Universidad Nacional Experimental

Universidad Nacional Experimental

Francisco de Miranda

rea de Tecnologa

Complejo Acadmico El Sabino

Departamento de Energtica

Ctedra: Diseo de Plantas

Profesora(s): Ing. Carmen Brock / Ing. Fanny Robayo

Unidad III:

ESTUDIO ECONMICO DEL PROYECTO.

La evaluacin de las consideraciones econmicas y requerimientos financieros de un proyecto dentro de un marco de tiempo especfico, incluye la aplicacin de tcnicas fundamentales tales como: valor de dinero en el tiempo, tasa de retorno, anlisis del punto de equilibrio y de rentabilidad, as como la aplicacin de metodologas de comparacin econmica avanzadas y estudios de optimizacin de costos.

Este documento tiene como propsito brindarle al estudiante de Diseo de Plantas, los lineamientos y metodologas empleadas para la elaboracin del estudio econmico de un proyecto.

Para una mejor compresin del desarrollo de esta unidad se recomienda al estudiante repasar los conceptos enseados en la ctedra Ingeniera Econmica, como lo son valor de dinero en el tiempo, valor presente neto, costo anual uniforme, tasa de retorno, tasa mnima interna de retorno, razn costo-beneficio, rentabilidad, etc.

Este tema comprende cuatro puntos importantes:

Mtodos de estimacin de costos, segn sus tipos.

Utilizacin de ndices internacionales.

Mtodos para realizar una evaluacin de factibilidad econmica.

Mtodo del punto de equilibrio.

La evaluacin econmica de un proyecto se realiza durante la ejecucin del mismo para:

1) Estimar el Costo Total de Capital o Inversin Inicial, el cual se traduce en el monto de dinero inicial a invertir. Para su determinacin se emplean Mtodos de Estimacin de Costos para proyectos de inversin.

2) Estudiar la Rentabilidad del Proyecto, el cual determina el tiempo o tasa de recuperacin de la inversin y el punto de produccin mnimo que generara ganancia. Para determinar la rentabilidad se aplican Mtodos de Evaluacin Econmica: VPN, CAUE, TIR, BC, etc., y el Punto de Equilibrio.Antes que todo hay que tener en cuenta los siguientes conceptos:

Costo de Capital Total o Inversin Inicial (CTC), es el monto de dinero a desembolsar por concepto de ejecucin del proyecto.

CTC = CFC + CWC + CLDonde:

CTC : Costo del capital total.

CFC : Costo del capital fijo.

CWC : Costo de capital de trabajo.

CL : Costos de terrenos y otros conceptos no depreciables.

Costo de Capital de Trabajo (CWC), en el se suele incluir: materia prima para puesta en marcha de la planta, inventarios de materia prima y de productos intermedios y terminados, costo de manejo y transportacin de materiales hasta y desde los almacenes, costo de control de inventario, almacenamiento, seguros, proteccin, dinero para crdito a clientes en cuentas por cobrar menos cuenta por pagar, dinero para nminas al empezar las operaciones, efectivo de fcil disponibilidad para emergencias, etc. En las industrias de procesos qumicos, el capital de trabajo es posible que sea del 10% al 20% del valor de la inversin en capital fijo.Por lo que: CTC = CFC + (0.1 a 0.2 CFC )+CLEl CTC se puede determinar en funcin del CFC Costo de Capital Fijo (CFC), el se suele considerar como el capital requerido para suministrar todas las instalaciones depreciables.

A su vez el CFC se puede calcular en funcin de otros dos costos ms detallados:

CFC = CD + CI

Donde:

CD: Costos directos.

CI: Costos indirectos.

Costos Directos se consideran los costos de los equipos mayores y menores que son necesarios para completar las operaciones de proceso. Incluyendo los gastos por tuberas, instrumentacin, aislamiento, fundiciones, etc.

Costos Indirectos se consideran todos aquellos desembolsos asociados a la construccin de los equipos, pero que no quedan como un bien, entre estos se encuentran: los costos de desarrollo de ingenieras y supervisin de los trabajos, honorario del contratista e imprevistos o contingencias .

En la tabla N 1 se describen algunos de los tems considerados en los costo directos e indirectos.

Tabla N1: Descripcin de Costos Directos e Indirectos.temDescripcin*

Costos Directos

Costos de equipos instaladosCorresponde al costo final de los equipos ms un 30% por concepto de la instalacin.

Tuberas de ProcesoCorresponde a un 30% del costo de los equipos instalados.

InstrumentacinSe considera como un 15% del costo de los equipos instalados.

AislamientoCorresponde a un 20% del valor de las tuberas de proceso.

EdificiosCorresponde a un 30% del costo de los equipos sin instalar.

Pinturas y terminaciones Corresponde al 2% del costo de los equipos instalados.

Instalacin elctricaSe estima en un 10% del costo de los equipos instalados.

Servicios auxiliaresSe considera como un 55% del costo de equipos sin instalar. Contempla servicios de distribucin de vapor, agua, electricidad y aire comprimido; instalaciones contra incendios; comunicaciones, calderas, entre otros.

Lneas de suministro externos a la plantaLas lneas deben ser de una longitud intermedia, por lo tanto la inversin ser del orden de un 15% del costo de equipos instalados.

Instalaciones auxiliaresSe estima en un 40% del costo de equipos sin instalar.

Pavimento y urbanizacinAproximadamente un 13% del costo de los equipos sin instalar.

Costos Indirectos

Ingeniera del proyecto y supervisin Se estima en un 10 a 15% del costo directo de la planta.

Contingencia Se considera como un 8 a 20% del costo directo de la planta.

ContratistasSe estima en un 5 a 10% del costo directo de la planta.

*Los porcentajes varan dependiendo el tipo de empresa que ejecuta el clculo

Fuente: Hurtado, P;2004.

Por lo que se puede observar en la tabla anterior, el CFC se puede determinar en funcin del CD, ya que los costos indirectos se estiman en funcin de estos. Ahora es necesario hacer hincapi en la determinacin de los costos directos.

La mayor exactitud del costo directo se alcanza cuando se cuentan con cotizaciones firmes de los equipos, pero para ello se requiere la hoja de especificaciones de los mismos, y esto solo se obtiene en la fase de ingeniera bsica terminada. Para la obtencin de los costos directos en etapas anteriores se aplican mtodos exponenciales e ndices internacionales los cuales se explicaran en el desarrollo de esta gua de estudio.

1. Mtodos de Estimacin de Costos, segn sus tipos.

En general un estimado de costo es un pronstico de los costos de los diferentes elementos que integran un proyecto o programa de alcance definido y el cual respalda la toma de decisiones en cada una de las etapas de dicho proyecto.

Los estimados de costos sirven para cubrir los siguientes objetivos:

Evaluar la factibilidad econmica de los proyectos en su etapa conceptual.

Anlisis de su rentabilidad econmica.

Aprobacin presupuestaria.

Base para la comparacin de ofertas en las licitaciones.

Control de costos en la fase de construccin del proyecto.

La confiabilidad o certeza de un estimado al igual que la calidad del mismo va depender de la metodologa y calidad de informacin de costos que se disponga al momento de la elaboracin, de los factores relacionados con la calidad, el grado de definicin de la ingeniera, adems del tiempo planificado para el diseo, procura de los equipos y materiales, licitacin y construccin de proyectos.

1.1. Tipos de Estimados de Costos.

Existen varios esquemas de clasificacin de los estimados de costos los cuales has sido definido por diferentes organizaciones segn distintos criterios.

A continuacin se describe una clasificacin de los estimados de costos comnmente empleada en la Industria Petrolera para la aprobacin presupuestaria, licitaciones y control de costos de los proyectos de inversin.

Los estimados de costos han sido clasificados en:

Estimado Clase V: Estimado de Orden de Magnitud.

Estimado Clase IV: Estimado de Costo para Estudio.

Estimado Clase III: Estimado de costo Preliminar.

Estimado Clase II: Estimado de Costo Definitivo.

Estimado Clase I: Estimado de Costo Detallado.

De estos cinco tipo de estimados, los cuatro primeros, del Clase V al Clase II son obtenidos durante el desarrollo de la Ingeniera Bsica de un proyecto, mientras el estimado Clase I se emplea en la fase de Ingeniera de Detalle.

1.1.1 Estimado Clase V: Estimado de Orden de Magnitud.

Este estimado de costo se utiliza con el propsito de respaldar la toma de decisin con respecto a la preparacin del plan a mediano plazo de los proyectos y solicitar fondos para completar la Ingeniera Conceptual.

Se aplica cuando se ha determinado la necesidad de un bien o servicio y/o se ha iniciado la fase de Ingeniera Conceptual, especficamente durante el desarrollo del Estudio de Factibilidad.

El estimado clase V est basado en una definicin global del proyecto y de sus principales unidades de proceso. La informacin disponible se limita esencialmente al tamao o la ubicacin general, al tipo de producto, al tipo de alimentacin, trabajo de laboratorio, ubicacin geogrfica, especificacin preliminar de los insumos y productos.

Para su elaboracin se presume que el proyecto ser similar en costo a uno ejecutado previamente, tomando en consideracin que el proyecto es diferente en combinaciones especficas de equipos y su ubicacin.

En la estimacin se emplean datos histricos de costos de proyectos ejecutados o curvas de costo de unidades y/o equipos de procesos similares, correlacionadas por su capacidad y corregidas por ndices de precios, factores de ubicacin geogrfica, etc.

Su precisin y confiabilidad depender de la pericia con que se evalu, factorice o escale la informacin de costos de proyectos similares, anteriormente ejecutados o en etapas de desarrollo.

1.1.2 Estimado Clase IV: Estimado de Costo para Estudio.

El estimado clase IV se utiliza para decidir entre varias alternativas conceptualmente viables o para respaldar la decisin de continuar o no con el proyecto, al disponerse de un estimado clase V, tambin con este estimado se puede solicitar fondos para la ejecucin de la Ingeniera Bsica de un proyecto.

Este se estima cuando la ingeniera Conceptual esta casi finalizada, especficamente en el Estudio de Definicin, y se ha avanzado en las especificaciones del proyecto. Para este momento se han seleccionado el tipo y tamao de equipos mayores, as como tambin se han preparado los diagramas principales de flujo y los requerimientos de servicios industriales.

Para este estimado se requiere informacin de la tecnologa, tamao y parmetros de diseo claves para la planta y equipos mayores, localizacin geogrfica, consideraciones ambientales y topogrficas, alcance de los servicios industriales y los sistemas de control, alarma y proteccin.

En la elaboracin del estimado se emplean mtodos factorizados y curvas de costos de equipos y costos de proyectos similares.

Este estimado cuenta con una exactitud de (10% con una confiabilidad del 30%, es decir, existe un 30% de probabilidad que el costo calculado sea el costo final del proyecto en (10%.

1.1.3 Estimado Clase III: Estimado de costo Preliminar.

ste es utilizado para solicitar fondos requeridos para la culminacin de la Ingeniera Bsica, especficamente el Diseo de Equipos y/o para la colocacin de ordenes de compra de equipos y materiales crticos de largo tiempo de entrega.

El estimado se realiza cuando la ingeniera bsica esta completada en un 60% y se han concluido los estudios para establecer tipo, tamao, detalles crticos de diseo para la planta y otras unidades auxiliares y se han detallado las caractersticas de los materiales de los equipos.

El estimado Clase III requiere la hoja de especificaciones de los equipos, instrumentacin y control, edificios, requerimientos de servicios industriales y de proteccin, etc.

Para el calculo se emplean mtodos factorizados, semi-detallados, cotizaciones firmes y materiales de largo tiempo de entrega.

Este estimado cuenta con una exactitud de (10% con una confiabilidad del 60%, es decir, existe un 60% de probabilidad que el costo calculado sea el costo final del proyecto en (10%.

1.1.4 Estimado Clase II: Estimado de Costo Definitivo.

Este estimado se utiliza para solicitar la aprobacin de fondos para ejecutar la Ingeniera de Detalle, la Procura , Construccin y arranque del proyecto.

Se desarrolla cuando la fase de Ingeniera Bsica esta completamente terminada, los equipos y trabajos mayores han sido definidos, as como la globalidad del proyecto. Adems se dispone de cotizaciones firmes de los equipos y materiales crticos.

Este es un estimado preparado con especificaciones de equipos, planos de distribucin de planta, componentes de equipos, edificios, requerimientos de almacenaje, movimiento de tierra, etc. las cuales son de un alcance suficiente como para definir los lineamientos de la siguiente fase del proyecto, La Ingeniera de Detalle.

En este estimado se es ms detallado que los anteriores, se cuentan con cotizaciones firmes de equipos y materiales.

Este estimado cuenta con una exactitud de (10% con una confiabilidad del 60%, es decir, existe un 80% de probabilidad que el costo calculado sea el costo final del proyecto en (10%.

1.1.5 Estimado Clase I: Estimado de Costo Detallado.

Este es un estimado para el anlisis de ofertas para la contratacin de obras y control de costos relacionados con la fase de ejecucin o construccin. Este tipo de estimado se utiliza como referencia oficial en los procesos licitatorios para la ejecucin de obras, y de respaldo para controlar los montos aprobados y autorizados de desembolsos.

Este se aplica cuando el avance de la Ingeniera de detalle es tal que, se dispone del diseo completado de fundaciones, estructuras, despliegues de lneas y tuberas, se conocen cmputos mtricos de los materiales de construccin, se han colocado rdenes de compra de la mayor parte de los equipos o se tiene cotizaciones firmes de los mismo y se cuentan con fechas estimadas de ejecucin de actividades planificadas.

Este estimado cuenta con un desarrollo mayormente detallado, se utilizan precios unitarios, partidas normalizadas, etc.

Este estimado cuenta con una exactitud de (10% con una confiabilidad del 90%, es decir, existe un 90% de probabilidad que el costo calculado sea el costo final del proyecto en (10%.

2. Utilizacin de ndices Internacionales.

Cabe destacar que los datos de costos de equipos y proyectos en el pasado se pueden convertir a su valor presente mediante un ndice de costo. Estos se utilizan en la aplicacin de mtodos para determinar de manera rpida el costo aproximado de un proyecto, sin disponer del beneficio de una definicin detallada.

Generalmente se aplican en las estimaciones de costos clase V, IV y III, para conocer a groso modo el monto a invertir y evaluar la factibilidad econmica de un proyecto.

Estos ndices son calculados tomando en consideracin las tasas inflacionarias de los pases en los que son originados y el criterio de las personas o instituciones que los proporcionan y por lo regular se encuentran publicados en revistas especializadas en el ramo, entre estos tenemos:

ndice Nelson-Farrar para refineras, publicado por la Oil and Gas Journal en el primer nmero de cada trimestre.

ndice de Costos de Construccin, publicado por la Engineering News-Record al final de cada trimestre.

ndice de Costos de Plantas Qumicas y el ndice Marshall and Swift de costos de equipos, publicado por la Chemical Engineering en cada nmero.

La aplicacin estos ndices en el clculo del costo es mediante la siguiente frmula:

Donde:

Ct: Costo estimado al tiempo t.

Co: Costo a un tiempo o.

It: Valor del ndice al tiempo t.

Io: valor del ndice al tiempo o.

Bsicamente se puede contar con el costo de una planta o equipo similar y el ndice de costo correspondiente a ese ao y el valor del ao al que se quiera calcular. Este mtodo se puede aplicar tanto para el clculo de costos de plantas completas o equipos, y depende del tipo de ndice que se este empleando.

Para la aplicacin del mtodo se necesita que:

Los equipos o plantas en comparacin sean similares.

La capacidad de los equipos o plantas en comparacin sea la misma, ya que el costo de una planta u equipo es funcin de su capacidad.

En caso de no cumplir con la segunda condicin se puede aplicar el mtodo exponencial Costo-Capacidad.

C2 = C1 (q2/q1)n

Donde:

C2: Costo del equipo o planta a una capacidad q2.

C1: Costo del equipo o planta a una capacidad q1.

Es decir, si cuento con el costo de un equipo similar pero de diferente capacidad, requiero antes de aplicar el ndice de costo, llevar ese costo al de la capacidad que necesito aplicando el factor costo capacidad correspondiente. Para una mejor compresin ver el ejemplo.

Ejemplo 1:

Una planta de destilacin atmosfrica de 80.000bbl/dia en Texas (USA) cost $45x106 para el ao 1998, se quiere saber cuanto cuesta una destiladora de 90.000bbl/dia en Venezuela para diciembre del 2001.

ndice Nelson-Farrar para refineras:Ao199719992001

ndice114011621257

Solucin:

Primero se aplica el factor costo capacidad, para calcular el costo de una planta destiladora de 90000bbl/dia para 1998.

Se obtiene por tabla del Peter and Timmerhaus que el factor costo capacidad para una planta destiladora es de 0.90, con lo que se aplica la frmula:

El costo de una planta destiladora de 90.000bbl/da para el ao 1998 es de $ 50.032.221, ahora para conocer el costo en el ao 2001 se aplica el mtodo de ndice internacionales.

Como no se cuenta con el ndice para el ao 1998 se tiene que interpolar el valor entre los aos 1997 y 1999.

De la interpolacin se obtuvo que I1998 = 1145.5, y se sustituye en la ecuacin.

El costo de una planta destiladora de 90.000bbl/da para el ao 2001 fue de $54.902.228 en Venezuela.

Ejercicios Propuestos:

Una planta de produccin 100000ton/ao de acrilonitrilo a partir de acetileno costo 107millones de dlares con un ndice M&S de 1000, se quiere saber cuanto costara una planta similar pero con una capacidad de 65000ton/ao si en el presente cuenta con un ndice M&S de 1235.* Ver anexos

3. Mtodos para Realizar una Evaluacin de Factibilidad Econmica.

Los mtodos ms ampliamente utilizados para realizar evaluaciones de factibilidad econmica son:

Valor Presente Neto (VPN).

Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).

Tasa de Rendimiento (*i).

Tiempo de Pago.

Razn Beneficio-Costo (B/C).

3.1. Valor Presente Neto (VPN).

En este mtodo todos los flujos de caja futuros asociados al proyecto son convertidos a los valores de dinero en el presente. Para su clculo todos los desembolsos son considerados como flujos de caja negativos, como por ejemplo: inversin inicial, costos totales, etc., y todos los ingresos como flujo de casa positivos. Para aplicar este mtodo se debe establecer un tiempo mnimo para recuperacin de la inversin segn los estatutos de la empresa, y aplicar una tasa de inters acorde con el mercado. Para la obtencin del VPN se aplica la siguiente frmula:

De la cual:

Si VPN0, se concluye que se recuperar el capital invertido en el tiempo de estudio y las ganancias obtenidas quedan representadas por el VPN calculado.

3.2. Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).

Para la aplicacin de este mtodo es necesario llevar todos los flujos de caja relacionados con el proyecto a una cantidad uniforme equivalente o anualidad. Se trabaja similar al VPN, los ingresos se consideran flujos positivos y los egresos como flujos negativos, de igual forma se tiene que establecer un tiempo mnimo para la recuperacin del capital invertido. Para la obtencin del CAUE se aplica la siguiente frmula:

De la cual:

Si CAUE0, se concluye que se recuperar el capital invertido en el tiempo de estudio y las ganancias obtenidas quedan representadas por la CAUE calculado.

3.3. Tasa de Rendimiento (i*).

Es el mtodo ms confiable y aplicado a nivel industrial. En ste se obtienen soluciones a travs de ensayo y error (tanteo) y por la aplicacin de los mtodos de VPN y CAUE. Este consiste en tantear la tasa de inters (i*) que cumpla con la siguiente condicin: Por el VPN(i*)=0 por el CAUE(i*)=0.

Luego de obtenida la tasa i* que cumpla con la condicin, sta se considera como la Tasa Interna de Retorno (TIR) que luego debe ser comparada con la Tasa Mnima Atractiva de Retorno (TMAR), siendo sta la establecida por el inversionista para la comparacin. S la TIR>TMAR, entonces el proyecto es rentable y se puede ejecutar la inversin; pero s la TIR< TMAR, entonces el proyecto no es econmicamente atractivo para ejecutar la inversin.

3.4. Tiempo de Pago.

En ste mtodo se consideran los flujos de caja a una tasa de inters y se determina el tiempo que tarda en recuperar la inversin (por tanteo hasta que II=(fc). Por lo general se aplica a inversiones pequeas. Para este mtodo se aplica la siguiente frmula:

(Por VPN y CAUE)

3.5. Razn Beneficio-Costo (B/C).

ste es principalmente empelado en el desarrollo de proyectos gubernamentales, tales como: hospitales, carreteras, puentes, etc. Se basa en la relacin entre los beneficios y los costos generados o asociados a un proyecto en particular; en general, los beneficios son ventajas en trminos de dinero que recibe el propietario, y s comprende desventajas se conocen como desbeneficios. Los costos son los gastos anticipados para la construccin, operacin, mantenimiento, etc (todos los flujos deben presentarse de forma unidimensional, es decir, todos como VPN CAUE). Se calcula aplicando la siguiente frmula:

Un proyecto se considera atractivo econmicamente cuando los beneficios derivados desde su implantacin exceden a los costos y desbeneficios asociados, es decir s B/C>1, por lo tanto el proyecto es econmicamente ventajoso.

4. Mtodo del Punto de Equilibrio.

El estudio de costos finaliza con la determinacin del punto de equilibrio. ste es un mtodo muy til para analizar las relaciones que existen entre los costos y los ingresos o beneficios que se obtienen en un proceso productivo, y de sta manera establecer el nivel mnimo de produccin que garantice la no generacin de prdidas en el proceso. Para su aplicacin se debe identificar el comportamiento de cada uno de sus componentes con respecto a la produccin; por ejemplo, los ingresos varan, por lo general, en forma lineal con la modificacin de la produccin, ya que estos de dependen de la unidades vendidas.

Los costos presenta comportamientos diferentes; estos a su vez se pueden clasificar en costos fijos y costos variables. Se consideran costos variables aquellos que son sensibles a la variacin del nivel de produccin, es decir, al varia la produccin varan estos costos, en cambio los costos fijos no se modifican por la variacin de produccin y slo dependen de la estructura y el nivel de explotacin.

Dentro de los costos variables se encuentran: gastos por materia prima, mano de obra (dependiendo de la contratacin), materiales, energa elctrica, combustibles, impuestos asociados a las ventas, comisin sobre ventas, etc.

Como costos fijos se consideran: personal indirecto, impuestos (solo los que estn asociados a los inmuebles), seguros, fletes o transporte (pueden ser variable, si es realizado por terceros), publicidad y promocin, honorarios por servicios, los gastos de representacin y movilidad, viajes y estadas, papelera y gastos de oficina, alquileres, etc.

4.1. Procedimiento.

Este mtodo consiste en representar un diagrama de equilibrio, el cual se realiza para un determinado programa de produccin y venta, y puede corresponder al nivel real de capacidad de la planta, o bien a programas donde el grado de aprovechamiento de dicha capacidad es inferior al 100%.

En conocimiento de los costos totales y ventas por cada programa se construye el diagrama de equilibrio Aprecindose para cada nivel produccin del programa la evolucin de los costos e ingresos a travs de sus respectivas lneas. En el punto de interseccin de estas se obtiene el punto de equilibrio donde los costos y beneficios se igualan, determinando a la derecha del mismo la zona de utilidades y a la izquierda las prdidas. El punto de equilibrio representa el volumen mnimo de produccin que se requiere para no ganar y ni perder, en la medida que la utilidades absorben los costos fijos y variables y empieza a generar beneficios, adems de determinar la mayor utilidad posible con la capacidad instalada. A continuacin se presenta un ejemplo de este diagrama en la figura N1.

Figura N1: Diagrama de Equilibrio.

Fuente: Propia.

Cada programa, con variaciones pequeas tiene su exclusivo diagrama de equilibrio, es decir, s se modifica el proceso productivo se debe establecer un nuevo diagrama de equilibrio.

Bibliografa.

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Romero, R. Elementos de Finanzas para Ingenieros. Trabajo Especial de Ascenso. LUZ. Maracaibo, 1988.

$

Punto de Equilibrio

100% Programa de Produccin

Q

Costos Fijos

Costos Variables

Ventas

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