8 5 石国新男 1954.7 董事 2010.8-2013.8 6 张立群男 1963.9 董事 2010.8-2013.8 7 幕广学男 1958.9 董事 2010.8-2013.8 8 李博男 1965.1 董事 2010.8-2013.8 9 李学友男 1964.9 董事 2010.8-2013.8

1、柏广新，集团公司董事、董事长、党委书记，博士，教授级高级工程

师。十届、十一届全国人大代表，吉林省九次党代会代表，省纪委委员，吉林

省林学会副理事长，中国林学会理事，中国林业产业协会副会长。曾先后任吉

林省敦化林业局林场书记、场长、宣传部长，吉林省黄泥河林业局副局长、党

委副书记、书记，中共延边州委宣传部常务副部长，吉林省延边州政府工业副

秘书长，吉林省延边林业管理局局长、吉林延边林业集团公司董事长、总裁。

2008年被国家发改委和中国改革报社评为影响中国改革30年30人之一、被《中

国经济周刊》评为中国改革开放30年农林牧渔十大领军人物、被省政府评为吉

林省第二批高级专家。 2、李建伟，集团公司董事、副董事长、党委副书记、总经理，硕士研究

生，教授级高级工程师。曾任吉林省林业厅林产工业处科员、敦化林业局下派

助理工程师、吉林省林业厅林工局工程师、吉林省林业厅计划处副处长、吉林

森工集团计划部部长、吉林森工海外公司副总经理、吉林森工集团董事、松江

河林业局局长、党委书记、吉林森工金桥木业有限公司总经理、党委书记、吉

林森工金桥地板集团董事长、党委书记。 3、宫喜福，集团公司董事、常务副总经理、吉林丰华矿业集团董事长，

大学本科，高级政工师。历任吉林省松江河林业有限责任公司党委副书记、党

委书记、董事长兼总经理。 4、张森林，集团公司董事，教授级高级工程师。历任江西木材厂厂长，


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江西林业工业公司经理、党委书记，国家林业部产业司副司长，中国林产工业

公司经理、中国林产工业协会会长，中国林业集团公司党委副书记兼纪委书记，

同时在三家企业兼任独立董事。 5、石国新，集团公司董事、副总经理、旅游投资集团公司董事长，研究

生，高级经济师。历任露水河林业局副局长，泉阳林业局局长、党委书记，红

石林业局局长、党委书记，吉林森工集团副总经理。 6、张立群，集团公司董事、党委副书记兼纪委书记，研究生，高级政工

师。历任临江刨花板公司副厂长，森工集团人事部副部长、组织部部长，森工

集团党委委员。 7、幕广学，集团公司董事、工会主席，研究生，高级工程师。历任红石

林业局副局长、局长，森工集团监事会副主席。 8、李博，集团公司董事、总经济师，研究生，高级经济师。历任森工集

团计划开发部副部长、部长，泉阳泉饮品公司总经理、董事长、党委书记。 9、李学友，集团公司董事、松江河林业有限公司董事长，研究生，高级

工程师。历任吉林森工集团森林资源经营部副部长，临江林业局局长、党委书

记。（二）发行人监事基本情况

图表 5.5：发行人监事基本情况表序号姓名性别出生年月职务任职期限

1 夏丽娟女 1953.11 监事会主席 2010.8-2013.8 2 张延辉男 1965.8 监事 2010.8-2013.8 3 史广范男 1961.6 监事 2011.5-2013.8 1、夏丽娟，集团监事会主席，研究生，经济师。历任吉林省磐石市人民

政府副市长、中共吉林省委企业工委监事会工作部部长、吉林省国有企业监事

会工作办公室主任、吉林省国有企业监事会主席。现任中国吉林森林工业集团

有限责任公司监事会主席。 2、张延辉，集团监事，研究生学历，高级审计师。历任吉林省审计厅副

主任科员、吉林省中吉集团进出口总公司副总经理、吉林省省直国有企业外派

监事会专职监事、吉林粮食集团有限公司监事。现任中国吉林森林工业集团有

限责任公司监事。 3、史广范，集团监事，本科学历，高级政工师，历任农安县万金塔乡政

府通信员、农安县万金塔乡助理员及组织员、农安县万金塔乡纪委书记、农安

县靠山镇纪委书记、吉林森工集团总公司营林部职员、吉林森工集团总公司机

关党委干事、森工集团机关党委副书记、森工集团机关党委副书记兼机关党委

办公室主任、森工集团工会副主席（正部长级）。现任森工集团工会副主席（正

部长级）、集团监事。


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按照森工集团《公司章程》的规定，监事会由五名监事组成，目前公司实

际监事会成员三人，其中代表国有股东监事二人，代表少数股东监事一人，数

量较公司章程规定少二人，公司承诺尽快选出缺失的二名监事成员。（三）发行人其他高级管理人员基本情况

图表 5.6：发行人其他高级管理人员基本情况表

序号姓名性别出生年月职务 1 贾玉霞女 1957.01 董事会秘书长 2 张显成男 1954.02 副总经理 3 姚世家男 1959.02 副总经理 4 刘力男 1956.06 副总经理

1、贾玉霞，集团董事会秘书长、机关党委副书记，本科，高级政工师。

历任延边林业集团宣传部部长、党委委员，吉林森工集团宣传部部长，吉林森

工集团党委工作部部长。 2、张显成，集团公司副总经理、吉林森工财务公司董事长，本科，高级

经济师。历任临江林业局政法委书记、党委副书记、党委书记、局长。 3、姚世家，集团公司副总经理，研究生，高级会计师。历任天桥岭林业

局副局长、局长，敦化林业局局长，敦化市委副书记、市长。 4、刘力，集团公司副总经理，大专，高级会计师。历任三岔子林业局副

局长、党委书记、局长，吉林森工财务公司董事。发行人高级管理人员设置符合《公司法》等相关法律及公司章程要求。（四）员工构成情况截至2011年末，森工集团的从业人员42,020人。本科学历以上8,448人，其

中博士5人，硕士118人，本科8,325人，本科学历以上人员占员工总数的20%。

各类人才30,545人，其中专业技术人才8,019人，专业技能人才22,526人，占员

工总数的73%。按年龄段来划分，35周岁以下8,820人，占比21%。36-45周岁18,485人，占

比44%。46-55周岁13,448人，占比32%。56周岁以上1,267人，占比3%。按构成来划分，管理人员4,873人，占比11.6%。技术人员9,105人，占比

21.67%。生产人员24,479人，占比58.26%。财务人员381人，占比0.91%。销售

人员2,821人，占比6.71%。其他人员361人，占比0.86%。

八、发行人板块构成及主要板块情况

（一）经营范围公司经营范围：森林抚育、植树造林、采伐制材、经济动植物养殖、矿产

品加工、机械加工、制造、土木建筑、木材、木制品、林业副产品、山野菜、

食用菌、金属材料、建筑材料、普通机械、农副产品、五金化工产品、交电百


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货、针纺织品、一般劳动保护用品、非金属矿产品、林副产品购销、承包境外

工程和境内国际招标工程、上诉所需的设备材料、出口对外派遣各类工程生产

及服务行业的人员(不含海员)、按国家规定在海外举办各类企业；汽车租赁。中国吉林森林工业集团有限责任公司是我国第一家大型国有控股森工企

业，是中国四大森工集团之一，是国家重要商品材生产基地。集团是以经营森

林资源为基础产业的企业群体，施业区位于吉林省东南部长白山区，总经营面

积134.8万公顷，有林地面积122.06万公顷，活立木总蓄积1.71亿立方米，年生

产木材89.3万立方米。域内有各种野生动植物资源近4,000种，矿产资源、水资

源和森林旅游资源得天独厚。经过多年的建设和发展，集团已形成包括森林资源经营、林木精深加工、

森林矿业、森林食品医药、森林生态旅游和其他产业等六大产业体系，拥有原

木、人造板、地板三大主导产品。（二）发行人营业收入及毛利润分析根据发行人2009-2011年审计报告及2012年1-9月财务报表，发行人营业收

入分别为39.99亿元、51.60亿元、61.20亿元及41.90亿元，其中主营业务收入分

别为37.93亿元、48.88亿元、57.37亿元及39.11亿元，其他业务收入分别为2.06亿元、2.72亿元、3.83亿元和2.78亿元。其他业务收入主要是公司供电、供热、

自来水、医疗等业务收入。2009-2011年及2012年1-9月发行人营业成本分别为

30.65亿元、38.77亿元、45.59亿元和32.15亿元，其中主营业务成本分别为28.73亿元、36.29亿元、42.27亿元和29.74亿元，其他业务成本分别为1.92亿元、2.48亿元、3.32亿元和2.41亿元。

图表 5.7：公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月主营业务收入结构分析表单位：亿元

2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月序号

业务板块收入占比收入占比收入占比收入占比 1 森林资源经营 10.25 27.02% 13.9 28.44% 14.63 25.50% 10.58 27.05%2 林木精深加工 13.91 36.67% 17.4 35.60% 19.51 34.01% 12.22 31.25%3 森林食品医药 0.67 1.77% 1.76 3.60% 1.45 2.53% 1.38 3.53%4 森林矿业 2.18 5.75% 3.36 6.87% 4.09 7.13% 2.70 6.90%5 森林生态旅游 0.51 1.34% 0.55 1.13% 0.62 1.08% 0.64 1.64%6 商贸物流 3.62 9.54% 2.27 4.64% 3.44 6.00% 3.15 8.05%7 建筑安装 1.44 3.80% 6.65 13.60% 7.16 12.48% 4.11 10.51%8 房地产 2.85 7.51% 0.85 1.74% 3.52 6.14% 1.98 5.06%9 其他 2.50 6.59% 2.14 4.38% 2.95 5.14% 2.35 6.01% 合计 37.93 100.00% 48.88 100.00% 57.37 100.00% 39.11 100.00%

注：其他业务板块收入主要包括财务公司业务、担保业务、不需用原材料

销售收入。其中，财务公司业务收入主要为：对成员单位吸收存款以及发放贷

款的利差、与商业银行的同业拆借、有价证券投资；担保业务收入主要为：担


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保费、融资咨询费、收取委托贷款利息。公司2009-2011年及2012年1-9月主营业务收入分别为37.93亿元、48.88亿

元、57.37亿元及39.11亿元，近三年公司主营业务收入呈平稳上升趋势，从公

司主营业务收入构成来看，森林资源经营和林木精深加工业务板块为公司收入

的主要构成部分，2009-2011年及2012年1-9月，公司森林资源经营收入分别为

10.25亿元、13.9亿元、14.63亿元和10.58亿元，占主营业务收入的比重分别为

27.02%、28.44%、25.50%和27.05%。2009-2011年及2012年1-9月，公司林木精

深加工收入分别为13.91亿元、17.4亿元、19.51亿元和12.22亿元，占主营业务

收入的比重分别为36.67%、35.6%、34.01%和31.25%，在主营业务收入占比呈

现小幅下降趋势。公司2009-2011年及2012年1-9月房地产业务收入分别为2.85亿元、0.85亿元、3.52亿元和1.98亿元，占主营业务收入的比重分别为7.51%、

1.74%、6.14%和5.06%，公司房地产业务收入情况波动较大，主要系因森工集

团房地产业务规模较小，一般是开发一处楼盘并销售后，再进入下一轮开发周

期。2010年系在公司房地产业务两个开发周期期间，故房地产业务收入大幅降

低。2011年，公司主营业务收入中的其他收入分别为财务公司业务及担保业务

等业务收入2.01亿元，不需用原材料销售收入0.95亿元。 2011年1-9月公司主营业务收入39.65亿元，2012年1-9月主营业务收入39.11

亿元，同比下降1.36%。各板块收入与2011年同期相比变化不大。图表 5.8：公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月主营业务成本结构分析表

单位：亿元 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月序

号业务板块成本占比成本占比成本占比成本占比 1 森林资源经营 5.22 18.17% 6.92 19.07% 6.84 16.18% 5.48 18.43%2 林木精深加工 11.72 40.79% 14.57 40.15% 16.97 40.15% 10.81 36.35%3 森林食品医药 0.53 1.84% 1.22 3.36% 0.89 2.11% 0.97 3.26%4 森林矿业 2.05 7.14% 1.49 4.11% 1.75 4.14% 1.61 5.41%5 森林生态旅游 0.49 1.71% 0.57 1.57% 0.59 1.40% 0.65 2.19%6 商贸物流 3.31 11.52% 2.03 5.59% 2.88 6.81% 2.82 9.48%7 建筑安装 1.31 4.56% 6.15 16.95% 6.56 15.52% 4.01 13.48%8 房地产 2.04 7.10% 0.61 1.68% 2.36 5.58% 1.45 4.88%9 其他 2.06 7.17% 2.73 7.52% 3.43 8.11% 1.94 6.52%

合计 28.73 100.00% 36.29 100.00% 42.27 100.00% 29.74 100.00%公司2009-2011年及2012年1-9月主营业务成本分别为28.73亿元、36.29亿

元、42.27亿元及29.74亿元，近三年公司主营业务成本与主营业务收入对应，

呈平稳上升趋势，从公司主营业务成本构成来看，森林资源经营和林木精深加

工业务板块为公司主营业务成本的主要构成部分，2009-2011年及2012年1-9月，

公司森林资源经营成本分别为5.22亿元、6.92亿元、6.84亿元和5.48亿元，占主

营业务成本的比重分别为18.17%、19.07%、16.18%和18.43%。2009-2011年及


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2012年1-9月，公司林木精深加工成本分别为11.72亿元、14.57亿元、16.97亿元

和10.81亿元，占主营业务成本的比重分别为40.79%、40.15%、40.15%和36.35%。 2011年1-9月公司主营业务成本共30.22亿元，2012年1-9月主营业务成本

29.74亿元，同比下降1.59%。各板块成本情况与2011年同期相比变化不大。图表 5.9：公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月主营业务毛利润结构分析表

单位：亿元 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月

序号业务板块毛利

额占比

毛利

额占比

毛利

额占比

毛利

额占比

1 森林资源经营 5.03 54.67% 6.98 55.44% 7.79 51.59% 5.10 54.43%2 林木精深加工 2.19 23.80% 2.83 22.48% 2.54 16.82% 1.41 15.05%3 森林食品医药 0.14 1.52% 0.54 4.29% 0.56 3.71% 0.41 4.38%4 森林矿业 0.13 1.41% 1.87 14.85% 2.34 15.50% 1.09 11.63%5 森林生态旅游 0.02 0.22% -0.02 -0.16% 0.03 0.20% -0.01 -0.11%6 商贸物流 0.31 3.37% 0.24 1.91% 0.56 3.71% 0.33 3.52%7 建筑安装 0.13 1.41% 0.50 3.97% 0.60 3.97% 0.10 1.07%8 房地产 0.81 8.80% 0.24 1.91% 1.16 7.68% 0.53 5.66%9 其他 0.44 4.78% -0.59 -4.69% -0.48 -3.18% 0.41 4.38% 合计 9.20 100.00% 12.59 100.00% 15.10 100.00% 9.37 100.00%

公司2009-2011年及2012年1-9月毛利额分别为9.2亿元、12.59亿元、15.1亿元及9.37亿元，近三年公司毛利额与主营业务收入及成本对应，呈平稳上升趋

势。从公司毛利构成来看，森林资源经营和林木精深加工业务板块为公司毛利

额的主要构成部分，其中森林资源经营板块毛利额历年在公司总的毛利额中占

比均在50%以上，是公司盈利的主要来源。2009-2011年及2012年1-9月，公

司森林资源经营毛利额分别为5.03亿元、6.98亿元、7.79亿元和5.1亿元，占公

司总的毛利额比重分别为54.67%、55.44%、51.59%和54.43%。2009-2011年及

2012年1-9月，公司林木精深加工板块毛利额分别为2.19亿元、2.83亿元、2.54亿元和1.41亿元，在公司总的毛利额中占比分别为23.80%、22.48%、16.82%和

15.05%。2009-2011年公司森林矿业板块毛利额分别为0.13亿元、1.87亿元和2.34亿元，分别占公司当期主营业务毛利总额的1.41%、14.85%和15.50%。公司森

林矿业板块毛利额近年大幅增长，主要系因森工集团进军森林矿业后，逐步收

购林区矿产，故利润增长较快。 2011年1-9月公司主营业务毛利额9.43亿元，2012年1-9月主营业务毛利额

为9.37亿元，同比下降0.64%。图表 5.10：公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月主营业务毛利率结构分析表序号板块毛利率 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月

1 森林资源经营 49.07% 50.22% 53.25% 48.20% 2 林木精深加工 15.74% 16.26% 13.02% 11.54% 3 森林食品医药 20.90% 30.68% 38.62% 29.71%


44

序号板块毛利率 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月 4 森林矿业 5.96% 55.65% 57.21% 40.37% 5 森林生态旅游 3.92% -3.64% 4.84% -1.56% 6 商贸物流 8.56% 10.57% 16.28% 10.48% 7 建筑安装 9.03% 7.52% 8.38% 2.43% 8 房地产 28.42% 28.24% 32.95% 26.77% 9 其他 17.60% -27.57% -16.27% 17.45% 合计 24.26% 25.76% 26.32% 23.96%

从公司各板块的毛利率情况来看，毛利率呈现逐年上升的趋势。但近年主

要受成本上升的影响，公司毛利率上升幅度较小，2009-2011年及2012年1-9月，

公司主营业务毛利率分别为24.26%、25.76%、26.32%和23.96%。2009-2011年公司森林资源经营板块毛利率分别为49.07%、50.22%和53.25%。近三年公司森

林资源经营板块毛利率呈增长趋势，主要系因木材价格上涨速度高于公司森林

资源经营板块成本增长速度。2009-2011年公司森林矿业板块毛利率分别为

5.96%、55.65%和57.21%。2010年、2011年公司森林矿业板块毛利率较2009年度大幅上升，主要系因森工集团进军森林矿业后，逐步收购林区矿产，营业收

入增加的同时毛利率稳步提升。2009-2011年公司房地产板块毛利率分别为

28.42%、28.24%和32.95%，公司近三年房地产板块毛利率较为稳定。 2011年1-9月公司毛利率为25.57%，2012年1-9月公司毛利率为23.96%，同

比降低6.3%。主要系受整体经济环境影响，公司林木精深加工板块、森林食品

医药板块、森林矿业板块盈利空间大幅减少，影响了公司整体盈利情况，致公

司当期毛利率较上年同期小幅降低。（三）公司各业务板块分析 1、森林资源经营森工集团木材采伐及销售业务主要由其下属各林业局负责。森工集团下属

八个林业局原系国有森林工业局，现为公司的全资子公司，均拥有国家下发的

《国有林权证》，森工集团下属八个林业局林权证情况如下：图表 5.11：公司下属八个林业局林权证情况表1

单位：公顷颁发机构中华人民共和国林业部

序号 1 2 3 4 主体露水河林业局松江河林业局泉阳林业局三岔子林业局

国林证字号第 201 号第 202 号第 207 号第 208 号性质国家所有，被批准经营管理权

授予日期 1990.6.1 1990.6.1 1990.9.25 1990.9.25

1 根据中华人民共和国林业部颁发的《国有林权证》，森工集团所属八户林业局管理的森林资源属于国家

所有，森工集团根据国家每年下达的采伐计划采伐木材科目，不符合《企业会计准则》中关于资产入账

必须“拥有”或“控制”的定义要求，因此未计入森工集团会计报表的资产项目。


45

经营地址（吉林省）抚松县抚松县抚松县浑江县总面积 121,246 158,303.93 106,077.7 223,438有林地 102,454 134,922 87,022.1 187,227.9

未成林造林地 9,905 7,569 4,498.5 13,056.7疏林地 599 2,572 970.9 1,154.9

灌木林地 126 5 1,329 264.4苗圃用地 253 70 31 58.2采伐迹地 993 873 938 2,783.1火烧迹地 4

宜林荒山荒地荒沙 301 405 1,161.3 1,095.2

经

营

面

积/公

顷

其他 6,615 11,887.93 10,122.9 17,797.6森林蓄积量/公顷立方米 20,896,337 20,125,195 12,544,784 24,871,438

颁发机构中华人民共和国林业部序号 5 6 7 8 主体湾沟林业局白石山林业局红石林业局临江林业局

国林证字号第 210 号第 212 号第 213 号第 216 号性质国家所有，被批准经营管理权

授予日期 1990.09.25 1990.09.25 1990.09.25 1993.11.17 经营地址（吉林省）浑江县蛟河县桦甸县浑江县

总面积 89,414.8 131,223 299,171.096 171,548.7有林地 66,933.8 107,647.9 274,868.443 140,922.4

未成林造林地 5,189.3 15,363.3 4,507.26 16,851.1疏林地 463.8 1,324.5 529 1,459

灌木林地 436 16 1,975.62 653.2苗圃用地 59.7 162 19 125采伐迹地 1313 430.7 3,634.4火烧迹地 4

宜林荒山荒地荒沙 1,507.5 1,993.3 1,288.29 1,066.3

经

营

面

积/公

顷

其他 13,511.7 4,716 15,548.783 6,837.3森林蓄积量/公顷立方米 12,838,365 42,627,255 16,508,847

上表中未填列数据部分系《国有林权证》中未予列示，由于发行人下属八

大林业局《国有林权证》被授予日期距今较为久远，《国有林权证》中列示八

大林业局森林资源储备情况与当前实际储备情况有一定出入。图表 5.12：森工集团下属八大林业局森林资源储备情况

林业局经营面积

（万公

顷）

林业用地

面积（万

公顷）

有林地面

积（万公

顷）

活立木

总蓄积

（万立

方米）

有林地蓄

积（万立

方米）

可采资

源蓄积

量（万立

方米）白石山 13.44 13.42 12.76 1,639 1,639 698红石 34.26 29.54 28 4,415 4,399 1,447临江 17.15 17.03 16.62 2,180 2,175 637三岔子 22.34 22.29 20.75 2,474 2,442 581弯钩 8.94 8.89 7.99 1,010 998 117


46

松江河 15.86 15.69 14.84 2,132 2,117 1,043泉阳 10.63 10.3 9.59 1,217 1,205 580露水河 12.13 12.12 11.52 2,067 2,051 1,658合计 134.75 129.28 122.06 17,134 17,026 6,761

图表 5.13：公司天然林、人工林面积情况表单位：万公顷

科目面积天然林 100 人工林 22 合计 122

图表 5.14：公司林地按林龄林分2面积情况表单位：万公顷

科目面积中幼龄林 17.2中龄林 31.1近熟林 32.3成熟林 30.7过熟林 10.7

森工集团森林资源现总经营面积 134.75 万公顷，其中有林地面积 122.06万公顷，活立木总蓄积 1.71 亿立方米，可采资源蓄积量 6,761 万立方米，森林

覆盖率 90.4%。林地面积中天然林面积为 100 万公顷，人工林面积为 22 万公

顷，其中，中幼龄林 17.2 万公顷，中龄林 31.1 万公顷，金熟林 32.3 万公顷，

成熟林 30.7 万公顷，过熟林 10.7 万公顷；森林活立木总蓄积量 1.72 亿立方米，

可采资源蓄积量 6,761 万立方米，占总蓄积量的 39.46%。集团公司区域内珍贵

阔叶树种资源储量大，其中：水曲柳、柞木、椴木、色木等珍贵阔叶树种占 81.8%。

重点公益林3面积 34 万公顷，蓄积 4,834 万立方米；一般公益林面积 49 万公顷，

蓄积 6,882 万立方米；商品林面积 39 万公顷，蓄积 5,126 万立方米。重点公益

林、一般公益林以及商品林分别占有林地面积的 28%、40%和 32%，蓄积分别

占有林地蓄积的 29%、41%和 30%。目前，集团公司蓄积年生长量为 264.5 万

立方米，年消耗量为 150 万立方米，生长量大于消耗量，森林资源盈余持续扩

2 林分，指内部特征大体一致而与邻近地段有明显区别的一片林子。一个林区的森林，可以根据树种的

组成、森林起源、林相、林龄、疏密度、林型等因子的不同，划分成不同的林分。不同的林分，常要求

采取不同的森林经营措施。

3 公益林，是指以生态效益和社会效益为主体功能，依据国家和省有关规定划定，经批准公布并签有公

益林保护协议的森林、林木以及宜林地，包括防护林、特种用途林.公益林细分如下：①重点公益林原则

上不进行生产经营活动。因保护、管理、教学、科研及其他特殊情况，需要开展相关活动的，应当由省

级林业主管部门批准后实施。②一般公益林在不破坏生态功能的前提下，可以依法合理利用林地资源，

开展适度的森林经营活动和非木质森林资源培育与利用。只能进行择伐，不能进行主伐作业。③商品林

在不破坏生态功能的前提下，可以依法合理利用林地资源，开展适度的森林经营活动和非木质森林资源

培育与利用，可以进行主伐作业。


47

大；森林质量不断提高，林分结构不断优化，林分平均每公顷蓄积为 141.58立方米。2011 年全年，森工集团实现森林资源经营收入 14.63 亿元，占集团公

司主营业务收入的 25.50%。根据国家林业局下达的“十二五”期间采伐限额4要求，2011-2013 年，公司

三年核定的采伐量合计为 282.1 万立方米，近几年森工集团采伐量基本保持在

90 万立方米左右的水平。图表 5.15：2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司原木采伐经营情况

单位：万立方米 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月

项目采伐

量销售

量产销率采伐

量销售

量产销率采伐

量销售

量产销率采伐

量销售

量产销率

白石山 9.2 9.2 100.00% 9.7 10 103.09% 11.3 10.1 89.38% 5.44 6.41 117.87%红石 20.6 21.3 103.40% 22 21.4 97.27% 22 21 95.45% 7.87 10.11 128.43%临江 10.2 10.8 105.88% 14.9 13.7 91.95% 10.7 10.9 101.87% 5.27 6.19 117.41%三岔子 16.9 17.4 102.96% 18.2 18.2 100.00% 15.6 15.6 100.00% 6.94 7.64 109.96%湾沟 2.9 3.3 113.79% 5.9 5.9 100.00% 4.8 4.2 87.50% 0.99 1.93 195.85%松江河 13.7 11.9 86.86% 17.3 18 104.05% 10.4 11 105.77% 4.11 7.16 174.47%泉阳 6 5.6 93.33% 6 7.1 118.33% 8 7.3 91.25% 3.67 5.18 140.98%露水河 11.2 11.3 100.89% 13.3 13.3 100.00% 10.6 10.8 101.89% 5.10 6.85 134.45%合计 90.6 90.7 100.11% 107.2 107.5 100.28% 93 90.9 97.74% 39.38 51.46 130.68%

图表 5.16：公司 2012 年度木材生产计划表

单位：万立方米采伐量出材量其中：人工林项目

合计主伐抚育更新其他合计主伐5 抚育6 更新7 其他采伐量出材量

白石山 11 3.61 4.31 3.06 0.02 6.22 2.11 2.3 1.8 0.01 2.34 0.2红石 22.66 10.54 3.1 9.02 -- 13.18 6.35 1.2 5.63 -- 0.53 0.05临江 10.92 4.44 4.21 2.27 -- 6.15 2.72 2 1.43 -- 4.34 0.8三岔子 18.26 4.74 8.98 4.5 0.04 9.8 3.1 4.21 2.47 0.02 2.55 0.4弯钩 4.7 1.05 3.41 0.22 0.02 2.65 0.7 1.82 0.12 0.01 0.46 0.13松江河 15 4.64 6.22 4.08 0.06 8.68 3 3.04 2.61 0.03 1.82 0.3泉阳 6.98 2.12 3.45 1.37 0.04 4.05 1.21 1.99 0.83 0.02 1.13 0.08露水河 12.68 5.36 2.28 5.04 -- 7.3 3.69 0.18 3.43 -- 1.53 0.13合计 102.2 36.5 35.96 29.56 0.18 58.03 22.88 16.74 18.32 0.09 14.7 2.09

4 参见国家林业局《关于各地区“十一五”期间年森林采伐限额的审核意见》；国家林业局《关于贯彻落

实国务院批转林业局关于全国“十二五”期间年森林采伐限额审核意见的通知》。

5 主伐是森林采伐的一种森林作业类型，是对成熟林分进行的采伐作业，其目的主要是获取和利用木材，

但也可以是通过采伐而促进森林的更新，与其它采伐作业的的区别主要是主伐是在成熟的林分中进行的。

所以主伐不仅为获取木材，同时还为森林更新，培育后一代森林。

6 上述表格中抚育系森林抚育的简称，是指从造林起到成熟龄以前的森林培育，这里主要指栽植下木等

工作。

7 上述表格中更新系森林更新的简称，是指森林主伐以后，为了保证木材的不断再生产和防护效能的继

续发挥，在其迹地上借助于自然力或人力迅速地恢复森林的过程。


48

2009-2011 年，公司木材产量分别为 90.6 万立方米、107.5 万立方米和 93万立方米，产销率分别为 100.11%、100.28%和 97.74%。

2010 年以来，由于全国范围内的减产，公司原木的销售价格持续上涨，公

司在木材产量受限的情况下 2010 年木材销售收入较 2009 年增长了 35.61%；

2011 年，公司木材销售实现收入 14.63 亿元，较 2010 年增长 5.25%。公司木材产品主要装备、生产流程及销售情况如下：（1）技术装备：公司木材生产的生产设备沿用目前普遍采用的 051 油锯、J-50 型林业集材

拖拉机、JC-30 营林拖拉机、解放/东风汽车、龙门吊卸车、K-5 油锯、链轨式

输送机、装卸桥或缆索起重机。（2）生产流程： ①准备作业阶段：修路、搭建临时生产、生活设施，准备工器具。 ②伐区作业阶段：伐木、打枝、集材、归楞。 ③运输阶段：采用汽运、畜力、水运、吊索等方式将木材运至贮木场。 ④贮木阶段：量、选造材，分类归楞。 ⑤销售阶段。（3）木材生产成本： 2009 年公司木材的平均生产成本为 275.93 元/立方米；2010 年公司木材的

平均生产成本为 301.52 元/立方米；2011 年公司木材的平均生产成本 322.91 元

/立方米；2012 年 1-9 月公司木材的平均生产成本 337.68 元/立方米。图表 5.17：公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月木材平均生产成本明细及占比

单位：元/立方米项目 2009 年占比 2010 年占比 2011 年占比 2012 年 1-9 月占比材料费 56.24 20.38% 62.48 20.72% 70.8 21.93% 68.6 20.32%人工费 62.82 22.77% 68.58 22.74% 73.8 22.85% 75.82 22.45%

其他直接费 39.92 14.47% 58.42 19.38% 61.68 19.10% 59.34 17.57%制造费用 116.95 42.38% 112.04 37.16% 116.63 36.12% 133.92 39.66%合计 275.93 100.00% 301.52 100.00% 322.91 100.00% 337.68 100.00%

（4）木材产品销售：木材是资源类紧缺产品，产品销售主要依靠各林业局的木材经销公司进行

对外销售，主要根据市场需求和国际市场价格，并根据集团的低限价来确定

各材种的销售价格。公司木材销售采取先款后货的结算方式，由买家负责运输，买家运输车辆

到后，由公司负责装车，并收取相应的装车费。图表 5.18：公司 2011 年度木材销售前五大客户情况

单位：万元


49

序号客户名称销售额占比 1 大连瑞丰木业有限公司 3,130.82 2.14% 2 吉林日升木业有限公司 2,765.07 1.89% 3 抚松县鑫鼎林产工业有限公司 2,326.17 1.59% 4 吉林建龙钢铁有限公司 2,296.91 1.57% 5 临江市禄林木业公司 1,360.59 0.93% 合计 11,879.56 8.12%

图表 5.19：公司 2012 年 1-9 月木材销售前五大客户情况单位：万元

序号客户名称销售额占比 1 临江市禄林木业公司 2,087 2.72% 2 露水河鸿运木业有限公司 1,869 2.43% 3 大连玉和木业有限公司 1,601 2.08% 4 抚松县良才木业有限公司 1,582 2.06% 5 郑州市宇龙木业有限公司 1,182 1.54% 合计 8,321 10.83%

2、林木精深加工集团公司在依托林木资源优势基础上，以人造板、地板为主导产品，逐步

形成了品牌、质量和市场占有率位居国内行业前列的林木精深加工业。集团公

司林木精深加工业现拥有“露水河”牌刨花板、“金桥”牌实木复合地板两项中国

名牌产品，2011 年全年，集团公司实现林木精深加工业务收入 19.51 亿元，占

集团主营业务收入的 34.01%。公司林木精深加工业主要产品为人造板、地板，主要产、销情况如下：（1）人造板人造板作为木材产品的代用品，具有在结构和物理力学性能上优于天然木

材的特点，生产和使用人造板是节约和高效利用木材资源的主要途径之一，它

对于提高森林资源综合利用率、缓解日益紧张的木材资源供求矛盾和保护生态

环境具有积极而重要的意义，近几年产量和销量的持续攀升使该行业处于蓬勃

发展的态势。人造板的种类很多，常用的有纤维板、刨花板、大芯板、胶合板、

饰面板等。其中，刨花板是将“三剩物”切削成一定规格的碎片，经过干燥、拌

以胶料、硬化剂、防水剂，在一定的温度下压制而成的一种人造板材。自 20世纪 40 年代问世以来，在半个多世纪的发展历程中，凭借其优良的特性、广

泛的应用领域及相对低廉的市场价格，得到迅速发展，现已遍及世界各大洲。

密度纤维板是利用木材或植物纤维经机械分离和化学处理，掺入胶粘剂和防水

剂，再经铺装、成型和高温、高压压制成的一种人造板材。公司人造板的生产销售由下属子公司森工股份负责经营，主要产品是普通

刨花板、均质刨花板、实木贴面刨花板、防火刨花板、薄型刨花板、水泥刨花


50

板、中密度纤维板等，目前森工股份刨花板产量和销售收入均位于国内同行业

前列。森工股份公司下属的露水河刨花板分公司、三岔子刨花板分公司、临江

刨花板分公司、江苏刨花板分公司以及森工股份的控股子公司永清吉森爱丽思

木业有限公司、吉林森工白山人造板有限公司、连州吉森木业有限公司、吉林

森工白河刨花板有限公司均生产各类板材。 ①产能、产量及产能利用率

图表 5.20：森工股份产能、产量及产能利用率8 设计产

能实际产

能 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月生产

线类

型（万立

方米/年）

（万立

方米/年）

产量（万

立方米）产能利用率产量

（万立

方米）

产能利用

率产量

（万立

方米）

产能利用

率产量（万

立方米）产能利用

率（年化）

刨花

板 48.1 53 43.4 81.89% 48 90.57% 46.7 88.11% 27 68%

密度

板 9 10 7 70.00% 7 70.00% 10 100.00% 6.3 84%

由于 2012 年一季度森工股份公司所属的分、子公司存在设备维修的情况，

影响了一季度的生产，致使一至三季度森工股份公司刨花板的合计产量较低，

产能利用率较低。 ②技术工艺及设备森工股份主要采用成熟的热烟气干燥刨花技术、高精度的调胶与施胶技

术、低能耗高精度的铺装技术、回弹补偿快速热压技术、大幅面高精度砂光技

术。在设备方面，森工股份引进芬兰美卓公司的均质板生产线、德国 VITS 浸

渍线和 WEMHONER 压贴线，技术装备达到国际先进水平。森工股份刨花板

的生产合格率稳定在 98%左右，中密度板的生产合格率稳定在 96%左右。为进一步满足市场需求，拓展高端市场份额，森工股份积极开展自主创新。

2007 年露水河刨花板分公司、三岔子刨花板分公司积极研发 E0 级刨花板，经

国家质检局检测，甲醛释放量小于 3.2mg/100g，低于欧洲标准 5mg/100g，达

到国际先进水平。此外，森工股份系统地制订了企业 E0 级刨花板甲醛释放量

标准和企业生产工艺标准，并已报国家质检局备案，填补了国内空白。同时，

森工股份引进和自主开发的贴面刨花板及大幅面三聚氰胺耐磨浸渍纸的花色

品种，在同行业中处于领先水平。 ③生产工艺流程 Ⅰ 备料工段刨花板生产线原料经削片、筛选后送到木片料仓进行过渡储存。木片经运

输机送到刨片机中进行刨花制备，制备后的刨花经运输机送到湿刨花料仓中进

行过渡储存。

8 公司产能利用率以公司当年产量除以其实际产能取得。


51

Ⅱ 干燥分选打磨工段湿刨花经运输机送到转子式刨花干燥机进行干燥，经过干燥的刨花通过刨

花分选（筛选）合格的芯层干刨花经运输机被送往芯层干刨花料仓过渡储存。

过大的刨花经打磨机打磨后被送往表层干刨花料仓过渡储存。 Ⅲ 调胶树胶施胶工段合格的表芯层干刨花经运输机、刨花计量料仓分别计量后送到拌胶机中，

同时调供胶工段将工艺所要求的胶液送到拌胶机中，刨花和胶液在表芯层拌胶

机的充分搅拌下，达到均匀混合充分施胶的效果。 Ⅳ 铺装热压成型工段施胶后的刨花经皮带运输机送至机械分级铺装机，由机械分级铺装机组铺

装出均匀平整的板坯。板坯经永磁除铁器、预压机、纵向锯边机、横截锯、加

速运输机、称重运输机和储存运输机、装板运输机等工序送到装板机的装机吊

笼中，由装机吊笼将板坯送到多层热压机中进行热压成型，经多层热压机热压

成型的毛板同时由装板小车托盘推到卸板机中。 Ⅴ 后处理工段停留在卸板机中的毛板经卸板运输机送至冷却进板运输机，由冷却进板运

输机送到凉板机中进行冷却。在凉板机中停留（冷却）后的毛板由冷却出板运

输机送到纵横裁边截断机进行裁边分割，后经干板运输机运至升降台堆垛。 Ⅵ 砂光工段经冷却堆垛的刨花板被送到砂光生产线进行砂光、分检、入库。 ④原材料采购人造板原料主要是木质原料和化工原料，其中化工原料主要成分是甲醛和

尿素，甲醛约占化工原料 34%的比例，尿素约占化工原料 42%的比例。2011年及 2012 年 1-9 月森工股份公司刨花板主要成本构成如下：

图表 5.21：2011 年及 2012 年 1-9 月森工股份公司刨花板主要成本构成 2011 年度 2012 年 1-9 月

成本构成比例（%）比例（%）直接原料 58.79 59.42

其中：木质原料 57.41 57.92 化工原料 1.38 1.5

直接材料 5.47 5.87 直接人工 7.6 7.29

其他直接费用 15.27 15.16 制造费用 12.88 12.26 合计 100 100

图表 5.22：2011 年森工股份公司刨花板细分产品单位成本构成单位：元/立方米


52

成本项目售价

材料费人工费其他直

接费制造

费用合计税金毛利

素面刨

花板 1,252.67 677.56 74.25 134.41 103.68 989.90 12.89 249.88

贴面刨

花板 1,890.65 1,469.35 39.91 48.89 64.88 1,623.03 6.44 261.18

公司人造板年消耗木质原料约 86 万吨，原料来源分为两部分，省内工厂

原料主要是以森工集团统一定价，各林业局按计划供应，总供应量约 65 万吨，

省外工厂原料由各分公司按市场价格自行采购，采购量约 21 万吨。化工原料9

等大宗物资由森工股份统一采购。 1998 年底森工股份与森工集团下属红石林业局签订了期限为 40 年的《森

林资源采伐权租赁协议》，对红石林业局所辖林区进行采伐。红石林业局现有

森林经营面积 34.26 万公顷，林木总蓄积量 4,415 万立方米，可采资源蓄积量

1,447 万立方米，每年采伐的林木和“三剩物”可部分解决森工股份公司原材料

供应问题。此外，森工股份每年从森工集团购买林木和“三剩物”解决原材料问

题。森工集团每年对下属各林业局下达《人造板原料生产计划的通知》，制定

当年各局对森工股份销售林木和“三剩物”的数量和指导价格，目前这一指导价

格略低于市场价格。森工集团下属各林业局的大力支持为森工股份生产人造板

产品所必需的木质原料提供了有力的保障，保障能力可达到 75.58%，其余省

外工厂木质原料主要为各分、子公司按市场价格自行采购。化工原料的主要供

应商为中煤能源黑龙江煤化工有限公司和通化化工股份有限公司，2011 年森工

股份向中煤能源黑龙江煤化工有限公司和通化化工股份有限公司采购的化工

原料占森工股份公司全部化工原料采购额的 49.4%。 ⑤产品产、销情况 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月，森工股份人造板产量分别为 50.4 万立方米、

55.0 万立方米、56.7 万立方米和 37.91 万立方米，其中刨花板产量分别为 43.4万立方米、48.0 万立方米、46.7 万立方米和 31.61 万立方米。

销售方面，森工股份公司按照“统一品牌形象、统一市场布局、统一营销

渠道、统一准入机制”的原则，在北京、上海、广州、西安、沈阳等地建立了

五大销售中心，形成了覆盖全国的营销网络。露水河刨花板销售主要集中在东

北、华北及华东地区，在上述地区拥有较高的市场占有率。东北和华北作为公

司传统势力范围，竞争对手较少，在北京市场高端产品占有率达到 20%。森工

股份还在积极布局华东、华南和西北地区，且发展迅速。目前，森工股份的露

水河牌人造板已经成为利丰、曲美、世纪百强、东方百盛、猫王、强力、斯普 9 化工原料主要包括：尿素、甲醛、石蜡、氯化铵，捕捉剂。化工原料约占总成本的 26.8%。


53

丽、康洁、日本爱丽斯等多家公司的首选，并与曲美、意风、世纪百强等多家

企业签署了战略联盟合作协议，客户比较稳定。同时，森工股份积极采用代理、

合作等方式拓展二、三线城市市场，扩大公司市场占有率。 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月，森工股份人造板销售量分别为 57.8 万立方

米、56.6 万立方米、61.8 万立方米和 34.58 万立方米，保持了较高的产销水平。图表5. 23：2009-2011年及2012年1-9月公司人造板生产销售情况表

单位：万立方米 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月项

目生产销售产销率生产销售产销率生产销售产销率生产销售产销率刨

花

板 43.4 49.7 114.52% 48 49.6 103.33% 46.7 52.8 113.06% 31.61 26.88 85.04%

中

密

度

板

7 8.1 115.71% 7 7 100.00% 10 9 90.00% 6.3 7.7 122.22%

合

计 50.4 57.8 114.68% 55 56.6 102.91% 56.7 61.8 108.99% 37.91 34.58 91.22%

因 2012 年一季度森工股份公司所属的分、子公司存在设备维修的情况，

影响了一季度的生产，影响了一至三季度公司刨花板的合计产量及销量。货款结算方面，森工股份对长期战略合作客户采用隔月结账、年底全部结

清的方式；对代理、合作客户采取当月结算的方式；对其他客户，采用先款后

货的结算方式。（2）地板产品森工集团复合木地板的生产销售由其下属子公司金桥地板负责经营，产品

主要包括实木复合地板和强化地板。金桥地板的实木复合地板和强化地板主要

定位于中、高端产品，质量较好，金桥地板产品的理化指标在各项检验中合格

率达 100%。 ①主要生产线简介金桥地板目前在吉林省境内拥有 3 家子公司，1 家分公司，在辽宁省大连

市拥有一家子公司，分别为吉林新合木业有限责任公司、吉林金林木业有限公

司、大连三林木业有限公司、松林木业有限公司、吉林森工金桥地板集团惠林

木业分公司。截至 2011 年底，金桥地板拥有实木复合地板产能 570 万平方米/年。

图表5. 24：金桥地板复合地板生产线产量情况10

单位：万平方米/年

10 由于公司强化木地板销量较低，且自 2011 年 3 月起，公司强化地板实行外包形式，故公司强化地板

生产线等情况不予列示。


54

企业名称生产线类型 2009年 2010 年 2011年 2012 年 1-9 月新合木业复合地板生产线 42.3 61.87 57.5 75.4 金林公司复合地板生产线 51.5 66.8 52.2 35.9 三林公司复合地板生产线 56.2 83.64 63.9 48.7 松林公司复合地板生产线 51.6 70.16 75.7 67.9 惠林公司复合地板生产线 46.6 60.12 52.2 35 合计 248.2 342.59 301 263

图表5. 25：金桥地板复合地板产能利用情况单位：万平方米/年

项目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月产能 500 500 570 427.5

产量 248 343 301 263 产能利用率 49.60% 68.60% 52.81% 61%

金桥地板公司近年来产能利用率在 50%左右，其产能利用率较低。主要系

因金桥地板公司产品约 90%出口销往欧洲市场，其出口产品均以销定产。此外，

按政府规划，金桥地板公司下属吉林新合木业有限责任公司 2010 年逐步搬迁，

致吉林新合木业有限责任公司生产线停产。根据森工集团总体规划，其拟利用

新合木业搬迁契机，建立兰家工业园，并将新合木业整体搬迁至兰家工业园。

金桥地板公司通过建立兰家工业园，新建全国领先的复合地板生产线，并将主

要出口销往欧洲市场销售转变为国内、外市场销售并重。 ②技术工艺及设备在设备方面，金桥地板采用德国、意大利进口地板生产线，技术装备达到

国际先进水平。为进一步满足市场需求，拓展高端市场份额，金桥地板引进了

无醛地板自动生产线，可生产 E0 级地板产品，目前为国内唯一一条无醛地板

生产线。公司实木复合地板生产分五道流水线，分别是表板线、热压线、后加工线、

淋漆线、包装线。公司实木复合地板生产工艺流程：原料经刨面后形成表板，

经热压机后中分锯成地板毛坯半成品送入后加工线，后加工工人为半成品砂光

后，再进入淋漆线上底漆和面漆，复合地板此时即为成品，再进行包装入成品

库。 ③成本构成及原料采购情况三层实木复合地板成本主要构成为：表板、芯板、背板、胶漆及加工成本。

多层实木复合地板成本主要构成为：表板、基板、胶漆及加工成本。金桥地板集团采购地区主要为东北林区，供应商以黑龙江绥芬河居多。

2011 年金桥地板全年采购木材 10 万立方米，主要供应商为绥芬河鑫森木业、

牡丹江大鑫木业有限公司、鑫亚木业、金利东木业有限公司、牡丹江茂森木业

等，均为与金桥地板公司长期合作的正规供应商，采购品种均为木材。生产所


55

用胶漆等辅料为通过进口瑞典、德国等知名品牌产品采购。公司对外采购及集团内部采购均采取市场化定价。由于 2010 年以来，国

内以及世界各产材国为保护本国森林资源，频频出台木材出口严控政策，致使

市场木材进口(尤其是原木)数量减少、木材资源紧缺、木材价格居高不下，公

司原材料采购价格提升，公司 2011 年实木复合地板单位成本 139 元/平方米，

较 2010 年同比增加 3.52 元/平方米，增幅 2.6%。 ④产品产、销情况

图表5. 26：公司地板产品产、销情况表11

产品项目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9

月产能（万平方米） 500 500 570 427.5产量（万平方米） 248 343 301 263销量（万平方米） 248 351 303 274

产销率 100.00% 102.33% 100.66% 104.18%复合地板

销售均价（元/平方米） 149.53 155.97 161.64 159.74产能（万平方米） 600 700 900 675产量（万平方米） 22 19 - -销量（万平方米） 16 26 34 36

产销率 72.73% 136.84% - -强化地板

销售均价（元/平方米） 49.64 48.37 51.69 56.882009-2011 年及 2012 年 1-9 月，金桥地板产量分别为 270 万平方米、362

万平方米、301 万平方米和 263 万平方米，其中复合地板产量分别为 248 万平

方米、343 万平方米、301 万平方米和 263 万平方米。金桥地板生产的产品约 90%销往欧洲市场，各分、子公司根据国外订单情

况自行销售，价格根据市场需求由各分、子公司确定。国内销售方面，金桥地板按照“统一品牌形象、统一市场布局、统一营销

渠道、统一准入机制”的原则构建销售网络。销售网络由自营直销店、合作专

卖店及与房地产商战略合作等构成。目前金桥地板拥有国内合作专门店 100 余

家，基本形成了覆盖全国的营销网络。图表5. 27：2012年1-9月金桥地板前五大客户明细

单位：万元序号客户名称销售金额销售占比（%）分布地区

1 威特 833.5 7% 欧美 2 俄罗斯帕克沃夫公司 482.8 4% 俄罗斯 3 MANSEN 421.5 4% 欧美 4 豪特公司 358.02 3% 欧美 5 何健公司 298.03 3% 欧美

合计 2,393.85 18% 11 自 2011 年 3 月起，公司强化地板实行外包形式，故 2011 年及 2012 年 3 月公司强化地板无产量，仅

有销量。


56

图表5. 28：2011年金桥地板前五大客户明细单位：万元

序号客户名称销售金额销售占比（%）分布地区 1 丹麦摩兰德公司 1,947.13 3.49 欧洲 2 LABECO BVBA 1,820.73 3.26 欧洲 3 意大利尤斯弗公司 1,490.94 2.67 欧洲

4 MANSEN INTERNATIONAL(新加

坡曼森公司） 1,395.39 2.50 亚洲

5 丹麦沃事利公司 1,233.74 2.21 欧洲合计 7,887.93 14.14

3、森林矿产开发公司矿产资源开发业务主要由下属子公司丰华矿业和各林业局负责运营。集团公司施业区矿藏资源丰富，吉林省全省八大矿带，其中：夹皮沟成矿

带、老龄“S”型成矿带、鸭绿江断陷成矿带、浑江凹陷成矿带四条穿越森工集

团施业区。目前发现主要矿产有 14 种：能源矿产有煤、油页岩；金属矿产有

铁、铜、铅、锌、钼、镁；贵金属矿产有金、银；非金属矿产有硅藻土、浮石、

橄榄石、石材。其中：能源矿产煤主要分布在湾沟、三岔子林业局施业区；油

页岩主要分布在白石山林业局施业区；金属矿产铁主要分布在三岔子、红石林

业局施业区；镁主要分布在临江、湾沟林业局施业区；贵金属矿产金、银主要

分布在红石、三岔子、临江等林业局施业区；非金属矿产硅藻土主要分布在临

江、三岔子林业局施业区；浮石主要分布在松江河、露水河林业局施业区；橄

榄石主要分布在白石山林业局施业区；石材主要分布在白石山、松江河、泉阳

林业局施业区。吉林省政府确定“十一五”期间，地质勘探查找重点围绕全省十

大优势矿种、八大成矿带、十五处重点工作区域展开，十大矿种中森工集团施

业区内有 6 种，八大成矿带中森工集团施业区内有 4 条，十五处重点工作区中

与集团施业区相关的有 4 处，集团施业区矿产资源分布在全省占有重要地位。

2011 年全年，实现森林矿业收入 4.09 亿元，占集团主营业务收入的 7.13%。目前，吉林省东南部有探矿权 400 余个，其中在集团公司施业区内有 118

个（包括森工集团自有 6 个），面积达 2,500 平方公里。但森工集团施业区所

属矿产均处于普查阶段，目前勘探前景不明朗，前期投资较大，公司矿产资源

收入主要来自丰华矿业。图表5. 29：截至2012年9月末丰华矿业已有采矿权证矿产资源情况

矿名证照名

称权证批号远景储量

（万吨）

储量（万吨）

年开采量（万吨/年）

已开采量（万吨）

锌矿采矿证 C2200002011103230119459 - 317 13.2 0

铁矿（磁

铁矿）采矿证 C2200002009062110021725 700 70 4 15

石墨矿采矿证 C22000020110 508 204 10 15


57

矿名证照名

称权证批号远景储量

（万吨）

储量（万吨）

年开采量（万吨/年）

已开采量（万吨）

87120116394

采矿证 C2200002010127120096474

球粘土

矿采矿证 C2202002010126120090203 500 20 5 12

在矿产开发分工方面，丰华矿业主要负责石墨和球粘土等非金属矿产资源

的开发，公司下属各林业局根据各自施业区矿产分布情况，主要开发煤炭、金、

银、铁等矿产资源。2009-2011 年及 2012 年 1-9 月丰华矿业销售球粘土分别为

1.8 万吨、1.5 万吨、1.9 万吨和 1.7 万吨，销售石墨分别为 1.9 万吨、3.3 万吨、

4.6 万吨和 4.8 万吨。图表5. 30：丰华矿业经营情况

矿种项目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1-9 月产能(万吨/年) 4 4 4 4 产量(万吨) 2.1 1.8 1.7 1.7

产能利用率(%) 53 45 43 43 销售量(万吨) 2.1 1.8 1.6 1.5 产销率(%) 100 100 94 88

铁合金生

产加工

销售收入(万元) 18,129 17,973 18,486 15,080 产能(万吨/年) 5 5 5 5 产量(万吨) 2.2 2.9 3 1.1

产能利用率(%) 50 60 60 22 销售量(万吨) 1.8 1.5 1.9 1.7 产销率(%) 82 52 63 155

球粘土矿

销售收入(万元) 703 693 903 929 产能(万吨/年) 3 5 10 10 产量(万吨) 2.1 5 6.8 5.2

产能利用率(%) 70 100 68 52 销售量(万吨) 1.9 3.3 4.6 4.8 产销率(%) 90 66 68 92

石墨矿

销售收入(万元) 530 1,033 1,450 1,754 丰华矿业主要外部客户为抚顺特殊钢股份有限公司，大连电磁集团股份有

限公司、大连鑫达冶金炉料有限公司等。 4、建筑安装业务公司2011年末建筑安装业务收入7.16亿元，占公司主营业务收入的

12.48%，主要为吉林森工集团建筑工程有限责任公司实现建筑安装业务收入

28,346万元，临江市建筑安装有限责任公司实现建筑安装业务收入29,379万元，

抚松县松岛建筑工程有限责任公司实现建筑安装业务收入5,174万元，其余建筑

安装业务收入系各林业局建筑公司零星构成。公司建筑安装业务主要包括集团

内部工程、林区棚户区改造及外部承揽工程，结算方式主要为按工程进度结算


58

回款，工程验工验收后除预留小部分质保金外结清剩余工程款。 ①吉林森工集团建筑工程有限责任公司为森工集团的控股子公司，成立于

1994 年，注册资本人民币 3,000 万元，法人代表刘力，位于长春市人民大街 4036号。经营范围：房屋建筑工程施工总承包贰级；可承担 28 层以下、单跨跨度

36 米及以下的房屋建筑工程的施工；高度 120 米及以下构筑物的施工；建筑面

积 12 万平方米及以下的住宅小区或建筑群体的施工；钢结构工程专业承包贰

级、公路路基工程专业承包贰级；生产建筑材料；室内外装潢、建筑材料、装

饰材料购销；建筑工程机械设备租赁。截至 2011 年末，吉林森工建筑工程有限责任公司资产总额 12,415 万元，

所有者权益 3,132 万元；2011 年实现营业收入 28,346 万元，净利润 131 万元。图表 5. 31：2012 年 1-9 月吉林森工建筑工程有限责任公司工程收入明细

单位：万元工程名称工程收入（万元）

长春市宽城区暖房工程 355

朝阳区暖房子工程 260

白河桥 150

绿园暖房子工程 205

南关暖房子工程 114

长春森莱特公司厂房 414

华业玫瑰谷 105

惠隆木业工程 1,300

富民小区 1,200

永泰小区 468

白山湖码头 275

合计： 4,846 图表 5. 32：截至 2012 年 9 月末吉林森工建筑工程有限责任公司新签订

建筑工程合同明细单位：万元

序号工程名称合同价款 1 梅河口河市河东新区热源厂 2,162.002 吉林省鸿翔实业有限公司机加车间工程 174.703 吉林省元隆达工装设备有限公司厂房钢结构工程 143.674 吉林省天林汽车零部件有限公司生活区供热及给水外网安装工程 17.665 富奥·斯坦利小镇 8#、9#、10#、11#楼 3,509.916 长春森莱特建筑钢件制造有限公司厂房、办公楼工程 1,180.007 一汽铸造有限公司“铝壳体压型钢板加两遍防水加保温”工程施工 723.538 吉林中聚锂电池生产线建设零星工程 91.789 长春紫晟汽车零部件有限公司钢材剪切加工配送项目 885.18

10 中央花园 A3、A4、A5、A6、A8、A10、A12 楼及沿街商业楼工程 2,333.96


59

序号工程名称合同价款 11 松原宁江湾小区北大门 130.00

12 吉林济邦药业有限公司2200吨/年中西成药药品GMP异地升级扩能

建设项目综合车间 107.00

13 长春市发电设备总厂厂房扩建工程 61.00合计 11,520.39

②临江市建筑安装有限责任公司系临江林业局控股子公司，法人代表李守

林，注册资本人民币 2,600.8 万元，该公司位于吉林省临江市。经营范围：房

屋、建筑、工程施工、总承包二级，预制构件、塑钢管制作安装、起重设备、

安装工程专业承包三级，市政公用工程施工总承包三级。截至 2011 年末，临江市建筑安装有限责任公司资产总额 2,859 万元，所有

者权益 2,643 万元；2011 年实现营业收入 29,379 万元，净利润 79 万元。图表 5. 33：2012 年 1-9 月临江市建筑安装有限责任公司收入明细

单位：万元工程名称工程收入

临江林业局富民 A 区高层 1,293 冷库 74

城建局 1,196 土地整理中心 2,696 临江客运站 15

六道沟镇中心小学 10 合计 5,284

截至 2012 年 9 月末临江市建筑安装有限责任公司新签订建筑安装合同主

要为公安局综合办公楼项目 800 万元建筑施工合同、林海御苑小区项目 1,000万元建筑施工合同、白溪水坝项目 1,300 万元建筑施工合同。

③抚松县松岛建筑工程有限责任公司系松江河林业有限公司控股子公司，

成立于 2009 年 12 月，注册资本 600 万元，建筑安装叁级资质。主要经营范围：

房屋建筑工程施工。截至 2011 年末，抚松县松岛建筑工程有限责任公司资产总额 2,302 万元，

所有者权益 493 万元；2011 年实现营业收入 5,174 万元，净利润-36 万元。 5、房地产业务公司 2011 年末房地产业务收入 3.52 亿元，占主营业务收入的 6.14%，分

别为露水河林业局实现 5,780 万元房地产业务收入，松江河林业有限公司实现

2.94 亿元房地产业务收入。 ①露水河林业局2011年房地产业收入5,780万元是由其控股子公司白山华

润建筑公司完成的，该公司成立于 2006 年 4 月，注册资本 720 万元，房地产

开发三级资质。主要经营范围为房地产开发经营、房屋建筑、工程施工总承包,主要承建露水河林业局棚户区改造项目。截至 2011 年末，白山华润建筑公司


60

资产总额 2,270 万元，所有者权益 814 万元；2011 年实现营业收入 5,780 万元，

净利润 37 万元。白山华润建筑公司目前在建项目为露水河林业局棚改四期新建工程、旧房

改造工程，所在位置为露水河镇内；开工时间为 2012 年 6 月 15 日；竣工时间

为 2012 年 12 月 30 日；建筑面积为新建 26,693 平方米、旧房改造 350 户，新

建住宅未销售；预计销售均价 1,600.00 元/平方米；目前已经四证齐全。该公

司无尚未开发的土地储备。 ②松江河林业有限公司 2011 年度房地产业务收入 2.94 亿元，主要是由松

江河林业有限公司下属子公司松江河营达房地产开发有限公司、抚松县城源房

地产开发有限公司、抚松县鑫鼎林产工业集团有限公司、松江河林业有限公司

房地产管理分公司、常熟营信房地产开发有限公司经营取得的。松江河林业有

限公司下属抚松县松江河鑫鼎房地产开发有限责任公司、松江河林业有限公司

房地产管理分公司、抚松县松江河营达房地产开发有限公司、抚松县城源房地

产开发有限公司主要情况如下： A 抚松县松江河鑫鼎房地产开发有限责任公司注册资本 800 万元，房地产

开发资质三级。截至 2011 年末，抚松县松江河鑫鼎房地产开发有限责任公司

资产总额 8,945 万元，所有者权益 5,155 万元；2011 年实现营业收入 7,204 万

元，净利润 3,603 万元。 B 松江河林业有限公司房地产管理分公司主要负责松江河林业有限公司

的房地产开发业务经营，该部门隶属于松江河林业有限公司，所使用资质为松

江河林业有限公司房地产资质，该公司成立于 2006 年 7 月 18 日。截至 2011年末，松江河林业有限公司房地产管理分公司资产总额 5,400 万元，所有者权

益 2,850 万元；2011 年实现营业收入 2,690 万元，净利润 1,754 万元。 C 抚松县松江河营达房地产开发有限公司成立于 2007 年 12 月 24 日，注

册资本人民币 3,000 万元，主要经营项目为开发房地产。截至 2011 年末，抚松

县松江河营达房地产开发有限公司资产总额 5,350 万元，所有者权益 3,565 万

元；2011 年实现营业收入 7,950 万元，净利润 590 万元。 D 抚松县城源房地产开发有限公司成立于 2009 年 4 月 28 日，注册资金

1,000 万元，主营房地产开发业务，房地产开发四级资质。截至 2011 年末，抚

松县城源房地产开发有限公司资产总额 2,390 万元，所有者权益 1,331 万元。

2011 年实现营业收入 5,009 万元，净利润 374 万元。图表 5. 34：截至 2012 年 9 月末松江河林业局及其下属公司在建房地产

项目情况表单位：平方米

项目名

称开发主体所在

位置开工时

间（年）预计完

成时间

建筑面

积（平

方米）

已售

面积均价

（元）已实现收

入(万元) 合规五

证情况


61

项目名

称开发主体所在

位置开工时

间（年）预计完

成时间

建筑面

积（平

方米）

已售

面积均价

（元）已实现收


证情况

林业新

村二期

松江河林业

有限公司房

地产管理分

公司

松江

河镇

内 2011 2013 年 51,000 - 2,650 - 四证

齐全12

贵宾小

区二期

抚松县城源

房地产开发

有限公司

松江

河镇

内 2012 2013 年 48,926 13,631 2,290 3,121 四证

齐全

福地中

心郎逸

湾

常熟营信房

地产开发有

限公司

常熟

支塘

镇 2011 2012 年 30,483 22,732 3,100 7,056 五证

齐全13

华东食

品城

常熟营信房

地产开发有

限公司

常熟

支塘

镇 2011 2012 年 64,861 7,274 - 85（订金）五证

齐全

合计 195,270 43,637 10,262

图表 5. 35：截至 2012 年 9 月末松江河林业局及其下属公司已建房地产项目情况表

单位：平方米

项目名称开发主体所在

位置开工时

间建筑面

积已售面

积均价

(元)已实现收


证情况

书香园 C区

松江河林业有

限公司房地产

管理分公司

松江

河镇

内 2009 年 12,270 12,162 1,570 1,926 五证齐

全

长白山旅

游购物街

一期

ABD 三

区

抚松县松江河

鑫鼎房地产开

发有限责任公

司

松江

河镇

内 2009 年 69,000 31,639 2,885 9,128 五证

齐全

阳光小区

5 号楼

抚松县松江河

营达房地产开

发有限公司

松江

河镇

内 2008 年 10,122 10,122 2,960 3,006 五证

齐全

长白山白

溪产权酒

店

抚松县松江河

营达房地产开

发有限公司

松江

河白

溪林

场

2009 年 35,000 28,000 2,840 7,950 五证齐全

贵宾小区

一期

抚松县城源房

地产开发有限

公司

松江

河镇

内 2009 年 65,926 65,926 1,360 5,009 五证

齐全

合计 192,318 147,849 27,019

12 房地产四证指：国有土地使用证（即土地证，国土局颁发）、建设用地规划许可证（规划局颁发）、建

设工程规划许可证（规划局颁发）、建筑工程施工许可证（建设局颁发）。

13 房地产五证指：国有土地使用证（即土地证，国土局颁发）、建设用地规划许可证（规划局颁发）、建

设工程规划许可证（规划局颁发）、建筑工程施工许可证（建设局颁发）、商品房预售许可证。


62

图表 5. 36：截至 2012 年 9 月末松江河林业局及其下属公司土地储备情况表单位：平方米

土地储备主

体位置土地

性质面积规划建

筑面积

计划开发时

间拿地时

间土地价格

抚松县鑫鼎

林产工业集

团有限公司

松江河镇

内商业 10,964 156,000 2013 年一季

度 2011 年

5 月 174 万元

根据国土部相关要求，土地储备如无特殊情况，多须要在2年内开工，

开工标准为规划设计的永久性建筑工程已进入地基基础的结构施工。对于仅是

搭建了施工现场围护设施，或仅是开挖基坑的，不计入已开工的项目和套数。

抚松县鑫鼎林产工业集团有限公司名下储备土地拟于2013年一季度开工，距其

拿地时间不到2年。根据《法律意见书》意见，公司在建项目和拟投资项目已获得相应批准或

备案，项目建设符合相关法律法规，但随着建设项目、拟投资项目的建设或投

资进程应当进一步办理和完善其他相关的手续或证照。 6、其他业务 2011年全年，公司其他业务实现收入2.95亿元，占主营业务收入的5.14%，

分别为财务公司业务及担保业务等业务收入2.01亿元，不需用原材料14销售收

入0.95亿元。财务公司业务及担保业务简介如下：（1）吉林森工财务公司于2002年成立，注册资本30,400万元，经营范围是：

对成员单位办理财务和融资顾问，信用鉴证及相关资讯、代理业务；协助成员

单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务；对成员单位提供担保；办

理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑和贴现；办

理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位

的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；对金融机构的股权

投资；有价证券投资。该公司的主要功能是为企业集团和成员单位的技术改造、

新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机

构，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的。公司

主要收入来源为对成员单位吸收存款以及发放贷款的利差；与商业银行的同业

拆借；有价证券投资。截至2011年末，森工财务公司资产总额26.14亿元，负债总额21.75亿元，


净利润5,206.9万元15。截至2012年9月末，森工财务公司资产总额21.20亿元，负债总额16.68亿元，

14 主要指公司部分地板、刨花板等产品的半成品销售。 15 注：2011 年森工财务公司实现的利润主要为其与商业银行、信托公司合作开展三方信托收益咨询及

转让业务实现利润 2,750 万元，以及与商业银行合作开展了票据转贴现业务实现利润 1,220 万元。


63

所有者权益4.52亿元；2012年前三季度实现营业收入1.12亿元，利润总额5,774万元，净利润4,331万元，经营活动现金净流量-4,061万元。

（2）吉林森工中小企业信用担保有限责任公司成立于2011年6月28日，注

册资本3亿元，位于长春市净月开发区福祉大路1572号。经营范围：为各类企

业（特别是农林企业）及个体工商户提供贷款担保、票据承兑担保、贸易融资

担保、项目融资担保、信用证担保等融资性担保业务；可兼营诉讼保全担保、

投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务；

以自有资金进行投资及与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务。吉林森工中小企业信用担保有限责任公司业务经营模式主要有以下三种：

一是与银行合作为中小企业融资提供担保；二是利用自有资金委托银行为所需

资金企业发放委托贷款；三是为企业提供投资、经营方案等咨询业务。公司主

要收入来源：担保费；融资咨询费；收取委托贷款利息。公司风险分类按三级

划分，分别为正常类、关注类、风险类。截至2012年9月末，吉林森工中小企

业信用担保有限责任公司担保业务笔数63笔，担保余额88,790万元，累计代偿

率为0，目前均为正常类。截至2011年末，吉林森工中小企业信用担保有限责任公司资产总额6.15亿

元，负债总额3.13亿元，所有者权益3.02亿元；2011年实现营业收入3,400万元，

净利润1,628.77万元。截至2012年9月末，吉林森工中小企业信用担保有限责任公司资产总额

11.61亿元，负债总额6.01亿元，所有者权益5.60亿元；2012年前三季度实现营

业收入1.36亿元，利润总额7,925万元，净利润5,944万元。（四）发行人行业地位发行人是我国四大森林工业集团之一，也是我国重要的木材生产基地，所

生产的原木在国内木材市场始终占据重要位置。近年来快速发展起来的木加工

产品如刨花板、实木复合地板等在国内市场已建立起品牌信誉，其品牌优势、

技术优势和营销优势显著。 1、原木生产根据国家林业局下达的“十二五”期间采伐限额16，2011-2013年，公司三年

核定的采伐量合计为282.1万立方米。2011年公司实际采伐木材93万立方米，单

位公顷蓄积为141.58立方米，高出其他森工集团50-60立方米，位于全国第二17，

全国四家森工集团之首。森林覆被率90.4%，较其他森工集团多10个百分点。

2011年木材平均售价1,486.45元，每立方米单位毛利763.81元。红松等珍稀物种

16 参见国家林业局《关于各地区“十一五”期间年森林采伐限额的审核意见》；《国家林业局关于贯彻落

实《国务院批转林业局关于全国“十二五”期间年森林采伐限额审核意见的通知》的通知》。 17 单位公顷蓄积全国第一是西藏自治区，数据来源：中国经济时报。


64

比重21.3%，混交林比例为86.3%，2011年优质材生产比重为42%。随着“十二

五”期间东北、内蒙古国有林区木材采伐限额的减少，较“十一五”期间下降

64.7%，木材缺口将进一步加大，木材价格也随之有较大幅度上涨，吉林森工

集团的木材采伐限额仅下降39.0%，远低于其他森工集团的下降幅度。 2、人造板集团公司人造板生产的企业主要是吉林森林工业股份有限公司，森工股份

公司的刨花板年设计生产能力超过50万立方米，市场占有率达到5%，是全国

大的刨花板生产和深加工企业之一。由森工股份公司在自主研发出E0级刨花

板产品基础上起草的《在干燥状态下使用的E0级刨花板》标准，2009年6月23日，通过了吉林省质量技术监督局组织的吉林省地方标准审查会。因公司的刨

花板属于高档产品，国内中、高档刨花板的年产量约为250万立方米，公司占

比高达20%左右。 3、实木复合地板集团公司从事地板生产的企业主要是金桥地板集团有限公司。金桥地板是

以实木复合地板为主导产品、产销一体的现代大型森工地板企业，是省级林业

龙头企业，2010年正式成为吉林省“首批20个省级外贸出口基地”之一，其实木

复合地板设计生产能力570万平方米，是中国乃至亚洲生产规模大，综合实

力强的实木复合地板生产企业。2009年被中国产品质量协会评为全国第一批

国家级征信企业。2010年5月通过了国际森林FSC认证，是国内首家完整产业

链通过FSC/COC认证企业。（五）发行人的竞争优势吉林森工集团主要产品有木材、锯材、人造材、地板、矿泉水等，截至2011

年末，各主要产品具有以下年生产能力：木材年生产能力为200万立方米；锯

材年生产能力为2.05万立方米；人造板年生产能力为62万立方米；地板年生产

能力为1,200万平方米；矿泉水年生产能力为50万吨等。 1、资源优势集团公司位于吉林省东南部长白山区，是全国四大森工集团之一。集团总

经营面积135万公顷，有林地面积122万公顷，森林覆盖率90.4%。活立木总蓄

积1.72亿立方米，每公顷平均蓄积139.84立方米，位居全国前列。林木资源得

天独厚，天然林面积100万公顷，人工林面积22万公顷。椴树、柞树、白桦、

色树、胡桃楸、红松、榆树、杨树、落叶松、云杉等10大优势树种蓄积1.46亿立方米，占总蓄积的85%。乔木林每公顷蓄积141.58立方米。矿产和水资源十

分富足。经营区内已探明铁、镁、钼、金、银、煤、浮石、硅藻土等优势矿产

资源14种。域内矿泉水资源丰富，长白山是世界三大优质矿泉水基地之一，矿

泉水水源量为全国的20%，其中50%在集团公司施业区，优质天然含气矿泉水


65

储量占东北的90%，水源、水质优势明显。 2、品牌优势目前，集团公司已拥有“露水河”牌刨花板、“金桥”牌实木复合地板、“泉阳

泉”牌长白山天然矿泉水三大中国名牌产品。“露水河”牌刨花板产品以其绿色

环保、规模大、品质好、技术装备先进、自主创新能力强等特点著称于市场，

连续多年被评为省优、部优产品，2005年获得“产品质量免检证书”，2006年获

得“中国名牌”；“金桥”牌实木复合地板是中国首批实木复合地板行业三大名牌

产品之一，国内第一个获得欧洲CE认证产品，连续多年被国家质检总局评为

国家免检产品，并先后通过了ISO9000、ISO14000认证；“泉阳泉”牌矿泉水是

中国四大名牌矿泉水之一，2003年被评为“中国名牌”，首家被认定为“长白山

生态食品”，2005年5月首家被认定为“中国长白山矿泉水加工区”，2005年12月被评为“国家免检产品”。

3、产品网络优势 “露水河”牌刨花板经过多年来的不断整合、强化和完善，刨花板现已拥有

一个独具吉林森工特色的、高效健康的市场运营体系。目前刨花板产品在北京、

上海、广州、西安、成都、沈阳等地建有销售处，通过实施产品差异化和优质

服务等措施，培育了一批比较稳定的消费群体，取得了较好的销售业绩。华北、

华东、华南、东北和西北五大销售区域与生产基地之间的生产与销售衔接有序，

物流顺畅。当前至今后一定时期内，公司刨花板产品的市场销售区域仍采取“稳定东北市场，控制华北市场，发展华东市场，研究西部市场，掌握华南市场，

终形成辐射全国的网络营销布局。“金桥”牌地板现有门店128家，在百店基

础上，扩大和深化招商范围，并且巩固和提升东北和华北市场的经销商质量和

数量，在全国其他空白一二级城市打开局面。“泉阳泉”矿泉水当前市场主要在

东三省、京津冀、内蒙古，2012年将继续做深做透东三省，加大京津冀的市场

开发力度，积极运作上海、深圳、韩国市场。同时加大品牌在吉林省乡镇市场

的开发力度，加强健全“泉阳泉”在全国主要城市的高效营销网络，完成泉阳泉

饮品在全国绝大多数省份的覆盖。 4、技术优势集团产品技术、科研优势明显，森工集团经过十几年的发展，形成了完备

的技术产品研发体系，其主导产品的工艺和技术处于同行业领先地位。集团及

所属企业先后与中国林科院、北京林业大学、东北林业大学、吉林大学、吉林

林学院、吉林农业大学等科研院所，高等院校合作，走产、学、研联合开发的

路子，本着互惠互利、强强联合、成果共享的原则，提高了主导产品的科技含

量和附加值，提高了集团在国际、国内的影响力和知名度。其中：金桥地板集

团公司采用德国和意大利的先进技术和设备，生产所用的胶料和漆按照欧洲E1


66

级标准从瑞典和德国进口。泉阳泉饮品公司采用意大利、德国、法国、美国等

国的世界先进生产设备、生产流程和环保系统已通过英国权威机构UKAS的ISO9001国际质量管理体系、ISO14001国际环境管理体系认证，通过荷兰RVA的食品安全管理体系HACCP认证，是吉林省首批取得QS市场准入的生态饮品

企业。 5、政策支持为鼓励林业产业的发展，国家相继出台了相关的管理办法以及一系列优惠

政策。一是国务院出台的《关于加快林业发展的决定》（中发【2003】9号）

文件；二是国家林业局、国家发展改革委、财政部、商务部、国家税务总局、

银监会、证监会等7部门联合制定的《林业产业政策要点》（林计发【2007】173号）文件；三是2009年新出台的《育林基金征收使用管理办法》和《林业

产业振兴规划(2010-2012年)》文件。此外吉林省政府抓住振兴东北老工业基地

和相关政策出台的有利契机，在财政、土地、社保等诸多方面也给予公司政策

支持，为公司的生产经营提供了强有力的保障。

九、发行人在建项目及拟建项目情况

图表 5. 37：截至 2012 年 9 月末公司主要在建项目情况单位：亿元

项目总投资额

已投资

额 2012 年计

划投资额

预计投产

时间批复情况

兰家工业

园区项目 4.85 4.75 0.1

2012 年 9月(截至

2012 年 9月末已投

产)

关于调整吉林森工集团有限责任

公司金桥地板建设项目备案的通

知（吉发改审批【2010】419 号）；

关于吉林省森工金桥地板集团林

产工业园区（扩能）项目备案的

请示（长宽发改字【2010】55 号）；

建设用地批准书（长春市【2010】GB 字第 008 号）；关于吉林省

金桥地板集团林产工业园区项目

准予备案的通知（长工信字

【2010】327 号）；建设工程规

划许可证（建字第

220000201100355 号）；关于吉

林森工集团有限责任公司金桥地

板建设项目备案的通知（吉发改

审批字【2008】633 号）；关于

吉林森工金桥地板集团有限公司

吉林森工金桥地板工业园建设项

目立项的批复（长江路经发字

【2008】12 号）


67

项目总投资额

已投资

额 2012 年计

划投资额

预计投产

时间批复情况

1.6 万立

方米百叶

窗建设项

目

2.18 1.18 1 2013 年 5月

吉林省发改委吉发改审批字

【2010】514 号批复；吉林省环

保厅吉环审（表）字【2010】237号批复；建设工程规划区可证

2010080 号；土地使用证抚国用

2005 第 0621107 号

江苏分公

司刨花板

生产线改

扩建项目

1.55 0.82 0.73 2012 年

12 月

丰县发展改革与经济贸易委员会

文件（丰发改经贸许可[2010]050号《关于吉林森林工业股份有限

公司江苏分公司刨花板及板式家

具部件生产线技术改造项目备案

的通知》）

合计 8.58 6.75 1.83 1、金桥地板集团兰家工业园区项目金桥地板集团兰家工业园区项目包括建设年产 300 万平方米实木复合地

板、年产 700 万平方米强化地板、年产 200 万延长米木线。项目总投资预计

48,458 万元，其中固定资产投资 36,458 万元。资金来源：利用原有产房及设备

5,651 万元，申请银行贷款 1.2 亿元，其余为企业自筹。项目建成达产后，可实

现年销售收入 90,477 万元，年均利润 6,982 万元，投资回收期 5.91 年。该项目 2008 年在省发改委备案批复（吉发改工业字[2008]957 号）下达后

即开工建设，2009 年因金融危机影响兰家工业园项目暂缓建设，同年 8 月恢复

建设。截至目前，项目已完工，并已投产，正在办理工程验收。 2、吉林森工云龙木业有限公司新增年产 1.6 万立方米百叶窗建设项目项目生产规模确定为年产木制百叶窗 2 万立方米（原有 0.8 万立方米）、印

花百叶窗 0.6 万立方米（原有 0.2 万立方米）。项目总投资 21,802 万元，其中，

企业自筹 11,492 万元，贷款 10,309 万元。项目达产后可实现年均营业收入

39,100 万元，利润 5,214 万元，投资回收期 4.42 年。该项目自 2010 年 7 年开始进行可研编制，已取得吉林省发改委吉发改审

批字【2010】514 号批复；吉林省环保厅吉环审（表）字【2010】237 号批复；

建设工程规划许可证 2010080 号；土地使用证抚国用 2005 第 0621107 号等相

关批复。 3、吉林森工股份公司江苏分公司刨花板生产线改扩建项目项目总投资 1.55 亿元，新增产能 10 万立方米使总产能达到 20 万立方米。

项目达产后可实现新增销售收入 780 万元，利润 950 万元。该项目已获丰县发

展改革与经济贸易委员会备案（丰发改经贸许可【2010】050 号），吉林省环保

厅吉环审（表）字【2010】237 号批复；建设工程规划区可证 2010080 号；土

地使用证抚国用 2005 第 0621107 号，该项目计划于 2012 年 12 月建成投产。


68

根据本期融资券的法律意见书，公司主要在建工程符合法律法规的要求，

符合国家相关政策。图表 5. 38：公司拟投资项目计划

单位：亿元

项目总投资额已投资额预计投

产时间批复情况

原料林基地建设一期工程及连州

林板一体化建设项目 5

前期筹建

阶段，尚未

正式投资

2014 年已在省发改委备案（吉发

改审批【2009】1051 号）

吉林森工办公楼项目 11.5 2.8 2015 年

长春市发改委核准项目的

批复（长发改审批字

【2011】194 号）；长春

市规划局《建设用地审定

单》（地字第

220000201200181 号）

境外配套木材加工基地项目 1.65前期筹建

阶段，尚未

正式投资

2014 年

国家发展改革委《关于吉

林森工金桥地板集团有限

公司在俄罗斯投资建设木

材加工生产线项目核准的

批复》（发改外资

[2011]746 号）；国家发展

改革委《关于同意吉林森

工金桥地板集团有限公司

在在俄罗斯设立境外企业

的批复》（吉商投合字

[2010]88 号）

1、吉林森工集团原料林基地建设一期工程及连州林板一体化建设项目项目建设速生丰产林季度建设总规模为 5 万亩。刨花板加工生产规模确定

为年产均质刨花板 10 万立方米，贴面板 5 万立方米。项目总投资 5 亿元，其

中，企业自筹 2 亿元，贷款 3 亿元。项目建设期为 5 年，预计项目 2014 年达

产后可实现年均销售收入 3 亿元，利润 4,000 万元，投资回收期 8 年。该项目

已在省发改委备案（吉发改审批[2009]1051 号），目前处于前期筹建阶段，尚

未正式投资。 2、吉林森工办公楼项目吉林森工办公楼项目规划用地面积 85,217 平方米，总建筑面积 240,573 平

方米，总投资 11.5 亿元，目前已取得长春市发改委核准项目的批复（长发改审

批字【2011】194号）；长春市规划局《建设用地审定单》（地字第 220000201200181号），项目已进行了征地拆迁等前期准备工作，前期准备工作已投资额 2.8 亿元，

企业目前正办理项目相关证照等手续，该项目尚未正式开工建设。 3、金桥地板集团境外配套木材加工基地项目吉林森工金桥地板集团有限公司与绥芬河跃进经贸有限责任公司以合资


69

方式在俄罗斯远东地区的乌苏里斯克市投资建设境外配套木材加工基地项目。

项目建成后，可年产胶合板 3 万立方米、锯切表板 200 万平方米、旋切单板 2,000立方米。项目总投资 16,480 万元人民币，其中固定资产投资 14,200 万元人民

币，铺底流动资金 2,280 万元人民币。项目达产后，可实现年销售收入 23,920万元，年均净利润 3,309 万元，投资回收期 6.52 年。该项目经国家发展改革委

《关于吉林森工金桥地板集团有限公司在俄罗斯投资建设木材加工生产线项

目核准的批复》（发改外资[2011]746 号），处于前期筹建阶段，尚未正式投资。

十、发行人业务战略规划及业务发展目标

公司规划总体思路是：以科学发展观为统领，坚持生态优先、产业优化、

产品优良的方针，深入实施“三六九八”发展战略，扎实推进“五个转变”，以市

场开拓、售后服务和提高产品质量为中心，努力实现由资源垄断型向完全市场

竞争型经营模式的战略转移、调整产业布局、强化节本降耗、科学经营管理，

稳中求进、好中求快，努力实现集团经济持续稳健较快发展。“三六九八”发展

战略指推进三个优化、发展六大产业、培育九大经济板块、实现八个目标。战略方针：坚持一切生产经营活动都以保护和优化生态环境为前提，一切

产品都以绿色、环保、安全、健康为标准，做好基础产业，做强优势产业，做

大主导产业，优化产业结构，开拓国内国际两大市场。战略布局：继续发展六大主导产业。把矿产资源开采加工、金融证券和棚

户区改造开发项目摆到优先发展地位，加大森林矿产和现代服务业发展力度，

依托丰富的森林景观资源发展森林生态旅游业，巩固发展森林资源经营、木材

精深加工产业。“十二五”末期，力争实现森林资源经营产业收入 15 亿元，占

15%；林木精深加工产业收入 40 亿元，占 40%；现代服务业收入 20 亿元，占

20%；森林矿产产业收入 15 亿元，占 15%；森林食品医药产业和森林生态旅

游产业收入分别达到 5 亿元，各占 5%。战略重点：继续培养壮大九大经济板块。一是搞好森林经营，加快外埠工

业原料林基地建设，推进苗木产业化，综合开展种植经济作物、养殖经济动物、

培植各种菌类，培育壮大森林经营板块。二是通过改造扩建、整合重组等，培

育壮大人造板、家具产业板块。三是建立域外原料基地，开拓国内市场，促进

长春兰家工业园区项目达产达效，培育壮大地板产业板块。四是推进探矿开发，

加快矿产资源整合，扩大储量，规模经营。以开发辖区内矿产资源为依托，积

极开发外埠资源，培育壮大森林矿产板块。五是以泉阳泉、健今药业为重点，

培育壮大森林食品医药板块。六是依托省旅游投资集团和集团现有旅游资源，

打造吉林森工森林生态旅游品牌，培育壮大森林旅游板块。七是建立集中统一

的大宗物资采购管理运行体制和信息化物流管控平台，培育壮大商贸物流板

块。八是依托林业棚户区改造工程，利用现有林地和开发用地发展地产项目，


70

培育壮大建筑地产板块。九是发挥财务公司的金融服务功能和股份公司、投资

公司的融资优势，培育壮大金融板块。战略目标：到“十二五”末期，集团总资产 160 亿元（其中净资产 60 亿元），

销售收入 100 亿元，净利润 2 亿元，林业总产值 200 亿元，工业增加值 10 亿

元，在岗员工年均收入 4 万元，森林覆盖率 91%，有林地蓄积 1.88 亿立方米。 “五个转变”：一是由经营资产向经营资本转变；二是由经营产品向经营品

牌转变；三是由单一利用林木资源向综合开发林区多种资源转变（特别注重开

发林区非林非木资源）；四是由单元产业结构向多元产业结构转变；五是由管

护森林向科学经营森林转变。 2012 年四季度，公司主营业务情况较 2012 年前三季度未发生重大变化；

2012 年四季度，公司收入结构较前三季度未发生重大变化；2012 年四季度，

公司收入情况较上年同期未发生重大变化；2012 年四季度，公司生产经营方面

未发生影响投资决策的重大不利变化。

十一、发行人所处行业状况

目前集团公司主营业务主要涉及以下三个行业：原木生产、人造板、复合

地板。（一）原木生产行业 1、行业现状木材消耗大户首推造纸行业，其次为家具行业。近年来，随着人们对生活

质量要求逐步提升，我国家具产量实现较快增长。2011年，我国木制家具产量

达2.48亿件18，较2010年增长15.84%。家具行业对木材消耗主要通过对锯材、

人造板和木地板等木质材料的消耗体现。预计未来受房地产行业增速放缓的影

响，我国木质家具消耗量增速将有所下降。在木材需求持续增长的同时，木材

供给却不容乐观。我国森林资源总量不足，森林覆盖率只有全球平均水平的

2/3，排世界第139位；人均森林面积0.15公顷，不足世界人均占有量的1/4，且

森林资源质量不高，可采资源少。乔木林每公顷蓄积量85.88立方米，只有世界

平均水平的78%；人工乔木林每公顷蓄积量仅49.01立方米，龄组结构不尽合理，

中幼龄林比例依然较大。天然林保护工程实施以后，木材的供需矛盾进一步加剧，国内木材供需缺

口逐年增加。木材供给方面，由于我国可采伐的用材林生长量不足，木材的生

产量减少。根据第七次全国森林资源清查结果（2004-2008年），我国森林面

积19,545.22万公顷，活立木总蓄积149.13亿立方米，森林蓄积137.21亿立方米，

森林覆盖率20.36%。预计到2020年，森林覆盖率将达到23%以上19。但同时我

18 数据来源：中商情报网。

19 数据来源：国务院常务会议审议并原则通过的《全国林地保护利用规划纲要(2010-2020 年)》。


71

国林业也存在以下问题：中国森林覆盖率仅相当于世界平均水平的2/3，居世

界第139位。人均森林面积0.15公顷，不到世界平均水平的1/4，居世界第134位。森林分布不均衡，东部地区森林覆盖率为34%，中部地区为27%，西部地

区只有13%，而西北5省区的森林覆盖率只有6%；全国林分平均每公顷蓄积量

只有85立方米，相当于世界平均水平的85%，居世界第84位。森林资源的减少引起了世界各国的重视，缅甸、东南亚以及中国等地都开

始有计划地控制木材的出口。限伐政策的实施使得木材市场出现供应紧缺的局

面，一时间成为被争抢的火热对象，价格也因此而迅速抬高，拥有原料的企业

将直接受益于木材价格的上涨。随着“天保工程”和人造林工程的实施，我国森林面积蓄积持续增长，全国

森林覆盖率稳步提高，林木蓄积生长量大幅增加，森林采伐逐步向人工林转移，

森林质量有所提高。根据第七次全国森林资源清查结果（2004-2008年），我

国森林面积19,545.22万公顷，活立木总蓄积149.13亿立方米，森林蓄积137.21亿立方米，森林覆盖率20.36%。2011年国家大幅度调减大小兴安岭林区木材产

量，黑龙江大小兴安岭林区全面停止主伐；内蒙古大兴安岭林区要大幅调减采

伐量，逐步停止天然林主伐。林区采伐量由每年720万立方米减少到295万立方

米。随着减产等政策的实施，东北、内蒙古等林区禁伐、上游原材产量出现锐

减，直接导致下游货源出现了紧缺的局面，继续导致下游东北木材价格一路攀

升，其中以水曲柳、椴木等阔叶材为代表，价格涨势相当凶猛。缅甸以及东南亚方面，连年的砍伐导致缅甸以及东南亚林木储量迅速降

低，原材供应形势逐年趋紧，行情水涨船高。特别是近两、三年来，缅甸、东

南亚木材货源频频告急。出于保护本地资源的目的，这些国家开始实施环保政

策，严格控制木材出口，特别是2012年以来，缅甸、东南亚等地实行封关政策，

严格限制每个港口的木材出口量，加大木材出口的控制力度，致使木材的产出

量较往年大幅下降。由于货源紧缺，促使缅甸、东南亚木材价格不断攀升，其

中如金丝柚木20、坤甸木21等产品价格有如比赛一样不断创高记录。图表 5.39：2006-2011 年国内木材产量和国外进口原木情况

20 金丝柚木，是柚木属（Tectona L.)，防潮、抗蛀、稳定极佳，是实木的翘楚。该树种珍贵，材料非

常难得，其中原产地在东南亚的一些国家如：缅甸、印尼、老挝、越南、泰国、印度，我国在靠近云南

边境的地方也有一些，其中以缅甸品种佳。

21 坤甸木，是龙脑香科坡磊属（Hopea spp.）重（硬）坡磊类木材，商品名为贾姆木（Giam），分布于

东南亚的马来半岛、加里曼丹岛、菲律宾和印度等地。


72

6977 8108 7068 8090 7272

32153713

29572806

3435 4233

6612

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年

万立方米

国内木材产量原木进口量资料来源：国家林业局，中国海关从木材进口情况来看，我国已成为木材进口大国。近年来我国木材进口量

占消费总量份额已超过35%。2011年，在国内木材产量下降，部分需求转向进

口的情况下，原木进口量价齐升。据海关统计，2011年我国进口原木4,233万立

方米，比2010年增长23.2%。 2、行业前景我国是木材生产和消费大国，随着我国国民经济发展和人民生活水平的提

高，社会各方面对木材的需求呈上升趋势，同时由于各种原因木材供给将大幅

度减少，未来我国木材供需矛盾将日益突出。 2008年我国受两灾影响，林木受损严重，由于清理受损林木和灾后重建因

素，木材产量大幅增长。2009年，受金融危机和全球经济增长放缓影响，木材

价格持续低位运行，木材滞销，出现库存积压状况。为了保护森工企业利益，

国家林业局出台政策，鼓励森工企业结转使用2009年森林采伐限额和木材生产

指标，致使木材减产，产量回落到2007年水平。2010年在经济回暖、房地产升

温的带动下，木材需求量开始上涨，木材产量也呈上升趋势。2011年木材产量

较2010年有所下降，但原木进口量较2010年增加了23.25%，更多的木材需求由

进口来满足。基于我国森林资源现状和当前林业政策，预计未来我国国内木材

供应量将继续保持当前稳定局面，而进口需求仍将呈上升趋势。国内企业利用进口木材面临的大压力来自于主要出口国不断调高关税

导致价格升高，成本难以控制。自2007年以来，俄罗斯方面不断上调木材出口

关税。2009年，俄罗斯拟将原木的出口关税率从25%提高至80%，但为满足芬

兰方面的需要，推迟到目前尚未实施，但未来不排除正式实施的可能。2011年新西兰对中国出口原木824.3万立方米，较2010年猛增38.8%。自2008年中新自

由贸易协定生效以来，中国与新西兰双边贸易以每年20%的速度增长，且中国

与新西兰之间不断进行的消减关税的谈判有望为中国原木进口开启一条优惠

贸易通道，但短期内我国进口木材仍然面临供应量减少和成本增加压力。 3、行业政策由于我国是一个森林资源相对缺乏的国家，因而对林木的采伐实行严格的

管制。根据《中华人民共和国森林法》，国家林业局主管全国林业工作；采伐

林木必须申请采伐许可证，按规定在采伐限额内进行采伐，不得超限额采伐；


73

同时鼓励木材进口和培育人工林来弥补国内市场的木材需求缺口。为了保护森

林资源和生态环境、减少对森林资源的砍伐和浪费、促进森林资源的可持续发

展，国家从1998年开始实施“天保工程”，木材采伐量受到限制。 4、竞争格局东北、内蒙古四大森工集团均是1994年经国家三部委批准成立的全国首批

57户大型试点企业集团，总面积3,274万公顷，占我国国土面积的3.14%22；有

林地面积2,550万公顷，占全国森林面积的14.06%；四大森工集团活立木总蓄

积264,908万立方米，占全国总蓄积的18.2%。吉林森工集团已完成有老国企向

现代企业制度的转变，产业发展由以木材为主向林区立体资源开发转变，其他

三大森工集团仍保留政企合一的体制，除木材生产任务以外，主要依靠财政拨

款维持运转。木材由于其稀缺性，完全属于卖方市场，因此四大森工集团之间

竞争很少。图表5. 40：中国四大森工集团2010年度经营概况23

单位：亿元

项目吉林森工集团

内蒙古森工集团

龙江森工集团

大兴安岭森工集团

资产总额 123.46 89.48 193.47 146.40 负债总额 88.23 66.21 119.59 86.66 净资产 35.23 23.27 73.88 59.74 营业收入 62.15 25.88 57.29 25.84

其中：木材收入 13.50 19.15 36.07 12.87 净利润 2.21 1.09 0.58 0.10

（二）人造板行业 1、行业现状我国是世界上人均森林资源匮乏的国家之一，发展人造板工业是缓解我国

木材供需矛盾、节约木材资源的好途径。所以人造板工业一经进入我国，就

受到有关部门的重视，得到了较好的发展。进入21世纪以后，我国人造板工业

更是进入到快速发展阶段，年产量从2000年的2,002万立方米发展到2009年的

11,353万立方米，年均增长21%。自2003年起我国已超过美国成为世界上第一

大人造板生产国。图表5. 41：2005年-2011年我国人造板产量及增长率

22 数据来源：中国经济周刊。 23 数据来源《国家林业局计财司关于印发 2010 年全国林业行业会计决算报表汇总结果的通知》（规行函

[2011]117 号）。


74

02000400060008000

1000012000140001600018000

2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年

万立方米

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

人造板产量增长率数据来源：国家林业局从人造板产量来看，目前我国已成为世界人造板生产第一大国。2009-2011

年我国人造板产量分别为1.15亿立方米、1.54亿立方米和1.65亿立方米，三年年

均增长率为20.69%。人造板生产企业主要集中在东部地区，产量较多的包括江

苏、山东、河南、湖北和广西等省市。图表5. 42： 2011年我国分省市人造板产量及增长率

序号省市产量（万立方米）同比增长率（%）

1 山东省 4,445.18 29.44 2 江苏省 3,638.68 35.14 3 河南省 2,473.19 29.13 4 湖北省 2,417.44 697.37 5 广西壮族自治区 1,757.45 39.62 6 湖南省 1,155.06 21.24 7 福建省 1,129.82 21.2 8 吉林省 1,127.54 30.11 9 四川省 857.4 31.67

10 安徽省 811.48 51.06 11 广东省 772.52 18.8 12 河北省 549.61 6.51 13 辽宁省 508.18 25.74 14 江西省 386.62 5.71 15 浙江省 329.06 8.89 16 内蒙古自治区 289.38 -5.71 17 黑龙江省 253.11 27.93 18 贵州省 138.16 164.71 19 云南省 127.93 3.51 20 陕西省 93.44 33.97 21 新疆维吾尔自治区 64.22 -1.07 22 山西省 58.13 23.88 23 重庆市 41.67 61.12 24 海南省 29.75 24.26 25 上海市 22.97 -8.75


75

序号省市产量（万立方米）同比增长率（%）

26 北京市 21.02 -4.61 27 天津市 3.47 0.34

合计 23,502.48 0.34 数据来源：中国木材网

图表5. 43：我国各类人造板产品构成比例

（1）胶合板的生产现状我国胶合板产量因世界需求及原材料波动而变化。一段时间以来，国际国

内市场的需求量增加和速生丰产林得大面积种植加速了胶合板产量的增长。胶

合板的生产厂家由原来只有国营胶合板厂，迅速发展到集体、中外合资等多种

所有制的工厂。尤其在1993年以后，我国的胶合板生产企业迅速发展起来，胶

合板产量不断上升。在总体上升的过程中，由于原材料供应的多种原因，对胶

合板的生产也产生了一定影响。近几年来，由于桉树在胶合板上的广泛应用，

带动“两广”胶合板生产迅速发展。（2）中密度纤维板生产现状随着中密度纤维板应用领域的不断扩大，其生产和消费量逐年上升，已成

为人造板市场需求的主流。由于纤维板的生产多以次小薪材为原料，资源供给

矛盾不突出。近几年来，随着我国家具业快速发展，家具出口量不断增加，产

品销售的市场空间广阔，加上纤维板生产利润率较高和国家对纤维板生产政策

优惠，使我国的纤维板行业发展非常迅速。（3）刨花板生产现状刨花板生产于20世纪50年代。进入21世纪以来，我国刨花板逐步走上了快

速发展的轨道，刨花板以其优良的性价比享有很高的声誉，广泛应用于建筑、

家具制造、装饰装修和船舶等行业。 2、行业前景由于居民消费能力的快速增强和消费观念的转变，在家具、包装、装饰和

建筑等行业对人造板的需求量将越来越大。国内和国际市场的巨大需求，势将

拉动中国人造板工业的高速发展。随着人造板行业的快速发展，缓解了我国木材供需矛盾，也成为节约木材

资源的重要途径，更是顺应了加快建立资源节约型社会的要求。国家一系列扩


76

内需、保增长、调结构、重民生的方针政策也将推动人造板行业发展。在低碳

经济下，人造板是解决全球气候变暖环境下森林资源保护加强、木材供应紧张

与需求增长之间矛盾的主要出路。可以说，人造板行业正面临新一轮景气周期。

未来，随着居民消费能力的增强和消费观念的转变以及天然林保护工程的实

施，在装饰、家具、包装、造船、汽车等各个行业对人造板的需求将迎来新的

增长高峰。 3、行业政策及税收优惠政策（1）行业政策我国对木材经营加工行为实行许可证制度，凡直接利用森林资源从事木材

经营加工的企业或个人必须获得由各地林业部门颁发的《木材加工经营许可

证》。除了对木材经营加工行为实行许可证制度外，人造板生产还受到环保标

准的严格约束。2002年1月1日，国家质检局和国家标准委联合发布“室内装饰

装修材料有害物资限量”10项强投制性国家标准，并于2002年7月1日起正式执

行，其中《室内装饰装修材料-人造板及其制品中甲醛释放限量》明确规定了

E1级人造板及其制品可以直接用于室内，而E2级人造板及其制品必须经饰面后

方可用于室内。根据国家计委和国家经贸委联合颁布的《当前国家重点鼓励发展的产业、

产品和技术目录》（2000年修订）中“二、林业及生态环境”项下的：“16、人

工林、小径木材、竹林知林区剩余物的深度加工及系列产品开发”，人造板行

业属于当前国家重点鼓励发展的产业。（2）税收优惠政策为了加大对林业的扶持力度和促进生态建设，经国务院批准，国家税务总

局和国家财政部发布了《关于林业税收政策的通知》。通知规定：自2001年1月1日起，对包括国有企事业单位在内的所有企事业单位种植林木、林木种子

和苗木作物以及从事林木产品初加工的所得暂免征收企业所得税。根据财政部、国家税务总局财税[2006]102号《关于以“三剩物”和“次小薪

材”为原料生产加工的综合利用产品增值税即征即退政策的通知》，自2006年1月1日起至2008年12月31日止，对纳税人以“三剩物”和“次小薪材”为原料生产

加工的综合利用产品由税务部门实行增值税即征即退办法。由于人造板利用林

区“三剩物”、人工速生材和“次小薪材”为原料，属于鼓励扶持范围，能够获得

税收和产业政策上的支持。目前新的增值税即征即退办法已通过国务院审批，

即将出台。2007年8月，国家林业局、国家发改委等7个国家有关部门，联合制

定了《林业产业政策要点》，其中对于我国木材行业的发展提出了带有战略性

的计划和安排。同时，国务院《关于加快林业发展的决定》、中央发表的《关

于振兴东北老工业基地的若干意见》以及2009年新出台的《育林基金征收使用


77

管理办法》和《林业产业振兴规划(2010-2012年)》等政策的出台均为林业企业

提供了较好的发展机遇，有利于发行人森林资源经营板块及林木精深加工板块

的发展。 4、竞争格局我国人造板行业因进入的规模小、技术门槛较低，属于完全竞争性行业，

总体呈现出个别产品总量过剩、过度竞争以及低端市场竞争激烈、高端市场供

应略显不足的局面。近年来，国内主要人造板生产企业不同程度的引进了国外

先进生产线，产品质量不断提高；同时，国外大型企业逐步进入中国市场，对

国内人造板企业也形成了一定影响。在刨花板方面，国内排名前三的刨花板生产企业是吉林森林工业股份有限

公司、江苏的大亚科技股份有限公司和福建福人木业有限公司。其中森工股份

为国内大的刨花板生产制造企业，具有10条生产线和60万立方米/年的生产

规模。大亚科技为国内大的人造纤维板制造企业，该公司2007年在福建投产

了一条45万立方米/年的刨花板生产线，目前为亚洲单线产能大的刨花板生

产线，其销售区域主要为华中、华东及华北地区。福人木业和亚洲创建由于运

输成本等因素，其销售区域主要在南方，与森工股份主要销售区域略有交叉。

目前，森工股份、大亚科技和福人木业的刨花板占有市场份额的18%。图表5. 44：我国主要刨花板生产企业产能情况24

序号公司名称生产规模（万 m³/年）生产线数量（条） 1 森工股份 60 10 2 大亚集团 45 1 3 福人木业 45 3 4 中盐银港 25 1 5 宝源木业 22 1 6 亚洲创建 20 1

合计 217 17 总体来看，我国人造板产量受森林资源分布影响也呈现区域分布不均现

象，行业竞争激烈，集中度不高，产品附加值较低，产品结构有待优化调整。

此外，虽然我国人造板行业进入门槛低，竞争激烈，但高端市场供应略显不足，

给人造板生产企业带来一定的发展空间。具有先进生产线的企业在行业内具有

较高的竞争优势，预计未来国家林业政策将会向提高行业集中度，提升产品附

加值和加大科研支持力度等方面倾斜，行业龙头企业将直接受益于国家扶持政

策。（三）地板行业 1、行业现状近年来，随着人们环保意识、健康意识的加强，木质地板在国际市场上成

24 资料来源：企业提供。


78

为走俏商品。2008年以前全球对各类地板的需求以每年12%的速度递增。我国

地板行业已进入快速成长期，目前是全球大的木地板生产国。2009-2011年，

中国木地板总产量分别为3.67亿平方米、4.79亿平方米和4.75亿平方米。从木地板的细分种类来看，主要可分为实木地板、强化地板和实木复合地

板等。其中，实木复合地板和强化木地板统称为复合木地板。实木地板是传统

地面装饰材料，2005年以前，实木地板市场产销量增长较快；但2005年实木地

板生产原料价格上涨30%以上，实木地板随之上调价格，加之2006年4月1日起

国家对实木地板新征5%消费税，实木地板产销量随之开始大幅回落。2011年我国实木地板产量为1.05亿平方米，较2010年减少了0.2亿平方米。预计未来随

着全球森林资源的日益减少，各国将进一步限制木材进口，从而助推实木地板

价格高涨，导致厂商利润缩减，消费者购买需求减弱，实木地板产量将进一步

下降。相较于实木地板而言，复合木地板近年来在中国的发展更为迅速，主要

因为其价格低廉，同时具备易清理、耐磨、耐冲压等优点。2010年，中国复合

木地板已经达到木地板总产量的56.0%，总销量的82.1%，其中强化木地板更是

占据绝对地位。2011年，中国复合木地板总产量达到3.70亿平方米，同比增长

6.02%。整体来看，木地板行业呈现以强化地板为主，实木复合地板产量持续

增长、比重增加，实木地板需求趋于稳定、占比下降的局面。 2、行业前景根据国家相关政策披露，“十二五”期间，全国将建设保障房3,600万套，

同时，中国城镇化发展的方向依旧不会改变，加之经济的快速发展必然会给消

费者带来高品质的生活要求，地板行业有较好的行业前景。但在目前房产限购

没有任何松动的情势下，地板企业受到的影响短期内不会减小。地板行业正面临着技术创新、低碳环保、可持续发展等多方面的机遇和挑

战。国内地板市场一边面临着原材料成本压力、金融房地产政策环境的多番起

伏影响，一边对于十二五期间扩大内需的市场信号雀跃不已。伴随着中国的全

球化进程，地板行业也随着这股大潮而动，海外的投资并购将是走出去重要

的一块部分。 3、行业政策 2010年11月21日，中国林产工业协会地板专业委员会在北京发布了《中国

木地板行业服务规范》在内的多项标准性文件，内容涵盖了有关地板行业产品、

服务、市场渠道等多方面的特殊要求。《中国木地板行业服务规范》是地板行

业完善服务体系的重要举措。该规范对地板企业提出了更高的要求，如对服务

人员的培训等。除《中国木地板行业服务规范》之外，林产工业协会还发布了《常用实木

鉴别手册——地板卷》，包括竹地板、软木地板等6种品类地板的《木地板使


79

用说明书》以及《三层实木复合地板产业调研报告》、《地板渠道终端调查报

告》等，为企业提供规范服务参考依据的同时，还为广大消费者提供了日常使

用和维护地板的建议。这些规范和使用说明书的发布，为促进我国木地板行业

健康发展，维护消费者权益起到积极的推动作用，对我国整个木地板产业持续

高速发展有着深远的影响。 4、竞争格局目前我国地板行业企业超过5,000家，整体为粗放的竞争方式，产品同质化

严重，许多品牌没有生命力，地板全行业企业高市场份额只在10%徘徊。从

品牌建设上看，我国知名品牌企业在市场的占有份额仅达35%-45%，大部分的

产品还是出自全国性小品牌和地方性品牌企业，他们无实力增加投入以提高产

品品质和品牌影响力，这使得行业整体竞争水平长期低下。未来地板行业的竞

争将体现在资源尤其是原材料资源争夺上，大的厂家将自设原材料加工厂来集

中掌控原材料，大厂家、大品牌的市场占有率将稳步提升，市场集中化程度将

越来越高。图表5. 45：2012年中国地板地板十大品牌排名25

序号品牌名称厂家名称 1 大自然大自然家具（中国）有限公司 2 圣象上海圣象集团 3 扬子地板安徽扬子地板股份有限公司 4 肯帝亚江苏肯帝亚木业有限公司 5 凯莱 Gloria 江苏凯莱木业有限公司 6 安心浙江安心木业有限公司 7 福人福建福人木业有限公司 8 德尔 Der 德尔国际地板有限公司 9 好佳好常州市佳安装饰材料有限公司

10 生活家巴洛克木业（中山）有限公司由于金桥地板产品主要外销欧美市场，自2009年才开始在国内市场大批量

销售，但仍以国外市场为主，至今国内市场销售仅占公司销售总额的15%，故

金桥地板未列入国内地板品牌排名前10名。

25 资料来源：中国产业信息网。


80

第六章发行人主要财务状况

一、审计意见及财务会计信息

（一）审计意见本募集说明书中发行人的财务数据来源于其2009、2010、2011年经审计的合

并会计报表和母公司财务报表以及2012年1-9月未经审计的合并财务报表和母公

司财务报表。发行人2009年的合并财务报表和2009年母公司财务报表由吉林通汇会计师

事务所有限公司审计，2010年的合并财务报表和母公司财务报表由利安达会计师

事务所有限责任公司审计，2011年的合并财务报表和母公司财务报表由利安达会

计师事务所有限责任公司审计。并分别出具吉通汇会审字【2010】第171号、吉

通汇会审字【2010】第170号审计报告、利安达审字【2011】第D-1163号审计报

告、利安达审字【2012】第D-1138号审计报告。审计意见类型均为标准无保留。公司对审计机构的聘任根据国务院国资委有关要求和《吉林省国资委中介机

构选聘办法（试行）》（吉国资发法规【2010】213号）的规定，由省国资委对

吉林省13家国有独资和控股企业财务决算审计所需的中介机构实行统一选聘，选

聘采用资格认证后抽签制，2010年森工集团根据审计机构抽签结果更换了年度审

计中介机构。公司2012年1-9月的会计报表未经审计。（二）财务报表合并范围及其变化 1、2009 年度纳入合并财务报表范围情况 2009年，纳入合并报表的二级子公司共计30家，基本情况如下：图表6.1：发行人2009年纳入合并财务报表范围的二级子公司的基本情况

单位：万元、%

序号企业名称级次注册资本持股比例

享有表决

权

1 吉林省临江林业局二级 2,285.71 100 1002 吉林省三岔子林业局二级 6,820 100 1003 吉林省湾沟林业局二级 4,772.40 100 1004 吉林森工集团松江河林业有限公司二级 7,270 100 1005 吉林省泉阳林业局二级 1,756.85 100 1006 吉林省露水河林业局二级 8,825 100 1007 吉林省白石山林业局二级 9,025.21 100 1008 吉林省红石林业局二级 7,766.86 100 1009 吉林森工物贸有限责任公司二级 846.7 51 5110 中国吉林森林工业集团物资有限责任公司二级 1,000.00 35 3511 吉林省吉森保险代理有限责任公司二级 60.00 100 10012 吉林森林工业集团财务有限责任公司二级 30,400.00 100 10013 吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司二级 16,000.00 56.25 56.25


81

序号企业名称级次注册资本持股比例

享有表决

权

14 吉林森林工业股份有限公司二级 31,050.00 47 4715 中国吉林森林工业集团进出口有限责任公司二级 1,000.00 54 5416 吉林森工金桥地板集团有限公司二级 37,409.85 50.75 50.7517 吉林森工大华矿业有限公司二级 500 32 3218 北京森工食品有限责任公司二级 1,200.00 42.50 42.5019 吉林森工集团建筑工程有限责任公司二级 3,000.00 33.33 33.3320 吉林森工华英家俱有限责任公司二级 4,040.00 49.5 49.521 连州吉森南方林业发展有限责任公司二级 1,000.00 51.00 51.0022 吉林森工集团旅游汽车租赁有限公司二级 1,000.00 60 6023 吉林市华邦实业发展有限公司二级 1,500.00 91.82 91.8224 吉林林业信息科技有限责任公司二级 1,000.00 35 3525 吉林省健今药业股份有限公司二级 3,000.00 25.67 25.6726 吉林森工修养堂健康食品股份有限公司二级 10,000.00 50 5027 吉林省吉森丰华矿业有限责任公司二级 20,000.00 45 4528 吉林森工集团伊通绿色生态园有限公司二级 358.21 100 10029 吉林森工集团吉林市森邦建材贸易有限责任公司二级 959.01 100 10030 吉林森工旅游集团有限责任公司二级 1,300.00 100 100

2、2010 年度纳入合并财务报表范围较 2009 年变化情况 2010年，纳入森工集团合并报表的二级子公司共计38家，合并报表范围较

2009年增加了8家二级子公司，其中新增9家二级子公司，减少1家二级子公司。

减少的为吉林森工休养堂健康食品股份有限公司，系因森工集团将持有的该公司

股权进行了出让。新增的9家二级子公司基本情况如下：图表6.2：发行人2010年新增二级子公司的基本情况表

单位：万元、% 序

号企业名称级次注册资本持股比例

享有表决

权比例 1 吉林森工人参良种繁育有限公司二级 3,900.00 25.64 25.64 2 吉林森工云龙木业有限公司二级 14,500.00 34.48 34.48 3 吉林市森晟房地产开发有限责任公司二级 2,000.00 45 45 4 吉林森工房地产开发有限责任公司二级 1,056.00 55 100 5 万宁润达实业有限公司二级 5,000.00 30 30 6 吉林森工集团投资有限公司二级 30,000.00 17.72 100 7 深圳市大盛半导体科技有限公司二级 2,224.38 58.82 80.92 8 吉林森工海外经贸合作有限公司二级 100.00 70 70 9 苏里南吉森木业有限公司二级 700.00 30 30 上述9家二级子公司中，吉林森工人参良种繁育有限公司、吉林市森晟房地

产开发有限责任公司、万宁润达实业有限公司、吉林森工集团投资有限公司、吉

林森工海外经贸合作有限公司、苏里南吉森木业有限公司共六家子公司为2010年森工集团新设立的企业；深圳市大盛半导体科技有限公司、吉林森工房地产开

发有限责任公司原系森工集团三级子公司，森工集团于2010年将其变更为二级子

公司；吉林森工云龙木业有限公司系森工集团2010年新并购入企业。


82

上述9家公司2010年总资产合计132,145.93万元，占集团2010年总资产的

13.39%；2010年净资产合计46,247.92万元，占集团2010年净资产的14.71%；2010年度营业收入合计14,495.77万元，占集团2010年营业总收入的2.33%。森工集团

合并报表范围增加上述9家公司不涉及重大资产重组。 3、2011 年合并财务报表范围较 2010 年变化情况

（1）发行人2011年合并报表范围与2010年合并报表范围相比，新增4家二级

子公司，减少4家二级子公司。新增的4家二级子公司情况如下：图表6.3：发行人2011年新增二级子公司的基本情况表

单位：万元、%

序号企业名称级次注册资本持股比例享有表决

权比例 1 吉林省森工木业有限责任公司二级 100 100 1002 吉林省旅游投资集团有限责任公司二级 32,454.98 61.62 61.62

3 吉林森工中小企业信用担保有限责

任公司二级 30,000.00 49.67 95

4 吉林森工集团建设工程监理有限责

任公司二级 100 59.17 59.17

发行人2011年合并报表范围与2010年合并报表范围相比，减少的4家二级子

公司分别为吉林森工华英家俱有限责任公司、吉林森工大华矿业有限公司、吉林

市华邦实业发展有限公司、吉林森工海外经贸合作有限公司，不再纳入集团合并

报表的原因分别为：2011年开始森工集团对吉林森工华英家俱有限责任公司仅享

有固定分红的权利，不再具有实质性控制关系；吉林森工大华矿业有限公司目前

正处于股权处置中26；吉林市华邦实业发展有限公司2011年纳入森工集团子公司

吉林森工集团吉林市森邦建材贸易有限责任公司合并报表范围，核算成为森工集

团的三级子公司；吉林森工海外经贸合作有限公司2011年由森工集团子公司苏里

南吉森木业有限公司吸收合并。（2）2011年度纳入合并财务报表子公司的基本情况发行人2011年共有38家二级子公司纳入合并报表范围，56家三级子公司纳入

合并报表范围，基本情况如下：图表6. 4：2011年度纳入合并财务报表范围子公司的基本情况

单位：万元、% 序号企业名称级次注册资本持股比例享有表决权比例

1 吉林省临江林业局二级 2,285 100.00 100.002 吉林省三岔子林业局二级 6,820 100.00 100.003 吉林省湾沟林业局二级 4,772.4 100.00 100.004 吉林森工集团松江河林业有限公司二级 7,270 100.00 100.005 吉林省泉阳林业局二级 2,539 100.00 100.006 吉林省露水河林业局二级 8,825 100.00 100.007 吉林省白石山林业局二级 9,225 100.00 100.008 吉林省红石林业局二级 7,767 100.00 100.00

9 吉林森工集团吉林市森邦建材贸易

有限责任公司二级 959.01 100.00 100.00

10 吉林森工旅游集团有限责任公司二级 1,300.00 100.00 100.00 26 发行人将吉林森工大华矿业有限公司股权出让，截至报告期，发行人已收到受让方部分股权资金。


83

序号企业名称级次注册资本持股比例享有表决权比例

11 吉林省森工木业有限责任公司二级 100 100.00 100.00

12 吉林森工集团伊通绿色生态园有限

公司二级 358.21 100.00 100.00

13 吉林森工集团投资有限公司二级 30,000.00 35.00 100.00

14 中国吉林森林工业集团进出口有限

责任公司二级 1,000.00 54.00 76.50

15 吉林森工物贸有限责任公司二级 846.70 51.00 51.0016 吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司二级 16,000.00 56.25 56.25

17 吉林森林工业集团财务有限责任公

司二级 30,400.00 49.34 100.00

18 吉林森工金桥地板集团有限公司二级 37,409.80 50.75 100.00

19 吉林森工集团旅游汽车租赁有限公

司二级 2,700.00 77.78 96.30

20 连州南方吉森林业发展有限责任公

司二级 2,000.00 75.50 95

21 吉林森工集团建筑工程有限责任公

司二级 3,000.00 51.00 51.00

22 深圳市大盛半导体科技有限公司二级 2,224.38 58.82 80.9223 吉林省吉森保险代理有限责任公司二级 160.00 60.00 60.0024 吉林森工房地产开发有限责任公司二级 2,000.00 55.00 55.0025 吉林森工人参良种繁育有限公司二级 1,700.00 34.97 71.33

26 吉林森工中小企业信用担保有限责

任公司二级 30,000.00 49.67 95

27 吉林森工集团建设工程监理有限责

任公司二级 100 59.17 59.17

28 中国吉林森林工业集团物资有限责

任公司二级 1,000.00 35.00 35.00

29 吉林森林工业股份有限公司二级 31,050.00 47.00 47.0030 北京森工食品有限责任公司二级 1,500.00 34.00 34.0031 吉林省键今药业股份有限公司二级 3,520.00 21.88 33.2432 吉林林业信息科技有限责任公司二级 1,000.00 35.00 35.0033 吉林省吉森丰华矿业有限责任公司二级 20,000.00 45.00 45.0034 吉林森工云龙木业有限公司二级 14,500.00 47.62 47.62

35 吉林市森晟房地产开发有限责任公

司二级 2,000.00 45 45

36 万宁润达实业有限公司二级 5,000.00 30 3037 苏里南吉森木业有限公司二级 700.00 30 3038 吉林省旅游投资集团有限责任公司二级 32,454.98 61.62 61.6239 临江林业物资有限责任公司三级 293 51 51

40 临江市临林大华硅藻土助滤剂有限

公司三级 300 100 100

41 白山市江源区锦华矿业有限公司三级 1,000.00 71 7142 靖宇县惠和矿业有限公司三级 500 80 8043 靖宇县柏顺矿业有限公司三级 1,000.00 51 5144 吉林省天禹水泥有限责任公司三级 3,244.65 15 1545 吉林省湾沟林区医院三级 1,060.15 80 8046 白山福松木业公司三级 3,110.98 47 4747 上海营信房地产开发有限公司三级 800 100 10048 常孰营信房地产开发有限公司三级 6,000.00 60 6049 松江河供水供热有限公司三级 1,642.35 88 88


84

序号企业名称级次注册资本持股比例享有表决权比例

50 松江河林区医院三级 1,440.70 92 9251 松江河营达房地产开发有限公司三级 3,000.00 52 5252 抚松县城源房地产开发有限公司三级 1,000.00 30 3053 抚松县高山珍贵苗木有限公司三级 200 51 5154 白山市合通工程有限公司三级 709.78 51 5155 泉阳旅游公司三级 50 100 10056 白山华润建筑公司三级 720 30 3057 蛟河市白林供水有限责任公司三级 660.7 79 7958 蛟河市白林宾馆有限公司三级 273.98 88 8859 蛟河市白林供热有限责任公司三级 1,969.83 89 8960 德丰矿业集团有限责任公司三级 200 51 5161 桦甸市红林旅行社有限公司三级 30 100 10062 吉林森工森林旅行社三级 30 100 10063 吉林森工航空售票有限责任公司三级 50 100 10064 吉林森工森元特产有限责任公司三级 50 100 10065 吉林长风水力发电有限公司三级 5,505.00 100 10066 吉林省林海雪原饮品有限公司三级 2,102.39 100 10067 辽宁泉阳泉饮品销售有限公司三级 500 100 10068 吉林泉阳泉矿泉水销售有限公司三级 100 100 10069 永清吉森爱丽丝木业有限公司三级 1,495.25 100 10070 吉林森工白河刨花板有限责任公司三级 5,335.29 51 5171 吉林森工白山人造板有限责任公司三级 10,000.00 75 7572 连州吉森木业有限公司三级 5,000.23 75 7573 大连三林木业有限公司三级 3,800.00 75 7574 吉林金林木业有限公司三级 3,901.99 100 10075 吉林森工装饰有限公司三级 150 85 8576 新合木业三级 16,132.09 100 10077 莫斯科销售处三级 129.02 100 10078 绥芬河金峡经贸有限公司三级 1,000.00 51 5179 吉林省吉森丰华二道甸子金矿公司三级 2,954.70 51 5180 吉林省临江铜矿三级 799.73 100 10081 吉林省龙达铁合金有限责任公司三级 2,923.69 100 10082 吉林石墨工业公司三级 1,120.10 100 10083 北京市天健商贸有限责任公司三级 600 50 5084 吉林省瑞富德食品科技有限公司三级 1,000.00 100 10085 吉林华邦公司三级 10,577.48 100 10086 吉林森工旅游商品有限公司三级 100 51 5187 长白山大厦三级 3,600.00 100 10088 会务公司三级 50 100 100

89 吉林森工旅游集团白山湖航运有限

责任公司三级 1,000.00 35 35

90 吉林省吉森养殖有限公司三级 188.78 51 5191 鞍山大盛光电科技有限公司三级 200 100 10092 长春市松月山庄实业开发有限公司三级 8,888.00 100 10093 森工梅河房地产开发有限责任公司三级 1,000.00 70 7094 大连云龙木业有限公司三级 3,440.00 100 100

发行人下属38家全资及控股子公司中，其对14家二级子公司的持股比例不足

50%，仍列入发行人全资及控股子公司情况表中的原因如下：


85

A、森工集团持有中国吉林森林工业集团物资有限责任公司35%股权，为其

第一大股东，剩余股权由该公司职工分散持有。中国吉林森林工业集团物资有限

责任公司系2006年由森工集团物资供销中心国企改制时而来，其经营业务的90%以上在森工集团内部开展，主要管理人员由森工集团派出，虽然持股比例未达到

绝对控股，但森工集团对其具有实质性控制权。 B、森工集团持有吉林省健今药业股份有限公司（以下简称“健今药业”）

21.88%股权，森工集团全资子公司临江林业局持有健今药业11.4%股权，合计持

股33.24%。为健今药业第一大股东，剩余股权由健今药业职工分散持有。健今药

业位于临江林业局事业区内，董事长由临江林业局局长担任，其业务主要依托临

江林业局开展，虽然森工集团对其持股比例未达到绝对控股，但对其具有实质性

控制权。 C、森工集团持有森工股份公司47%股权，系其第一大股东，因森工股份公

司为上市公司，股权极度分散，森工集团对其具有实质性控制权。 D、森工集团持有北京森工食品有限责任公司（以下简称“森工食品公司”）

34%股权，为其第一大股东，剩余股权由职工分散持有。森工食品公司主要业务

是销售森工集团所属企业产品（森工食品公司董事长同时为森工泉阳泉饮品公司

总经理），其业务主要依托森工集团开展，虽然森工集团对森工食品公司持股比

例未达到绝对控股，但对其具有实质性控制权。 E、森工集团持有吉林林业信息科技有限责任公司35%股权，为其第一大股

东，吉林林业信息科技有限责任公司董事长由森工集团领导兼任，设立吉林林业

信息科技有限责任公司的目的主要为森工集团开发林业防火、林业资源管理软

件，因此虽然森工集团对其持股比例未达到绝对控股，但对其具有实质性控制权。 F、森工集团持有苏里南吉森木业有限公司30%股权，为苏里南吉森木业有

限公司的第一大股东，苏里南吉森木业有限公司董事长由森工集团领导兼任，虽

然森工集团对其持股比例未达到绝对控股，但对其具有实质性控制权。 G、森工集团持有吉林市森晟房地产开发有限责任公司45%股权，为该公司

第一大股东，吉林市森晟房地产开发有限责任公司董事会成员5人，其中3人由森

工集团派出（其中1人担任董事长），设立吉林市森晟房地产开发有限责任公司

的目的是利用吉林森工集团吉林市森邦建材贸易有限责任公司（森工集团全资子

公司）名下土地开发房地产项目，虽然森工集团对其持股比例未达到绝对控股，

但对其具有实质性控制权。 H、森工集团持有万宁润达实业有限公司30%股权，为该公司第一大股东，

该公司董事长由森工集团派驻并负责经营活动，虽然森工集团持股比例未达到绝

对控股，但对其具有实质性控制权。 I、森工集团持有吉林森工云龙木业有限公司47.62%股权，为该公司第一大

股东，该公司主要管理人员由森工集团派出，虽然森工集团持股比例未达到绝对

控股，但森工集团对其具有实质性控制权。 J、森工集团持有吉林省吉森丰华矿业有限责任公司45%的股权，为该公司


86

第一大股东，该公司董事会由4名董事组成，其中森工集团派出2人，森工集团虽

对该公司未达到绝对控股，但有权决定被投资单位的财务和经营政策，对其具有

控制权。 K、其余发行人持股比例不足50%的4家企业分别为吉林森工人参良种繁育有

限公司、吉林森林工业集团财务有限责任公司、吉林森工集团投资有限公司、吉

林森工中小企业信用担保有限责任公司，因该四家企业的股东包括发行人及发行

人控股子公司，发行人对企业享有的实际表决权比例超过50%，是该4家企业的

实际控制人，有权决定被投资单位的财务和经营政策，因此纳入合并报表。森工集团对2011年纳入其合并财务报表范围三级子公司中的5家持股比例不

足50%，分别为吉林省天禹水泥有限责任公司、白山福松木业公司、抚松县城源

房地产开发有限公司、白山华润建筑公司、吉林森工旅游集团白山湖航运有限责

任公司，森工集团对上述公司的持股比例虽然未超过半数，但因森工集团可以对

上述5家子公司实现实质性控制，有权决定被投资单位的财务和经营政策，故将

其纳入合并报表范围。（3）2012年9月合并财务报表范围较2011年变化情况发行人2012年1-9月较2011年末合并报表范围增加1家子公司，减少1家子公

司。发行人2012年上半年新设立吉林森工融信控股有限公司，森工集团持股

59.19%，2012年1-9月财报将吉林森工融信控股有限公司纳入公司合并报表范围。

2012年1-9月财报较2011年末合并报表范围减少吉林林业信息科技有限责任公

司，系因2012年2月发行人出售名下该公司15%的股权，持有股权比例下降至

20%，非该公司第一大股东，故2012年1-9月财报不再将该公司纳入合并报表范

围内。（三）财务报表

图表6.5：发行人2009-2011年及2012年1-9月合并资产负债表单位：万元

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年流动资产：

货币资金 136,675.47 113,745.37 122,814.36 59,593.95结算备付金 - - - -拆出资金 - - - -

交易性金融资产 4,411.75 4,398.47 6,010.55 4,697.19应收票据 5,804.18 8,018.92 3,116.49 2,093.22应收账款 53,653.73 34,775.70 32,141.89 14,882.08预付账款 88,991.75 43,792.28 35,490.57 10,121.59应收保费 - - - -

应收分保账款 - - - -应收分保合同准备金 - - - -

应收利息 3,095.86 1,652.50 - -其他应收款 89,493.48 115,047.26 95,295.36 62,112.30

买入返售金融资产 - - - -存货 292,996.26 254,052.34 218,603.96 116,962.13


87

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年一年内到期的非流动资产 96.40 272.38 193.71 403.32

其他流动资产 34,271.75 40,617.08 602.76 27.61流动资产合计 709,490.63 616,372.29 514,269.65 270,893.39非流动资产： - - - -

发放贷款及垫款 100,356.54 56,680.00 11,420.00 -可供出售金融资产 - - - 717.71持有至到期投资 20,280.00 20,990.00 - 500.00长期应收款 771.00 771.00 1,071.00 1,754.69长期股权投资 53,568.85 49,338.59 57,012.65 17,747.85投资性房地产 9,686.69 9,944.86 14,971.76 12,816.74固定资产 296,180.63 312,701.57 256,566.76 235,014.46在建工程 120,170.19 93,498.87 63,471.20 35,808.93工程物资 135.49 433.00 401.52 -

固定资产清理 2,196.09 2,192.35 408.96 122.33生产性生物资产 667.49 859.38 86.82 -

油气资产 - - - -无形资产 44,909.80 43,280.72 42,957.73 31,496.66开发支出 1,460.87 1,294.94 1,363.74 1,132.38商誉 20,095.94 20,095.94 19,955.34 19,715.72

长期待摊费用 3,464.93 3,986.58 986.20 607.14递延所得税资产 2,001.33 2,048.44 2,097.52 1,674.21其他非流动资产 1,100.00 146.73 - 1,108.38非流动资产合计 677,045.84 618,262.97 472,771.19 360,217.20

资产总计 1,386,536.47 1,234,635.27 987,040.84 631,110.60流动负债：短期借款 428,061.58 279,256.90 124,598.03 74,156.90

向中央银行借款 - - - -吸收存款及同业存放 2,621.40 21,507.80 28,866.08 -

拆入资金 20,000.00 20,000.00 30,000.00 -交易性金融负债 - 50,776.25 - -

应付票据 800.00 - - 681.51应付账款 40,317.34 28,811.39 23,447.44 16,108.31预收款项 45,963.32 38,713.57 39,687.58 21,372.77

卖出回购金融资产款 20,000.00 23,371.00 20,000.00 18,000.00应付手续费及佣金 - - - -应付职工薪酬 23,114.23 32,566.59 37,731.99 26,065.39应交税费 -1,739.98 4,816.93 1,620.25 -3,818.99应付利息 422.28 2,052.06 305.00 -

其他应付款 164,046.84 179,642.73 147,094.45 86,657.52应付分保账款 - - - -

保险合同准备金 - - - -代理买卖证券款 - - - -代理承销证券款 - - - -

一年内到期的非流动负债 - - 5,600.00 -其他流动负债 1,840.80 426.16 50,560.00 2,246.31


88

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年流动负债合计 745,447.81 681,941.38 509,510.80 241,469.71非流动负债：长期借款 188,143.52 117,371.73 78,069.59 51,523.35应付债券 - - - -

长期应付款 171.77 245.81 75.18 108.19专项应付款 83,679.47 74,952.87 76,455.14 52,480.40预计负债 2,080.00 2,080.00 6,300.00 720.00

递延所得税负债 119.64 119.64 133.40 2,087.92其他非流动负债 6,353.80 5,596.48 2,016.77 548.46非流动负债合计 280,548.21 200,366.53 163,050.08 107,468.33

负债合计 1,025,996.02 882,307.92 672,560.88 348,938.04所有者权益（或股权益）： - - -

实收资本（或股本） 50,554.00 50,554.00 50,554.00 50,554.00资本公积 64,704.92 69,661.75 74,517.71 68,794.84

减：库存股 - - - -专项储备 - - - -盈余公积 5,535.88 5,535.88 4,703.87 3,996.61

一般风险准备 - - - -未分配利润 42,401.25 47,940.08 31,644.46 31,342.29

外币报表折算差额 - 6.89 - -归属于母公司所有者权益合计 163,196.05 173,698.59 161,420.04 154,687.74

少数股东权益 197,344.40 178,628.76 153,059.92 127,484.82所有者权益合计 360,540.45 352,327.35 314,479.96 282,172.56

负债和所有者权益总计 1,386,536.47 1,234,635.27 987,040.84 631,110.60

图表6.6：发行人2009-2011年及2012年1-9月合并利润表单位：万元

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年一、营业总收入 422,979.77 621,457.68 516,961.51 400,614.97其中：营业收入 418,974.07 611,984.48 516,011.40 399,864.46

利息收入 3,681.84 8,154.53 810.16 750.51已赚保费 - - - -

手续费及佣金收入 323.86 1,318.68 139.95 -二、营业总成本 438,246.39 622,663.65 528,920.26 412,975.57其中：营业成本 321,520.61 455,896.49 387,705.66 306,485.21

利息支出 741.51 1,222.75 44.18 -手续费及佣金支出 45.47 15.26 28.62 29.93

退保金 - - - -赔付支出净额 - - - -

提取保险合同准备金净额 - - - -保单红利支出 - - - -分保费用 - - - -

营业税金及附加 4,716.75 10,184.12 5,768.50 4,048.74销售费用 18,476.50 25,275.12 23,509.48 19,065.06


89

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年管理费用 71,837.03 112,996.88 102,896.46 75,880.96财务费用 19,980.22 16,849.15 8,410.76 4,722.31

资产减值损失 928.30 223.87 556.60 2,743.36加：公允价值变动收益 152.25 -86.76 -926.62 945.42

投资收益 4,994.15 9,106.26 3,383.23 7,612.42汇兑收益 - - - -

三、营业利润 -10,120.22 7,813.54 -9,502.14 -3,802.76加：营业外收入 17,052.84 35,233.82 37,571.85 20,334.14减：营业外支出 5,134.06 2,814.16 11,744.06 3,424.43四、利润总额 1,798.56 40,233.20 16,325.65 13,106.95减：所得税费用 4,758.85 7,276.64 1,912.51 3,350.27五、净利润 -2,960.29 32,956.55 14,413.14 9,756.67

归属于母公司所有者的净利润 2,461.18 22,063.42 11,103.99 7,457.59少数股东损益 -5,421.47 10,893.13 3,309.15 2,299.08

图表6.7：发行人2009-2011年及2012年1-9月合并现金流量表

单位：万元项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 362,419.50 673,974.47 544,555.77 400,896.75 客户存款和同业存款项净增加额 -18,886.40 9,159.57 5,374.71 -

向中央银行借款净增加额 - - - -向其他金融机构拆入资金净增加额 - -10,000.00 30,000.00 - 收到原保险合同保费取得的现金 - - - -

收到再保险业务现金净额 - - - -

保护储金及投资款净增加额 - - - - 处理交易性金融资产净增加额 13.28 1,227.53 - -

收取利息、手续费及佣金的现金 4,005.71 11,142.51 - - 拆入资金净增加额 - - - -

回购业务资金净增加额 9.49 - 2,000.00 8,000.00 收到的税费返还 4,631.64 9,790.24 14,130.03 8,764.92

收到的其他与经营活动有关的现金 78,651.24 109,749.38 86,073.01 60,645.12 经营活动现金流入小计 430,844.45 805,043.70 682,133.52 478,306.78

购买商品、接受劳务支付的现金 250,350.76 550,948.44 433,350.17 263,804.85 客户贷款及垫款净增加额 63,676.54 36,260.00 10,000.00 -

存放中央银行和同业款项净增加额 - - - - 支付原保险合同赔付款项的现金 - - - - 支付利息、手续费及佣金的现金 2,107.28 1,243.50 - -

支付保单红利的现金 - - - -支付给职工以及为职工支付的现金 86,474.65 138,058.47 109,328.47 83,151.39

支付的各项税费 31,768.93 32,815.01 23,768.04 24,531.37支付的其他与经营活动有关的现金 98,030.53 22,224.14 85,184.29 83,430.17

经营活动现金流出小计 532,408.68 781,549.56 661,630.97 454,917.78 经营活动产生的现金流量净额 -101,564.23 23,494.14 20,502.55 23,389.00


90

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 15,091.30 8,998.22 6,747.97 2,787.46 取得投资收益所收到的现金 4,994.15 7,135.26 1,218.43 6,953.04

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产收回的现金净额 3,991.70 8,044.37 1,720.35 1,222.96

处置子公司及其他营业单位收到

的现金净额 6,433.36 351.44 2,958.24 -

收到的其他与投资活动有关的现金 3,653.39 15,652.15 6,720.10 447.55 投资活动现金流入小计 34,163.89 40,181.45 19,365.09 11,411.00

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产支付的现金 52,184.02 77,146.29 69,963.79 54,923.08

投资支付的现金 6,934.23 65,399.72 22,883.55 4,055.12 质押贷款净增加额 - - - -

取得子公司及其他营业单位支付

的现金净额 - 10,514.09 6,744.75 600.00

支付其他与投资活动有关的现金 3,476.09 60,822.96 2,453.11 0.16 投资活动现金流出小计 62,594.34 213,883.05 102,045.19 59,578.36

投资活动产生的现金流量净额 -28,430.45 -173,701.61 -82,680.10 -48,167.36三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 17,537.82 18,557.03 18,033.82 6,113.00 其中：子公司吸收少数股东投资

收到的现金 17,537.82 2,534.85 18,033.82 5,713.00

取得借款收到的现金 168,800.22 506,883.50 236,411.49 43,752.00 发行债券收到的现金 - - 49,800.00 -

收到的其它与筹资活动有关的现金 - 11,350.12 5,498.65 13,929.30 筹资活动现金流入小计 186,338.04 536,790.65 309,743.96 63,794.30

偿还债务支付的现金 307,357.82 157,035.80 44,521.90分配股利、利润或偿付利息支付的

现金 28,680.64 26,031.11 23,003.50 18,783.09

其中：子公司支付给少数股东的

股利、利润 3,291.34 499.94 2,839.21 3,478.30

支付的其它与筹资活动有关的现金 4,700.36 62,161.95 3,979.67 2,019.49 筹资活动现金流出小计 33,381.00 395,550.88 184,018.97 65,324.48

筹资活动产生的现金流量净额 152,957.04 141,239.77 125,725.00 -1,530.18四、汇率变动对现金及现金等价物

的影响： -32.25 -101.30 -327.04 -

五、现金及现金等价物净增加额： 22,930.10 -9,068.99 63,220.41 -26,308.54 加：期初现金及现金等价物余额 113,745.37 122,814.36 59,593.95 85,902.49六、期末现金及现金等价物余额： 136,675.47 113,745.37 122,814.36 59,593.95

图表6.8：发行人2009-2011年及2012年1-9月末母公司资产负债表

单位：万元项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年

流动资产：货币资金 42,790.49 35,664.25 14,905.28 12,353.98结算备付金 - - - -


91

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年拆出资金 - - - -

交易性金融资产 - - - 2,335.77应收票据 - 1,430.00 - -应收账款 - - - -预付账款 - - - -应收保费 - - - -

应收分保账款 - - - -应收分保合同准备金 - - - -

应收利息 - - - -其他应收款 104,859.99 84,763.42 26,871.96 15,336.30

买入返售金融资产 - - - -存货 - - - 23.08

一年内到期的非流动资产 - - - -其他流动资产 20,020.00 4,000.00 - -流动资产合计 167,670.49 125,857.67 41,777.24 30,049.13非流动资产： - - - -发放贷款及垫款 - - - -

可供出售金融资产 - - - -持有至到期投资 - - - -长期应收款 - - - -

长期股权投资 364,643.59 303,150.29 306,828.75 256,664.38投资性房地产 - - - -固定资产 7,902.56 3,952.68 2,840.51 2,680.85在建工程 23,672.20 16,483.11 826.82 483.53工程物资 - - - -

固定资产清理 - - - -生产性生物资产 - - - -

油气资产 - - - -无形资产 8,459.01 4,199.31 4,346.29 4,362.01开发支出 - - - -商誉 - - - -

长期待摊费用 504.67 - - -递延所得税资产 - - - -其他非流动资产 1,000.00 - - 1,103.99非流动资产合计 406,182.02 328,290.06 314,842.36 265,294.76

资产总计 573,852.51 454,147.73 356,619.60 295,343.89流动负债：短期借款 243,380.00 252,360.00 141,360.00 102,360.00

向中央银行借款 - - - -吸收存款及同业存放 - - - -

拆入资金 - - - -交易性金融负债 - - - -

应付票据 - - - -应付账款 3.56 - - -预收款项 - - - -


92

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年卖出回购金融资产款 - - - -应付手续费及佣金 - - - -应付职工薪酬 5,936.67 8,899.24 13,452.21 7,542.59应交税费 384.88 663.76 43.21 24.00应付利息 - - - -其他应付款 120,299.27 58,108.25 58,234.35 47,395.51

应付分保账款 - - - -保险合同准备金 - - - -代理买卖证券款 - - - -代理承销证券款 - - - -

一年内到期的非流动负债 - - - -其他流动负债 - - - 2,223.84流动负债合计 370,004.39 320,031.25 213,089.76 159,545.94非流动负债：长期借款 88,810.19 6,636.19 1,455.04 1,289.81应付债券 - - - -长期应付款 - - - -专项应付款 2,810.11 2,801.10 2,786.12 2,542.60预计负债 2,080.00 2,080.00 6,300.00 720.00

递延所得税负债 - - - 1,445.00其他非流动负债 - - - -非流动负债合计 93,700.30 11,517.29 10,541.16 5,997.41

负债合计 463,704.69 331,548.54 223,630.92 165,543.35所有者权益（或股权益）：

实收资本（或股本） 50,554.00 50,554.00 50,554.00 50,554.00资本公积 43,062.58 42,062.58 55,772.16 54,656.59减：库存股 - - - -专项储备 - - - -盈余公积 5,535.88 5,535.88 4,703.87 3,996.61

一般风险准备 - - - -未分配利润 10,995.36 24,446.72 21,958.64 20,593.33

外币报表折算差额 - - - -所有者权益合计 110,147.82 122,599.18 132,988.68 129,800.54

负债和所有者权益总计 573,852.51 454,147.73 356,619.60 295,343.89

图表6.9：发行人2009-2011年及2012年1-9月母公司利润表单位：万元

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年一、营业总收入 889.58 40.96 71.75 22.47

其中：营业收入 889.58 40.96 71.75 22.47二、营业总成本 15,292.03 19,142.67 25,632.26 17,223.25减：营业成本 331.16 95.20 - -

营业税金及附加 - - - 1.75 销售费用 - - - -


93

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年管理费用 7,794.64 9,430.90 18,300.74 11,218.62 财务费用 7,166.24 10,279.14 6,761.82 5,799.55资产减值损失 - -662.57 569.71 203.33

加：公允价值变动收益 - - -956.36 1,087.59 投资收益 10,536.48 23,408.29 23,953.79 23,147.64三、营业利润 -3,865.97 4,306.58 -2,563.08 7,034.44

加：营业外收入 - 4,502.08 16,074.23 133.17 减：营业外支出 1,585.39 1,366.19 7,983.59 1,644.66

四、利润总额 -5,451.37 7,442.47 5,527.57 5,522.95 减：所得税费用 - - -1,445.00 -722.50

五、净利润 -5,451.37 7,442.47 6,972.57 6,245.45 图表6.10：发行人2009-2011年及2012年1-9月母公司现金流量表

单位：万元项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品提供劳务收到的现金 - - - 22.47 客户存款和同业存款项净增加额 - - - -

向中央银行借款净增加额 - - - -向其他金融机构拆入资金净增加额 - - - - 收到原保险合同保费取得的现金 - - - -

收到再保险业务现金净额 - - - - 保护储金及投资款净增加额 - - - -

处理交易性金融资产净增加额 - - - - 收取利息、手续费及佣金的现金 - - - -

拆入资金净增加额 - - - - 回购业务资金净增加额 - - - -

收到的税费返还 - - - -收到的其他与经营活动有关的现金 11,163.57 2,562.88 9,935.90 1,514.31

经营活动现金流入小计 11,163.57 2,562.88 9,935.90 1,536.79 购买商品、接受劳务支付的现金 192.40 - - -

客户贷款及垫款净增加额 - - - -存放中央银行和同业款项净增加额 - - - - 支付原保险合同赔付款项的现金 - - - - 支付利息、手续费及佣金的现金 - - - -

支付保单红利的现金 - - - - 支付给职工以及为职工支付的现

金 5,397.97 8,583.51 7,836.14 5,466.41

支付的各项税费 2,386.52 79.74 44.58 1,396.46支付的其他与经营活动有关的现金 34,272.76 46,372.31 15,806.28 8,212.27

经营活动现金流出小计 42,249.66 55,035.56 23,687.00 15,075.14 经营活动产生的现金流量净额 -31,086.09 -52,472.68 -13,751.10 -13,538.36二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 920.00 7,875 4,335.77 780.03


94

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年取得投资收益所收到的现金 19,334.08 18,263.33 18,935.65 20,002.24

处置固定资产、无形资产和其他长期

资产收回的现金净额 9.56 - 510.64 10.00

处置子公司及其他营业单位收到的

现金净额 - - - 2,772.56

收到的其他与投资活动有关的现金 - - - 投资活动现金流入小计 20,263.63 26,138.33 23,782.07 23,564.83

购建固定资产、无形资产和其他长

期资产支付的现金 14,709.34 15,903.03 1,165.40 859.85

投资支付的现金 28,630.66 10,809.90 14,025.50 18,188.93 质押贷款净增加额 - 23,220.00 - -

取得子公司及其他营业单位支付的

现金净额 - - 19,958.21 -

支付其他与投资活动有关的现金 - - - - 投资活动现金流出小计 43,340.00 49,932.93 35,149.11 19,048.78

投资活动产生的现金流量净额 -23,076.36 -23,794.60 -11,367.04 4,516.05三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - - - 400.00其中：子公司吸收少数股东投资收到

的现金 - - - -

取得借款收到的现金 73,194.00 294,740.00 171,360.00 13,000.00 发行债券收到的现金 - - -

收到的其它与筹资活动有关的现金 - - - 筹资活动现金流入小计 73,194.00 294,740.00 171,360.00 13,400.00

偿还债务支付的现金 - 178,740.00 132,360.00 -分配股利、利润或偿付利息支付的现

金 11,905.31 14,751.69 11,330.38 10,173.48

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润 - - - -

支付的其它与筹资活动有关的现金 - 4,222.00 - - 筹资活动现金流出小计 11,905.31 197,713.69 143,690.38 10,173.48

筹资活动产生的现金流量净额 61,288.69 97,026.31 27,669.62 3,226.52四、汇率变动对现金及现金等价物的

影响： - - -0.19 -

五、现金及现金等价物净增加额： 7,126.24 20,759.04 2,551.30 -5,795.79 加：期初现金及现金等价物余额 35,664.25 14,905.22 12,353.98 18,149.77六、期末现金及现金等价物余额： 42,790.49 35,664.25 14,905.28 12,353.98

数据来源：公司提供

二、主要财务数据及指标分析

（一）重大会计科目分析 1、资产负债总体状况 2009-2011年及2012年9月末，发行人资产规模分别为631,110.60万元、

987,040.84万元、1,234,635.27万元和1,386,536.47万元，呈逐年增长趋势，一方面

是由于公司近年来新建生产线、扩大经营规模导致固定资产和在建工程增加较


95

快，另一方面是由于经营规模扩大后生产经营活动中正常保持的存货也随之增

加。2010年末公司资产总额较2009年末增长56.4%，主要由于公司2010年合并报

表范围新增9家二级子公司，新纳入公司合并报表范围内二级子公司的资产使公

司2010年末总资产较2009年末大幅提升，但不构成重大资产重组。2011年末公司

资产总额较2010年末增加247,594.43万元，增长25.08%，主要由于由于公司长、

短期借款合计增加193,961万元，资产相应等额增加。公司2011年实现净利润

32,957万元，减除当年分红5,000万元后，带动资产总额增加27,957万元。2012年9月末公司资产总额较2011年末增加151,901.20万元，增长12.30%。2012年四季度

公司资产情况较前三季度未发生重大不利变化。 2009-2011年及2012年9月末，发行人负债总额分别为348,938.04万元、

672,560.88万元、882,307.92万元和1,025,996.02万元。2010年末负债总额比2009年末增加323,622.84万元，增长92.75%，2011年末负债总额较2010年末增加

209,747.04万元，增长31.19%。近年来发行人的负债规模呈现逐年增长的趋势，

但增长的速度逐年减缓。2012年9月末公司负债总额较2011年末增加143,688.10万元，增长16.29%。2012年四季度公司负债情况较前三季度未发生重大不利变化。

2009-2011年及2012年9月末，发行人所有者权益总额分别为282,172.56万元、

314,479.96万元、352,327.35万元和360,540.45万元。由于该公司近几年持续盈利，

该公司所有者权益呈现出逐年增长的态势，公司经营实力明显增强。截至2011年末，公司所有者权益352,327.35万元，较2010年底增加37,847.39万元，增长

12.03%，2011年末所有者权益中股本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数

股东权益分别占比14.35%、19.77%、1.57%、13.61%和50.7%，归属于母公司的

所有者权益占所有者权益总额的49.3%。2012年9月末，公司所有者权益为

360,540.45万元，较2011年末增加2.33%。2012年四季度公司所有者权益情况较前

三季度未发生重大不利变化。 2、资产负债结构分析（1）流动资产及非流动资产结构分析

图表6. 11：发行人2009-2012年1-9月资产结构表单位：万元

2012 年 9 月 30 日 2011 年 2010 年 2009 年项目金额占比金额占比金额占比金额占比流动资

产合计 709,490.63 51.17% 616,372.29 49.92% 514,269.65 52.10% 270,893.39 42.92%

非流动

资产合

计 677,045.84 48.83% 618,262.97 50.08% 472,771.19 47.90% 360,217.20 57.08%

资产总

计 1,386,536.47 100.00% 1,234,635.27 100.00% 987,040.84 100% 631,110.60 100%

2009-2012年1-9月，公司资产规模分别为631,110.60万元、987,040.84万元、

1,234,635.27万元和1,386,536.47万元，呈逐年增长趋势。公司资产结构中流动资产及非流动资产占比相当，2009-2012年1-9月流动资


96

产占总资产的比重分别为42.92%、52.10%、49.92%和51.17%，2009-2012年1-9月非流动资产占总资产的比重分别为57.08%、47.90%、50.08%、48.83%。

（2）流动资产结构分析图表6. 12：发行人2009-2011年及2012年1-9月流动资产结构表

单位：万元

2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年项目金额占比金额占比金额占比金额占比货币资金 136,675.47 19.26% 113,745.37 18.45% 122,814.36 23.88% 59,593.95 22.00%交易性金

融资产 4,411.75 0.62% 4,398.47 0.71% 6,010.55 1.17% 4,697.19 1.73%

应收票据 5,804.18 0.82% 8,018.92 1.30% 3,116.49 0.61% 2,093.22 0.77%

应收账款 53,653.73 7.56% 34,775.70 5.64% 32,141.89 6.25% 14,882.08 5.49%

预付款项 88,991.75 12.54% 43,792.28 7.10% 35,490.57 6.90% 10,121.59 3.74%

应收利息 3,095.86 0.44% 1,652.5 0.27% - 0.00% - 0.00%其他应收

款 89,493.48 12.61% 115,047.26 18.67% 95,295.36 18.53% 62,112.30 22.93%

存货 292,996.26 41.30% 254,052.34 41.22% 218,603.96 42.51% 116,962.13 43.18%一年内到

期的非流

动资产 96.40 0.01% 272.38 0.04% 193.71 0.04% 403.32 0.15%

其他流动

资产 34,271.75 4.83% 40,617.08 6.59% 602.76 0.12% 27.61 0.01%

流动资产

合计 709,490.63 100.00% 616,372.29 100.00% 514,269.65 100.00% 270,893.39 100.00%

从2009-2011年及2012年1-9月的流动资产结构可以看出，公司流动资产分布

较为集中在货币资金、其他应收款及存货科目，其中存货历年均占公司流动资产

的40%左右。2009-2011年及2012年1-9月上述三项金额合计分别为238,668.38万元、436,713.68万元、482,844.97万元和519,165.21万元，2009-2011年及2012年1-9月上述三项金额合计分别占流动资产的比重为88.11%、84.92%、78.34%和

73.17%。 ①货币资金 2009-2011年及2012年9月末公司的货币资金余额分别为59,593.95万元、

122,814.36万元、113,745.37万元和136,675.47万元，占流动资产的比例分别为

22.00%、23.88%、18.45%和19.26%。2010年末公司货币资金较2009年末增加

63,220.41万元，增长106.09%，主要原因为森工集团下属吉林森工财务公司新增

同业拆借资金30,000万元；2010年新并表企业森晟房地产公司期末货币资金余额

8,322万元；森工股份公司新增货币资金4,574万元；金桥地板集团新增货币资金

6,117万元；其他企业新增货币资金14,207万元。2011年末公司货币资金较2010年末减少9,068.99万元，降幅7.38%，减少的原因为企业生产经营过程中资金正常

周转使用。2012年9月末货币资金较2011年末增加22,930.10万元，增幅20.16%，

增加的主要原因为公司筹资增加的货币资金尚未完全投入使用。图表6.13：2011年末、2012年9月末公司货币资金明细


97

单位：万元

科目 2011 年 2012 年 9 月 30 日 1、现金 113,745.37 136,675.47

其中：库存现金 322.08 985.27 可随时用于支付的银行存款 87,606.27 124,783.90

可随时用于支付的其他货币资金 818.49 35.38 可随时用于支付的存放中央银行款项 20,178.53 10,870.92

存放同业款项 4,820.00 0.00 拆放同业款项 0.00 0.00

2、现金等价物 0.00 0.00 其中：三个月内到期的债券投资 0.00 0.00

3、现金及现金等价物总额 113,745.37 136,675.47 公司货币资金中可随时用于支付的存放中央银行款项系森工财务公司存放

于中国人民银行的存款准备金。2011年末及2012年9月末，公司货币资金中无受

限资金。 ②应收账款 2009 年末、2010 年末、2011 年末和 2012 年 9 月末公司的应收账款余额分

别为 14,882.08 万元、32,141.89 万元、34,775.70 万元和 53,653.73 万元，占流动

资产的比例分别为 5.49%、6.25%、5.64%和 7.56%，公司应收账款主要为应收货

款。2010 年末应收账款较 2009 年末增加 17,259.81 万元，增加 115.98%，主要系

因公司下属企业销售收入增长致应收账款提高以及新并表范围变化。2011 年末

应收账款较 2010 年末增加 2,633.81 万元，增加 8.19%，2012 年 9 月末公司应收

账款较 2011 年末增加 18,878.03 万元，增加 54.29%，系因公司下属木材精深加

工行业企业部分应收账款采取年底统一结算的模式，公司历年三季度应收账款均

较上年度终期大幅上升，2012 年 9 月末公司末应收账款较上年末大幅增加属自

然增加。图表6. 14：近三年及一期年末及三季度应收账款占营业收入比重情况表

单位：万元

项目 2009 年 9月末

2009 年

末 2010 年

9 月末

2010 年

末 2011 年 9月末

2011 年

末 2012 年 9月末

应收账款 33,343 14,882 24,159 32,142 54,886 34,776 53,654 营业收入 273,040 400,615 318,046 516,962 425,602 621,458 422,980 应收账款占

营业收入比

重 12.2% 3.7% 7.6% 6.2% 12.9% 5.6% 12.7%

公司应收账款呈增长趋势，主要系因公司下属企业销售收入增长以及新并表

范围变化。图表6. 15：2011年末采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款

单位：万元 2011.12.31

项目账面余额坏账准备 0.5 年以内（含 0.5 年） 29,157.37 -


98

2011.12.31 项目账面余额坏账准备

0.5-1 年（含 1 年） 2,765.42 138.27 1-2 年（含 2 年） 915.81 183.16 2-3 年（含 3 年） 686.38 343.19

3 年以上 4,411.49 4,411.49 合计 37,936.46 5,076.11

截至 2011 年末公司三年以上应收账款余额为 4,411.49 万元，占应收账款余

额的 11.63%。公司大部分三年以上应收账款主要是历年来由于公司与个别客户

之间存在产品质量纠纷等原因，尚未达成一致意见而挂账。依据会计核算的谨慎

性原则，公司对部分预计无法收回的款项全额提取了坏账准备，提取坏账准备后

的账龄三年以上应收账款净额为 0。图表6. 16：2011年末公司前五大应收账款客户明细表

单位：万元序号单位名称金额占比账龄性质

1 吉林恒联精密铸造科技有限公司 3,591.69 10.33% 0.5 年铁精粉货款 2 吉林省三林木业有限责任公司 1,149.23 3.30% 0.5 年木材货款 3 吉林建龙钢铁有限公司 625.90 1.80% 0.5 年木材货款 4 威特公司 585.96 1.68% 0.5 年地板货款 5 MANSEN ZNTERNATIONAL 508.25 1.46% 0.5 年地板货款

合计 6,461.03 18.58% 截至2012年9月末，公司应收账款计提坏账准备情况及前五大客户情况较

2011年末未发生重大变化。 ③预付款项公司的预付款项主要为预付的工程款、设备采购款、材料采购款等款项。2010

年末公司的预付款项金额为35,490.57万元，占流动资产的比例为6.90%，较2009年增加25,368.98万元，增幅250.64%，主要系因公司下属松江河林业局新增预付

工程款10,468万元、森工股份公司新增预付工程款5,407万元、森工物资公司新增

预付采购款3,110万元等。2011年末公司预付账款余额43,792.28万元，较2010年末增加8,301.71万元，增加23.39%，主要原因是松江河房地产新增预付工程款

3,800万，吉林森晟房地产公司新增预付工程款2,000万元等。2012年9月末预付账

款余额88,991.75万元，较2011年末增加45,199.47万元，增加103.21%，主要原因

是森工股份公司预付集团办公楼部分楼层购买款5,400万元，森工股份公司预付

江苏分公司刨花板生产线改扩建项目工程款7,125万元，八大林业局预付冬采油

料款9,762万元，金桥地板公司预付原料款5,289万元，森工建筑公司预付外包工

程款4,254万元，泉阳泉饮品公司预付订购制瓶原料款2,610万元，其余新增部分

为集团下属其他公司正常采购原材料预付款。图表6. 17：2011年末采用账龄分析法计提坏账准备的预付账款

单位：万元 2011.12.31

项目账面余额坏账准备 0.5 年以内（含 0.5 年） 34,772.75


99

2011.12.31 项目账面余额坏账准备

0.5-1 年（含 1 年） 92.77 4.64 1-2 年（含 2 年） 212.19 42.44 2-3 年（含 3 年） 49.94 24.97

3 年以上 364.10 364.10 合计 35,491.75 436.14

图表6. 18：2011年末公司前五大预付账款客户明细表单位：万元

序号单位名称金额占比账龄性质 1 长春大正房地产公司 5,407.36 12.35% 0.5 年购办公楼款 2 松江河林业网络传输公司 1,115.00 2.55% 0.5 年预付货款 3 连云港明朝国际贸易公司 610.45 1.39% 0.5 年预付货款 4 砌福楼房地产公司 542.42 1.24% 0.5 年预付货款 5 吉林省国有林管理分局 397.36 0.91% 0.5 年预付货款

合计 8,072.59 18.43% 截至2012年9月末，公司预付账款计提坏账准备情况及前五大客户情况较

2011年末未发生重大变化。 ④其他应收款公司的其他应收款主要包括垫付款及其他往来款项等。公司其他应收款科目

呈增长趋势，2010年末公司的其他应收款余额95,295.36万元，占流动资产的比例

为18.53%，同比增长53.42%，增幅较大，主要原因系公司下属林业局为棚改工

程新增垫付资金8,428万元、为公检法新增垫付资金7,311万元27及新并表范围变

化。2011年末其他应收款同比增加19,751.90万元，增加20.73%，主要系公司下属

林业局新增棚改垫付资金1.2亿元，丰华矿业公司新增与其他公司的借款往来

6,000万元。2012年9月末其他应收款较2011年末减少了25,553.78万元，减少

22.21%，主要系因2011年是天保工程二期实施第一年，部分财政补贴政策和资金

2011年末尚未到位，由集体下属林业局企业垫付，在其他应收款挂账，2012年上

半年财政资金到位后冲减其他应收款科目。图表6. 19：2011年末采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款

单位：万元 2011.12.31

项目账面余额坏账准备净额

0.5 年以内（含 0.5 年） 90,344.38 - 90,344.380.5-1 年（含 1 年） 1,358.33 67.92 1,290.41 1-2 年（含 2 年） 423.71 84.74 338.97 2-3 年（含 3 年） 484.18 242.09 242.09

3 年以上 6,340.96 6,340.96 0.00 合计 98,951.57 6,735.72 92,215.9

图表6.20：2011年末公司前五大其他应收款客户明细表

27 公司下属林业局目前存在有检察院、法院等单位，根据国家相关政策，林业局下属检查院、法院等单位

目前正移交予当地政府，相关移交手续目前尚未完全办理完毕，林业局下属检察院、法院等单位的经费目

前在其他应收款科目挂账。


100

单位：万元序号单位（项目）名称金额占比账龄性质

1 林业局为棚改工程垫付资金 34,370.61 29.88% 0.5 年垫付款 2 林业局公检法经费挂账金额 5,090.91 4.43% 0.5 年垫付款 3 吉林省林业厅 3,000.00 2.61% 3 年以上购办公楼款

4 长春市土地储备中心28 1,197.20 1.04% 0.5 年往来款 5 上海建进房地产公司29 1,162.00 1.01% 0.5 年往来款

合计 44,820.72 38.96% 截至2012年9月末，公司其他应收款计提坏账准备情况及前五大客户情况较

2011年末未发生重大变化。 ⑤存货公司的存货主要是公司生产过程中的原材料、产成品和其他产品，2009-2011

年及2012年9月末公司的存货金额分别为116,962.13万元、218,603.96万元、

254,052.34万元和292,996.26万元，占流动资产的比例分别为43.18%、42.51%、

41.22%和41.30%。2010年末存货较2009年末增加101,641.83万元，增加86.9%，

主要原因是公司新并表下属公司存货致公司存货增加。2011年末存货较2010年末

增加35,448.38万元，增加16.22%。2012年9月末存货较2011年末增加38,943.92万元，增加15.33%。主要为森工股份新增产成品、原料存货1.14亿元，森工建筑公

司新增工程施工存货5,980万元，金桥地板公司新增原材料及产成品存货2,784万元，吉森丰华矿业新增矿产品存货2,650万元，吉林森工人参良种繁育有限公司

新增生物资产1,810万元等。图表6. 21：发行人存货构成情况表

单位：万元

2011.12.31 2012.9.30 项目账面余额跌价准备占比账面余额跌价准备占比原材料 61,999.62 1,720.29 23.73% 74,173.00 1,720.29 25.03%

自制半成品

及在产品 23,245.43 107.68 9.11% 37,583.00 107.68 12.68%

产成品 71,852.91 1,524.18 27.68% 72,578.46 1,524.18 24.49%其他 100,306.58 0.05 39.48% 112,014.00 0.05 37.80%

合计 257,404.54 3,352.20 100.00% 296,348.46 3,352.20 100.00%公司存货中的其他主要是公司下属公司的房地产，主要为松江河林业有限公

司下属房地产子公司存货。 ⑥其他流动资产 2009-2011年及2012年9月末公司的其他流动资产金额分别为27.61万元、

602.76万元、40,617.08万元和34,271.75万元，占流动资产的比例分别为0.01%、

0.12%、6.59%和4.83%。公司2011年及2012年9月末其他流动资产主要为2010年9月26日森工股份公司向大连吉森置业有限责任公司（以下简称“吉森置业”）发放

了人民币40,000万元的委托贷款，因吉森置业为森工股份公司2010年并表企业， 28 应收长春市土地储备中心往来款 1,197 万元系金桥地板公司拆迁余款，截至本募集说明书签署日已全部

收回。

29 应收上海建进房地产公司往来款系松江河林业局所属房地产公司与上海当地房地产公司工程结算款项。


101

所以该笔委托贷款并未在公司2010年末的合并报表中体现。2011年因吉森置业股

权关系发生变化，不再纳入森工股份公司合并报表范围30，该笔委托贷款在公司

2011年及2012年9月末合并报表中体现。发行人下属子公司森工股份于2010年9月26日与吉森置业、吉林森工集团财

务有限责任公司签署了吉森财委贷[2010]0002号《委托贷款合同》，森工股份委

托森工财务公司贷款4亿元给吉森置业，用于其参与大连软件园服务配套项目的

土地招拍和开发。大连建隆置业有限公司（以下简称“建隆置业”）作为吉森置

业的出资人之一，同意为吉森置业、吉林森工集团财务有限责任公司与森工股份

依《委托贷款合同》所形成的债务提供抵押担保，以其名下房产设定抵押。该抵

押标的物坐落于大连市沙河口区中山路以北、尖山街以东、景云巷以西、金博士

饭店以南（即富丽庭项目的地下二层至地上二层部分公建）。经北京龙源智博资

产评估有限责任公司出具的资产评估报告书（龙智评报字[2010]第E-2055号）确

认抵押标的物评估价值为5.97亿元。委托贷款期限为一年。为了保证大连软件园

服务配套项目的顺利进行，经协商，森工股份与吉森置业、森工财务公司、建隆

置业签署了《委托贷款、抵押合同展期协议》。展期金额为原委托贷款金额即人

民币4亿元整，展期11个月，于2012年8月25日到期。贷款年利率：2010年9月26日-2011年9月25日年利率为15%；2011年9月26日-2012年8月25日年利率为18%，

如期间预央行调整贷款利率，调整部分的利息由吉森置业承担。该笔委托贷款已

于2012年7月2日回收本金3.2亿元，剩余0.8亿元本金待回收。根据森工股份2012年8月29日公告《2012年第二次临时股东大会会议文件-

关于大连吉森置业有限责任公司债权转让的议案》，2012年8月25日森工股份与

吉森置业、森工财务公司、建隆置业和森工集团就由森工股份公司向吉森置业发

放的委托贷款本金余额8,000万元的转让事宜签订了《委托贷款及抵押合同的变

更、补充协议书》，贷款的委托人由森工股份变更为森工集团，相关权利义务由

森工集团承接，委托贷款剩余本金8,000万元偿还期限延至2013年8月25日，建隆

置业同意继续以原抵押物为森工集团作为委托人的8,000万元委托贷款本息等提

供抵押，押抵期限延至2013年9月30日，该笔委托贷款采取按季结息方式，付息

情况正常。（3）非流动资产分析

图表6. 22：发行人2009-2011年及2012年1-9月非流动资产结构表单位：万元

2012 年 1-9 月 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日项目金额占比金额占比金额占比金额占比

发放贷款 100,356.54 14.82% 56,680.00 9.17% 11,420.00 2.42% - -

30 吉森置业注册资本 10,000 万元，初由森工股份持股 45%、建隆置业持股 40%、自然人娄春辉持股 15%。

董事会成员 5 人，森工股份列席 3人，由于森工股份为该公司第一大股东并占该公司董事会多数席位，森

工集团系该公司实际控制人，故将该公司作为三级子公司纳入森工集团 2010 年度合并报表范围内。2011

年 6 月自然人娄春辉将自身持有的吉森置业 15%股权转让予建隆置业，建隆置业持有该公司 55%股权，成为

该公司第一大股东，森工集团不再具有对该公司的实际控制权，故森工集团 2011 年未将吉森置业纳入合并

报表范围内。


102

2012 年 1-9 月 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日项目金额占比金额占比金额占比金额占比及垫款可供出售

金融资产 - - - - - - 717.71 0.20%

持有至到

期投资 20,280.00 3.00% 20,990.00 3.39% - - 500.00 0.14%

长期应收

款 771.00 0.11% 771.00 0.12% 1,071.00 0.23% 1,754.69 0.49%

长期股权

投资 53,568.85 7.91% 49,338.59 7.98% 57,012.65 12.06% 17,747.85 4.93%

投资性房

地产 9,686.69 1.43% 9,944.86 1.61% 14,971.76 3.17% 12,816.74 3.56%

固定资产 296,180.63 43.75% 312,701.57 50.58% 256,566.76 54.27% 235,014.46 65.24%

在建工程 120,170.19 17.75% 93,498.87 15.12% 63,471.20 13.43% 35,808.93 9.94%

工程物资 135.49 0.02% 433.00 0.07% 401.52 0.08% - -固定资产

清理 2,196.09 0.32% 2,192.35 0.35% 408.96 0.09% 122.33 0.03%

生产性生

物资产 667.49 0.10% 859.38 0.14% 86.82 0.02% - -

无形资产 44,909.80 6.63% 43,280.72 7.00% 42,957.73 9.09% 31,496.66 8.74%

开发支出 1,460.87 0.22% 1,294.94 0.21% 1,363.74 0.29% 1,132.38 0.31%

商誉 20,095.94 2.97% 20,095.94 3.25% 19,955.34 4.22% 19,715.72 5.47%长期待摊

费用 3,464.93 0.51% 3,986.58 0.64% 986.20 0.21% 607.14 0.17%

递延所得

税资产 2,001.33 0.30% 2,048.44 0.33% 2,097.52 0.44% 1,674.21 0.46%

其他非流

动资产 1,100.00 0.16% 146.73 0.02% - - 1,108.38 0.31%

非流动资

产合计 677,045.84 100.00% 618,262.97 100.00% 472,771.19 100.00% 360,217.20 100.00%

2009-2011年及2012年9月末，公司非流动资产规模分别为360,217.20万元、

472,771.19万元、618,262.97万元和677,045.84万元，呈逐年递增趋势。从公司近年来非流动资产构成来看，固定资产是非流动资产的主要构成部

分，2009-2011年及2012年9月末，占非流动资产的比重分别为65.24%、54.27%、

50.58%和43.75%。 ①发放贷款及垫款 2009-2011年末及2012年9月末，公司发放贷款及垫款金额分别为0元、11,420

万元、56,680万元和100,356.54万元，占公司非流动资产比重分别为0、2.42%、

9.17%及14.82%。公司发放贷款及垫款主要为森工担保公司和森工投资公司对外

发放的委托贷款，根据客户实际的资金需求，公司发放的委托贷款金额有所波动。图表6. 23：发行人2011年末发放委托贷款前五大客户情况表

单位：万元序号贷款单位贷款余额

1 长春朗润科贸有限公司 3,000


103

序号贷款单位贷款余额 2 长春华欣房地产开发建设有限公司 3,000 3 吉林省富奥经贸有限公司 3,000 4 抚松县诸葛家俱厂 3,000

5 长春国家生物产业基地大明辐照灭菌

（集团）有限公司 2,000

合计 14,000 图表6. 24：发行人2012年9月末发放委托贷款前五大客户情况表单位：万元

序号贷款单位贷款余额 1 吉林市宏大房地产开发有限公司 3,000 2 长春大明辐照灭菌有限公司 2,000 3 吉林帝豪经贸有限公司 2,000 4 靖宇县大地煤业有限公司 1,000 5 吉林鸿翔实业有限公司 1,000

合计 9,000 ②长期股权投资 2009-2011年及2012年9月末，公司长期股权投资分别为17,747.85万元、

57,012.65万元、49,338.59万元和53,568.85万元，占非流动资产的比重分别为

4.93%、12.06%、7.98%和7.91%，公司长期股权投资2010年较2009年大幅增加的

主要原因是集团2010年末较2009年末新增加8家二级子公司，新增二级子公司的

长期股权投资额大幅增加了公司长期股权投资额。2011年较2010年新增了4家子

公司同时减少了4家子公司，新增及减少子公司的长期股权投资额抵消后使公司

2011年长期股权投资额较2010年有所降低。2012年9月公司长期股权投资较2011年末增加主要系因集团母公司森工集团对上海天治基金公司增资2,400万元、对

吉林市松花江商业银行投资2,250万元。图表6.25：发行人2011年末对主要联营企业投资明细表

单位：万元序号企业名称投资额持股比例

1 修养堂泉阳人参科技有限公司 60 40%

2 吉林市红石鑫森矿业股份有限公司 200 40%

3 吉林市联创小额贷款股份有限公司 1,000.00 20%

4 吉林森工森林空气科技开发有限公司 37.79 20%

5 吉林森工露水河人参科技有限公司 59.87 40%

6 靖宇县来宝矿业有限公司 4,650.00 30%

7 吉林森工修养堂松江河人参科技有限公司 39.94 26.67%

8 吉林省森聚堂商贸有限公司 15 30%

9 梅河口河东热力有限责任公司 150 30% 合计 6,212.60

图表6.26：发行人2011年末对主要其他企业投资明细表单位：万元


104

序号被投资单位核算方法投资金额表决权比例

1 江源县诚真装饰装潢有限责任公司成本法 1,000.00 8.70%2 大连吉森置业有限责任公司成本法 4,500.02 45%3 吉林省长白山股权投资管理有限公司成本法 1,000.00 10%4 吉祥大酒店有限公司成本法 4,500.00 25.12%5 上海天治基金管理有限责任公司成本法 5,500.00 46.15%6 长春卓尔信息安全产业股份有限公司成本法 3,000.00 20%7 吉林省长白山旅游交通运输集团公司成本法 7,425.00 13.50%8 榆树农村商业银行成本法 5,200.00 8%9 吉林西部现代农业产业园股份有限公司成本法 1,000.00 10%

10 吉林省富奥汽车配件公司成本法 3,020.00 8.88%合计 36,145.02

除集团母公司森工集团对上海天治基金公司增资2,400万元；对吉林市松花

江商业银行投资2,250万元外，公司2012年9月末长期股权投资类别、对联营企业

投资明细以及对其他企业投资明细较2011年末均无重大变化。 ③固定资产 2009-2011年及2012年9月末，公司固定资产净额分别为235,014.46万元、

256,566.76万元、312,701.57万元和296,180.63万元，占非流动资产的比重分别为

65.24%、54.27%、50.58%和43.75%。公司固定资产主要由土地、房屋建筑物、机器设备、及运输工具构成，2011

年末固定资产较2010年末增加56,134.81万元，增长21.88%，主要系因公司2011年较2010年合并范围扩大，新纳入合并的固定资产增加。2012年9月末固定资产

较2011年末减少16,520.94万元，减少5.28%，主要是受公司2012年1-9月固定资产

提取折旧的影响。 ④在建工程 2009-2011年及2012年9月末，公司在建工程余额分别为35,808.93万元、

63,471.20万元、93,498.87万元和120,170.19万元，分别占非流动资产的9.94%、

13.43%、15.12%和17.75%。截至2012年9月末，公司主要在建工程明细如下：图表6. 27：发行人2012年9月末主要在建工程明细表

单位：万元项目名称金额资金来源兰家工业园 47,525.68 贷款和自筹

森工集团办公楼 30,000.00 贷款和自筹江苏分公司刨花板生产线改扩建项目 8,203.00 自筹

1.6 万立方米百叶窗建设项目 11,800.00 自筹合计 97,528.68

公司 2010 年末较 2009 年末新增在建工程 2.8 亿元，主要松江河林业局新增

4,800 万元房地产项目、金桥地板集团兰家工业园项目新增在建工程 1.7 亿元。

2011 年较 2010 年新增在建工程 3 亿元，主要为集团办公楼新增征地拆迁费用 1.6亿元、金桥地板集团兰家工业园项目增加在建工程 5,000 万元。

截至 2012 年 9 月末公司在建工程余额 120,170.19 万元，较 2011 年末在建工

程余额 93,498.87 万元增加 26,671.32 万元，主要为集团办公楼新增征地拆迁费用


105

等。公司在建项目合法合规，且符合国家相关政策。（4）负债结构分析

图表6. 28：发行人2009-2011年及2012年1-9月负债结构表单位：万元


流动负债合计 745,447.81 72.66% 681,941.38 77.29% 509,510.80 75.76% 241,469.71 69.20%非流动负债合计 280,548.21 27.34% 200,366.53 22.71% 163,050.08 24.24% 107,468.33 30.80%

负债合计 1,025,996.02 100.00% 882,307.92 100.00% 672,560.88 100.00% 348,938.04 100.00%近年来公司负债总额逐年增长，2009-2011 年及 2012 年 9 月末负债总额分别

为 348,938.04 万元、672,560.88 万元、882,307.92 万元和 1,025,996.02 万元。在

负债构成中，公司流动负债规模和占比相对较高，2009-2011 年及 2012 年 9 月末

发行人的流动负债规模分别为 241,469.71 万元、509,510.80 万元、681,941.38 万

元和 745,447.81 万元，占负债总额的比重分别为 69.20%、75.76%、77.29%和

72.66%。总体来看，公司的流动负债规模和占比逐年升高并一直维持在较高水平。（5）流动负债结构分析

图表6. 29：发行人2009-2011年及2012年9月末流动负债结构表单位：万元

2012年9月30日 2011年 2010年 2009年项目金额占比金额占比金额占比金额占比

短期借款 428,061.58 57.42% 279,256.90 40.95% 124,598.03 24.45% 74,156.90 30.71%吸收存款及同业存放 2,621.40 0.35% 21,507.8 3.15% 28,866.08 5.67% - -

拆入资金 20,000.00 2.68% 20,000 2.93% 30,000.00 5.89% - -交易性金融负债 - - 50,776.25 7.45% - - - -

应付票据 800.00 0.11% - - - - 681.51 0.28%应付账款 40,317.34 5.41% 28,811.39 4.22% 23,447.44 4.60% 16,108.31 6.67%预收款项 45,963.32 6.17% 38,713.57 5.68% 39,687.58 7.79% 21,372.77 8.85%

卖出回购金融资产款 20,000.00 2.68% 23,371.00 3.43% 20,000.00 3.93% 18,000.00 7.45%应付职工薪酬 23,114.23 3.10% 32,566.59 4.78% 37,731.99 7.41% 26,065.39 10.79%应交税费 -1,739.98 -0.23% 4,816.93 0.71% 1,620.25 0.32% -3,818.99 -1.58%应付利息 422.28 0.06% 2,052.06 0.30% 305.00 0.06% - -其他应付款 164,046.84 22.01% 179,642.73 26.34% 147,094.45 28.87% 86,657.52 35.91%

一年内到期的非流动

负债 - - - - 5,600.00 1.10% - -

其他流动负债 1,840.80 0.25% 426.16 0.06% 50,560.00 9.92% 2,246.31 0.91%流动负债合计 745,447.81 100.00% 681,941.38 100.00% 509,510.80 100.00% 241,469.71 100.00%

从流动负债结构可以看出，公司的短期借款、其他应付款构成了流动负债的

主要部分，2009-2011 年及 2012 年 9 月末，上述两项合计分别占流动负债的

66.62%、53.32%、67.29%和 79.43%。 ①短期借款 2010 年末公司的短期借款为 124,598.03 万元，占流动负债的 24.45%，较 2009


106

年末增加 50,441.13 万元，增加 68.02%，包括信用借款、保证借款、抵押借款。

2011 年末短期借款较 2010 年末增加 154,658.87 万元，增加 124.13%，为集团公

司新增短期借款 8 亿元、森工股份公司新增短期借款 1.3 亿元等。公司短期借款

增长较快，主要是集团低成本扩张发展需要。2012 年 9 月末，公司短期借款

428,061.58 万元，较 2011 年末增加 53.29%，主要系公司为满足经营活动的需要，

加大了短期借款融资力度。 ②应付账款公司的应付账款主要是应付的货款、材料及设备款等款项，2009-2011 年及

2012 年 9 月末公司的应付账款余额分别为 16,108.31 万元、23,447.44 万元、

28,811.39 万元和 40,317.34 万元，分别占流动负债的 6.67%、4.60%、4.22%和

5.41%。截至 2011 年末，集团共有 38 家子公司，部分子公司为加工企业，加工

企业子公司在正常生产经营过程中需要采购原材料、在产品等材料，其中部分材

料是以赊购的形式购入，产生了应付账款，公司应付账款的波动主要受集团子公

司原材料采购需要影响。2011 年末，账龄在一年以内的应付账款为 23,589.36 万

元，占应付账款总额的 81.88%。公司 2012 年 9 月末应付账款 40,317.34 万元，

较 2011 年末增加 39.94%，系因公司部分应付账款采取年底统一结算的模式，公

司三季度应付账款较上年度终期上升属自然增加。图表6.30：发行人2011年末应付账款情况表

单位：万元 2011.12.31

账龄金额占比 1 年以内（含 1 年） 23,589.36 81.88%

1-2 年（含 2 年） 3,133.85 10.88% 2-3 年（含 3 年） 1,074.84 3.73%

3 年以上 1,013.35 3.51% 合计 28,811.39 100 %

图表6. 31：2011年末公司前五大应付账款客户明细表单位：万元

序号单位名称金额占比账龄 1 绥芬河鑫森木业 322.17 1.12% 0.5 年 2 王伟国31 266.26 0.92% 0.5 年 3 王恩峰 263.71 0.92% 0.5 年 4 牡丹江大鑫木业有限公司 206.77 0.72% 0.5 年 5 鑫亚木业 199.81 0.69% 0.5 年

合计 1,258.72 4.37%

截至 2012 年 9 月末，公司应付账款情况及前五大客户情况较 2011 年末未发

生重大变化。 ③预收款项公司的预收款项主要是预收的货款。2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司的预

31 公司应付账款前五大债权人涉及个人王伟国、王恩峰部分系其名下个体企业应收的林业局水泥厂煤款，

为便于记账，公司将应付账款记账在个体企业老板个人名下。


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收款项余额分别为 21,372.77 万元、39,687.58 万元、38,713.57 万元和 45,963.32万元，分别占流动负债的 8.85%、7.79%、5.68%和 6.17%。2011 年末，账龄在一

年以内的预收款项 31,281.65 万元，占预收款项总额的 80.8%。图表6. 32：发行人2011年末预收款项情况表

单位：万元 2011.12.31

账龄金额比例(%) 1 年以内（含 1 年） 31,281.65 80.8%

1-2 年（含 2 年） 6,295.08 16.26% 2-3 年（含 3 年） 427.58 1.10%

3 年以上 709.25 1.84% 合计 38,713.57 100%

图表6. 33：发行人2011年末前五大预收账款客户明细表32 单位：万元

序号单位名称金额占比账龄性质

1 顾德金 646.65 1.67% 6 个月内预收货款

2 敦化市建丰木业有限责任公司 590.54 1.53% 6 个月内预收货款

3 松江河镇建安公司 249.09 0.64% 6 个月内预收货款

4 边斌 240.39 0.62% 6 个月内预收货款

5 敦化市深森木业有限公司 233.74 0.60% 6 个月内预收货款

合计 1,960.41 5.06%

截至 2012 年 9 月末，公司预收款项情况及前五大客户情况较 2011 年末未发

生重大变化。 ④卖出回购金融资产款 2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司的卖出回购金融资产款余额分别为

18,000.00 万元、20,000.00 万元、23,371.00 万元和 20,000.00 万元，分别占流动

负债的 7.45%、3.93%、3.43%和 2.68%。卖出回购金融资产款，主要是森工财务

公司将自身发放的贷款以承诺回购的形式转让给商业银行，到期赎回的资产款。 ⑤其他应付款 2009-2011年及 2012 年 9月末公司的其他应付款余额分别为 86,657.52万元、

147,094.45 万元、179,642.73 万元和 164,064.84 万元，分别占流动负债的 35.91%、

28.87%、26.34%和 22.01%。2010 年末公司的其他应付款与 2009 年末相比增加

60,436.93 万元，增加 69.74%。主要系因 2010 年公司较 2009 年新增 8 家子公司，

共增加其他应付款 4.1 亿元。2011 年末，公司其他应付款与 2010 年末相比增加

31,361.98 万元，增长 19.42%，主要为公司下属房地产公司工程款借款。2012 年

9 月末，公司其他应付款与 2011 年末相比减少 15,595.89 万元，减少 8.68%。图表6. 34：发行人2011年末其他应付款情况表

单位：万元账龄 2011.12.31

32 公司预收前五大债权人涉及个人顾德金、边斌部分系公司预收其名下个体企业的木材款，为便于记账，

公司将预收账款记账在个体企业老板个人名下。


108

金额比例(%) 1 年以内（含 1 年） 103,742.76 57.75%

1-2 年（含 2 年） 46,200.73 25.72% 2-3 年（含 3 年） 11,866.85 6.61%

3 年以上 17,832.40 9.92% 合计 179,642.73 100%

图表6. 35：发行人2011年末前五大其他应付款客户明细表单位：万元

序号单位名称金额账龄性质

1 中科英华高科技股份有限公司 7,650.00 1 年预收股权转让款

2 安置补助费 6,610.39 0.5 年待付财政补助费

3 基本养老保险费 2,814.34 0.5 年待付职工养老保险

4 沟系开发 1,680.21 0.5 年暂挂账，待转入收入

5 临江林区林特产品经销处松子款 1,128.97 0.5 年暂挂账，待转入收入

合计 19,883.91

截至 2012 年 9 月末，公司其他应付款项情况及前五大客户情况较 2011 年末

未发生重大变化。 ⑥其他流动负债 2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司的其他流动负债金额分别为 2,246.31 万

元、50,560.00万元、426.16万元和 1,840.80万元，占流动负债的比例分别为 0.91%、

9.92%、0.06%和 0.25%。公司 2010 年末其他流动负债金额较大，主要为 2010 年

9 月 9 日森工股份公司发行的 5 亿元短期融资券，该笔短期融资券于 2011 年 9月 9 日到期正常兑付。2012 年 9 月末公司其他流动负债主要为森工担保公司提

取的担保责任准备和未到期责任准备金 1,261 万元。（6）非流动负债结构分析

图表6. 36：发行人2009-2011年及2012年1-9月非流动负债结构表单位：万元


长期借款 188,143.52 67.06% 117,371.73 58.58% 78,069.59 47.88% 51,523.35 47.94%长期应付款 171.77 0.06% 245.81 0.12% 75.18 0.05% 108.19 0.10%专项应付款 83,679.47 29.83% 74,952.87 37.41% 76,455.14 46.89% 52,480.40 48.83%预计负债 2,080.00 0.74% 2,080.00 1.04% 6,300.00 3.86% 720.00 0.67%

递延所得税负债 119.64 0.04% 119.64 0.06% 133.40 0.08% 2,087.92 1.94%其他非流动负债 6,353.80 2.26% 5596.48 2.79% 2,016.77 1.24% 548.46 0.51%非流动负债合计 280,548.21 100.00% 200,366.53 100.00% 163,050.08 100.00% 107,468.33 100.00%

公司非流动负债主要是长期借款、专项应付款，2011 年末上述两项金额分

别为 117,371.73 万元和 74,952.87 万元，分别占非流动负债的 58.58%和 37.41%，

共占非流动负债的 95.99%。 ①长期借款 2009 年-2012 年 9 月末公司长期借款余额分别为 51,523.35 万元、78,069.59

万元、117,371.73 万元和 188,143.52 万元，是非流动负债的主要构成部分。2009年-2012 年 9 月末长期借款分别占非流动负债的 47.94%、47.88%、58.58%和


109

67.06%。图表 6. 37：发行人 2011 年末长期借款情况表

单位：万元借款类别 2011.12.31 信用借款 26,396.54 保证借款 90,975.19 抵押借款 - 合计 117,371.73

公司 2011 年末长期借款较 2010 年升高，主要系因公司新建项目增多，相应

增加了长期借款。2012 年 9 月末，公司长期借款 188,143.52 万元，较 2011 年末

增加 70,771.79 万元，系因公司于 2012 年 9 月 20 日以兴业银行为主承销商，发

行 5 年中期票据 8.7 亿元，公司将该笔中期票据列入长期借款。 ②专项应付款公司专项应付款项主要为抗洪救灾、天保基金、育林基金、森林抚育补贴、

水毁房屋重建资金。2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司专项应付款余额分别为

52,480.40 万元、76,455.14 万元、74,952.87 万元和 83,679.47 万元，2009-2011 年

及 2012 年 9 月末专项应付款分别占非流动负债的 48.83%、46.89%、37.41%和

29.83%。（7）所有者权益结构分析

图表6. 38：发行人2009-2011年及2012年9月末所有者权益结构表单位：万元

2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日项目金额占比金额占比金额占比金额占比

实收资本（或股本） 50,554.00 14.02% 50,554.00 14.35% 50,554.00 16.08% 50,554.00 17.92%资本公积 64,704.92 17.95% 69,661.75 19.77% 74,517.71 23.70% 68,794.84 24.38%盈余公积 5,535.88 1.54% 5,535.88 1.57% 4,703.87 1.50% 3,996.61 1.42%未分配利润 42,401.25 11.76% 47,940.08 13.61% 31,644.46 10.06% 31,342.29 11.11%

外币报表折算差额 - - 6.89 0.00% - - - -归属于母公司所有

者权益合计 163,196.05 45.26% 173,698.59 49.30% 161,420.04 51.33% 154,687.74 54.82%

少数股东权益 197,344.40 54.74% 178,628.76 50.70% 153,059.92 48.67% 127,484.82 45.18%所有者权益合计 360,540.45 100.00% 352,327.35 100.00% 314,479.96 100.00% 282,172.56 100.00%

2011 年末所有者权益中股本、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股

东权益分别占比 14.35%、19.77%、1.57%、13.61%和 50.70%。 ①资本公积 2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司资本公积余额分别为 68,794.84 万元、

74,517.71 万元、69,661.75 万元和 64,704.92 万元，2009-2011 年及 2012 年 9 月末

资本公积分别占所有者权益的 24.38%、23.70%、19.77%和 17.95%。公司 2011年末资本公积 69,661.75 万元，分别为资本（股本）溢价 3,552.59 万元、其他资

本公积 66,109.16 万元。 ②未分配利润


110

2009-2011 年及 2012 年 9 月末，公司未分配利润余额分别为 31,342.29 万元、

31,644.46 万元、47,940.08 万元和 42,401.25 万元，2009-2011 年及 2012 年 9 月末

未分配利润分别占所有者权益的 11.11%、10.06%、13.61%和 11.76%，公司未分

配利润呈逐年增长趋势，公司未分配利润科目历年均有当年净利润转入。（三）重要财务指标分析 1、流动性和偿债保障能力分析

图表6. 39：发行人流动性和偿债能力指标表

项目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 2010 年 2009 年资产负债率 74.00% 71.46% 68.14% 55.29%流动比率 0.95 0.90 1.01 1.12

速动比率 0.56 0.53 0.58 0.64EBIT（万元） 20,934.27 55,888.54 24,157.81 18,079.48

EBITDA（万元） 32,323.27 84,052.82 48,165.92 38,618.87EBITDA 利息倍数 1.68 4.48 5.22 7.76

注：2012 年 3 季度数据未经年化

（1）公司 2009-2011 年及 2012 年 9 月末的资产负债率分别为 55.29%、

68.14%、71.46%和 74.00%。公司 2011 年 9 月末资产负债率 66.17%，其 2012 年

9 月末资产负债率较上年同期有所提升。总体来看，资产负债率呈上升趋势。主

要系因森工集团近年来以较快的速度发展，企业规模迅速扩大，其负债增长速度

高于其净资产增长速度。在公司资产负债率提高的同时，其资产总额、营业收入

也快速增加，企业经济效益持续提升。（2）2009-2011 年及 2012 年 9 月末公司流动比率分别为 1.12、1.01、0.90

和 0.95，速动比率分别为 0.64、0.58、0.53 和 0.56。公司 2011 年 9 月末流动比

率为 1.08，其 2012 年 9 月末流动比率较上年同期有所下降。公司 2011 年 9 月末

速动比率为 0.65，其 2012 年 9 月末速动比率较上年同期有所下降。公司的流动

比率和速动比率均呈现小幅下降的趋势，主要因企业近两年流动负债增加速度超

过流动资产增加速度。（3）公司息税前利润（EBIT）和息税折旧摊销前利润（EBITDA）呈现上

升趋势。2009-2011 年公司的 EBIT 分别为 18,079.48 万元、24,157.81 万元和

55,888.54 万元，2009-2011 年公司的 EBITDA 分别为 38,618.87 万元、48,165.92万元和 84,052.82 万元。2009-2011 年公司的 EBITDA 利息倍数分别为 7.76、5.22和 4.48，对利息偿付较有保障。公司 EBITDA 利息保障倍数一直保持在安全水

平范围内，利息按期偿还的能力较强，债务保障程度较高，财务风险相对较小。 2、发行人盈利能力分析

图表6. 40：发行人盈利能力分析表单位：万元

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年营业收入 418,974.07 611,984.48 516,011.40 399,864.46 营业成本 321,520.61 455,896.49 387,705.66 306,485.21

营业外收入 17,052.84 35,233.82 37,571.85 20,334.14


111

项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年营业外支出 5,134.06 2,814.16 11,744.06 3,424.43 利润总额 1,798.56 40,233.20 16,325.65 13,106.95

净利润 -2,960.29 32,956.55 14,413.14 9,756.67

毛利率 23.26% 25.51% 24.86% 23.35%

总资产收益率 0.18% 5.03% 2.98% 2.98%

净资产收益率 0.70% 9.35% 4.58% 3.46% 注：2012 年 3 季度数据未经年化

（1）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司的营业收入分别为 399,864.46 万元、

516,011.40 万元、611,984.48 万元和 418,974.07 万元。2010 年营业收入较 2009年增加 116,146.94 万元，增长 29.05%，2011 年营业收入较 2010 年增加 95,973.08万元，增加 18.6%。公司营业收入呈大幅增长趋势，公司营业业务发展迅速。2011年 1-9 月公司的营业收入为 424,325.50 万元，2012 年 1-9 月公司营业收入较上年

同期小幅降低。（2）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司的营业成本分别为 306,485.21 万元、

387,705.66 万元、455,896.49 万元和 321,520.61 万元。2010 年营业成本较 2009年增加 81,220.45 万元，增长 26.5%，2011 年营业成本较 2010 年增加 98,190.83万元，增长 17.59%，主要是随着公司营业收入的提升其营业成本相应提升。2011年 1-9 月公司营业成本为 326,810.70 万元，2012 年 1-9 月公司营业成本较上年同

期小幅减低。（3）2009-2011 年及 2012 年 9 月末，公司的营业外收入分别为 20,334.14

万元、37,571.85 万元、35,233.82 万元和 17,052.84 万元。公司营业外收入主要为

政府补助利得、债务重组利得、非流动资产处置利得。公司 2011 年营业外收入

中，政府补助利得占其营业外收入的 67.97%，债务重组利得占其营业外收入的

12.28%，非流动资产处置利得占其营业外收入的 13.66%。公司 2011 年取得政府

补助利得前五项分别为燃油补贴3310,012.37 万元、增值税即征即退346,180.68 万

元、贷款贴息35762 万元、农业产业化专项基金36585 万元、稳岗补贴37266.61 万

元，森工集团的政府补贴资金具有一定稳定持续性，每年受国家政策影响，补助

金额均不相同。2011 年 1-9 月公司营业外收入 14,717.39 万元，2012 年 1-9 月公

司营业外收入较上年同期有所提升。图表6.41：发行人2009-2011年及2012年1-9月营业外收入明细表

单位：万元营业外收入项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年

政府补助 14,148.03 23,947.00 14,846.00 13,139.00 处置非流动资产利得 1,967.79 4,813.00 16,559.00 4,030.00

33 根据吉林省财政厅、吉林省发改委、吉林省交通运输厅、吉林省林业厅、吉林省水利厅、吉林省监察厅、

吉林省审计厅联合下发《关于印发吉林省成品油价格改革财政补贴实施方案的通知》（吉财建【2009】209

号）。

34 根据中华人民共和国财政部、国家税务总局下发的财税【2009】148 号文件。

35 根据吉林省财政厅下发的吉财农指【2010】1994 号文件。

36 根据吉林省财政厅下发的吉财农指【2011】782 号文件。

37 根据吉林省人力资源和社会保障厅《关于失业保险支持抗洪救灾有关问题的通知》。


112

营业外收入项目 2012 年 1-9 月 2011 年 2010 年 2009 年资产盘盈利得 13.73 118.00 100.00 -

非货币性交换利得 - - - 17.00 债务重组利得 - 4,325.00 37.00 91.00 资产盘盈利得 - - 1,215.00 -

罚款净收入 19.88 254.00 111.00 138.00 其他 903.40 1,777.00 4,703.00 2,919.00

合计 17,052.84 35,234.00 37,572.00 20,334.00（4）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司的营业外支出分别为 3,424.43 万元、

11,744.06 万元、2,814.16 万元和 5,134.06 万元，公司营业外支出主要为捐赠支出、

预付担保及未决诉讼损失。2010 年度公司营业外支出较高，主要为预付担保及

未决诉讼损失 5,580 万元。2011 年 1-9 月公司营业外支出 1,077.87 万元，2012年 1-9 月公司营业外支出较上年同期大幅提升。

（5）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司的净利润分别为 9,756.67 万元、

14,413.14 万元、32,956.55 万元及-2,960.29 万元，公司近三年净利润呈增长趋势。

2011 年 1-9 月公司净利润 10,288.41 万元，2012 年 1-9 月公司净利润较上年同期

大幅降低，减少 13,248.70 万元，主要系受 2012 年以来复杂的经济环境影响，公

司林木深加工板块的订单不足，营业收入同比减少 5,351.43 万元，降幅 1.26%，

营业成本控制较好，同比减少 5,290.09 万元，降幅 1.61%，但公司财务费用同比

提高 7,959 万元，管理费用同比提高 3,933 万元，使公司当期净利润较上年同期

大幅降低。截至 2012 年年末，公司净利润为正，较上年同期未发生重大不利变

化。（6）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月公司的毛利率分别为 23.35%、24.86%、

25.51%和 23.26%，2011 年 1-9 月公司毛利率为 22.98%，2012 年 1-9 月公司毛利

率较上年同期有所提升。公司的毛利率呈增长趋势。（7）2009-2011 年公司的总资产收益率分别为 2.98%、2.98%和 5.03%；净

资产收益率分别为 3.46%、4.58%和 9.35%，近三年公司的总资产收益率和净资

产收益率呈现震荡上浮趋势。2011 年 1-9 月，由于公司总资产收益率为 1.26%，

净资产收益率为 3.73%，2012 年 1-9 月，公司总资产收益率及净资产收益率均较

上年同期大幅下降，主要系受 2012 年以来复杂的经济环境影响，公司林木深加

工板块的订单不足，原辅材料价格上涨，生产成本上升，影响公司当期利润。 3、公司营运效率分析

图表6. 42：发行人2009-2011年及2012年9月末资产营运效率分析表项目 2012 年 9 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

应收账款周转率（次/年） 7.21 18.57 21.99 26.17存货周转率（次/年） 1.16 1.93 2.31 2.54流动资产周转率（次/年） 0.55 0.99 1.00 1.48固定资产周转率（次/年） 1.41 1.96 2.01 1.70总资产周转率（次/年） 0.30 0.50 0.52 0.63

注：2012 年 3 季度数据未经年化

（1）2009-2011 年公司的应收账款周转率分别为 26.17 次/年、21.99 次/年和


113

18.57 次/年，公司应收账款周转率呈逐年下降趋势，主要因随着公司经营的不断

扩大，其应收账款的周转速度小幅降低。2011 年 9 月末公司未经年化应收账款

周转率为 10.03 次/年，2012 年 9 月末公司未经年化应收账款周转率较上年同期

有所降低。（2）从存货周转率比较来看，公司的存货主要是为原材料、产成品及其他

存货，2009-2011 年公司的存货周转率分别为 2.54 次/年、2.31 次/年和 1.93 次/年。2011 年 9 月末公司未经年化存货周转率为 1.78 次/年，2012 年 9 月末公司未

经年化存货周转率较上年同期有所降低。公司存货周转率呈逐年下降趋势，主要

因随着公司生产规模的扩大，其存货规模随之增长，存货的增长速度快于其主营

业务成本的增长速度。（3）2009-2011 年公司的流动资产周转率分别为 1.48 次/年、1.00 次/年和

0.99 次/年，2009-2011 年公司的固定资产周转率分别为 1.70 次/年、2.01 次/年和

1.96 次/年，总资产的周转率分别为 0.63 次/年、0.52 次/年和 0.50 次/年，呈稳定

小幅下降趋势。主要因随着公司生产规模的逐步扩大，公司流动资产、固定资产、

总资产的增长速度快于其主营业务收入的扩大速度。2011 年 9 月末，公司流动

资产周转率 0.76 次/年，固定资产周转率为 1.47 次/年，总资产周转率为 0.38 次/年，2012 年 9 月末公司流动资产周转率、固定资产周转率及总资产周转率均较

上年同期有所下降。 4、发行人期间费用分析

图表6.43：发行人2009-2011年及2012年1-9月期间费用主要数据分析表单位：万元

项目 2012 年 1-9 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度管理费用 71,837.03 112,996.88 102,896.46 75,880.96

销售费用 18,476.50 25,275.12 23,509.48 19,065.06

财务费用 19,980.22 16,849.15 8,410.76 4,722.31

期间费用合计 110,293.75 155,121.15 134,816.70 99,668.33占营业收入比重 26.32% 25.35% 26.13% 24.93%（1）在发行人期间费用构成中管理费用占比高，且基本保持稳定。

2009-2011年及2012年1-9月，管理费用在期间费用总额中的占比分别为76.13%、

76.32%、72.84%和 65.13%，分别占营业总收入的 18.94%、19.90%、18.18%和

16.98%。从管理费用金额来看，2011 年公司管理费用金额高，达 112,996.88万元。公司管理费用较高，占营业收入的比重较大，主要原因：一是公司在职员

工较多，近年员工工资的逐步提高；二是受物价上涨因素影响，公司管理费用呈

上升趋势。（2）2009-2011 年及 2012 年 1-9 月销售费用分别为 19,065.06 万元、23,509.48

万元、25,275.12 万元和 18,476.50 万元，公司的销售费用呈现逐年增长的趋势。（3）公司财务费用亦逐年呈上升趋势，尤其 2011 年较 2010 年财务费用大

幅上升。随着公司生产规模的扩大，公司对生产中的流动资金以及扩大产能所需

的投资资金需求不断增长，使得公司债务融资额不断增加，且 2011 年以来，银


114

行信贷规模紧缩，贷款利率上浮，致公司财务费用大幅升高。（4）2009-2011 年公司期间费用合计分别占营业收入的 24.93%、26.13%和

25.35%，2012 年 1-9 月期间费用合计占营业收入的 26.32%。 5、现金流分析图表6. 44：发行人2009-2011年末及2012年1-9月现金流量主要数据分析表

单位：万元项目 2012年 1-9月 2011 年 2010 年 2009 年

经营活动现金流入小计 430,844.45 805,043.70 682,133.52 478,306.78经营活动现金流出小计 532,408.68 781,549.56 661,630.97 454,917.78

经营活动产生的现金流量净额 -101,564.23 23,494.14 20,502.55 23,389.00投资活动现金流入小计 34,163.89 40,181.45 19,365.09 11,411.00投资活动现金流出小计 62,594.34 213,883.05 102,045.19 59,578.36

投资活动产生的现金流量净额 -28,430.45 -173,701.61 -82,680.10 -48,167.36筹资活动现金流入小计 186,338.04 536,790.65 309,743.96 63,794.30筹资活动现金流出小计 33,381.00 395,550.88 184,018.97 65,324.48

筹资活动产生的现金流量净额 152,957.04 141,239.77 125,725.00 -1,530.18现金及现金等价物净增加额 22,930.10 -9,068.99 63,220.41 -26,308.54

现金流动负债比 -13.62% 3.45% 4.02% 9.69%（1）经营活动现金流方面，随着公司规模的不断扩大，营业收入稳步上升，

经营活动现金流入稳步上升。公司 2009-2011 年及 2012 年 1-9 月经营活动产生

的现金流入分别为478,306.78万元、682,133.52万元、805,043.70万元和430,844.45万元，其中 2011 年同比增长 18.02%。主要系公司及下属子公司主营业务销售收

入增加。公司 2009-2011 年经营活动产生的现金流量净额分别为 23,389.00 万元、

20,502.55 万元、23,494.14 万元，经营活动净流量较为稳定，其中 2011 年同比增

长 14.59%，主要因公司销售商品、提供劳务收到的现金较上一年度大幅升高。

2012 年 1-9 月公司经营活动现金净流量为-101,564.23 万元，其经营活动净现金

流为负，主要系因公司下属木材精深加工行业企业部分应收账款采取年底统一结

算的模式，影响了公司经营活动现金流入，此外，公司下属投资公司及担保公司

贷款及垫款增加额增加了公司经营活动现金流出，影响了公司经营活动现金净流

量。2012 年四季度较前三季度公司经营性净现金流情况未发生重大不利变化。（2）投资活动现金流方面，近年来公司一直处于快速发展阶段，投资活动

投入逐年增加。公司 2009-2011 年投资活动的现金净额分别达到-48,167.36 万元、

-82,680.10 万元和-173,701.61 万元，连续三年投资活动现金净流出。主要系公司

及下属子公司投建新线以及购置办公楼等。随着公司新投资项目进入建设期，未

来一段时间内公司投资活动现金流出量将保持一定规模。（3）筹资活动现金流方面，公司 2009-2011 年筹资活动的现金净流量分别

为-1,530.18 万元、125,725.00 万元和 141,239.77 万元。2010 年筹资活动现金净流

量较 2009 年大幅增加，主要原因系公司为保证现金流平衡，适当增加了银行借

款。为调整负债结构，吉林森工股份发行了一期金额为 5 亿元的短期融资券。2011年公司筹资活动现金净流量较 2010 年小幅上升，主要系公司取得借款收到的现

金和收到的其它与筹资活动有关的现金有所增加。


115

三、有息债务情况

截至 2012 年 9 月 30 日，发行人有息债务余额总计 616,206 万元，包括银行

借款 529,206 万元、中期票据 87,000 万元，公司将其中期票据列入长期借款科目。（一）发行人及其下属公司银行借款的余额、债务期限结构情况截至 2012 年 9 月 30 日，发行人及其下属公司有息负债银行借款余额为

529,206 万元。图表 6.45：发行人及其下属公司 2012 年 9 月末银行借款分类表

单位：万元借款类别公司本部子公司合计短期借款 243,380 184,682 428,062

1 年内到期的长期借款 - - - 长期借款 1,810 99,334 101,144 合计 245,190 284,016 529,206

图表 6.46：发行人及其下属公司 2011 年末银行借款分类表

单位：万元借款类别公司本部子公司合计短期借款 139,380 139,877 279,257

1 年内到期的长期借款 - - - 长期借款 1,636 115,735 117,371 合计 141,016 255,612 396,628

图表 6. 47：发行人及其下属公司 2012 年 9 月末银行借款性质表

单位：万元借款性质短期借款长期借款借款合计信用借款 354,022 25,508 379,530 保证借款 74,040 75,636 149,676 合计 428,062 101,144 529,206

图表 6.48：发行人及其下属公司 2011 年末银行借款性质表

单位：万元借款性质短期借款长期借款借款合计信用借款 203,047 27,781 230,828 抵押借款 2,100 - 2,100 质押借款 6,310 - 6,310 保证借款 67,800 89,590 157,390 合计 279,257 117,371 396,628

图表 6. 49：发行人及其下属公司 2012 年 9 月末银行短期借款明细表

单位：万元


116

序号贷款主体贷款金

融机构贷款

种类利率

（%）

金额（万元）

担保

方式起息日期贷款终止日

1

集团本部 97,380 亿元，

三岔子林业局 6,500 万

元，松江河林业局 6,900万元，泉阳林业局 2,600万元，露水河林业局

5,200 万元，湾沟林业局

1,745 万元，临江林业局

5,510 万元股份公司

5,000 万元，吉森丰华矿

业 480 万元，吉林省健

今药业股份有限公司

1,250 万元

工商银行

流动

资金 6.9 132,565 信用 2011.01.15 2012.12.27

2 集团本部 2 亿元；松江

河林业局 1 亿元中国银行

流动

资金 6.9 30,000 担保 2011.11.24 2012.11.23

3

集团本部 3 亿元，吉林

森工物贸有限责任公司

200 万元，吉森丰华矿

业 4,000 万元，吉林森

工云龙木业有限公司

7,300 万元

吉林银行

流动

资金 6.56 41,500 信用 2012.03.29 2013.03.28

4 森工股份 1.88 亿元，吉

森丰华矿业 2,040 万元建设银行

流动

资金 7.54 20,040 担保 2012.08.06 2013.08.05

5 松江河林业局 1,350 万

元国家开

发银行流动

资金 6.9 1,350 信用 2012.09.28 2013.09.27

6 松江河林业局 1,450 万

元城市

信用社流动

资金 6.56 1,450 信用 2012.08.04 2013.08.03

7 金桥地板 36,657 万元农业银行

流动

资金 6.9 36,657 信用 2012.06.20 2013.06.19

8 森工股份 1 亿元，金桥

地板 2,000 万元交通银行

流动

资金 6.90 12,000 信用 2011.06.15 2013.06.14

9 森工股份 5,000 万元浦发银行

流动

资金 6.9 5,000 信用 2011.10.09 2012.10.08

10 集团本部 8 亿元，森工

股份 3 亿元兴业银行

流动

资金 6.9 110,000 信用 2011.11.09 2012.11.08

11 集团本部 1.6 亿元，森

工股份 8,000 万元招商银行

流动

资金 6.9 24,000 担保 2012.08.19 2013.08.18

12 森工股份 1 亿元光大银行

流动

资金 6.9 10,000 信用 2011.11.07 2012.11.06

13 松江河林业有限公司省信托

公司流动

资金 6.9 3,500 信用 2012.09.28 2013.09.27

合计 428,062

图表 6. 50：发行人及其下属公司 2012 年 9 月银行长期借款明细表单位：万元

序

号贷款主体贷款

金融

机构

贷款种

类利率

（%）

金额（万

元）担保方

式起息日

期终止日期


117

序

号贷款主体贷款

金融

机构

贷款种

类利率

（%）

金额（万

元）担保方

式起息日

期终止日期

1 集团本部商务

部项目贷

款 3 1,636 担保停息挂

账38 时间久远，

难以查清

2

临江林业局 1,739 万元，三

岔子林业局 1,115 万元，湾

沟林业局 942 万元，松江河

林业局 902 万元，泉阳林业

局 442 万元，露水河林业局

4,499 万元，白石山林业局

2,418 万元，红石 7,213 万

元，森邦建材公司 199 万元

国家

林业

局投

资公

司

时间久

远，难

以查清

时间久

远，难

以查清

19,469 信用停息挂

账39 时间久远，

难以查清

3 泉阳泉集团国家

开发

银行

项目贷

款 6.65 2,850 信用贴息贷

款 2020.12.18

4 金桥地板建行固贷 7.05 27,000 集团公

司担保 2011.08

.21 2014.08.20

5 金桥地板 42,663 万元，北京

森工食品公司 3,700 万元农行固贷

6.65 46,363集团公

司担保 2012.07

.09 2014.07.08

6 集团本部财政

贴息

贷款

贴息贷

款 6.65 284 信用贴息贷

款 2019.05.31

7 丰华矿业工行

停息

挂账 3,542 信用停息挂

账40 不需偿还

合计 101,144 截至募集说明书签署日，上述借款中已到期的均已按期偿还，无逾期情况。（二）发行人及其下属子公司发行债务融资工具情况发行人于2012年9月20日发行了面值为8.7亿元、期限5年的中期票据，票面

利率6.05%。发行人下属控股子公司吉林森林工业股份有限公司于2011年10月21日发行

了面值为5亿元、期限270天的短期融资券，票面利率8.1%，该期短期融资券于2012年7月20日到期，已按时兑付。

四、发行人关联交易情况

（一）关联方关系关联关系产生的原因：发行人下属子公司较多，涉及上下游产业链多家子公

司，使发行人关联交易方较多。 1、存在控制的关联方截至 2011 年末，公司存在控制关系的关联方情况详见本章“2011 年度纳入

38 该笔停息挂账贷款系商务部于 90 年代发放予森工集团的中国政府援外合资合作项目贷款，该笔贷款起

讫日因时间久远，难以查清。

39 该笔停息挂账贷款系 90 年代初国家林业部为促进各林业局创收，将下拨补贴资金以贷款形式发放的贷

款，该笔停息挂账贷款用途及起讫日因时间久远，难以查清。 40 丰华矿业停息挂账长期借款系省政府委托丰华矿业管理的一家待破产企业借款，该笔借款已由吉林省

国资委打包回购，不需偿还，因该省政府委托丰华矿业管理的企业待破产，故公司尚未作账务处理。


118

合并财务报表子公司的基本情况”分析。 2、不存在控制的关联方公司不存在控制的关联方详见本章“长期股权投资”分析。（二）关联交易 1、关联交易定价原则公司制定了详细的关联交易制度，与关联企业之间的业务往来按一般市场经

营规则进行，与其他有业务往来的企业同等对待。公司与关联企业之间不可避免

的关联交易，遵照公平、公正的市场原则进行。关联交易的价格或收费原则按照不偏离市场独立第三方的价格或收费的标

准。其定价原则和定价方法：关联交易的定价主要遵循市场价格的原则；如果没

有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不适合采用成本加成

定价的，按照协议定价。 2、关联交易结算方式发行人与关联方进行交易结算方式与非关联方相同，采用先款后货、隔月结

账及当月结算等结算方式。 3、关联交易情况截至 2011 年末，发行人关联交易详细情况如下：

图表 6. 51：截至 2011 年末发行人关联方交易总体情况单位：万元

项目 2011 年末余额应收关联方款项 74,162.50应付关联方款项 40,468.68资金往来款项 137,980.00关联方担保余额 176,330.00

图表 6. 52：截至 2011 年末发行人应收关联方企业款项余额情况单位：万元

款项性质/企业名称 2011 年末余额其他应收款 64,277.72

吉林森工金桥地板集团有限公司 2,157.60

吉林省红石林业局 3,116.00

吉林森工物贸有限责任公司 281.85

中国吉林森林工业集团物资有限责任公司 154.15

吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司 596

中国吉林森林工业集团进出口有限责任公司 57.41

吉林省吉森保险代理有限责任公司 40

吉林森工集团吉林市森邦建材贸易有限责任公司 900.6

吉林省森工木业有限责任公司 450.58

吉林森工集团投资有限公司 37,143.53

吉林森工担保公司 19,000.00

森工股份北京门业分公司 100


119

吉林森工集团伊通绿色生态园有限公司 280

应收股利 9,884.78

吉林省临江林业局 1,181.02

吉林省三岔子林业局 619.9

吉林省湾沟林业局 182.63

吉林森工集团松江河林业有限公司 1,449.09

吉林省露水河林业局 2,568.52

吉林省泉阳林业局 1,169.25

吉林省白石山林业局 1,509.61

吉林省红石林业局 399.66

吉林省健今药业股份有限公司 77

吉林森工担保公司 728.11

图表 6. 53：截至 2011 年末发行人应付关联方企业款项余额情况单位：万元

款项性质/企业名称 2011 年末余额其他应付款 40,468.68

吉林省三岔子林业局 6,999.79吉林森工集团松江河林业有限公司 3,911.76

吉林省露水河林业局 3,179.47吉林省红石林业局 19,308.49

吉林省森工木业有限责任公司 100.00吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司 719.31

中国吉林森林工业集团物资有限责任公司 86.98吉林省旅游投资集团有限责任公司 6,162.88图表 6. 54：截至 2011 年末发行人资金往来类款项余额情况

单位：万元

资金出借方借款方 2011 年末余额吉林森林工业集团财务有限责任公司森工集团 97,980.00

吉林森林工业股份有限公司大连吉森置业有限责任公司 40,000.00森工股份与吉森置业资金往来主要是森工股份委托森工财务公司贷款 4 亿

元给大连吉森置业有限责任公司，截至 2012 年 9 月末，该笔委托贷款余额 0.8亿元。2012 年 8 月 29 日森工股份公告《2012 年第二次临时股东大会会议文件-关于大连吉森置业有限责任公司债权转让的议案》，2012 年 8 月 25 日森工股份

与大连吉森置业有限责任公司、森工财务公司、大连建隆置业有限公司和森工集

团就由森工股份公司向大连吉森置业有限责任公司发放的委托贷款本金余额

8,000 万元的转让事宜签订了《委托贷款及抵押合同的变更、补充协议书》，贷款

的委托人由森工股份变更为森工集团，相关权利义务由森工集团承接，委托贷款

剩余本金 8,000 万元偿还期限延至 2013 年 8 月 25 日，大连建隆置业有限公司同

意继续以原抵押物为森工集团作为委托人的 8,000 万元委托贷款本息等提供抵

押，押抵期限延至 2013 年 9 月 30 日。图表 6. 55：截至 2011 年末发行人关联方担保余额情况


120

单位：万元序号被担保方担保余额

1 吉林省三岔子林业局 8,500.00 2 松江河林业局 14,940.00 3 泉阳林业局 2,600.00 4 露水河林业局 11,200.00 5 白石山林业局 9,000.00 6 红石林业局 5,000.00 7 吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司 2,000.00 8 金桥木业有限公司 69,290.00 9 吉森丰华矿业有限公司 8,000.00

10 北京森工食品有限责任公司 5,300.00 11 吉林森工集团伊通绿色生态园有限公司 200.00 12 吉林市森晟房地产开发公司 8,000.00 13 吉林森工房地产公司 6,000.00 14 吉林森工云龙木业有限公司 20,300.00 15 旅游投资开发 3,000.00 16 森工集团投资公司 3,000.00

合计 176,330.00 4、关联方往来款项余额 2011 年合并财务报表已将纳入合并范围的关联方交易全部抵消，不予考虑。

其 2011 年末销售类、购买类、资金往来类及关联担保额度分别为 0 元、0 元、4亿元和 176,330 万元。

5、关联交易影响发行人的关联交易不会对其生产经营产生重大不利影响。

五、发行人或有事项

（一）担保事项截至 2012 年 9 月末，发行人对内担保金额合计 253,980 万元：

图表 6. 56：发行人对内担保情况单位：万元序号被担保方担保余额

1 临江林业局 21,200.00 2 露水河林业局 27,300.00 3 泉阳林业局 2,600.00 4 三岔子林业局 26,500.00 5 松江河林业局 25,880.00 6 湾沟林业局 11,700.00 7 白石山林业局 29,000.00 8 红石林业局 5,000.00 9 吉林省吉森丰华矿业集团有限责任公司 8,000.00

10 北京森工食品有限责任公司 3,700.00


121

序号被担保方担保余额 11 吉林森工集团伊通绿色生态园有限公司 200.00 12 森工股份公司 8,000.00 13 金桥地板集团 82,900.00 14 吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司 2,000.00

合计 253,980.00 截至 2012 年 9 月末，发行人对外担保金额合计 88,790 万元，均为森工担保

公司对外提供的担保。图表 6. 57：发行人对外担保情况

单位：万元编号企业名称担保余额反担保方式

1 吉林省天昊电子通讯工程有限公司 3,000 抵押+保证 2 长白山保护开发区兴润供水供热有限公司 2,800 抵押+保证 3 吉林博泰新型管材有限公司 1,000 质押+保证 4 靖宇县栩熙木业有限公司 1,000 质押+保证 5 抚松县果丰药用有限责任公司 900 抵押+保证 6 抚松天赐参业有限公司 3,000 抵押+保证 7 吉林省博元路桥工程有限公司 2,700 抵押+保证 8 吉林省鸿翔实业有限公司 2,000 抵押+保证 9 吉林圆方机械集团有限公司（桦甸） 3,000 抵押+保证+质押

10 通榆县鹤乡米业有限责任公司 800 抵押+保证 11 长春市华宇装饰设计有限公司 1,500 抵押+保证 12 郑玉才 500 抵押 13 徐桂芹 500 抵押+保证 14 长春市福华塑胶有限公司 2,000 抵押+保证 15 吉林靖宇长山粮食储备有限公司 2,700 抵押+保证 16 临江市盛隆经贸公司 2,800 抵押+保证 17 宋志堂 500 抵押+保证 18 靖宇县民政局康达特产加工厂 2,000 抵押+质押+保证 19 吉林省教育书刊发行有限公司 2,500 抵押+保证

20 白山市金田路桥建设工程有限公司 2,700 股权转让+质押+保证

21 长春科宏房地产开发有限公司 1,000 抵押+保证 22 徐有庆 500 抵押 23 陈淑云 500 抵押 24 王吉星 500 抵押 25 迟令东 500 抵押 26 白山市恒源路桥工程有限公司 2,500 抵押+质押+保证 27 榆树市东北亚购物广场有限公司 3,000 抵押+保证 28 吉林省宏大房地产开发有限公司 3,000 抵押+保证 29 抚松金凯生态植物有限公司 440 抵押+保证 30 闫寒 500 抵押+质押+保证 31 董颖 320 抵押 32 朱振龙 280 抵押 33 吉林省金田商品混凝土股份有限公司 3,000 股权转让+保证 34 陈伟 300 抵押 35 庄广毅 500 抵押


122

编号企业名称担保余额反担保方式 36 长春市合一经贸有限公司 1,200 抵押+保证 37 张瑶 500 抵押+保证 38 吉林省鑫吉电子网络通信服务有限公司 2,400 抵押+保证 39 安凤永 500 抵押+保证 40 王清林 500 抵押+保证 41 九台亿达商品混凝土有限责任公司 1,000 抵押+保证 42 抚松县松江河三江肉联有限责任公司 1,300 抵押+质押+保证 43 吉林省百盛钢结构有限公司 1,000 抵押+保证 44 长春宏达建筑安装工程有限公司 1,000 抵押+保证 45 吉林省飞亚物资经贸有限公司 400 抵押+保证 46 李占军 70 抵押+保证 47 抚松县八盛市政工程有限责任公司 2,700 质押+保证 48 吉林省天嘉建材有限公司 500 抵押+保证 49 桦甸市浩成陶瓷有限公司 1,250 抵押+保证 50 吉林省吉深医药实业有限公司 1,500 抵押+保证 51 朱承光 500 抵押+保证 52 刘元生 330 抵押+保证 53 王虎 200 抵押+保证 54 长春市华欣房地产开发建设有限公司 200 55 长春立程网络安全技术有限公司 3,000 质押+保证 56 四平现代钢铁有限公司 3,000 抵押 57 吉林省嘉达市政园林工程有限公司 2,000 抵押+保证 58 吉林省坤德商品混凝土有限公司 2,800 质押+保证 59 田君 200 抵押+保证 60 李长正 500 质押+保证 61 陆立州 500 质押+保证 62 庄广毅 2,000 质押+保证 63 吉林市吉东木业有限公司 3,000 抵押+保证

合计 88,790 截至本募集说明书签署日，上述担保贷款被担保方均正常经营，未有代偿事

项。（二）未决诉讼（仲裁）截至本募集说明书签署日，公司无诉讼（仲裁）事项。（三）其他重大承诺截至本募集说明书签署日，公司无其他重大承诺事项。（四）其他或有事项截至本募集说明书签署日，除上述已披露事项外，公司无其他或有事项。

六、受限资产情况

（一）截至募集说明书签署之日，发行人未有资产抵押、质押及其他受限资

产情况。（二）截至募集说明书签署之日，发行人下属公司未有可对抗第三人的优先

偿付负债的情况。


123

七、衍生品交易情况

截至募集说明书签署之日，发行人下属公司未有衍生品交易情况。

八、重大投资理财产品

截至2012年9月末，发行人信托贷款2亿元，为森工财务公司购买兴业信托公

司信托产品，起讫日：2011年11月10日-2012年11月9日，预期收益率6.56%。截

至募集说明书签署之日，该笔信托贷款已正常到期收回。

九、海外投资情况

截至募集说明书签署之日，发行人下属公司未有海外投资及投资计划。

十、直接债务融资计划

截至本募集说明书签署之日，发行人除本笔中期票据外，发行人拟注册14亿元短期融资券，首期发行7亿元。


124

第七章发行人资信情况

一、信用评级情况

（一）评级机构中诚信国际信用评级有限公司以下简称“中诚信”。发行人近三年仅进行了一

次信用等级评定。根据中诚信信评委函字【2012】514号信用等级通知书，发行

人主体信用等级为AA。（二）评级结论中诚信评定中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据

的信用等级为AA，该级别含义为票据安全性很强，受不利经济环境的影响较小，

信用风险很低；评定中国吉林森林工业集团有限责任公司主体信用等级为AA，

该级别含义为受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约

风险很低；评级展望为稳定，中诚信认为公司未来一定时期内的信用水平将保持

稳定。（三）本期中期票据评级报告摘要中诚信评定中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期5.3亿元中

期票据的信用等级为AA。优势：公司具有丰富的资源优势。公司拥有丰富的林业资源，截至2011年底，下属

各林业局拥有森林经营面积135万公顷，年采伐量约90万立方米；施业区内铁矿、

金矿、石墨、球粘土等矿产资源丰富。公司人造板业务处于行业领先地位，具有竞争优势。公司目前是全国大刨

花板生产商之一，拥有刨花板全国知名品牌“露水河”；公司在生产规模、产品

品质、装备水平、研发实力和销售网络等方面具备很强的竞争优势。公司在资产

流动性、融资、行业政策等方面获得良好的外部支持。公司持有上市公司吉林森

林工业股份有限公司47%的股权，此部分资产流动性较好；公司直接融资渠道通

畅，对公司财务弹性形成了较好支持；刨花板和密度板行业为国家鼓励产业，国

家和地方政府在政策、税收等方面均给予公司较大支持。关注：人造板行业竞争激烈。人造板行业产业集中度低，竞争较为激烈；尤其是行

业内主要厂商不断扩大规模、竞争进入白热化阶段，给公司带来较大竞争压力。负债水平显著上升。公司资产负债率和总资本化比率分别从2009年末的

55.29%和30.93%上升至2012年9月末的74.00%和63.12%，债务负担较大。公司人员负担较重。公司下属各林业公司均由林业局改制而成，公司人员较

多，导致管理费用占比较大。经营活动净现金流对债务本息覆盖能力较弱。公司2011年经营活动净现金流

/总债务和经营活动净现金流/利息支出分别为0.05倍和1.25倍；2012年1~9月经营


125

活动净现金流为-10.16亿，不能覆盖债务本息。（四）主体评级报告摘要中诚信国际评定中国吉林森林工业集团有限责任公司主体信用等级为AA，

评级展望为稳定。中诚信国际肯定了公司产业良好的发展潜力，在人造板等行业

的领先地位和技术优势，较强的林业资源优势等积极因素。同时，中诚信国际也

关注人造板行业竞争激烈、人员负担较重、债务水平上升等对公司未来整体信用

状况的影响。优势： 1、公司具有丰富的资源优势。公司拥有丰富的林业资源，截至2011年底，

下属各林业局拥有森林经营面积135万公顷，年采伐量约90万立方米；施业区内

铁矿、金矿、石墨、球粘土等矿产资源丰富。 2、公司人造板业务处于行业领先地位，具有竞争优势。公司目前是全国

大刨花板生产商之一，拥有刨花板全国知名品牌“露水河”；公司在生产规模、

产品品质、装备水平、研发实力和销售网络等方面具备很强的竞争优势。 3、公司在资产流动性、融资、行业政策等方面获得良好的外部支持。公司

持有上市公司吉林森林工业股份有限公司47%的股权，此部分资产流动性较好；

截至2012年9月底，公司共获得银行授信56.46亿元，其中未使用授信余额13.65亿元。对公司财务弹性形成了较好的支持；刨花板和密度板行业为国家鼓励产业，

国家和地方政府在政策、税收等方面均给予公司较大支持。关注： 1、人造板行业竞争激烈。人造板行业产业集中度低，竞争较为激烈；尤其

是行业内主要厂商不断扩大规模、竞争进入白热化阶段，给公司带来较大竞争压

力。 2、负债水平显著上升。公司资产负债率和总资本化比率分别从2009年末的

55.29%和20.9%上升至2012年9月末的74.00%和63.12%，债务负担较大。 3、公司人员负担较重。公司下属各林业公司均由林业局改制而成，公司人

员较多，导致管理费用占比较大。 4、公司2011年经营活动净现金流/总债务和经营活动净现金流/利息支出分别

为0.05倍和1.25倍；2012年1~9月经营活动净现金流为-10.16亿，短期偿债能力进

一步弱化。（五）跟踪评级安排根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信将在本期票据的存续期内对本期票

据每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。中诚信将在票据的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信将密切

关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响

信用等级的重大事件，应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信将就该事项

进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否要对信用等级进行

调整，并在中诚信国际公司网站对外公布。


126

二、授信情况

发行人与工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、吉林银行、农业银行、

民生银行、光大银行，兴业银行等金融机构均保持良好的业务合作关系。截至2012年9月30日，发行人共获得各金融机构授信额度（短期借款授信额度，不包括森

工财务公司同业授信额度）共计人民币564,550万元，其中已使用额度428,062万元，未使用额度136,488万元。发行人与国内多家金融机构合作关系稳固,间接融

资渠道畅通，主要银行授信以及使用情况如下：图表 7.1：截至 2012 年 9 月末发行人及下属单位银行授信情况

单位：万元授信银行授信额度已使用数额未使用额度

工商银行 140,000 132,565 7,435 中国银行 50,000 30,000 20,000 吉林银行 50,000 41,500 8,500 建设银行 35,000 20,040 14,960

国家开发银行 1,500 1,350 150 城市信用社 1,450 1,450 0

省信托投资公司 3,500 3,500 0 农业银行 40,000 36,657 3343 中信银行 15,000 0 15,000 浦发银行 20,000 5,000 15,000 进出口银行 12,000 0 12,000 兴业银行 110,000 110,000 0 招商银行 35,000 24,000 11,000 光大银行 24,000 10,000 14,000

白山市商业银行 2,100 0 2,100 民生银行 10,000 0 10,000 交通银行 15,000 12,000 3,000 总计 564,550 428,062 136,488

截至2012年末发行人及其下属单位银行授信额度未较2012年9月末大幅下

降。

三、违约记录

截至募集说明书签署日，发行人无债务违约行为。

四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况

发行人控股子公司吉林森林工业股份有限公司发行短期融资券5亿元，已于

2012年7月20日到期兑付。森工集团于2012年9月20日发行8.7亿元中期票据，2017年9月20日到期，目

前处于存续期。


127

第八章债务融资工具信用增进

本期中期票据未有信用增进。


128

第九章税项

本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析

是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范文件的规定做出的。

如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的

法律法规执行。投资者所应缴纳税项与本期中期票据的各项支付均不构成抵销。以下所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据，也不涉及投资本期中

期票据可能出现的法律或税务后果。投资者如果准备购买本期中期票据，并且投

资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应

向其专业顾问咨询有关的税务责任。

一、营业税

根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细

则等，有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额，缴纳营

业税。

二、所得税

根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的

法律、法规，企业投资者来源于中期票据的利息所得应缴纳企业所得税。企业应

将当期应收取的中期票据利息计入企业当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得

税。

三、印花税

根据1988年10月1日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细

则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据，均应

缴纳印花税。对于中期票据在银行间市场进行的交易，我国目前还没有有关的具体规定。

截至本募集说明书发布之日投资者买卖、赠与或继承中期票据而书立转让书据

时，应不需要缴纳印花税。本公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关中

期票据交易征收印花税，也无法预测将会适用税率的水平。


129

第十章信息披露安排

本公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具

管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规

则》等文件的相关规定，进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能

影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作。

一、中期票据发行前的信息披露

公司将严格按照中国银行间市场交易商协会相关规定及配套文件的相关规

定，本公司首期发行的中期票据，在发行日前5个工作日公布发行文件；后续发

行的中期票据，在发行日前3个工作日，通过中国货币网和中国债券信息网披露

如下文件：（一）中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据发行公

告；（二）中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据募集说

明书；（三）中国吉林森林工业集团有限责任公司关于中期票据的发行计划；（四）中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据信用评

级报告全文及跟踪评级安排的说明；（五）律师事务所关于中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期

中期票据法律意见书；（六）经注册会计师审计的公司近三年的资产负债表、损益表、现金流量

表及审计意见全文，近一期公司未经审计的财务报表；（七）根据法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。

二、中期票据存续期内定期的信息披露

公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在中期票据存续期

间，通过中国货币网和中国债券信息网定期披露以下信息：（一）每年4月30日以前，披露经注册会计师审计的年度财务报表和审计报

告，包括审计意见全文、经审计的资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表

附注。（二）每年8月31日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金

流量表。（三）每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资

产负债表、利润表和现金流量表。第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间，上述信息的披露时

间应不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合公开披露的时间。


130

三、中期票据存续期内重大事项的信息披露

公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在中期票据存续期

间，及时向市场公开披露可能影响中期票据投资人实现其债权的所有重大事项，

包括但不限于：（一）公司名称、经营方针和经营范围发生重大变化；（二）公司生产经营的外部条件发生重大变化；（三）公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大

合同；（四）公司发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转

或报废；（五）公司发生未能清偿到期重大债务的违约情况；（六）公司发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除

的；（七）公司发生超过净资产10%以上的重大亏损或重大损失；（八）公司一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的；（九）公司三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生

变动；董事长或者总经理无法履行职责；（十）公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入

破产程序、被责令关闭；（十一）公司涉及需要说明的市场传闻；（十二）公司涉及重大诉讼、仲裁事项；（十三）公司涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政

处罚；公司董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强

制措施；（十四）公司发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；

公司主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的；（十五）公司对外提供重大担保；（十六）可能影响公司偿债能力的其他重大事项。

四、中期票据到期兑付时的信息披露

本公司将在中期票据本息兑付日前5个工作日，通过中国货币网和中国债券

信息网公布本金兑付和付息事项。如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将

依据其变化对于信息披露做出调整。


131

第十一章投资者保护机制

一、违约事件

如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向本公司或主承销商（如有

代理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，

发行人或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者

保护机制。有关事件在本公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作

别论：（一）拖欠付款：拖欠中期票据本金或其中任何中期票据的任何到期应付利

息；（二）解散：本公司于所有未赎回中期票据或赎回前解散或因其它原因不再

存在。因获准重组引致的解散除外；（三）破产：本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停

支付所有或大部份债务或终止经营其业务，或本公司根据《破产法》规定进入破

产程序。

二、违约责任

（一）发行人应履行按时、足额偿付到期中期票据本息的义务，不得提前或

推迟偿还本金和支付利息。发行人如未履行中期票据还本付息义务或未按《银行

间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件规定的时间支付相关

费用，则按逾期金额每日0.21‰承担违约责任。如双方出现争议且不能协商解决，

可依法向人民法院提起诉讼。（二）发行人应按照相关法律法规的要求和本募集说明书的约定及时披露信

息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。如果由于发行人未披露、未

及时披露或信息披露存在瑕疵而造成投资者实际损失，视为发行人违约。（三）发行人改变募集资金用途的，应当及时向投资者公告。（四）在中期票据存续期间，发生影响公司偿债能力的重大事项，即信息披

露章节所涉及的影响公司偿债能力的重大事项所列情形之一的，应当及时予以公

告或以有效的方式告知投资者，否则将承担违约责任。（五）发行人如在其重要资产或重大受益权上设置可能对发行人偿还本中期

票据的能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益，或者发行

人对其重要资产或重大受益权做出其他形式的处置，影响到本期中期票据偿还能

力的，即构成违约，应限期改正，并提供充分有效的补救措施。（六）发行人违反上述条款即构成违约。如导致投资者蒙受经济损失，发行

人有责任对投资者进行赔偿。发行人对本期中期票据投资人按时还本付息。如果发行人未能按期向中央结

算公司指定的资金账户足额划付资金，发行人将在本期中期票据付息日或兑付

日，通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告发行人的违约事实。


132

三、投资者保护机制

（一）应急事件应急事件是指本公司突然出现的，可能导致中期票据不能按期、足额兑付，

并可能影响到金融市场稳定的事件。在各期中期票据存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投资者

保护应急预案： 1、本公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期

票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行

债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务。 2、本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经

济事件接受有关部门调查，且足以影响到中期票据的按时、足额兑付； 3、本公司发生超过净资产10%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），

且足以影响到中期票据的按时、足额兑付； 4、本公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； 5、本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，

且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响中期票据的按时、足额兑付； 6、其他可能引起投资者重大损失的事件。应急事件发生后，本公司和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护

应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。（二）投资者保护应急预案的启动投资者可以在发生上述应急事件时，向本公司和主承销商建议启动投资者保

护应急预案；或由本公司和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案；也可

在监管机构认为必要时要求启动应急预案。本公司和主承销启动应急预案后，可采取下列某项或多项措施保护债权： 1、公开披露有关事项； 2、召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。（三）信息披露在出现应急事件时，本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体

等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。应急事件发生时的信息披露工作包括： 1、跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明； 2、听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作； 3、主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评

级信息； 4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包括信用增级措施、

提前偿还计划以及持有人会议决议等； 5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。（四）持有人会议


133

持有人大会是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会

议。 1、持有人会议的召开条件主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具存

续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要

求召集持有人会议，并拟定会议议案。（1）发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息；（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权

益产生重大不利影响的；（4）发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管; （5）单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议

召开；（6）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；（7）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。出现上述情形时，发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行

人履行告知义务为前提。 2、持有人会议的召集召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中国债券信息网、中国

货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内

容包括但不限于下列事项：（1）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；（2）会议时间和地点；（3）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形

式；（4）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，

并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规

程》（NAFMII规程0002）的相关规定。（5）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和

其他相关事宜；（6）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；（7）提交债券账务资料以确认参会资格的截至时点：债务融资工具持有人

在规定时间内未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决

权。（8）委托事项。召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员，并将议案提交至持有人

会议审议。 3、持有人会议参会机构


134

债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券

市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日

提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参

会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融

资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会

议。授权委托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席

权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权。发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按

照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。出

席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项

出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时

发表公开评级意见。 4、持有人会议的表决和决议债务融资工具持有人及其代理人行使表决权，所持每一债务融资工具低面

额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿

义务承继方等重要关联方没有表决权。除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的

表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

持有人会议的议事程序和表决形式，除本募集说明书有规定外，由召集人规定。持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持有该

债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，并提

交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。持有人会议表决日后，召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有

份额进行核对。表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资

工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。持有人会议应有书面会议记录。召集人应当保证持有人会议记录内容真实、

准确和完整。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名。召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中国债券信

息网、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容：（1）出席会议的本期债务融资工具持有人（代理人）所持表决权情况；（2）会议有效性；（3）各项议案的议题和表决结果。


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召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表债务融资

工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应当

在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。召集人应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易商协会

网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送

交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容：（1）持有人会议公告；（2）持有人会议议案；（3）持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册；（4）持有人会议记录；（5）表决文件；（6）持有人会议决议公告；（7）发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）；（8）法律意见书。持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法

律意见书等会议文件、资料由召集人保管，并至少保管至对应债务融资工具到期

后五年。 5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，

应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。

四、不可抗力

（一）不可抗力是指本期中期票据计划公布后，由于当事人不能预见、不能

避免并不能克服的情况，致使中期票据相关责任人不能履约的情况。（二）不可抗力，包括但不限于以下情况： 1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等； 2、国际、国内金融市场风险事故的发生；交易系统或交易场所无法正常工

作； 3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。（三）不可抗力事件的应对措施 1、不可抗力发生时，本公司或主承销商应及时通知投资者及中期票据相关

各方，并尽大努力保护中期票据投资者的合法权益。 2、本公司或主承销商应召集中期票据投资者会议磋商，决定是否终止中期

票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行。

五、弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约

仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法

对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构


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成对对方当事人的弃权。


137

第十二章本期中期票据发行有关机构

一、发行人中国吉林森林工业集团有限责任公司注册地址：长春市人民大街4036号法定代表人：柏广新联系人：焦鸿靖电话：0431-88914851 传真：0431-88480480 邮编：130021 二、主承销商兴业银行股份有限公司注册地址：福建省福州市湖东路154号法定代表人：高建平联系地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心C座17层联系人：傅强电话：010-63220563 传真：010-88395658 邮编：100044 三、承销团其它成员（排名不分先后）中国民生银行股份有限公司注册地址：北京西城区复兴门内大街2号法定代表人：董文标联系地址：北京西城区复兴门内大街2号联系人：孟林电话：010-58560666-9618 传真：010-58560742 邮编：100031 上海浦东发展银行注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号法定代表人：吉晓辉联系地址：上海市北京东路689号15楼联系人：王宇电话：021-61616281 传真：021-63604215 邮编：200001


138

杭州银行股份有限公司注册地址：杭州市庆春路46号法定代表人：吴太普联系地址：杭州市庆春路46号联系人：冯磊电话：0571-85120699 传真：0571-85068449 邮编：310003 国信证券股份有限公司注册地址：广东省深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层法定代表人：何如联系地址：北京市西城区金融大街兴盛街6号国信证券大厦3层联系人：纪远亮电话：010-88005083 传真：010-88005099 邮编：100033 中信银行股份有限公司注册地址：北京朝阳门北大街8号富华大厦C座法定代表人：田国立联系地址：北京朝阳门北大街8号富华大厦C座联系人：吕明电话：010-65556640 传真：010-65550861 邮编：100027 第一创业证券股份有限公司注册地址：深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25、26层法定代表人：刘学民联系地址：深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座2楼联系人：梁学来电话：0755-25832615 传真：0755-25832940 邮编：518028 华夏银行股份有限公司注册地址：北京市建国门内大街22号法定代表人：吴建联系地址：北京市建国门内大街22号联系人：沈娟电话：010-85238784


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传真：010-85238524 邮编：100005 渤海银行股份有限公司注册地址：天津市河西区马场道201-205号法定代表人：刘宝凤联系地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东（C）座F2 联系人：谭军嵩电话：010-66270018 传真：010-66270167 邮编：100031 中信证券股份有限公司注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座法定代表人：王东明联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层联系人：董小涛电话：010-60833572 传真：010-60833504 邮编：100125 华泰证券股份有限公司注册地址：南京市中山东路90号法定代表人：吴万善联系地址：上海银城中路68号45楼联系人：张蓓灵电话：021-68498602 传真：021-68498603 邮编：200120 中国国际金融有限公司注册地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层法定代表人：李剑阁联系地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸写字楼2座28层联系人：王心之电话：010-65050119 传真：010-65059597 邮编：100004 四、发行人律师北京市京典律师事务所注册地址：北京市西城区月坛北街26号恒华国际商务中心C座805室


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联系人：刘华电话：010-58565611 传真：010-58565611 邮编：100045

五、审计机构利安达会计师事务所有限公司注册地址：北京市朝阳区八里庄西里100号住邦2000一号楼东区20层联系人：崔静欣电话：0431-88546111 传真：0431-88561171 邮编：130000

六、信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司法定代表人：毛振华注册地址：北京市复兴门内大街156号北京招商国际金融中心D座12层联系人：田蓉电话：010-66428877-629 传真：010-66426100 邮编：100031

七、托管人托管人：中央国债登记结算有限责任公司地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层法定代表人：刘成相联系人：孙凌志电话：010-88087970 传真：010-88086356 邮政编码：100032 八、发行人与相关机构的关系发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之

间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系。


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第十三章其他重要事项

一、备查文件 1、中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注［2013］MTN

【81】号） 2、发行人股东会和吉林省国资委同意本期中期票据发行的有关决议 3、中国吉林森林工业集团有限责任公司公司章程 4、中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据募集说明

书 5、中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据发行公告 6、中国吉林森林工业集团有限责任公司关于中期票据的发行计划 7、中国吉林森林工业集团有限责任公司信用评级报告全文及跟踪评级安排

的说明 8、经审计的发行人2009-2011年财务报告及未经审计的2012年3季度财务报

表 9、中国吉林森林工业集团有限责任公司2013年度第一期中期票据法律意见

书

二、文件查询地址如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人和主承销

商。中国吉林森林工业集团有限责任公司注册地址：长春市人民大街4036号法定代表人：柏广新联系人：焦鸿靖电话：0431-88914851 传真：0431-88480480 邮编：130021 兴业银行股份有限公司注册地址：福建省福州市湖东路154号法定代表人：高建平联系地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心C座17层联系人：张玉箫王媛媛电话：010-63220550 传真：010-88395658 邮编：100044


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三、网站投资者可通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）或中国债券信息网

（www. chinabond.com.cn）下载本募集说明书，或者在本次中期票据发行期内工

作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。


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附录 1：有关财务指标的计算公式

指标名称计算公式毛利率（营业收入-营业成本）/营业收入×100% 总资产收益率 EBIT/总资产平均余额×100% 净资产收益率 EBIT/净资产平均余额×100% 应收账款周转率营业总收入净额/应收账款平均净额应收账款周转天数 360/应收账款周转率存货周转率营业成本/存货平均净额存货周转天数 360/存货周转率流动资产周转率营业收入/流动资产平均余额固定资产周转率营业收入/固定资产平均余额总资产周转率营业收入/总资产平均余额流动比率流动资产/流动负债速动比率（流动资产-存货）/流动负债资产负债率负债总额/资产总额×100% 现金流动负债比经营活动现金流量净额/流动负债×100% EBIT 息、税前利润（利润总额＋计入财务费用的利息支出）利息保障倍数 EBIT/计入财务费用的利息支出

EBITDA 税、息、折旧及摊销前的收益（EBIT＋折旧＋无形资产摊

销＋长期待摊费用摊销） EBITDA 利息倍数 EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）短期债务短期借款＋应付票据＋一年内到期的长期负债长期债务长期借款＋应付债券

中国吉林森林工业集团有限责任公司 -...

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