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티씨케이원료부터 기술, 어디까지 독점이니?
2020년 2월 6일
가치투자TV 기업분석 리포트
2019년 3분기
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Youtube 가치투자TV [ 슈퍼스톡을 찾아서 ] 한쪽 보고서
대박 주식를 위한 업종 & 실적 분석
슈퍼스톡을 찾아서- The 꼼꼼한 기업분석 -
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티씨케이 (064760)• 현재주가: 61,800원 • 시가총액: 7,218억원 고순도 Graphite와 LED Chip용 Susceptor, 반도체용 SiC-Ring, SiC-Wafer 등 제조ㆍ판매
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그렇다. 아니다. ⇨ 막대한 자본 투자, 기술, 원료
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그렇다. 아니다. ⇨ 사실상 글로벌 독점
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그렇다. 아니다. ⇨ 반도체 공정에서 대체품 교체는 엄청난 비용을 수반
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그렇다. 아니다. ⇨ 일본으로부터 고순도흑연을 100% 수입. 타사의 원료 확보 매우 어려움
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그렇다. 아니다. ⇨ 수출과 내수가 각각 45%, 55%로 고르다.
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그렇다. 아니다. ⇨ 공급자 우위의 사업으로 가격 등 결정력이 높다.
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그렇다. 아니다. ⇨ 사실상 교체가 어렵다.
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그렇다. 아니다. ⇨ 최대 원료 납품기업이 당사의 최대 주주
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그렇다. 아니다. ⇨ 44% 이상의 지분을 갖고 있는 원료 공급자가 그럴 가능성은 낮다.
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그렇다. 아니다. ⇨ 당분간은 독점 지위를 유지할 것이나, 신사업 분야는 치열할 수 있다.
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제1부 산업 및 업황 분석
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• 글로벌 독점적인 지위 + 강력한 수익률 + 게다가 끊임없이 교체해야 하는 부품 제조업!
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• 반도체 경기에 영향을 확실히 덜 받는 부품제조업
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• 기술이 있어도 따라잡기 힘든 독점력
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반도체용 실리콘 Wafer 및 태양전지용 Wafer를 생산하기 위한 Grower 장비 부품과 고온에 강한 고순도 흑연부품
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소모성 부품 CVD SiC Ring (매출 70%)
소모성 부품 고순도흑연으로 제작한 Hotzone (매출 20%)
새로운 성장동력으로 SiC Wafer 부분 추진
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[ 주요 제품(상품)별 매출 추이 ]
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Solid SiC류(반도체 공정 부품) 반도체용 고순도 흑연제품 태양광용 고순도 흑연제품 매출
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�SiC 반도체 시장은 연 평균 36.7%씩 성장을 거듭해 2020년까지 약 10억 9500억만달러 규모에 이를 전망
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• 반도체가 미세화로 소모품인 포커스링 교체주기가 빨라져 SiC Ring 수요 증가되는 시장 구조
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• 고순도 흑연 생산과 공급의 절대우위
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• 11/04: 제2공장 증설 완료(내부자금)
• 18/07: 공장 신출, 기계 장치 및 부대설비 증설 투자 진행중 (내부자금)
• 14/12~16/03: 기계장치 및 부대설비 투자 진행 완료(내부자금)
• 16/04~10/03: 추가 기계장치 및 부대 설비(내부자금)
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제 2 부 실적 분석
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매출액(수익)(별도) 판매비와관리비(별도)A. 매출 대비 판관비율(%, 별도) (분석: Youtube 가치투자TV)
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2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월
판매비와관리비(별도) 마케팅비용 연구개발비A. 각종 상각비용 *급여 및 운영비는 제외 (분석: Youtube 가치투자TV)
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2010.09월 2012.09월 2014.09월 2016.09월 2018.09월
판매비와관리비(연결) 마케팅비용(연결)연구개발비(연결) 각종상각비용(연결) * 급여 및 운영비는 제외 (분석: Youtube 가치투자TV)
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2010.09월 2012.09월 2014.09월 2016.09월 2018.09월
매출액(수익)(연결) 판매비와관리비(연결)A. 매출 대비 판관비율(%, 연결). (분석: Youtube 가치투자TV)
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유동자산 비유동자산 (분석: Youtube 가치투자TV)
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현금및현금성자산 단기금융자산 매출채권 재고자산 (분석: Youtube 가치투자TV)
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투자자산 유형자산 무형자산 투자부동산 (분석: Youtube 가치투자TV)
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2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월
유동부채 비유동부채 (분석: Youtube 가치투자TV)
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2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월
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2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월
당기순이익(지분적용)(연결) 매출액(수익)(별도)현금+단기금융자산(별도) (분석: Youtube 가치투자TV)
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매입채무및기타채무 단기차입금 단기사채 유동성장기부채단기금융부채 단기충당부채 (분석: Youtube 가치투자TV)
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