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Estrutura Acionária Diretoria
Joaquim Ribeiro
• CEO
• Formado em economia
• Harvard University
• Experiência anterior: Shoptime,
Time Warner
Thiago Picolo
• CFO e Relações com Investidores
• Formado em economia
• Harvard University
• Experiência anterior: Submarino,
GP Investments, Morgan Stanley
Renato Goettems
• Diretor comercial
• Formado em administração de
empresas
• Universidade S. Judas Tadeu
• 48 anos na Technos
Manoel Lins
• Diretor de qualidade
• Bacharel e mestre em
administração de empresas e
marketing
• PUC-SP, ESPM, Fundação Dom
Cabral
• Experiência anterior: Nokia, ABCQ
Pedro Ramiro
• Diretor de projetos da China
• Formado em administração de
empresas
• Universidade Estácio de Sá
• Co-fundador da planta de Manaus
Maurício Loureiro
• Diretor de operações
• Co-fundador da planta de Manaus
• Presidente da Associação das
Indústrias do Amazonas
37,1% 58,4% 4,5%
39,9% 32,0% 22,6% 5,5%
FIP GMT Administração Free float
Administração
e Outros
Estrutura Acionária e Organograma
3
Liderança, Retorno e Crescimento
• Líder no Brasil, com participação de mercado estimada de 30%
• Marcas de relógio superiores e reconhecidas, com foco nas classes B e C
• Venda de mais de 2 milhões de relógios em 2010
Liderança no Brasil
• Marcas superiores e rede de distribuição excepcional
• Relacionamento direto e de longo prazo com varejistas e fornecedores
• Equipe interna de design de produtos bem entrosada
• Estrutura de produção e de cadeia de suprimentos eficiente e flexível
• Equipe administrativa forte, experiente e investida
Vantagens competitivas relevantes
• Margem bruta e líquida superiores
• Retornos sólidos sobre o capital investido
• Forte geração de fluxo de caixa
• Modelo de negócios asset light
Líder no setor em termos de margens e geração de caixa
• Perfeitamente adequado para se beneficiar de tendências de consumo macro
• Potencial de crescimento orgânico significativo
Potencial de crescimento significativo
4
Histórico
1956: A Importadora Centauro é
fundada no Brasil para ser a
distribuidora exclusiva da
Technos
1900: A marca
Technos é criada
na Suíça pela
família Gunzinger
1980s: Technos
lança a Mariner
Technos estabelece
sua fábrica em Manaus
2008: A Technos é adquirida por
um grupo de investidores (DLJ +
Dynamo + administradores)
Atualmente: A Euro é
adicionada ao portfólio.
A Mariner é relançada
Abertura de escritório na China
1990s: A Companhia
compra os direitos de
marca da Technos
2002: A Technos licencia a
Mormaii e possui um contrato de
distribuição com a Seiko
27%
30%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
96,3 109,9 115,2
132,8 141,0 135,5
168,1
188,5
213,4
263,6 Faturamento bruto (R$ mi)
Participação de mercado
Criação da Marca Expansão no Brasil Consolidação do Mercado
5
Modelo Operacional
• Marcas segmentadas mais reconhecidas no mercado
• Sólido mix de marcas próprias e licenciadas
• Equilíbrio de mix entre bestsellers clássicos e novos lançamentos
• Novos SKUs lançados mensalmente
Desenvolvimento de marca e produto
• Relacionamento de longo prazo com mais de 30 fornecedores externos
• Sourcing ágil e flexível • Maior montadora da América
do Sul, com produtividade e eficiência superiores
• Mais extensa rede de assistência técnica proprietária
Administração da cadeia de suprimentos
• 7.651 varejistas e 12.226 pontos de venda
• Base de vendas fragmentada, com equilíbrio saudável entre lojas especializadas e lojas de departamento
• Relacionamento direto com lojistas via força de vendas dedicada
• Relacionamento de longo prazo com clientes
Vendas e distribuição
6
Por Que as Pessoas Compram Relógios?
Símbolo de ambição
Forte segmentação entre os players globais de luxo suíços e os players locais de moda acessível
Aumento da importância da Ásia como um mercado em forte crescimento
Inovação de produtos em termos de novos materiais e design
Expansão da distribuição no varejo
Maior renda disponível relacionada à ascensão da classe média
Aumento do desejo de consumir produtos de marca com forte apelo aspiracional
Inovação de produtos em termos de novos materiais e design
Expansão da distribuição no varejo
Acessório de moda Equipamento funcional
Os motivos que levam ao consumo de relógios mudaram de funcionais para aspiracionais, não relacionados a preço, geografia ou marca
Motivos de consumo no mundo
Tendências de crescimento no mundo Tendências de crescimento no Brasil
7
Mercado de Relógios no Brasil e no Mundo
• O consumo de relógios per capita no Brasil é bastante inferior ao registrado nos mercados desenvolvidos
• Nosso mercado ainda é principalmente composto por relógios do mercado de massa, mas deve crescer
principalmente no segmento de produtos com preços intermediários, em que a Technos ocupa uma
excelente posição
(Valores em US$ por pessoa)
Na América Latina No mundo
De massa: < US$ 50
Intermediários: > US$ 50 e < US$ 299
Superiores: > US$ 300 e < US$ 999
De luxo: > US$ 1.000
Preços no varejo:
6,0
13,9 15,1
17,1
19,0
22,4 23,1
24,7 25,3
Média: 20,1
Consumo anual de relógios no mundo (2010) Composição do mercado de relógios por nível preço (2010)
Massa
72%
Intermediário
14%
Superior
8%
Luxo
6%
Massa
44%
Intermediário
27%
Superior
13%
Luxo
16%
8
Cenário Competitivo Brasileiro
Technos, Mormaii, Mariner, Euro, Seiko Acionistas e gestão profissional R$ 127 30%
Magnum, Champion, Cosmos, Bulova, Yankee Street,
Sector, Just Cavalli, Philip Stein Acionistas e gestão familiar R$ 84
70%
Seculus, Mondaine, Guess, Puma, Speedo, Nautica, D&G,
Breil, Moschino, Calvin Klein Acionistas e gestão familiar R$ 83
Orient, X-Games, Lince, Storm, ODM Acionistas e gestão familiar R$ 121
Dumont, Condor, Fossil, Armani, Diesel, DKNY, Burberry,
Michael Kors, Adidas Acionistas e gestão familiar R$ 91
Troca-pulseiras
Importações
Produtores locais
Fonte: SUFRAMA, Aliceweb, Technos
Preço estimado: dados de setembro 2011 LTM
Total das vendas de relógios no Brasil – Atacado (R$ milhões)
2006
401
88
2007
511
107
2008
558
110
2009
582
87
2010
721
97
163
Set/11 (LTM)
1.080
126
286
Concorrente Principais marcas Estrutura acionária Preço médio
estimado Participação de
mercado
489 618 668 669
981
1.492
9
Portfólio das Marcas
Clássico Moda Esporte
Preço médio: R$ 160
Preço médio: R$ 310
Preço médio: R$ 80
Preço médio: R$ 110
Preço médio: R$ 80
10
2010 – Composição das vendas por ciclo de vida dos produtos
Gerenciamento do Portfólio de Produtos
Bestsellers
26%
Catálogo
39%
Lançamentos
35%
• Lançamento de novos produtos (35% das vendas)
• Novos produtos são essenciais para a dinâmica de vendas: atraem o
interesse de varejistas e consumidores e facilitam as vendas de todo o
catálogo
• A Technos conta com uma equipe de design composta por profissionais
da moda, segmentada por marca, responsável pela criação de novos
produtos
• Os designers trabalham em conjunto com nossos fornecedores na China
• Redução seletiva da quantidade de SKUs, excluindo os modelos de
menor sucesso e aumentando o volume das apostas de maior sucesso
• Gerenciamento dos produtos de linha (26% das vendas)
• Os produtos de linha são essenciais em termos de receita e lucratividade
e geram demanda sólida e estável
• Representam menor risco de estoque e menos problemas de qualidade
• A Technos conta com uma equipe responsável pela oferta de produtos
que garante a adequação de pedidos e entregas de produtos de linha
• Alguns produtos de linha fazem parte de nosso catálogo há 30 anos.
Outros foram lançados nos últimos anos e alcançaram enorme sucesso
11
Rede de Distribuição
Rede de distribuição diversificada e bem equilibrada, sem nenhum cliente que responda por mais de 5,0% das vendas
Relacionamento direto com 7.651 varejistas ativos, o que representa 12.226 pontos de venda
A grande maioria das vendas é feita por meio de lojas especializadas, um canal bastante fragmentado
Relacionamento de longo prazo com clientes (16,2 anos, em média, com os mais importantes)
Lojas especializadas 65,7% 65,7% Lojas de departamentos 34,3% 34,3%
7.651
12.226
Varejistas Pontos de venda
Franquias n/a
Rede de distribuição excepcional Base de varejistas ativos (2010)
• Incluem principalmente relojoarias,
•
•
• Incluem principalmente relojoarias, óticas e joalherias;
• Setor altamente fragmentado com poucos players regionais
• Extensos relacionamentos de longo prazo
• Incluem lojas de departamentos,
•
•
• Incluem lojas de departamentos, varejistas on-line e outros
• Setor mais concentrado em itens de menor preço
• Ênfase em lojas de departamentos com componente de moda
• Implementação iniciada em setembro
•
• Deve ganhar relevância nos próximos
• Implementação iniciada em setembro de 2010
• Ao final de 2013 o projeto contará com 50 quiosques sob as marcas “Timecenter” e “Euro”
• Deve ganhar relevância nos próximos anos
12
Rede de Distribuição
•
•
• A equipe de vendas recebe comissões e prêmios com base em
•
•
•
• Plena dedicação aos produtos Technos
• Compromisso com resultados de longo prazo da Companhia
• A equipe de vendas recebe comissões e prêmios com base em
metas e resultados de vendas
• Maior conhecimento dos produtos e das marcas
• Infraestrutura custeada pela Companhia para visitas a clientes
menores e locais distantes
• Estrutura de leis trabalhistas que minimiza obrigações
•
•
•
•
•
•
• Dedicação parcial a qualquer produto específico
• Compromisso com vendas de curto prazo e produtos com
comissões mais altas
• Profissional freelancer que trabalha por conta própria
• Conhecimento superficial dos produtos e das marcas
• Precisa utilizar seus próprios recursos (limitados) para viajar e
resiste a visitar varejistas menores e locais mais distantes
• Potencial para gerar obrigações trabalhistas
Fábrica
Escritório de vendas
Força de vendas exclusiva e presença nacional
Força de vendas exclusiva e dedicada Distribuidores autônomos
Maior produtividade: aumento de 16% na receita por vendedor entre 2009 e 2010
Força de vendas dedicada (100% são funcionários em período integral com dedicação exclusiva), sem intermediários
Vasta experiência e conhecimento da marca (estabilidade média de 9 anos para vendedores e de 17 anos para gerentes)
Posição dominante nas regiões de crescimento mais rápido do país (Norte e Nordeste)
13
Cadeia de Suprimentos
% de distribuição (vendas em 2010)
Lead time fornecedores (2008x2010)
Índice de não-conformidade (2009x2010)
Montagem em Manaus
• Maior planta de montagem de relógios da
América do Sul, com capacidade de 5 milhões de
peças
• Localizada na Zona Franca de Manaus
(Amazonas)
• Única planta fora do Japão autorizada a montar
relógios Seiko
Fornecedores na China e no Japão
• Cadeia de suprimentos com mais de 30 parceiros
• Relacionamentos diretos e de longo prazo
(normalmente de mais de 20 anos), sem
distribuidores ou intermediários
• As principais vantagens são a flexibilidade e a
agilidade em introduzir novos produtos no
mercado
• 10 escritórios próprios nas maiores cidades do
Brasil
• Melhora considerável da produtividade e do
tempo de reparo
• Mais de 60% de todos os reparos são feitos na
hora
• 94,6% de satisfação dos clientes
Pós-vendas nacional
2
1
3
Lead time da montagem (2008x2010)
Produtividade per capita (2008x2010)
Lead time do serviço (2008x2010)
Produtividade do reparo (2008x2010)
8,9%
Reducão
3,0%
Reducão
70,1%
Redução
53,0%
Aumento
73,5%
Reducão
15,7%
Aumento
14
Oportunidades de Crescimento
4 4
2 2
3 3
1 1
Crescimento orgânico
Desenvolvimento de novos canais
Desenvolvimento de novas marcas e aquisições
Novos segmentos
Crescimento e desenvolvimento das marcas e dos canais
existentes
Desenvolvimento de novos canais, com foco na
franquia de quiosques
Desenvolvimento, licenciamento ou
aquisição de novas marcas
Desenvolvimento ou aquisição de novos
segmentos, alavancando a
plataforma existente
Aumento no curto prazo Foco Aumento no médio prazo
15
100,0 100,0 100,0 108,5
125,1
184,6
123,3
163,1
220,6
Crescimento Orgânico
(2008 = 100)
Marca Mormaii
Marca Seiko
Marca Technos
Vendas brutas indexadas das marcas Compra média anual Base de varejistas ativos
31.388 31.856
34.458
2008 2009 2010
6.007
6.700
7.651
2008 2009 2010
Desenvolvimento
de produtos
Explorar novos designs e materiais que possam
complementar a atual linha de produtos
Investimentos
comerciais
Aumentar os investimentos comerciais para estimular as
vendas nos pontos de venda e proporcionar visibilidade
para as marcas
Investimentos
em marketing
Revitalizar as plataformas das marcas e aumentar o
orçamento para nossa propaganda institucional
Expansão da força de vendas
Abrir novos escritórios de vendas e contratar vendedores.
Dividir as equipes de vendas por marca ou produto para
aumentar o foco
Penetração
do canal
Aumentar a participação em canais pouco penetrados
(por exemplo, Mormaii em lojas de produtos esportivos)
Inteligência
de negócios
Reduzir a taxa de perda de clientes, aumentar a
frequência de compras e aumentar o número de novos
clientes
(R$) (#)
2008 2009 2010
Marcas existentes Canais existentes
16
Desenvolvimento de Novos Canais de Varejo
• A Technos está implementando dois formatos de varejo, com 17 quiosques atualmente em operação (Outubro/2011)
• Pretendemos alcançar a marca de 50 quiosques até 2013, o que deve contribuir significativamente para o crescimento futuro
• Ambas as iniciativas têm o formato de franquias e são oferecidas principalmente para os varejistas existentes, evitando
potenciais conflitos e reduzindo a necessidade de capital
Marca Euro Múltiplas marcas
• Quiosques de marca única / múltiplos produtos
• Inicia com a atual linha de relógios e evolui para outros
produtos, como semijoias e óculos de sol
• Foco em destacar a marca Euro e sua experiência de
compra
• Quiosques de múltiplas marcas / único produto
• Oferece toda a linha Technos sob a marca “Timecenter”
• Usado por varejistas para aumentar a oferta de produtos,
normalmente nos mesmos shoppings em que já atuam
17
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500
Clássicos
R$/unidade
(atacado)
Moda
Segmentos de moda e esportivos
de maior valor agregado
Ofe
rta p
ara
as
cla
ss
es
C/D
Áreas de Potencial Expansão
18
Expansão para Novos Segmentos
• Oportunidades de expansão em segmentos adjacentes de acessórios de moda
• Alavancar a experiência da administração e a estrutura existente
• Grandes mercados a serem explorados: óculos de sol (R$ 2 bi), bijuterias (R$ 0,7 bi), entre outros
Cadeia de
suprimentos
• Cadeia de suprimentos na China, experiência na importação de produtos, sistemas de
controle de qualidade
• Possibilidade de usar os benefícios fiscais e a infraestrutura de Manaus
Distribuição • 70% de nossos varejistas vendem semijoias, óculos de sol ou ambos
• Estrutura de vendas estabelecida em todo o Brasil
Marcas • Marcas altamente reconhecidas podem ser usadas em outros produtos e vice-versa
• Extensão do atual portfólio de produtos favoreceria as marcas da Technos
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Resultados Operacionais
(R$ mi e %)
(milhares de unidades e R$/unidade)
Volume de vendas e preço médio
Receita bruta e margem bruta
4%
34%
35%
1.477
127
2008
188,5
62,2
2008
1.542
134
2009
213,4
61,8
2009
2.070
124
2010
263,6
63,6
2010
1.198
127
9M10
156,8
62,8
9M10
1.614
127
9M11
211,1
63,0
9M11
Preço médio Volume
13% 24%
35%
Margem bruta Receita bruta
20
Resultados Operacionais
23,4 21,9
(R$ mi e %)
(R$ mi e %)
EBITDA ajustado e margem de EBITDA ajustada
Lucro líquido ajustado e margem líquida ajustada
83% 23%
22,4
22,6
2008
41,0
2009
50,3
23,1
2010
44%
28,4
9M10
40,8
23,7
9M11
Margem liquída Lucro liquído
26% 24%
42,6
27,7
2008
52,1
2009
66,1
30,3
2010
34% 37,0
9M10
49,6
28,7
9M11
Margem EBITDA EBITDA
29,7 28,4
21
Geração de Fluxo de Caixa e Lucratividade
• Geração de fluxo de caixa forte e estável, com altas margens
• Forte capacidade de pagamento de dividendos
• Alto retorno sobre o capital fundamentado em modelo asset light, baixa necessidade de capex e alto giro de
estoques
(%) (R$ mi)
2,8
2009
4,4
2010 9M11
10,8
Capex ROIC
24,4%
2008
30,8%
2009
38,2%
2010 9M11 LTM
36,4%
22
Capital de Giro e Endividamento
R$ milhões Set/11 % Receita Líquida Set/10
% Receita Líquida
(+) Contas a receber 103,3 39,6 82,1 43,0
(+) Estoques e Adiantamento a Fornecedores 96,5 37,0 61,2 31,9
(-) Contas a Pagar (5,9) (2,3) (3,4) (1,8)
(=) Capital de Giro 193,9 74,3 139,9 72,9
R$ milhões 3T11 2T11 3T10
Dívida Bruta (9,6) (121,4) (109,9)
(-) Caixa 66,5 11,1 4,1
(=) (Dívida)/Caixa Líquido
56,9 (110,3) (105,8)
Capital de giro
Posição de Caixa
23