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www.vriskr.com E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez–Marzo 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES DESCENTRALIZADAS
E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ DE BELLO
Acta Comité Técnico No. 297
Fecha: 11 de Marzo de 2016
Fuentes:
E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Consolidador de Hacienda e
Información Pública – CHIP
Ministerio de Salud y Protección
Social.
Departamento Nacional de
Planeación- DNP.
Departamento Administrativo
Nacional de Estadística-DANE.
Miembros Comité Técnico:
Javier Alfredo Pinto Tabini.
Iván Darío Romero Barrios.
Santiago Rodríguez Raga.
Contactos:
Erika Tatiana Barrera Vargas
Pablo Moisés Quintero Ortiz
Luis Fernando Guevara O.
PBX: (571) 5 26 5977
Bogotá D.C
CALIFICACIÓN INICIAL
CAPACIDAD DE PAGO DE LARGO PLAZO BB+ (DOBLE B MÁS)
El Comité técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A, sociedad
calificadora de valores, asignó a la E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez la
calificación BB+ (Doble B Más) a la capacidad de pago de largo plazo.
La calificación BB+ (doble B más) aunque no representa un grado de
inversión, sugiere que existe menor probabilidad de cumplimiento con
respecto a emisiones o entidades calificadas en mejores categorías. En esta
categoría la capacidad de pago de intereses y capital es moderada y existe
un nivel de incertidumbre que podría afectar el cumplimiento de las
obligaciones. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B,
Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar
una mayor graduación del riesgo relativo.
NOTA: La presente calificación se otorga dando cumplimiento a los
requisitos establecidos en el Decreto 610 de 5 de abril de 2002, emitido
por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, en la cual se establece la
obligación de las empresas descentralizadas de tener vigente en todo
momento una calificación de su capacidad de pago para gestionar
endeudamiento externo u operaciones de crédito público interno o externo
con plazo superior a un año.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN
La calificación otorgada a la ESE Hospital Marco Fidel Suarez, en
adelante ESE HMFS, se sustenta en lo siguiente:
Posicionamiento: La ESE1 Hospital Marco Fidel Suarez es una
institución descentralizada del orden departamental, ubicada en el
municipio de Bello, Antioquia. Tiene por objeto social la prestación
de servicios de salud de mediana y algunos de alta complejidad.
Cuenta con dos sedes, de las cuales la principal es propiedad del
departamento. La entidad presta cerca de 25 servicios de salud a
351.778 usuarios, con un nivel de cobertura de 81,80% de los usuarios
potenciales en su zona de influencia. En opinión de la Calificadora,
tanto el nivel de cobertura como la tendencia creciente de los usuarios
atendidos y su ubicación geográfica2, reflejan la favorable posición
competitiva de la ESE.
Es de anotar que el 73,07% de los usuarios atendidos pertenecen al
régimen contributivo, lo que genera cierta vulnerabilidad, toda vez
1 Empresas Sociales del Estado. 2 La ESE es la única institución de segundo nivel en el municipio y en la zona nordeste de
Antioquia.
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que la evolución de los mismos depende de la capacidad de
negociación de la administración con las EPS3, así como de la
apertura de IPS4 de atención por parte de los operadores de este
régimen, aspectos que podrían impactar la evolución de los ingresos
de la institución.
Al respecto, y con el fin de aumentar su cuota de mercado a la vez que
mejora la calidad de los servicios prestados, la ESE HMFS cuenta con
el Plan de Desarrollo 2012-2016, estructurado en tres objetivos
estratégicos, los cuales están dirigidos al mejoramiento de la
infraestructura, la sostenibilidad financiera y la cultura
organizacional. En este sentido, se destacan proyectos tales como: la
ampliación y modernización del área de urgencias, la adquisición de
un lote contiguo al Hospital, para incrementar su capacidad instalada
en el largo plazo, la compra del sistema de historias clínicas
electrónicas5 y equipos biomédicos, así como la renovación del área
administrativa y de quirófanos, obra que se encuentra en ejecución y
se estima culminé en el primer semestre de 2016. Es de anotar que,
con este último proyecto, el Hospital no solo proyecta incrementar sus
ingresos asociados al uso de quirófanos y salas de parto, sino que
además planea potencializar aquellos derivados de otros servicios,
tales como apoyo diagnóstico, hospitalización, entre otros6, aspectos
ponderados positivamente por Value and Risk.
La Calificadora considera que el desempeño y la competitividad de la
ESE está soportada en la solidez y calidad de su portafolio de
servicios, acompañado de una adecuada infraestructura y desempeño
financiero. Por esta razón, en nuestra opinión, la continuidad del
direccionamiento estratégico, las gestiones encaminadas a obtener las
certificaciones de calidad y el adecuado manejo del sistema de control
interno son fundamentales para el continuo fortalecimiento de la
operación. De esta manera, Value and Risk se mantendrá atenta a la
evolución de las obras plasmadas en el plan de desarrollo y su efecto
en la generación de ingresos y rentabilidad, así como las acciones
encaminadas a robustecer los sistemas de calidad7, administración y
control.
Niveles de ejecución presupuestal: El presupuesto asignado para la
vigencia 2015 ascendió $107.557 millones, de los cuales la ESE
HMFS logró recaudar el 73,52% y comprometió en gastos el 97,93%,
lo que conllevó a un déficit presupuestal de $26.253 millones, el cual
se ha venido incrementando en los últimos cinco años y registra un
promedio de -$13.374 millones. Es de mencionar que la ejecución de
los ingresos estuvo liderada por los servicios de salud prestados al
régimen subsidiado, seguido del contributivo, SOAT y régimen
especial que representaron el 86,14% del total recaudado.
3 Entidad Promotora de Salud. 4 Instituto Prestador de Salud. 5 La obra tuvo un costo promedio de $1.800 millones de los cuales la ESE financió con
recursos propios $1600 millones y el Ministerio de Salud aportó $600 millones. 6 Arriendos para la prestación de servicios de salud. 7 Actualmente, la ESE no cuenta con certificaciones de calidad.
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Por su parte, el comportamiento presupuestal de los gastos estuvo
determinado por los de funcionamiento que representaron el 92,05%
del total proyectado y cuya ejecución ascendió a 98,16%. Asimismo,
el servicio de la deuda y los compromisos de inversión registraron
ejecuciones de 95,74% y 95,09%, respectivamente. Para 2016, la ESE
tiene un presupuesto inicial de $73.720 millones. Al respecto, cabe
señalar que, de acuerdo con las necesidades de la entidad y la gestión
en recuperación de cartera, se irán haciendo adiciones a lo largo del
año.
En opinión de la Calificadora el déficit presupuestal, el cual se ha
mantenido históricamente, está asociado al nivel de eficiencia con el
que la entidad maneja los recursos. Por lo tanto, se constituye como
un reto para la ESE implementar políticas que permitan hacer un uso
apropiado de los mismos, así como continuar robusteciendo los
mecanismos de recuperación de cartera y fortalecer sus fuentes de
ingresos, aspectos que contribuirán para que el Hospital lleve a cabo
una mejor gestión tanto de sus recaudos como de sus compromisos.
Evolución positiva de los ingresos: En el último quinquenio los
ingresos de la ESE HMFS, derivados de la prestación de servicios de
salud, han registrado un crecimiento continuo soportado en las
mejoras a la infraestructura física, el fortalecimiento del portafolio de
servicios y el crecimiento demográfico de su zona de influencia. En
este sentido, el Hospital cuenta con una importante base de ingresos
los cuales, al cierre de 2015, se ubicaron en $90.502 millones con un
crecimiento anual promedio en el último quinquenio de 18,62%. En
cuanto a su distribución por tipo de servicio, los más representativos
corresponden a hospitalización, quirófanos y apoyo diagnóstico con
participaciones de 31,61%, 29,06% y 17,76%, respectivamente.
Value and Risk destaca la tendencia creciente de los ingresos y
anticipa que dicha tendencia se mantendrá, teniendo en cuenta tanto
su posicionamiento regional como los proyectos de inversión en
ejecución. Adicionalmente, considera que como institución pública
prestadora de servicios de salud, es fundamental que así como
diversifica sus fuentes de ingresos mejore continuamente las políticas
de recaudo y recuperación de cartera, aspectos que permitirá liberar
recursos de capital de trabajo para hacer frente a las metas plasmadas
en el Plan de Desarrollo Institucional así como de sus obligaciones
con terceros.
Niveles de rentabilidad: En línea con el incremento de los servicios
prestados y las diferentes obras adelantadas durante el último año, los
costos y gastos asociados a la operación han mostrado una tendencia
al alza. En este sentido, entre 2014 y 2015, crecieron 16,23% y
42,10% y alcanzaron los $72.040 millones y $10.524 millones,
respectivamente. A pesar de que dichos aumentos fueron superiores a
los presentados en los ingresos, el Hospital logró una mayor
generación operacional, teniendo en cuenta que, frente a diciembre de
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2014, se evidenció una reducción del gasto en provisiones8 (75,39%).
Cabe anotar que derivado de los inconvenientes del sector salud la
entidad tuvo un importante crecimiento en sus provisiones,
especialmente a partir de 2012 (173,57% para cartera y 349,6% para
contingencias), sin embargo para diciembre 2015 el gastos por este
rubro disminuye debido a que la entidad redujo la constitución de
provisiones para contingencias.
De esta manera, al cierre de la vigencia, la utilidad operacional
ascendió a $4.701 millones (2014:$1.625 millones) y el margen
operacional se ubicó en 5,19%, nivel que si bien se incrementó con
respeto al promedio observado en el periodo 2010-2014 (3,19%), aún
es reducido. En opinión de Value and Risk derivado de la política de
provisiones, no se evidencia una tendencia creciente en la generación
de resultados operacionales, lo cual limita la calidad crediticia del
Hospital.
Al considerar otros ingresos, derivados principalmente de arriendos9,
aportes del Ministerio de Salud10
y recuperación de cartera; así como
los gastos no operacionales, que en el último año se incrementaron
por la adquisición de nuevo endeudamiento financiero y por pérdida
en el margen de contratación, la ESE obtuvo una utilidad neta de
$2.525 millones, nivel que registra una reducción anual de 13,60%,
pero alineado con el promedio del último quinquenio ($2.052
millones). Por su parte, los indicadores de rentabilidad, ROA11
y
ROE12
, se ubicaron en 2,76% y 5,48% y se situaron por debajo del
promedio del periodo 2010-2014 (ROA: 5,13% y ROE: 10,07%).
En nuestra opinión, el Hospital mantiene limitado margen EBITDA,
el cual, en los últimos tres años, ha presentado un comportamiento
decreciente, pasando de 16,73% en 2012 a 10,01% en 2015. Al
respecto, cabe destacar que la entidad ha realizado un esfuerzo
importante para hacer frente a la coyuntura propia del sector salud y
ha logrado mantener dicho margen por encima del promedio
evidenciado en 2010 y 2011 (6,65%).
Es de anotar que, en atención a las directrices dadas por el Gobierno
Nacional respecto a la eliminación de la contratación a través de
cooperativas de trabajo13
, la ESE HMFS está realizando un estudio de
cargos y cargas laborales, lo cual podría, en el corto plazo, impactar
sus niveles de rentabilidad derivado del cambio en el modelo de
contratación. Lo anterior, toma relevancia si se tiene en cuenta que,
actualmente, el 89,15% del personal está vinculado a través de
8 En 2014 el gasto de provisiones ascendió a $7.313 millones, mientras que, al cierre de 2015,
ubicó en $1.800 millones. 9 Corresponden al alquiler del espacio físico para prestar los servicios de alimentación, cafeterías, rayos x, entre otros. 10 Los aportes recibidos corresponden a recursos para proyectos presentados por la ESE a
dicha entidad, tales como compra de ambulancias, equipos biomédicos, sistemas de información, entre otros. 11 Utilidad Neta/Activos. 12 Utilidad Neta /Patrimonio. 13 Acorde con lo señalado en el decreto 1376 de 2014.
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agremiaciones, mientras que el 9,41% y 1,42% están por contratación
directa y prestación de servicios, respectivamente.
En opinión de Value and Risk es importante que la entidad continúe
robusteciendo tanto su portafolio de servicios como su planta física, a
fin de mejorar su generación de ingresos, a la vez que formula y
aplica políticas de manejo de recursos que garanticen un control
óptimo de sus costos y gastos, lo cual contribuirá a fortalecer su
rentabilidad financiera y social en el tiempo.
Nivel de endeudamiento: A diciembre de 2015, el pasivo de la ESE
totalizó $45.377 millones y registró un incremento anual de 60,66%,
derivado principalmente del crecimiento del pasivo operacional y la
deuda financiera, los cuales ascendieron, en su orden, a $32.663
millones (52,37%) y $6.163 millones (381,59%). El primero,
explicado por el aumento en las obligaciones con acreedores (por
honorario y prestación de servicios), teniendo en cuenta que en el
último año, dado el incremento de la cartera, el Hospital ha
presentado problemas de liquidez que han impedido cumplir
adecuadamente con sus obligaciones contractuales.
Por su parte, el aumento en el endeudamiento financiero se explica
por la adquisición de nueva deuda para la ejecución de las
inversiones. De esta manera, al cierre de 2015, la entidad registró tres
créditos contratados con el IDEA14
. El primero por $2.210 millones,
para la dotación y adecuación de la Unidad Materno Infantil de la
Sede Niquía15
, el segundo por $3.700 millones para la adquisición del
lote continuo a su sede principal16
y el tercero por $4.000 millones, de
los cuales en 2015, el Hospital hizo uso del 50%17
para financiar la
modernización de quirófanos y salas de parto, y estima contratar el
saldo restante en el primer semestre de 2016, de acuerdo con los
avances en la ejecución de la obra.
Dado que en los últimos años se ha incrementado la necesidad de
capital de trabajo derivado del aumento de la cartera tanto de las EPS
como de los entes territoriales, la liquidez se ha afectado y por tanto el
oportuno cumplimiento de sus obligaciones con proveedores y
terceros. Dado lo anterior y con el objeto de lograr mayor flexibilidad
en su flujo de caja, en la actualidad, la ESE HMFS se encuentra
tramitando un crédito con el IDEA por $9.000 millones18
para
sustitución de pasivos. Esto, amparado en el artículo 4 del Decreto
1681 de 2015, por medio del cual el Gobierno Nacional autorizó la
creación de una línea de crédito con tasa compensada gestionada con
Findeter19
para conceder créditos destinados a mejorar la liquidez y el
saneamiento de pasivos de las empresas del sector salud.
14 Instituto para el Desarrollo de Antioquia. 15 Se desembolsó en 2011 a un plazo de siete años, uno de gracia y una tasa indexada al DTF. 16 Fue desembolsado en 2015 a un plazo de cinco años y una tasa indexada al DTF. 17 Se desembolsó en 2015 a cinco años, un periodo de gracias y una tasa indexada al DTF. 18 Se estimó a un plazo de cinco años incluido uno de gracia y una tasa indexada al DTF. 19 Financiera de Desarrollo Territorial.
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Cuentas por cobrar: Teniendo en cuenta la coyuntura del sector, en
los últimos años, el nivel de recaudo y la calidad de la cartera del
Hospital se ha venido deteriorado, lo cual ha generado una posición
de liquidez más estrecha para la ESE HMFS. En este sentido, entre
diciembre de 2014 y 2015, las cuentas por cobrar por prestación de
servicios se incrementaron desde los $49.432 millones hasta los
$63.280 millones (el 30,14% corresponde a cuentas de difícil cobro).
De esta, el 38,14% corresponde al régimen contributivo, el 34,55% al
subsidiado y el restante a otros20
. En cuanto a la composición por
edad de mora, las deudas mayores a un año participan con el 30,78%
y han registrado un incremento promedio del 92,34% en los últimos
cinco años, por lo cual, desde 2012, la entidad ha incrementado
significativamente su nivel de provisiones ($15.531 millones, al cierre
de 2015). A pesar del incremento evidenciado en los niveles de
cartera, la Calificadora pondera positivamente los esfuerzos que
implican una mayor constitución de provisiones, toda vez que se
evidencia la gestión de la administración por mitigar los efectos que
pueden generar tanto el deterioro de la cartera como la materialización
de contingencias. No obstante, considera que la ESE tiene como reto
robustecer los mecanismos de gestión de la misma y fortalecer su
relación con las EPS, con el fin de optimizar el tiempo de recaudo, lo
que repercutirá positivamente en el ciclo de efectivo del Hospital.
La situación financiera de las entidades públicas prestadoras de
servicios de salud se ve expuesta a la dinámica de los flujos del
sistema, lo que afecta sus indicadores operacionales, ya que estas
deben asumir riesgos con las EPS, limitando su liquidez. De esta
manera, en opinión Value and Risk es importante que el Hospital
realice un monitoreo permanente de la gestión de cartera, continúe
cumpliendo a cabalidad con los procesos establecidos para la
recuperación de la misma, y establezca mecanismos de seguimiento
más robustos y efectivos, que le permitan mantener una posición de
liquidez apropiada para responder con sus obligaciones. Asimismo,
considera que el manejo eficiente de lo facturado y la apropiada
administración de los recursos recuperados, es fundamental para
robustecer la estructura financiera de la entidad.
Flujo de caja: Entre 2010 y 2015, la entidad registró un EBITDA
promedio de $7.299 millones y al cierre de 2015, se ubicó en $9.063
millones (-18,73% frente a 2014). Al respecto, cabe señalar que la
generación de EBITDA se ha visto influenciada por las políticas más
conservadoras para la constitución de provisiones tanto para deudores
como para contingencias. Es de anotar que las mayores inversiones en
capital de trabajo por cuenta del incremento en los días de
recuperación de cartera se han compensado a través de mayores
plazos de pago a los proveedores, gracias a lo cual el hospital logra
obtener para 2015 un flujo de caja operativo positivo, acorde con lo
evidenciado desde 2013. Si bien durante los años 2013 y 2014 el flujo
de caja operativo fue suficiente para cubrir las inversiones en activos
fijos, a diciembre de 2015 dadas las inversiones por más de $6.000
20 SOAT, régimen especial y PPNA.
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millones en el lote contiguo y la modernización de quirófanos y salas
de parto, el hospital presentó un flujo de caja libre negativo que tuvo
que ser compensado parcialmente con endeudamiento financiero, el
cual incluirlo permitió que al final periodo se alcanzara un flujo de
caja neto positivo pero inferior al de 2014 (-37,24%).
Value and Risk considera que la liquidez es uno de los factores más
críticos en el sector y en especial en la red pública hospitalaria, por
esta razón, la entidad ha tenido que incrementar sus días de pago a
proveedores. Sin embargo, la Calificadora estima que la generación
de EBITDA será suficiente para afrontar el servicio de la deuda
proyectada, así como para financiar la operación. No obstante,
considera que el Hospital presenta cierta vulnerabilidad e
incertidumbre respecto al oportuno recaudo de la cartera, motivo por
el cual es primordial que la institución centre sus esfuerzos en
fortalecer los mecanismos de gestión de la misma y propenda por
robustecer otras fuentes de ingresos que le permitan generar mayores
niveles de liquidez en el corto plazo. De esta manera, se constituye
como reto para la ESE dinamizar el ciclo del capital de trabajo, de
manera que el servicio de la deuda proyectada no incremente las
presiones sobre su flujo de caja.
Capacidad de pago y perspectivas futuras: Para determinar la
capacidad de pago de la ESE HMFS, Value and Risk elaboró
escenarios de estrés en el que se tensionaron algunas variables como
el crecimiento de las ventas, el aumento de los costos y gastos, los
niveles de generación de EBITDA y las necesidades de financiación.
De esta manera, se pudo determinar que el giro oportuno de los
recursos por parte de las EPS y de los entes territoriales es
fundamental para soportar la capacidad de pago de la entidad, ya que
si bien con el crédito pretendido se estima reduzca las presiones sobre
el flujo de caja y se de cumplimiento a los compromisos adquiridos
con los acreedores, la métrica de endeudamiento es alta (49,63%) y
es probables que continúe incrementándose en función de los planes
de inversión para los próximos años. De esta manera, con base en
nuestros escenarios la cobertura de EBITDA sobre el servicio de la
deuda se mantendría en niveles superiores a 2 y en línea con la
calificación asignada.
Cálculos: Value and Risk S.A
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Es importante mencionar que dadas las características particulares que
enfrenta el sector salud en Colombia, el flujo de caja de la entidad
podría estar expuesto a mayores variaciones en su generación,
especialmente por el comportamiento del recaudo, lo cual implicar un
mayor nivel de volatilidad en el comportamiento del flujo de caja. Por
lo anterior, la Calificadora estará atenta a la generación operativa, la
gestión de cartera y a la evolución de la liquidez del Hospital, ya que
cambios significativos en el endeudamiento pretendido o en su
situación financiera, podrán generar modificaciones en la calificación
otorgada.
Cálculos: Value and Risk S.A
Contingencias: Según la información reportada por la ESE HMFS,
actualmente, cursan 133 procesos en contra, cuyas pretensiones
ascienden a $79.232 millones, de los cuales el 4,36% corresponden a
sentencias condenatorias y el 17,13% están catalogadas como
desfavorables. Por tipo de proceso, las mayores participaciones
corresponden a acciones de reparación directa y demandas laborales.
Es de anotar que el Hospital en los últimos años, dada la política de
definida, desde 2012 ha incrementado significativamente las
provisiones (349,6%), las cuales al cierre de 2015, totalizaron $6.297
millones. Value and Risk pondera positivamente los mecanismos
implementados por la entidad para hacer seguimiento y provisionar
los procesos contingentes, sin embargo, considera que en el evento de
que se materialicen, podría existir un efecto representativo en la
estructura financiera de la entidad.
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La Constitución Política de Colombia define a la
seguridad social como “un servicio público de
carácter obligatorio que se presta bajo la
dirección, coordinación y control del Estado...”.
Por tal razón, con la Ley 100 de 1993, se
estableció el Sistema de Seguridad Social Integral
de Colombia, el cual regula los servicios
asociados a este21
y crea condiciones de acceso en
todos los niveles de atención y a toda la población.
En este orden de ideas, el sistema está compuesto
por el Estado, los aseguradores y los prestadores.
En primer lugar, la Nación a través del Ministerio
de Salud y Protección Social, la Comisión de
Regulación en Salud y la Superintendencia
Nacional de Salud, desarrollan las herramientas de
dirección, vigilancia y control. Por medio de las
direcciones seccionales, distritales y locales de
salud se realiza la financiación del mismo y la
administración de los recursos está centralizada,
principalmente, en el Fondo de Solidaridad y
Garantía (FOSYGA).
En segundo lugar, los aseguradores, que incluyen
las entidades promotoras de salud (EPS) y las
administradoras de riesgos laborales (ARL),
actúan como intermediarios y administradores de
los recursos entregados por el Estado y los
contribuyentes.
Finalmente, los prestadores, conformados por las
IPS, las Empresas Sociales del Estado (ESE’s),
laboratorios, etc., se encargan de la atención
directa de los usuarios, la prestación del servicio y
de aportar todos los recursos necesarios para este
fin, los cuales son retribuidos por los
aseguradores. Se clasifican según el nivel de
complejidad, el cual depende del portafolio de
servicios, la capacidad instalada, la tecnología, el
personal, entre otros aspectos.
La ley definió que la prestación de los servicios de
salud se desarrollaría a través de la cotización en
el régimen contributivo o la financiación estatal en
el régimen subsidiado, a los cuales la población
debe vincularse dependiendo de su situación
socioeconómica. Sin embargo, existe una parte de
la población que no cuenta con una afiliación al
21 Salud, pensiones, riesgos laborales y servicios sociales
complementarios.
sistema y está catalogada como Población Pobre y
Vulnerable No Asegurada (PPNA), la cual es
atendida por medio de contratos de prestación de
servicios entre los entes territoriales y las ESE’s.
Actualmente, el sector enfrenta varios retos
relacionados con el alto nivel de procesos
judiciales, la baja calidad en la prestación del
servicio, las dificultades financieras por el flujo de
recursos y las formas de contratación con los
aseguradores, lo cual repercute negativamente en
el cumplimiento del servicio y la atención de la
población.
En este sentido, el sector salud viene presentando
una crisis de sostenibilidad que amenaza el
aseguramiento de la población y la prestación de
los servicios, principalmente, en las IPS del sector
público. Dicha situación está siendo sopesada con
programas de reestructuración, modernización y
ampliación del portafolio de servicios. Por lo cual,
la eficiencia, calidad de atención y suficiencia de
las entidades prestadoras se convierten en un
aspecto fundamental para lograr mantenerse en el
sector, a pesar de la crisis del mismo.
Adicionalmente, el Estado viene implementando
políticas que regulen la prestación de servicios de
salud, tales como normas para controlar el
crecimiento de la oferta, instrumentos para la libre
elección de los prestadores por parte de los
usuarios, la garantía de la calidad, así como la
promoción de la organización de la red de
prestadores por zonas y localidades.
En línea con lo anterior, el desarrollo de los
prestadores de servicios en salud, especialmente
los del sector Público, depende de la asimilación
de la actual Política Pública en Salud, la calidad
del servicio, la modernización de los procesos
administrativos, el mejoramiento y la adecuación
de la infraestructura y la logística hospitalaria, así
como del fortalecimiento y la proyección
financiera.
La ESE Hospital Marco Fidel Suarez, es una
entidad pública de carácter departamental con
personería jurídica, patrimonio propio y
autonomía administrativa, adscrita al Ministerio
CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR
ANTECEDENTES Y CALIDAD DE LA
ADMINISTRACIÓN
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ENTIDADES DESCENTRALIZADAS
de Salud, creada en 1994 mediante la ordenanza
N° 4422
y modificada mediante la resolución N°
55 de 1995. Tiene por como objeto social la
prestación de los servicios médicos y hospitalarios
en el segundo nivel de atención en el nordeste del
departamento de Antioquia.
La Institución cuenta con dos sedes, la sede
principal, en la cual presta los servicios de salud
de mediana y algunos de alta complejidad, y la
sede de Niquía, inaugurada en 2010 con
hospitalización, urgencias pediátricas 24 horas y
servicios de ginecobstetricia. Adicionalmente, es
la encargada de la operación de la ESE Hospital la
Paz de Puerto Triunfo, en el cual presta servicios
de primer nivel de complejidad y cuya aporte a la
entidad es mínimo, dada su estructura.
Su dirección está a cargo de la junta directiva23
y
la Gerencia, los cuales están soportados por dos
subdirecciones, científica y administrativa (cargos
de libre nombramiento y remoción por parte de la
gerencia). Es de mencionar que el gerente es
elegido a través de un concurso de méritos por un
periodo de cuatro años, destacando que la actual
administración concluye en marzo de 2016.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Para el desarrollo de su objeto social, actualmente,
la institución cuenta con un total de 913
funcionarios, de los cuales 86 tienen vinculación
directa con la ESE, 814 pertenecen a
agremiaciones y 13 son contratados por prestación
de servicios.
Para el sistema de control interno, el Hospital
tiene implementado el Modelo Estándar de
22 La entidad obtuvo la personería jurídica en 1961 bajo el nombre de Hospital Municipal PIO XII. 23 Conformada por el Gobernador, un designado del mismo,
un delegado de la Dirección Seccional de Salud de Antioquia, tres representantes del sector científico y tres de la comunidad.
Control Interno (MECI) y dispone de un código de
ética y buen gobierno, así como manuales de
funciones definidos para cada área. Por su parte,
para la gestión de Calidad tiene implementado el
Sistema Único de Garantía para la Calidad
(SGOC) y el Programa de Auditoria para el
Mejoramiento de la Calidad de la Atención en
Salud (PAMEC), en cumplimiento a lo dispuesto
por la regulación.
La Calificadora considera importante que la
entidad continúe fortaleciendo su Sistema Integral
de Gestión de la Calidad, aspecto que favorecerá
la mejora continua de los procesos, la continuidad
de los ciclos de preparación para la acreditación,
entre otros aspectos que contribuirán con la
satisfacción de sus usuarios y por ende
robustecerá la prestación del servicio y su
posicionamiento en la región.
La ESE HMFS hace parte de la red pública de IPS
del departamento de Antioquia, y garantiza, a
nivel municipal, los servicios de salud básicos y
especializados a 351.778 usuarios, con un nivel de
cobertura de 81,80% de los usuarios potenciales.
A través de las dos sedes, la ESE presta cerca de
veinticinco servicios de salud y al cierre de 2015,
registró una capacidad instalada de 359 camas con
un nivel de ocupación entre 85% y 90%. Dentro
de su portafolio, se incluyen servicios clínicos
especializados ambulatorios, hospitalarios,
quirúrgicos, pediátricos y de urgencias las 24
horas, entre otros.
En cuanto a la participación por tipo de usuarios,
la mayor parte corresponde al régimen
contributivo (73,07%), mientras que el subsidiado
tiene una participación de 26,93%. Es de anotar
que el 98% de la población del municipio de Bello
se encuentra asentada en la zona urbana; por lo
cual, la IPS debe propender por mejorar la calidad,
ampliar su portafolio de servicios y contar con una
capacidad instalada que le permita incrementar la
cuota de mercado, en su zona de influencia.
La mayor parte de los usuarios del régimen
contributivo están afiliados principalmente a
Nueva EPS, Salucoop y Coomeva, mientras que,
los del régimen subsidiado corresponden,
principalmente, a Savia Salud y Caprecom. Por su
POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO
FIDUCIARIAS
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parte, la ESE atiende a los afiliados de la
Fundación Médico Preventiva (régimen especial).
Value and Risk destaca el posicionamiento
regional de la ESE, toda vez que le permite un
crecimiento continuo en el número de usuarios, y
considera importante que propenda por su
mejoramiento continuo, lo que aunado a una
adecuada gestión financiera, le permitirá asegurar
su permanencia en el tiempo y contribuir con la
generación de ingresos.
Como parte de su direccionamiento estratégico, el
Hospital cuenta con un plan de desarrollo para el
periodo 2012-2016, enmarcado en tres objetivos
estratégicos enfocados a 1) garantizar la
prestación del servicio mediante una adecuada
infraestructura, 2) alcanzar la sostenibilidad
financiera e 3) implementar una cultura
organizacional que soporte el mejoramiento de los
procesos, productos y servicios.
En línea con lo anterior, la ESE establece
anualmente el Plan Operativo Anual de
Inversiones (POAI), el cual para 2015 registró un
nivel de cumplimiento de 97,1%.
Dentro de los proyectos ejecutados a lo largo del
cuatrienio se destaca: la ampliación y
modernización del área de urgencias, la
adquisición del sistema de historias clínicas
electrónicas, la renovación del área administrativa
y de quirófanos, así como la compra de un lote
continuo al Hospital, con el cual pretende
incrementar su capacidad instalada a través de una
alianza publico privada que ejecute la obra de
construcción y modernización de la ESE.
Adicionalmente, con el fin de desarrollar de
manera más eficiente su objeto social, el Hospital
adelanta un estudio de cargas y cargos laborales,
con miras a iniciar un proceso de reestructuración
administrativa, aspecto que le permitirá acatar
las diferentes disposiciones legales, así como
robustecer sus relaciones con grupos de interés y
fortalecer la prestación del servicio.
Value and Risk destaca las obras ejecutadas a la
fecha, ya que favorecen a la autogestión y
modernización de la ESE. Asimismo, considera
fundamental que se dé continuidad al seguimiento
de los planes establecidos, con el ánimo de
optimizar los resultados institucionales, mejorar la
calidad de los servicios y ampliar la cobertura,
aspectos que potencializarán la generación de
ingresos y contribuirán al robustecimiento de su
situación financiera.
Fortalezas
Posicionamiento de la ESE en la red
departamental de prestadores de servicios de
salud.
Amplio portafolio de servicios acorde con su
nivel de complejidad.
Apoyo del Gobierno Departamental para el
desarrollo de inversiones y procesos.
Direccionamiento estratégico claramente
definido a través del plan de desarrollo y
soportado en los planes de inversión anuales.
Crecimiento industrial y demográfico en el
área de influencia.
Contar con el Sistema de Gestión de Calidad
y el Modelo Estándar de Control Interno
(MECI), que permiten fortalecer los procesos
y procedimientos, así como robustecer la
prestación del servicio.
Incremento sostenido de la venta de servicios
en los últimos años.
Ampliación de la capacidad instalada en los
últimos años, que permite ampliar la
cobertura y mejorar la calidad del servicio.
La ESE está catalogada como “sin riesgo
fiscal y financiero”, de acuerdo con la
calificación emitida por el Ministerio de
Salud de la Protección Social.
Retos
Propender por la obtención de las
certificaciones de Calidad en ánimo de
fortalecer la prestación de los servicios.
Llevar a feliz término las obras en ejecución
plasmadas en el plan de desarrollo 2012-
2016.
Fortalecer los niveles de recaudo por
prestación de servicio de salud.
Lograr resultados presupuestales
superavitarios.
Optimizar la estructura de costos y gastos
administrativos.
EVOLUCIÓN DE LOS SERVICIOS
PRESTADOS Y PERSPECTIVAS
FORTALEZAS Y RETOS
FIDUCIARIAS
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ENTIDADES DESCENTRALIZADAS
Continuar con el fortalecimiento de sus
ingresos operacionales y niveles de
rentabilidad.
Cumplir con el pago oportuno de las deudas
con acreedores y personal.
Robustecer los mecanismos de gestión y
cobro de cartera, lo cual contribuirá
directamente con la generación de flujo de
caja y liquidez del Hospital.
Continuar con el seguimiento a los procesos
contingentes a fin de conocer sus impactos
sobre las finanzas de la entidad.
Presupuesto: El presupuesto asignado para 2015,
ascendió a $107.557 millones, con un incremento
anual de 20,42%, en línea con lo evidenciado
desde 2012, derivado del aumento en la venta de
servicios de salud que representan el 89,85% del
total proyectado.
A cierre de 2015, la ESE recaudó $79.077
millones, logrando una ejecución del 73,52%,
gracias a la evolución presupuestal de la venta de
servicios de salud (73,02%), en donde sobresalen
especialmente el régimen subsidiado (76,62%),
contributivo (66,76%), SOAT (90,48%) y régimen
especial (106,38%).
Por su parte, los gastos comprometidos se
ubicaron en $105.329 millones, registrando una
ejecución de 97,93%, jalonado por los gastos de
personal (97,59%), la prestación de servicios
(99,94%) y gastos generales (97,49%), con una
participación del total comprometido de 56,43%,
23,05% y 12,17%, respectivamente.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.
De esta manera, al cierre de 2015, la ESE Hospital
Marco Fidel Suarez presentó un déficit en la
ejecución presupuestal de $26.253 millones, nivel
superior al promedio registrado en el periodo
2010-2014 (-$10.799 millones).
Para 2016, la ESE tiene un presupuesto inicial de
$73.720 millones, el cual, vale la pena mencionar,
se irá incrementando a lo largo del año de acuerdo
con la gestión en recuperación de cartera y las
necesidades de la entidad.
En este sentido, es importante que el Hospital
continúe robusteciendo su programación y
planeación financiera de tal forma que los
recursos recaudados le permitan apalancar su
funcionamiento, los compromisos adquiridos con
terceros y contribuya con fortalecer la prestación
del servicio.
Ingresos: Entre 2014 y 2015 los ingresos
operacionales de la ESE se incrementaron 13,70%
al totalizar $90.502 millones, acorde con la
tendencia de crecimiento promedio registrada en
el último quinquenio (18,62%).
Durante el periodo de estudio, los servicios más
representativos fueron hospitalización (31,61%) y
quirófanos (29,06%), los cuales han registrado un
crecimiento promedio anual de 21,6% y 12,31%,
respectivamente (en los últimos cinco años).
Asimismo, se destaca la evolución del servicio de
apoyo diagnóstico, ya que entre 2014 y 2015
registró un crecimiento de 22,60%, con un margen
de participación a diciembre de 2015 de 17,76%.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A.
Como parte de los programas enfocados a
fortalecer la generación de ingresos, el Hospital
está llevando a cabo la modernización de los
quirófanos, obra que no solo incrementará los
ingresos por dicho concepto sino que además
permitirá potencializar otros ingresos derivados de
la prestación servicios como: apoyo diagnóstico,
SITUACIÓN FINANCIERA
FIDUCIARIAS
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hospitalización, arrendamiento a entidades y
profesionales de la salud, entre otros, aspecto
ponderado positivamente por la Calificadora.
Rentabilidad: Aunado a la evolución creciente de
los ingresos en los últimos cinco años, los costos
operacionales han registrado un aumento anual
promedio de 18,32%, y al cierre de 2015,
totalizaron $72.041 millones. Dentro de su
estructura, los servicios de quirófanos, urgencias y
hospitalización son los más representativos con
participaciones de 30,65%, 26,58% y 26,72%,
respectivamente.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A.
En los últimos años la Institución ha aumentado la
prestación de servicios, lo que ha incentivado el
incremento en personal, insumos y adquisición de
nueva tecnología, entre otros. Es así como en los
últimos tres años los gastos administrativos han
registrado un incremento mayor al evidenciado en
periodos anteriores. De esta manera, al cierre de
2015, estos ascendieron a $10.524 millones con
un crecimiento de 42,10%, producto de la
dinámica de sueldos y salarios (+42,60%) y gastos
generales (81,71%).
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A.
En línea con lo anterior, y al considerar los gastos
en provisiones, los cuales corresponden
mayormente a contingencias, así como las
depreciaciones y amortizaciones24
, la utilidad
operacional de la ESE se ubicó en $4.701
millones, con un incremento significativo frente a
2014 ($1.625 millones), producto de la reducción
tanto del gasto en depreciaciones como en
provisiones (-14,98% y -75,39%,
respectivamente).
Al contemplar los ingresos no operaciones, de los
cuales sobresalen los percibidos por arriendos y
aportes del Ministerio de Salud, así como los
gastos no operacionales y financieros, los cuales
se incrementaron con respecto a 2014 en un
97,70% y 84,63%, respectivamente, la utilidad
neta se ubicó en $2.526 millones con una
reducción anual de 13,60%. Es de mencionar que
en el último quinquenio la ESE ha registrado una
utilidad promedio de $2.131 millones.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A.
Por su parte, entre 2014 y 2015, los indicadores
ROA y ROE descendieron a 2,76% (-2,35 p.p.) y
5,48% (-4,63 p.p.), respectivamente, y se
ubicaron por debajo del promedio evidenciado en
el periodo 2010 – 2015 (ROA: 4,73% y ROE:
9,31%). Igualmente, se evidencia un deterioro en
el margen EBITDA, el cual pasó de 14,01% en
2014 a 10,01% en 2015 (promedio: 11,39%)
Endeudamiento: A cierre de 2015, el pasivo de la
ESE totalizó $45.377 millones, con un incremento
anual de 60,66%, de los cuales el 72,54%
corresponde a pasivo operacional, seguido del
endeudamiento financiero y el pasivo no corriente
con participaciones de 13,58% y 13,88%,
respectivamente.
Entre 2014 y 2015 el pasivo operacional registró
un importante incremento (52,37%) y se situó en
24 Entre 2014 y 2015 aumentaron 23,98%, al ubicarse en
$1.126 millones, debido a la adquisición del software para historias clínicas electrónicas.
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$32.917 millones; lo anterior, teniendo en cuenta
las presiones de liquidez que enfrentó el Hospital
por el incumplimiento en el pago de las EPS que
provocó un aumento de los acreedores (61,51%),
condición propia del sector salud en Colombia.
De esta manera, las acreencias se convierten en el
rubro más representativo del pasivo operacional,
especialmente asociado a honorarios y servicios,
los cuales ascendieron a $7.456 millones y $7.721
millones. Por su parte, en cuanto al pasivo no
corriente, es de mencionar que se concentra en
provisiones para contingencias y en menor medida
en recaudos a favor de terceros, principalmente
por estampillas.
En línea con el desarrollo del plan de inversiones,
en el último año, el hospital incrementó el
endeudamiento financiero, el cual, al cierre de
2015, se ubicó en $6.163 millones (+382%),
distribuidos en tres créditos con el IDEA. El
primero, desembolsado en 2011 por $2.210
millones, fue destinado a la dotación medica de la
sede de Niquía; el segundo, se adquirió en enero
de 2015 por $3.700 millones para la adquisición
del lote contiguo al Hospital; y por último, en
agosto de 2015 la ESE contrato deuda por $4.000
millones para la remodelación de quirófanos, de la
cual se ha desembolsado el 50% y se estima hacer
uso del saldo restante durante el primer semestre
de 2016, de acuerdo con los avances en la obra.
Adicionalmente, para 2016, la entidad pretende
adquirir un nuevo endeudamiento por $9.000
millones para sustitución de pasivos no
financieros, los cuales serán adquiridos a través de
una línea Findeter con el IDEA a un plazo
estimado de cinco años.
Cuentas por Cobrar: Derivado de la coyuntura
del sector salud y el incumplimiento en el pago
por parte de las EPS, en el último quinquenio la
ESE HMFS registra una tendencia al alza en su
cartera bruta por prestación de los servicios, la
cual al cierre de 2015, ascendió a $63.280
millones, valor que la ubica como la cuenta más
representativa del activo, con una participación
del 69,21%. En cuanto a su composición el
38,14% corresponde al régimen contributivo,
seguida del subsidiado y SOAT con el 34,55% y
10,88%, respectivamente.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A
Uno de los principales riesgos que presenta el
HMFS tiene que ver con el deterioro de la cartera,
cuya rotación, a cierre de 2015, fue de 190 días.
Asimismo, se evidencia un incremento en la
cartera con mora superior a un año, la cual pasó de
representar el 17,26% en 2011, a alcanzar el
30,78%, al cierre de 2015.
Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.
Cálculos: Value and Risk S.A.
Vale la pena mencionar que el Hospital cuenta con
un manual de políticas de provisión, la cual
realizan de acuerdo con el nivel de morosidad. En
este sentido, para la cartera entre 91 y 180 días
provisiona el 2%, para la mora entre 181 a 360 el
5% y para la mayor a un año el 10%. Al cierre de
2015, las provisiones ascendieron a $15.531
millones, con un crecimiento del 138%, en
promedio anual, entre 2012 y 2015.
Adicionalmente, el Hospital cuenta con un manual
de políticas, acciones y procedimientos de
recuperación de cartera, dentro de las que se
mencionan: acuerdos de pago, revisión mensual
de la cartera, tiempos máximos para realizar
cobros directos, entrega de cuentas para cobro
judicial, entre otras. Asimismo, se encuentra
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Calificación Inicial
ENTIDADES DESCENTRALIZADAS
afiliado a Fenalco25
, por medio del cual realiza la
recuperación de cartera morosa de las personas
naturales.
Por lo anterior, en opinión de Value and Risk, es
importante que la ESE continúe fortaleciendo sus
mecanismos de recaudo y tenga un mayor control
sobre el deterioro de la cartera, ya que esto
repercute en su normal funcionamiento, así como
en el pago oportuno de sus acreencias, dadas la
limitación de liquidez a las que se enfrenta,
aspecto que para la Calificadora afecta la
capacidad de pago del Hospital y sustenta la
calificación asignada.
25 Federación Nacional de Comerciantes.
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BALANCES GENERALES E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015 (CIFRAS EN MILES DE PESOS)
2010 2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE 790.062 2.317.226 490.703 939.700 696.086 240.313
INVERSIONES TEMPORALES 76.712 47.274 - - - -
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 15.352.468 15.769.944 21.841.391 28.480.571 34.918.300 44.206.610
PROVISIÓN 1.022.111 1.101.901 5.677.240 11.431.737 15.432.772 15.531.241
CUENTAS POR COBRAR NETAS 14.330.357 14.668.043 16.164.151 17.048.834 19.485.528 28.675.369
INVENTARIOS 507.670 413.273 452.477 566.896 870.441 1.414.034
AVANCES Y ANTICIPOS ENTREGADOS 0 247.500 203.354 - 381.655 1.569.118
OTROS DEUDORES 45.845 56.966 57.192 124.126 - 235.805
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 15.750.646 17.750.282 17.367.877 18.679.556 21.433.710 32.134.639
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 7.419.289 10.639.673 11.250.119 11.602.971 13.818.794 19.978.825
DEPRECIACIÓN ACUMULADA 2.845.029 3.364.467 4.029.981 4.310.528 5.506.566 6.694.610
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 4.574.260 7.275.206 7.220.138 7.292.443 8.312.228 13.284.215
INVERSIONES LARGO PLAZO 9.604 11.121 - - - -
CUENTAS DE DIFICIL COBRO 1.022.112 3.363.689 7.377.535 10.096.423 14.513.262 19.073.167
OTROS DEUDORES 297.192 293.266 241.452 404.868 419.156 427.442
OTROS ACTIVOS 6.000.315 6.081.427 12.225.082 12.373.198 12.460.210 26.507.107
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11.903.483 17.024.709 27.064.207 30.166.932 35.704.856 59.291.931
TOTAL ACTIVO 27.654.129 34.774.991 44.432.084 48.846.488 57.138.566 91.426.570
PASIVO
PASIVO OPERACIONAL
ADQUISICIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 4.640.399 4.189.824 4.639.393 6.564.760 7.277.155 10.585.859
ACREEDORES 5.291.606 7.518.355 9.494.064 7.294.913 9.851.254 15.910.788
OBLIGACIONES LABORALES 612.707 582.015 567.973 577.796 491.590 673.491
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS 439.844 683.344 279.773 345.295 830.228 1.445.909
OTROS PASIVOS OPERACIONALES 110.464 202.478 1.392.799 2.210.212 2.987.088 4.047.362
TOTAL PASIVO OPERACIONAL 11.095.020 13.176.016 16.374.002 16.992.976 21.437.315 32.663.409
PASIVO FINANCIERO
CORTO PLAZO - - - - - -
LARGO PLAZO 735.187 2.263.644 2.147.244 1.645.742 1.279.803 6.163.351
TOTAL PASIVO FINANCIERO 735.187 2.263.644 2.147.244 1.645.742 1.279.803 6.163.351
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES LABORALES 409.021 341.698 319.098 328.023 266.102 253.328
PASIVOS ESTIMADOS 641.012 577.289 1.400.598 3.491.343 5.261.262 6.297.072
RECAUDO A FAVOR DE TERCEROS 753.245 1.475.397 63.010 417.672 - -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1.803.278 2.394.384 1.782.706 4.237.038 5.527.364 6.550.400
TOTAL PASIVO 13.633.485 17.834.044 20.303.952 22.875.756 28.244.482 45.377.160
PATRIMONIO
CAPITAL FISCAL 6.839.473 9.939.826 12.808.547 13.988.869 15.829.260 18.752.611
PATRIMONIO INSTITUCIONAL INCORPORADO 800.000 800.000 - - - -
RESULTADO DEL EJERCICIO 2.250.355 2.068.719 1.180.323 1.840.386 2.923.350 2.525.709
SUPERAVIT POR DONACIÓN 230.776 232.362 232.362 232.362 232.361 294.410SUPERAVIT POR VALORIZACIÓN 3.900.040 3.900.040 9.906.900 9.909.115 9.909.113 24.476.680TOTAL PATRIMONIO 14.020.644 16.940.947 24.128.132 25.970.732 28.894.084 46.049.410
PASIVO + PATRIMONIO 27.654.129 34.774.991 44.432.084 48.846.488 57.138.566 91.426.570
ENTIDADES DESCENTRALIZADAS
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ESTADOS DE RESULTADOS E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015
2010 2011 2012 2013 2014 2015
INGRESOS OPERACIONALES 38.875.370 42.476.742 50.451.636 65.545.742 79.597.547 90.502.483
COSTOS OPERATIVOS -31.321.893 -35.396.839 -39.026.942 -50.052.577 -61.980.483 -72.040.939
UTILIDAD BRUTA 7.553.477 7.079.903 11.424.694 15.493.165 17.617.064 18.461.544
GASTOS ADMINISTRATIVOS -5.019.144 -4.603.201 -4.647.119 -5.167.776 -7.405.856 -10.523.929
PROVISIONES 0 -100.000 -5.631.675 -8.106.267 -7.312.975 -1.800.000
DEPRECIACIONES -397.450 -226.550 -317.458 -928.266 -364.029 -309.504
AMORTIZACIONES -26.411 -7.929 -32.513 -79.116 -908.950 -1.126.873
UTILIDAD OPERACIONAL 2.110.472 2.142.223 795.929 1.211.740 1.625.254 4.701.238
INGRESOS FINANCIEROS 65.328 6.307 96.696 25.740 41.868 6.771
GASTOS FINANCIEROS -100.993 -154.365 -252.324 -245.947 -245.544 -485.445
OTROS INGRESOS 427.495 903.528 1.001.451 830.851 1.901.197 855.834
APORTES Y TRANSPASOS RECIBIDOS 0 274.229 386.969 1.396.563 386.095 121.903
OTROS GASTOS -354.743 -607.458 -386.719 -688.016 -641.959 -1.185.221
AJUSTES DE EJERCICIOS ANTERIORES 102.796 -495.745 -461.679 -690.545 -143.561 -1.489.371
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2.250.355 2.068.719 1.180.323 1.840.386 2.923.350 2.525.709
UTILIDAD NETA 2.250.355 2.068.719 1.180.323 1.840.386 2.923.350 2.525.709
PRINCIPALES INDICADORES E.S.E MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015
INDICADORES 2010 2011 2012 2012 2014 2015
ENDEUDAMIENTO Y LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO TOTAL 49,30% 51,28% 45,70% 46,83% 49,43% 49,63%
PASIVO FINANCIERO/TOTAL ACTIVOS 2,66% 6,51% 4,83% 3,37% 2,24% 6,74%
PASIVO FINANCIERO/TOTAL PASIVO 5,39% 12,69% 10,58% 7,19% 4,53% 13,58%
PASIVO FINANCIERO C.P/TOTAL PASIVO
FINANCIERO0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
PASIVO FINANCIERO/PATRIMONIO 5,24% 13,36% 8,90% 6,34% 4,43% 13,38%
RAZÓN CORRIENTE 1,42 1,35 1,06 1,10 1,00 0,98
EBITDA 2.658.970 2.743.068 7.209.342 10.967.318 11.151.108 9.062.741
% CRECIMIENTO EBITDA N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 2.658.970 1.911.908 -948.141 1.408.261 3.514.438 3.452.846
FLUJO DE CAJA LIBRE SIN FINANCIACIÓN 2.731.722 -738.177 -556.886 2.594.807 2.943.948 -2.914.669
COSTO PONDERADO FINANCIACIÓN -13,74% -6,82% -11,75% -14,94% -19,19% -7,88%
ACTIVIDAD Y EFICIENCIA
CRECIMIENTO DE INGRESOS N.A. 9,26% 18,77% 29,92% 21,44% 13,70%
ROTACIÓN DE CARTERA NETA (DÍAS) 142 153 168 149 154 190
ROTACIÓN DE INVENTARIOS (DÍAS) 5 4 3 3 4 6
ROTACIÓN DE PROVEEDORES (DÍAS) 114 119 130 100 99 132
CICLO DE CAJA (DÍAS) 33 37 41 53 58 63
CAPITAL DE TRABAJO 4.655.626 4.574.266 993.875 1.686.580 -3.605 -528.770
CRECIMIENTO GASTOS OPERACIONALES N.A. -8,29% 0,95% 11,20% 43,31% 42,10%
ROTACIÓN DE ACTIVOS 1,41 1,22 1,14 1,34 1,39 0,99
RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO 19,43% 16,67% 22,64% 23,64% 22,13% 20,40%
MARGEN OPERACIONAL 5,43% 5,04% 1,58% 1,85% 2,04% 5,19%
MARGEN NETO 5,79% 4,87% 2,34% 2,81% 3,67% 2,79%
ROA 8,14% 5,95% 2,66% 3,77% 5,12% 2,76%
ROE 16,05% 12,21% 4,89% 7,09% 10,12% 5,48%
EBITDA/INGRESOS 6,84% 6,46% 14,29% 16,73% 14,01% 10,01%
COBERTURAS
UT. OPERACIONAL/ GASTO FINANCIERO 20,90 13,88 3,15 4,93 6,62 9,68
EBITDA/ GASTO FINANCIERO 26,33 17,77 28,57 44,59 45,41 18,67
EBITDA/SERVICIO DE LA DEUDA 5,97 6,22 10,39 15,15 18,53 11,04
EBITDA/SALDO DE LA DEUDA 3,62 1,21 3,36 6,66 8,71 1,47
FLUJO OPERATIVO/GASTO FINANCIERO N.A. 12,39 -3,76 5,73 14,31 7,11
FCL/GASTO FINANCIERO N.A. -4,78 -2,21 10,55 11,99 -6,00
FCO/SERVICIO DE LA DEUDA N.A. 4,34 -1,37 1,94 5,84 4,21
FLUJO OPERATIVO/CAPEX N.A. 0,59 -1,55 3,99 1,59 0,56
PASIVO FINANCIERO/EBITDA 0,28 0,83 0,30 0,15 0,11 0,68
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